По-видимому, то, что председатель ФРС Джером Пауэлл раздел в среду поставщиков инфляционной тоски, не помогло. Акции и нефть упали в четверг, в то время как доходность казначейских облигаций достигла одного из самых высоких уровней более чем за год, поскольку инвесторы беспокоились об инфляции. Вот ваша рыночная обертка.

#Bloomberg @Bloomberg4you

Президент США Джо Байден обдумывает дополнительные санкции, чтобы заблокировать строительство почти завершенного газопровода "Северный поток-2" из России в Германию. Эта новость появилась после того, как президент России Владимир Путин прибегнул к резкому ответу на публично высказанное Байденом мнение о том, что бывший офицер КГБ - “убийца.” Байден пообещал отомстить за то, что спецслужбы назвали изощренными попытками Путина склонить президентские выборы в США в пользу Дональда Трампа. 

#Bloomberg @Bloomberg4you

Американские инвесторы будут облагаться налогом в размере 0,1% с каждой продажи акций, облигаций и деривативов в соответствии с предложением демократов Конгресса, направленным на сдерживание рискованного торгового поведения.  

#Bloomberg @Bloomberg4you

Чабб, глобальный страховщик, возглавляемый сыном бывшего босса AIG Хэнка Гринберга, изучает возможность приобретения Hartford Financial Services Group в рамках одной из крупнейших сделок в отрасли за последние годы. Акции Hartford выросли более чем вдвое за последний год, что дало ему рыночную капитализацию в 23 миллиарда долларов. На новостях акции подскочили на целых 15%.

#Bloomberg @Bloomberg4you

Переговоры между США и Китаем

Госсекретарь США Энтони Блинкен начал свое выступление на Аляске с того, что пообещал поднять озабоченность по поводу недавних кибератак, обращения с мусульманскими меньшинствами в Синьцзяне и усиления контроля Пекина над Гонконгом. Он заявил, что действия Китая угрожают международному порядку и правам человека. Китайский государственный советник Ян Цзечи ответил пространным монологом, в котором заявил, что западные страны не представляют мировое общественное мнение, и назвал США “чемпионом” по кибератакам. Пекин стремится к встрече президентов Джо Байдена и Си Цзиньпина, если переговоры на высоком уровне на этой неделе будут продуктивными, но США стремятся установить низкие ожидания прорыва. 

#Bloomberg @Bloomberg4you

Азиатские фондовые индексы, похоже, упадут после того, как американские акции упали с рекордного уровня, а фьючерсы на акции в Японии, Гонконге и Австралии показали снижение. Нефть упала более чем на 9% в какой-то момент, и трейдеры также готовились к четверному колдовству пятницы, крупному истечению опционов и фьючерсных контрактов, которые могут усугубить колебания цен на активы. Доходность казначейских облигаций достигла самого высокого уровня более чем за год на фоне опасений, что Федеральная резервная система позволит инфляции ускориться. Рэй Далио из Bridgewater заявил, что растущая инфляция может вынудить ФРС повысить ставки раньше, чем ожидалось. 

#Bloomberg @Bloomberg4you

​​Вот что интересует Трейси сегодня

На заседании центрального банка на этой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл был предельно ясен в своем выступлении. Он не пойдет на повышение, если доходность облигаций вырастет. Он не повысит ставку, если инфляция достигнет 2% (глядя на точечный график, кажется, что ФРС даже не повысит ставку, если инфляция достигнет 2,5%!). Он не пойдет на повышение, если занятость упадет до 3,5%. И он не пойдет на повышение, если экономика вырастет на 6,5% в этом году. Как выразились аналитики Morgan Stanley во главе с Эллен Зентнер: "Наш вывод из мартовского заседания FOMC заключался в том, что политики не просто "удвоили" голубиный прогноз, они "утроили" его.

Конечно, история рынка ставок усеяна ожиданиями повышения ставок ЦБ, которые не соответствуют действительности. Но есть и обратная сторона такой однозначности: Вы рискуете загнать себя в угол. Очевидно, что Пауэллу будет трудно пройти все это обратно, если ему понадобится. И кому-то еще в ФРС будет еще труднее вернуться назад. Так твердо закрепив ожидания по ставкам и привязав определение "существенного дальнейшего прогресса" непосредственно к "элементу суждения", как он выразился на пресс-конференции, Пауэлл, находящийся сейчас на третьем году своего четырехлетнего срока, создал свою собственную версию ключевого человеческого риска в ФРС.

#Bloomberg @Bloomberg4you

​​Кровь и почва

Американские бомбардировки 50 лет назад все еще формируют камбоджийское сельское хозяйство

Фермеры обычно считают, что им повезло возделывать плодородную почву. Однако в Камбодже такая земля часто означает скорее опасность, чем изобилие. Когда во время войны во Вьетнаме Америка сбросила на страну около 1,8 млн тонн взрывчатки, те, что падали на кремнистую землю, обычно взрывались, тогда как многие приземлялись на более мягкую землю. Никто не знает, сколько бомб осталось в почве. Но в статье четырех ученых из Университета штата Огайо (ОГУ), изучавших спутниковые снимки и сообщения групп по обезвреживанию наземных мин из одной деревни, было обнаружено, что, возможно, половина боеприпасов не взорвалась.

Эти пережитки военного времени дали Американским бомбардировкам 1965-73 годов, которые якобы были нацелены на линии снабжения Вьетконга, но вызвали, возможно, 150 000 смертей, бесконечно смертоносное наследие. С 1979 года в Камбодже от неразорвавшихся боеприпасов погибло по меньшей мере 19 000 человек (хотя некоторые из них, возможно, были взорваны наземными минами в ходе последующих войн, а не американскими бомбами). В настоящее время в Камбодже наблюдается самый высокий в мире уровень ампутаций.

Недавнее исследование Эрин Лин, одного из исследователей ОГУ, показывает, что американские бомбардировки нанесли ущерб не только народу Камбоджи, но и ее экономике. Сначала она опросила фермеров в стране, которые сказали, что, по их мнению, более богатая, темная почва представляет необычно высокий риск скрытых боеприпасов—особенно в сильно разбомбленных районах. Они работают в постоянном страхе перед взрывами. Некоторые говорили, что они сажали урожай только в тех частях своих ферм, где, как они были уверены, не было бомб, или что они использовали ручные инструменты вместо машин, чтобы уменьшить риск взрыва.

Чтобы количественно оценить это поведение, г-жа Линь использовала сельскохозяйственные и переписные данные для получения оценок инвестиций, производительности, дохода и качества почвы на уровне деревень и ферм. Затем она сопоставила эти данные с точными местами американских бомбардировок. После внесения поправок на такие факторы, как цены на рис и различия между регионами в экономических условиях до войны, она обнаружила, что в районах с относительно бесплодной землей не было никакой связи между этими двумя переменными. Историческая бомбардировка не влияет на методы земледельцев в таких местах, потому что бомбы, попадавшие в каменистую почву, почти всегда взрывались.

Однако в регионах с богатой почвой воздушные атаки 50-летней давности сегодня имеют ощутимое значение. Среди ферм в плодородных районах те, что были разбомблены, необычайно малопродуктивны. По оценкам госпожи Лин, доля земель, засеянных сельскохозяйственными культурами, в таких хозяйствах примерно на 12 процентных пунктов ниже, чем в других, расположенных в столь же плодородных регионах, которые были пощажены американцами. Это сокращает урожаи, сокращая вдвое количество риса, которое владельцы оставляют для продажи после того, как накормят себя, и сокращая доходы на 40%.

Камбоджа пережила годы войны и геноцида после того, как прекратились бомбардировки, и Америка-лишь одна из многих сторон, виноватых в бедах страны. Тем не менее, свидетельством ужаса бомбардировки является то, что, несмотря на последовавшие за этим страдания, ее подпись все еще можно обнаружить сегодня.

#The_Economist  @Bloomberg4you

Ford (NYSE:F) говорит, что пока будет продолжать собирать свои флагманские пикапы F-150 и внедорожники Edge в Северной Америке, но без определенных деталей из-за глобального дефицита полупроводниковых чипов, в то время как он отменяет смены на двух сборочных заводах.

Форд говорит, что нехватка чипов в сочетании с нехваткой деталей, вызванной зимним штормом в США в прошлом месяце, побудит его построить автомобили - численностью "в тысячи" - а затем удерживать их "в течение нескольких недель", пока детали не будут доступны.

Отмена производства включает в себя три смены до пятницы на заводе в Кентукки, который производит внедорожники Ford Escape и Lincoln Corsair.

Ford также подтверждает простой в начале этого месяца, а также день на следующей неделе на заводе в Германии, производящем Ford Fiesta.

Ford заявил, что нехватка чипов может снизить его прибыль на $1 млрд-$2,5 млрд в этом году.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Сильная конъюнктура для автомобилей привела к ряду бычьих призывов аналитиков к коллегиальным отраслям, таким как поставщики запчастей.

Недавно в заметных докладах Baird воспользовался возможностью восстановить свои лучшие имена в области транспортных технологий/мобильности - хотя и отмечает, что в 2021 году он будет бычьим по всему сектору.

Эта среда была хороша для Adient (NYSE:ADNT), говорит Morgan Stanley, акции которой примерно удвоились за последние несколько месяцев наряду с сильными результатами и некоторыми "своевременными" стратегическими улучшениями баланса (продажа доли в совместном предприятии Yanfeng за $1,5 млрд и использование ее для погашения долга).

Но тем не менее фирма сокращает запас до недостаточного веса.
Все это "конструктивные" события, и Morgan Stanley согласен с реакцией рынка, так зачем же переходить к пониженной оценке? "Компания добилась значительного прогресса, но мы считаем, что акции могут игнорировать долгосрочные отраслевые и потребительские риски",- говорится в сообщении.

Прогнозы фирмы сейчас "существенно" ниже консенсуса, и этот разрыв со временем увеличивается "по мере того, как мы усугубляем отрицательные темпы роста продукции Adient (в отношении двигателя внутреннего сгорания), на долю которой в настоящее время приходится более 95% доходов компании."

"Мы все больше обеспокоены способностью OEM-производителей ориентироваться на переход к EVs и AVs в условиях постоянно растущей конкуренции со стороны стартапов и вторжения крупных технологических компаний, которые, как мы видим, готовят ряд входов в цепочку создания стоимости мобильности", - говорит фирма.

И в то время как балансовые действия продвигаются так же низко, как чистый долг/EBITDA в 1,5 раза к концу года (против недавних 3,5 х-4х), оценка выглядит менее хорошей в сочетании с долгосрочным ожиданием совокупного годового роста выручки Morgan Stanley в 0,7%.
Он повышает свою целевую цену до 38 долларов с 36 долларов, но теперь это означает еще 14% снижения. Он также говорит, что перекос быка-медведя непривлекателен по сравнению с другими анализируемыми акциями: около 40% вверх для быка, около 50% вниз для медведя.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Спустя почти девять лет после яростной критики Джулией Гиллард женоненавистничества и сексизма Австралия, похоже, наконец-то достигла переломного момента.
Общенациональные митинги на этой неделе показывают глубокий запас гнева не только по поводу того, как премьер-министр Скотт Моррисон отреагировал на обвинения в изнасиловании в парламенте, но и по поводу отсутствия прогресса в улучшении культуры труда и равенства.

Он не единственный политик, находящийся под давлением, и женщины требуют большей защиты на работе, дома и в повседневной жизни — и призывают лидеров вести себя лучше.

В США спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси призвала губернатора Нью-Йорка Эндрю Куомо “заглянуть в свое сердце” и спросить, может ли он все еще выполнять свою работу, а ведущие демократы призвали его уйти в отставку из-за обвинений в сексуальном насилии и домогательствах.

В Великобритании Борис Джонсон находится под огнем полиции из-за бдения за Сарой Эверард, которая была похищена и убита во время прогулки домой в одиночестве ночью в южном Лондоне. Гнев по поводу этого преступления усиливался изображениями мужчин-офицеров, прижимающих женщин-демонстрантов на мероприятии, призванном привлечь внимание к насилию в отношении женщин.
Вернувшись домой, защитники гендерного равенства надеются, что обвинения в изнасилованиях, которые доминировали в политическом дискурсе в прошлом месяце, заставят предпринять серьезные шаги по борьбе с сексуальными домогательствами.
“Это приводит к тому, что разговор, который строился, становится реальным национальным фокусом, и я действительно думаю, что он создает среду для реальных изменений”, - сказала Кейт Дженкинс, комиссар Австралии по вопросам дискриминации по признаку пола.

#Bloomberg @Bloomberg4you

Могут ли наши мечты о международных путешествиях приблизиться на шаг к реальности? Может быть. По крайней мере, в Новую Зеландию и Сингапур.
Снова и снова план создания безкарантинного коридора Австралии с Новой Зеландией наконец-то выглядит более вероятным, и заместитель премьер-министра этой страны Грант Робертсон заявил на этой неделе, что обе страны близки к согласованию условий.

Международная граница Новой Зеландии, скорее всего, останется закрытой для большинства стран до конца 2021 года, и после пандемии она может не вернуться к тому же уровню массового туризма.

Страна продает себя иностранным посетителям под чистым, зеленым брендом, но недавние сообщения показали, как поток туристов может нанести ущерб окружающей среде и переполнить ключевые достопримечательности.

“Мы не можем вернуться к туристической модели, которая существовала до Covid-19”, - сказал министр туризма Стюарт Нэш, добавив, что отрасль, возможно, “прошла переломный момент в некоторых ключевых знаковых точках, когда наш глобальный бренд не был на 100% чистым.”

Тем временем Сингапур стремится работать с Австралией над сертификатом вакцинации, поскольку он исследует формирование туристического пузыря с Австралией. Первоначально приоритет будет отдаваться студентам и деловым путешественникам.
Несколько стран изучают так называемые паспорта вакцин, в том числе Таиланд. Но Всемирная организация здравоохранения выступает против требования доказательств иммунизации, отчасти потому, что неясно, могут ли вакцинированные люди все еще распространять инфекцию. Критики также говорят, что такая система будет дискриминационной и создаст элитный класс людей, имеющих доступ к уколам.
Вот краткий обзор того, как могут работать паспорта вакцин.

#Bloomberg @Bloomberg4you

Alcoa (NYSE:AA) заявляет, что подписала новые пятилетние соглашения о поставках электроэнергии с несколькими генераторами для своего Портлендского алюминиевого завода в австралийском штате Виктория, гарантируя будущее борющегося завода после истечения срока действия его субсидий в этом году.

Компания заявляет, что правительство Австралии обязалось предоставлять до 14,8 млн долларов США (19,2 млн австралийских долларов) ежегодно в течение четырех лет для обеспечения участия плавильного завода в системе трейдеров надежности и чрезвычайных резервов, а штат Виктория в принципе согласился соответствовать федеральному взносу.

Alcoa пригрозила закрыть завод, чтобы сократить расходы, что привело бы к ликвидации сотен рабочих мест в этом районе и вызвало бы далеко идущие последствия для энергосистемы Виктории.

Ссылаясь на привлекательный денежный поток, улучшенные перспективы для алюминия и потенциал возвращения к дивидендной/выкупной позиции в течение года, аналитики Deutsche Bank ранее на этой неделе повысили цену акций Alcoa до Покупки.

@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee

Высокопоставленные дипломаты из Америки и Китая провели свою первую встречу после избрания Джо Байдена в Белый дом. Переговоры на Аляске открылись ледяным огнем. Энтони Блинкен, госсекретарь США, обвинил Китай в угрозе “основанному на правилах порядку” и, следовательно, “глобальной стабильности”. Его коллега Ван И назвал Америку “борющейся демократией”, которая “подавляет другие страны”.

#The_Economist  @Bloomberg4you

Европейское агентство по лекарственным средствам признало вакцину Оксфордского университета/AstraZeneca от covid-19 “безопасной и эффективной” после проведенного обзора. Многие европейские страны прекратили вакцинацию этим препаратом на фоне опасений, что он увеличивает риск образования тромбов. Всемирная организация здравоохранения также призвала страны продолжать использовать вакцину, утверждая, что польза намного перевешивает любые риски.

#The_Economist  @Bloomberg4you

Тем временем Америка заявила, что отправит 2,5 млн доз из своих запасов вакцины "АстраЗенека" в Мексику и 1,5 млн - в Канаду. В отличие от Америки, обе страны одобрили использование укола. Белый дом заявил, что вакцины будут рассматриваться как кредит, а дозы будут отправлены обратно как только американские регуляторы дадут зеленый свет.

#The_Economist  @Bloomberg4you

Марк Рютте выиграл четвертый срок на посту премьер-министра Нидерландов. Его правоцентристская партия остается популярной среди избирателей, несмотря на спорный комендантский час, который спровоцировал беспорядки, и скандал с детскими пособиями, который привел к краху его коалиции в январе. По прогнозам, рекордные 17 партий получат места, а проевропейская партия D66 поднимется на второе место. Г-н Рютте должен теперь быстро сформировать коалицию.

#The_Economist  @Bloomberg4you

Испания приняла закон, разрешающий взрослым с “серьезными и неизлечимыми” болезнями, которые причиняют “невыносимые страдания”, выбирать, как покончить с собой. Это шестая страна, легализовавшая эвтаназию, присоединившись к Бельгии, Канаде, Колумбии, Люксембургу и Нидерландам. Ожидается, что закон, принятый нижней палатой парламента, вступит в силу в июне.

#The_Economist  @Bloomberg4you

Премьер-министр Армении Никол Пашинян объявил о досрочных выборах, которые состоятся в июне. Он столкнулся с растущим давлением, чтобы уйти с тех пор, как в ноябре прошлого года уступил Азербайджану территорию, окружающую Нагорно-Карабахский регион. Армения контролировала эту территорию со времен войны между двумя странами в 1990-х годах, во время распада Советского Союза.

#The_Economist  @Bloomberg4you