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[CTT Research]

■ 오픈엣지테크놀로지(394280) - 그쪽도 한국의 ARM을 아세요?

- 시스템반도체 밸류체인 최선단 ‘반도체IP 설계기업’

시스템반도체 밸류체인에서 IP기업들은 최선단에 위치

전통적으로 팹리스에서 시스템반도체 개발을 위해 IP기업에게 IP를 의뢰하면 동사와 같은 IP기업이 IP를 개발해 제공하며 License Fee를 받게되고, 최종 제품이 생산되면 수량에 연동해 로열티까지 수취하는 형태의 수익모델을 가지고 있음

최근에는 디자인하우스가 턴키 형태의 계약을 성사하며 단순 용역을 넘어 팹리스의 영역으로 확장하고 있는 추세라 팹리스와 더불어 디자인하우스도 떠오르는 고객으로 성장

즉, IP의 수요는 지속적으로 성장하고 있어 IP 기업들의 재평가가 필요한 시점이 온 것

글로벌 최고의 IP 기업인 ARM이 나스닥에 상장하게 되면서 2024F PSR 20x를 넘어설 것으로 예상되고 있는데, 이는 글로벌 IP 기업들의 기업가치를 Re-rating 시키는 트리거로 작용할 것

- NPU 3.0 개발로 자율주행 매출 본격화

이미 동사 매출액의 약 40%는 차량용 반도체향에서 발생

내년 상반기 NPU 3.0이 개발 완료되면 기존 고객인 텔레칩스와 같은 팹리스 및 SI투자자로 협력중인 현대차 등으로 자율주행 매출이 본격적으로 확대되기 시작되면서 차량용 매출 비중은 더욱 커질 것

또, 궁극의 자율주행 Level.5로 가기 위해서 고사양 NPU는 없어서는 안될 핵심 시스템반도체로 NPU IP를 보유하고 있는 동사는 다방면에서 러브콜을 받게 될 것

- 고성장하는 차량 및 AI용 IP가 주력, Re-rating 시작될 것

자율주행 챠량과 AI 반도체 IP 수요 증가로 글로벌 IP 기업들의 밸류에이션은 지속적으로 Re-rating 되며 주가는 역사상 신고가 수준으로 동사와 Valuation Gap이 점점 벌어지고 있음

이는 국내시장에서 IP 기업들에 대한 이해와 인식의 부족에 따른 것으로 ARM과 같은 IP 대표 기업이 상장함으로 인해 동사에 대한 이해와 인식도 달라 질 것

글로벌 IP 기업들의 2024F Avg PSR은 14.9x인 반면, 동사의 2024F PSR은 9.3x에 불과

동사의 주력 IP는 고성장중인 차량용과 AI 서버용. 여기에 NPU 3.0이 출시되면 자율주행 향 수요가 한층 더 강해질 것

이에 글로벌 IP 기업들의 Re-rating에 동조하며 저평가 상황이 빠르게 해소될 것

텔레그램 링크: t.me/CTTResearch

보고서 링크: https://zrr.kr/tg0O

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E-mail: ctt@cttresearch.co.kr
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(본 채널에서 제공되는 모든 내용은 단순 정보제공 목적으로 작성되었으며, 당사가 신뢰할 만한 자료 및 정보를 기반으로 한 것이나 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 이에 어떠한 경우에도 투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될수 없습니다)

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[CTT Research]

■ 주체별 섹터 순매수 추이 (코스피)
(2023-09-15 10:00 기준)

- 전기전자 기관 매수
- 철강금속 외국인 매도
- 금융 외국인 매수

텔레그램 링크: t.me/CTTResearch

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Forwarded from 한화투자증권 유통/의류 이진협

[한화투자증권 유통/의류 이진협]

※ 8월 중국인관광객 속보치 862.2% YoY

▶ 속보치 기준 중국인입국자 수. Cf 1-7월은 확정치

* 23년 1월 24,946명(19년 1월 대비 6.4%)
* 23년 2월 45,884명(19년 2월 대비 10.1%)
* 23년 3월 73,390명(19년 3월 대비 15.1%)
* 23년 4월 105,967명(19년 4월 대비 21.5%)
* 23년 5월 152,883명(19년 5월 대비 30.6%)
* 23년 6월 178,794명(19년 6월 대비 37.6%)
* 23년 7월 238,987명(19년 7월 대비 46.0%)
* 23년 8월 291,046명(19년 8월 대비 50.3%)

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뉴욕증시, 다음주 FOMC 앞두고 하락…나스닥 1.56%↓마감
https://m.yna.co.kr/view/AKR20230916006500009

연합뉴스

뉴욕증시, 다음주 FOMC 앞두고 하락…나스닥 1.56%↓마감 | 연합뉴스

(뉴욕=연합뉴스) 윤영숙 연합인포맥스 특파원 = 뉴욕증시는 다음 주 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 앞두고 일제히 하락했다.

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[공모주달력]하반기 IPO 대어 두산로보, 밀리 공모청약
https://news.bizwatch.co.kr/article/market/2023/09/14/0043

비즈니스워치

[공모주달력]하반기 IPO 대어 두산로보, 밀리 공모청약

9월 셋째주 공모주 일정을 알아볼게요. 이번주에는 에스엘에스바이오가 18일부터 22일까지 5일간 기관투자자 대상 수요예측을 진행하고요. 기업인수목적회사(스팩·SPAC)인 HMC아이비스팩6호가 19...