Сооснователь и управляющий директор инвесткомпании Kama Flow Эдуард Адамян стал единственным владельцем компании Chatme ai, разрабатывающей чат-боты для бизнеса.

Chatme ai в 2017 году создали Сергей Шлыков и Владимир Дюбанов, им принадлежало по 50% в ООО “Чатми Аи”. С августа 2019 года по 8 октября 2023 года компания полностью принадлежала Сергею Шлыкову. После смены владельцев в Kama Flow заявили, что “в бизнесе ничего не изменилось”, а произошедшие изменения представляют собой “технический этап”, так как Chatme ai уже несколько лет является портфельным проектом инвесткомпании.

Chatme ai разрабатывает чат-боты для бизнеса и позволяет создавать их самостоятельно без программирования с помощью искусственного интеллекта. Согласно данным “Контур.Фокуса”, выручка ООО “Чатми Аи” по итогам прошлого достигла почти 15 млн рублей, увеличившись в 1,5 раза по сравнению с 2021 годом. Чистый убыток по результатам 2022 года составил 21,7 млн рублей против 39 млн рублей в 2021 году.

@rusven

​​🔥 European SaaS Benchmark 2023.

Французский венчурный фонд Serena выложил отчет по бенчмаркам в европейском SaaS (700 участников, 86% из центральной Европы). Пройдемся по нему и посмотрим, чего там интересного.

1/ Serena пишет, что внимание с роста смещается на прибыльность. Я бы сказал, что на blend между ними. И они выделяют 5 ключевых показателей. Давайте посмотрим на Nord Star (метрики топ квартиля) для компании €5-10M ARR:
▪️ARR growth rate: 144%;
▪️Rule of 40: not relevant;
▪️Burn multiple: 1.8x;
▪️Net retention rate: 122%;
▪️ARR per employee: €57K.

2/ Что интересного также по средним значениям для той же группы €1-5М ARR:
▪️YoY Growth Rate: 80%
▪️Burn multiple 3.3x
▪️CAC Payback: 5 месяцев
▪️Gross Margin: 84%
▪️Monthly burn: €87K
▪️Marketing spend: 24%
▪️Tech Spend: 20%
▪️# сотрудников: 35
▪️% product team: 46%

3/ Какие мультипликаторы по стадиям у европейских SaaS компаний:
▪️Seed: 20x (12x – 37x);
▪️Series A: 12x (7x – 34x);
▪️Series B: 7.8x (6.7x – 8.5x);
▪️Series C: 9.1x (5.9x – 13.2x)

4/ Несколько наблюдений из пунктов выше:
🔹 Я пытался сравнить метрики с отчетами из OpenView и ChartMogul, интуитивно быстро не сравнивается. Зато понятно, что если взять бенчмарки от a16z или Bessemer, то у них значения явно выше (например, ARR growth тут у нас 144% и средни1 80%, а там в топовых бенчмарках 123% и 230%, соответственно). Но я не очень сравнимые группы подобрал, так что это пока что легкий намек от меня, что европейские бизнесы растут медленнее.
🔹 Тем не менее NRR высокий, на уровне топовых публичных компаний из отчетов OpenView.
🔹 У топовых компаний burn multiple лучше почти на 30%, сильно.
Компании с выручкой €1-5M относительно больше тратят уже на S&M, чем на разработку.
🔹 Мультипликаторы на Series B хуже всего, на Series C уже даже выше. Любопытно.

5/ В самом отчете много иллюстративных графиков, так что советую на них посмотреть. Данные излагать так в саммари сложно, но вот еще на что я обратил внимание:
▪️Средний NRR для enterprise ~110%, для SMB ~55% (очень низко для SMB);
▪️Logo churn: ~20% (consumer); ~3% (enterprise), ~7% (SMB);
▪️56% Sales Reps добавляют <=€20K ARR в месяц;
▪️55% Consumer Success Managers управляют от €100K до €1M ARR;
▪️32% Customer Success Managers управляют 30-100 клиентами;
▪️43% компаний на Series A вышли на рынок США (64% на Series C и выше);
▪️34% компаний на Series A поднимали деньги от VCs из США (70% на Series C)

6/ Есть еще отдельная секция по продуктовым метрикам: acquisition, activation, DAU/WAU/MAU и проч и еще секция по Sustainability, желающие могут прочитать самостоятельно.

Сам отчет на [67 страниц] можно получить по ссылке (там в письме еще пара других полезных штук присылается, обратите внимание): https://www.europeansaasbenchmark.com/

P.S. Оказывается, я про этот же отчет писал раньше, но аж про выпуск 2020 года: https://news.1rj.ru/str/proventure/841. Все равно можно сравнить, кому интересно.

@proVenture

#research #saas #benchmarks

Корейский производитель коллаборативных роботов провёл успешное IPO

Компания Doosan Robotics, крупнейший в Южной Корее производитель коллаборативных роботов (коботов), привлекла в ходе размещения $310 млн — это было крупнейшее IPO в стране в текущем году.

Коботы Doosan применяются в основном в сфере услуг: от приготовления кофе до подачи пива и обработки багажа. Несмотря на сильный тренд на разработку человекоподобных роботов, Doosan делает ставку не создание разнообразных роботизированных «рук»-ассистентов.

Сейчас в портфеле компании 13 моделей манипуляторов разной грузоподъёмности и размера.

Средства от IPO планируется направить на зарубежную экспансию и на покупку технологии автономной движущейся платформы, которая бы превратила манипуляторы из статичных в мобильные. Это, по мнению руководства компании, откроет новые возможности для коботов в промышленности и складском хозяйстве.

Doosan также экспериментирует с ИИ: в августе 2023 г. компания заключила соглашение с Microsoft об использовании её службы Azure OpenAI для системы управления роботами на основе GPT.

Благодаря интеграции GPT коботы стали понимать простые голосовые команды пользователей.
Республика Корея является мировым лидером по уровню роботизации промышленности (1012 роботов на 10 тыс. сотрудников в 2022 г. по данным IFR) и наблюдается рост применения роботов — в первую очередь коллаборативных — в сфере услуг.

#роботы #ии

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-04/beer-serving-robots-drive-robust-demand-for-korea-s-biggest-ipo
 

Россия продлит повышенные пошлины на импорт вин из «недружественных» стран. Меру ввели в августе, она должна была действовать до конца 2023 г.

📉Сразу после этого импорт вин в Россию упал почти на треть. Больше всего сократились поставки вин из Италии и Испании — на 45% и 38% соответственно.

Российские производители просят расширить меры поддержки. Например, предлагают ввести квоты на поставки зарубежного алкоголя. Но эксперты предупреждают, что россияне могут просто перейти на другие виды алкоголя.

#внешняясреда #бизнес

🥑 Как узнал Shopper's, поставки авокадо в Россию могут снизиться — об этом поставщики уже предупреждают торговые сети. В Израиле, на который приходится половина импорта, пострадала часть урожая. Оптовики уже ищут альтернативу в других странах.

Плантации авокадо в Израиле пострадали во время военного столкновения с палестинскими боевиками. 7 октября в стране введено чрезвычайное положение, которое чревато перебоями в логистике.

Заменить израильский импорт могут поставки из Марокко и Турции, считают продавцы. И на рынке много авокадо сорта хасс — из Кении, Перу, Колумбии и ЮАР, но он значительно дороже.

Россияне полюбили авокадо в последние годы — его продажи выросли за 12 месяцев на 15,5%. Некоторые ритейлеры фиксируют даже кратный рост и объясняют это трендом на ЗОЖ.

#торговля #импорт

#экзит
Платформа для фрилансеров-программистов Toptal купила американский стартап WeLoveNoCode россиянина Никиты Шевченко. Сделка стала экзитом для бизнес-ангелов Николая Давыдова и Марины Давыдовой, экс-менеджеров Snap Даниила и Давида Либерманов, клуба венчурных инвесторов Angelsdeck, Mantis Venture Capital, K5 Global, Liquid2, CapitalX, Gaingels, Abe Burns и генерального партнера фонда CapitalX Синди Би. Часть команды присоединится к новому владельцу стартапа, остальная - покинет компанию и займется другими проектами.

WeLoveNoCode был запущен в конце 2020 года сахалинцем Никитой Шевченко - основателем Fundplatform io и выпускником акселератора “500 Startups & Сбербанк”. Стартап разработал автоматизированную платформу, позволяющую тестировать гипотезы и создавать новые продукты, используя no-code-разработку. Сервис подбирает нужных исполнителей для малого бизнеса по месячной подписке.

В мае 2021 года WeLoveNoCode в ходе pre-seed раунда привлек $100 тысяч от Николая Давыдова, Даниила и Давида Либерманов. В октябре того же года стало известно, что Николай и Марина Давыдовы, Даниил и Давид Либерманы, клуб венчурных инвесторов Angelsdeck и генеральный партнер фонда CapitalX Синди Би вложили в компанию $1 млн в ходе посевного раунда. Лид-инвестором и синдикатором раунда стал участник Angelsdeck Тигран Назаретян, также выступивший в качестве эдвайзера проекта. А в апреле прошлого года было объявлено, что стартап получил еще $3 млн от Mantis Venture Capital, K5 Global, Liquid2, CapitalX, Gaingels и Abe Burns.

@rusven

RTP Global вложился в американский стартап Deasier. В раунде на $2,9 млн также участвовали Y Combinator, General Catalyst, Rebel Fund и J12 Ventures. Привлеченные средства пойдут на расширение продуктовой команды.

Deasier был запущен в 2023 году. Стартап разработал цифровую платформу, которая позволяет бизнесу более эффективно работать с моделями искусственного интеллекта, генерирующими текст. С помощью решения можно разбивать данные на более мелкие разделы на основе их семантического значения. Библиотеку данных можно использовать в приложении GenAI. Как отметил представитель стартапа, около 80% существующей информации является неструктурированной. Речь о документах, различных текстах и изображениях. “С появлением GenAI компании пытаются использовать их для создания чат-ботов, помощников по обмену знаниями, инструментов для создания контента”, а решение Deasier помогает проверять эти данные.

@rusven

⛽️ Цены на газ в Европе превысили $600 за тыс. кубометров впервые с 10 марта текущего года. Только за последние три дня фьючерсы на газ на на хабе TTF в Нидерландах подорожали более, чем на $100.

На рынке нарастает страх сокращения поставок газа накануне зимы. Среди факторов роста цен — война между Израилем и ХАМАС, возможные забастовки на ключевых экспортных проектах в Австралии и уязвимость газовой инфраструктуры, о чем свидетельствует утечка в балтийском трубопроводе Balticconnector, который соединяет энергосистемы Эстонии и Финляндии.

Подробнее:
https://quote.ru/news/article/6528ec429a79475a24d77a77

@selfinvestor

​​🔥 Atlassian купил Loom за $975M: это хороший или плохой exit?

Вы уже наверняка знаете про эту сделку по сути – Atlassian купил Loom. Заплатили деньгами $975M, и это после последнего раунда по оценке $1.5B в мае 2021 года. То есть, на 35% ниже.

Я разбирал как-то давно, как работают ликвидационные привилегии на основе предыдущего поглощения Atlassian, но теперь за меня это уже сделали, достаточно поделиться результатом.

Представляю вам анализ Фила Хаслетта (EquityZen):

1/ Посмотрим, какие раунды поднимал Loom (я еще добавил инвесторов):
💰 Early 2016 Series Seed 2 Preferred ($0.15/sh, $622K, unknown investors)
💰 Oct 2016: Series Seed 1 Preferred ($0.37/sh, $3.1M, selected investors: General Catalyst, Point Nine, Slack Fund, Ashton Kutcher)
💰 Nov 2018: Series A Preferred ($0.74/sh, $11M, selected investors: Kleiner Perkins)
💰 Oct 2019: Series B Preferred ($2.08/sh, $28M, selected investors: Sequoia, Coatue)
💰 May 2020: Series B+ Preferred ($3.94/sh, $23.5M, selected investors: No Talking Capital)
💰 May 2021: Series C Preferred ($16.19/sh, $130M, selected investors: a16z, ICONIQ)

2/ Как выглядит сейчас (предположительно) структура акционеров по классам?
▪️Common Stock: ~45M shares, 45%
▪️Seed 1: 4.3M shares, 4%
▪️Seed 2: 8.4M shares, 8%
▪️Series A: 14.4M shares, 15%
▪️Series B: 13.5M shares, 14%
▪️Series B+: 5.9M shares, 6%
▪️Series C: 8M shares, 8%

3/ Судя по информации Фила, у Loom не было каких-то особых условий кроме 1x liquidation preference. Тогда распределение для инвесторов будет выглядеть следующим образом:
▪️Seed 1: 64x
▪️Seed 2: 25x
▪️Series A: 12.5x
▪️Series B: 4.5x
▪️Series B+: 2.3x
▪️Series C: 1.0x

4/ Да, a16z не потерял 35% на своей инвестиции, потому что они вернули привилегии. Остальные же вернули уже больше привилегий и просто конвертировались в капитал. Похоже, что все довольны (по крайней мере не расстроены).

5/ Получается, что common stock вернули порядка $400M. Это фаундеры, команда и проч. Не знаю, покупал ли кто-то Loom активно на вторичном рынке, но тогда там как раз потеря 35%. А так получается, что фаундеры неплохо заработали (если предположить, что ~10% на команду тоже направили, то и те получили вполне себе солидные $100M). И кому какое дело, что до unicorn выхода не дотянули всего каких-то $25M.

6/ Ах да, еще по мультипликатору – я погуглил, судя по всему, у Loom runrate был $35M в 2021 году (Latka) и $41M в 2022 году (Growjo). Если это так, то ❗️Atlassian выложил ~24x выручек, WOW!

Пост Фила в Linkedin с разбором сделки: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7118308684660645888/

@proVenture

#unicorns #exits

Половина российских туристов на новогодние праздники будет путешествовать по российским регионам, по данным сервиса электронных платежей «Юmoney». Еще 30% жителей поедет в Санкт-Петербург и Москву, оставшиеся — за рубеж и на горнолыжные курорты. Среди российских городов популярностью больше всего пользуются Сочи, Калининград и Кисловодск.

В среднем цены за день в съемном жилье выросли на 15%, до 6093 руб. Ниже всего цены в Калининграде, Кисловодске и Санкт-Петербурге — 4200—5000 руб. Дороже всего в Шерегеше — более 13 000 руб.

🌴Из зарубежных направлений россияне чаще всего выбирают Таиланд, ОАЭ и Шри-Ланку. Но из-за снижения курса рубля отдых там сильно подорожал: в Таиланде и ОАЭ сутки проживания в отеле подорожали почти в два раза, до 8400 руб. и 31 300 руб. соответственно.

#внешняясреда #туризм

⚪️ Третий квартал 2023 года, похоже, станет рекордным по продажам жилья на первичном рынке в России за всю историю наблюдений. Ажиотажный спрос на недвижимость был вызван ростом инфляционных ожиданий из-за ослабления рубля, а также повышением ключевой ставки. В связи с этим мы повысили прогноз роста объёмов новостроек на 2023 год (до 20% год к году), но теперь ожидаем, что в 2024 году они снизятся на 8%. Часть спроса уже сместилась с 2024 года на 2023, и, кроме того, на рынок негативно повлияет завершение программ господдержки ипотеки в июле 2024 года. Мы ждём, что правительство продлит только «семейную ипотеку». После снижения прогноза на 2024 год мы стали осторожнее оценивать перспективы акций сектора на следующие 12 месяцев. С начала года акции Группы ЛСР, ГК Эталон и Самолета опередили индекс МосБиржи, и наша оценка «Покупать» полностью оправдалась. Мы ещё видим потенциал роста, но он ограничен, а потенциальные дивиденды ниже, чем доходность, которую могут принести ОФЗ.

⚪️ Оценки компаний улучшены на 2023 год и ухудшены на 2024-2025 годы. С учётом пересмотра прогнозов для рынка на 2023 год мы повысили прогноз продаж в денежном выражении на текущий год для публичных компаний сектора, но снизили его на 2024 и 2025 годы. Прогноз скорректированной чистой прибыли мы повысили только для Самолета (на 29% в 2023 и на 38% в 2024 годах, а на 2025 год — снизили на 1%). Для остальных компаний прогнозы на 2023-2025 годы снижены на 7-53% из-за недостаточно сильных результатов по МСФО за первую половину 2023 года, спада продаж и роста стоимости заёмных средств. Опережать рынок по темпам роста чистой прибыли будут только Самолет и Эталон.

👉🏼 Подробнее читайте по ссылке.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв

#стратегия $LSRG $ETLN $SMLT $PIKK

Россельхознадзор предлагает обязать кафе и рестораны регистрироваться в системе «Ветис». В нее входит другая система — «Меркурий», с помощью которой служба контролирует все этапы производства, доставки и хранения мяса, рыбы, птицы и другой животной продукции.

Предложение стало ответом на массовые отравления едой — с начала года пострадали 350 человек. Ни одно из предприятий, где люди прибрели отравленную еду, не было зарегистрировано в системе «Ветис». То есть они использовали мясо неизвестного происхождения.

Сейчас бизнесмены, чтобы открыть точку общепита, должны получить разрешение у Роспотребнадзора. Но регистрироваться в «Ветис» они не обязаны.

#внешняясреда #бизнес