Я вернулся с Burning Man 2024!
Это нужно немного переварить и напишу вам пост про это.

А пока предлагаю вам посмотреть видео от Гоши Левина (Основатель Hints CRM и Getintent ($16M ARR, exit в 2019-ом). Это видео мы записали с ним несколько недель назад.

Мы поговорили про запуск своего фонда, какие критерии для оценки стартапов, red flags, Y Combinator, и текущие оценки. Также обсудили личную эффективность, как не выгорать, про жизнь между Португалией и Кремниевой долиной и Burning Man.

Гоша очень талантливый предприниматель и я рад что он возобновил свой youtube и telegram канал и продолжает делиться опытом с миром 🙂

Наконец-то вышел фрагмент моего выступления в марте этого года на тему AI Revolution у SFIH на GPT-party.

Я там на цифрых и графиках пытаюсь обяснить: как AI уже разошелся по планете, какую это уже приносит пользу, сравнение с другими технологиями и что возможно нас ждет в ближайшем будущем.

Проведите 20 минут воскресенья с пользой и загрузите в себя чуть-чуть новой информации 🫂

p.s. Полная презентация фонда COATUE, на которой основано выступление здесь.

Y Combinator — printing money machine

Как быстро пролетело время с батча W24 и уже через пару недель батч S24.

Но сейчас хочется поделиться интересной мыслью — самый успешный проект Y Combinator это сам Y Combinator, а не стартапы, куда они проинвестировали.

Y Combinator это printing money machine. Доходность по их прошлому фонду более 14x. Весной этого года, они объявили что поднимают $2 млрд долл в свой новый фонд, и уже через месяц собрали заявок на $5 млрд долл и закрыли фандрейзинг!

Если нужно было бы оценить YC как бизнес то он стоил бы миллиарды долларов. И это больше, чем доли, которыми сейчас владеет YC в миллиардных компаниях.

Еще из интересного — Y Combinator решил сделать 3 батча в этом году, всю жизнь у них было только 2 батча в год (Winter and Summer). А в этом году будет еще Fall 2024. Что в целом логично, если ты печатаешь деньги. Чем больше батчей, тем больше денег 💰

И при этом, все всё понимают и каждый год одно и тоже — все VC говорят что YC уже не тот, оценки высокие, компании плохие, traction нет. И все равно все смотрят демо-дни, созваниваются с компаниями, и в итоге инвестируют в более интересные из них. Игнорировать YC невозможно. YC во многом является бенчмарком отрасли.

Вот такая предистория к тому, что у меня весь календарь забит звонками с интересными компаниями из предстоящего батча и мы очень плотно над ним работаем 🙂

Ставьте 🦄 если интересно будет почитать про результаты S24 после демодня!

Интересный глюк

Я рассказывал Маше (ассистенту) историю про нашего инвестора фонда, что очень классный и опытный предприниматель, построил большой бизнес и сейчас продает его за $110M и автоматически добавляю: и он еще на 2 года младше меня. На что Маша молниеносно добавляет - А это важно? И меня прям закоротило.

И да, для меня это почему-то важно (или было важно). Я всю жизнь был самым молодым во всех компаниях, и с друзьями и на работе, практически везде. И еще часто себя пушил тем, что Цукерберг вот уже в 22 года стал миллиардером, тебе уже 25, а ты все еще нет. Или наоборот успокаивал себя, когда думал что вот мой круг друзей, у них вот это и вот то, но ничего они старше меня на 5-10 лет, я тоже там буду к этому времени 😅

Мне через пару месяцев 34, и кейсов где кто-то моложе меня и “успешнее” все больше и больше. Я уже давно разделил в голове успех и счастье, и понимаю что это абсолютно не равно. При этом этот глюк все равно еще остается, хотя может быть он не так уж и плох и в нужные моменты добавляет мне мотивации.

А как у вас? Есть что-то похожее?

Обещал вам рассказать кто еще стал инвестором Artisan, но пока не могу 🤫

Но зато Artisan закрывает уже по +$200k ARR в неделю!

Удобно что Jaspar (фаундер) активно ведет LinkedIn и делится новостями компании.
Мне не нужно думать, что можно рассказывать, а что нет 🙂

К тому же, это помогает:
- нанимать классных людей в компанию
- привлекать инвестиции
- инвесторам знать новости и метрики компании
- конкурентам бояться

Кстати, такой подход, когда открыто делишься всем что происходит в стартапе называется “Open Startup”.

Какие видите минусы такого подхода?

В продолжении темы, наткнулся на статью про Artisan.

Там больше информации про то, как именно у них получилось достичь такого роста, что они делали и интересные бенчмарки в отрасли от автора.

Spoiler: PLG не работает, Sales-led win.

“Фонд, который показывает сейчас лучшую доходность, это тот, который не инвестирует в стартапы из Silicon Valley”

Так мне сказал один управляющих фонда фондов.

Он поделился, что самая их успешная инвестиция сейчас — фонд, который вкладывается в проектых в Штатах за исключением San-Francisco/Bay Area. Этот фонд инвестирует на стадии pre-seed, маленькими чеками и с низкими оценками (инвестируют в 100 компаний в год).

Я же думаю, что успех этого фонда, вообще не связан с географией инвестиций. Тут успех связан с классической стратегией Spray and Pray (сей и молись):

- делать много сделок (по 100 в год)
- маленькими чеками ($50-100k)
- низкие оценки ($3-5M CAP)
- опытная команда фонда

Как следствие получается иметь хорошие доли в компаниях, которые взлетели. На этом кол-во компаний, если команда фонда опытная, то точно кто-то да взлетит 🙂

Я думаю что стратегия обходить стороной Долину связана с тем, что там оценки сильно выше чем $3-5М даже на pre-seed. И у Долины есть свое другое преимущество — много капитала, возможность расти быстрее и быстрый доступ ко всему что нужно в тех мире. И поэтому те, кто наоборот инвестируют только в эту географию, ставят на высокую вероятность, что компания взлетит. Так нивелируются высокие оценки на старте.

Получается, что стратегии разные, а результат, возможно, будет одинаковый. В первом случае больше компаний, ниже оценки, ниже шанс взлететь для стартапа. Во второй случае меньше компаний, выше оценки и выше вероятность стартапу взлететь.

Garry Ten (CEO Y Combinator) объявил что с 2025 года будет 4 батча в год, каждый сезон, а не 2 раза в год как раньше 😱

Снизит ли это качество проектов из YC?

Мне кажется что нет, так как количество проектов в год останется тем же. Сейчас в батче S24 — 256 проектов. В каждой когорте планируется по 125 проектов. То есть количество в каждом батче будет в 2 раза меньше и по идее внимания каждому проекту будет больше. Это как с классами меньших размеров, там успеваемость выше.

Также, YC однозначно пропускал хорошие проекты из-за тайминга. Рождались хорошие стартапы между батчами и просто не попадали по таймингу и не хотели ждать следующего батча. Теперь такого не будет.

Нравится что теперь будет 4 демо-дня и они будут in-person. Я соскучился по оффлайн демо дням, в этом есть какая-то своя романтика и для меня важно встречаться с фаундерами лично и знакомиться перед тем как инвестировать.

И еще один важный момент — нагрузка на YC Partners. Одно дело 2 раза в год поучаствовать в программе и помогать, с большими перерывами, то есть быть “занятым” 6 мес в году. Совсем другое дело когда эта деятеность становится full time на 12 мес в году. Мне кажется тут точно будут изменения, какие-то партнеры уйдут, на их место придут новые и когда устаканится состав будет понятно стал он сильнее или нет.

Что думаете про эти изменения? Какие минусы я не вижу?

Startup Growth Calculator

Как вы знаете я люблю цифры и людей, поэтому обожаю и такие простые, наглядные инструменты.

Этот график показывает вам через сколько лет вы будете прибыльны при вашем уровне расходов, доходов и % роста.

Просто перетаскиваете красные и зеленые маркеры и наблюдаете. Необходимый капитал до безубыточности тоже считается — синяя область между кривыми доходов и расходов.

Пользуйтесь и считайте сколько денег вам надо чтобы добежать до breakeven или следующего раунда!

Будни инвестора

Будапешт, еду в такси в больницу — надо успеть забрать моего друга и партнера Рассела после операции. Параллельно слушаю звонок про Term Sheet по новому раунду для нашего стартапа.

Весь день я куда-то бежал, летел в Будапешт, были пробки, и я не поел ни разу. Но успел. Залетаю в палату — Рассел спит. Открываю ноут, включаю demo-day YC S24 (125 питчей/3 часа).

Через 20 минут Рассел немного отходит от наркоза, и я помогаю ему дойти до ванны и вдруг замечаю много крови...
Мне становится плохо...
Сползаю по стеночке…
Очнулся я через несколько секунд от бодрого голоса в наушнике:
— AI powerfull tool for enterprices!

История закончилась хорошо: быстро встал, продолжил держать Рассела, слушать питчи.

Но не смог удержаться от смеха — от абсурдности всей ситуации: Будапешт, demoday YC, один в наркозе у раковины, второй — бледный на полу и смеется. Вот уж точно: ничто не помешает инвестору искать лучшую сделку 😃

Делитесь своими забавными (во всех смыслах) ситуациями в жизни и бизнесе давайте поднимем друг другу настроение!

Поднимать ли деньги от фондов на Pre-Seed стадии?

У меня тут однозначное мнение: лучше потратьте это время на execution. Именно это я доносил буквально за последние две недели на двух консультациях.

Почему я так считаю? Потому что в мире существует довольно много фондов, которые в тезисе пишут что они инвестируют на pre-seed and seed stages. Фаундеры собирают списки этих фондов, делают аутрич и о чудо! Им отвечают эти фонды и даже согласны на звонок. Фаундер в этот момент думает что деньги почти уже на счету, но со стороны фондов это просто процесс по сбору dealflow…

С вами выйдет на звонок associate, который внимательно вас послушает и скажет — вы молодец, очень сильная команда и интересная идея, держите нас в курсе, пожалуйста, о вашем прогрессе! И положит информацию о вашем стартапе в CRM, и только в лучше случае — сам придет через 3-4 месяца и спросит как у вас дела, появился ли traction?

Я конечно не исключаю, что именно вам повезет, и вы их так влюбите своей идеей что они растают и дадут денег, но все-таки пока большинство кейсов что я вижу — другие. Фаундеры просто зря тратят 2-3 месяца (а кто-то и все 6) в попытке поднять денег от фондов, хотя могли бы это же самое время потратить на execution, показать первый traction и перед ними бы открылась дивная поляна всех фондов кто инвестирует на seed с traction.

Если у вас звездная команда, second time founders with succesful exit — вам не надо это упражнение и скорее всего у вас уже и так очередь из инвесторов (как минимум из тех что были с вами в первом проекте).

А вот поднимать ли деньги на pre-seed стадии от ангелов и как это делать — могу рассказать в следующем посте, если поставите тут много единорогов 🦄