HPE, AI향 매출이 전분기 대비 2배 증가한 가운데 시장 예상을 상회하는 실적과 차분기 가이던스로 시간외 주가 18% 상승 중

Taiwan PCB makers see Intel's glass substrate too early for mass production (Digitimes)

- 유리 기판은 패키지 두께 및 소비 전력을 감소시키고, 내열성을 제공하며, 휨을 최소화할 수 있음

- 그러나 현재의 제조 수율은 얇은 프로파일로 인해 수지 기판에 비해 낮고, 가격은 높아 아직 극복해야 할 중요한 기술적 과제가 남아 있음

- 인쇄회로기판(PCB)은 대개 IC 기판의 구리층과 솔더층 아래에 유리 섬유와 수지의 혼합물로 만들어짐. 유리 기판은 유리 직물을 유리 재료로 대체

- 대만의 산업 전문가들은 유리 기판이 깨지기 쉽고 금속 와이어와의 접착력이 부족하며 라인의 관통 구멍을 고르게 채우기 어렵다고 지적. 또한 너무 투명해서 계측 정확도에 영향을 미칠 수 있으며 수율이 너무 낮고 용량이 부족

- 최근 대만 PCB 업계 선두주자인 Unimicron이 유리 기판 제조에 착수했다는 소문이 있었으나 유니마이크론 T.C. Tseng 회장은 이를 반박하며 "아직 연구 개발 단계에 있다"고 언급. 그는 대량 생산 시기가 2027년에서 2028년 사이일 가능성이 가장 높다고 추정

- 마찬가지로 최근 Zhen Ding 역시 앞으로 5년 안에 유리 기판에 대한 연구와 개발을 계속할 것이라고 밝혔지만, 단기적으로 언제 대량생산이 진행될 준비가 돼 있는지는 아직 시기상조라고 밝힘

- Nanya PCB도 최근 주주총회에서 고객 주문에 대한 지정학적 영향으로 미국 고급 고객들이 대만과 중국 제조사에 주문을 꺼리고 있지만 서버와 네트워킹 장비용 기판에 대한 장기적인 수요가 증가할 것이라고 밝힘. 2.5D 첨단 패키징과 유리 기판의 전망을 낙관하면서도 첨단 패키지 제조 공정을 바탕으로 엣지 컴퓨팅 애플리케이션에 우선 집중할 것이라고 밝힘

- 유리기판 시장에 대해 공급 업체들은 빨라야 3~4년 전에 원활한 양산이 가능하다고 입을 모음

- 현재 인텔이 이 기술을 주도하고 있지만 향후 기술 이전과 다양한 고객 유치, 수주 확보 등에서 성공할 수 있을지는 미지수로 예의주시할 만함

https://www.digitimes.com/news/a20240603PD202/ai-glass-substrate-intel-production-taiwan.html

[DB금융투자 반도체 서승연]

Nanya 5월 매출 업데이트 드립니다.

- 5월 매출: NT$33.5억(+5% MoM, +45% YoY)

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[24년 Nanya 월별 매출]
- 1월 NT$30.6억 (-3% MoM, +36% YoY)
- 2월 NT$30.5억 (0% MoM, +51% YoY)
- 3월 NT$33.9억 (+11% MoM, +58% YoY)
- 4월 NT$32.1억 (-6% MoM, +42% YoY)
- 5월 NT$33.5억 (+5% MoM, +45% YoY)

[DB금융투자 반도체 서승연]

ASPEED 5월 매출 업데이트 드립니다.

- 5월 매출: NT$4.35억(+5% MoM, +93% YoY)

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[24년 ASPEED 월별 매출]
- 1월 NT$3.62억 (+14% MoM, +64% YoY)
- 2월 NT$2.92억 (-19% MoM, +31% YoY)
- 3월 NT$3.59억 (+23% MoM, +59% YoY)
- 4월 NT$4.16억 (+16% MoM, +82% YoY)
- 5월 NT$4.35억 (+5% MoM, +93% YoY)

https://finance.yahoo.com/news/air-liquide-plans-250-million-070836392.html

Semiconductor companies have been boosting production capacity on expected growing demand for chips used in virtually all electronics. "This investment will s...

[DB금융투자 전기전자 조현지]

[WWDC24 관련 궈밍치 코멘트]

Most Frequently Asked Questions from Investors and My Thoughts About the Highly Anticipated WWDC 2024

1. WWDC 2024에 대한 시장의 시각은?
- 시장에서는 애플이 온디바이스 AI로 사용자 행동을 재정립하고 하드웨어 교체 수요를 견인할 것으로 기대하고 있음. 지난 몇 주간 애플 주가가 지속적으로 상승한 것은 WWDC 2024에 대한 긍정적인 시장 심리를 나타냄


2. AI 서비스 출시 이후 애플의 하드웨어 출하량이 다시 성장세로 돌아설 수 있을까?
- 관건은 AI 서비스가 독특하고 지속 가능한 경쟁 우위를 확보하느냐. OpenAI가 출시한 ChatGPT의 맥OS 데스크톱 버전을 예로 들면, 윈도 데스크톱 버전보다 먼저 출시됐지만 독특하지 않고(웹 버전과 기능이 거의 같고) 지속 가능하지도 않음(윈도 버전은 올해 말 출시 예정). 따라서 맥OS 데스크톱 버전인 ChatGPT는 애플의 하드웨어 출하량 증가에 기여하지 못함


3. iOS 18의 AI 기능이 아이폰 교체 수요를 견인하는 데 도움이 될까?
- 최근 공급망 조사에 따르면, 2H24 아이폰 16 출하량은 전년 동기 대비 약 5% 감소할 것으로 예상되며(2H23 아이폰 15 출하량 대비), 이는 현재 iOS 18이 교체 수요를 견인하는 데 제한적인 도움을 줄 것이라고 생각됨을 의미. 애플이 WWDC 이후 시장의 피드백을 바탕으로 출하량 추정치를 변경할지는 지켜봐야 함


4. AI 서비스 도입으로 애플의 서비스 사업이 수혜를 볼 수 있을까?
- 온디바이스-AI는 사용자에게 비용을 청구하기 어려운 반면, 클라우드 기반 AI 또는 통합 클라우드와 온디바이스 AI는 더 나은 기회가 있음. 애플 생태계 내의 기존 사용자에게 고품질 AI 서비스에 대한 비용을 지불하도록 유도하는 것은 AI가 하드웨어 대체를 주도할 것으로 기대하는 것보다 쉬운 일


5. 애플은 어떤 종류의 AI 서비스를 출시할 수 있을까?
- 출시될 수 있는 서비스는 다음과 같음
- 1) 시리의 사용자 환경 대폭 개선
- 2) AI 강화 애플리케이션(번역, 검색, 사진 편집, 워드 프로세싱 등)
- 3) ChatGPT 등 챗봇을 통합해 인터넷 검색 서비스를 강화
- 4) 인앱 챗봇/AI(브라우저로 전환하지 않고 앱 내에서 AI 사용 가능)


6. OpenAI와 같은 회사와의 파트너십이 애플의 경쟁 우위를 크게 향상시킬 수 있을까?
- 많은 투자자들이 그러한 잠재적 파트너십에 큰 기대를 걸고 있지만, 그것은 협력 모델과 산출물에 달려 있음. 예를 들어, ChatGPT의 맥OS 데스크톱 버전은 애플과 OpenAI의 협업이지만 맥 출하에는 도움이 되지 않음
- 이번 협업을 통해 개발된 AI 서비스/기능이 독특하고 지속 가능한 경쟁 우위를 갖는지가 관건. 애플과 협력하는 파트너들이 어떤 형태로든 독점적 협업을 체결하고, 서비스 품질과 향후 업그레이드를 보장하기 위해 애플이 파트너의 LLM(Large Language Model) 개발 진행 상황을 어느 정도 통제할 수 있도록 해야 한다는 의미
- 그렇지 않으면, 그 협업으로 인한 어떠한 AI 서비스/특징도 경쟁자들에 의해 쉽게 모방될 수 있고, 경쟁력을 유지하기 어렵게 만들 수 있음. 그러나 OpenAI와 같이 선도적인 기업들에게는 그러한 협력 조건들이 현재 받아들이기 어려움. 게다가 애플은 OpenAI와 같은 기업들과 더 긴밀하게 협력함으로써, 그 협업을 통해 개발된 AI 서비스/특징들이 (중국과 같은) 특정 시장에서 제공되지 않을 수 있다는 위험을 고려할 필요가 있음
- 이에 애플이 OpenAI와 같은 회사들과 협력하는 것은 ‘AI 포장지(AI wrapper models)‘수준에 머무를 가능성이 더 높아 보임(실제 추론은 파트너 회사의 AI 모델과 컴퓨팅 능력에 의존하는 반면, 애플은 앱의 사용자 인터페이스를 설계). 애플의 설계 능력을 고려할 때, 그들은 확실히 AI 포장지에 탁월한 사용자 경험(예: 잘 설계된 인터페이스, 사용 편의성 등)을 제공할 수 있음


7. 애플이 자체 LLM을 개발하고 있나요?
- 최근 조사에 따르면 애플은 클라우드 기반 및 온디바이스 LLM을 개발하고 있음. 그러나 애플이 2024년 WWDC에서 시장의 예상을 크게 뛰어넘는 개발 성과를 발표할 가능성은 낮음. 현재 아이폰16의 8GB D램은 클라우드 기반 LLM의 교육 시간이 더 필요하고 온디바이스 LLM의 개발에 한계가 있음


8. WWDC 2024에서 애플의 AI 전략 요약:
1) WWDC 이후 애플은 더 이상 AI 산업에서 뒤처진 존재로 여겨지지 않을 것
2) AI는 사용자 인터페이스 디자인에서 애플의 장점을 보여주면서, 애플의 주요 애플리케이션에 편재될 것. Siri에 대한 개선은 주요 하이라이트 중 하나가 될 것
3) OpenAI와 같은 회사와의 협업은 주로 AI 포장지 모델 수준에 집중할 것
4) 온디바이스 LLM은 아이폰16의 8GB D램 제한으로 인해 시장 기대치를 초과하지 않을 것으로 보임
5) 현재 추정에 따르면 하반기 아이폰 16 출하량은 하반기 아이폰 15 출하량보다 낮을 것으로 예상
6) 장기적으로는 애플의 AI 투자가 하드웨어 교체 수요와 서비스 사업에 긍정적으로 기여하는 것으로 평가되나, 단기적으로는 AI로 인한 상당한 수익과 이익 성장이 이뤄지기까지 더 많은 노력이 필요할 수 있음


링크: https://abit.ly/ns5eh0

[해당 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]

Apple WWDC24 실시간 스트리밍 링크
(한국시간 6/11 화 AM 2:00 예정)

https://www.youtube.com/live/RXeOiIDNNek?si=mEqI_OC0kHE7-Hot

18 things from WWDC24

https://youtu.be/LtIWE4CCX5M?si=LQBhgLXKNzhdWLYf