🫠 Майнеры работают в убыток

Сейчас в среднем на добычу 1 биткоина уходит $84к. При курсе $66к их мотивация заниматься этим дальше стремительно падает.

👍 Это все значит, что каждый добытый блок приносит майнеру минус 19 000 $.

🤔 На этом фоне снова всплывает старая теория: крупные игроки могут спокойно пережидать убыточные периоды, пока мелкие майнеры сдаются и уходят с рынка. Когда оборудование начинают сливать за бесценок, те, у кого есть капитал, просто подбирают его и усиливают позиции.

🧠 Похожие истории уже случались в прошлых циклах — после давления на прибыльность происходила зачистка слабых участников, а затем рынок начинал новый этап роста.

🫡На видео показано, кто владеет BTC и в каком объеме.

📉 Bloomberg снова выкатывает мрачные сценарии по биткоину — теперь обсуждается падение вплоть до $10k.

Автор прогноза, стратег Майк Макглоун, считает, что если американский фондовый рынок уйдёт в полноценный медвежий цикл, крипта не устоит и посыпется следом. Его базовая траектория — откат в район $56k, а при ухудшении макрофона — глубокая капитуляция 📊

🪙 Аргументы звучат солидно, но знакомо: акции перегреты, волатильность неестественно низкая, капитал якобы перетекает в защитные активы, а крипторынок остывает. В логике классической макромодели всё стройно — риск падает первым, ликвидность уходит, спекулятивные активы страдают сильнее 📉

Проблема в том, что такие прогнозы появляются практически в каждом цикле, особенно в фазах неопределённости. Они хорошо объясняют прошлое, но редко угадывают будущее. И рынок раз за разом показывает: паника в аналитике не равна капитуляции в цене.

Поэтому вопрос не столько в том, возможен ли сценарий падения — на рынке возможно всё. Вопрос в том, не становится ли подобная риторика инструментом давления на настроение инвесторов именно в те моменты, когда рынок балансирует перед новым импульсом ⚖️

Хотя чисто гипотетически уровень $10K выглядел бы как инвестиционная возможность десятилетия 😏

👍 На графике от CryptoQuant видно, что краткосрочный Sharpe Ratio опустился примерно к -38.

🧠 Исторически после подобных экстремальных значений BTC нащупывал дно и со временем начинал отрастать. Так было 3 из 3 раз (в 2015, 2019 и 2022 годах).

- Что будет в этот раз, узнаем очень скоро.

⛏ Майнеры капитулируют.

📉 Сложность добычи BTC подскочила ещё на ~15%, а экономика майнинга тем временем уходит в режим жёсткого стресса. Доходность сжимается, издержки растут, маржа тает.

🪙 На этом фоне майнинг-компания BitDeer не стала играть в ожидание роста и просто распродала остатки резервов — 943 BTC ушли на рынок. Без попыток ловить лучший момент, просто фиксация ликвидности.
Это уже третья майнинговая компания за месяц, которая предпочла кэш вместо стратегии «держим до туземуна».

🤔 И здесь возникает неприятный вопрос:
если те, кто добывает монеты, не считают нужным ждать роста перед продажей — возможно, они закладывают сценарий дальнейшего давления на цену.
Исторически капитуляция майнеров часто совпадала с финальными фазами слабости рынка. Но каждый раз вопрос один и тот же — это дно… или только разминка перед ним.