پس از کاهش تدریجی ظرفیت شبکه لایتنینگ در بخش عمده‌ای از سال ۲۰۲۵، داده‌ها نشان می‌دهد که این شبکه بدون هیاهوی رسانه‌ای وارد یک فاز بازیابی جدی شده است. مجموع ظرفیت قفل ‌شده در شبکه لایتنینگ اخیراً به ۵٬۸۰۵ بیت‌کوین رسیده و یک سقف تاریخی جدید را ثبت کرده است.

این روند از چند جهت قابل توجه است. نخست آنکه افت ظرفیت در ماه‌های ابتدایی و میانی ۲۰۲۵ عمدتاً ناشی از خروج برخی سرویس‌های متمرکز، تعدیل مدل‌های کسب‌وکار و افزایش فشارهای نظارتی بود.

با این حال، بازگشت قدرتمند ظرفیت نشان می‌دهد که شبکه لایتنینگ بیش از گذشته به سمت استفاده‌های پایدار، غیرامانی و زیرساخت‌ محور حرکت کرده است.

@BitcoinIsFreedom | بیت کوین راه آزادی

با آغاز عملیات نظامی ارتش آمریکا علیه حکومت ونزوئلا؛ آنچه در حال بسته شدن است، پرونده یکی دیگر از حکومت‌هایی ا‌ست که فروپاشی پول ملی را نادیده گرفت و هزینه آن را به مردم تحمیل کرد.

سال‌ها تورم افسارگسیخته، چاپ بی‌ضابطه پول و بی‌توجهی به قدرت خرید شهروندان، اعتماد اجتماعی را فرسود و مشروعیت سیاسی را تضعیف کرد.

تجربه ونزوئلا بار دیگر نشان می‌دهد که سقوط حکومت‌ها اغلب از میدان جنگ آغاز نمی‌شود؛ از سقوط پول ملی آغاز می‌شود. نادیده ‌گرفتن پول، در نهایت به نادیده ‌گرفتن مردم می‌انجامد و این مسیری است که همواره به فروپاشی ختم می‌شود.

و اکنون، در آستانه این تحولات، دولت بیت‌کوین‌گرای در تبعیدِ ونزوئلا خود را برای استقرار آماده می‌کند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

کیون رودریگز، در دومین نامۀ خود از زندان توضیح می‌دهد که وقتی دسترسی افراد به بازار رسمی محدود می‌شود، اقتصاد جایگزین به‌صورت طبیعی شکل می‌گیرد.

در زندان فدرال، با وجود دستمزدهای ناچیز، سقف خرید ماهانه و محدودیت شدید کالاها، یک بازار غیررسمی فعال وجود دارد که واحد پول آن بسته‌های کنسرو ماهی است.

این «پول» نه به‌خاطر ارزش ذاتی، بلکه به‌دلیل پذیرش عمومی، قابلیت مبادله، کمیابی مصنوعی و نبود محدودیت خرید، نقش واسطۀ مبادله را گرفته است. زندانیان با آن خدمات می‌خرند، غذا معامله می‌کنند، شرط‌بندی می‌کنند و حتی آن را به پول بیرون زندان تبدیل می‌کنند. دقیقاً همان رفتاری که در هر اقتصاد سرکوب‌ شده‌ای دیده می‌شود.

بازار سیاه یا خاکستری حاصل جرم نیست، حاصل حذف مردم از سیستم رسمی است. هرجا دسترسی، اختیار و انگیزه از بالا محدود شود، انسان‌ها مسیر جایگزین می‌سازند. این قانون زندان نیست، قانون اقتصاد است.

@BitcoinIsFreedom | بیت کوین راه آزادی

جک مالرز:

فکر کردن به این ‌که برای تهیۀ بیتکوین دیر شده، بیشتر از آن ‌که تحلیل باشد، مسئلۀ ego است. بیتکوین آزمون ego است.

منظور جک این است که بسیاری از افراد به‌دلیل مقایسۀ خود با دیگران وارد آن نمی‌شوند. این‌که کسی زودتر خریده یا سود بیشتری دیده، باعث می‌شود اصل موضوع نادیده گرفته شود.

بیتکوین قرار نیست احساس برتری بدهد؛ قرار است شیوۀ نگاه ما به پول، مالکیت و زمان را به چالش بکشد. عبور از این آزمون، یعنی تصمیم گرفتن بر اساس فهم، نه غرور.

@BitcoinIsFreedom | بیت کوین راه آزادی

بلک‌راک سال ۲۰۲۵ را با یکی از سنگین‌ترین موقعیت‌های نهادی بیتکوین به پایان رساند. ETF اسپات این شرکت IBIT، حالا حدود ۷۷۱ هزار بیتکوین در اختیار دارد و عملاً به بزرگ‌ترین و نقد شونده‌ترین ETF بیتکوینی جهان تبدیل شده است. کل پرتفوی این صندوق تقریباً به‌طور کامل بیتکوین است و سهم دلار نقدی آن فقط در حد عملیات روزمره باقی مانده است.

نکته مهم اینجاست که این رشد در سالی اتفاق افتاد که بیتکوین از نظر قیمتی سال راحتی نداشت. یعنی ورود سرمایه نهادی نه از روی هیجان کوتاه‌مدت، بلکه به‌دلیل دسترسی ساختاری، چارچوب قانونی و نیاز به پوشش ریسک انجام شده است. IBIT حالا به یکی از سودآورترین ETFهای بلک‌راک تبدیل شده و حتی بسیاری از محصولات قدیمی‌تر این شرکت را پشت سر گذاشته است.

لری فینک، بیتکوین را برای محافظت در برابر تضعیف پول، کسری بودجه و بی‌ثباتی سیاسی توصیف می‌کند. فینک حتی گفته اگر تخصیص چنددرصدی بیتکوین در سطح صندوق‌های بزرگ و حاکمیتی فراگیر شود، سناریوهای قیمتی بسیار بالاتری دور از ذهن نخواهد بود.

@BitcoinIsFreedom | بیت کوین راه آزادی

بانک سوسیته ژنرال هشدار داد مدل‌های کمی این بانک رفتارهای شبیه به حباب را در بازار نقره شناسایی کرده‌اند.

به گفتۀ تیم تحقیقاتی این بانک، شتاب غیرعادی قیمت و ناپایداری فزاینده می‌تواند نشانه‌ای از ورود بازار به فاز پرریسک باشد؛ هرچند آن‌ها تأکید می‌کنند که این سیگنال‌ها الزاماً به معنای بازگشت فوری روند نیست.

اما همین توضیح، خود مسئله را روشن می‌کند. بازاری که می‌تواند بدون تغییر روند بلندمدت، چنین هشدارهایی تولید کند، ذاتاً بازاری کم‌عمق و مستعد نوسان‌های شدید است.

بعلاوه نقره سابقه‌ای طولانی در ناامید کردن نگه‌دارندگان بلندمدت دارد، حتی در دوره‌هایی که فاندامنتال‌ها ظاهراً قوی بوده‌اند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

💢هفده سال از روزی می‌گذرد که اولین بلاک بیتکوین استخراج شد؛ شبکه‌ای که نه خاموش شد و نه کنار رفت. بیتکوین در دل بحران مالی ۲۰۰۹ متولد شد، تا به نظام بانکی و پولی تورمی و سنتی پایان دهد.

در این هفده سال، بیتکوین باگ‌های پیچیده را پشت سر گذاشت، بنیان‌گذارش ناپدید شد، هکرها حمله کردند، صرافی‌ها فرو ریختند، دولت‌ها تهدید کردند، قیمت‌ بارها افت کرد ولی دوباره و دوباره اوج گرفت.

در هر ریزش قیمتی که بسیاری پایان بیتکوین را اعلام کردند، فقط یک مرحلۀ پالایش بود. هش‌ریت بالا رفت، توسعه ادامه پیدا کرد و بلاک‌ها بدون توقف ساخته شدند.

بیتکوین از یک کنج اینترنتی به ترازنامه شرکت‌ها، ETFها و حتی دولت‌ها رسید. در حالی که سیستم‌های متمرکز یکی‌یکی از کار افتادند، این شبکه با آپ‌تایمی نزدیک به زیرساخت‌های حیاتی اینترنت به کار خود ادامه داد. بدون مدیر، بدون دفتر مرکزی، بدون اجازه.

هفده سالگی بیتکوین جشن قیمت نیست؛ سند بقاست. شبکه‌ای که بارها قرار بود بمیرد، اما فقط قوی‌تر شد. نه به‌خاطر تبلیغ، نه به‌خاطر قدرت سیاسی، بلکه چون درست طراحی شده بود.

@BitcoinIsFreedom | بیت کوین راه آزادی

پس از ماجرای ونزوئلا و با بالا گرفتن دوبارۀ احتمال جنگ بین ج.ا و اسرائیل، دوباره این سؤال برگشته که آیا تنش‌ ژئوپولیتیک می‌تواند به بیتکوین شوک جدی دهد؟ بررسی داده‌های آنچین فعلاً پاسخ محتاطانه‌ می‌دهد.

بررسی رفتار بازار در بحران‌های ژئوپولیتیک چند سال اخیر، نشان می‌دهد که اگرچه قیمت‌ها در کوتاه‌مدت نوسان داشته‌اند اما در اغلب موارد موج پایداری از ورود بیتکوین به صرافی‌ها شکل نگرفته است. به‌عبارت دیگر، بازار واکنش نشان داده اما دچار فروش هیجانی نشده است.

داده‌های فعلی نیز با همین الگو همخوانی دارد. حساسیت وجود دارد و بازار در حال رصد شرایط است، اما نشانه‌ای از استرس سیستماتیک یا خروج گستردۀ سرمایه دیده نمی‌شود. رفتار قیمت بیشتر حالت تثبیت و احتیاط دارد.

این الگو نشان‌گر یک تغییر مهم‌تر است. از سال ۲۰۲۳ به بعد، بازار بیتکوین به‌تدریج یاد گرفته بین اخبار پر سر و صدا و رخدادهایی که واقعاً ساختار مالی جهانی را تحت تأثیر قرار می‌دهند تفاوت بگذارد. درگیری‌هایی که مستقیماً جریان نقدینگی، نظام بانکی یا محدودیت‌های سرمایه را هدف نمی‌گیرند، اثر کوتاه‌تری بر بازار دارند.

@BitcoinIsFreedom | بیت کوین راه آزادی

طبق گزارشی از CNBC این گمانه‌زنی مطرح شده که ونزوئلا ممکن است به‌صورت پنهانی یک ذخیرۀ بزرگ بیتکوین، در مقیاس ده‌ها میلیارد دلار، در اختیار داشته باشد. CNBC اضافه می‌کند که اگر ایالات متحده بتواند این بیتکوین‌ها را مصادره کند و به ذخایر استراتژیک خود بیفزاید، بخش قابل‌ توجهی از عرضۀ بیتکوین ممکن است برای سال‌ها از چرخۀ بازار خارج شود!

اما این روایت یک پیش‌فرض غلظ دارد. بیتکوین اساساً با دستور سیاسی منتقل نمی‌شود. مصادرۀ بیتکوین شبیه مصادرۀ دارایی‌های سنتی نیست. در عمل، بیتکوین فقط با دسترسی به کلید خصوصی قابل جابه‌جایی است. بدون کلید، نه تحریم معنا دارد، نه توقیف، نه انتقال اجباری. حتی اثبات اینکه یک موجودی مشخص روی شبکه واقعاً متعلق به یک دولت است، کار ساده‌ای نیست.

مصادره‌های موفق بیتکوین در گذشته همیشه زمانی رخ داده که کلیدها در اختیار نهادهای مربوطه قرار گرفته‌اند.

@BitcoinIsFreedom | بیت کوین راه آزادی

شرکت استراتژی در چند روز ابتدایی سال ۲۰۲۶ هم‌زمان با انتشار نتایج مالی سه‌ماهه چهارم، از خرید جدید بیت‌کوین و تقویت ذخایر دلاری خود خبر داد.

در این مرحله، استراتژی ۱٬۲۸۰ بیت‌کوین دیگر با میانگین قیمتی ۹۰ هزار دلار خریداری کرد. تأمین مالی این خرید از طریق فروش تدریجی سهام در بازار انجام شد؛ روشی که به شرکت اجازه می‌دهد بدون فشار فوری بدهی، سرمایه تازه جذب کند و آن را مستقیماً به بیت‌کوین تبدیل کند.

در کنار افزایش ذخایر بیت‌کوین، استراتژی هم‌زمان ذخایر نقد دلاری خود را نیز تقویت کرده و آن را به حدود ۲.۲۵ میلیارد دلار رسانده است. طبق توضیح مایکل سیلور، این نقدینگی نقش ضربه‌گیر مالی را ایفا می‌کند: پرداخت سود سهام، تعهدات سهام ممتاز و بهره بدهی‌ها از این محل انجام می‌شود.

زیان‌های حسابداری ناشی از افت قیمت بیت‌کوین در اواخر ۲۰۲۵، تغییری در مسیر شرکت ایجاد نکرده است. استراتژی این نوسانات را بخشی طبیعی از چرخه بازار می‌داند و تصمیمات خود را بر مبنای ارزش بلندمدت بیت‌کوین تنظیم می‌کند.

@BitcoinIsFreedom | بیت کوین راه آزادی

تیم دراپر بار دیگر بیت‌کوین را زیرساخت پولی اقتصاد مبتنی بر هوش مصنوعی و اتوماسیون توصیف کرد. از نگاه او، همگرایی بیت‌کوین و AI سریع‌تر از انتظار در حال وقوع است و نتیجه آن شکل‌گیری یک نظام اقتصادی غیرمتمرکز خواهد بود.

دراپر تأکید می‌کند که در جهانی که ربات‌ها و عامل‌های هوشمند در کنار انسان‌ها کار می‌کنند، پول باید خنثی، جهانی و دیجیتال باشد. به‌گفته او، ماشین‌ها بابت «کار دیجیتال» خود دستمزد می‌گیرند، اما نه به ارزهای دولتی؛ بلکه از طریق پرداخت‌های خرد دیجیتال که بیت‌کوین بهترین بستر آن است.

در این چارچوب، بیت‌کوین نقش زیرساخت تسویه و پرداخت را ایفا می‌کند، نه ابزار سفته‌بازی. او بنیان‌گذاران استارتاپ‌ها را دعوت می‌کند که مدل‌های کسب‌وکار، پرداخت‌ها و حتی حسابداری خود را با این آینده تطبیق دهند. در روایت دراپر، بیت‌کوین لایه پایه اقتصاد دیجیتالی است که انسان و ماشین در آن به یک زبان پولی مشترک دست پیدا می‌کنند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

رقابت بر سر برتری کوانتومی به یکی از میدان‌های اصلی ژئوپلیتیک تبدیل شده است؛ رقابتی که پیامدهای آن مستقیماً رمزنگاری، اقتصاد دیجیتال و توازن قدرت جهانی را تحت‌تأثیر قرار می‌دهد.

چارلز ادواردز معتقد است آمریکا و چین وارد یک مسابقه پنهان شده‌اند و چین احتمالاً بخش مهمی از توان کوانتومی خود را آشکار نمی‌کند؛ موضوعی که خطر غافلگیری استراتژیک را افزایش می‌دهد.

گزارش‌های رسمی در آمریکا تأکید می‌کنند کشوری که به برتری کوانتومی برسد، کنترل رمزنگاری اقتصاد دیجیتال و مزیت اطلاعاتی پایدار را به دست خواهد آورد. به همین دلیل، استراتژی «Quantum-First» با هدف دستیابی به این برتری تا ۲۰۳۰ و تزریق سرمایه سنگین مطرح شده است.

در این چارچوب، بیت‌کوین نیز مطرح می‌شود. ادواردز هشدار می‌دهد که بدون حرکت به‌موقع به‌سوی رمزنگاری مقاوم در برابر کوانتوم، پیشرفت‌های کوانتومی می‌تواند در چند سال آینده به تهدیدی جدی تبدیل شود؛ به‌ویژه اگر نقش چین در این رقابت دست‌کم گرفته شود.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

💢خشم به‌حق مردم ایران در شهرهای دور و نزدیک و خون پاک شهدای راه آزادی، همواره شایسته احترام است. با این حال، روند اعتراضات از امروز نشانه‌هایی تازه بروز داد و وارد مرحله‌ای متفاوت شد که می‌تواند مسیر تحولات پیش‌رو را دگرگون کند.

با وجود تلاش رهبر ج.ا برای جلب نظر بازاریان، شعارهای امروز در بازار تهران نشان داد فضای بازار تغییر کرده است و بخش مهمی از بازاریان در کنار مردم ایستاده‌اند.

این تحول فقط یک رخداد سیاسی یا اجتماعی نیست، بلکه یک سیگنال اقتصادی مهم نیز محسوب می‌شود. بازار معمولاً زودتر از سیاست واقعیت را تشخیص می‌دهد. همراهی بازاریان بیانگر این است که حتی بازیگران سنتی اقتصاد نیز چشم‌انداز مثبتی برای تداوم این ساختار نمی‌بینند و مسیر عقلانی‌تر را انتخاب کرده‌اند.

در چنین شرایطی، بحث بیتکوین نه یک موضوع جانبی، بلکه بخشی از همین معادله است. زمانی که اعتماد به ساختارهای سیاسی و اقتصادی از بین می‌رود، ابزارهای غیرمتمرکز اهمیت واقعی خود را نشان می‌دهند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

ژیل روت، وزیر دارایی لوکزامبورگ اعلام کرد بیتکوین را «آینده‌ی نظام مالی» می‌داند و تأکید کرده:

ما می‌خواهیم در این حوزه به رهبران جهانی تبدیل شویم.

لوکزامبورگ سال‌هاست که به‌عنوان یک هاب مالی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و زیرساخت‌های مالی بین‌المللی شناخته می‌شود.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

💢بازار بیت‌کوین در ابتدای ژانویه با نوسان کوتاه‌مدت روبه‌رو شد. پس از عبور قیمت از محدوده ۹۴ هزار دلار، اصلاح سریعی رخ داد که بخشی از موقعیت‌های اهرمی را از بازار خارج کرد و ارزش کل بازار را کاهش داد. این حرکت باعث شد برخی تحلیلگران از «بازگشت موقت» صحبت کنند.

در مقابل، داده‌ها تصویر متفاوتی نشان می‌دهند. ورود بیش از یک میلیارد دلار سرمایه به ETFهای اسپات بیت‌کوین در روزهای ابتدایی سال، حاکی از تداوم تقاضا از مسیرهای نهادی است. هم‌زمان، شاخص‌های آنچین نشان می‌دهند بخش بزرگی از عرضه همچنان غیرفعال باقی مانده و فشار فروش گسترده‌ای شکل نگرفته است.

حالا نقدشوندگی، زیرساخت و جریان سرمایه اهمیت بیشتری از واکنش‌های احساسی به قیمت‌های مقطعی دارند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

⬆️بر اساس داده‌های بلومبرگ، بیشترین تمرکز قراردادهای آپشن بیت‌کوین روی سررسید ۳۰ ژانویه و قیمت ۱۰۰ هزار دلار شکل گرفته است.

ارزش اسمی این قراردادهای خرید بیش از دو برابر نزدیک‌ترین موقعیت بعدی، یعنی آپشن‌های فروش در محدوده ۸۰ هزار دلار است.

این چیدمان نشان می‌دهد معامله‌گران مشتقه، افت سنگین پایان ۲۰۲۵ را پشت سر گذاشته‌اند و دوباره سناریوی بازگشت را بررسی می‌کنند.

این تغییر رفتار در حالی رخ می‌دهد که در سه‌ماهه پایانی سال گذشته، بازار به‌شدت به‌دنبال پوشش ریسک نزولی بود و تقاضا برای آپشن‌های فروش افزایش چشمگیری داشت. اکنون اما با تثبیت قیمت و بازگشت جریان سرمایه فضا متعادل‌تر شده است.

با این حال، بازار هنوز به بازپس‌گیری پایدار سطوح کلیدی عادت نکرده و هر حرکت صعودی نیازمند تأیید در رفتار نقدینگی و معاملات اهرمی است. خوش‌بینی برگشته، اما احتیاط هنوز از بازار خارج نشده است.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

یک کانتینر قابل‌ حمل استخراج بیتکوین در کنار یک چاه نفت در داکوتای شمالی مستقر شده است. انرژی مورد استفاده آن از متان مازادی تأمین می‌شود که در حالت عادی سوزانده و هدر می‌رود. در این مدل، این گاز به برق تبدیل می‌شود و برق تولید شده برای استخراج بیتکوین به کار می‌رود.

در اینجا بیتکوین به ابزاری برای بهره‌برداری از انرژی‌های بلااستفاده تبدیل شده است. انرژی‌ای که امکان انتقال یا ذخیره اقتصادی نداشت، به یک دارایی دیجیتال قابل جابه‌جایی تبدیل می‌شود.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی

تیم دراپر، در اظهارنظری تازه از پلتفرمی به نام Sats Terminal حمایت کرده است؛ محصولی که هدف آن حل یک دوراهی قدیمی برای دارندگان بیت‌کوین است.

دراپر می‌گوید دارندگان بیت‌کوین در زمان نیاز به پول نقد معمولاً مجبور می‌شوند دارایی خود را بفروشند و بعداً بابت آن تصمیم پشیمان شوند. به گفته او، راهکار جدید Sats Terminal با ارائه یک بازار غیرامانی برای وام‌دهی با پشتوانه بیت‌کوین، تلاش می‌کند این فشار را کاهش دهد.

در این مدل، کاربر بدون واگذاری مالکیت بیت‌کوین و بدون احراز هویت، می‌تواند گزینه‌های مختلف وام را با شفافیت کامل مقایسه کند و در نهایت به نقدینگی استیبل‌کوینی دست یابد.

ابزارهای تأمین نقدینگی بدون فروش، بخشی از بلوغ زیرساخت مالی بیت‌کوین محسوب می‌شوند. البته چنین ابزارهایی همچنان با ریسک‌های خاص خود همراه‌اند و جایگزین تصمیم‌گیری آگاهانه و مدیریت ریسک فردی نمی‌شوند.

@BitcoinIsFreedom | بیت‌کوین راه آزادی