Apple Nears Deal With OpenAI to Put ChatGPT on iPhone

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-05-11/apple-closes-in-on-deal-with-openai-to-put-chatgpt-on-iphone

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

4월 대만 Tech 매출: AI가 또 빛낸 실적

■ 4월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률
- Positive: ① 파운드리 +19%·+53%, ② EMS +14%·+19%, ③ MLCC +7%·+17%, ④ PCB +4%·+8%, ⑤ LCD패널 +4%·+19%
- 혼조: ① 반도체 후공정 -1%·+5%, ② 카메라 -1%·+46%, ③ 메모리 -7%·+28%, ④ 노트북ODM -7%·+17%, ⑤ 팹리스 -11%·+30%

■ 대만 주요 Tech 매출 동향
- TSMC 4월 매출은 AI, HPC 수요가 견조하게 지속되며 NT$2,360억(+21% MoM, +60% YoY)를 기록했다. 이는 2023년 10월 이후 최대치이다. NVIDIA, AMD, CSP 자체 칩 등 다수 AI 반도체이 4/5nm 공정인 점을 고려 시 해당 공정은 풀가동인 것으로 추정된다. TSMC는 최근 실적 발표회를 통해 2024년 전사 매출 내 AI 프로세서 비중은 13%로 전년 대비 2배 증가할 것으로 언급했으며 연말까지 CoWoS 캐파 2배 이상 증설 계획을 유지했으나 여전히 고객사 수요를 충족시키지 못해 OSAT들과 협력 중이다. 스마트폰과 PC는 느리지만 점진적인 회복세로 전망한 점은 고무적이었다. 최근 3년 간 TSMC의 5, 6월 매출이 4월 매출 대비 증가했다는 점, 견조한 AI 수요 지속 속 하반기 아이폰 신모델 출시 등을 고려하면 2Q24 매출 가이던스(US$196~204억, FX 가정: 32.3TWD/USD)를 충족할 가능성이 높다 판단한다.

- MLCC 업체 Yageo의 4월 매출은 NT$107.0억(+7%MoM, +19%YoY)으로 역대 최대 월별 매출액을 갱신하였다. 1) 산업 전반의 수요가 안정화되어가는 가운데 2) AI 모멘텀이 확대된 것이 호실적의 주요 원인으로 꼽힌다. 커머디티 수요가 정상 수준까지 회복되지 않았다는 점을 고려하면 AI향 출하 증가의 기여도가 특히나 컸을 것으로 추정된다.

■ 투자전략
- 반도체: AI 호조 지속되는 가운데 메모리 업황 개선 전망, 투자의견 비중확대 유지. 4월 대만 반도체 매출은 전월에 이어 AI 수요 강세가 두드러졌다. 레거시 파운드리 업체인 UMC의 4월 매출은 전월에 이어 개선세를 이어갔다. 8인치 및 12인치 레거시 파운드리의 가동률은 1H24 저점 이후 2H24 전통적 IT 성수기에 기반해 반등할 가능성이 높다는 기존 시각을 유지한다. HBM, DDR5 캐파 전환에 따른 DRAM 생산 b/g 감소, 25년 추론 AI 확산에 따른 연말 일반 서버 교체 수요 가능성을 감안 시 메모리 업황 개선을 전망하며 반도체 섹터에 대해 비중 확대 의견을 유지한다. 다만 1) 최근 메모리 산업 내 재고가 세트사로 이동하는 점, 2) 하반기 DRAM ASP QoQ 상승폭 둔화 가능성 등은 지속적으로 점검할 필요가 있다.

- 전기전자: 기승전AI로 반가운 호실적, 투자의견 비중확대 유지. 4월 대만 전기전자 업종 실적은 전반적인 업체들이 호실적을 기록했다. 기대했던 방향성대로 AI향 수요는 강력한 가운데 컨슈머 등 논AI 애플리케이션 수요는 점진적으로 회복세가 감지되고 있다. 따라서 연내 1) IT 수요 회복세와 2) AI 확산에 따른 실적 회복을 보일 수 있는 업체를 선별해야 한다. 부품단으로 보았을 때에는 MLCC 제조사의 수혜 강도가 가장 클 것으로 예상한다. MLCC 업황 선행 지표인 B/B Ratio는 정상 범주인 1 근처에서 움직이고 있고, AI 확산은 P, Q 모두를 증가시키기 때문이다(AI 서버는 일반 서버 대비 MLCC 평균 소모량은 2배, 용량은 2~3배 수준으로 추정). 섹터 내 전반적인 영업 환경은 1분기 저점을 형성한 이후 하반기로 갈수록 개선 흐름을 보일 것으로 전망한다. 전기전자 업종에 대한 비중 확대 의견을 유지한다.


보고서 링크: https://zrr.kr/E4j9

OpenAI releases GPT-4o, a faster model that’s free for all ChatGPT users - The Verge
https://www.theverge.com/2024/5/13/24155493/openai-gpt-4o-launching-free-for-all-chatgpt-users

Vision Pro Reportedly Set for First Sale Outside US, Potential Launch Countries Revealed! (TrendForce)

https://www.trendforce.com/news/2024/05/14/news-vision-pro-reportedly-set-for-first-sale-outside-us-potential-launch-countries-revealed/

[DB금융투자 전기전자 조현지]

애플 iPhone 16 Pro Max 배터리 관련 궈밍치 코멘트

Sunway is a major beneficiary of the new iPhone 16 Pro Max’s battery energy density upgrade

- 아이폰 16 프로 맥스의 배터리 셀의 에너지 밀도(Wh/kg)가 증가할 것으로 예상, 이는 '동일한 배터리 크기로 더 긴 배터리 수명 or 더 낮은 배터리 크기로 더 낮은 배터리 수명'을 발휘할 수 있다는 이점을 가짐

- 배터리 셀의 에너지 밀도를 높이면 작동 시 배터리 온도가 높아짐

- 애플은 배터리 과열을 방지하기 위해 처음으로 스테인리스 스틸 배터리 케이스를 열 용액으로 사용

- 스테인리스 스틸은 열을 방출하는 데 알루미늄만큼 효과적이지는 않지만 더 견고하고 부식에 덜 취약. 따라서 열 방출 뿐만 아니라 배터리와 아이폰 시스템에 더 나은 보호 기능을 제공할 수 있음

- 스테인리스 스틸 배터리 케이스를 사용하면 배터리를 분리하는 어려움도 줄어 애플이 향후 휴대폰 배터리 교체 가능성에 대한 유럽연합의 요구 사항을 준수하는 데 도움이 될 것

- 이와 같은 새로운 형태의 배터리 디자인(배터리 셀의 업그레이드된 에너지 밀도 및 스테인리스 스틸 배터리 케이스 채택)의 양산이 진행되고 피드백이 우호적일 경우 모든 2H25 아이폰 신모델에 채택될 것

- 2H25 신제품 아이폰이 모두 이 디자인을 채택할 경우, 스테인리스 배터리 케이스를 공급하는 Sunway의 2025년 매출과 이익에 대한 수주 기여도는 200~250% 성장할 것으로 예상

링크: https://abit.ly/ytllrf

[해당 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]