Наконец-то вышел фрагмент моего выступления в марте этого года на тему AI Revolution у SFIH на GPT-party.

Я там на цифрых и графиках пытаюсь обяснить: как AI уже разошелся по планете, какую это уже приносит пользу, сравнение с другими технологиями и что возможно нас ждет в ближайшем будущем.

Проведите 20 минут воскресенья с пользой и загрузите в себя чуть-чуть новой информации 🫂

p.s. Полная презентация фонда COATUE, на которой основано выступление здесь.

Y Combinator — printing money machine

Как быстро пролетело время с батча W24 и уже через пару недель батч S24.

Но сейчас хочется поделиться интересной мыслью — самый успешный проект Y Combinator это сам Y Combinator, а не стартапы, куда они проинвестировали.

Y Combinator это printing money machine. Доходность по их прошлому фонду более 14x. Весной этого года, они объявили что поднимают $2 млрд долл в свой новый фонд, и уже через месяц собрали заявок на $5 млрд долл и закрыли фандрейзинг!

Если нужно было бы оценить YC как бизнес то он стоил бы миллиарды долларов. И это больше, чем доли, которыми сейчас владеет YC в миллиардных компаниях.

Еще из интересного — Y Combinator решил сделать 3 батча в этом году, всю жизнь у них было только 2 батча в год (Winter and Summer). А в этом году будет еще Fall 2024. Что в целом логично, если ты печатаешь деньги. Чем больше батчей, тем больше денег 💰

И при этом, все всё понимают и каждый год одно и тоже — все VC говорят что YC уже не тот, оценки высокие, компании плохие, traction нет. И все равно все смотрят демо-дни, созваниваются с компаниями, и в итоге инвестируют в более интересные из них. Игнорировать YC невозможно. YC во многом является бенчмарком отрасли.

Вот такая предистория к тому, что у меня весь календарь забит звонками с интересными компаниями из предстоящего батча и мы очень плотно над ним работаем 🙂

Ставьте 🦄 если интересно будет почитать про результаты S24 после демодня!

Интересный глюк

Я рассказывал Маше (ассистенту) историю про нашего инвестора фонда, что очень классный и опытный предприниматель, построил большой бизнес и сейчас продает его за $110M и автоматически добавляю: и он еще на 2 года младше меня. На что Маша молниеносно добавляет - А это важно? И меня прям закоротило.

И да, для меня это почему-то важно (или было важно). Я всю жизнь был самым молодым во всех компаниях, и с друзьями и на работе, практически везде. И еще часто себя пушил тем, что Цукерберг вот уже в 22 года стал миллиардером, тебе уже 25, а ты все еще нет. Или наоборот успокаивал себя, когда думал что вот мой круг друзей, у них вот это и вот то, но ничего они старше меня на 5-10 лет, я тоже там буду к этому времени 😅

Мне через пару месяцев 34, и кейсов где кто-то моложе меня и “успешнее” все больше и больше. Я уже давно разделил в голове успех и счастье, и понимаю что это абсолютно не равно. При этом этот глюк все равно еще остается, хотя может быть он не так уж и плох и в нужные моменты добавляет мне мотивации.

А как у вас? Есть что-то похожее?

Обещал вам рассказать кто еще стал инвестором Artisan, но пока не могу 🤫

Но зато Artisan закрывает уже по +$200k ARR в неделю!

Удобно что Jaspar (фаундер) активно ведет LinkedIn и делится новостями компании.
Мне не нужно думать, что можно рассказывать, а что нет 🙂

К тому же, это помогает:
- нанимать классных людей в компанию
- привлекать инвестиции
- инвесторам знать новости и метрики компании
- конкурентам бояться

Кстати, такой подход, когда открыто делишься всем что происходит в стартапе называется “Open Startup”.

Какие видите минусы такого подхода?

В продолжении темы, наткнулся на статью про Artisan.

Там больше информации про то, как именно у них получилось достичь такого роста, что они делали и интересные бенчмарки в отрасли от автора.

Spoiler: PLG не работает, Sales-led win.

“Фонд, который показывает сейчас лучшую доходность, это тот, который не инвестирует в стартапы из Silicon Valley”

Так мне сказал один управляющих фонда фондов.

Он поделился, что самая их успешная инвестиция сейчас — фонд, который вкладывается в проектых в Штатах за исключением San-Francisco/Bay Area. Этот фонд инвестирует на стадии pre-seed, маленькими чеками и с низкими оценками (инвестируют в 100 компаний в год).

Я же думаю, что успех этого фонда, вообще не связан с географией инвестиций. Тут успех связан с классической стратегией Spray and Pray (сей и молись):

- делать много сделок (по 100 в год)
- маленькими чеками ($50-100k)
- низкие оценки ($3-5M CAP)
- опытная команда фонда

Как следствие получается иметь хорошие доли в компаниях, которые взлетели. На этом кол-во компаний, если команда фонда опытная, то точно кто-то да взлетит 🙂

Я думаю что стратегия обходить стороной Долину связана с тем, что там оценки сильно выше чем $3-5М даже на pre-seed. И у Долины есть свое другое преимущество — много капитала, возможность расти быстрее и быстрый доступ ко всему что нужно в тех мире. И поэтому те, кто наоборот инвестируют только в эту географию, ставят на высокую вероятность, что компания взлетит. Так нивелируются высокие оценки на старте.

Получается, что стратегии разные, а результат, возможно, будет одинаковый. В первом случае больше компаний, ниже оценки, ниже шанс взлететь для стартапа. Во второй случае меньше компаний, выше оценки и выше вероятность стартапу взлететь.

Garry Ten (CEO Y Combinator) объявил что с 2025 года будет 4 батча в год, каждый сезон, а не 2 раза в год как раньше 😱

Снизит ли это качество проектов из YC?

Мне кажется что нет, так как количество проектов в год останется тем же. Сейчас в батче S24 — 256 проектов. В каждой когорте планируется по 125 проектов. То есть количество в каждом батче будет в 2 раза меньше и по идее внимания каждому проекту будет больше. Это как с классами меньших размеров, там успеваемость выше.

Также, YC однозначно пропускал хорошие проекты из-за тайминга. Рождались хорошие стартапы между батчами и просто не попадали по таймингу и не хотели ждать следующего батча. Теперь такого не будет.

Нравится что теперь будет 4 демо-дня и они будут in-person. Я соскучился по оффлайн демо дням, в этом есть какая-то своя романтика и для меня важно встречаться с фаундерами лично и знакомиться перед тем как инвестировать.

И еще один важный момент — нагрузка на YC Partners. Одно дело 2 раза в год поучаствовать в программе и помогать, с большими перерывами, то есть быть “занятым” 6 мес в году. Совсем другое дело когда эта деятеность становится full time на 12 мес в году. Мне кажется тут точно будут изменения, какие-то партнеры уйдут, на их место придут новые и когда устаканится состав будет понятно стал он сильнее или нет.

Что думаете про эти изменения? Какие минусы я не вижу?

Startup Growth Calculator

Как вы знаете я люблю цифры и людей, поэтому обожаю и такие простые, наглядные инструменты.

Этот график показывает вам через сколько лет вы будете прибыльны при вашем уровне расходов, доходов и % роста.

Просто перетаскиваете красные и зеленые маркеры и наблюдаете. Необходимый капитал до безубыточности тоже считается — синяя область между кривыми доходов и расходов.

Пользуйтесь и считайте сколько денег вам надо чтобы добежать до breakeven или следующего раунда!

Будни инвестора

Будапешт, еду в такси в больницу — надо успеть забрать моего друга и партнера Рассела после операции. Параллельно слушаю звонок про Term Sheet по новому раунду для нашего стартапа.

Весь день я куда-то бежал, летел в Будапешт, были пробки, и я не поел ни разу. Но успел. Залетаю в палату — Рассел спит. Открываю ноут, включаю demo-day YC S24 (125 питчей/3 часа).

Через 20 минут Рассел немного отходит от наркоза, и я помогаю ему дойти до ванны и вдруг замечаю много крови...
Мне становится плохо...
Сползаю по стеночке…
Очнулся я через несколько секунд от бодрого голоса в наушнике:
— AI powerfull tool for enterprices!

История закончилась хорошо: быстро встал, продолжил держать Рассела, слушать питчи.

Но не смог удержаться от смеха — от абсурдности всей ситуации: Будапешт, demoday YC, один в наркозе у раковины, второй — бледный на полу и смеется. Вот уж точно: ничто не помешает инвестору искать лучшую сделку 😃

Делитесь своими забавными (во всех смыслах) ситуациями в жизни и бизнесе давайте поднимем друг другу настроение!

Поднимать ли деньги от фондов на Pre-Seed стадии?

У меня тут однозначное мнение: лучше потратьте это время на execution. Именно это я доносил буквально за последние две недели на двух консультациях.

Почему я так считаю? Потому что в мире существует довольно много фондов, которые в тезисе пишут что они инвестируют на pre-seed and seed stages. Фаундеры собирают списки этих фондов, делают аутрич и о чудо! Им отвечают эти фонды и даже согласны на звонок. Фаундер в этот момент думает что деньги почти уже на счету, но со стороны фондов это просто процесс по сбору dealflow…

С вами выйдет на звонок associate, который внимательно вас послушает и скажет — вы молодец, очень сильная команда и интересная идея, держите нас в курсе, пожалуйста, о вашем прогрессе! И положит информацию о вашем стартапе в CRM, и только в лучше случае — сам придет через 3-4 месяца и спросит как у вас дела, появился ли traction?

Я конечно не исключаю, что именно вам повезет, и вы их так влюбите своей идеей что они растают и дадут денег, но все-таки пока большинство кейсов что я вижу — другие. Фаундеры просто зря тратят 2-3 месяца (а кто-то и все 6) в попытке поднять денег от фондов, хотя могли бы это же самое время потратить на execution, показать первый traction и перед ними бы открылась дивная поляна всех фондов кто инвестирует на seed с traction.

Если у вас звездная команда, second time founders with succesful exit — вам не надо это упражнение и скорее всего у вас уже и так очередь из инвесторов (как минимум из тех что были с вами в первом проекте).

А вот поднимать ли деньги на pre-seed стадии от ангелов и как это делать — могу рассказать в следующем посте, если поставите тут много единорогов 🦄

Итоги YC S24

Судя по реакциям на прошлый пост, вы очень ждали этот!

YC S24 в цифрах:

- Было заявлено 256 компаний, на демо дни вышли 243.
- 193 компании в Machine Learning / AI.
- 160 компаний из US
- 37 компаний Women-founded!

Мы начали работу с батчем задолго до демо-дня. Отобрали 30 компаний (потом оказалось что мы выбрали топ из батча), и получилось созвониться с 22. В итоге мы проинвестировали всего в 1 компанию! Хотели проинвестировать в 2, но нам не хватило места в раунде второй компании, она нам предложила зайти по оценке на $5M выше чем вчера и мы отказались.

Соответствие результатов компаний с их оценками — полное безумие. Вот вам несколько реальных примеров (выручка - размер раунда и оценка):

1. $870k ARR - $3М по $30М
2. $250k ARR - $1.5M по $25M
3. No revenue - $2M по $25M
4. $700k ARR - $5M по $40M
5. $18k ARR - $2.5M по $25M

Я честно говоря никак не мог в этом поверить, большинство звонков было до демо-дня, и во всех эти примерах, на момент звонка у них уже было собрано 70-80% раунда! То есть это не просто фантазия фаундеров, а уже много инвесторов на это согласились, подписали и перевели деньги.

Garry Tan (CEO YC), видимо предугадывая вопросы от инвесторов, сказал — “Да, мы знаем что оценки у наших выпускников высокие, но это самые лучшие стартапы со всего мира.” Мне кажется, что самые лучшие они или нет, мы сможем узнать только сильно позже…

Как вам такие примеры условий? Делитесь в комментариях 👇

Друзья, ищу себе супер-ассистента, верю в силу нетворка!

К сожалению, от меня уходит наша невероятная Маша. Мы супер сработались, переделали горы дел и вывели операционку на неведанный до этого уровень! Для меня это конечно все со слезами на глазах, но я искренне за нее рад, она получила супер оффер в большую компанию на позицию Head of Project Management и продолжит свой путь там 🙏

Поэтому сейчас запускаем поиск ассистента.

Кто для меня идеальный кандидат?

- Portugal based
- С опытом работы ассистентом 2+ года
- Свободный английский (C1+, португальский будет плюсом)

Что вы получите?

- Супер опыт в VC и не только
- Рост внтури бизнеса
- Нетворк

Гораздо больше информации можно найти по этой ссылке.

Важно — описание вакансии написала Маша из своего опыта как есть, все по правде 🙂

San Francisco Tech Week 2024

Крупное ежегодное событие, которое собирает стартапы, инвесторов и технологических энтузиастов.
На этой неделе пройдет около 530 ивентов, то есть в день около 70 лекций, панельных дискуссий, мастер-классов, вечеринок и прочего.

Вся концепция построена на FOMO (fear of missing opportunity):

- необходимо заранее отправить заявку на участие в мероприятии и ждать приглашение. Создается ажиотаж.

- находясь на любом из ивентов, тебе кажется что скорее всего на другом ивенте лучше, ты хочешь посетить все и бегаешь по городу между ними.

- много не публичных ивентов, туда сложнее всего попасть и они самые полезные.

Мы, конечно, готовились ко всему заранее, неделя активно забита разными событиями. Вчера 3 больших ивента, сегодня утром закрытый демо день Andreessen Horowitz, 2 встречи днем и 3 мероприятия вечером. Сейчас только вторник, а я уже, честно говоря, устал.

Если хотите итоги Teck Week в конце недели — дайте 🦄