Yen Carry Trade That Rattled Markets Shows Signs of a Comeback
- 올해 큰 인기를 끌었던 투자 전략인 엔 캐리 트레이드가 다시 인기를 얻고 있음. 일본 개인 투자자와 해외 레버리지 펀드 및 자산 운용사의 엔화 약세 베팅이 11월에 90억 달러에서 135억 달러로 증가한 것으로 추정됨.블룸버그가 일본 금융선물협회, 도쿄 금융거래소, 미국 상품선물거래위원회의 데이터를 분석한 결과 10월에는 740억 달러였음. 이러한 베팅은 금리 격차 확대, 미국의 정부 차입 증가, 통화 시장의 낮은 변동성 등으로 인해 내년에는 더 늘어날 것으로 예상됨. 이러한 조건으로 인해 일본에서 차입한 후 전 세계 고수익 시장에 자금을 운용하는 것이 더 매력적임.
- 이 투자 전략의 광범위한 채택은 전 세계 시장에 영향을 미칠 수 있는 잠재력을 가지고 있음. 여름 동안 캐리 트레이드가 풀리면서 단 3주 만에 글로벌 증시에서 약 6조 4천억 달러가 사라졌고, 닛케이 225 지수는 1987년 이후 가장 큰 폭의 하락을 겪었음. 지난주 엔화 급등은 캐리 트레이드에 다시 매수한 투자자들에게 지속적인 위험을 강조함. 금리가 캐리 트레이드의 원동력이 되고 있음. 고수익률 10위권 및 신흥시장 통화 10개의 평균 수익률은 6%를 상회. 반면 일본은행의 기준금리가 0.25%에 불과한 엔화의 수익률은 0에 수렴함.
Source: Bloomberg
- 올해 큰 인기를 끌었던 투자 전략인 엔 캐리 트레이드가 다시 인기를 얻고 있음. 일본 개인 투자자와 해외 레버리지 펀드 및 자산 운용사의 엔화 약세 베팅이 11월에 90억 달러에서 135억 달러로 증가한 것으로 추정됨.블룸버그가 일본 금융선물협회, 도쿄 금융거래소, 미국 상품선물거래위원회의 데이터를 분석한 결과 10월에는 740억 달러였음. 이러한 베팅은 금리 격차 확대, 미국의 정부 차입 증가, 통화 시장의 낮은 변동성 등으로 인해 내년에는 더 늘어날 것으로 예상됨. 이러한 조건으로 인해 일본에서 차입한 후 전 세계 고수익 시장에 자금을 운용하는 것이 더 매력적임.
- 이 투자 전략의 광범위한 채택은 전 세계 시장에 영향을 미칠 수 있는 잠재력을 가지고 있음. 여름 동안 캐리 트레이드가 풀리면서 단 3주 만에 글로벌 증시에서 약 6조 4천억 달러가 사라졌고, 닛케이 225 지수는 1987년 이후 가장 큰 폭의 하락을 겪었음. 지난주 엔화 급등은 캐리 트레이드에 다시 매수한 투자자들에게 지속적인 위험을 강조함. 금리가 캐리 트레이드의 원동력이 되고 있음. 고수익률 10위권 및 신흥시장 통화 10개의 평균 수익률은 6%를 상회. 반면 일본은행의 기준금리가 0.25%에 불과한 엔화의 수익률은 0에 수렴함.
Source: Bloomberg