Japan Base Pay Gains by Record, Keeps Door Open for BOJ Hike
- 일본 정규직 근로자의 기본 급여가 기록적으로 상승. 긍정적인 경기 순환이 진행되고 있음을 보여주는 지표로 BOJ가 금리를 인상할 것이라는 시장의 예측을 뒷받침함.
- 노동부는 정규직 근로자의 10월 고용률이 1년 전보다 2.8% 증가했다고 발표. 이는 1994년 이후 가장 높은 증가율임.
- 시장 참여자들은 일본은행의 다음 금리 인상 시기를 예측하기 위해 중요 요인인 임금 추세를 관찰하고 있음.
- 우에다 총재는 주말 경제가 예상 경로를 따른다면 금리를 인상할 것이라고 발언함. 시장은 12월 혹은 1월 인상에 대한 의견이 엇갈리고 있음.
- 다만 가계지출은 계속 하락하며 10월 1.3% 하락함. 소비에 부담을 주는 불규칙한 실질 임금 상승은 경제 회복을 제한할 수 있음.
- 또한 내년 봄 임금 협상의 추이를 관찰해야함. 일본 최대 노동조합 연합 Rengo는 산업 전반에 걸쳐 최소 5%의 임금 인상을 추진하고 있음.
Source: Bloomberg
- 일본 정규직 근로자의 기본 급여가 기록적으로 상승. 긍정적인 경기 순환이 진행되고 있음을 보여주는 지표로 BOJ가 금리를 인상할 것이라는 시장의 예측을 뒷받침함.
- 노동부는 정규직 근로자의 10월 고용률이 1년 전보다 2.8% 증가했다고 발표. 이는 1994년 이후 가장 높은 증가율임.
- 시장 참여자들은 일본은행의 다음 금리 인상 시기를 예측하기 위해 중요 요인인 임금 추세를 관찰하고 있음.
- 우에다 총재는 주말 경제가 예상 경로를 따른다면 금리를 인상할 것이라고 발언함. 시장은 12월 혹은 1월 인상에 대한 의견이 엇갈리고 있음.
- 다만 가계지출은 계속 하락하며 10월 1.3% 하락함. 소비에 부담을 주는 불규칙한 실질 임금 상승은 경제 회복을 제한할 수 있음.
- 또한 내년 봄 임금 협상의 추이를 관찰해야함. 일본 최대 노동조합 연합 Rengo는 산업 전반에 걸쳐 최소 5%의 임금 인상을 추진하고 있음.
Source: Bloomberg
US outperformance and global imbalances
미국 경제의 회복은 저축과 투자 불균형, 자본 흐름 등 세계 경제에 여러 가지 광범위한 영향을 미치고 있음. 미국 경제 전망에 대한 낙관론이 높아지면서 다른 주요 국의 경상수지, 즉 투자와 저축 간의 격차가 이전보다 더 커질 것이라는 예측이 나오고 있음. 대부분의 국가가 이미 대규모 경상수지 흑자를 기록하고 있기 때문에 국내 투자 목적으로 또는 글로벌, 특히 미국 금융 시장으로 재투자해야 할 글로벌 저축이 더 많이 축적되어 있을 것으로 예상되며 이는 미국 증시를 더 끌어올리수 있는 요인으로 작용할 가능성이 높음.
Source: Haver Analytics
미국 경제의 회복은 저축과 투자 불균형, 자본 흐름 등 세계 경제에 여러 가지 광범위한 영향을 미치고 있음. 미국 경제 전망에 대한 낙관론이 높아지면서 다른 주요 국의 경상수지, 즉 투자와 저축 간의 격차가 이전보다 더 커질 것이라는 예측이 나오고 있음. 대부분의 국가가 이미 대규모 경상수지 흑자를 기록하고 있기 때문에 국내 투자 목적으로 또는 글로벌, 특히 미국 금융 시장으로 재투자해야 할 글로벌 저축이 더 많이 축적되어 있을 것으로 예상되며 이는 미국 증시를 더 끌어올리수 있는 요인으로 작용할 가능성이 높음.
Source: Haver Analytics
Safety, alternatives and US assets outperform
다른 (미국 외) 국가에서의 저축과 투자 사이의 불균형 확대는 2024년에 미국 달러를 포함한 미국 금융자산이 미국 외 자산을 능가한 이유를 잘 설명함. 기축 통화로서의 미국 달러의 역할과 미국 금융시장의 상대적 유동성 및 안정성이 주요 요인임. 금 역시 견조한 상승세를 보인 것은 대부분의 주요 경제에서 불확실성이 지속되는 가운데 안전자산으로서 금의 매력이 반영된 결과임. 비트코인은 탈중앙화 금융에 대한 관심 증가와 거시경제 불확실성에 대한 추가적인 헤지 역할로 인해 올해 들어 훨씬 더 인상적인 상승세를 기록함.
Source: Haver Analytics
다른 (미국 외) 국가에서의 저축과 투자 사이의 불균형 확대는 2024년에 미국 달러를 포함한 미국 금융자산이 미국 외 자산을 능가한 이유를 잘 설명함. 기축 통화로서의 미국 달러의 역할과 미국 금융시장의 상대적 유동성 및 안정성이 주요 요인임. 금 역시 견조한 상승세를 보인 것은 대부분의 주요 경제에서 불확실성이 지속되는 가운데 안전자산으로서 금의 매력이 반영된 결과임. 비트코인은 탈중앙화 금융에 대한 관심 증가와 거시경제 불확실성에 대한 추가적인 헤지 역할로 인해 올해 들어 훨씬 더 인상적인 상승세를 기록함.
Source: Haver Analytics