Финансирование программы социально-экономического развития Калининградской области в следующем году урежут почти втрое, следует из пояснительной записки к проекту федерального бюджета на 2023–2025 гг.
С 2016 г. область получает субсидию на компенсацию отмены таможенных льгот для резидентов ОЭЗ, рассказала Ведомостям руководитель группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Елена Анисимова. Льготы отменили, поскольку это противоречило нормам ВТО и Таможенного союза, пояснила она. Однако это грозило проблемой для многих производств, которые используют импортные комплектующие и поставляют конечный продукт в Россию – они вынуждены платить таможенные пошлины. Прежде всего в числе таких пострадавших от отмены льгот предприятий можно назвать «Автотор», пояснила эксперт. Льготы заменили на субсидии, которые предприятия получали в заявительном порядке. Размер трансферта в пользу Калининградской области, который предназначался для поддержки локальных юридических лиц и резидентов ОЭЗ, в среднем за последние годы составлял около 50 млрд руб., напомнила Анисимова. По всей видимости, большую часть этих средств получал «Автотор», по крайней мере, это выглядит так в пояснительных записках к отчетности самой компании и связанных с ней юридических лиц.
По официальным данным «Автотора», в 2020 г. его доля в товарном производстве области составляла 46%, продолжила эксперт. Производство основного ряда автомобилей на предприятии остановлено. Вероятно, во многих других предприятиях также нарушились логистические цепочки и возникло ожидание спада импорта комплектующих. Индекс промышленного производства в Калининградской области устойчиво снижается – на 17% за январь – август 2022 г., а отдельно по обрабатывающим производствам – почти на 20%. По всей видимости, ожидания необходимости компенсации таможенных пошлин сильно снизились, уверена Анисимова. Поэтому прежние объемы субсидирования не потребуются, что и отражено в проекте бюджета.
#АКРА #бюджет #Калининград #экономика
С 2016 г. область получает субсидию на компенсацию отмены таможенных льгот для резидентов ОЭЗ, рассказала Ведомостям руководитель группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Елена Анисимова. Льготы отменили, поскольку это противоречило нормам ВТО и Таможенного союза, пояснила она. Однако это грозило проблемой для многих производств, которые используют импортные комплектующие и поставляют конечный продукт в Россию – они вынуждены платить таможенные пошлины. Прежде всего в числе таких пострадавших от отмены льгот предприятий можно назвать «Автотор», пояснила эксперт. Льготы заменили на субсидии, которые предприятия получали в заявительном порядке. Размер трансферта в пользу Калининградской области, который предназначался для поддержки локальных юридических лиц и резидентов ОЭЗ, в среднем за последние годы составлял около 50 млрд руб., напомнила Анисимова. По всей видимости, большую часть этих средств получал «Автотор», по крайней мере, это выглядит так в пояснительных записках к отчетности самой компании и связанных с ней юридических лиц.
По официальным данным «Автотора», в 2020 г. его доля в товарном производстве области составляла 46%, продолжила эксперт. Производство основного ряда автомобилей на предприятии остановлено. Вероятно, во многих других предприятиях также нарушились логистические цепочки и возникло ожидание спада импорта комплектующих. Индекс промышленного производства в Калининградской области устойчиво снижается – на 17% за январь – август 2022 г., а отдельно по обрабатывающим производствам – почти на 20%. По всей видимости, ожидания необходимости компенсации таможенных пошлин сильно снизились, уверена Анисимова. Поэтому прежние объемы субсидирования не потребуются, что и отражено в проекте бюджета.
#АКРА #бюджет #Калининград #экономика
Ждать ли в новых условиях всплеска банкротства физлиц, спросили экспертов «Известия».
Рост количества банкротств граждан за девять месяцев этого года по сравнению с таким же периодом 2021-го замедлился более чем вдвое и составил 41%.
Замедление темпов роста личных банкротств может быть связано с возобновлением действия в последние годы различных послаблений или каникул, которые позволяют гражданам отсрочить платежи по кредитам, полагает руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень. По его словам, в целом пока ухудшения качества кредитного портфеля физлиц не наблюдается. Программы реструктуризации займов смягчают влияние последних событий на платежеспособность россиян, уверен он. Вместе с тем сказывается и то, что сейчас прогнозы снижения экономической активности в стране более оптимистичны, чем в первой половине года, добавил эксперт.
Говоря о факторах, которые могут подстегнуть всплеск банкротств в стране, Валерий Пивень отметил, что в дальнейшем многое будет зависеть от темпов восстановления экономической активности.
#АКРА #банки #кредиты #экономика
Рост количества банкротств граждан за девять месяцев этого года по сравнению с таким же периодом 2021-го замедлился более чем вдвое и составил 41%.
Замедление темпов роста личных банкротств может быть связано с возобновлением действия в последние годы различных послаблений или каникул, которые позволяют гражданам отсрочить платежи по кредитам, полагает руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень. По его словам, в целом пока ухудшения качества кредитного портфеля физлиц не наблюдается. Программы реструктуризации займов смягчают влияние последних событий на платежеспособность россиян, уверен он. Вместе с тем сказывается и то, что сейчас прогнозы снижения экономической активности в стране более оптимистичны, чем в первой половине года, добавил эксперт.
Говоря о факторах, которые могут подстегнуть всплеск банкротств в стране, Валерий Пивень отметил, что в дальнейшем многое будет зависеть от темпов восстановления экономической активности.
#АКРА #банки #кредиты #экономика
Генеральный директор АКРА Михаил Сухов поделился прогнозом развития сектора корпоративного кредитования.
По словам Михаила Сухова, банковский сектор станет основным центром финансирования российской экономики. «Мы ожидаем на ближайшие годы темп роста корпоративного кредитного портфеля порядка 5-10% годовых, весной мы уточним эту цифру. Источники нового кредитования – это, в основном, рефинансирование части облигаций, которые обращались на фондовом рынке, а также участие банков в государственных программах. Значительную часть корпоративного кредитного портфеля сформируют финансирования сделок, связанных с изменением структуры собственности, что коснется не только нерезидентов», - заявил М.Сухов.
Генеральный директор АКРА полагает, что «внутренний ресурс, который в меньшей степени будет заметен, это корпоративные портфели банков, которые контролируются нерезидентами, составляют порядка 1 трлн рублей и имеют очень высокое кредитное качество, будут рефинансироваться крупнейшими российскими банками».
Михаил Сухов выразил опасение, что «продолжительность экономического спада рано или поздно окажет влияние на качество кредитного портфеля банков». По его прогнозам, если спад ВВП уйдет в конец следующего года, есть вероятность второй волны кредитных убытков, пусть и некритичной. Что касается размерности, по оценкам М.Сухова, чтобы сформировать буфера капиталов за счет ожидаемой прибыли потребуется уже не 5, а 7 лет. Глава АКРА отметил, что банки могут пойти на ужесточение условий кредитования и требований к качеству заемщиков. По мнению Михаила Сухова, рост кредитного портфеля составит 5-10% с учетом заёмщиков, которые не получили кредиты в новых условиях.
#АКРА #прогноз #кредитование #банки
По словам Михаила Сухова, банковский сектор станет основным центром финансирования российской экономики. «Мы ожидаем на ближайшие годы темп роста корпоративного кредитного портфеля порядка 5-10% годовых, весной мы уточним эту цифру. Источники нового кредитования – это, в основном, рефинансирование части облигаций, которые обращались на фондовом рынке, а также участие банков в государственных программах. Значительную часть корпоративного кредитного портфеля сформируют финансирования сделок, связанных с изменением структуры собственности, что коснется не только нерезидентов», - заявил М.Сухов.
Генеральный директор АКРА полагает, что «внутренний ресурс, который в меньшей степени будет заметен, это корпоративные портфели банков, которые контролируются нерезидентами, составляют порядка 1 трлн рублей и имеют очень высокое кредитное качество, будут рефинансироваться крупнейшими российскими банками».
Михаил Сухов выразил опасение, что «продолжительность экономического спада рано или поздно окажет влияние на качество кредитного портфеля банков». По его прогнозам, если спад ВВП уйдет в конец следующего года, есть вероятность второй волны кредитных убытков, пусть и некритичной. Что касается размерности, по оценкам М.Сухова, чтобы сформировать буфера капиталов за счет ожидаемой прибыли потребуется уже не 5, а 7 лет. Глава АКРА отметил, что банки могут пойти на ужесточение условий кредитования и требований к качеству заемщиков. По мнению Михаила Сухова, рост кредитного портфеля составит 5-10% с учетом заёмщиков, которые не получили кредиты в новых условиях.
#АКРА #прогноз #кредитование #банки
На 10% самых обеспеченных россиян приходится 30% всего объема денежных доходов в стране, сообщил Росстат. По информации РБК, распределение доходов по 10-процентным группам населения служба раскрыла впервые.
Данные о наиболее богатых людях плохо собираются во всем мире, так как они имеют больше средств накопления богатства и зачастую осознанно стараются избежать излишнего внимания статистической и налоговой служб, отметил директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов. Кроме того, обмен данными между странами далеко не всеобщий, поэтому, имея активы в разных государствах, человек имеет возможность не раскрываться никакому из них достаточно полно.
Какое место по неравенству Россия занимает в мире
В межстрановых сравнениях Россия находится примерно в середине распределения, но среди стран с похожим благосостоянием неравенство по доходам в России – выше среднего, говорит Куликов.
Согласно индексу Джини (самый распространенный индикатор неравномерности распределения доходов в обществе), неравенство в России выражено более сильно, чем в большинстве европейских стран (например, Германии, Франции, Великобритании) и Китае, однако не так явно, как в США, Бразилии, Турции. По данным Росстата, в 2021 году индекс Джини в России составил 0,4 и его динамика в последние годы свидетельствовала о постепенном сглаживании доходного неравенства.
Неравенство по доходам – наиболее прямо измеримый показатель неравенства, но далеко идущие выводы об обществе и необходимых мерах социальной политики необходимо делать на более "сложных" показателях, говорит Куликов. "Более важно бывает посмотреть на оценки по неравенству в располагаемых доходах, богатстве и потреблении. Неравенство в располагаемых доходах показывает разную налоговую и кредитную нагрузку, по потреблению – учитывает то, что люди по-разному сберегают, а по богатству – некую накопленную за долгое время историю неравенства и социальных политик", – констатировал он.
#АКРА #доходы #население #РФ
Данные о наиболее богатых людях плохо собираются во всем мире, так как они имеют больше средств накопления богатства и зачастую осознанно стараются избежать излишнего внимания статистической и налоговой служб, отметил директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов. Кроме того, обмен данными между странами далеко не всеобщий, поэтому, имея активы в разных государствах, человек имеет возможность не раскрываться никакому из них достаточно полно.
Какое место по неравенству Россия занимает в мире
В межстрановых сравнениях Россия находится примерно в середине распределения, но среди стран с похожим благосостоянием неравенство по доходам в России – выше среднего, говорит Куликов.
Согласно индексу Джини (самый распространенный индикатор неравномерности распределения доходов в обществе), неравенство в России выражено более сильно, чем в большинстве европейских стран (например, Германии, Франции, Великобритании) и Китае, однако не так явно, как в США, Бразилии, Турции. По данным Росстата, в 2021 году индекс Джини в России составил 0,4 и его динамика в последние годы свидетельствовала о постепенном сглаживании доходного неравенства.
Неравенство по доходам – наиболее прямо измеримый показатель неравенства, но далеко идущие выводы об обществе и необходимых мерах социальной политики необходимо делать на более "сложных" показателях, говорит Куликов. "Более важно бывает посмотреть на оценки по неравенству в располагаемых доходах, богатстве и потреблении. Неравенство в располагаемых доходах показывает разную налоговую и кредитную нагрузку, по потреблению – учитывает то, что люди по-разному сберегают, а по богатству – некую накопленную за долгое время историю неравенства и социальных политик", – констатировал он.
#АКРА #доходы #население #РФ
⚖️Парламентарии предложили предоставить предпринимателям, подпавшим под мобилизацию, семь дней на передачу всех дел в своем бизнесе доверительному управляющему, следует из поправок к закону «О мобилизационной подготовке и мобилизации», которые будут внесены в Госдуму 12 октября.
💡Мнением с читателями телеграмм-канала АКРА поделилась Старший директор — руководитель Группы корпоративных рейтингов Екатерина Можарова:
Инициативы по оказанию поддержки бизнесу, в частности за счёт отмены или переноса введения новых требований, появились в ответ на усиление санкционного давления на РФ. Бизнес столкнулся с разного рода сложностями: дефицитом и удорожанием компонентов и комплектующих, проблемами с организацией логистики и многими другими. Желание поддержать бизнес абсолютно закономерно. После обращения уполномоченного по защите прав предпринимателей Бориса Титова и помощника Президента Максима Орешкина было дано поручение выполнить ревизию новых требований, которые должны вступить в силу в 2022-2024 году. Согласно поручению Заместителя Председателя Правительства Дмитрия Григоренко Минэкономразвития, в срок до 17 октября необходимо представить предложения по разработке и принятию необходимых правовых актов по каждому новому требованию, подлежащему отмене или переносу.
Учитывая уже проведенные работы на разных уровнях госуправления, в том числе по оценке предполагаемых издержек на введение новых требований введение моратория, на мой взгляд, избыточно. Новые требования, которые невозможно выполнить из-за изменившихся условий или которые сопряжены с крайне высокими издержками при незначительном эффекте, так и так будут отменены или перенесены в результате проделанной работы.
При этом, полагаю, что сложившуюся ситуацию нельзя использовать как повод отказаться от введения неудобных для бизнеса, но важных для общества требований. В первую очередь - это экологические требования. Внедрение новых экологических инициатив всегда несет дополнительные расходы и далеко не всегда бизнес этому рад. Подобная ситуация и с упомянутой в обращении М.Орешкина обязательной маркировкой средствами идентификации определенных товарных групп. Данная мера нацелена в первую очередь на борьбу с контрафактом и некачественной продукцией. В настоящий момент в условиях сократившегося предложения этот вопрос для населения особенно актуален.
#АКРА #бизнес #поддержка #мнение
💡Мнением с читателями телеграмм-канала АКРА поделилась Старший директор — руководитель Группы корпоративных рейтингов Екатерина Можарова:
Инициативы по оказанию поддержки бизнесу, в частности за счёт отмены или переноса введения новых требований, появились в ответ на усиление санкционного давления на РФ. Бизнес столкнулся с разного рода сложностями: дефицитом и удорожанием компонентов и комплектующих, проблемами с организацией логистики и многими другими. Желание поддержать бизнес абсолютно закономерно. После обращения уполномоченного по защите прав предпринимателей Бориса Титова и помощника Президента Максима Орешкина было дано поручение выполнить ревизию новых требований, которые должны вступить в силу в 2022-2024 году. Согласно поручению Заместителя Председателя Правительства Дмитрия Григоренко Минэкономразвития, в срок до 17 октября необходимо представить предложения по разработке и принятию необходимых правовых актов по каждому новому требованию, подлежащему отмене или переносу.
Учитывая уже проведенные работы на разных уровнях госуправления, в том числе по оценке предполагаемых издержек на введение новых требований введение моратория, на мой взгляд, избыточно. Новые требования, которые невозможно выполнить из-за изменившихся условий или которые сопряжены с крайне высокими издержками при незначительном эффекте, так и так будут отменены или перенесены в результате проделанной работы.
При этом, полагаю, что сложившуюся ситуацию нельзя использовать как повод отказаться от введения неудобных для бизнеса, но важных для общества требований. В первую очередь - это экологические требования. Внедрение новых экологических инициатив всегда несет дополнительные расходы и далеко не всегда бизнес этому рад. Подобная ситуация и с упомянутой в обращении М.Орешкина обязательной маркировкой средствами идентификации определенных товарных групп. Данная мера нацелена в первую очередь на борьбу с контрафактом и некачественной продукцией. В настоящий момент в условиях сократившегося предложения этот вопрос для населения особенно актуален.
#АКРА #бизнес #поддержка #мнение
💴 Государственные банки Китая 17 октября увеличили продажу долларов США, чтобы защитить ослабление юаня.
💴«С начала этого года юань против доллара США упал на 13%, достигнув 7,2 юаня за $1 (предыдущий раз на этих уровнях валюта находилась в 2008 году), вместе с тем золотовалютные резервы сократились на 7%», — уточнил он.
💴Эксперт отметил, что китайское правительство в последние годы стремилось к тому, чтобы основным драйвером роста стал внутренний спрос, а не экспорт. 💴При этом слабая валюта может стать препятствием к этим планам, в связи с чем правительство пытается смягчить ее падение.
«Чтобы избежать значительного снижения резервов Национального банка, как это было в 2015–2016-м, когда резервы сократились на 20%, используется иностранная валюта госбанков. Данная мера позволит ограничить ослабление валюты, однако ее стабилизация, на наш взгляд, возможна по мере снижения внутренних дисбалансов и восстановления внешнеторговой активности», — заключил Николаев.
@ACRA_info
#АКРА #юань #экономика #Китай
💴«С начала этого года юань против доллара США упал на 13%, достигнув 7,2 юаня за $1 (предыдущий раз на этих уровнях валюта находилась в 2008 году), вместе с тем золотовалютные резервы сократились на 7%», — уточнил он.
💴Эксперт отметил, что китайское правительство в последние годы стремилось к тому, чтобы основным драйвером роста стал внутренний спрос, а не экспорт. 💴При этом слабая валюта может стать препятствием к этим планам, в связи с чем правительство пытается смягчить ее падение.
«Чтобы избежать значительного снижения резервов Национального банка, как это было в 2015–2016-м, когда резервы сократились на 20%, используется иностранная валюта госбанков. Данная мера позволит ограничить ослабление валюты, однако ее стабилизация, на наш взгляд, возможна по мере снижения внутренних дисбалансов и восстановления внешнеторговой активности», — заключил Николаев.
@ACRA_info
#АКРА #юань #экономика #Китай
Мнения аналитиков АКРА в актуальном исследовании «Сможет ли долговой рынок еще раз быстро восстановиться» https://www.acra-ratings.ru/research/2702/
📌После 21.09 значения G-спредов по рублевым облигациям, выпущенным российскими нефинансовыми эмитентами, вернулись к уровням апреля 2022г
📌Максимальные значения риск-премий по облигациям пришлись на конец марта и начало апр.2022г, когда ключевая ставка находилась на исторических максимумах
📌G-спреды снижались с апреля по сентябрь 2022г, однако еще находились существенно выше уровней 2021г
📌Средний рост риск-премии за каждую ступень кредитного рейтинга увеличился на 37% (с 62 до 85 б. п.)
📌 В долгосрочной перспективе инвесторы ожидают стабилизацию рыночной ситуации для эмитентов очень высоких рейтинговых категорий, тогда как по облигациям эмитентов, имеющих низкие рейтинговые уровни, сужения спредов не наблюдается
📌Более существенный рост G-спредов облигаций высокодоходного сегмента может свидетельствовать о повышенных рисках рефинансирования для таких эмитентов
📌После 21.09 значения G-спредов по рублевым облигациям, выпущенным российскими нефинансовыми эмитентами, вернулись к уровням апреля 2022г
📌Максимальные значения риск-премий по облигациям пришлись на конец марта и начало апр.2022г, когда ключевая ставка находилась на исторических максимумах
📌G-спреды снижались с апреля по сентябрь 2022г, однако еще находились существенно выше уровней 2021г
📌Средний рост риск-премии за каждую ступень кредитного рейтинга увеличился на 37% (с 62 до 85 б. п.)
📌 В долгосрочной перспективе инвесторы ожидают стабилизацию рыночной ситуации для эмитентов очень высоких рейтинговых категорий, тогда как по облигациям эмитентов, имеющих низкие рейтинговые уровни, сужения спредов не наблюдается
📌Более существенный рост G-спредов облигаций высокодоходного сегмента может свидетельствовать о повышенных рисках рефинансирования для таких эмитентов
Риск-премии высокодоходных облигаций (ВДО) и широкого рынка облигаций (Middle Market Investable) после 21 сентября увеличились вдвое: с 700 б.п. на 20 сентября до максимального уровня 1 400 б.п. 27 сентября и с 460 б.п. до 1 036 б.п. соответственно. Такие данные приводятся в исследовании АКРА "Сможет ли долговой рынок еще раз быстро восстановиться?".
В нем отмечается, что значения индексов вернулись к апрельским уровням: так, с февраля по март G-спреды (разность между эффективной доходностью к погашению/оферте выпуска и эффективной доходностью к погашению выпуска государственного долга) ВДО увеличились на 2 560 б.п. (с 400 б.п. в феврале до почти 3 000 б.п. в марте), а индекс широкого рынка облигаций продемонстрировал рост на 1 050 б.п. (с 250 до 1 300 б.п.).
Более существенный рост G-спредов облигаций высокодоходного сегмента обусловлен более высокими рисками дефицита ликвидности для таких эмитентов, а также их меньшей устойчивостью к шоковым событиям в экономике по сравнению с компаниями из высоких рейтинговых категорий.
Помимо общего увеличения G-спредов АКРА отмечает рост риск-премий за каждую ступень кредитного рейтинга. До 21 сентября каждая ступень рейтинга в среднем соответствовала снижению риск-премии на 62 б.п., после 21 сентября - на 85 б.п. Наибольшие изменения наблюдаются по бумагам эмитентов с низкими уровнями кредитных рейтингов.
Так, после 21 сентября 2022 года значения G-спредов по облигациям в рейтинговой категории "AAA-AA" в среднем увеличились на 46,8 б.п. (+44%) по сравнению с риск-премиями в начале сентября, в категории "А" - на 105,7 б.п. (+35%), в категории "ВВВ" - на 170,6 б.п. (+30%), а в категории "ВВ-В" - на 335,8 б.п. (+46%).
Основная переоценка риск-премий произошла на коротком и среднем отрезках кривой доходности во всех рейтинговых категориях, кроме "BB-B", где переоценка также затронула длинный отрезок. По мнению АКРА, текущая динамика риск-премий может свидетельствовать о значительных сложностях доступа на облигационный рынок для эмитентов низких рейтинговых категорий, что может повысить риски рефинансирования на горизонте полугода.
АКРА отмечает, что инвесторы ожидают стабилизации рыночной ситуации в долгосрочной перспективе для эмитентов высоких рейтинговых категорий, тогда как по облигациям эмитентов, имеющих низкие рейтинговые уровни, сужения спредов в долгосрочном периоде не прогнозируется.
@интерфакс
#АКРА #облигации #рейтинги #прогноз
В нем отмечается, что значения индексов вернулись к апрельским уровням: так, с февраля по март G-спреды (разность между эффективной доходностью к погашению/оферте выпуска и эффективной доходностью к погашению выпуска государственного долга) ВДО увеличились на 2 560 б.п. (с 400 б.п. в феврале до почти 3 000 б.п. в марте), а индекс широкого рынка облигаций продемонстрировал рост на 1 050 б.п. (с 250 до 1 300 б.п.).
Более существенный рост G-спредов облигаций высокодоходного сегмента обусловлен более высокими рисками дефицита ликвидности для таких эмитентов, а также их меньшей устойчивостью к шоковым событиям в экономике по сравнению с компаниями из высоких рейтинговых категорий.
Помимо общего увеличения G-спредов АКРА отмечает рост риск-премий за каждую ступень кредитного рейтинга. До 21 сентября каждая ступень рейтинга в среднем соответствовала снижению риск-премии на 62 б.п., после 21 сентября - на 85 б.п. Наибольшие изменения наблюдаются по бумагам эмитентов с низкими уровнями кредитных рейтингов.
Так, после 21 сентября 2022 года значения G-спредов по облигациям в рейтинговой категории "AAA-AA" в среднем увеличились на 46,8 б.п. (+44%) по сравнению с риск-премиями в начале сентября, в категории "А" - на 105,7 б.п. (+35%), в категории "ВВВ" - на 170,6 б.п. (+30%), а в категории "ВВ-В" - на 335,8 б.п. (+46%).
Основная переоценка риск-премий произошла на коротком и среднем отрезках кривой доходности во всех рейтинговых категориях, кроме "BB-B", где переоценка также затронула длинный отрезок. По мнению АКРА, текущая динамика риск-премий может свидетельствовать о значительных сложностях доступа на облигационный рынок для эмитентов низких рейтинговых категорий, что может повысить риски рефинансирования на горизонте полугода.
АКРА отмечает, что инвесторы ожидают стабилизации рыночной ситуации в долгосрочной перспективе для эмитентов высоких рейтинговых категорий, тогда как по облигациям эмитентов, имеющих низкие рейтинговые уровни, сужения спредов в долгосрочном периоде не прогнозируется.
@интерфакс
#АКРА #облигации #рейтинги #прогноз
🗞️По данным РБК, в настоящее время обсуждается решение проблемы разбалансировки экспорта и импорта. Рассматриваются варианты ограничения сырьевого экспорта для предотвращения риска «голландской болезни» в будущем.
Приток экспортной выручки в сырьевом секторе действительно дестимулирует отрасли, конкурирующие с импортом, и несырьевой экспорт, что иногда приводит к деиндустриализации, подтверждает директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов.
Борьба с «голландской болезнью» — это правильная установка на долгосрочный период, но не самая актуальная проблема прямо сейчас, полагает Куликов. По его мнению, более пристального внимания заслуживает вопрос использования избыточного профицита торгового баланса.
«Приток средств по нему должен трансформироваться во внешние активы, снижение внешнего долга, импорт услуг или переводы за границу. В нынешних объемах и условиях для России, по факту, он трансформируется только в рост внешних активов государства, компаний или населения. При этом ликвидность таких активов, которые накапливались ранее, под вопросом из-за угрозы санкций. Поэтому существует вопрос, а следует ли вообще обменивать природные ресурсы на них», — заключил аналитик.
#АКРА #мнение #экономика #экспорт #импорт
Приток экспортной выручки в сырьевом секторе действительно дестимулирует отрасли, конкурирующие с импортом, и несырьевой экспорт, что иногда приводит к деиндустриализации, подтверждает директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов.
Борьба с «голландской болезнью» — это правильная установка на долгосрочный период, но не самая актуальная проблема прямо сейчас, полагает Куликов. По его мнению, более пристального внимания заслуживает вопрос использования избыточного профицита торгового баланса.
«Приток средств по нему должен трансформироваться во внешние активы, снижение внешнего долга, импорт услуг или переводы за границу. В нынешних объемах и условиях для России, по факту, он трансформируется только в рост внешних активов государства, компаний или населения. При этом ликвидность таких активов, которые накапливались ранее, под вопросом из-за угрозы санкций. Поэтому существует вопрос, а следует ли вообще обменивать природные ресурсы на них», — заключил аналитик.
#АКРА #мнение #экономика #экспорт #импорт
📚АКРА приглашает на онлайн-тренинг «ОСНОВЫ КОРПОРАТИВНОГО КРЕДИТНОГО АНАЛИЗА» 15-16 ноября
🎯Цель двухдневного тренинга:
Познакомить с актуальными профессиональными методиками оценки кредитоспособности нефинансовых компаний. Только полезные и сильные инструменты анализа, тонкости оценки компаний из различных отраслей.
❓Тренинг поможет ответить на вопросы:
1. Почему подход к оценке кредитоспособности всех нефинансовых компаний должен быть единым для всех и индивидуальным для каждой отрасли?
2. Какая информация критически важна для оценки кредитоспособности компании и где искать такую информацию?
3. Почему отчетность по МСФО без учета примечаний и дополнительных источников информации может ввести в заблуждение?
4. Какие финансовые показатели действительно имеет смысл рассчитывать и анализировать, а какие уже давно устарели и используются по привычке?
5. Как строить финансовую модель, чтобы не увязнуть в деталях, но и не потерять из виду основные особенности компании?
6. Почему кредитный риск эмиссии не равен кредитному риску эмитента?
🔎На тренинге будут рассмотрены темы:
1. кредитный риск и особенности его оценки;
2. специфика оценки кредитоспособности в корпоративном секторе и структура анализа;
3. анализ отраслевого риска и учет отраслевых особенностей;
4. оценка операционного профиля компании и его составляющих;
5. оценка финансовых показателей;
6. принципы построения модели денежных потоков для кредитного анализа, учет фактических и прогнозных значений;
7. применение макроэкономических показателей в кредитном анализе;
8. учет внешней поддержки;
9. рейтинги выпусков ценных бумаг.
🤝Тренинг будет полезен:
1. работникам подразделений финансовых организаций, связанных с оценкой кредитного риска и кредитным анализом (банков, ИК, УК, НПФ, лизинговых компаний);
2. аналитикам долгового рынка (sell-side/buy-side);
3. сотрудникам подразделений нефинансовых компаний, специализирующихся на привлечении долгового финансирования.
⏱️Продолжительность тренинга — 2 дня (10 ак.ч., график 5-5).
📜По итогам тренинга участникам выдаются сертификаты о его прохождении.
💳Стоимость: 33 000 руб. + НДС.
✉️По вопросам записи на тренинги просьба обращаться к Максиму Ивакаеву:
+7 (495) 139 04 80, доб. 164,
maksim.ivakaev@acra-ratings.ru.
💻Регистрация по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/trainings/osnovy-korporativnogo-kreditnogo-analiza-1300651789
🎯Цель двухдневного тренинга:
Познакомить с актуальными профессиональными методиками оценки кредитоспособности нефинансовых компаний. Только полезные и сильные инструменты анализа, тонкости оценки компаний из различных отраслей.
❓Тренинг поможет ответить на вопросы:
1. Почему подход к оценке кредитоспособности всех нефинансовых компаний должен быть единым для всех и индивидуальным для каждой отрасли?
2. Какая информация критически важна для оценки кредитоспособности компании и где искать такую информацию?
3. Почему отчетность по МСФО без учета примечаний и дополнительных источников информации может ввести в заблуждение?
4. Какие финансовые показатели действительно имеет смысл рассчитывать и анализировать, а какие уже давно устарели и используются по привычке?
5. Как строить финансовую модель, чтобы не увязнуть в деталях, но и не потерять из виду основные особенности компании?
6. Почему кредитный риск эмиссии не равен кредитному риску эмитента?
🔎На тренинге будут рассмотрены темы:
1. кредитный риск и особенности его оценки;
2. специфика оценки кредитоспособности в корпоративном секторе и структура анализа;
3. анализ отраслевого риска и учет отраслевых особенностей;
4. оценка операционного профиля компании и его составляющих;
5. оценка финансовых показателей;
6. принципы построения модели денежных потоков для кредитного анализа, учет фактических и прогнозных значений;
7. применение макроэкономических показателей в кредитном анализе;
8. учет внешней поддержки;
9. рейтинги выпусков ценных бумаг.
🤝Тренинг будет полезен:
1. работникам подразделений финансовых организаций, связанных с оценкой кредитного риска и кредитным анализом (банков, ИК, УК, НПФ, лизинговых компаний);
2. аналитикам долгового рынка (sell-side/buy-side);
3. сотрудникам подразделений нефинансовых компаний, специализирующихся на привлечении долгового финансирования.
⏱️Продолжительность тренинга — 2 дня (10 ак.ч., график 5-5).
📜По итогам тренинга участникам выдаются сертификаты о его прохождении.
💳Стоимость: 33 000 руб. + НДС.
✉️По вопросам записи на тренинги просьба обращаться к Максиму Ивакаеву:
+7 (495) 139 04 80, доб. 164,
maksim.ivakaev@acra-ratings.ru.
💻Регистрация по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/trainings/osnovy-korporativnogo-kreditnogo-analiza-1300651789
📑АКРА опубликовало исследование по исполнению бюджетов регионов за 9 месяцев 2022г. “Минус двадцать”.
📈Совокупные поступления по налогу на прибыль за девять месяцев 2022 года превышают поступления за аналогичный период прошлого года на 22%, чему способствует рост налога на прибыль в начале этого года.
📉Однако с июля по сентябрь 2022 года ежемесячные поступления по этому налогу уже были ниже, чем в те же месяцы 2021-го, что замедляет темпы роста совокупных налоговых доходов. Всего же в третьем квартале поступления по налогу на прибыль оказались на 20% ниже в третьем квартале прошлого года. Тем не менее, благодаря удачному началу года и позитивной динамике других налогов, совокупные налоговые и неналоговые поступления в плюсе по итогам девяти месяцев.
📎Подробнее о динамике доходов российских регионов читайте в исследовании аналитиков АКРА
📈Совокупные поступления по налогу на прибыль за девять месяцев 2022 года превышают поступления за аналогичный период прошлого года на 22%, чему способствует рост налога на прибыль в начале этого года.
📉Однако с июля по сентябрь 2022 года ежемесячные поступления по этому налогу уже были ниже, чем в те же месяцы 2021-го, что замедляет темпы роста совокупных налоговых доходов. Всего же в третьем квартале поступления по налогу на прибыль оказались на 20% ниже в третьем квартале прошлого года. Тем не менее, благодаря удачному началу года и позитивной динамике других налогов, совокупные налоговые и неналоговые поступления в плюсе по итогам девяти месяцев.
📎Подробнее о динамике доходов российских регионов читайте в исследовании аналитиков АКРА