[DB금융투자 전기전자 조현지]
Apple CY3Q24 Review: 우려(중국)와 기대(AI)
- 애플은 CY3Q24 매출액 $949.3억(+6%YoY, +11%QoQ)과 EPS $1.64의 실적을 발표
- 블룸버그 매출액 컨센서스 $943.6억, EPS 컨센서스 $1.60에 부합하는 수준
- 전년 동기 대비 순이익이 크게($229.6 -> $147.4) 감소한 이유는 유럽 사법재판소 판결에 따른 세금 $102억의 영향
- 디바이스별로는 아이폰(+6%YoY), 맥(+2%YoY), 아이패드(+8%YoY), 서비스(+12%YoY) 매출액 모두 YoY 증가세를 시현
- 서비스 매출액은 매 분기 역대 최대 실적을 연이어 경신하고 있음에도 성장의 폭은 다소 축소. 웨어러블 기기는 5개분기 연속 성장성이 둔화되고 있음
- 지역별로는 중국향 매출액이 CY3Q23부터 5개분기 연속 역성장하며 공격적인 판촉에도 불구, 추세적인 중국 시장 내 아이폰 수요 부진이 확인
- 중국을 제외한 기타 지역 합산으로는 +7%YoY, +12%QoQ를 기록하며 견조한 모습
- 다만 인도의 비중이 클 것으로 추정되는 기타 아시아 지역 매출액이 -6%YoY를 기록하며 전분기의 폭발적인 성장(+13%YoY)을 이어가지 못하는 모습
- Tim Cook Apple CEO는 질의응답을 통해 주초 업데이트된 iOS를 통한 Apple Intelligence 탑재에 대해서는 1) iOS18.1의 채택률은 iOS17.1과 비교했을 때 2배 빠르며 2) 개발자 및 고객으로부터 긍정적인 피드백을 받고 있다고 언급
- 또한 12월 업데이트를 통해 Apple Intelligence 및 ChatGPT 통합을 기반으로 하는 훨씬 강력한 쓰기 도구와 시각적 경험을 제공할 계획 밝힘
- 추가적인 기능의 탑재 시기는 25년 4월로 제시
- 실적은 컨센서스에 부합했지만 애플 주가는 중국 수요 부진의 영향으로 시간외로 하락
- 이번 애플 실적발표를 통해서는 우려 요인이었던 중국 시장에서의 수요 부진, 그리고 기대 요인인 애플 AI 고도화에 대한 기대감 모두를 재확인할 수 있었음
- 중국 시장 내 수요 부진은 중장기적인 추세가 될 가능성이 높을 것으로 전망
- 다만 25년 더욱 본격화될 애플 AI 탑재와 아이폰 13의 본격적인 교체주기 도래에 힘입은 아이폰 17의 판매 호조가 예상된다는 기존의 전망을 유지
- 그럼에도 부품단 스펙 업그레이드에도 불구하고 출고가가 동결되었다는 점에서 아이폰 부품 서플라이체인 전반에 CR 압박이 거세지고 있다는 점을 추측할 수 있음. 실제로 벤더간 M/S 경쟁 역시 확인되고 있음
- 따라서 전반적인 국내 애플 서플라이 체인에 대해서는 1) 현재 수준 이하로 P, Q(M/S)가 훼손되지 않는다는 전제 하에 2) 논애플 비즈니스를 통해 이익 기반을 확대하고 있는 업체들을 대상으로 한 선별적 투자 접근을 권고
보고서 링크: https://abit.ly/ntyzt5
Apple CY3Q24 Review: 우려(중국)와 기대(AI)
- 애플은 CY3Q24 매출액 $949.3억(+6%YoY, +11%QoQ)과 EPS $1.64의 실적을 발표
- 블룸버그 매출액 컨센서스 $943.6억, EPS 컨센서스 $1.60에 부합하는 수준
- 전년 동기 대비 순이익이 크게($229.6 -> $147.4) 감소한 이유는 유럽 사법재판소 판결에 따른 세금 $102억의 영향
- 디바이스별로는 아이폰(+6%YoY), 맥(+2%YoY), 아이패드(+8%YoY), 서비스(+12%YoY) 매출액 모두 YoY 증가세를 시현
- 서비스 매출액은 매 분기 역대 최대 실적을 연이어 경신하고 있음에도 성장의 폭은 다소 축소. 웨어러블 기기는 5개분기 연속 성장성이 둔화되고 있음
- 지역별로는 중국향 매출액이 CY3Q23부터 5개분기 연속 역성장하며 공격적인 판촉에도 불구, 추세적인 중국 시장 내 아이폰 수요 부진이 확인
- 중국을 제외한 기타 지역 합산으로는 +7%YoY, +12%QoQ를 기록하며 견조한 모습
- 다만 인도의 비중이 클 것으로 추정되는 기타 아시아 지역 매출액이 -6%YoY를 기록하며 전분기의 폭발적인 성장(+13%YoY)을 이어가지 못하는 모습
- Tim Cook Apple CEO는 질의응답을 통해 주초 업데이트된 iOS를 통한 Apple Intelligence 탑재에 대해서는 1) iOS18.1의 채택률은 iOS17.1과 비교했을 때 2배 빠르며 2) 개발자 및 고객으로부터 긍정적인 피드백을 받고 있다고 언급
- 또한 12월 업데이트를 통해 Apple Intelligence 및 ChatGPT 통합을 기반으로 하는 훨씬 강력한 쓰기 도구와 시각적 경험을 제공할 계획 밝힘
- 추가적인 기능의 탑재 시기는 25년 4월로 제시
- 실적은 컨센서스에 부합했지만 애플 주가는 중국 수요 부진의 영향으로 시간외로 하락
- 이번 애플 실적발표를 통해서는 우려 요인이었던 중국 시장에서의 수요 부진, 그리고 기대 요인인 애플 AI 고도화에 대한 기대감 모두를 재확인할 수 있었음
- 중국 시장 내 수요 부진은 중장기적인 추세가 될 가능성이 높을 것으로 전망
- 다만 25년 더욱 본격화될 애플 AI 탑재와 아이폰 13의 본격적인 교체주기 도래에 힘입은 아이폰 17의 판매 호조가 예상된다는 기존의 전망을 유지
- 그럼에도 부품단 스펙 업그레이드에도 불구하고 출고가가 동결되었다는 점에서 아이폰 부품 서플라이체인 전반에 CR 압박이 거세지고 있다는 점을 추측할 수 있음. 실제로 벤더간 M/S 경쟁 역시 확인되고 있음
- 따라서 전반적인 국내 애플 서플라이 체인에 대해서는 1) 현재 수준 이하로 P, Q(M/S)가 훼손되지 않는다는 전제 하에 2) 논애플 비즈니스를 통해 이익 기반을 확대하고 있는 업체들을 대상으로 한 선별적 투자 접근을 권고
보고서 링크: https://abit.ly/ntyzt5
[DB금융투자 반도체 서승연]
삼성전자(005930): 부담 없는 진입 시점
■ 3Q24 Review – DS 일회성 비용, B2C 메모리 수요 약세로 실적 부진
- 삼성전자의 3Q24 영업이익은 9.2조원(-12% QoQ, +277% YoY)으로 컨센서스를 13% 하회했음
- MX 실적 호조에도 불구하고 DS가 크게 부진했음. DS 영업이익은 견조한 AI향 메모리 수요에도 불구하고 B2C 수요 약세, 재고평가손실 환입 규모 축소, 인센티브 충당금 일부 설정 등 일회성 비용과 비우호적인 환율로 전분기 대비 40% 감소했음
- 모바일/PC 수요 부진으로 메모리 출하(DRAM 0%·NAND -7% QoQ)는 가이던스를 하회했으나 판가는 HBM, eSSD 등 고부가 제품 위주 판매로 DRAM, NAND 공히 전분기 대비 +9% 상승했음
- S.LSI/파운드리는 전분기 대비 가동률 하락, ER 재고 충당금 등으로 전분기 대비 영업적자 폭이 확대되었음. MX 영업이익은 1분기 플래그십 신제품 출시 효과로 전분기 대비 26% 증가했음
■ 부담 없는 진입 시점
- 금번 실적 발표회를 통해 삼성전자는 HBM3E 8단, 12단을 양산 판매 중이며 주요 고객사에게는 4Q24 중 HBM3E 판매가 예상된다고 밝혔음
- DRAM 매출 내 HBM 비중은 2Q24 12% → 3Q24 18%로 추정되며 4Q24 주요 고객사향 HBM3E 공급이 본격화될 경 우에는 29%로 확대될 것으로 전망됨
- 다만 미약한 B2C 수요 속 세트 고객사들의 메모리 판가 저항은 불가피할 전망이며 DS 인센티브 일부 충당금 설정 등으로 4Q24 삼성전자의 영업이익은 9.4조원(+2% QoQ, +233% YoY) 예상함
- 주요 고객사향 HBM3E 공급 본격화를 앞두고 현 주가는 12개월 예상 P/B 기준 0.98배, 12개월 Trailing P/B 기준 1.1배까지 하락해 부담 없는 진입 시점이라 판단함. 삼성전자에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 90,000원 유지함
보고서 링크: https://abit.ly/qxi1hs
삼성전자(005930): 부담 없는 진입 시점
■ 3Q24 Review – DS 일회성 비용, B2C 메모리 수요 약세로 실적 부진
- 삼성전자의 3Q24 영업이익은 9.2조원(-12% QoQ, +277% YoY)으로 컨센서스를 13% 하회했음
- MX 실적 호조에도 불구하고 DS가 크게 부진했음. DS 영업이익은 견조한 AI향 메모리 수요에도 불구하고 B2C 수요 약세, 재고평가손실 환입 규모 축소, 인센티브 충당금 일부 설정 등 일회성 비용과 비우호적인 환율로 전분기 대비 40% 감소했음
- 모바일/PC 수요 부진으로 메모리 출하(DRAM 0%·NAND -7% QoQ)는 가이던스를 하회했으나 판가는 HBM, eSSD 등 고부가 제품 위주 판매로 DRAM, NAND 공히 전분기 대비 +9% 상승했음
- S.LSI/파운드리는 전분기 대비 가동률 하락, ER 재고 충당금 등으로 전분기 대비 영업적자 폭이 확대되었음. MX 영업이익은 1분기 플래그십 신제품 출시 효과로 전분기 대비 26% 증가했음
■ 부담 없는 진입 시점
- 금번 실적 발표회를 통해 삼성전자는 HBM3E 8단, 12단을 양산 판매 중이며 주요 고객사에게는 4Q24 중 HBM3E 판매가 예상된다고 밝혔음
- DRAM 매출 내 HBM 비중은 2Q24 12% → 3Q24 18%로 추정되며 4Q24 주요 고객사향 HBM3E 공급이 본격화될 경 우에는 29%로 확대될 것으로 전망됨
- 다만 미약한 B2C 수요 속 세트 고객사들의 메모리 판가 저항은 불가피할 전망이며 DS 인센티브 일부 충당금 설정 등으로 4Q24 삼성전자의 영업이익은 9.4조원(+2% QoQ, +233% YoY) 예상함
- 주요 고객사향 HBM3E 공급 본격화를 앞두고 현 주가는 12개월 예상 P/B 기준 0.98배, 12개월 Trailing P/B 기준 1.1배까지 하락해 부담 없는 진입 시점이라 판단함. 삼성전자에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 90,000원 유지함
보고서 링크: https://abit.ly/qxi1hs
[DB금융투자 전기전자 조현지]
비에이치 3Q24 잠정실적 안내드립니다.
- 매출 4,992억원 (컨센서스 5,644억원)
- 영업이익 526억원 (컨센서스 622억원)
공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241101800057
비에이치 3Q24 잠정실적 안내드립니다.
- 매출 4,992억원 (컨센서스 5,644억원)
- 영업이익 526억원 (컨센서스 622억원)
공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241101800057
[DB금융투자 전기전자 조현지]
2024년 9월 중국 스마트폰 출하량 데이터 공유드립니다 (CAICT)
중국 시장 휴대폰 출하량: 2,537만대 (-23.8%YoY, +5.5%MoM)
중국 시장 스마트폰 출하량: 2,371만대 (-25.7%YoY, +12.4%MoM)
중국 로컬업체 휴대폰 출하량: 2,035만대 (-18.4%YoY, -8.2%MoM), 출하 비중 80%
중국 논로컬업체 휴대폰 출하량: 501만대 (-39.8%YoY, +168.2%MoM), 출하 비중 20%
[해당 내용은 보도된 자료의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]
2024년 9월 중국 스마트폰 출하량 데이터 공유드립니다 (CAICT)
중국 시장 휴대폰 출하량: 2,537만대 (-23.8%YoY, +5.5%MoM)
중국 시장 스마트폰 출하량: 2,371만대 (-25.7%YoY, +12.4%MoM)
중국 로컬업체 휴대폰 출하량: 2,035만대 (-18.4%YoY, -8.2%MoM), 출하 비중 80%
중국 논로컬업체 휴대폰 출하량: 501만대 (-39.8%YoY, +168.2%MoM), 출하 비중 20%
[해당 내용은 보도된 자료의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]
[DB금융투자 반도체 서승연]
유진테크(084370): DRAM 공정 전환 속 신규 장비 공급 기대
■ 3Q24 Preview – 시장 예상을 하회할 실적
- 유진테크의 3Q24 매출과 영업이익은 각각 783억원(+1% QoQ, +56% YoY), 126억원(+27% QoQ, +1648% YoY)으로 컨센서스를 각각 9%, 23% 하회할 것으로 예상함
- 이는 시장 예상 대비 장비 공급이 4Q24로 이연된 데 따름. 전분기와 마찬가지로 Single 타입 LPCVD 비중이 가장 높을 것으로 예상됨
■ 고객사들의 DRAM 공정 전환 속 25년 신규 장비 공급 기대
- 유진테크의 4Q24 매출과 영업이익은 각각 1,136억원(+45% QoQ, +61% YoY), 188억원(+50% QoQ, +254% YoY)으로 전망함
- 주요 고객사들의 DRAM 전환 투자 속 3Q24 이연된 장비 공급, 여러 공정을 단일 장비로 수행 가능한 클러스터 장비 공급 증가로 4Q24 분기 증익이 예상됨
- 최근 국내 메모리 공급사들이 3Q24 실적 발표회에서 올해와 유사한 수준의 내년 설비투자 기조를 표명했으나 선단 공정 위주 기존 라인 전환 투자를 집행할 것이라 강조함
- 내년 주요 DRAM 공급사들이 1b 및 1cnm 공정 비중을 확대할 예정인 가운데 유진테크는 Batch 타입 Epitaxy(Epi) 장비를 주요 고객사에 본격적으로 공급 예정이며 특히 1cnm 공정에서 본격 확대될 것으로 전망함
■ 투자의견 Buy, 목표주가 59,000원 유지
- 업계 DRAM 공정 전환 추세 속 신규 장비뿐만 아니라 반도체 소재(전구체) 공급 확대 역시 중장기 실적 성장에 기여할 것으로 전망함. 유진테크에 대해 투자의견 Buy를 유지함
보고서 링크: https://abit.ly/8zfjbg
유진테크(084370): DRAM 공정 전환 속 신규 장비 공급 기대
■ 3Q24 Preview – 시장 예상을 하회할 실적
- 유진테크의 3Q24 매출과 영업이익은 각각 783억원(+1% QoQ, +56% YoY), 126억원(+27% QoQ, +1648% YoY)으로 컨센서스를 각각 9%, 23% 하회할 것으로 예상함
- 이는 시장 예상 대비 장비 공급이 4Q24로 이연된 데 따름. 전분기와 마찬가지로 Single 타입 LPCVD 비중이 가장 높을 것으로 예상됨
■ 고객사들의 DRAM 공정 전환 속 25년 신규 장비 공급 기대
- 유진테크의 4Q24 매출과 영업이익은 각각 1,136억원(+45% QoQ, +61% YoY), 188억원(+50% QoQ, +254% YoY)으로 전망함
- 주요 고객사들의 DRAM 전환 투자 속 3Q24 이연된 장비 공급, 여러 공정을 단일 장비로 수행 가능한 클러스터 장비 공급 증가로 4Q24 분기 증익이 예상됨
- 최근 국내 메모리 공급사들이 3Q24 실적 발표회에서 올해와 유사한 수준의 내년 설비투자 기조를 표명했으나 선단 공정 위주 기존 라인 전환 투자를 집행할 것이라 강조함
- 내년 주요 DRAM 공급사들이 1b 및 1cnm 공정 비중을 확대할 예정인 가운데 유진테크는 Batch 타입 Epitaxy(Epi) 장비를 주요 고객사에 본격적으로 공급 예정이며 특히 1cnm 공정에서 본격 확대될 것으로 전망함
■ 투자의견 Buy, 목표주가 59,000원 유지
- 업계 DRAM 공정 전환 추세 속 신규 장비뿐만 아니라 반도체 소재(전구체) 공급 확대 역시 중장기 실적 성장에 기여할 것으로 전망함. 유진테크에 대해 투자의견 Buy를 유지함
보고서 링크: https://abit.ly/8zfjbg
[DB금융투자 전기전자 조현지]
비에이치(090460): 잘 버티는 중인데 과도한 저평가
- 3Q24P Review – 컨센서스 하회: 비에이치의 3Q24P 매출액은 4,992억원(+9.5%YoY, +6.6%QoQ), 영업이익은 526억원(+3.5%YoY, +67.8%QoQ)을 기록
- 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 각각 12%, 16% 하회함
- 국내 모바일 고객사 출하량 부진에 따른 FPCB 출하량 감소와 BH EVS를 필두로 한 논FPCB 매출액이 기대치에 미치지 못한 것이 실적 부진의 주 요인
- 북미 고객사향 FPCB는 우려 대비 견조한 실적을 시현. 실적의 주된 변수인 1) 모바일 고객사 출하량, 2) 패널업체 점유율, 3) 패널업체 내 비에이치 점유율, 4) 단가 모두 우려 대비 양호했을 것으로 보임
- 다만 논FPCB 포트폴리오 확대의 핵심인 BH EVS 매출액이 QoQ 역성장하며 인수 이후 추세적 상승세를 이어가지 못한 점은 아쉬움
- 4Q24E 매출액은 5,107억원(-1.2%YoY, +2.3%QoQ), 영업이익은 383억원(+149.4%YoY, -27.2%QoQ)으로 전망
- 북미 고객사향 공급 기조는 3Q24P와 유사할 것으로 보이며, 국내 모바일 고객사의 1Q25E 출시 예정 신모델향 물량 일부 선반영 예상됨
- 북미 모바일 고객사향 FPCB 출하는 직접고객인 패널업체 내 벤더경쟁력을 바탕으로 타 벤더 대비 선방하고 있는 모습
- 그럼에도 전반적인 경쟁 심화에 따라 마진 압박은 불가피할 것으로 보이는데, 이를 BH EVS의 이익기반이 정착됨으로써 상쇄하는 모양새
- BH EVS 매출액은 3분기 주춤했지만 신규 수주는 지속 증가하고 있다는 점에서 중장기적 성장 방향성 유효
- 3Q24P 실적을 수정함에 따라 24E 영업이익 추정치도 7% 하향함
- 북미 고객사향 벤더 전반 경쟁 심화로 단기 모멘텀 부족한 상황
- 다만 비에이치는 패널 업체 내 경쟁력 견고하고, 논FPCB 통한 외형 성장과 증익 기대되고, 12M Fwd P/B 역사적 하단에 근접했다는 점에서 상대적 우위. 투자의견과 목표주가 유지
보고서 링크: https://abit.ly/za5mih
비에이치(090460): 잘 버티는 중인데 과도한 저평가
- 3Q24P Review – 컨센서스 하회: 비에이치의 3Q24P 매출액은 4,992억원(+9.5%YoY, +6.6%QoQ), 영업이익은 526억원(+3.5%YoY, +67.8%QoQ)을 기록
- 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 각각 12%, 16% 하회함
- 국내 모바일 고객사 출하량 부진에 따른 FPCB 출하량 감소와 BH EVS를 필두로 한 논FPCB 매출액이 기대치에 미치지 못한 것이 실적 부진의 주 요인
- 북미 고객사향 FPCB는 우려 대비 견조한 실적을 시현. 실적의 주된 변수인 1) 모바일 고객사 출하량, 2) 패널업체 점유율, 3) 패널업체 내 비에이치 점유율, 4) 단가 모두 우려 대비 양호했을 것으로 보임
- 다만 논FPCB 포트폴리오 확대의 핵심인 BH EVS 매출액이 QoQ 역성장하며 인수 이후 추세적 상승세를 이어가지 못한 점은 아쉬움
- 4Q24E 매출액은 5,107억원(-1.2%YoY, +2.3%QoQ), 영업이익은 383억원(+149.4%YoY, -27.2%QoQ)으로 전망
- 북미 고객사향 공급 기조는 3Q24P와 유사할 것으로 보이며, 국내 모바일 고객사의 1Q25E 출시 예정 신모델향 물량 일부 선반영 예상됨
- 북미 모바일 고객사향 FPCB 출하는 직접고객인 패널업체 내 벤더경쟁력을 바탕으로 타 벤더 대비 선방하고 있는 모습
- 그럼에도 전반적인 경쟁 심화에 따라 마진 압박은 불가피할 것으로 보이는데, 이를 BH EVS의 이익기반이 정착됨으로써 상쇄하는 모양새
- BH EVS 매출액은 3분기 주춤했지만 신규 수주는 지속 증가하고 있다는 점에서 중장기적 성장 방향성 유효
- 3Q24P 실적을 수정함에 따라 24E 영업이익 추정치도 7% 하향함
- 북미 고객사향 벤더 전반 경쟁 심화로 단기 모멘텀 부족한 상황
- 다만 비에이치는 패널 업체 내 경쟁력 견고하고, 논FPCB 통한 외형 성장과 증익 기대되고, 12M Fwd P/B 역사적 하단에 근접했다는 점에서 상대적 우위. 투자의견과 목표주가 유지
보고서 링크: https://abit.ly/za5mih
[DB금융투자 전기전자 조현지]
[애플 실적발표 관련 궈밍치 코멘트]
1. 아이폰 16 및 아이폰 15 생산량은 F4Q24(CY3Q24)와 F4Q23(CY3Q23)에서 각각 약 2,600만 대와 2,300만 대.
이번 생산량 증가의 주 원인은 프로맥스 모델. 생산량 증가에 힘입어 아이폰 생산/출고 및 판매량은 CY3Q23에 전년 동기 대비 각각 약 4%, 6% 증가. 이러한 생산량 개선은 이번 실적의 핵심이었음
2. 일반적으로 신형 아이폰은 출시 즉시 매진되는 경우가 많음.
따라서 전년 동기 아이폰 15 대비 아이폰 16 판매량 증가를 강조한 것은 주로 아이폰 16 수요 개선보다는 생산량 개선을 반영한 것
3. 컨센서스를 밑도는 Apple의 F1Q25 가이던스에 따르면 매출 성장률이 전년 동기 대비 3.5%(중간값 기준), 서비스 성장률이 13%라고 가정할 때, 제품 매출은 전년 동기 대비 약 1%(실질적으로는 보합세) 성장에 그침.
이는 애플 스스로도 (Apple Intelligence의 도입에도 불구하고) 판매 성수기에 잠재적인 보합세 또는 마이너스 성장을 예상하고 있음을 시사함.
근본적인 문제는 하드웨어 혁신이 크게 이루어지지 않은 상태에서 Apple Intelligence만으로는 하드웨어 출하량의 의미 있는 성장을 견인하기 어렵다는 것.
그러나 현재 시장의 컨센서스는 이를 Apple Intelligence가 배포할 준비가 완전히 되어 있지 않기 때문으로 보고 있음
4. 애플의 CY4Q24 아이폰 16 주문 삭감이 해당 분기의 매출과 이익에 완전히 반영되지 않는 이유는 이미 이전에 분석한 바 있음. (참고: https://abit.ly/6ydeku) 애플의 모멘텀은 1H24부터 압박에 직면할 수 있음
링크: https://abit.ly/w6qpcs
[해당 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]
[애플 실적발표 관련 궈밍치 코멘트]
1. 아이폰 16 및 아이폰 15 생산량은 F4Q24(CY3Q24)와 F4Q23(CY3Q23)에서 각각 약 2,600만 대와 2,300만 대.
이번 생산량 증가의 주 원인은 프로맥스 모델. 생산량 증가에 힘입어 아이폰 생산/출고 및 판매량은 CY3Q23에 전년 동기 대비 각각 약 4%, 6% 증가. 이러한 생산량 개선은 이번 실적의 핵심이었음
2. 일반적으로 신형 아이폰은 출시 즉시 매진되는 경우가 많음.
따라서 전년 동기 아이폰 15 대비 아이폰 16 판매량 증가를 강조한 것은 주로 아이폰 16 수요 개선보다는 생산량 개선을 반영한 것
3. 컨센서스를 밑도는 Apple의 F1Q25 가이던스에 따르면 매출 성장률이 전년 동기 대비 3.5%(중간값 기준), 서비스 성장률이 13%라고 가정할 때, 제품 매출은 전년 동기 대비 약 1%(실질적으로는 보합세) 성장에 그침.
이는 애플 스스로도 (Apple Intelligence의 도입에도 불구하고) 판매 성수기에 잠재적인 보합세 또는 마이너스 성장을 예상하고 있음을 시사함.
근본적인 문제는 하드웨어 혁신이 크게 이루어지지 않은 상태에서 Apple Intelligence만으로는 하드웨어 출하량의 의미 있는 성장을 견인하기 어렵다는 것.
그러나 현재 시장의 컨센서스는 이를 Apple Intelligence가 배포할 준비가 완전히 되어 있지 않기 때문으로 보고 있음
4. 애플의 CY4Q24 아이폰 16 주문 삭감이 해당 분기의 매출과 이익에 완전히 반영되지 않는 이유는 이미 이전에 분석한 바 있음. (참고: https://abit.ly/6ydeku) 애플의 모멘텀은 1H24부터 압박에 직면할 수 있음
링크: https://abit.ly/w6qpcs
[해당 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
11/04 Tech Daily News
■ Apple이 위성 커버리지 확장을 위해 Globalstar에 최대 15억 달러를 투자하기로 결정. 자금 조달 계약에 따라 Apple은 11억 달러의 현금을 투자하고 Globalstar의 20% 지분을 4억 달러에 매수할 예정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/h0uaz2
■ 미국은 GlobalFoundries에 50만 달러의 벌금을 부과했다고 밝힘. 상무부는 GlobalFoundries가 SMIC 계열사인 SJ Semiconductor에 라이선스를 신청하지 않고 1,710만 달러 상당의 74건의 제품을 출하했다고 주장
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/dkhfmx
■ 미국 에너지 규제 기관이 Amazon 데이터 센터에 대한 개정된 상호 연결 계약을 거부했다고 보도됨. 연방에너지규제위원회 위원들은 Talen Energy의 Susquehanna 원자력발전소 부지에 있는 데이터센터의 용량을 늘리기로 한 합의는 국민의 전기요금을 인상하고 전력망의 안정성에 영향을 미칠 수 있다고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/vy6bos
■ 인도네시아는 애플의 아이폰 16 판매를 차단한 지 며칠 만에 Google Pixel 휴대전화 판매를 금지시킴. 이는 해당 회사가 현지에서 판매되는 특정 스마트폰이 현지에서 제조된 부품을 최소 40% 포함해야 한다는 규정을 충족하지 못했기 때문이라고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/qlh9k5x
■ 화웨이의 3분기 매출은 약 1,684억 위안, 순이익은 약 77억 5,800만 위안을 기록함. 가전제품, 스마트폰, ICT에 힘입어 1월부터 9월까지 매출은 크게 증가했지만, 순이익은 글로벌 경쟁과 미국의 제재로 인해 감소함
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/wrmwf9
11/04 Tech Daily News
■ Apple이 위성 커버리지 확장을 위해 Globalstar에 최대 15억 달러를 투자하기로 결정. 자금 조달 계약에 따라 Apple은 11억 달러의 현금을 투자하고 Globalstar의 20% 지분을 4억 달러에 매수할 예정
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/h0uaz2
■ 미국은 GlobalFoundries에 50만 달러의 벌금을 부과했다고 밝힘. 상무부는 GlobalFoundries가 SMIC 계열사인 SJ Semiconductor에 라이선스를 신청하지 않고 1,710만 달러 상당의 74건의 제품을 출하했다고 주장
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/dkhfmx
■ 미국 에너지 규제 기관이 Amazon 데이터 센터에 대한 개정된 상호 연결 계약을 거부했다고 보도됨. 연방에너지규제위원회 위원들은 Talen Energy의 Susquehanna 원자력발전소 부지에 있는 데이터센터의 용량을 늘리기로 한 합의는 국민의 전기요금을 인상하고 전력망의 안정성에 영향을 미칠 수 있다고 밝힘
(Reuters)
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■ 인도네시아는 애플의 아이폰 16 판매를 차단한 지 며칠 만에 Google Pixel 휴대전화 판매를 금지시킴. 이는 해당 회사가 현지에서 판매되는 특정 스마트폰이 현지에서 제조된 부품을 최소 40% 포함해야 한다는 규정을 충족하지 못했기 때문이라고 밝힘
(Reuters)
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■ 화웨이의 3분기 매출은 약 1,684억 위안, 순이익은 약 77억 5,800만 위안을 기록함. 가전제품, 스마트폰, ICT에 힘입어 1월부터 9월까지 매출은 크게 증가했지만, 순이익은 글로벌 경쟁과 미국의 제재로 인해 감소함
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/wrmwf9
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 3Q24 실적발표 일정 안내드립니다.
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
11/4(월)
23:00 Entegris
11/5(화)
15:00 VIS
22:00 NXP
22:30 GlobalFoundries
11/6(수)
07:00 Microchip
07:00 Supermicro
11/7(목)
06:45 Qualcomm
09:30 SMIC
15:00 Taiyo Yuden
11/8(금)
06:30 Arista Networks
11/11(월)
15:00 Murata
17:30 TDK
20:40 Skyworth(E)
11/12(화)
15:00 Sharp
15:00 TOK
16:00 TEL
17:30 Infinion
11/13(수)
06:30 Skyworks
21:00 Tencent
11/14(목)
05:30 AMAT(E)
06:30 Cisco
22:00 Merck
11/15(금)
20:30 Alibaba(E)
*컨콜 및 한국 시간 기준
금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 3Q24 실적발표 일정 안내드립니다.
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11/4(월)
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11/5(화)
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11/8(금)
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11/11(월)
15:00 Murata
17:30 TDK
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11/12(화)
15:00 Sharp
15:00 TOK
16:00 TEL
17:30 Infinion
11/13(수)
06:30 Skyworks
21:00 Tencent
11/14(목)
05:30 AMAT(E)
06:30 Cisco
22:00 Merck
11/15(금)
20:30 Alibaba(E)
*컨콜 및 한국 시간 기준
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
11/05 Tech Daily News
■ 어플라이드 머티어리얼즈와 램리서치 등 미국의 반도체 장비 제조업체들이 공급망에서 중국 업체를 제외하려는 움직임을 보이고 있다고 보도됨. 어플라이드 머티어리얼즈와 램리서치는 공급업체에 비공식적인 구두로 이런 지침을 통보했으며 공식 문서나 계약서에는 포함하지 않았다고 덧붙임
(WSJ)
- 링크:https://abit.ly/umbhzx
■ AI 칩에 대한 급증하는 수요에 힘입어, TSMC의 첨단 CoWoS 패키징은 심각한 공급 부족에 직면. 이에 대응하여 TSMC는 내년에 가격을 인상하기 위해 엔비디아로부터 승인을 받았으며, CoWoS 패키징은 용량 확장에 따라 10%에서 20% 증가할 것으로 예상
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/njsaryu
■ NXP는 추정치에 부합하는 3분기 매출 32억 5천만 달러를 기록. 자동차 부문의 매출은 3% 감소해 18억 3천만 달러를 기록, 산업 및 IoT 매출은 7% 감소했지만, 모바일 매출은 8% 증가. 유럽과 아메리카 지역에서 불확실한 수요와 전반적인 거시경제적 약세를 예상하면서 4분기 매출은 예상치를 밑돌 것으로 전망
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/cpqwmm
■ 샌프란시스코에 본사를 둔 로봇 스타트업인 Physical Intelligence는 24억 달러의 포스트 밸류에이션으로 4억 달러를 모금했다고 밝힘. 투자자들은 Jeff Bezos, OpenAI, Thrive Capital and Lux Capital이 포함됨. Khosla Ventures와 Sequoia Capital도 회사 웹사이트에 투자자로 등록되어 있음
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/lfgkq6
■ 유럽 위원회는 EU의 반독점 규제 기관이 애플의 아이패드 운영 체제가 거대 기술 기업의 권력을 억제하기 위한 EU의 규칙을 준수하는지 여부를 평가할 것이라고 밝힘. EU 집행위원회는 블록 내 경쟁 집행 기관 역할을 하며, 이번 조치는 Apple이 iPad OS에 대한 규정 준수 보고서를 발표한 데 따른 것
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/t6boqq
11/05 Tech Daily News
■ 어플라이드 머티어리얼즈와 램리서치 등 미국의 반도체 장비 제조업체들이 공급망에서 중국 업체를 제외하려는 움직임을 보이고 있다고 보도됨. 어플라이드 머티어리얼즈와 램리서치는 공급업체에 비공식적인 구두로 이런 지침을 통보했으며 공식 문서나 계약서에는 포함하지 않았다고 덧붙임
(WSJ)
- 링크:https://abit.ly/umbhzx
■ AI 칩에 대한 급증하는 수요에 힘입어, TSMC의 첨단 CoWoS 패키징은 심각한 공급 부족에 직면. 이에 대응하여 TSMC는 내년에 가격을 인상하기 위해 엔비디아로부터 승인을 받았으며, CoWoS 패키징은 용량 확장에 따라 10%에서 20% 증가할 것으로 예상
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/njsaryu
■ NXP는 추정치에 부합하는 3분기 매출 32억 5천만 달러를 기록. 자동차 부문의 매출은 3% 감소해 18억 3천만 달러를 기록, 산업 및 IoT 매출은 7% 감소했지만, 모바일 매출은 8% 증가. 유럽과 아메리카 지역에서 불확실한 수요와 전반적인 거시경제적 약세를 예상하면서 4분기 매출은 예상치를 밑돌 것으로 전망
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/cpqwmm
■ 샌프란시스코에 본사를 둔 로봇 스타트업인 Physical Intelligence는 24억 달러의 포스트 밸류에이션으로 4억 달러를 모금했다고 밝힘. 투자자들은 Jeff Bezos, OpenAI, Thrive Capital and Lux Capital이 포함됨. Khosla Ventures와 Sequoia Capital도 회사 웹사이트에 투자자로 등록되어 있음
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/lfgkq6
■ 유럽 위원회는 EU의 반독점 규제 기관이 애플의 아이패드 운영 체제가 거대 기술 기업의 권력을 억제하기 위한 EU의 규칙을 준수하는지 여부를 평가할 것이라고 밝힘. EU 집행위원회는 블록 내 경쟁 집행 기관 역할을 하며, 이번 조치는 Apple이 iPad OS에 대한 규정 준수 보고서를 발표한 데 따른 것
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/t6boqq
[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
11/06 Tech Daily News
■ 연간 재무제표 발표가 늦어지고 나스닥에 의해 상장 폐지될 위험에 처한 슈퍼 마이크로는 감사되지 않은 1분기 실적을 보고. 59억 달러에서 60억 달러 사이의 순매출을 기록했으며, 전년대비 181% 상승한 수치임. 다음 분기 매출은 55억 달러에서 61억 달러 사이로 가이던스 하회 예상
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/akujtm
■ GlobalFoundries는 3분기에 17억 4천만 달러의 매출을 기록하며 예상치를 약간 웃돌았으며, 스마트폰 제조업체의 반도체 수요 회복에 힘입어 4분기 매출이 18억 달러에서 18억 5천만 달러 사이로 월가 추정치보다 높을 것으로 전망. 스마트 모바일 기기의 수요가 가정과 산업용 사물 인터넷(IoT) 및 자동차 시장의 약세를 상쇄함.
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/hyeq4t
■ 아마존은 조종사의 시야를 넘어서는 것을 포함하여 새롭고 더 작은 배달 드론을 비행하기 위해 연방 항공국으로부터 승인을 받았다고 밝힘. 애리조나주 피닉스 서쪽의 한 도시에서 배송을 늘릴 계획. 프라임 에어 드론 프로그램은 아마존 설립자 제프 베조스가 처음 아이디어를 구상한 지 10년 이상 천천히 진행되고 있음
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/sythf2
■ TSMC는 연말 전에 ASML의 최첨단 High NA EUV 리소그래피 장비를 인도받을 예정. 이 기계의 가격은 개당 3억 5천만 달러가 넘으며, 이를 통해 반도체 제조업체는 더 작은 트랜지스터 선폭의 웨이퍼를 생산 가능
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/vfg0uc
■ AMD가 대만에 R&D 센터를 설립할 예정. 이 프로젝트는 경제부(MOEA)의 글로벌 R&D 혁신 파트너 프로그램에 따라 승인을 받았으며, AMD는 33억 대만 달러(약 1억 300만 미국 달러) 이상의 보조금을 받을 예정
(Digitimes)
- 링크:https://abit.ly/xgi7nr
11/06 Tech Daily News
■ 연간 재무제표 발표가 늦어지고 나스닥에 의해 상장 폐지될 위험에 처한 슈퍼 마이크로는 감사되지 않은 1분기 실적을 보고. 59억 달러에서 60억 달러 사이의 순매출을 기록했으며, 전년대비 181% 상승한 수치임. 다음 분기 매출은 55억 달러에서 61억 달러 사이로 가이던스 하회 예상
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/akujtm
■ GlobalFoundries는 3분기에 17억 4천만 달러의 매출을 기록하며 예상치를 약간 웃돌았으며, 스마트폰 제조업체의 반도체 수요 회복에 힘입어 4분기 매출이 18억 달러에서 18억 5천만 달러 사이로 월가 추정치보다 높을 것으로 전망. 스마트 모바일 기기의 수요가 가정과 산업용 사물 인터넷(IoT) 및 자동차 시장의 약세를 상쇄함.
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/hyeq4t
■ 아마존은 조종사의 시야를 넘어서는 것을 포함하여 새롭고 더 작은 배달 드론을 비행하기 위해 연방 항공국으로부터 승인을 받았다고 밝힘. 애리조나주 피닉스 서쪽의 한 도시에서 배송을 늘릴 계획. 프라임 에어 드론 프로그램은 아마존 설립자 제프 베조스가 처음 아이디어를 구상한 지 10년 이상 천천히 진행되고 있음
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/sythf2
■ TSMC는 연말 전에 ASML의 최첨단 High NA EUV 리소그래피 장비를 인도받을 예정. 이 기계의 가격은 개당 3억 5천만 달러가 넘으며, 이를 통해 반도체 제조업체는 더 작은 트랜지스터 선폭의 웨이퍼를 생산 가능
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/vfg0uc
■ AMD가 대만에 R&D 센터를 설립할 예정. 이 프로젝트는 경제부(MOEA)의 글로벌 R&D 혁신 파트너 프로그램에 따라 승인을 받았으며, AMD는 33억 대만 달러(약 1억 300만 미국 달러) 이상의 보조금을 받을 예정
(Digitimes)
- 링크:https://abit.ly/xgi7nr
[DB금융투자 전기전자 조현지]
심텍 3Q24 잠정실적 안내드립니다.
- 매출 3,248억원 (컨센서스 3,235억원)
- 영업이익 5억원 (컨센서스 124억원)
공시 링크: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241106900284
심텍 3Q24 잠정실적 안내드립니다.
- 매출 3,248억원 (컨센서스 3,235억원)
- 영업이익 5억원 (컨센서스 124억원)
공시 링크: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241106900284
(코스닥)심텍 - [기재정정]연결재무제표기준영업실적등에대한전망(공정공시) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241106900290
2024-11-06
2024-11-06