[DB금융투자 전기전자 조현지]

심텍 3Q24 잠정실적 안내드립니다.

- 매출 3,248억원 (컨센서스 3,235억원)
- 영업이익 5억원 (컨센서스 124억원)

공시 링크: http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241106900284

(코스닥)심텍 - [기재정정]연결재무제표기준영업실적등에대한전망(공정공시) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241106900290
2024-11-06

[DB금융투자 반도체 서승연]

파크시스템스 3Q24 잠정 공시 안내드립니다.

- 매출액: 414억원 (컨센서스 455억원)
- 영업이익: 87억원 (컨센서스 122억원)

공시 링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241106900437

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

11/07 Tech Daily News

■ 퀄컴은 FY 4분기에 매출액 102억 4천만 달러, EPS $2.69 로 가이던스를 상회했다고 밝힘. 2024 회계연도는 총 매출이 331억 9천만 달러로 2023년 대비 9% 증가했다고 밝힘. 팩트셋 추정치에 따라 핸드셋 칩 판매는 12% 증가한 61억 달러라고 밝혀짐
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/azpe3j

■ Arm은 FY 3분기 매출을 9억 2,000만 달러에서 9억 7,000만 달러 사이 로 예상하며, 중간 매출 9억 4,500만 달러는 예상치에 부합. EPS는 32~36 센트로 예상됨. Arm은 더 높은 로열티 지불을 생성할 것으로 예상되는 v9 아키텍처를 도입하는 중이며, 이번 분기에 사전 구축 디자인 라이선스 수를 두 배로 늘렸다고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/byykl5

■ 인텔의 Xeon 프로세서는 대다수의 서버에 전원을 공급하는 반면, AMD의 프로세서는 불과 7~8년 전에 한 자릿수 시장 점유율을 차지했었음. 그러나, 상황은 크게 바뀌어 AMD의 데이터 센터 사업부가 인텔을 능가하게 됨. 여전히 인텔의 Xeon CPU는 여전히 대부분의 서버에 전력을 공급하지만, 가장 비싼 기계는 이제 AMD의 EPYC 프로세서를 사용하기 때문임
(tom's hardware)
- 링크:https://abit.ly/tfdqdn

■ 키옥시아는 원래 작년에 가동을 시작할 예정이었던 일본 북부 이와테현 기타카미의 새로운 시설에서 상당한 용량 확장을 준비중이며, 시작 날짜는 25년 가을로 연기됨. 또한 Nand에 대한 낙관론을 주장하며, 인공지능 애플리케이션의 급증에 힘입어 2028년까지 플래시 메모리 수요가 약 2.7배 증가할 것으로 예상
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/pmaksg

■ Apple은 급성장하고 있는 Gen AI 시장에서 더 큰 점유율을 차지하기 위한 전략의 일환으로 대만에서 AI 서버를 제조하기 위해 Foxconn과 협상 중이라고 보도됨. Apple이 생산을 고려하고 있는 서버 양은 NVIDIA의 GB200 서버 수요에 비해 상대적으로 적어, AI 서버 주문을 수용하는 능력이 제한될 가능성 존재함
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/kpqt2e

(유가)LG이노텍 - 기업가치제고계획예고(안내공시) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241107800286
2024-11-07

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

11/08 Tech Daily News

■ SMIC는 3분기 매출 21억 7천만 달러로 yoy 34% 증가, GP margin은 20.5%로 이전 목표치 18-20% 를 상회. 한편, 반도체 산업 협회에 따르면, 3분기 글로벌 반도체 매출은 23.2% 증가해 1,660억 달러를 기록했으며, 중국 시장은 22.9% 성장함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/fgg9tt5

■ 전문가들은 도널드 트럼프 대통령 당선자는 바이든 행정부의 CHIPS and Science Act를 철회할 것 같지 않다고 언급함. 트럼프는 법안과 그 price tag를 비판했으나, 법안과 기금 할당의 우선 순위 중 일부를 수정하고 변경할 수는 있지만, 대부분은 그대로 둘 것으로 예상됨
(CNBC)
- 링크:https://abit.ly/jmsrqb

■ Amazon의 AWS는 향후 5년간 이탈리아에 12억 유로(13억 달러)를 투자해 해당 국가의 데이터 센터 사업을 더욱 확대할 계획이라고 밝힘. 이 투자를 통해 2029년까지 AWS 데이터 센터 공급망 전반에 걸쳐 최대 5,500개의 일자리가 창출될 것
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/ihyywi

■ Amazon의 AWS는 향후 5년간 이탈리아에 12억 유로(13억 달러)를 투자해 해당 국가의 데이터 센터 사업을 더욱 확대할 계획이라고 밝힘. 이 투자를 통해 2029년까지 AWS 데이터 센터 공급망 전반에 걸쳐 최대 5,500개의 일자리가 창출될 것
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/ao8lulh

■ Novatek의 3분기 매출은 278억 6,600만 대만 달러(약 8억 7,222만 미국 달러)에 달해 분기 대비 10.44% 증가했지만 전년 대비 3.68% 감소. 영업이익은 62억 4,100만 대만 달러로 분기 대비 13.39% 증가했지만 전년 대비 12.62% 감소. 2024년 4분기 매출이 240억 대만 달러에서 250억 대만 달러 사이가 될 것으로 예상하고 있으며, 매출 총이익률은 37-40%, 영업이익률은 17.5-20.5%가 될 것으로 예상. 4분기에 소비자용 전자제품 회복이 약세를 보였으며, 모바일 애플리케이션은 연말 프로모션으로 인해 재고 수요가 증가했지만 다른 애플리케이션은 분기별로 계속 하락세를 보이고 있음
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/8pcjqw

[DB금융투자 전기전자 조현지]

[애플 카메라 공급사 Sunny Optical 관련 궈밍치 코멘트]

2025~2026년 애플 내 써니 옵티컬의 주 성장 동력:

1. 렌즈 공급 비중 2024년 5% -> 2025년 15~20%로 크게 반등할 전망

- 써니 옵티컬의 애플 렌즈 주문은 2H24부터 점진 증가(2024년 M/S 약 5%)

- 이러한 변화는 Sunny Optical의 경쟁사들 주가 조정에 상당 부분 반영되어 있으며, 이는 시장이 이미 이러한 변화에 가격을 책정하고 있음을 나타냄

- 2025년을 앞두고 초슬림 iPhone 17과 고도화된 Apple Intelligence의 혜택을 받으며 2025년 아이폰 출하량은 약 5% 증가한 2억 3천만 대를 기록할 것으로 예상

- 이는 써니 옵티컬 M/S 회복에 따른 영향을 더욱 강화할 것

2. 2025년부터 M5 시리즈 맥북 프로용 카메라 모듈(CCM) 출하량 증가

- 써니 옵티컬은 안드로이드 디바이스를 위한 기존 Tier-1 CCM 공급업체로, Apple의 엄격한 요구 사항을 충족할 수 있었음

- 이러한 MacBook Pro CCM 공급망으로의 확장은 2025~2026년 매출과 수익에 기여하고 iPad와 iPhone에서 잠재적인 CCM 기회를 확보하여 새로운 장기 성장 동력을 창출할 수 있음

3. 2026년 아이폰 18의 가변 조리개 카메라 셔터 및 렌즈에 대한 잠재적 고단가 주문

- 2026년형 하이엔드 iPhone 18의 주요 업그레이드 중 하나는 와이드 카메라 렌즈를 가변 조리개 카메라로 업그레이드해 사진 촬영 경험을 크게 향상시킨다는 점

- 최근 업계 설문조사에 따르면 Sunny Optical은 셔터 1순위 공급업체(Luxshare가 2순위)이자 2순위 가변 조리개 렌즈 공급업체(1순위는 Largan Precision)가 될 것으로 예상

- Sunny Optical의 장점은 Android 고객을 위한 가변 조리개 카메라 설계 및 제조 경험이 있으며, 셔터 주문 분야에서 강력한 위치를 차지하고 있다는 점

링크: https://abit.ly/edruu0

[해당 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 당사의 조사분석자료가 아닙니다]

[DB금융투자 반도체 서승연]

TSMC 10월 매출 업데이트 드립니다.

- 10월 매출: NT$3,142억 (+25% MoM, +29% YoY)

------------------------

[2024년 TSMC 월별 매출]
- 1월 NT$2,158억 (+22% MoM, +8% YoY)
- 2월 NT$1,816억 (-16% MoM, +11% YoY)
- 3월 NT$1,952억 (+8% MoM, +34% YoY)
- 4월 NT$2,360억 (+21% MoM, +60% YoY)
- 5월 NT$2,296억 (-3% MoM, +30% YoY)
- 6월 NT$2,079억 (-10% MoM, +33% YoY)
- 7월 NT$2,570억 (+24% MoM, +45% YoY)
- 8월 NT$2,509억 (-2% MoM, +33% YoY)
- 9월 NT$2,519억 (0% MoM, +40% YoY)
- 10월 NT$3,142억 (+25% MoM, +29% YoY)

[2024년 TSMC 분기별 매출]
- 1Q24 NT$5,926억 (-5% QoQ, +17% YoY)
- 2Q24 NT$6,735억 (+14% QoQ, +40% YoY)
- 3Q24 NT$7,597억 (+13% QoQ, +39% YoY)

[DB금융투자 반도체 서승연]

ASPEED 10월 매출 업데이트 드립니다.

- 10월 매출: NT$6.86억 (-3% MoM, +112% YoY)

------------------------

[2024년 ASPEED 월별 매출]
- 1월 NT$3.62억 (+14% MoM, +64% YoY)
- 2월 NT$2.92억 (-19% MoM, +31% YoY)
- 3월 NT$3.59억 (+23% MoM, +59% YoY)
- 4월 NT$4.16억 (+16% MoM, +82% YoY)
- 5월 NT$4.35억 (+5% MoM, +93% YoY)
- 6월 NT$5.05억 (+16% MoM, +123% YoY)
- 7월 NT$6.01억 (+19% MoM, +159% YoY)
- 8월 NT$6.77억 (+13% MoM, +178% YoY)
- 9월 NT$7.08억 (+5% MoM, +120% YoY)
- 10월 NT$6.86억 (-3% MoM, +112% YoY)

[2024년 ASPEED 분기별 매출]
- 1Q24 NT$10.1억 (+3% QoQ, +51% YoY)
- 2Q24 NT$13.6억 (+34% QoQ, +99% YoY)
- 3Q24 NT$19.9억 (+47% QoQ, +149% YoY)

[DB금융투자 반도체 서승연]

Nanya 10월 매출 업데이트 드립니다.

- 10월 매출: NT$21.8억 (-16% MoM, -18% YoY)

------------------------

[2024년 Nanya 월별 매출]
- 1월 NT$30.6억 (-3% MoM, +36% YoY)
- 2월 NT$30.5억 (0% MoM, +51% YoY)
- 3월 NT$33.9억 (+11% MoM, +58% YoY)
- 4월 NT$32.1억 (-6% MoM, +42% YoY)
- 5월 NT$33.5억 (+5% MoM, +45% YoY)
- 6월 NT$33.6억 (+0% MoM, +37% YoY)
- 7월 NT$27.5억 (-18% MoM, +13% YoY)
- 8월 NT$28.0억 (+2% MoM, +9% YoY)
- 9월 NT$21.8억 (-16% MoM, -18% YoY)

[2024년 Nanya 분기별 매출]
- 1Q24 NT$95.0억 (+9% QoQ, +48% YoY)
- 2Q24 NT$99.2억 (+4% QoQ, +41% YoY)
- 3Q24 NT$81.3억 (-18% QoQ, +5% YoY)

(유가)이수페타시스 - 신규시설투자등 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20241108800694
2024-11-08

[DB금융투자 반도체 서승연]

■ 2025년 반도체 연간전망: 연장전

- 2025년에도 AI 경쟁은 지속될 전망. AI 반도체 제조(파운드리)는 TSMC, HBM은 SK하이닉스의 선두 지위 유지 예상. 2Q25말~3Q25초 NVIDIA B300이 공급되며 HBM33E 12단 수요 역시 동일한 궤적 전망. HBM 공급 과잉은 삼성전자의 HBM3E 12단 진입 등 HBM 격차 축소가 발생할 때서야 나타날 것

- 레거시 DRAM은 회복이 더딘 B2C 수요와 중국 CXMT의 레거시 물량 증대로 3Q24부터 일부 고객사들의 판가 저항이 시작되고 있음. 부품 원가 상승으로 고객사들의 수익성 마저 훼손되고 있기에 레거시 DRAM 판가 저항은 1Q25까지 이어질 수 있음. 다행인 점은 삼성전자, SK하이닉스, Micron 공급3사 모두 Capex 절제 기조와 수익성 위주 전략을 표명한 것

- Capex 절제 속 공급 하방이 지지된 가운데 견조한 AI 서버 수요, 일반 서버 회복으로 DRAM 호황기(DRAM OPM 30-50%)는 2025년까지 연장될 것으로 예상. 통상 DRAM 업황 고점은 절대적 수요 확신 기반 가파른 공급 증가에서 비롯. 일반적인 메모리 사이클에서는 메모리 판가 상승 시 공급사들이 공급을 급격하게 늘림. 그러나 금번 사이클에서 DRAM 공급사들은 2년 전 영업적자를 겪은 데다가 재무 건전성 안정화를 지속하기 위해 수익성 위주 전략을 유지할 수 밖에 없을 것

- 반도체 업종 내 최선호주 SK하이닉스, 관심 종목은 유진테크 유지

- SK하이닉스는 메모리 호황기가 유지되며 2025년 영업이익 38조원(+60% YoY)으로 연간 증익 전망. 대형 GPU 고객사에게 HBM3E 12단을 공급하고 있는 SK하이닉스가 2025년에도 HBM 시장을 선도할 것으로 예상되며 1cnm 공정의 높은 생산성 역시 기대

- 유진테크는 국내외 DRAM 고객사들의 전환 투자 수혜와 내년 신규 Epi 장비 공급이 본격화된다는 점에서 주목


보고서 링크: https://abit.ly/gkamv4

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

11/11 Tech Daily News

■ TSMC는 10월 매출을 3,142억 4,000만 대만 달러로 보고했으며, 이는 월간 24.8%, 연간 29.2% 증가한 수치임. 4분기는 매출이 261억 달러에서 269억 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 분기별 11.1%에서 14.5% 증가한 수치임. TSMC의 11월과 12월 수익은 10월에 비해 보수적일 것으로 예상됨
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/mq8ifc

■ 미 상무부가 AI 가속기 및 GPU에 탑재되는 7㎚ 이하의 첨단 반도체에 대해 중국 수출 제한을 부과하는 내용의 공문을 TSMC에 보냈다고 보도됨. TSMC는 이에 따라 지난주 금요일, 중국 고객사들에 11일부터 7㎚ 이하 반도체 출하 중단을 통보함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/vdysfq

■ 키옥시아가 11/8에 IPO를 신청했으며, 12월 공모를 목표로 하고 있음. 키옥시아는 도쿄 증권거래소의 상장 승인을 받기 전에 기업이 잠재적 투자자들과 소통할 수 있도록 허용하는 일본의 새로운 규정에 따르게 될 최초의 회사가 될 것
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/fbte3q

■ ASE Technology의 자회사인 ISE Labs가 반도체 패키징 및 테스트 시설을 설립하기 위해 멕시코 Jalisco주 토지를 인수했다고 밝혀짐. 이는 ASE의 지역적 입지를 강화하고 북미에서의 OSAT 서비스에 대한 수요가 증가할 것이라는 회사의 기대를 반영한 것임
(tom's Hardware)
- 링크:https://abit.ly/xdks3x

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지] 

금주 및 차주 글로벌 주요 Tech 기업 3Q24 실적발표 일정 안내드립니다. 

업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. 

11/12(화)
15:00 Sharp
15:00 TOK
16:00 TEL
17:30 Infinion

11/13(수)
06:30 Skyworks
21:00 Tencent

11/14(목)
06:30 Cisco
22:00 Merck

11/15(금)
06:30 AMAT
21:30 Alibaba

11/18(월)
20:30 Xiaomi

11/21(목)
07:00 Nvidia
21:30 Baidu



*컨콜 및 한국 시간 기준

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

11/12 Tech Daily News

■ 키옥시아는 일본 경제 산업성(METI)와 NEDO로부터 최대 180억 엔의 보조금을 지원받아 3년간 최대 360억 엔(약 230만 달러)을 CXL 메모리 R&D에 투자할 계획. 2030년 상반기에 이 기술을 상용화하는 것을 목표로 하고 있음
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/v6pnb8

■ 2019년 이후 중국의 반도체 산업에 제재를 가한 이후 2023년 말까지 22,000개가 넘는 중국 칩 회사가 문을 닫았다고 보도됨. 한편, 중국은 2024년 첫 7개월 동안 1,220억 달러에 달하는 칩 무역 적자를 기록하면서 첨단 칩에 대한 수입 의존도가 여전히 높다는 점을 강조
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/ddashyc

■ Amazon의 관계자에 따르면, 배달 기사가 건물 내부와 주변을 안내하고 주문이 고객의 집까지 가는 마지막 여정을 매끄럽게 진행할 수 있도록 돕는 스마트 글래스를 개발하고 있음. 개발 중인 배달용 안경은 Amazon Echo Frames 스마트 글래스를 기반으로 제작되었으며, 사용자는 Amazon의 가상 비서인 Alexa의 오디오를 듣고 음성 명령을 사용할 수 있다고 밝힘
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/evnrwz

■ 인텔은 AMD와 NVIDIA 등 칩 경쟁업체에 대응하기 위해 2025년에 출시될 Lunar Lake 및 Arrow Lake 칩셋에 대한 3nm 주문을 TSMC에 추가로 넘겨 아웃소싱 노력을 확대할 계획인 것으로 알려짐. TSMC는 인텔과 강력한 협력 관계를 유지하면서 IDM으로부터 방대한 양의 아웃소싱 사업을 계속 확보할 예정
(TrendForce)
- 링크:https://abit.ly/x4x8to

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]
 
10월 대만 Tech 매출: 연말까진 모멘텀 부족
 
■ 10월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률 

- Positive:  ① 파운드리 +23%·+28%, ② EMS +10%·+9%, ③ 팹리스 +8%·+14% 

- 혼조: ① 반도체 후공정 +1%·-1%, ② 노트북ODM -2%·+28%, ③ MLCC -3%·+12%, PCB -3%·+2%

- Negative: ① 카메라 -6%·-4%, ② LCD패널 -16%·-2%, ③ 메모리 -16%·-8%

■ 대만 주요 Tech 매출 동향

 - TSMC 10월 매출액은 NT$3,142억(+25% MoM, +29% YoY)으로 사상 최고 월 매출액을 기록. 이는 iPhone 16 시리즈, AI 반도체, 인텔향 선단 공정 수요 증대에 따름.  3Q24 실적 발표회를 통해 TSMC는 AI 수요 강세에 대해 재차 강조했으며 2025년 Capex는 전년 대비 증가할 가능성이 높다고 언급한 바 있음

- BMC(Baseboard Management Controller) 제조사인 ASPEED 10월 매출액은 NT$6.86억(-3% MoM, +112% YoY)으로 사상 두번째 높은 월 매출액을 기록. AI 서버향 BMC 수요 강세 지속 중. NVIDIA Hopper HGX 대비 GB200 NVL36, NVL72 탑재량이 증가하는 효과 역시 일조한 것으로 추정

- 전자 제품 위탁 생산 업체 Foxconn의 10월 매출은 아이폰 16, 엔비디아 GB200 등 부품 전반의 출하 확대되며 올해 역대 최고 매출액인 NT$8,048억(+10%MoM, +9%YoY) 기록. 특히 AI 서버향 제품의 강한 판매 모멘텀에 힘입어 클라우드 네트워크 제품 카테고리가 강한 성장세를 시현함

- 카메라 렌즈 제조사 Largan의 10월 매출은 NT$65.5억(+0%MoM, +3%YoY) 기록. 4분기 가동률은 내년 신모델 물량 일부가 선반영될 것으로 보이므로 3분기와 유사한 수준으로 유지될 것으로 보임. 다만 Largan은 월별로 봤을 때 11월 고객의 상품 구매 모멘텀이 10월 대비 크게 감소할 것으로 예상했음. 높은 기대감으로 말미암아 초반에 부품들을 선제적으로 구입해두었기 때문임. 고객사 내 경쟁강도 심화 및 실판매에 연동되는 주문 조정에 따라 제품 출하 모멘텀은 3분기보다 약할 것. 애플향 렌즈 공급사 전반적으로 4분기에 QoQ로 물동량 감소할 것으로 보임

- ABF 기판 업체들은 업체간 선별적인 움직임이 재차 확인되고 있음. Unimicron은 엔비디아 중심의 AI 관련 제품 출하가 증가하고, AI 스마트폰용 신규 기판 공급이 4분기 매출에 반영되기 시작한 효과로 10월 매출 NT$104.8억(-3%MoM, +19%YoY) 기록해 9개월 연속 YoY (+). 반면 Nanya PCB는 영업일수 감소에 전통 IT 세트 부진 장기화가 맞물리며 NT$26.2억(-12%MoM, -27%YoY)으로 22개월 연속 YoY (-) 기록하며 극심한 침체. ABF 고객사 전반의 재고조정은 반복되고 있으며 논AI 애플리케이션의 수요 약세 역시 장기화되는 국면임

■ 투자전략

- 반도체- AI 수요 강세 vs 일반 IT 수요 약세: 10월 대만 반도체 관련 품목 매출액은 전월 대비 15%, 전년 대비 23% 증가했음. 견조한 매출에도 불구하고 시장에서는 트럼프 정부 2기 출범에 따른 지정학적 리스크와 매출 YoY 성장세 둔화에 대해 우려의 시각이 있음. 그러나 2025년부터 NVIDIA Blackwell 수요 강세가 본격화되며 이러한 우려를 불식시킬 것. 2025년 DRAM 업황의 경우 Capex 절제 속 공급 하방이 지지된 가운데 견조한 AI 서버 수요, 일반 서버 회복으로 호황기가 연장될 것으로 예상. 다만 SK하이닉스 주가 YoY 변동률이 DRAM 수출액 YoY 증감률과 유사하다는 점에서 2025년 주가 상승 탄력도는 2023~2024년 대비 다소 약할 수 있음. 반도체 섹터에 대한 투자의견 비중확대 유지

- 전기전자- 시선을 25년으로 돌리면 낫지만 연말까진 모멘텀 부족: 4분기에 진입하며 대만 전기전자 주요 업체들은 전분기 대비 아이폰 16 부품 주문감소의 영향으로 다소 부진했던 애플 서플라이체인을 제외한 대부분의 업체에서 전년 동기 대비 매출액 증가하며 양호한 실적 이어감. 세트 수요는 전반적으로 AI와 논AI로 나뉜 양극화 추세가 재차 확인되고 있음. 전통 IT 세트 수요는 기저가 낮아 회복 기조는 이어가고 있으나 대세 상승을 이끌 만한 뚜렷한 모멘텀이 부재. ODM 업체들이 PC OEM으로부터 받은 25년 신모델용 견적서 역시 전년도와 유사한 수준에 그치고 있음. PC OEM의 내년 전망도 보수적이라는 의미. 1) AI 중심의 성장 모멘텀은 확실하지만 대부분 한국 업체들의 실적 구성에서 아직까지 AI향 매출액 비중이 매우 작다는 점, 2) 재고 감소세와 전년 대비 수요 개선세에도 불구 고객사들의 주문 패턴 자체가 보수적으로 변했다는 점에서 연말까지 한국 전기전자 업종은 관망세가 지속될 가능성이 높다고 판단함. 실적 개선에 대한 가시성이 높은 업체들을 중심으로 선별적인 투자 접근이 중요
 
보고서 링크: https://abit.ly/saexgmt