✅ Web3 산업의 생존 전략, 인수합병 (feat. Tiger Research)

✅ 최근 하루 평균 5,300개의 프로젝트가 생성되며 수많은 프로젝트들이 등장하고 사라지기를 반복하고 있습니다. 거기다 시장의 흐름도 굉장히 빨라 남아있는 프로젝트도 쉽게 도태되기 마련이죠. 이러한 시장에서 살아남기 위해 최근 프로젝트들이 선택한 전략인 인수합병에 대해 Tiger Research에서 발간한 리포트와 함께 알아보겠습니다.

0️⃣ 발단 - 빨라도 너무 빠른 시장 흐름

🎯 눈 깜짝할 사이에 바뀌어버리는 역동적인 Web3 시장
🎯 변화를 따라가지 못하는 프로젝트 다수 도태됨
🎯 경쟁과 생존력을 위해 인수합병 전략이 주목받는 중

1️⃣ 최근 통합 사례

🎯 클레이튼&핀시아 재단의 통합, 카이아(Kaia)
🎯 Singularity Net, Fetch, Ocean Protocol 통합, Web3 인공지능 연합 ASI
🎯 캐리 프로토콜, SLG.Games 합병, GAME Build
🎯 Coin98, TomoChain 인수, Viction으로 리브랜딩 완료

✔️ 카이아: 수평 통합 / Viction, ASI: 수직 통합 / GAME Build: 다각 통합

2️⃣ 메인넷 간 통합의 목적

🎯 사업, 기술 경쟁력 강화 (지리적 확장, 취약점 보완, 기술력 향상)
🎯 전문 인재 확보 (인력 부족 상황 해결)
🎯 프로젝트 가치의 외형적 확대 (시가총액, TVL 등 지표 증가)

3️⃣ 주의점

🎯 인적, 물적 자원 통합에서의 어려움 (문화, 업무 방식 등의 차이)
🎯 커뮤니티, 생태계 통합의 어려움 (커뮤니티와 같은 이해관계자의 반대)
🎯 거래소 관련 문제 (티커 변환, 신규 발행, 상장 폐지 등)

4️⃣ 전망
부족한 점을 보완하고 강점을 더욱 강화하기 위해 메인넷, 프로젝트 간 인수합병 전략이 자리를 잡을 것으로 보입니다. 하지만 이를 소재삼아 단기 가격 상승을 노리는 등의 수단으로 활용되어선 안 될 것이며, 최근의 사례들이 긍정적인 선례가 될 지 주목해보아야 할 필요가 있겠네요.

➡️ Tiger Research 리포트 원문(KR) 보러가기

🔗 Tiger Research 홈페이지 l 트위터

#Web3 #TigerResearch

🔹이더리움 ETF의 승인 임박과 세 가지 중요한 영향 source

- ETF에 ETH 스테이킹이 포함되지 않는 것은 매우 긍정적
- 규제 명확성이 자금 유입보다 더 큰 가격 상승 요인
- ETH ETF는 다른 L1이 아닌 ETH에 이익을 줌

1. ETF에 ETH 스테이킹이 없는 것이 왜 좋을까요?
- ETF가 ETH를 스테이킹할 수 있다면, 스테이킹 수익률이 희석돼 솔로 스테이킹의 매력도가 떨어짐
- ETF 스테이킹은 중앙 집중화될 수 있으며, 이는 BTC 채굴과 유사한 문제를 초래함
- SEC는 역설적으로 탈중앙화된 스테이킹 설계를 촉진하고 있음

2. 규제 명확성이 자금 유입보다 더 중요한 가격 상승 요인
- ETH가 상품으로 인정받으면 기관 투자자들이 ETH를 기반으로 자산을 토큰화할 수 있음
- 이를 통해 더 많은 자본과 애플리케이션이 생태계로 유입됨
- BTC는 ETF 자금 유입이 가격 상승의 주요 요인인 반면, ETH는 더 많은 사용자와 자본을 통해 성장할 것

3. ETH ETF는 다른 L1이 아닌 ETH에 이익을 줌
- ETH는 올바른 방법으로 확장하고 지속 가능한 통화 정책을 구축하면서도 오랫동안 저평가되어 왔음
- 이제 ETH를 폄하하면서 보편성을 추구했던 동일한 다른 L1들이 ETF 승인을 바라보게 됨

✍️이제는 ETH가 기관의 주목을 받을 차례임. 탈중앙화, 보안, 모듈화된 확장을 우선시하는 긴 여정이 SEC의 승인을 받은 플랫폼을 제공하게 되었으며, 이를 통해 전 세계 자산을 토큰화하고 금융 시스템을 재편할 수 있음

🤔 Web2와 Web3 소비자 앱 구축의 차이점 source

1. 자금 조달
- 소비자 Web3 자금 조달은 활발하며, 소셜 및 게임 분야에서 큰 투자를 받고 있음(예: Farcaster, Fantasy.top)
- 소비자 Web2는 주요 분야(게임, 소셜 등)에서 자금 조달이 거의 이루어지지 않고 있음
- 암호화를 사용하지만 이를 사용자에게 숨기는 Web2.5 앱(NBA Top Shot, Nifty Gateway 등)은 이번 투자 사이클에서 많은 투자를 받지 못함
- 실제 돈이 걸린 도박은 Web2(Betr, Simplebet 등)와 Web3(MyPrize, MonkeyTilt 등) 모두에서 여전히 인기

2. 채용
- 두 분야 모두 쉽지 않은 상황이지만, Web3에서는 기술적 능력과 암호화폐에 대한 깊은 관심을 모두 가진 사람이 이상적인 후보자이므로 찾기 더 어려움
- Web3 채용 전략 대부분의 역할에서는 Web2 배경을 가진 사람들 중 암호화폐에 관심이 있는 사람들을 데려옴

3. 제품 개발
- Web3 제품을 Web2 제품과 동등한 기능과 사용자 경험으로 구축하는 것은 3배는 더 어려움
- 매우 성능이 좋은 블록체인조차 AWS보다 느리고 오류가 더 많고, 심각한 종속성을 가지고 있음
- 해결책은 암호화를 결제에만 사용(Stake.com)하거나, 암호화의 강점을 활용하고 Web2와 경쟁하지 않는 것(fantasy.top)

4. 결제
- Web3가 우월한 단 하나의 영역이 있다면 그건 결제. Web2에서는 결제 공급망(인수자, 게이트웨이, 은행 관계 등)을 설정하는 것이 큰 고통임
- Web3는 결제 설정이 쉽고, 거의 즉시 이루어지며 사기와 차지백이 없음
- Web2는 결제 공급망 설정이 복잡하고, 고위험 카테고리는 많은 불확실성을 동반함. 비용은 매출의 5-10%가 소요되며, 앱 기반일 경우 30%에 달함

5. 마케팅
- 21년 애플이 메타의 사용자 추적 능력을 제한하면서 web2 사용자 확보는 큰 타격을 입었음
- Web3는 잠재 사용자 풀이 작고, 메타와 구글은 Web3 광고를 거의 수락하지 않음. 가장 성공적인 채널은 인플루언서와 유기적 소셜 미디어(주로 X)

6. PMF(제품-시장 적합성) 찾기
- Web3의 PMF를 찾는 것이 더 어려움. Web2에서는 전환율, 사용자 유지율, 매출 유지율 등의 지표로 PMF를 확인할 수 있음.
- Web3에서는 인센티브(포인트 파밍 등)로 인해 이러한 지표가 잘 작동하지 않고, 인센티브가 없어지고 나서야 PMF를 확실히 알 수 있음