Очередной звоночек.
Непонятно, почему Банкста пишет про Японию – судя по приведенным цифрам, вложения Японии как раз увеличились. А вот уменьшились вложения Китая, Индии, Бразилии и Саудовской Аравии – т.е. тех, кого надо. 😊
А сателлиты США – Европа, Великобритания, Япония, Израиль – вложения в Трежерис, напротив, наращивают.
Мир продолжает делиться на два лагеря.
Непонятно, почему Банкста пишет про Японию – судя по приведенным цифрам, вложения Японии как раз увеличились. А вот уменьшились вложения Китая, Индии, Бразилии и Саудовской Аравии – т.е. тех, кого надо. 😊
А сателлиты США – Европа, Великобритания, Япония, Израиль – вложения в Трежерис, напротив, наращивают.
Мир продолжает делиться на два лагеря.
Кстати, по поводу нейросетей, которые теперь пишут биржевые новости. 😊
Уже не помню где видел правильную расшифровку аббревиатуры ИИ – «Имитация интеллекта».
Вот именно имитацией интеллекта ИИ сейчас и является, не более того. Не знаю, что будет в будущем, но пока – так.
Попытки использовать ИИ без ясного понимания присущих этим инструментам ограничений рано или поздно доведет вас до беды. К сожалению, «поколение ЕГЭ» в большинстве своем этого не понимает.
А в моей молодости нейросетей еще в помине не было, но термин «искусственный интеллект» уже существовал. И шутниками расшифровывался с примечанием в скобках – «искусственный (противоестественный) интеллект».
Уже не помню где видел правильную расшифровку аббревиатуры ИИ – «Имитация интеллекта».
Вот именно имитацией интеллекта ИИ сейчас и является, не более того. Не знаю, что будет в будущем, но пока – так.
Попытки использовать ИИ без ясного понимания присущих этим инструментам ограничений рано или поздно доведет вас до беды. К сожалению, «поколение ЕГЭ» в большинстве своем этого не понимает.
А в моей молодости нейросетей еще в помине не было, но термин «искусственный интеллект» уже существовал. И шутниками расшифровывался с примечанием в скобках – «искусственный (противоестественный) интеллект».
Солнечным сентябрьским днем 5 сентября 1994 года, 31 год тому назад, я приступил к работе в АО «СТБ-карт», дочернем подразделении Банка «Столичный» (тогда он еще так назывался). И после этого моя жизнь была неразрывно связана с финансовым миром.
Сначала 10 лет в качестве наемного служащего в разных банках, в последние годы этого периода – на должностях руководителя сетей филиалов и отделений банков.
А затем, с весны 2004 года – уже 21 год в самостоятельном бизнесе, где я занимался и занимаюсь образованием в части основ финансовой грамотности и инвестиций.
В общем, 31 год в финансах. 😎
Повод отметить! 🙂
Сначала 10 лет в качестве наемного служащего в разных банках, в последние годы этого периода – на должностях руководителя сетей филиалов и отделений банков.
А затем, с весны 2004 года – уже 21 год в самостоятельном бизнесе, где я занимался и занимаюсь образованием в части основ финансовой грамотности и инвестиций.
В общем, 31 год в финансах. 😎
Повод отметить! 🙂
Альфа-банк сейчас массово рекламирует, в том числе по ТВ, вклад под 27% годовых при условии открытия Программы Долгосрочных Сбережений (ПДС). Вот ссылка на предложение, если что - https://alfabank.ru/make-money/deposits/promo/pds
Но публикую я это вовсе не для того, чтобы сделать Альфе рекламу. Скорее наоборот.
Думаю, всем понятно, что 27% годовых на текущий момент – абсолютно не рыночная ставка для депозита? Так за чей же счет банкет?
В бытность моей работы в банках я состоял в Продуктовых комитетах, которые разрабатывали новые банковские продукты. Обычно в них входили представители разных подразделений банка, ключевую роль играли маркетологи, а представители прочих подразделений согласовывали условия. Главный принцип внедрения новых продуктов был простой – все продукты должны быть строго окупаемыми, и никак иначе. Если по какому-то продукту банк предлагал клиентам привлекательные условия, значит, по привязанному к нему другому продукту банк полностью отбивал понесенные расходы и хорошо наваривал сверху.
Вообще, работа банковских маркетологов во все времена сводилась к тому, как нагреть клиента, но так, чтобы он этого не понял, или как минимум понял не сразу, а когда уже поздно и невозможно что-либо изменить.
Собственно, не сомневаюсь, что «27% годовых по вкладу» - это из этой же серии.
И главный вопрос, который вы должны себе задавать при виде таких предложений: сколько же банк долгосрочно наварит на деньгах клиентов в ПДС, если он заранее просчитал, что заплатить 27% годовых по вкладу ему будет выгодно?
В том, что банкиры это тщательно просчитали - можете не сомневаться.
Это означает, что по ПДС клиенты в итоге получат дико невыгодные условия. Чудес не бывает.
Продукт для тех, кто гонится за краткосрочной выгодой, не думая о долгосрочных последствиях.
И это касается не только предложения «Альфы», а ПДС вообще.
Но публикую я это вовсе не для того, чтобы сделать Альфе рекламу. Скорее наоборот.
Думаю, всем понятно, что 27% годовых на текущий момент – абсолютно не рыночная ставка для депозита? Так за чей же счет банкет?
В бытность моей работы в банках я состоял в Продуктовых комитетах, которые разрабатывали новые банковские продукты. Обычно в них входили представители разных подразделений банка, ключевую роль играли маркетологи, а представители прочих подразделений согласовывали условия. Главный принцип внедрения новых продуктов был простой – все продукты должны быть строго окупаемыми, и никак иначе. Если по какому-то продукту банк предлагал клиентам привлекательные условия, значит, по привязанному к нему другому продукту банк полностью отбивал понесенные расходы и хорошо наваривал сверху.
Вообще, работа банковских маркетологов во все времена сводилась к тому, как нагреть клиента, но так, чтобы он этого не понял, или как минимум понял не сразу, а когда уже поздно и невозможно что-либо изменить.
Собственно, не сомневаюсь, что «27% годовых по вкладу» - это из этой же серии.
И главный вопрос, который вы должны себе задавать при виде таких предложений: сколько же банк долгосрочно наварит на деньгах клиентов в ПДС, если он заранее просчитал, что заплатить 27% годовых по вкладу ему будет выгодно?
В том, что банкиры это тщательно просчитали - можете не сомневаться.
Это означает, что по ПДС клиенты в итоге получат дико невыгодные условия. Чудес не бывает.
Продукт для тех, кто гонится за краткосрочной выгодой, не думая о долгосрочных последствиях.
И это касается не только предложения «Альфы», а ПДС вообще.
АО Альфа-Банк
Вклад с ПДС 💰 — Открыть вклад для участников программы долгосрочных сбережений в 🅰️ Альфа‑Банке
Открыть банковский вклад для участников ПДС в 🅰️ Альфа‑Банке. 🔸Бонус от государства до 360 000 рублей.⚡️ Налоговый вычет по вложениям.🔸Деньги застрахованы
P.S.
Чтобы был понятен текущий уровень ставок по депозитам, вот цитата из свежей статьи в КоммерсантЪ: «Депозиты массово питают ПИФы» -
https://www.kommersant.ru/doc/8009769
«По данным маркетплейса «Финуслуги», только за три летних месяца ставки по вкладам в топ-20 банков снизились на 2,8–4,8 п. п. в зависимости от срока размещения вкладов, до 9,7–15,8% годовых.»
Чтобы был понятен текущий уровень ставок по депозитам, вот цитата из свежей статьи в КоммерсантЪ: «Депозиты массово питают ПИФы» -
https://www.kommersant.ru/doc/8009769
«По данным маркетплейса «Финуслуги», только за три летних месяца ставки по вкладам в топ-20 банков снизились на 2,8–4,8 п. п. в зависимости от срока размещения вкладов, до 9,7–15,8% годовых.»
Коммерсантъ
Депозиты питают ПИФы
Вкладчики массово инвестируют в фонды облигаций и денежного рынка
Две великие идеи, перевернувшие мир инвестиций
(6 лет назад)
Во второй половине двадцатого века две великие идеи перевернули мир инвестиций.
Первая идея – диверсификация по классам активов, обязательное включение в портфели разных классов активов, грамотное соблюдение пропорций между ними.
Автором этой идеи часто считают Гарри Марковица, но, на самом деле, он лишь предложил математический аппарат для описания явления портфельного эффекта и научно показал преимущества подхода. А саму идею портфеля из акций и облигаций можно встретить, например, еще в «Разумном инвесторе» Бенджамина Грэма, который был опубликован за несколько лет до диссертации Марковица. Да и в Талмуде (которому несколько тысяч лет) уже встречается эта концепция: «пусть каждый разделит свои средства на три части и вложит одну из них в землю, вторую – в дело, а третью пусть оставит про запас»
А вторая идея – индексация и снижения издержек. Может показаться, что это две разные идеи, но на самом деле идея-то одна. Индексация ради снижения издержек. Или снижение издержек путем индексации. Может также показаться, что индексация – это «не пытаться обыграть рынок». Но попытки обыграть рынок как раз увеличивают издержки (и за счет транзакционных издержек, и за счет принятия на себя дополнительных рисков), поэтому индексацию с полным правом можно назвать средством по их снижению.
И здесь основным героем, воплотившим эту идею в жизнь, по праву можно назвать Джона Богла. Хотя сама идея, видимо, также носилась в воздухе, и авторство ее с тем же успехом можно приписать и Бертону Мэлкилу, и Полу Самуэльсону, и, возможно, еще куче людей. Но воплотил эту идею в жизнь на практике и довел ее до состояния, когда она стала доступна любому желающему, и в ближайшее время станет доминирующей на Планете, именно Джон Богл.
Соединившись вместе, эти две идеи в конце 20 и начале 21 века вызвали взрывной рост пассивных портфельных инвестиций в западном финансовом мире. И настолько прочно вошли в повседневную жизнь западного инвестора, что сейчас вряд ли можно представить себе западного инвестора, мимо которого могут пройти эти идеи.
Достаточно сказать, что уже в 2019 году более половины средств в фондах на акции крупных компаний США была размещена в пассивных (индексных) фондах, обогнав долю средств в активно управляемых фондах. К декабрю 2023 г. доля пассивных инвестиций преодолела рубикон в 50% уже по всем фондам США суммарно, включая фонды на акции компаний за пределами США, а также на активы с фиксированным доходом. И переток продолжается. Доля пассивных инвестиций продолжает расти примерно на 2% в год.
И далее преимущество индексации продолжало нарастать.
Идея не только состоялась и заняла своё место под солнцем. Гораздо больше — на ближайшие годы и десятилетия она победила. Трудно сказать, что произойдет еще дальше, но, скорее всего, дальнейшие идеи о том, как должны вести себя грамотные инвесторы, будут строиться либо на основе этих двух идей (идеи портфеля и идеи индексации) либо на попытках в определенных областях их опровергнуть (то есть все равно на их основе, на самом деле).
Забавно, что до России эти идеи доходят с большим опозданием от остального мира. Если профессионалам эти идеи, как правило, все-таки известны, то начинающие инвесторы имеют все шансы долгими годами эти главные инвестиционные идеи нашего времени даже не замечать. Ни «финансовая грамотность» от ЦБ/Минфина/Роспотребнадзора, ни общий информационный фон в СМИ и интернете, ни тем более предложения услуг финансовой индустрии не только не ставят эти идеи во главу угла, но, похоже, даже наоборот — стараются их замалчивать.
(6 лет назад)
Во второй половине двадцатого века две великие идеи перевернули мир инвестиций.
Первая идея – диверсификация по классам активов, обязательное включение в портфели разных классов активов, грамотное соблюдение пропорций между ними.
Автором этой идеи часто считают Гарри Марковица, но, на самом деле, он лишь предложил математический аппарат для описания явления портфельного эффекта и научно показал преимущества подхода. А саму идею портфеля из акций и облигаций можно встретить, например, еще в «Разумном инвесторе» Бенджамина Грэма, который был опубликован за несколько лет до диссертации Марковица. Да и в Талмуде (которому несколько тысяч лет) уже встречается эта концепция: «пусть каждый разделит свои средства на три части и вложит одну из них в землю, вторую – в дело, а третью пусть оставит про запас»
А вторая идея – индексация и снижения издержек. Может показаться, что это две разные идеи, но на самом деле идея-то одна. Индексация ради снижения издержек. Или снижение издержек путем индексации. Может также показаться, что индексация – это «не пытаться обыграть рынок». Но попытки обыграть рынок как раз увеличивают издержки (и за счет транзакционных издержек, и за счет принятия на себя дополнительных рисков), поэтому индексацию с полным правом можно назвать средством по их снижению.
И здесь основным героем, воплотившим эту идею в жизнь, по праву можно назвать Джона Богла. Хотя сама идея, видимо, также носилась в воздухе, и авторство ее с тем же успехом можно приписать и Бертону Мэлкилу, и Полу Самуэльсону, и, возможно, еще куче людей. Но воплотил эту идею в жизнь на практике и довел ее до состояния, когда она стала доступна любому желающему, и в ближайшее время станет доминирующей на Планете, именно Джон Богл.
Соединившись вместе, эти две идеи в конце 20 и начале 21 века вызвали взрывной рост пассивных портфельных инвестиций в западном финансовом мире. И настолько прочно вошли в повседневную жизнь западного инвестора, что сейчас вряд ли можно представить себе западного инвестора, мимо которого могут пройти эти идеи.
Достаточно сказать, что уже в 2019 году более половины средств в фондах на акции крупных компаний США была размещена в пассивных (индексных) фондах, обогнав долю средств в активно управляемых фондах. К декабрю 2023 г. доля пассивных инвестиций преодолела рубикон в 50% уже по всем фондам США суммарно, включая фонды на акции компаний за пределами США, а также на активы с фиксированным доходом. И переток продолжается. Доля пассивных инвестиций продолжает расти примерно на 2% в год.
И далее преимущество индексации продолжало нарастать.
Идея не только состоялась и заняла своё место под солнцем. Гораздо больше — на ближайшие годы и десятилетия она победила. Трудно сказать, что произойдет еще дальше, но, скорее всего, дальнейшие идеи о том, как должны вести себя грамотные инвесторы, будут строиться либо на основе этих двух идей (идеи портфеля и идеи индексации) либо на попытках в определенных областях их опровергнуть (то есть все равно на их основе, на самом деле).
Забавно, что до России эти идеи доходят с большим опозданием от остального мира. Если профессионалам эти идеи, как правило, все-таки известны, то начинающие инвесторы имеют все шансы долгими годами эти главные инвестиционные идеи нашего времени даже не замечать. Ни «финансовая грамотность» от ЦБ/Минфина/Роспотребнадзора, ни общий информационный фон в СМИ и интернете, ни тем более предложения услуг финансовой индустрии не только не ставят эти идеи во главу угла, но, похоже, даже наоборот — стараются их замалчивать.
Вряд ли клерк-консультант в банке, брокерской, страховой или инвестиционной компании станет рассказывать вам о сокращении издержек и диверсификации по классам активов. С гораздо большей вероятностью вам там с удовольствием продадут нечто, этим идеям прямо противоположное – например, идею «обыграть рынок, выбирая моменты покупки-продажи», идею «передать деньги в управление профессионалам», идею «застраховаться от потерь покупкой структурных продуктов», идею «инвестировать через накопительное страхование» или еще множество идей, которые, на самом деле, являются вредными. У инвестиционной индустрии вообще огромное множество таких идей, которые на первый взгляд выглядят красиво и многообещающе, но по сути являются механизмами перекачивания денег из кошельков инвесторов в карманы финансовых институтов.
Уже более пятнадцати лет я рассказываю об этих двух великих идеях на своих семинарах и вебинарах про построение инвестиционного портфеля – разумеется, не только про сами идеи, но и про нюансы их практической реализации в современных российских условиях.
Сейчас курс «Инвестиционный портфель» выстроен как раз таким образом, что его первая часть «Структура портфеля или Стратегия» посвящена преимущественно первой идее – грамотному выстраиванию структуры портфеля, а вторая его часть – «Наполнение портфеля или Тактика» в своей основе содержит вторую идею – минимизации издержек и индексации.
Вместе они составляют костяк знаний, который необходимо знать инвестору, вступающему на путь инвестиций.
Хотите идти в ногу с современными западными подходами? Присоединяйтесь!
Регистрация на курс «Инвестиционный портфель 2025», стартующий 8 сентября – на https://finwebinar.ru
Уже более пятнадцати лет я рассказываю об этих двух великих идеях на своих семинарах и вебинарах про построение инвестиционного портфеля – разумеется, не только про сами идеи, но и про нюансы их практической реализации в современных российских условиях.
Сейчас курс «Инвестиционный портфель» выстроен как раз таким образом, что его первая часть «Структура портфеля или Стратегия» посвящена преимущественно первой идее – грамотному выстраиванию структуры портфеля, а вторая его часть – «Наполнение портфеля или Тактика» в своей основе содержит вторую идею – минимизации издержек и индексации.
Вместе они составляют костяк знаний, который необходимо знать инвестору, вступающему на путь инвестиций.
Хотите идти в ногу с современными западными подходами? Присоединяйтесь!
Регистрация на курс «Инвестиционный портфель 2025», стартующий 8 сентября – на https://finwebinar.ru
Картина мира (8 лет назад)
Читая отзывы о своих курсах, я нахожу в них то, что сам долгое время не решался сформулировать, поскольку мысль казалась мне... несколько нахальной. Спасибо всем, кто давал мне обратную связь, потому что без вас я бы, может быть, и не набрался наглости изложить то, что я вам сейчас напишу.
А напишу я о том, чем я на самом деле занимаюсь. Можно же сказать разными способами: «обучение инвестициям», «принципы формирования инвестиционного портфеля», «финансовая грамотность» и т.п.
Но мне больше нравится следующая формулировка, хотя она может показаться вам слишком пафосной: «Формирую правильную картину мира в части инвестиций».
* * *
Ваши проблемы не от того, о чем вы не знаете. Они от того, в чем вы абсолютно уверены, тогда как на самом деле вы заблуждаетесь.
(Марк Твен)
Для успеха в инвестициях у вас должна быть правильная картина мира, адекватное представление о финансах. Картина мира – это самые базовые представления о том, как все устроено. Если ваша картина мира адекватна, то дальше на ее основе вы легко можете принимать решения о частностях. А если вы чего-то не знаете, то на основе правильной картины мира сможете догадаться, где можно найти детали. Но если у вас искаженная картина мира, то и ваши выводы (и действия на их основе) с высокой вероятностью окажутся неверными.
Причем, что еще хуже, в случае принятия решений на основе искаженной базовой картины мира вам трудно догадаться о своих истинных ошибках, и, наступая на грабли, вы зачастую не в состоянии сделать верные выводы, чтобы в будущем не наступить на них вновь.
В сфере финансов и инвестиций существует огромная проблема. Состоит она в том, что крайне искаженную картину мира имеют практически все начинающие инвесторы, и даже большинство представителей индустрии, т.е. огромное количество людей, которых вы воспринимаете как «опытных» и «профессиональных», которые уже по много лет работают в финансах. Но и у них также нет правильной картины мира целиком, они, как правило, высоко компетентны лишь в своей очень узкой области.
(Поверьте, я знаю, о чем говорю. Десять лет я проработал в банках, и на весьма высоких должностях, а затем еще двадцать лет как консультант и преподаватель по инвестициям, взаимодействуя с представителями финансового мира очень разного уровня. Я знаю уровень своих бывших коллег. Они профессионалы высокого уровня... в тех деталях, которыми они занимаются. Но понимание правильной картины мира в области инвестиций практически у всех у них отсутствует)
Что еще хуже, среди тех очень редких людей, картина мира которых в сфере инвестиций, в целом, адекватна, которые более-менее понимают, как все на самом деле устроено, большинство вовсе не стремится делиться этими знаниями с другими людьми. И для этого есть весомая причина: как правило, им это невыгодно, поскольку их доход прямо зависит от неадекватных представлений окружающих.
Это именно про них знаменитая цитата Уильяма Бернстайна:
"Существует два типа инвесторов, будь они крупные или мелкие: те, кто не знает, куда движется рынок, и те, кто не знает, что они этого не знают. Кроме того, в реальности существует третий тип инвестора – инвестиционный профессионал, который в действительности знает, чего он не знает, но получает средства к существованию в зависимости от того, насколько знающим он выглядит."
Это про них не менее знаменитая шутка неизвестного автора:
"Когда человек с деньгами встречает человека с опытом, человек с опытом уходит с деньгами, а человек, у которого были деньги, уходит с опытом."
Читая отзывы о своих курсах, я нахожу в них то, что сам долгое время не решался сформулировать, поскольку мысль казалась мне... несколько нахальной. Спасибо всем, кто давал мне обратную связь, потому что без вас я бы, может быть, и не набрался наглости изложить то, что я вам сейчас напишу.
А напишу я о том, чем я на самом деле занимаюсь. Можно же сказать разными способами: «обучение инвестициям», «принципы формирования инвестиционного портфеля», «финансовая грамотность» и т.п.
Но мне больше нравится следующая формулировка, хотя она может показаться вам слишком пафосной: «Формирую правильную картину мира в части инвестиций».
* * *
Ваши проблемы не от того, о чем вы не знаете. Они от того, в чем вы абсолютно уверены, тогда как на самом деле вы заблуждаетесь.
(Марк Твен)
Для успеха в инвестициях у вас должна быть правильная картина мира, адекватное представление о финансах. Картина мира – это самые базовые представления о том, как все устроено. Если ваша картина мира адекватна, то дальше на ее основе вы легко можете принимать решения о частностях. А если вы чего-то не знаете, то на основе правильной картины мира сможете догадаться, где можно найти детали. Но если у вас искаженная картина мира, то и ваши выводы (и действия на их основе) с высокой вероятностью окажутся неверными.
Причем, что еще хуже, в случае принятия решений на основе искаженной базовой картины мира вам трудно догадаться о своих истинных ошибках, и, наступая на грабли, вы зачастую не в состоянии сделать верные выводы, чтобы в будущем не наступить на них вновь.
В сфере финансов и инвестиций существует огромная проблема. Состоит она в том, что крайне искаженную картину мира имеют практически все начинающие инвесторы, и даже большинство представителей индустрии, т.е. огромное количество людей, которых вы воспринимаете как «опытных» и «профессиональных», которые уже по много лет работают в финансах. Но и у них также нет правильной картины мира целиком, они, как правило, высоко компетентны лишь в своей очень узкой области.
(Поверьте, я знаю, о чем говорю. Десять лет я проработал в банках, и на весьма высоких должностях, а затем еще двадцать лет как консультант и преподаватель по инвестициям, взаимодействуя с представителями финансового мира очень разного уровня. Я знаю уровень своих бывших коллег. Они профессионалы высокого уровня... в тех деталях, которыми они занимаются. Но понимание правильной картины мира в области инвестиций практически у всех у них отсутствует)
Что еще хуже, среди тех очень редких людей, картина мира которых в сфере инвестиций, в целом, адекватна, которые более-менее понимают, как все на самом деле устроено, большинство вовсе не стремится делиться этими знаниями с другими людьми. И для этого есть весомая причина: как правило, им это невыгодно, поскольку их доход прямо зависит от неадекватных представлений окружающих.
Это именно про них знаменитая цитата Уильяма Бернстайна:
"Существует два типа инвесторов, будь они крупные или мелкие: те, кто не знает, куда движется рынок, и те, кто не знает, что они этого не знают. Кроме того, в реальности существует третий тип инвестора – инвестиционный профессионал, который в действительности знает, чего он не знает, но получает средства к существованию в зависимости от того, насколько знающим он выглядит."
Это про них не менее знаменитая шутка неизвестного автора:
"Когда человек с деньгами встречает человека с опытом, человек с опытом уходит с деньгами, а человек, у которого были деньги, уходит с опытом."
Финансовый мир – это сфера деятельности, в которой «инвестиционные профессионалы» и «люди с опытом» легко перераспределяют в свою пользу капиталы наивных простаков, действуя при этом полностью в рамках закона. Для многих из них это является должностной обязанностью. И им за это ничего не будет (кроме солидных вознаграждений). Остап Бендер нервно ворочается в гробу: он знал лишь про 400 сравнительно честных способа отъёма денег у населения, но он ничего не знал про финансовые рынки, а там их во много раз больше. И они еще более «честные» в том смысле, что не нарушают никаких норм закона.
При этом можно на равных играть с акулами финансового мира, и наслаждаться всеми теми выгодами, который он дает. Но лишь в том случае если вы понимаете общую картину мира, базовые принципы.
Нельзя сказать, чтобы это было чем-то очень сложным для понимания. Нет, в целом главные принципы в области финансов весьма просты и логичны, и в виде тезисов их можно было бы изложить всего на нескольких страницах. Проблема, однако, в том, что вам окажется сложно принять эту картину мира, поскольку эти тезисы будут резко противоречить тому, что вы привыкли видеть и слышать вокруг себя. Поэтому с высокой вероятностью вы мне можете просто не поверить, не впустить эту информацию в свой мозг.
Вот вам несколько примеров.
Каждый день финансовые аналитики делятся со своими читателями, слушателями и зрителями прогнозами о том, что будет происходить на финансовых рынках. Если я скажу вам, что эти люди знают о будущем финансовых рынков не больше вас, и не больше той самой обезьяны, которая с завязанными глазами бросает дротики в Wall Street Journal, то вы вполуха выслушаете это. Но про себя, вероятно, подумаете: это у Спирина с ними что-то личное, ведь не может такого быть, чтобы все эти симпатичные люди в дорогих пиджаках, которых регулярно приглашают на телевидение и радио, были абсолютно бесполезными пустышками...
Если я скажу вам, что многие обучающие курсы брокеров и бирж несут вам «знания», с помощью которых вы будете постепенно сливать свой капитал в их пользу, то вы, возможно, покиваете головой, но в глубине души, вероятно, подумаете: да нет, это такой черный пиар Спирина против конкурентов в его бизнесе. Ведь не может быть, чтобы эти люди брали с меня деньги за обучение таким даже не просто бесполезным, а вредным вещам. Ведь у них же образовательная лицензия висит в рамочке на стене...
Если я скажу вам, что многие финансовые советники стремятся продать вам наиболее дорогостоящие продукты, получая огромные откаты от страховых и инвестиционных компаний, то вы, вероятно, подумаете: ну и ладно, наверняка их советы компенсируют все эти затраты? Ведь у этого советника столько клиентов? А консультация может быть даже бесплатной. Но вы не узнаете, что плата за консультацию – мизерные деньги по сравнению с тем, что советник получит в виде отката за продажу невыгодных вам продуктов, и вот эти-то деньги (в несколько раз большие) вам уже никто не вернет.
Если я скажу вам, что многие ПИФы зарабатывают на ваших капиталах намного больше, чем отдают вам, перекладывая на вас все риски, и не неся за это абсолютно никакой ответственности, то вы, вероятно, подумаете, что так и должно быть: ведь там работают профессионалы, которые долгие годы учились этому… Ведь профессиональные услуги и должны стоить дорого, как они вам говорят? А если я скажу вам, что при этом подавляющее большинство этих «профессионалов» рынкам устойчиво проигрывают, то есть с вас берут деньги за отрицательные результаты?
Ведь не может же быть, чтобы вся эта огромная армия работников финансового мира столь убедительно и синхронно врала вам?
Может.
При этом можно на равных играть с акулами финансового мира, и наслаждаться всеми теми выгодами, который он дает. Но лишь в том случае если вы понимаете общую картину мира, базовые принципы.
Нельзя сказать, чтобы это было чем-то очень сложным для понимания. Нет, в целом главные принципы в области финансов весьма просты и логичны, и в виде тезисов их можно было бы изложить всего на нескольких страницах. Проблема, однако, в том, что вам окажется сложно принять эту картину мира, поскольку эти тезисы будут резко противоречить тому, что вы привыкли видеть и слышать вокруг себя. Поэтому с высокой вероятностью вы мне можете просто не поверить, не впустить эту информацию в свой мозг.
Вот вам несколько примеров.
Каждый день финансовые аналитики делятся со своими читателями, слушателями и зрителями прогнозами о том, что будет происходить на финансовых рынках. Если я скажу вам, что эти люди знают о будущем финансовых рынков не больше вас, и не больше той самой обезьяны, которая с завязанными глазами бросает дротики в Wall Street Journal, то вы вполуха выслушаете это. Но про себя, вероятно, подумаете: это у Спирина с ними что-то личное, ведь не может такого быть, чтобы все эти симпатичные люди в дорогих пиджаках, которых регулярно приглашают на телевидение и радио, были абсолютно бесполезными пустышками...
Если я скажу вам, что многие обучающие курсы брокеров и бирж несут вам «знания», с помощью которых вы будете постепенно сливать свой капитал в их пользу, то вы, возможно, покиваете головой, но в глубине души, вероятно, подумаете: да нет, это такой черный пиар Спирина против конкурентов в его бизнесе. Ведь не может быть, чтобы эти люди брали с меня деньги за обучение таким даже не просто бесполезным, а вредным вещам. Ведь у них же образовательная лицензия висит в рамочке на стене...
Если я скажу вам, что многие финансовые советники стремятся продать вам наиболее дорогостоящие продукты, получая огромные откаты от страховых и инвестиционных компаний, то вы, вероятно, подумаете: ну и ладно, наверняка их советы компенсируют все эти затраты? Ведь у этого советника столько клиентов? А консультация может быть даже бесплатной. Но вы не узнаете, что плата за консультацию – мизерные деньги по сравнению с тем, что советник получит в виде отката за продажу невыгодных вам продуктов, и вот эти-то деньги (в несколько раз большие) вам уже никто не вернет.
Если я скажу вам, что многие ПИФы зарабатывают на ваших капиталах намного больше, чем отдают вам, перекладывая на вас все риски, и не неся за это абсолютно никакой ответственности, то вы, вероятно, подумаете, что так и должно быть: ведь там работают профессионалы, которые долгие годы учились этому… Ведь профессиональные услуги и должны стоить дорого, как они вам говорят? А если я скажу вам, что при этом подавляющее большинство этих «профессионалов» рынкам устойчиво проигрывают, то есть с вас берут деньги за отрицательные результаты?
Ведь не может же быть, чтобы вся эта огромная армия работников финансового мира столь убедительно и синхронно врала вам?
Может.
Просто большинство из них, особенно на низовых уровнях, сами искренне верят в то, что говорят. Поэтому это и звучит так убедительно. Тем более, что они при этом прекрасно разбираются в деталях, законах, нюансах, тарифах, условиях, маркетинге, психологии и т.д. и т.п. Они очень сильны и профессиональны в мелочах. Но у большинства представителей армии финансовых клерков правильной картины мира также нет. Большинство из них главных вещей тоже не понимают. Поэтому часто они и сами верят, что их услуги пойдут вам во благо, а не во вред.
Как изящно сформулировал пару веков назад Адам Смит, «Трудно заставить человека понять что-либо, если его заработок обеспечивается непониманием этого»
Понимание реальной картины мира в финансах – это уже уровень самой верхушки, владельцев бизнеса и части топ-менеджмента. Вот эти – прожжённые циники, которые зарабатывают на вас огромные капиталы, сами с клиентами напрямую практически не общаются, в глаза им не смотрят.
Вот у них иногда проскальзывают красноречивые цитаты:
"Я банкам не верю, потому что знаю, что банк на мне зарабатывает"
(Герман Греф, председатель правления Сбербанка России)
"Вообще страсть русского человека, описанная в сказке «По щучьему велению», – получить все и сразу, и желательно без больших усилий, а также недостаток адреналина в обычной жизни – это два кита бизнеса ритейловых брокерских компаний"
(Юрий Минцев, генеральный директор «Открытие Брокер»)
Справедливости ради напишу, что в любых системах, конечно же, есть исключения в виде умных и честных людей. Но сама система в целом весьма близка к тому состоянии, которое я описал. И если вы надеетесь случайно попасть на честного профессионала, не представляя, по каким принципам их надо искать и выбирать, то шансов у вас, на самом деле, немного.
* * *
Ладно, вы ведь все равно уже давно догадались, что Спирин опять гонит волну на весь финансовый рынок ради рекламы своих учебных курсов?
Вы вправе так думать.
Но если вы все-таки надумаете узнать, как на самом деле все устроено – приходите, расскажу. Правильная картина мира будет входить в вас постепенно, по капле. Медленно и неотвратимо.
И вы поймете, что те люди, которые пишут мне благодарные отзывы о вебинарах, делают это искренне: их картина мира, действительно, претерпевает существенные изменения.
И это, собственно, и есть главная цель обучения. А знания о деталях инвестиций – так, побочный эффект.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже в понедельник, 8 сентября.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Как изящно сформулировал пару веков назад Адам Смит, «Трудно заставить человека понять что-либо, если его заработок обеспечивается непониманием этого»
Понимание реальной картины мира в финансах – это уже уровень самой верхушки, владельцев бизнеса и части топ-менеджмента. Вот эти – прожжённые циники, которые зарабатывают на вас огромные капиталы, сами с клиентами напрямую практически не общаются, в глаза им не смотрят.
Вот у них иногда проскальзывают красноречивые цитаты:
"Я банкам не верю, потому что знаю, что банк на мне зарабатывает"
(Герман Греф, председатель правления Сбербанка России)
"Вообще страсть русского человека, описанная в сказке «По щучьему велению», – получить все и сразу, и желательно без больших усилий, а также недостаток адреналина в обычной жизни – это два кита бизнеса ритейловых брокерских компаний"
(Юрий Минцев, генеральный директор «Открытие Брокер»)
Справедливости ради напишу, что в любых системах, конечно же, есть исключения в виде умных и честных людей. Но сама система в целом весьма близка к тому состоянии, которое я описал. И если вы надеетесь случайно попасть на честного профессионала, не представляя, по каким принципам их надо искать и выбирать, то шансов у вас, на самом деле, немного.
* * *
Ладно, вы ведь все равно уже давно догадались, что Спирин опять гонит волну на весь финансовый рынок ради рекламы своих учебных курсов?
Вы вправе так думать.
Но если вы все-таки надумаете узнать, как на самом деле все устроено – приходите, расскажу. Правильная картина мира будет входить в вас постепенно, по капле. Медленно и неотвратимо.
И вы поймете, что те люди, которые пишут мне благодарные отзывы о вебинарах, делают это искренне: их картина мира, действительно, претерпевает существенные изменения.
И это, собственно, и есть главная цель обучения. А знания о деталях инвестиций – так, побочный эффект.
***
Курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже в понедельник, 8 сентября.
Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Сколько времени нужно на обучение инвестициям с нуля?
Сколько времени нужно, чтобы разобраться с темой пассивных портфельных инвестиций, чтобы сформировать себе инвестиционный портфель и далее поддерживать его?
Я бы сравнил это с обучением вождения машины на автокурсах.
За 1 – 2 часа вы вряд ли сможете получить практические навыки, чтобы после этого не улететь в кювет. Если вы располагаете только этим временем – лучше ищите водителя-таксиста, который будет вас возить. И готовьтесь к тому, что это обойдется вам весьма дорого.
А вот за 20 – 30 – 40 часов – уже вполне сможете. Затем первое время будете ездить тихонько и внимательно, не сильно разгоняясь, на низких передачах. Зато через год будете считать себя еще не профи, но уже вполне уверенным водителем. Стресс уйдет, на его место придет привычная рутина.
С инвестициями все примерно то же самое.
Вебинар «Инвестиционный портфель» рассчитан на 20 – 25 часов эфирного времени. Плюс дополнительные материалы в раздатке, которые рекомендуется изучить самостоятельно. Это даст вам необходимые теоретические знания. Дальше еще несколько часов вы самостоятельно проведете в интернете, уточняя детали у конкретных поставщиков инвестиционных услуг, сравнивая их предложения между собой, читая отзывы о продуктах на форумах. Ну и еще некоторое время потратите на сами инвестиции. Первое время еще будете часто заглядывать в портфель и переживать. Потом привыкнете.
В итоге выйдете на затраты времени порядка нескольких часов в год.
В реальности у разных людей затраты времени будут разные. У кого-то – вдвое меньше, у кого-то – вдвое больше. Но грубые оценки, на мой взгляд, примерно такие.
Примерно как научиться водить автомобиль. Не самая элементарная задача, но в итоге обычно получается практически у всех.
Важно только не перепутать подготовку водителя на автокурсах с подготовкой профессиональных гонщиков для Формулы-1 или даже более простых гоночных серий. Вот там вы, разумеется, десятками часов в год и вложениями в десятки тысяч рублей не обойдетесь. Но вам это, с огромной вероятностью, и не надо. Вам не нужно соревноваться с другими водителями, вам нужно спокойно и уверенно добираться из точки А в точку Б.
***
Напоминаю,
большой учебный курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже сегодня, в понедельник, 8 сентября. К 18:00 мск должны быть разосланы на e-mail ссылки на участие оплатившим, с 18:45 будет открыт доступ к вебинарным площадкам в режиме чата, с 19:00 мск - начало первого занятия (прямой эфир).
Участникам - до встречи в эфире!
Еще можно успеть присоединиться. Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Сколько времени нужно, чтобы разобраться с темой пассивных портфельных инвестиций, чтобы сформировать себе инвестиционный портфель и далее поддерживать его?
Я бы сравнил это с обучением вождения машины на автокурсах.
За 1 – 2 часа вы вряд ли сможете получить практические навыки, чтобы после этого не улететь в кювет. Если вы располагаете только этим временем – лучше ищите водителя-таксиста, который будет вас возить. И готовьтесь к тому, что это обойдется вам весьма дорого.
А вот за 20 – 30 – 40 часов – уже вполне сможете. Затем первое время будете ездить тихонько и внимательно, не сильно разгоняясь, на низких передачах. Зато через год будете считать себя еще не профи, но уже вполне уверенным водителем. Стресс уйдет, на его место придет привычная рутина.
С инвестициями все примерно то же самое.
Вебинар «Инвестиционный портфель» рассчитан на 20 – 25 часов эфирного времени. Плюс дополнительные материалы в раздатке, которые рекомендуется изучить самостоятельно. Это даст вам необходимые теоретические знания. Дальше еще несколько часов вы самостоятельно проведете в интернете, уточняя детали у конкретных поставщиков инвестиционных услуг, сравнивая их предложения между собой, читая отзывы о продуктах на форумах. Ну и еще некоторое время потратите на сами инвестиции. Первое время еще будете часто заглядывать в портфель и переживать. Потом привыкнете.
В итоге выйдете на затраты времени порядка нескольких часов в год.
В реальности у разных людей затраты времени будут разные. У кого-то – вдвое меньше, у кого-то – вдвое больше. Но грубые оценки, на мой взгляд, примерно такие.
Примерно как научиться водить автомобиль. Не самая элементарная задача, но в итоге обычно получается практически у всех.
Важно только не перепутать подготовку водителя на автокурсах с подготовкой профессиональных гонщиков для Формулы-1 или даже более простых гоночных серий. Вот там вы, разумеется, десятками часов в год и вложениями в десятки тысяч рублей не обойдетесь. Но вам это, с огромной вероятностью, и не надо. Вам не нужно соревноваться с другими водителями, вам нужно спокойно и уверенно добираться из точки А в точку Б.
***
Напоминаю,
большой учебный курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже сегодня, в понедельник, 8 сентября. К 18:00 мск должны быть разосланы на e-mail ссылки на участие оплатившим, с 18:45 будет открыт доступ к вебинарным площадкам в режиме чата, с 19:00 мск - начало первого занятия (прямой эфир).
Участникам - до встречи в эфире!
Еще можно успеть присоединиться. Подробная информация и регистрация – на https://finwebinar.ru
Напоминаю, большой учебный курс «Инвестиционный портфель 2025» стартует уже сегодня, в понедельник, 8 сентября.
Почему этот учебный курс может быть вам интересен?
- Вы получите ответы не только на вопрос «куда инвестировать?», но и на гораздо более важный вопрос - «почему инвестировать именно так?». Вы получите не просто карту пути для прохождения, но и понимание, почему ваш путь должен быть именно таким.
- По итогам курса вы сами выработаете индивидуальное инвестиционное решение, которое будет ориентировано на вас, вашу персональную ситуацию, ваше отношение к рискам, ваши индивидуальные инвестиционные горизонты и прочие персональные особенности.
- Вы получите ответы от эксперта, который не имеет никаких агентских договоров с представителями финансовой индустрии, никакой личной материальной заинтересованности в продаже чужих продуктов, и, таким образом, абсолютно независим в своих советах.
- Вы пройдете программу, которая прошла обкатку в течение свыше 15 лет на тысячах слушателей (с 2010 года прошло около 50 учебных групп). Вы можете ознакомиться с сотнями «живых» отзывов людей, неоткорректированных, от первого лица, принадлежащих реальным людям из социальных сетей.
- Помимо основного материала вы получите конспекты занятий, презентации, домашние задания и дополнительные материалы для изучения. Вы сможете задавать вопросы и получить ответы в прямом эфире по ходу занятий, мгновенно уточняя любые непонятные моменты.
- Однако, если по каким-либо причинам вы не сможете принимать участие в прямых эфирах, то к вашим услугам будут записи эфиров, доступные в течение 30 дней после окончания занятий, а также подробные конспекты, презентации, и ссылки на дополнительные материалы. Вы сможете продолжать задавать вопросы и после окончания курса на специальном закрытом форуме.
Большинство появляющихся сейчас на просторах интернета «курсов про инвестиции» обычно представляют собой рассказы как представителей финансовой индустрии, так и якобы «независимых» спикеров об инструментах, которые они сами продают за вознаграждение. В этих случаях речь в принципе не идет ни о формировании целостной картины мира у слушателей, ни о независимости спикера, ни о попытках разобраться в том, что же нужно лично вам, как инвестору. Понятно, что и о качестве обучения в случаях, когда речь в реальности идет о замаскированных под обучение продажах, говорить не приходится.
Однако, у вас есть возможность разобраться во всем самостоятельно и получить независимую непредвзятую информацию. Еще можно успеть присоединиться к новой группе, которая начинает занятия сегодня, в понедельник 8 сентября.
Спикер – Сергей Спирин – инвестор, предприниматель, основатель проектов finwebinar.ru и assetallocation.ru. 31 год в финансах, 20 лет преподавательской деятельности в сфере обучения финансам и инвестициям.
Регистрация и запись на курс «Инвестиционный портфель 2025» - http://finwebinar.ru
Почему этот учебный курс может быть вам интересен?
- Вы получите ответы не только на вопрос «куда инвестировать?», но и на гораздо более важный вопрос - «почему инвестировать именно так?». Вы получите не просто карту пути для прохождения, но и понимание, почему ваш путь должен быть именно таким.
- По итогам курса вы сами выработаете индивидуальное инвестиционное решение, которое будет ориентировано на вас, вашу персональную ситуацию, ваше отношение к рискам, ваши индивидуальные инвестиционные горизонты и прочие персональные особенности.
- Вы получите ответы от эксперта, который не имеет никаких агентских договоров с представителями финансовой индустрии, никакой личной материальной заинтересованности в продаже чужих продуктов, и, таким образом, абсолютно независим в своих советах.
- Вы пройдете программу, которая прошла обкатку в течение свыше 15 лет на тысячах слушателей (с 2010 года прошло около 50 учебных групп). Вы можете ознакомиться с сотнями «живых» отзывов людей, неоткорректированных, от первого лица, принадлежащих реальным людям из социальных сетей.
- Помимо основного материала вы получите конспекты занятий, презентации, домашние задания и дополнительные материалы для изучения. Вы сможете задавать вопросы и получить ответы в прямом эфире по ходу занятий, мгновенно уточняя любые непонятные моменты.
- Однако, если по каким-либо причинам вы не сможете принимать участие в прямых эфирах, то к вашим услугам будут записи эфиров, доступные в течение 30 дней после окончания занятий, а также подробные конспекты, презентации, и ссылки на дополнительные материалы. Вы сможете продолжать задавать вопросы и после окончания курса на специальном закрытом форуме.
Большинство появляющихся сейчас на просторах интернета «курсов про инвестиции» обычно представляют собой рассказы как представителей финансовой индустрии, так и якобы «независимых» спикеров об инструментах, которые они сами продают за вознаграждение. В этих случаях речь в принципе не идет ни о формировании целостной картины мира у слушателей, ни о независимости спикера, ни о попытках разобраться в том, что же нужно лично вам, как инвестору. Понятно, что и о качестве обучения в случаях, когда речь в реальности идет о замаскированных под обучение продажах, говорить не приходится.
Однако, у вас есть возможность разобраться во всем самостоятельно и получить независимую непредвзятую информацию. Еще можно успеть присоединиться к новой группе, которая начинает занятия сегодня, в понедельник 8 сентября.
Спикер – Сергей Спирин – инвестор, предприниматель, основатель проектов finwebinar.ru и assetallocation.ru. 31 год в финансах, 20 лет преподавательской деятельности в сфере обучения финансам и инвестициям.
Регистрация и запись на курс «Инвестиционный портфель 2025» - http://finwebinar.ru
Про Непал
Происходящее сейчас в Непале тянет, ни много ни мало, на попытку первой постиндустриальной революции – смены власти силовым путем с переходом ее в руки владельцев новых преобладающих средств производства – информационных ресурсов, в том числе и соц. сетей. Не зря происходящее уже успели назвать "революцией зумеров".
Все прямо по Марксу, для тех, кто его изучал.
Вряд ли Цукерберг с Дуровым имели какое-либо непосредственное отношение к беспорядкам в Непале – что им этот Непал? Но не сомневаюсь, что сейчас они внимательно наблюдают за происходящим и думают: «А что, так можно было?»
А если можно, то, может быть, не только в Непале?
И вот уже Павел Дуров резко меняет риторику в отношении властей Франции, когда-то несправедливо арестовавшей его по надуманному обвинению.
Его свежий пост начинается смайликом с символом веб-паутины, а заканчивается смайликом с серпом и молотом (!!!), недвусмысленно намекающим на то, что Павел с трудами Маркса хорошо знаком.
И призывом: "✊ Мы продолжим борьбу — и победим!"
Давай, Паша, жги! 🔥
Я пока про информационное пространство, не хочу попасть под статью про экстремизм.
Происходящее сейчас в Непале тянет, ни много ни мало, на попытку первой постиндустриальной революции – смены власти силовым путем с переходом ее в руки владельцев новых преобладающих средств производства – информационных ресурсов, в том числе и соц. сетей. Не зря происходящее уже успели назвать "революцией зумеров".
Все прямо по Марксу, для тех, кто его изучал.
Вряд ли Цукерберг с Дуровым имели какое-либо непосредственное отношение к беспорядкам в Непале – что им этот Непал? Но не сомневаюсь, что сейчас они внимательно наблюдают за происходящим и думают: «А что, так можно было?»
А если можно, то, может быть, не только в Непале?
И вот уже Павел Дуров резко меняет риторику в отношении властей Франции, когда-то несправедливо арестовавшей его по надуманному обвинению.
Его свежий пост начинается смайликом с символом веб-паутины, а заканчивается смайликом с серпом и молотом (!!!), недвусмысленно намекающим на то, что Павел с трудами Маркса хорошо знаком.
И призывом: "✊ Мы продолжим борьбу — и победим!"
Давай, Паша, жги! 🔥
Я пока про информационное пространство, не хочу попасть под статью про экстремизм.
Давно не интересовался текущим составом индекса Мосбиржи, а сейчас наткнулся на свежие данные, и удивился, что после проведения редомициляции «Т-Технологии» оказались уже на 4-й позиции в индексе, а Яндекс – на 6-й.
Так происходящие в мире события могут неожиданно пойти на пользу нашему индексу, увеличивая вес технологических компаний в нем.
Так происходящие в мире события могут неожиданно пойти на пользу нашему индексу, увеличивая вес технологических компаний в нем.
💼 Обновил файл со статистикой по «Портфелю лежебоки» с учетом свежих данных от Росстата по инфляции в РФ за август 2025 г.
(Кстати, в августе 2025 г. впервые за три последних года Росстат зафиксировал дефляцию - -0,4% за месяц)
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-08.pdf
С начала года (дек. 2024 – авг. 2025) рост портфеля - +13,89% при инфляции 3,94% (проценты за 8 месяцев).
За 12 месяцев (авг. 2024 – авг. 2025) рост портфеля - +24,7% при инфляции 8,1% годовых.
За 10 лет (авг. 2015 – авг. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,1% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,4% годовых.
Полёт нормальный!
Специально для хейтеров «Портфеля лежебоки», не вполне понимающих роль ребалансировок в его доходности, еще раз обращаю внимание на новую строку в отчете – результаты «Портфеля лежебоки без ребалансировки» по скользящим 10-летним периодам, для сравнения с результатами классического «Портфеля лежебоки» с ежегодной ребалансировкой. «Портфель лежебоки» с ребалансировками обгоняет портфель без ребалансировок на всех (!) 10-летних скользящих периодах. При этом минимальный «бонус за ребалансировку» составил +0,7% годовых (декада с 2014 по 2023 гг.), а в среднем премия за проведение раз в год трех операций на 10-летних скользящих интервалах оказалась порядка +1,5 - +2% годовых, временами приближаясь к +3% годовых.
(И если вдруг дополнительные 1,5 - 2 - 3% в год вас не впечатляют, то просто пересчитайте все это с учетом силы сложного процента на 10-летнем интервале)
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
(Кстати, в августе 2025 г. впервые за три последних года Росстат зафиксировал дефляцию - -0,4% за месяц)
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-08.pdf
С начала года (дек. 2024 – авг. 2025) рост портфеля - +13,89% при инфляции 3,94% (проценты за 8 месяцев).
За 12 месяцев (авг. 2024 – авг. 2025) рост портфеля - +24,7% при инфляции 8,1% годовых.
За 10 лет (авг. 2015 – авг. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,1% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,4% годовых.
Полёт нормальный!
Специально для хейтеров «Портфеля лежебоки», не вполне понимающих роль ребалансировок в его доходности, еще раз обращаю внимание на новую строку в отчете – результаты «Портфеля лежебоки без ребалансировки» по скользящим 10-летним периодам, для сравнения с результатами классического «Портфеля лежебоки» с ежегодной ребалансировкой. «Портфель лежебоки» с ребалансировками обгоняет портфель без ребалансировок на всех (!) 10-летних скользящих периодах. При этом минимальный «бонус за ребалансировку» составил +0,7% годовых (декада с 2014 по 2023 гг.), а в среднем премия за проведение раз в год трех операций на 10-летних скользящих интервалах оказалась порядка +1,5 - +2% годовых, временами приближаясь к +3% годовых.
(И если вдруг дополнительные 1,5 - 2 - 3% в год вас не впечатляют, то просто пересчитайте все это с учетом силы сложного процента на 10-летнем интервале)
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
Для тех, кто любит самостоятельно копаться в исторических данных:
У Асвата Дамодарана в его известном файле с историческими данными по доходностям классов активов США с 1928 года появились данные по малым акциям США - US SmallCap (bottom decile).
https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
У Асвата Дамодарана в его известном файле с историческими данными по доходностям классов активов США с 1928 года появились данные по малым акциям США - US SmallCap (bottom decile).
https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Активы США и "Портфель лежебоки США" с 1968 г. - с момента отказа от Золотого стандарта.
Лежебока обгонял акции США на большей части рассматриваемого периода и имеет неплохие шансы вновь обогнать акции США в будущем.
Однако, очень многое зависит от выбранной точки начала отсчета. Если эти графики перестроить, скажем, с 1980 года, то и золото, и Лежебока будут смотреться грустно.
Лежебока обгонял акции США на большей части рассматриваемого периода и имеет неплохие шансы вновь обогнать акции США в будущем.
Однако, очень многое зависит от выбранной точки начала отсчета. Если эти графики перестроить, скажем, с 1980 года, то и золото, и Лежебока будут смотреться грустно.