AI Grant Demo-day

AI Grant это топовый акселлератор для AI стартапов. Его прошли — Perplexity, Cursor, Replicate, Opus and etc.

На демо день этого акселлератора очень сложно попасть, но нам это удалось, хотя еще год назад попасть на демо день AI Grant казалось фантастикой!

Я уверен что Mento VC был самый маленький фонд из всех кто присутствовал. По крайней с теми, из тех с кем мы успели поговорить —фондов меньше чем $600M под управлением не было. И еще познакомились с партнерами Tiger Global ($58 млрд под управлением) 🔥

Сам демо-день прошел отлично, было всего 16 компаний. У каждой компании суперсильная команда, при этом 70% батча были еще без traction, но с сильной идеей. Взяли несколько в работу 💼

Фаундерам на заметку: AI Grant супер френдли акселлератор. Они дают $250k на условиях SAFE MFN (то есть без оценки и дисконта, эта инвестиция получит свои условия только на следующем раунде). И они не забирают сразу 5-7% equity как другие.

И, кстати, еще интересное наблюдение по количеству компаний в батчах за последнее время:

1 батч - 26 компаний
2 батч - 30 компаний
3 батч - 19 компаний
4 батч - 16 компаний

То есть, возможно, на рынке все меньше и меньше хороших компаний, что даже AI Grant не может их набрать…

Oura Ring vs Whoop

Предистория: я уже пятый год ношу Oura Ring и с его помощью отслеживаю свое состояние (сон, активность, стресс и т.д.). Кольцо сломалось на Burning Man, и я решил заказать себе альтернативу — браслет Whoop. Но и Oura Ring отправила бесплатное кольцо взамен. Появилась возможность протестировать их вместе.

Мой вывод: для меня браслет Whoop лучше.

Основные тезисы почему:

1. По другому устроены push уведомления. Они тогда когда нужно, текст другой, механики другие. Все более продумано и конкретно на меня работают лучше. Я их слушаюсь 🫣
2. Я активно занимается спортом, и браслет лучше для этого подходит и более назойлив, особенно с элементами коммьюнити.
3. Хорошо работают механики коммьюнити. Можно добавить всех друзей у кого Whoop, и соревноваться по трем показатели - sleep performance, recovery, strain. Меня это сильно замотивировало раньше ложиться спать и пытаться показывать лучший sleep performance and recovery.
4. Заряжается на руке беспроводной зарядкой, его можно вообще никогда не снимать с руки. Я моюсь тоже с ним, браслет быстро сохнет.
5. Я могу с ним спать и он не мешает. С Apple Watch мне было неудобно спать, особенно с Ultra.

И несколько тезисов про Oura Ring:

1. Для меня оно сильно красивее смотрится на руке чем браслет и ты его через неделю уже не замечаешь. С браслетом так не работает.
2. Есть раздел Explore, где можно взять медитации, дыхательные практики и знания. В Whoop такого не нашел.
3.. Неудобно ходить в зал и брать штанги, гантели, рукоятки и т.д. его придется снимать.

Знаю что у меня есть друзья по обе стороны баррикад — давайте по дискутируем вместе в комментариях. Кто что выбрал и почему? 👇

Долинский стартап поднимает pre-seed $2,5М по оценке $12М. Продукт почти готов, traction нет, первые пилоты «подписываются».

Поднимают уже 3-4 месяца, есть только софт коммитменты на $500к 🤷‍♂️

И это не первый кейс за последние пару недель когда фаундеры пытаются поднять pre-seed по высокой оценке сразу, и у них это тяжело идет.

И я не понимаю зачем? Зачем ставить $12М?

Давайте представим себе развилку вслух:

Подняли $2М, все идет хорошо, через год - $1M ARR. Какая будет оценка с $1М ARR? Ну скорее всего около $15М. $20М это край, если мы не YC, big tech experience and etc. И это в лучшем случае.

Но фаундеры не захотят поднимать по $15М, они же прошлый раунд поднимали по $12М. Будут искать по $20М или даже $25M, и опять потратят время, намучаются и на поднимут.

То есть поднимая сейчас по $12М, заранее ставят себя в неудобное положение в будущем!

На мой взгляд куда лучше поднять сейчас меньший pre-seed - $500к-1М, по меньшей оценке, например $6М. Отдать 8%, пробежать на эти деньги вперед, получить traction, поднять нормальный seed $2М по $15М через пол года - год и отдать еще 13%.

Всем кто хочет поднять по $12М изначальное переживают за размытие и не хотят отдавать долю за дешево. Но получается ведь почти тоже самое!

Давайте считать.

Версия где мы поднимаем постепенно:

Pre-seed $500,000/$6,000,000 ‎ =  8,3%
Seed $2,000,000/$15,000,000 ‎ =  13%

Итого - 21,6%.

Версия где мы поднимаем сразу и дороже:

$2,500,000/$12,000,000 ‎ =  20,8%

Разница меньше 1%! Но шансы поднять при двух траншах и постепенном развитии кратно выше и еще куча сэкономленного времени. Не забываем что Fundraising is a separate full time job for founders.

С прошедшим Днем Рождения меня! 🎁

Прошедший год для меня был самым сложным в моей жизни, но в то же время и самым интересным!

Если вспоминать прожитое, то:

– У меня огромное количество новых классных людей в жизни
– Совсем другое состояние и другой уровень удовольствия от жизни
– Теперь я живу один!
– Вышел на новый уровень отношений с детьми 🫂
– Количество красок и эмоций сильно увеличилось
– Я точно на своем месте🔥

Среди самых ярких событий года, я бы, конечно, отметил становление фонда Mento VC и Burning Man 2024 🔥

За прошедший год было и огромное количество преодолений, много раз было тяжело, но кажется, это лишь добавило вкус жизни😀

Благодарен вселенной за каждый день и с предвкушением встречаю свой Новый персональный год 🚀

Ну не могу не похвастаться!

Artisan по-прежнему летит вверх, не снижая темп роста. Перешагнули $3M ARR!

Мы проинвестировали в компанию в феврале этого года, когда продукт был в бете и были пилоты только на $100k ARR.

Компания развивается в самой конкурентной вертикали AI SDR/BDR, но это не мешает им показывать крутые результаты, которые позволяют поднимать все новые и новые инвестиции.

Надеюсь скоро Jaspar объявит сам большую и классную новость 😉

Довольно часто получаю вопросы: Саш, а как там рынок? Сделки есть? Фонды инвестируют?

Если отвечать не коротко, то я просто скидываю отчет Carta, он публичный, относительно объективный и поквартальный 🙂

Я сам только посмотрел отчет за 3 кв. 2024, но лучше поздно чем никогда!

Что там мне показалось интересным?

1. Девятый квартал подряд (после пика рынка в 2021 и 2022 годах) у нас стабильная цифра около 1500 раундов и ~$20 млрд инвестиций в квартал (по раундам что были на Carta, а весь рынок около $50 млрд). Новая нормальность.

2. Оценки продолжают расти. Сейчас средняя оценка на Seed - $14.9M. На Series A - $45M.

3. Down rounds (раундов с понижением оценки) все еще много - около 20%, но их доля снижается, это хороший знак, т.к. все меньше компаний нужно спасать.


4. M&A активность бьет рекорды. Из-за отпутствия IPO это не удивительно. 170 сделок за квартал только на Carta. На всем рынке в 2-3 раза больше.

Кто еще посмотрел отчет? Что вас удивило? Какие выводы? Делитесь в комментариях 👇

Y Combinator Fall 2024

Завтра будет первый оффлайн демо день Y Combinator с 2019 года!

Пока готовимся, зафиксирую основные моменты тут.

1. В этом батче ~100 компаний.
2. Как всегда, в начале казалось что батч “так себе” и раньше было лучше, но чем ближе к демо-дню тем больше появляется интересных компаний.
3. Мы уже поговорили с 30+ компаний из батча, которые нам показались интересными.
4. Треть из тех с кем поговорили, через несколько дней написали что они уже oversubscriped 🙂
5. Да, по-прежнему 90% батча это AI стартапы!

Пока не могу определиться, хорошо это или плохо что компаниям разрешили поднимать деньги до демодня.

С одной стороны, все фонды кто плотно занимаются YC, находят компании до демодня и получают место в раунде. С другой — какая тогда суть демодня если все хорошее уже разобрали до? Просто шоу? Правда, есть еще много компаний, кого не разобрали, и они смогут поднять еще денег после демодня.

Что думаете на этот счет? Какие плюсы и минусы подходов поднимать деньги до демодня или только после?👇

Итоги Y Combinator Fall 2024

В цифрах:

- Было заявлено 125 компаний, на демо день вышли 94
- 80 из них в - Machine Learning / AI.
- 79 компаний из US
- 12 компаний Women-founded
- Демо день был оффлайн в первые с 2019 года!

Мы на своей стороны заранее выбрали 30+ компаний с которыми созвонились до демо дня.
Точно могу сказать одно: результаты и оценки компаний все также crazy.

Реальные примеры (выручка - размер раунда и оценка):

1. $500 MRR (не тысяч) - $2M по $20M
2. $400к ARR - $3M по $30M
3. $1.6M ARR - $3M по $60M
4. No revenue, only pilots - $3M по $30M
5. $720k ARR - $2M по $20M

Можно подумать, что фаундеры просто мечтатели и никто не дает денег по таким оценкам. Но нет: у большинства компаний из тех 30, с которыми мы говорили, раунды уже собраны. Топ-5 компаний по выручке из батча переподписали свои раунды за неделю до демодня.

Какие итоги для нас?

Мы не ставим себе целей проинвестировать в какое-то конкретное количество из батча. Мы инвестируем по-прежнему только в то что понимаем, где есть traction и нам понравилась команда. В этом батче мы проинвестировали только в 1 компанию в сфере Legal Tech + AI еще до демо-дня, чему на самом деле очень рады, так как наш чек был последний в раунде и больше туда никого не взяли, несмотря на высокий интерес на демо дне.

Ездить ли на оффлайн демо дни?

Для меня YC это лакмусовая бумажка отрасли, это помогает нам видеть тренды, наращивать насмотренность, расширять нетворк из инвесторов и фаундеров. Поэтому для меня точно да, ездить.

Давайте поделюсь как прошел демодень YC

Это был первый их офлайн демодень за последние 5 лет. Главное отличие — он стал камерным. Если раньше это были тысячи людей (фаундеров и инвесторов), то сейчас это сотни. Меньше компаний в батче, т.к. батчей теперь 4 в год. И меньше инвесторов теперь из-за критериев допуска — проинвестировать хотя бы в две YC компании за последние 2 батча и не менее $500k. Поэтому отсеяли тех кто “просто посмотреть”.

Второе отличие — я помню как после питчей, фаундеры стояли в разных местах площадки и тебе надо было сквозь толпу найти того чей питч тебе понравился, но когда ты находил: ты с удивлением, обнаруживал очередь из инвесторов! Она моглы быть легко 10-15 человек в линейку. Каждый подходил, знакомился, задавал свои вопросы и даже мог сразу там дать коммитмент в раунд.

То есть с одной стороны — проектов стало меньше и интересных людей тоже. С другой стороны — появилась возможность нормально познакомиться и поговорить, а не бежеть от человека к человеку сломя голову.

Короткие итоги 2024 года в Mento VC 🎄

Давайте разделим весь поток стартапов на два — outbound (когда ищем и пишем мы) и inbound (когда нашли и написали нам).

1. Outbound. У нас есть data tracker model, которая ищет стартапы для нас. За пол года (она начала работать в июле) она нашла нам 10767 стартапов. Из них мы решили написать в ~1700 проектов.

2. Inbound. Нам написали всего около ~1000 компаний за этот год. Для фонда, которому чуть больше года, считаю классным результатом!

Далее из этого всего количества компаний:

- 210 мы поставили на hold. Это когда нам все понравилось, но не хватило traction, или компания сейчас не ищет капитал и мы ждем.
- 56 отправили на инвестиционный комитет. То есть сделали по ним глубокий анализ и решали инвестировать или нет.

И, самое главное, мы проинвестировали в 8 новых компаний за этот год! И у нас уже 10 компаний в портфеле.

Получается, мы проинвестировали только в 0.067% из нашего потока сделок! Мы по-прежнему супер избирательны.

Про рост портфеля: 4 из 10 наших портфельных компаний находятся в режиме 25%+ роста month-over-month. Более того, три из них достигли $4M ARR менее чем за год 🚀

Также, список наших со-инвесторов пополнился классными фондами: Sequoia Capital, a16z, M13 (Microsoft), Race Capital, Uncork Capital, Fellows Fund, Hubspot Ventures, Goodwater, Gradient Ventures, Viola Ventures, Alumni Ventures, Sky9 Capital, RTP Global и AltaIR Capital.

Мне кажется мы отлично потрудились в этом году, за что огромная благодарность команде и партнерам 🫂

С Наступающим Новым Годом, друзья!

Читал пост в LinkedIn от фаундера нашей портфельнй компании Artisan, и увидел картинку (приложил).

А на картинке наше лого в первой строчке поддержавших инвесторов вместе с Sequoia, BOND, Soma, YC, HubSpot и другими!

И мое эго просто отправилось в пляс и хлопает в ладоши 😃

Мне именно такие моменты дают много удовольствия и уверенности в себе дальше делать дела.

Меня почему-то так никогда не зажигали бренды и разные прочие внешние атрибуты, которые обычно людям дарют ту самую уверенность в себе.

Я конечно еще и дополнительно порадовался что Artisan прибавил +$1M ARR за декабрь и сохраняет этот безумный темп роста, который надеюсь скоро приведет их к статусу единорога 🦄