[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
 
7월 대만 Tech 매출: AI + IT 계절적 성수기
 
■ 7월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률

- Positive: ① 카메라 +38% · +37%, ② 파운드리 +23% · +41 %, ③ EMS +17% · +22%, ④ PCB +16% · +14% ⑤ MLCC +10% · +20%, ⑥ 반도체 후공정 +8% · +5%, ⑦ 팹리스 + 6%· +30%, ⑧ 노트북 ODM +3% · +22%

- 혼조 : ① LCD 패널 -3% · +6%, ② 메모리 -8% · +12%


■ 대만 주요 Tech 매출 동향
 
- TSMC  7월 매출은 NT$2,570억(+24% MoM, +45% YoY)를 기록했다. NVIDIA, AMD 등의 AI 반도체 수요 강세, Apple의 iPhone 신모델 출시를 앞두고 계절적 성수기까지 맞물리며 상반기에 이어 호실적이 지속 중이다. TSMC는 AI와 하이엔드 스마트폰 수요 강세로 예상 대비 높은 3/5nm 공정 가동률로 올해 매출 성장률 가이던스를 기존 +20% 초중반에서 +20% 중반 이상으로 상향 조정한 바 있다. 또한 최근 대만 기사에 따르면 TSMC는 수익성을 고려해 3/5nm 제품에 대해 고객사에게 내년 파운드리 가격을 3~8% 인상할 가능성이 높다. 

- ASPEED 7월 매출은 NT$6.0억(+19% MoM, +159% YoY)로 사상 최대 실적을 기록했다. AI 서버 및 일반 서버 수요 증가에 따른 BMC 공급이 증가하는 흐름이 지속되고 있다. NVIDIA H100은 컴퓨터 트레이에 3개의 BMC가 탑재되나 GB200의 경우 BMC 1개가 추가로 탑재되기에 탑재량 증가 측면에서도 실적에 긍정적이다.

- 제품 위탁 생산 업체 Foxconn의 7월 매출은 NT$5,724억(+17%MoM, +22%YoY)를 기록했다. 역대 7월 매출액 중 최고치이다. 주요 4개 제품 카테고리 모두 호실적을 기록했는데 특히 Smart Consumer(애플 아이폰 포함)의 출하가 크게 증가하였다. 아이폰 관련 출하는 기존 제품과 신제품간 전환기에 있지만 전년 동기 대비로는 출하가 양호한 상황이다. 하반기에는 계절적 성수기가 도래하므로 실적은 개선될 것으로 예상된다. 

- 카메라 렌즈 제조사 Largan, GSEO의 7월 매출은 각각 NT$54.3억(+34%MoM, +56%YoY), NT$22.8억(+46%MoM, +6%YoY)을 기록하며 Largan은 12개월, GSEO는 14개월 연속 월매출 YoY 증가세가 이어졌다. Largan 가동률은 풀캐파에 근접하였으며, 아이폰 신모델 출시를 앞두고 있는 만큼 3분기 월매출은 MoM 점진 증가가 예상된다. Largan은 또한 하반기에 접어들며 생산수율 역시 더욱 개선될 것으로 낙관하고 있는 만큼 신모델 출하를 앞두고 생산 지연이 발생할 가능성은 전년도와는 달리 낮을 것으로 보인다. 

- MLCC 업체 Yageo의 7월 매출은 NT$110.1억(+10%MoM, +24%YoY)을 기록하며 역대 최대 실적을 재차 경신하였다. 1) 유럽, 미국, 일본 등 주요 시장의 전반적인 물동이 증가하고 있고, 2) AI 관련 수요가 지속적으로 강하고, 3) 23년 11월 인수한 프랑스 Schneider Electric의 산업용 센서사업부 매출 증분 효과가 극대화된 영향이다. Yageo는 가동률은 지속적으로 상승하고 있고, 표준 제품의 가동률은 2Q 50% → 3Q 65%, 특수 제품은 2Q 70% → 3Q 75%로 증가할 것으로 추정된다고 밝혔다.

■ 투자전략

- 반도체: AI 수요 강세 지속 중, 투자의견 비중확대 유지: 7월 대만 반도체 매출을 통해 AI 수요 강세를 재확인했다. 대만 레거시 파운드리의 경우 하반기 계절적 성수기 외에도 미국의 대중국 제재를 우려한 글로벌 팹리스업체들의 수요로 일부 반사 수혜를 받고 있는 것으로 추정된다. HBM, DDR5 캐파 전환에 따른 DRAM 생산 b/g 감소, 2Q24~3Q24 일반 서버 수요로 2024년 메모리 반도체 산업은 호황기를 맞이하고 있다. 다만 1) 하반기 세트 sell-through 약세 우려 속 메모리 산업 재고 이동(공급사 → 세트사), 2) HBM 후발업체의 2025년 캐파 과욕 속 수율 안정화 여부를 지속적으로 점검할 필요가 있다.

- 전기전자: 가까워진 애플 성수기 & 재고는 이미 정상 범주, 투자의견 비중확대 유지: 7월 대만 전기전자 업종은 주요 부품별 7대 구분(노트북ODM, EMS, MLCC, PCB, FPCB, 카메라, 리드프레임)의 매출액이 전년 대비, 전월 대비 모두 증가하며 뚜렷한 호실적을 시현하였다. 재고는 이미 세트업체, 채널, 부품업체 전반적으로 이미 안정화 국면에 진입해 있다. 3분기에는 연중 최대 이벤트 중 하나인 애플 신모델 출시가 예정되어 있다. 24년 아이폰 출하량은 연간 1% 역성장할 것으로 전망한다. AI 스마트폰에 대한 기대감과 2021년작 아이폰 13 시리즈에 대한 교체주기 모두 2025년에 더욱 강하게 자극될 것으로 예상하기 때문이다. 따라서 아이폰 금번 신모델의 실판매량이 강력할 것이라는 기대감에서 말미암은 투자 접근보다는 AI 소프트웨어 신규 탑재를 비롯한 스펙 업그레이드에 따른 부품 채용량 증가 및 단가 상승에 주목하는 것이 더욱 합리적일 것으로 판단한다. 애플 서플라이 체인에 대해서는 Bottom-up 관점에서 전년 대비 개선이 확인되는 업체를 대상으로 한 선별적 접근을 권고한다. MLCC는 한국, 일본, 대만 주요 업체 실적 발표를 통해 전년 대비 재고 정상화와 물동량 증가에 따른 가동률 상승 추세가 공통적으로 확인되고 있다. 모바일을 중심으로 IT 세트 전반 스펙 업그레이드와 이에 따른 MLCC 용량&탑재량 증가, 마진 개선을 기대해볼 만한 시점으로 판단한다. 전기전자 업종에 대한 비중확대 의견을 유지한다.
 
보고서 링크: https://abit.ly/nuaz6v

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지] 

금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 2Q24 실적발표 일정 안내드립니다. 

업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. 


8/14(수)
17:00 Hisense(E)
21:00 Tencent

8/15(목)
05:30 Cisco
20:30 Alibaba

8/16(금)
05:30 AMAT

8/19(월)
16:00 Will Semi

8/20(화)
21:30 Sunny Optical(E)

8/21(수)
20:30 Xiaomi

8/22(목)
06:00 Synopsys
21:00 Baidu

8/23(금)
16:00 O-Film


*컨콜 및 한국 시간 기준

US utilities poised to ride data center demand wave in second half - https://www.reuters.com/business/energy/us-utilities-poised-ride-data-center-demand-wave-second-half-2024-08-12/

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

08/13 Tech Daily News

■ 미국의 전기 유틸리티 업체들은 2분기에 여러 공급 계약을 체결했으며, 인공지능 붐에 따른 데이터 센터 수요에 대해 강세 영향으로 올해 매출이 증가할 것이라는 시장의 기대감이 강화됨. S&P 글로벌 상품 인사이트의 전력 및 재생에너지 부문의 Ben Levitt에 따르면, 올해 초 이래로 미국의 전력회사들은 2030년 누적 데이터 센터 전력 수요에 대한 지침을 약 50% 상향 조정함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/xpw8pn

■ NVIDIA의 GB200 칩 출시가 지연된다는 보도에도 불구하고, 서버 공급망은 2024년 하반기 AI 서버 수요에 대해 낙관적인 전망을 유지중. 업계의 주요 기업인 Quanta Computer는 하반기에도 AI 서버 수요가 여전히 매우 강세를 보인다고 보고
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/q4qpeg

■ 2023년 말에 Innolux는 5.5세대 LCD 패널 시설을 폐쇄, 최근 TSMC는 인수를 위해 200억 대만 달러(6억 1,700만 미국 달러)를 제안한 것으로 알려졌으며, 이는 Innolux의 비영업 수입을 상당히 늘릴 수 있는 기회가 될 것
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/pjyurf

■ TSMC는 자사의 최첨단 공정 기술을 대만에서 활용할 수 있는 토지를 적극적으로 찾고 있음. 이미 가오슝에 있는 Nanzih Technolony Industrial Park에 2nm 팹 건설 계획을 세움. Nanzih 공원 부지는 최대 5개 팹을 수용 가능한 캐파를 갖고 있으며, 첫번째 2nm 공정 팹은 25년 양산 시작 예정
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/tik5wz

[DB금융투자 반도체 서승연]

유진테크 2Q24 실적 공시 안내드립니다.

- 매출: 777억원 (컨센 722억원)
- 영업이익: 99억원 (컨센 82억원)
- 지배순이익: 120억원 (컨센 103억원)

공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240813001507

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

08/14 Tech Daily News

■ 화웨이가 엔비디아에 도전하기 위해 인공지능에 사용되는 새로운 칩을 출시할 예정. 화웨이의 최신 프로세서인 Ascend 910C가 최근 몇 주 동안 중국 인터넷 및 통신 회사에서 테스트를 거치고 있으며, 화웨이는 잠재 고객에게 이 칩이 엔비디아의 H100과 유사하다 전했다고 보도됨
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/dwkemp

■ 구글은 안드로이드 기기에 적용될 새로운 인공 지능 기능을 발표. 제미니 AI 어시스턴트를 지원되는 장치에 도입하려는 움직임은 올해 말에 아이폰, 맥, 아이패드에서 AI를 출시할 애플보다 앞선 것임. 구글은 하드웨어 사업으로 많은 수익을 창출하지 못하지만 최신 안드로이드 기능은 회사의 제미니 AI 구독 프로그램을 통해 새로운 수익을 창출하는 데 도움이 될 것임
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/qms18h

■ TrendForce는 MediaTek과 NVIDIA가 공동 개발한 Arm 칩이 Wi-Fi 7과 5G를 도입하면서 2025년 2분기부터 AI NB 시장에서 자리를 잡고 2025년 이후 새로운 기술 혁신의 물결을 일으킬 것으로 전망. 해당 칩은 현재 설계 단계에 있으며, 다음 분기에 검증 및 샘플링이 예정되어 있음
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/nmkay2

■ 대만 디지털부는 국가개발기금에서 100억 대만 달러(3억 840만 달러)를 확보해 AI 스타트업에 투자하고, Microsoft와 협력해 AI 산업화와 다양한 산업에 걸친 AI 통합을 가속화했다고 밝힘. Microsoft Taiwan의 총괄 관리자인 Sean Pien은 데이터 센터가 일회성 출시가 아닌 단계적 출시를 위해 설계된 다중 위치, 고탄력성 지역 허브라고 강조함
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/isc9ks

■ 시장조사업체 카날리스에 따르면 올해 2·4분기 인도네시아, 필리핀, 태국, 베트남, 말레이시아 등 동남아 5개국의 스마트폰 출하량은 2390만대로 지난해 같은 기간보다 14% 증가. 삼성전자는 동남아시아 스마트폰 시장 선두 자리를 지켰으나 중국 업체들의 맹추격으로 시장 점유율은 1년 전보다 낮아지면서 샤오미, 오포와의 점유율 차이가 1%로 좁혀짐
(파이낸셜 뉴스)
- 링크:https://abit.ly/yfkpkz

[DB금융투자 전기전자 조현지]

티엘비 2Q24 실적 안내드립니다.

- 매출 395억원 (컨센서스 476억원)
- 영업이익 -1억원 (컨센서스 12억원)

공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240814000814

[DB금융투자 전기전자 조현지]

아이티엠반도체 2Q24 실적 안내드립니다.

- 매출 1,434억원 (컨센서스 1,428억원)
- 영업이익 11억원 (컨센서스 -26억원)

공시 링크: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20240814001904

[DB금융투자 반도체 서승연]

>> 반도체 중소형주 커버리지별 2Q24 실적

■ Earnings Surprise 👍👍👍
*파크시스템스
- 매출 447억원 (컨센 379억원, diff. +18%)
- 영업이익 127억원 (컨센 89억원, diff. +43%)
- 지배순이익 134억원 (컨센 82억원, diff. +63%)

*유진테크
- 매출 777억원 (컨센 722억원, diff. +8%)
- 영업이익 99억원 (컨센 82억원, diff. +21%)
- 지배순이익 121억원 (컨센 103억원, diff. +17%)

*원익머트리얼즈
- 매출 765억원 (컨센 800억원, diff. -4%)
- 영업이익 159억원 (컨센 134억원, diff. +19%)
- 지배순이익 139억원 (컨센 100억원, diff. +39%)


■ Earnings Beat 👍
*두산테스나
- 매출 998억원 (컨센 952억원, diff. +5%)
- 영업이익 168억원 (컨센 157억원, diff. +7%)
- 지배순이익 236억원 (컨센 106억원, diff. +122%)


■ Earnings Miss 👎
*한솔케미칼
- 매출 1,991억원 (컨센 2,077억원, diff. -4%)
- 영업이익 351억원 (컨센 389억원, diff. -10%)
- 지배순이익 364억원 (컨센 284억원, diff. +28%)

*하나머티리얼즈
- 매출 613억원 (컨센 644억원, diff. -5%)
- 영업이익 96억원 (컨센 106억원, diff. -10%)
- 지배순이익 56억원 (컨센 70억원, diff. -20%)


■ Earnings Shock 👎👎👎
*케이씨텍
- 매출 720억원 (컨센 916억원, diff. -21%)
- 영업이익 53억원 (컨센 113억원, diff. -53%)
- 당기순이익 74억원 (컨센 127억원, diff. -41%)

[DB금융투자 반도체 서승연]

8월 14일 DRAMeXchange DRAM 고정가 코멘트 공유드립니다.

- 어플리케이션 내 서버 DRAM 구매자만이 강한 수요를 내비치고 있음. 3Q24 DDR5 서버 모듈 가격은 예상을 상회한 +13~18% QoQ 상승 중

- 그러나 서버 외 PC, 스마트폰은 구매에 소극적이며 특히 DDR4, LPCCR4X 제품 위주 가격 상승폭은 상당히 둔화되었음

자료: DRAMeXchange

[해당 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

08/16 Tech Daily News

■ 구글은 검색 쿼리에 대한 AI 생성 요약을 6개국으로 확대한다고 밝혔으며, 이는 출시 후 문제로 인해 일부 기능을 축소한지 불과 2개월 만임. 구글의 제품 담당 수석이사는 품질이 개선되고 있다 할만한 충분한 근거가 있다고 밝힘. AI Overviews는 힌디어와 포르투갈어 등 현지 언어로 브라질, 인도, 인도네시아, 일본, 멕시코, 영국에서도 출시 예정
(Retuers)
- 링크:https://abit.ly/hojdq5

■ 소프트뱅크는 엔비디아와 경쟁하기 위해 인공지능 칩을 생산하는 것에 대해 인텔과 논의를 가졌으나, 소프트뱅크의 요구 사항을 충족시키는 데 어려움을 겪으면서 이 계획은 무산됨
(FT)
- 링크:https://abit.ly/1l2xgm

■ Applied Materials의 3분기 매출은 67억 8천만 달러로, 평균 추정치인 66억 7천만 달러를 상회함. AI 기반 칩에 대한 수요가 급증함에 따라 칩 제조에 필수적인 정교하고 값비싼 웨이퍼 제조 장비(WFE)에 대한 필요성이 커진 점이 실적 성장을 견인함
(Retuers)
- 링크:https://abit.ly/fnk9v8

■ DRAM 산업은 2024년 2분기에 229억 달러로 상당한 매출 증가를 보였음(+24.8%QoQ). 이러한 급증은 대부분 제조업체의주요 제품 출하량 확대에 의해 주도됨. 계약 가격은 2분기에도 상승 추세를 유지했으며 지정학적 요인으로 인해 3분기의 컨벤셔널 DRAM 계약 가격 상승은 이전 예측을 초과할 것으로 예상
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/rnirie

■ Foxconn은 서버 캐비닛 개발이 일정대로 진행되고 있으며, 4분기에 출하가 시작될 것으로 예상되는 최초의 공급업체 중 하나가 될 것이라고 밝힘. 또한 AI 서버에 대한 강력한 수요에 힘입어 AI 서버가 올해 전체 서버 수익의 40%를 기여할 것이라는 예측을 유지함
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/tgxktq

[DB금융투자 전기전자 조현지]

티엘비(356860): 아쉬운 2Q, 하반기에는 회복 기대

- 티엘비의 2Q24P 매출액은 395억원(-7.0%YoY, -10.8%QoQ), 영업이익 -1억원(적전YoY, 적지QoQ)을 기록

- 컨센서스(매출액 476억원, 영업이익 12억원)를 크게 하회하는 수치

- 영업적자의 원인은 절대적인 생산물량 자체가 예상 대비 저조하며 분기 가동률이 53% 수준까지 하락했기 때문(23년 연간 68%, 1Q24 66%)

- 중저가제품 중심의 물량 부진이 수익성에도 영향

- 다만 평균단가(원/m2)는 852,982원(+15%YoY, +11%QoQ)으로 업황이 초호황이던 22년 말에 근접하는 역대 최고치에 가까움

- 전반적인 물량은 부진하지만, SSD 내 고부가 ESSD, DDR5 내 고부가 기판 비중은 증가하고 있기 때문

- 3Q24E 매출액은 459억원(+16.8%YoY, +16.3%QoQ), 영업이익은 26억원(흑전YoY, 흑전QoQ)으로 전망

- 하반기는 상반기 대비 계절적으로 영업환경이 양호한 가운데 고부가 제품 위주의 판매 전략을 이어가며 1) 단가는 높은 수준에서 유지되는 가운데 2) 물량은 SSD, DDR5 모두 QoQ 증가할 것으로 예상

- 특히 2분기 말 기준 수주잔고가 178억원으로 전분기 대비 약 38억원 증가했다는 점은 3분기 실적 회복에 대한 가시성을 높이는 요인

- 티엘비의 기판 리드타임이 통상 45일 수준이라는 점을 감안하면 2분기 말 수주잔고는 대부분 3분기 실적에 온기로 반영되기 때문

- 역사적으로도 티엘비의 직전분기 말 수주잔고는 해당분기 매출액과의 상관 관계가 높음

- CXL용 기판의 경우 샘플용 초도양산에 돌입하였으며, 아직 수량은 미미하나 물량이 본격 확대될 경우 실적 기여도는 가파르게 높아질 것

- 메모리 기판 전반의 투자심리 악화를 감안하여 Target P/E를 18배→13배로 낮추고, 소폭 하향 조정한 25E EPS(1,731원→1,726원)를 반영해 목표주가를 23,000원으로 하향

- 다만 1) 밸류에이션은 상장 이후 역사적 저점 수준이고, 2) 하반기는 CXL 모멘텀이 본격화되는 구간이며 3) 고부가 제품군 출하 확대에 힘입은 실적 회복이 기대된다는 점에서 투자의견 BUY를 유지

보고서 링크: https://abit.ly/lncjmx

[DB금융투자 반도체 서승연]

두산테스나(131970): 차량용 반도체 테스트에 거는 기대

■ 2Q24 Review – 시장 예상을 상회한 실적

- 두산테스나의 2Q24 매출과 영업이익은 각각 998억원(+9% QoQ, +12% YoY), 168억원(+49% QoQ, -8% YoY)으로 당사 추정치와 시장 예상치를 소폭 상회

- CIS은 모바일 주고객사의 2억 화소 제품 출시 공백기 영향으로 2Q24 5천만 화소 제품 테스트가 대부분이었으며 가동률은 전분기 대비 소폭 하락한 60%로 추정

- SSD 컨트롤러 테스트 매출은 전방 수요 증가로 전분기 대비 약 2배 증가한 것으로 추정. AP 테스트는 고객사의 신규 스마트폰 출시로 전분기 가동률을 유지

- 2Q24 추가 투자를 집행했던 차량용 SoC 테스트는 1Q24 말에 이어 2Q24에도 가동률 90%을 유지했으며 매출의 경우 전분기 대비 50%, 전년 대비 15% 증가한 것으로 추정됨. 다만 엔지온 매출은 인수 시점에 따른 조정으로 전분기 대비 감소

■ 차량용 반도체 테스트에 거는 기대

- 하반기 차량용 SoC 테스트 중심으로 두산테스나의 실적 개선이 예상되며 2024년 매출과 영업이익은 각각 4,097억원(+21% YoY), 705억원(+16% YoY)으로 전망

- 인건비 및 감가상각비 증가로 과거 대비 수익성이 부진한 점은 아쉬움. 그러나 차량용 SoC 테스트 위주 외형 성장 스토리는 유효

- 향후 탄력적인 주가 상승의 조건은 1) 모바일 수요 회복, 2) 주고객사향 25년 AP 테스트 물량 공급, 3) 신규 최종 고객사향 CIS 테스트 진입일 것. 두산테스나에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 55,000원을 유지

보고서 링크: https://abit.ly/vkstpk

[DB금융투자 반도체 서승연]

하나머티리얼즈(166090): 회복은 느리지만 방향성은 유효

■ 2Q24 Review – 예상했던 실적 부진

- 하나머티리얼즈의 2Q24 매출과 영업이익은 각각 613억원(+6% QoQ, -6% YoY), 96억원(+46% QoQ, -28% YoY)으로 당사 추정치와 시장 예상치에 각각 부합, 5%·10% 하회

- 최종 고객사들의 가동률은 메모리 업황 회복으로 상승하고 있으나 가동률 상승 속도는 시장의 기대 대비 더딘 상황

- 하나머티리얼즈의 장비 주고객사의 1Q24 선제적인 부품 재고 빌드업 역시 2Q24 실적 부진에 일조

■ 가동률 회복 방향성은 유효

- 당초 시장에서는 1) 가파른 NAND 가동률 원복, 2) 하반기 장비 고객사향 Si 제품 확대를 기대. 그러나 올해 내 장비 고객사향 Si 제품 확대 가능성은 낮아 보임

- 이에 당사는 하반기 실적 눈높이를 낮춰 하나머티리얼즈의 2024년 매출과 영업이익을 각각 2,483억원(+7% YoY), 459억원(+10% YoY)으로 조정한 바 있음

- NAND 가동률 상승 속도가 예상 대비 느리나 24년 말~ 25년 초 최종 고객사의 NAND 전환 투자 마무리 등 가동률 회복 방향성은 유효

■ 투자의견 Buy, 목표주가 55,000원 유지

- 하반기부터 TEL의 신규 NAND 장비향 커버링, 그라운드링, Electrode 등의 테스트용 매출이 발생할 것으로 전망하며 내년부터 본격적으로 매출에 반영될 것으로 예상

- 하나머티리얼즈에 대해 투자의견 Buy를 유지

보고서 링크: https://abit.ly/nbduej

Component suppliers see promise in 2H24 amid launch of new models and AI demand (Digitimes)

- 하반기는 전통적으로 플래그십 스마트폰 출시 성수기로 PCB, 광학부품 등 핵심부품 수요가 늘어날 것으로 예상되는 시기

- PCB 선두기업인 Zhending의 Charles Shen 회장은 상반기가 회사의 비수기였지만, 신제품 입고 성수기가 도래함에 따라 하반기 영업이 늘어날 것이라고 언급

- 상반기와 하반기의 매출 분포는 4:6으로 추정. 성장세는 3분기부터 시작되며, 4분기(특히 10월)에 정점을 찍을 것

- 애플 공급망 업체들은 대체로 하반기 가동률을 낙관. 애플의 핵심 광학렌즈 공급업체인 GSEO는 잠망경 렌즈를 주문받아 7월 중순 인증을 마침

- 앞서 GSEO의 Tien-Ching Chen 회장은 3분기는 실제 고객 주문과 공장 생산 상황에 달려있지만 결국 2분기보다 증가할 것으로 예상된다고 밝힌 바 있음. 전체적으로 2024년 하반기는 상반기보다 개선될 것으로 예상되며, 2023년에는 연간 매출과 이익이 수치를 상회할 것으로 예상

- GSEO의 2Q24 매출액은 49억 8,700만 NT$로 전분기 대비 5% 감소하였으나 전년 동기 대비 87% 증가하여 총이익률은 36.75% 기록. 1H24 세후순이익은 20억 8,700만 NT$로 전년 동기 대비 498% 증가

- 광학 렌즈 공급 선도업체인 Largan도 사업의 상당 부분을 애플이 차지. 2Q24는 아이폰 신모델과 구형 모델 간의 전환기

- PCB 부문은 많은 기존 애플 벤더들이 신규 벤더를 지원하려는 고객사의 노력으로 인해 가격 경쟁에 직면. 한때 매출의 90%까지 애플로부터 이끌어냈던 Flexium은 최근 영향을 받고 있음

- 애플이 아이폰16용 Flexium의 FPCB 주문을 줄일 계획이라는 보도가 나온 바 있음. 이에 Flexium의 3Q24 생산량은 2Q24와 유사할 것으로 보임

- Flexium은 애플 제품에 대한 의존도를 점차 낮추기 위해 변화를 꾀하고 있음. 매출과 가동률에 단기적인 영향을 미치고 있지만 2025년에는 물량이 증가할 것으로 예상되는 고속변속기 모듈 등의 공급망으로 적극적으로 나아가고 있음

- AI 인프라 및 디바이스 내로의 생성형 AI 통합은 2025년 공급망의 핵심 운영 동인. Charles Shen 회장은 2024년은 소비자가전의 수요 회복세가 아직 두드러지지 않는다고 언급하기도 했음

- 그러나 2025년에는 시장이 완만하게 회복되면서 하이엔드 서버와 자동차 애플리케이션이 또 한 번 정점을 찍을 것으로 예상. 대만 IC 기판 리더인 Unimicron도 AI에 대한 강력한 수요를 언급하며 2025년에는 공급-수요 균형이 공급 과잉에서 부족으로 전환되고 2026년에는 확장성이 9-10%에 이를 것으로 전망

https://www.digitimes.com/news/a20240816PD202/pcb-manufacturing-optical-components-mobile-devices-ai-demand-2h24.html

[해당 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

08/19 Tech Daily News

■ 엔비디아가 블랙웰 시리즈 차기 제품 ‘GB200’ 설계 결함을 7월에 이미 해결했다고 보도됨. 또한 10월 하순까지 GB200에 새 설계를 적용한 뒤 12월부터 대량 생산을 시작할 것이라고 알려짐
(Business Post)
- 링크:https://abit.ly/gfc4da

■ Texas Instruments는 미국 상무부로부터 3개의 신규 시설 건설에 최대 16억 달러의 자금을 지원받을 것이라고 밝힘. 2029년까지 이 프로젝트에 180억 달러 이상을 약속했으며, 이 프로젝트는 2,000개의 제조 일자리를 창출할 것으로 예상됨
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/hfhp5p

■ 중국의 스마트폰 애플리케이션 프로세서(AP) 출하량은 2024년 2분기에 전통적인 비수기 패턴으로 돌아왔으며, 분기별로 3%의 소폭 증가를 보임. 스마트폰 공급업체가 4분기에 플래그십 모델을 출시할 계획이어서 5G AP를 비축할 것이며, 해외 신흥 시장에서 5G 가입자가 늘어나고 성수기 효과가 나타나면서 AP 공급업체의 출하량이 늘어날 것
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/a93nb9

■ 3D DRAM과 3D NAND 메모리에 집중하고 있는 회사인 NEO Semiconductor가 최신 3D X-AI 칩 기술을 공개함. 이는 기존 AI GPU 가속기에 사용되는 HBM을 대체할 가능성이 있음. 이 3D DRAM은 내장형 AI 처리 기능을 갖추고 있어 수학적 출력 없이도 처리 및 생성이 가능하고 전력 소비를 줄일 수 있음
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/bqpf2o

■ Infineon과 Texas Instruments가 GaN 기술에 더 많은 리소스를 할당함에 따라 GaN 전력 장치 산업의 발전이 다시 한 번 가속화될 것으로 예상. 특히 비소비자용 애플리케이션 비중은 2023년 23%에서 2030년 48%로 증가할 것으로 예상되며, 자동차, 데이터 센터, 모터 구동이 핵심 애플리케이션 시나리오가 될 것
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/wvgnk8