2월 25일 시황. 소프트웨어 우려 진정에 상승

◎ 해외 증시
주요 기술주들 특히 소프트웨어 반등하며 상승
소프트웨어 주식은 AI 공포감 완화하는 뉴스
엔트로픽. 소프트웨어 업체들과 파트너쉽 체결
클로드 코워크와 도큐사인, 팩트셋, 지메일 등과 연동
AI가 소프트웨어 대체하는 것이 아니라 보완
웨드부시. AI와 소프트웨어 경쟁 과장된 것 확인
시장 잠식 우려했던 소프트웨어 주식 대거 반등
메타와 AMD 구매 계약 소식도 긍정적 영향
AMD는 메타에 최대 600억달러 공급 계약
AMD 주식 1.6억주를 메타가 가져가는 계약도
메타가 칩 받을 때 마다 주식 취득하는 형식
사실상 양사 동맹으로 평가. 공급 계약 신뢰도 높임
엔비디아에 이어 AMD까지 계약이 연이어 나옴
투자 정점. AI 성장 의구심 해소해주는 역할

트럼프 실제 관세는 10% 적용되고 있다는 보도
이 후 15% 관세도 추가로 추진중이라고
다만 투자자들은 트럼프식 TACO 가능성 주목
결과적으로 평균 관세는 낮아질 것으로 평가

컨퍼런스보드 2월 소비자신뢰지수 91.2. 예상 상회
여전히 부정적 답변 많지만 노동시장 전망은 개선
경기 우려 걱정하던 투자자들 일부 안도감

오스틴 굴스비. 인플레 완화 전 금리인하 없어
대부분 가장 시급한 문제로 물가 지적. 주의해야
리사 쿡. AI가 실업률 증가 초래할 가능성
이 경우 금리인하로도 해결 어려울수도

메타와 계약 체결한 AMD 큰 폭으로 상승
기존 오픈AI과의 계약과 구조는 비슷
그러나 막대한 자금력 보유한 메타라 기대감
AMD 부각에 초반 주춤했던 엔비디아 소폭 상승
트루이스트. 엔비디아 실적 발표 때 성장세 부각될 것
AI 인프라 지속 강조되고 있어. 매수 275달러
소프트웨어 우려 완화에 불루아울 반등
세일즈포스, 팩트셋, 도큐사인 등 관련주 강세
전일 급락했던 IBM도 과도한 반응 분석에 상승
멜리우스. 코볼 현대화 새로운 악재 아니야
홈디포. 예상 상회한 실적에 강세
원격 의료 업체 힘스&허즈 부진한 가이던스에 약세

이란 외무부 장관. 미국과 합의 근접하고 있어
미국 입장은 전해지지 않았지만 일단 유가 상승 주춤

골드만삭스. AI 대신 유형 생산 자산 기업들 인기
유틸리티. 에너지 등 관련주 투자자들 관심 커져
채권왕 빌 그로스. 빅테크 보다 통신, 에너지 선호


◎ 주요 지표
달러인덱스 97.87 (+0.17%)
국제유가 66.32달러 (+0.032)
변동성지수 19.55 (-6.95%)
10년물 금리 4.03%
MSCI 한국지수 +3.73%
야간선물 +0.82%

◎ 전망과 전략
전일 증시는 반도체 실적 기대에 큰 폭 상승
미국 SW 관련 우려는 우리에게는 영향 없음
AI가 커질수록 반도체 수요는 늘어나는 상황
삼성전자, SK하이닉스 실적 추정치 계속 상향
삼성전자의 경우 올해 240조원 수준까지 등장
SK하이닉스도 최근 추정치 상단은 거의 190조원
큰 상승 불구 추가 상승 여력이 있다고 보는 것
같은 재료 반복이나 실적 상향이 이어지는 점
국내 정책 즉, 부동산에서 주식으로 이동 추진
상법 개정 같은 정책적 지원도 산발적으로 재부각
반도체만의 강세가 아니라 순환하며 올리는 중
다만 종목별 가격 부담도 어느 정도는 작용
전일 지수 급등에도 하락 종목이 더 많았음
종목별 차별화 장세가 나타나고 있는 것
이런 현상은 자주 나올 가능성이 있음
기관, 외국인 수급 누적 종목들, 실적주들 지속 체크

모닝 브리핑. 미 증시 끌어 올린 호재 둘. AI 공포 해소시켜 준 기업 셋. 트럼프 이번에도 TACO 가능성. 한국 증시 상반기 목표 지수 수정. 6,000p에서 챙겨 볼 것들

방송 요약
미 증시 끌어 올린 호재 둘.
AI 공포 해소 시켜 준 엔트로픽. 내용은
AMD, 메타 동맹이 의미하는 것
트럼프 이번에도 TACO 가능성 제기
한국 증시 상반기 목표 지수 수정.
제기한 곳. 구체적 수치와 근거는
6,000p에서 챙겨 볼 것들

https://youtu.be/AaSH7k_AKS8

시진핑 반도체 굴기의 꿈…中 메모리 제왕 CXMT가 움직인다

CXMT는 현재 15~17나노미터(㎚·1나노는 10억분의 1m)급 공정에서 DDR5와 LPDDR5X 메모리를 대량 생산하는 단계에 들어간 것으로 알려져 있다. 실험실 수준의 시제품이 아니라 공장에서 일정한 품질로 지속 생산이 가능한 수준에 도달했다는 뜻이다. 15~17nm 공정은 최첨단이라고 보기는 어렵지만 메모리 산업에서는 충분히 상용 경쟁이 가능한 공정 구간으로 평가된다. 지난해 하반기 기준으로 CXMT는 초당 8000메가비트(Mbps) 속도의 DDR5, 초당 1만667Mbps 속도의 LPDDR5X 제품 양산에 들어갔다고 전해진다. 이는 최신 서버, AI 가속기, 고성능 모바일 기기에서 요구하는 기본 성능 사양을 충족하는 수준으로 "중국산이라 성능이 낮다"는 인식을 뒤집을 수 있는 지점에 도달했음을 의미한다.

주목할 부분은 수율이다. DDR5 수율이 80% 수준까지 올라왔다는 평가는 투입한 웨이퍼 10장 중 8장 이상이 판매 가능한 제품으로 나온다는 뜻이다. 메모리 공정에서 수율은 곧 원가와 직결된다. 수율이 낮으면 아무리 많이 생산해도 적자를 면하기 어렵지만 80% 수준에 도달하면 가격 경쟁력을 확보할 수 있고, 장기적인 증설을 검토할 수 있는 단계에 들어선다. CXMT가 단순히 '만들 수 있다'는 수준을 넘어 '지속적으로 팔 수 있는 제품을 만들기 시작했다'는 의미다. 이같은 변화는 단기간에는 위협이 크지 않아 보일 수 있지만 시간이 지날수록 중국 내수 시장을 중심으로 영향력이 누적될 가능성이 크다는 점에서 가볍게 볼 수 없는 신호로 해석된다.

CXMT는 이처럼 시장 상황에 좋을 때 증시에 상장해서 대략 6조원 정도에 자금을 조달한다는 계획이다. 이렇게 조달한 자금은 베이징에 팹 2를 증설하고 2025년 착공에 들어간 상하이 신규 팹 및 패키징 시설에 투입할 것으로 보인다. 미국의 제재로 네덜란드 ASML이나 미국 어플라이드머티어리얼즈의 첨단 장비 도입이 어려워지자 베이징 팹은 중국산 노광·식각·증착 장비를 대거 투입해 실제 양산에 적용하는 '실험장' 역할을 하고 있다. 단기적으로는 비효율일 수 있지만 장기적으로는 중국 반도체 장비 생태계 전반을 끌어올리는 효과를 노린 포석이다.

CXMT의 장비 발주 재개 조짐에 국내 장비업계도 공급 채비를 서두르고 있다. #주성엔지니어링 #넥스틴 #미래산업 등이 CXMT에 장비를 공급하고 있는 것으로 알려졌다. 주성엔지니어링은 반도체 웨이퍼 표면에 얇고 균일한 막을 쌓는 원자층 증착(ALD) 장비를, 넥스틴은 웨이퍼 표면의 미세 결함을 검사하는 장비를, 미래산업은 패키징이 완료된 칩을 검사하는 장비를 공급하고 있는 것으로 파악된다.

https://www.hankyung.com/article/202602242390i#_enliple

샌디스크( $SNDK) 시트론(Citron) 공매도 리포트 관련 반박

1. 시트론의 주장: "WDC가 샌디스크 지분을 공격적으로 매각하는 것은 업황이 고점(Peak)이라는 가장 확실한 내부자 시그널이다."

- 구조적 오버행: SEC 공시(424B7)에 따르면, WDC는 스핀오프 설계 당시부터 보유한 19.9%의 잔여 지분을 12개월 내에 처분하기로 계약되어 있었습니다.

가격 판단, 업황에 의한 매도가 아니라 스핀오프 계약 및 세무 구조상 반드시 이행해야 하는 절차


2. 시트론의 주장: "낸드(NAND)와 SSD는 본질적으로 차별화가 불가능한 커머디티(Commodity)다. 가격 전쟁이 시작되면 마진은 순식간에 무너질 것이다."

- AI 자본재(CAPEX)로의 진화: 현재 낸드는 단순 저장장치가 아닙니다. GPU, HBM과 함께 AI 클러스터를 구성하는 핵심 연산 보조 인프라입니다.

ICMS(NVIDIA) 도입: 엔비디아의 ICMS 플랫폼은 SSD를 '메모리 계층'으로 격상시켰습니다. 이제 SSD는 단순 용량이 아닌 '토큰 처리 속도(TPS)'와 '전력 효율'로 평가받는 고부가가치 솔루션입니다.

NVIDIA는 CES 2026 기술 블로그에서 Inference Context Memory Storage(ICMS)를 GPU HBM(G1)과 일반 스토리지(G4) 사이의 새로운 G3.5 “플래시 기반 컨텍스트 계층”으로 소개

범용 제품은 커머디티일 수 있으나, 샌디스크가 주력하는 엔터프라이즈 QLC SSD는 고도의 커스터마이징이 필요한 차별화 영역

-2026~2027 SNDK의 가장 큰 변수는 “ICMS가 진짜 CAPEX로 연결되느냐


3. 시트론의 주장: 삼성이 프리미엄 SSD로 들어오면 가격을 박살낼 것

-삼성전자는 과거와 달리 "마진 50% 미만 제품은 공급하지 않겠다"는 강력한 공급 규율을 지키고 있습니다.

우선순위의 변화: 삼성의 자본 지출(CAPEX)은 현재 낸드 증설보다 HBM 및 선단 DRAM 공정 전환에 집중되어 있습니다.

삼성의 전략이 '양적 팽창'에서 '수익성 수성'으로 바뀐 이상, 시트론이 우려하는 무차별적 치킨게임 가능성은 매우 낮습니다.


4. 시트론의 주장: "현재의 공급 부족은 삼성의 일시적 이슈에 따른 착시(Mirage)일 뿐이다. 공급이 정상화되면 수요는 금방 한계에 다다를 것이다."

-수요의 블랙홀: AI 연산 능력이 커질수록 데이터 체크포인트와 추론 컨텍스트를 저장하기 위한 스토리지 수요는 배수로 증가합니다.

HDD 공백 매우기: Nearline HDD의 만성적 공급 부족으로 인해 대규모 데이터센터(CSP)들이 256TB급 초고용량 QLC SSD로 급격히 선회하고 있습니다.

https://x.com/DrNHJ/status/2026636282483609695?s=20

제목 : [뉴욕증시-1보] 엔비디아 실적 기대 선반영…강세 마감 *연합인포*
[뉴욕증시-1보] 엔비디아 실적 기대 선반영…강세 마감 (뉴욕=연합뉴스) 진정호 연합인포맥스 특파원 = 뉴욕증시의 3대 주가지수가 모두 강세를 이어갔다. 인공지능(AI) 산업의 핵심축 엔비디아의 실적 기대감을 미리 반영하며 기술주 중심으로 매수세가 탄력을 받았다. 25일(미국 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 장 마감 무렵 다우존스30산업평균지수는 전장보다 307.77포인트(0.63%) 오른 49,482.27에 거래를 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전장보다 56.07포인트(0.81%) 상승한 6,946.14, 나스닥종합지수는 288.40포인트(1.26%) 뛴 23,152.08에 장을 마쳤다. jhjin@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>

2월 26일 시황. AI주 매수 유입되며 나스닥 강세

◎ 해외 증시
엔비디아, 오라클 등 AI 관련주 주도로 상승
기술주 매수 집중되며 상승, 하락 업종수는 비슷
실적 발표 앞두고 있던 엔비디아 오르며 지수 견인
주요 빅테크들 연이어 투자 강화 공개한 점
AI에 대한 투자가 이어지며 실적 기대감 작용
4일 연속 오르며 11월 10일 이 후 최고가
오라클은 오픈하이머에서 아웃퍼폼으로 상향
저점권 진입했다며 목표가 185달러 제기
장기적 강세 예상. 다만 단기는 자금 문제 확인 필요

마이크로소프트 등 소프트웨어 주식도 강세
앤트로픽이 코워크에 기존 SW 연결되는 기능 공개
소프트웨어 잠식이 아닌 협력이라는 점 강조된 것
월가는 피해주에서 협력 수혜주를 찾기 시작하는 모습
웰스파고. 무디스, S&P글로벌, 톰슨로이터 등 주목
RBC. 앤트로픽이 서비스형 소프트웨어 공존 시도
데이터독, 스노플레이크, 크라우드스트라이크 등 수혜

모건스탠리. AI 관련 하락은 매수 기회
기존 기업들 AI로 완전히 대체하지는 않을 것
마이크로소프트 등은 매력적인 진입 시기
BofA. 앤트로픽 관련 소프트웨어주 하락 과해
사이버보안 솔루션 대체할 정도는 아직 아니라고
UBS. IBM 코볼 관련 이용자 이탈 제한적
관련 악재로 하락은 과도. 매도에서 중립으로 상향
톰리. 최근 거래량 급증은 바닥 초기 징후

그간 부진했던 비트코인 가격도 큰 폭으로 상승
비트코인은 최근 소프트웨어 주가 추세과 비슷
약 7% 오르며 69,000만 달러 회복
공매도 포지션 대거 청산되며 오른 것으로 추정
코인글래스. 24시간 동안 3억달러 약세 포지션 청산

퍼스트솔라. 실적은 예상 상회. 가이던스는 부진
시장 전망 49~52억달러 제시. 전망은 61억달러
서클. 예상 상회한 실적 발표하며 강세
스테이블 코인 USDC 753억달러 유통 72% 증가
건자재 유통 업체 로스 컴퍼니스. 약한 가이던스에 매물
록히드마틴 등 방산주 일제히 하락
트럼프가 국정연설에서 국방 예산 언급을 안 했음
1월에 이야기한 1.5조달러 국방 예산 기대가 약해진 것

한편 엔비디아의 실적 이 후 변동성 예상치 감소
옵션 거래에서 발표 후 양방향 5.6% 변동성 베팅
지난 3년간 평균 변동성 7.4% 대비 낮아진 수준
최근은 실적 발표 다음날 주가 상승, 하락 비율 비슷
오를 때 평균 6%, 하락시 평균 -4% 하락
10년간 1주 후 4%, 1개월 1%, 분기 14%, 1년 93%
장기 보유할수록 수익률은 좋았다는 통계도
다만 최근 AI 기대 정점 논란에 다르다는 의견도

S&P500 수익 13% 증가해 예상 6%p 상회
러셀3000 중 가이던스 상향 종목 큰폭 증가
그럼에도 최근 6주간 S&P500 -1.7% 하락
시장이 실적 외 AI 승자 패자 찾기에 빠진 영향

야후. 갤럭시S26 AI 기능 강화에 애플과 차별화
택시 이용, 식사 주문 등 AI 비서 기능 장착
라이프 스타일 제공되는 점 차별화될 것

◎ 주요 지표
달러인덱스 97.68 (-0.16%)
국제유가 65.48달러 (-0.24)
변동성지수 17.91 (-8.39%)
10년물 금리 4.05%
MSCI 한국지수 +2.95%
야간선물 +0.67%

◎ 전망과 전략
대형주 중심의 강세장이 이어지는 모습
코스피, 코스닥 양시장 움직임도 다른 편
양시장 시총 상위 구성이 다른 것이 원인
코스피는 반도체, 이차전지, 자동차. 방산, 금융
코스닥은 이차전지, 제약 업종이 시총 상위
현재 강세장 주도는 반도체와 상법 개정 기대
관련 내용에 직접적인 영향은 주로 코스피 상위
코스닥 상위 견인할 제약, 이차전지는 재료 애매
반도체 소부장도 삼성전자나 하이닉스 보다는 부진
현재 주가 상승 동력이 주로 가격 상승에 영향
수량도 중요한 소부장은 상대적으로 덜 오름
다만 유동성 장세라는 점도 고려해야
국내 주식에 강력한 유동성이 유입되며 지수 견인
실적 전망 상향되며 그간 코스피에 집중
이런 집중도는 당분간 바뀔 가능성은 낮아 보임
다만 저평가 혹은 업황 대비 덜 오른 종목들도 주목
현재 주도주 외 소외된 저평가주들 추이도 지속 체크

엔비디아( $NVDA)의 2026 회계연도 4분기 실적 (시간외 +3.8%)

매출: 681억 달러 (예상치 659.1억 달러); 전년 대비 +73%

조정 주당순이익(Adj. EPS): $1.62 (예상치 $1.50); 전년 대비 +82%

데이터 센터 매출: 623억 달러 (예상치 603.6억 달러); 전년 대비 +75%

1분기 가이던스(전망)
매출: 780억 달러 ±2% (예상치 727.8억 달러)

조정 매출총이익률(Gross Margin): 75.0% ±50bps

조정 영업비용(OpEx): 약 75억 달러

참고: 중국향 데이터 센터 컴퓨팅 매출은 포함하지 않은 수치임

자본 환원
주주 환원액(FY26): 411억 달러

잔여 자사주 매입 규모: 585억 달러

주요 코멘트
"컴퓨팅 수요는 기하급수적으로 성장하고 있으며, 에이전트 AI(Agentic AI)의 변곡점이 도래했습니다."

"NVLink를 탑재한 그레이스 블랙웰(Grace Blackwell)은 현재 추론 분야의 제왕입니다. 토큰당 비용을 획기적으로(order-of-magnitude) 낮춰주었으며, 차세대 아키텍처인 베라 루빈(Vera Rubin)은 이러한 리더십을 더욱 확장할 것입니다."

이게 맞아?
더 가속화된다고??

데이터센터 성장 킵고잉

지난분기 주춤했던 Networking 매출 성장 재개

[메모리 반도체 스팟 시장]

☀️채널: https://news.1rj.ru/str/kiwoom_semibat

▶ DRAM Spot Market Today

1)시장 동향: DRAM 현물 시장에서는 구매자들 사이에서 관망세가 강하게 나타나면서 문의와 구매 의향 모두 신중한 모습을 보였음. 그럼에도 불구하고 공급업체들은 소폭 가격 인상을 지속했고, 전반적인 거래 실적은 만족스럽지 못했음

2)주요 제품 가격

DDR4 16Gb $79.1(1D +0.6%, 2W +2.8%, 1M +0.6%)

DDR5 16Gb $38.7(1D +1.3%, 2W +1.8%, 1M +5.5%)

DDR4 Spot Premium +204%, 한달전 +202%

DDR5 Spot Premium +36%, 한달전 +29%

▶ NAND Spot Market Today

1)시장 동향: NAND 현물 시장에서는 eMMC에 대한 문의가 집중되었으며, 시장은 점진적인 상승세를 이어갔음. 그러나 구매자들은 높은 가격을 수용하는데 신중한 태도를 보였고, 적극적인 매수에 나서지 않아 거래 활동은 부진했음

2) 주요 제품 가격

TLC 512Gb $17.9(1D +0.0%, 2W +1.3%, 1M +16.2%)

TLC 1Tb $21.5(1D +0.0%, 2W +1.8%, 1M +17.0%)

TLC 1Tb Spot Premium -1%, 한달전 -15%

▶ LCD 주요 제품 평균가격

TV $73(2W +1.5%, 1M +3.0%, 3M +5.3%)

MNT $45(2W +0.0%, 1M +0.0%, 3M -0.2%)

NB $31(2W -0.5%, 1M -0.8%, 3M -2.0%)

▶ 자료: https://buly.kr/AarODh3

[박유악 키움 반도체]
*컴플라이언스 검필

02/25 미 증시, 엔비디아 실적 대기 속 기술주가 상승 주도

미 증시는 엔비디아(+1.41%)의 실적 발표를 앞두고 매수세가 유입되며 상승 출발. 특히 최근 AI의 일자리 대체 및 수익성 의구심으로 낙폭이 컸던 소프트웨어 업종에 대해 대체가 아닌 보완이라는 심리적 안도감이 형성된 점이 지수 상승 요인. 여기에 비트코인이 큰 폭으로 상승하자 위험 자산 선호심리가 높아지며 기술주 중심의 상승이 뚜렷. 다만, 필수 소비재 등 방어적 성격의 업종은 부진을 보이는 등 순환매 현상 또한 뚜렷(다우 +0.63%, 나스닥 +1.26%, S&P500 +0.81%, 러셀2000 +0.41%, 필라델피아 반도체 지수 +1.62%)


*변화요인: 비트코인 급등, AI 침투 관련 불안 완화, 연준위원 발언

오늘 암호화폐 시장의 급등은 기관 투자자들의 자금 유입과 포트폴리오 다변화 전략이 영향을 준 것으로 추정. 오늘 비트코인은 한때 6만 9,000달러를 상회하는 등 강한 반등을 보였는데 전통적인 자산 시장의 수익률 전망이 불투명해지면서 대학 기금 등 대형 기관들이 암호화폐 비중을 높이기 시작했다는 언론 보도에 상승 확대. 특히 XRP의 경우 거래소 데이터에 따르면 기관들의 대규모 매수가 유입되며 급등했는데 이는 숏포지션 청산에 따른 결과로 추정. 이러한 일부 품목의 급등이 전반적인 암호화폐 시장의 투자심리에 긍정적.

이와 더불어 암호화폐 관련 기업들의 실적 호조와 소프트웨어 섹터의 강세도 상승 요인. 스테이블코인 발행사인 서클(+35.47%)이 예상을 크게 상회한 실적, 특히 스테이블 코인 발행이 급증했다는 소식에 큰 폭으로 상승. 이에 여타 관련 주식들도 동반 상승하며 투자심리 개선에 영향. 이러한 암호화폐 산업에 대한 심리 안정이 진행되자 기술주 및 소프트웨어에도 긍정적인 영향 속 지수 상승 요인으로 작용

한편, 소프트웨어 기업인 워크데이(+2.24%)가 구독 매출 가이던스 둔화로 장 초반 9% 급락했으나 이후 낙폭을 축소하며 반등에 성공. 실적 발표 과정에서 AI가 기존 시스템을 대체하기보다는 보완 수단이 될 것이라고 언급한 점이 최근 제기됐던 소프트웨어 업종의 수익성 잠식 우려를 일부 완화. 여기에 앤트로픽이 자사의 AI 도구가 기존 산업을 대체보다는 생산성 보완에 초점이 맞춰져 있다고 언급하면서 과도한 침투 우려가 진정되는 모습. 이에 AI 침투 논란으로 부진했던 소프트웨어, 금융, 온라인 여행 관련 종목으로 매수세가 확산되며 지수 상승에 기여.

연준 위원들이 전일에 이어 AI 산업과 노동시장 등에 관련된 발언이 이어짐. 바킨 리치몬드 연은 총재는 AI가 기업과 노동시장에 변화를 줄 것이지만 이를 막기 위해 연준이 통화정책으로 대응을 해서는 안된다고 주장. 즉 AI로 인해 실업률이 악화되더라도 금리인하로 대응해서는 안된다는 점을 분명히 함. 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 AI가 고령화 등으로 인한 노동력 부족 현상에 대한 개선에 도움이 될 수 있다고 주장. 더불어 물가는 여전히 해결해야 하는 과제이며 고용시장은 견고하다고 언급. 관련 발언 등으로 국채 금리는 상승

*특징 종목: 엔비디아, 브로드컴, 마이크론 상승 Vs. 월마트, 일라이릴리 하락

반도체: 엔비디아, 장 마감 후 3% 내외 상승 중
엔비디아(+1.41%)는 실적 발표 앞두고 기대 심리 반영하며 4일 연속 상승. 장 마감 후 매출이 데이터센터 매출이 예상을 상회한 가운데 EPS 또한 예상(1.53달러)를 상회한 1.62달러로 발표. 이는 트레이더 등의 전망치인 위스퍼 넘버는 EPS가 1.58달러였던 만큼 이보다도 높음. 마진율도 예상(74.7%)보다 양호한 75.2%로 발표. 젠슨 황 CEO는 컴퓨팅 수요가 기하급수적으로 증가하고 있으며 에이전트 기반 AI의 변곡점에 도래했다고 언급. 이에 시간 외로 3% 내외 상승 중

반도체: 브로드컴 상승 Vs. AMD 하락
브로드컴(+2.10%)은 전일 AM와 메타 플랫폼의 계약 소식에 크게 하락했지만, 오늘은 반등에 성공. 여전히 경쟁 확대에도 관련 산업의 확장에 따른 실적 호전 기대가 영향을 준 것으로 추정. AMD(-1.39%)는 전일 급등에 따른 차익 매물 소화하며 하락했으며 경쟁 심화로 인한 AMD의 AI 전망이 악화되었다는 평가가 유입된 데 따른 것으로 추정.

반도체: 샌디스크 하락 Vs. 웨스턴디지털 상승
마이크론(+2.63%)은 반도체 칩 가격 급등으로 실적 호전 기대가 이어졌으며 그동안 급등했음에도 이러한 실적 기대를 반영 저평가 가능성이 제기되며 상승. 샌디스크(-0.96%)는 전일 반도체 사이클에 대한 우려, 삼성전자와의 경쟁, 그동안 상승에 따른 부담 등을 이유로 공매도 보고서 발표된 후 하락 지속. 웨스턴디지털(+7.53%)은 S&P가 부채 감소를 이유로 신용등급을 투자등급 미만에서 BBB-로 상향조정하자 상승. 시게이트(+6.52%)도 강세. 필라델피아 반도체 지수는 1.62% 상승

하드웨어: HP, 램 가격 급등여파로 EPS 부진에도 불구하고 상승 전환
HP(+0.05%)는 예상보다 양호한 실적에도 반도체 칩 가격 급등을 반영하며 EPS 전망치가 예상보다 부진했다는 소식에 하락 출발. 그러나 관련 내용은 이미 알려져 있던 내용이였던 만큼 반발 매수세가 유입되며 상승 전환에 성공. 아리스타네트웍(+3.20%), IBM(+3.58%), 델(+3.09%) 등이 상승했으며 슈퍼마이크로컴퓨터(+7.93%)는 바스트 데이터 및 엔비디아와 협력해 새로운 통합 AI 데이터 플랫폼을 출시하자 상승

자동차: 소프트웨어를 통한 재무 성과 기대를 이유로 상승
테슬라(+1.96%)는 GM(+1.40%), 포드(+1.62%)는 구독 모델 확대에 따른 마진 구조 개선을 기대하며 상승. 실제 시장에서 이러한 구독 모델이 자동차 산업의 새로운 전략적 동력으로 부상되고 있다고 평가. 이는 테슬라의 FSD, GM의 슈퍼 크루즈, 포드의 포드 프로를 통한 관련 사업 확장에 집중하는 등 재무 성과를 위한 노력을 의미. 퀀텀 스케이프(보합) 등 2차 전지 기업들은 보합권 등락을 보인 가운데 앨버말(+4.84%) 등 리튬 관련주는 중국 탄산리튬 가격이 3.40% 상승하는 등 강세 기조를 이어가고 있다는 점을 반영하며 상승.

대형기술주: MS, 소프트웨어 기업들에 대한 긍정적인 전망 속 상승
MS(+2.98%)는 앤트로픽이 자사의 AI 도구가 소프트웨어 플랫폼을 대체하기보다는 보완할 수 있다고 발표하자 관련 기업들에 대한 투자심리가 개선되며 상승. 더불어 도이체방크를 비롯해 많은 투자회사들도 새롭게 등장하는 AI 에이전트가 기존 사업을 대체하기보다는 기능을 강화하는 역할을 할 것이라고 전망한 점도 긍정적. 메타 플랫폼(+2.25%)은 트럼프의 하이퍼스케일러들의 전력 비용 부담 서약을 촉구했지만, 상승. 아마존(+1.00%)도 견조한 가운데 알파벳(+0.68%)도 상승 전환하는 등 수급적인 요인이 여러 재료를 삭제한 모습. 애플(+0.77%)은 상승했지만 삼성전자가 언팩을 통해 칩 가격 급등 여파로 제품 가격 인상 소식에 부담으로 작용하며 상승폭 일부 축소

소프트웨어: 팔란티어, GE와 파트너십과 반발 매수 기대로 상승
오라클(+1.20%)은 오펜하이머가 최근 하락으로 리스크 대비 수익률이 개선됐다며 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 상향 조정하고 목표주가를 185달러로 제시하자 상승. 물론 여전히 잉여현금 흐름에 대한 불안은 있었지만 이보다 그동안 하락에 따른 반발 매수심리가 컸던 점이 영향. 팔란티어(+4.15%)는 비트코인 급등과 워크데이의 극적인 반등 등으로 소프트웨어 기업들에 대한 투자심리가 개선되자 상승. 특히 AI 침투로 대체 보다는 보완으로 이어질 수 있다는 기대가 긍정적인 영향. 여기에 GE 에어로스페이스(-0.80%)가 국방물자청과의 계약 지원을 위해 팔란티어와의 파트너십을 발표한 점도 긍정적.

소프트웨어: 워크데이, 급락 후 반등 성공에 대부분 상승
세일즈포스(+3.41%)는 워크데이(+2.25%)가 부진한 매출 전망과 AI에 대한 부분 언급 등으로 장 초반 9% 넘게 급락하기도 했지만 반발 매수세가 유입되며 반등에 성공한 힘을 바탕으로 강세. 장 마감 후 세일즈포스는 예상 상회한 실적 발표와 500억 달러 자사주 매입 발표에도 매출 전망 및 연간 EPS가 예상을 하회하자 시간 외 4% 하락. 인튜이트(+6.28%), 데이터독(+5.65%), 서비스나우(+1.70%) 등도 동반 상승. 팔로알토(+2.24%), 크라우드스트라이크(+3.73%) 등 사이버보안회사들도 AI 침투 우려에서 벗어나 상승에 성공

양자컴퓨터: 아이온큐, 장 마감 후 적자 축소 발표로 6%대 상승
아이온큐(+6.23%)는 실적 발표 앞두고 전반적인 주식시장에 대한 투자 심리 개선에 기대 상승. 장 마감 후에는 예상보다 많은 매출, 적자폭 축소 발표로 시간 외 7%대 상승 중. 리게티컴퓨팅(+6.98%), 디웨이브 컴퓨팅(+5.31%) 등 여타 양자 컴퓨터 관련 기업들도 상승. 최근 상장했던 인플렉션(+8.81%)도 크게 상승한 가운데 BTQ 테크(+29.37%)가 양자 컴퓨팅 메모리 실리콘 프로그램을 위한 양자 하드웨어 상용화 및 연구 개발 허브를 뉴욕 플랫 아이언에 개설했다는 소식에 폭등. 씰스큐(+3.06%), 아킷퀀텀(+2.75%)도 상승.

로봇 관련주: 미 상무부와 로봇 제조업체 회의 개최 소식에 상승
서브로보틱스(+7.14%), 리치테크 로보틱스(+3.89%), 테라다인(+4.17%) 등 로봇 관련주는 전반적인 기술주 강세에 힘입어 상승 중인 가운데 장중 미 상무부가 중국과의 경쟁이 심화되자 이에 대처하기 위해 3월 10일 회의를 개최한다고 발표하자 상승.

금융, 여행: 앤트로픽의 대체가 아닌 보완을 언급하자 상승
JP모건(+2.02%) 등 대형 은행주, 모건 스탠리(+2.93%) 등 투자회사들도 상승. 앤트로픽이 자사의 AI 도구가 소프트웨어 플랫폼을 대체하기보다는 보완할 수 있다고 발표하자 소프트웨어 기업과 함께 금융주도 강세. 더불어 소프트웨어 기업들이 강세를 보이자 블랙스톤(+1.18%) 등 운용사들도 사모신용 우려가 완화되며 상승. 부킹닷컴(+2.32%) 등 온라인 여행주도 강세.

건설, 제약, 필수소비재 등 하락
로우스(-5.59%)는 부진한 실적 발표로 하락한 가운데 홈디포(-2.32%) 등 홈인테리어 기업들이 하락. DH호튼(-3.96%), 레나르(-4.87%) 등 건설업체들도 부진. 일라이릴리(-1.28%), 에브비(-0.67%) 등 제약주, 월마트(-0.79%) 등 소매유통업체, 코카콜라(-0.31%) 등 필수 소비재 등이 안전자산 선호심리 약화 여파로 하락. 반면, 유나이티드 헬스(+3.74%)가 분기 배당금 지급 승인과 트럼프 연설에서 기존 발언과 크게 다르지 않다는 점에 상승. CVS헬스(+2.71%)도 상승

비트코인: 서클 인터넷 실적, 숏 스퀴즈 및 자산배분 영향으로 급등
비트코인이 전통적인 자산 시장의 수익률 전망이 불투명해지면서 대학 기금 등 대형 기관들이 암호화폐 할당 비중을 높이기 시작했다는 소식이 전해지자 큰 폭으로 상승. 특히 일부 기관의 숏포지션 청산에 따른 수급적인 요인도 긍정적인 영향. 여기에 스테이블 코인 발행 급증으로 서클 인터넷(+35.47%)이 예상을 상회한 실적을 발표하며 급등한 점도 전반적인 투자 심리에 긍정적. 이에 스트레티지(+8.86%), 로빈후드(+5.64%) 등이 상승했으며 스테이블 코인 발행 급증 기대로 코인베이스(+13.52%)도 큰 폭으로 상승.

*한국 증시 관련 수치: 반도체의 힘 지속, 갤럭시 S26시리즈, 엔비디아 효과
MSCI 한국 증시 ETF는 3.00% 강세를 보인 가운데 MSCI 신흥지수 ETF는 1.10% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 1.62% 상승했지만 러셀2000지수는 0.41% 상승에 그쳤고 다우 운송지수는 0.64% 하락. KOSPI 야간 선물은 0.67% 상승. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,429.40원을 기록. 야간 시장에서는 1,427.80원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,425.70원을 기록.

한국 증시는 6,000p를 넘어서는 등 거침없는 행보가 지속. 전일 한국 증시는 HP가 이번분기에도 PC 투입 램 가격이 100% 인상될 것이라고 발표하며 반도체의 힘으로 장 초반 6,000p를 상회. 이어서 세만금에 대규모 투자 소식 등이 이어지자 자동차 업종이 급격한 상승이 이어지며 상승을 확대. 더 나아가 6,000p를 넘어서자 증권업종에 대한 매수세 또한 이어지며 지수 상승을 견인. 결국 악재성 재료보다는 호재성 재료에 기대 상승을 이어간 점이 긍정적인 영향을 줬던 것으로 추정

이런 가운데 오늘 한국 증시는 미 증시에서 AI 불안을 뒤로하고 소프트웨어 업종이 강세를 보인 가운데 마이크론, 웨스턴디지털 등의 상승이 진행돼 반도체 업종의 강세가 기대된다는 점에서 지수 상승 기조는 지속될 것으로 판단. 물론, 삼성전자의 갤럭시 S26 시리즈 공개와 그에 따른 관련 종목에 대한 수급의 영향도 주목. 더 나아가 엔비디아가 장 마감 후 실적 발표에서 견조한 실적을 발표한 점, 그에 따른 시간 외 상승한 점도 긍정적


*FICC: 국채 금리, 위험 선호 및 연준 위원 발언 등으로 상승

국제유가는 지난주 원유재고가 192.5만 배럴 증가 예상과 달리 1,599만 배럴 증가했다는 소식이 전해지자 하락. 다만, 미-이란 협상을 앞두고 트럼프가 이란이 핵을 포기하지 않고 있다며 강경 발언을 하자 협상 불확실성을 이유로 반등하는 등 보합권 등락. 미국 천연가스는 높은 기온으로 인한 난방 수요 둔화 가능성에 2.9달러를 하회하는 모습을 보였으나 오늘은 되돌림이 유입되며 반등

달러화는 기술주 중심으로 지수가 강세를 보이자 안전자산 선호심리가 약화되며 여타 환율에 대해 약세. 엔화도 달러 대비 약세를 보였는데 지난 주 다카이치 총리가 우에다 BOJ 총재를 만나 추가 금리 인상에 대한 우려를 표명했다는 보도도 엔화 약세 요인으로 작용. 파운드화는 트럼프가 15% 관세 인상을 언급했지만, 절차적인 영향에 10% 관세 부과에 그친 점이 경제에 긍정적인 영향을 줄 것이라는 평가 속 달러 대비 강세. 유로화도 강세. 역외 위안화는 달러 대비 0.4% 가까이 강세를 보인 가운데 멕시코 페소, 브라질 헤알 등 대부분 신흥국 환율이 강세. 특히 한국 원화의 강세가 여타 환율에 비해 강세가 컸음

국채 금리는 연준 위원들이 AI로 인해 고용시장이 악화되더라도 통화정책을 통해 이를 해결해서는 안된다고 주장하자 금리인하 가능성이 약화되자 상승. 여기에 미 증시가 강세를 확대하자 위험자산 선호심리가 높아진 점도 금리 상승 요인으로 작용. 특히 단기물 중심으로 상승. 다만, 폭은 제한된 가운데 장기물의 경우 약세를 보이는 등 혼재된 모습도 특징. 한편, 5년물 국채 입찰에서 응찰률이 12개월 평균인 2.40배를 하회한 2.32배를 기록하는 등 수요 둔화도 금리 상승에 영향

금은 달러 약세 및 미-이란 협상을 앞두고 매수세가 유입되며 상승. 여기에 미국의 관세 불확실성도 영향. 은과 플래티넘은 오늘도 상승을 이어감. 다만 CME 거래 중단 사태와 복구 후 차익 실현 매물 출회되며 상승폭 일부 축소. 구리 및 비철금속은 LME 시장에서 대 중국 관세 10% 부과에 그치면서 매수세가 유입되며 대부분 상승. 특히 주석은 인도네시아 생산 축소 이슈가 이어진 가운데 인도네시아 정부의 원자재 수출 금지 계획을 검토 중이라는 보도로 급등 지속. 농작물은 밀이 달러 약세에도 불구하고 최근 상승에 따른 되돌림이 유입되며 하락. 반면, 대두와 옥수수는 하락 출발했지만, 남미지역 기후 여파로 작황에 대한 불안이 유입되며 상승

한국, 174조 수출하는데…AI 대박에 긴장하는 뜻밖의 이유

- 데이터센터 전력 소비량 급증
26일 국제에너지기구(IEA)에 따르면 전 세계 데이터센터 전력 소비량은 2024년 415TWh에서 오는 2030년 최대 1000TWh로 증가할 전망이다. 파티 비롤 IEA 사무총장은 지난해 보고서에서 "AI는 오늘날 에너지 세계에서 가장 거대한 화두 중 하나이며, 전력 병목을 방지하기 위한 선제적 투자가 시급하다"고 경고했다.

벤 바우처 우드맥킨지 수석 애널리스트는 "전력 수요 폭발로 2025년 기준 미국은 전력 변압기 공급의 30% 부족 사태에 직면했다"고 진단했다. 돈이 있어도 인프라 장비를 구할 수 없는 선진국의 한계는 명확하다.

- 신흥국 인프라 잠식
동남아 지역의 허브인 말레이시아 조호르 주가 대표적이다. 우드맥킨지에 따르면 동남아 데이터센터 전력 수요는 2025년 2.6GW에서 2035년 10.7GW로 급증할 전망이다.

- 글로벌 거시경제에도 영향
글로벌 거시경제 영향도 미친다. 현재 글로벌 전체에서 데이터센터 전력이 차지하는 비중은 크지 않다. 하지만 일부 지역에선 파급 효과가 클 전망이다. 아일랜드 중앙통계국이 지난해 발표한 전력 통계 결과에 따르면, 아일랜드 국가 전체의 계량 전력 소비량 중 데이터센터가 차지하는 비중은 2015년 5%에서 2024년 22%까지 상승했다.

https://naver.me/5B0a20rR

'한경바이오인사이트포럼 2026'

한국판 JP모간 헬스케어 콘퍼런스를 지향하는 ‘한경바이오인사이트포럼 2026’이 2월 25~27일 사흘간 제주 롯데호텔에서 열립니다.

아래는 참가기업 리스트입니다.

https://www.bioinsightforum.com/