🧐ВЭБ.РФ оценил потенциал роста инвестиций в устойчивое развитие

Вложения бизнеса в сферу ESG в России постепенно возвращаются на уровни пятилетней давности, а еще через три года они могут эти показатели превзойти. Драйвером станут стимулирующее регулирование Банка России и развитие проектов технологического суверенитета, заявил Радио РБК главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач.

Эксперт отметил, что внимание к климатической повестке и ESG в России сохраняется, хотя акценты смещаются на более актуальные вопросы для страны. При этом углеродная повестка и социальный компонент остаются актуальными.

Клепач утверждает, что отделять вложения в устойчивое развитие от инвестиций в целом некорректно, так как все они направлены на развитие экономики, а основа любой экономики — это человеческий капитал. Что же касается общей инвестиционной активности в России, то она оставалась высокой с темпами роста 8% в 2022–2024 годах, однако ожидается замедление цикла инвестиций: рост в текущем году составит 0,4%, а в 2026 — околонулевой рост или небольшой спад. С 2027 года темпы роста начнут восстанавливаться благодаря инвестициям в транспортную и логистическую инфраструктуру, отметил главный экономист ВЭБ.РФ.

Также эксперт подчеркнул, что развитие зеленой повестки в России становится ключевым элементом наращивания технологического суверенитета.

👀«Ъ»: "Регенерация". Приложение №233

В статьях приложения «Ъ» «Регенерация» от 17 декабря освещаются такие темы:

«За поведение в ответе»
Традиционное управление перестало обеспечивать устойчивость бизнеса.

«ESG-интеграция»
Российские компании включают принципы устойчивого развития в корпоративное управление.

«Нефинансовая отчетность ищет читателя»
Сбор и подача данных об устойчивом развитии компаний требуют переосмысления.

«Устойчивые финансы возвращаются к началу»
Отраслевой рынок переходит из количества в качество.

«Почему impact-сегмент не равен рынку устойчивости»
Главное отличие impact-сегмента от широкого устойчивого рынка — интенциональность.

«Технологии лечат планету»
Наука и цифровизация делают экономику регенеративной.

«Практика сохранения биоразнообразия»
Как государство и компании восстанавливают природные ресурсы России.

«Устойчивость как часть трансформации»
«Арнест ЮниРусь» сохраняет мировой уровень ответственности ведения бизнеса.

«Природные макрориски и поле возможного»
Пять важнейших событий 2025 года в контексте устойчивого развития.

«Рельсы будущего»
РЖД снижает углеродный след и перестраивает подходы к энергообеспечению отрасли.

«Цепочки углерода»
Поставки как главный фактор климатической устойчивости компаний.

📇Российские компании меняют ESG-подходы в условиях новой реальности

Несмотря на изменение внешнеполитической ситуации, российский ESG жив — просто стал немного другим. Компании продолжают вкладываться в экологию, социальные проекты и ответственный менеджмент, меняя подходы и опираясь на локальные решения. Как объяснили эксперты на круглом столе «Фонтанки», запрос на устойчивость у бизнеса не исчез, а стал прагматичнее и более приспособленным к местной почве.

О внедрении ESG в своих компаниях и об отношении к концепции в целом редакции рассказали:

🔴Федор Боярков, вице-президент GS Group по развитию производства;
🔴Сергей Цыбуков, генеральный директор инжиниринговой компании «Ком-Пласт»;
🔴Елена Орлова, и. о. генерального директора «Институт полимеров», генеральный директор АО «Комсомольская Правда»;
🔴Светлана Козлова, руководитель ЦОК в наноиндустрии, член СПК химического и биотехнологического комплекса, генеральный директор «Завод по переработке пластмасс имени „Комсомольской правды“;
🔴Инга Ярош, PR-директор холдинга Setl Group.

➡️Титов: глобальный протокол циркулярности ООН может войти в российский стандарт

Составной частью разрабатываемого в России стандарта общественного капитала бизнеса (СОКБ) может стать глобальный протокол циркулярности ООН (Global Circularity Protocol, GCP). Об этом заявил Борис Титов по итогам встречи с директором сети One Planet Network Программы ООН по окружающей среде (ЮНЕП) Хорхе Лагуна-Селисом, говорится в сообщении пресс-службы Титова.

GCP – первый международный стандарт, предназначенный для внедрения принципов циркулярной (замкнутой) экономики в бизнес-практику и ESG-отчетность. Как отмечается в сообщении пресс-службы, протокол был впервые представлен в ноябре 2025 г. на климатическом саммите COP30 в Бразилии. Стандарт создан при участии экспертов из крупнейших мировых компаний, а одним из ключевых разработчиков документа выступила сеть One Planet Network.

Протокол формирует единую систему измерений, позволяющую компаниям анализировать материальные потоки по всей цепочке создания стоимости и оценивать долю переработанных и возобновляемых ресурсов. По оценкам разработчиков, массовое внедрение GCP может привести к сокращению глобального потребления сырья на 100-120 млрд т к 2050 г. и снижению выбросов парниковых газов в объеме, сопоставимом с их годовыми мировыми выбросами.

💼Эмитентов из 1 и 2 котировальных списков обяжут раскрывать ESG-показатели

Банк России планирует обязать публичные акционерные общества, акции которых включены в котировальные списки первого или второго уровня, раскрывать в отчете эмитента за 12 месяцев примерно 30 базовых нефинансовых показателей.

Это устанавливает проект обновленного положения "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг", размещенный на сайте регулятора.

Перечень показателей устойчивого развития включает в себя, в частности, сведения о массе выбросов парниковых газов и загрязняющих веществ в атмосферу, объеме потребления воды, сбросах сточных вод и отходов, расходах на реализацию экологических мероприятий, энергопотреблении, производственном травматизме, доле женщин на предприятии, сумме уплаченных налогов и т.д.

Список показателей базируется на индикаторах, разработанных Минэкономразвития в рамках стандарта общественного капитала бизнеса, который, как ожидается, будет опубликован в ближайшее время.

Эмитенты, согласно проекту положения, должны будут раскрывать нефинансовые данные в том числе в форме электронного документа в машиночитаемом формате XBRL. Раскрытие новых данных в формате XBRL, как и другой обязательной информации, будет осуществляться эмитентами через аккредитованные информагентства.

⭐️Более 50 представителей белорусских компаний получили сертификаты образовательного ESG-проекта
 
Образовательный проект «Устойчивое развитие: ESG-трансформация компании», завершился в Минске в последние дни уходящего года. Его организаторами выступили ОАО «Белинвестбанк» и инвестиционно-консалтинговая компания ASER, при поддержке рейтингового агентства BIK Ratings.

В чем суть экологического, социального и корпоративного управления, для чего оно необходимо бизнесу? В чем разница между устойчивым развитием и ESG? Почему компании важно и нужно оценивать и учитывать нефинансовые риски? Что такое циркулярная экономика и как она вписывается в стратегию компании? Как климатические риски могут повлиять на деятельность бизнеса? Для чего нужна нефинансовая отчетность и какие ее стандарты сегодня существуют? Как повысить эффективность деятельности компании с помощью обучения и нематериальной мотивации персонала? Что такое ESG-коммуникации и как сделать их наиболее эффективными? Эти и многие другие темы всесторонне изучили участники ESG—школы.

➡️ЕС распространит пограничный налог на выбросы углекислого газа на автомобильные запчасти и бытовую технику

Проекты документов Европейской комиссии, с которыми ознакомилось агентство Reuters, свидетельствуют о планах расширить механизм регулирования выбросов углекислого газа, или CBAM, включив в него автомобильные запчасти, холодильники, стиральные машины, строительные товары и ряд видов промышленного оборудования. Этот шаг существенно расширит программу, по которой с января начнется взиматься плата с импортеров за выбросы, связанные со сталью, цементом, алюминием, удобрениями, электроэнергией и водородом, поступающими на рынок ЕС.

В список также включены строительные материалы, используемые в мостах, силовые трансформаторы и кабели, а также сельскохозяйственная техника.

👀Импакт-рэнкинг ИНФРАГРИН расширяет горизонты

Опубликован проект 4-й редакции методики Импакт-рэнкинга ИНФРАГРИН. Раньше оценивались только те, кто присваивает ESG-рейтинги и верифицирует зелёные облигации. Теперь в фокусе — вся инфраструктура доверия: совокупность организаций, которые своим независимым мнением помогают рынку отличать настоящее от декларативного.

Вместо 2 групп участников — теперь 6: верификаторы финансовых инструментов, поставщики ESG-рейтингов, валидаторы и верификаторы парниковых газов, аудиторы нефинансовой отчётности, площадки общественного заверения, поставщики оценки соответствия стандартам (в перспективе).

Методика оценивает не только основную деятельность — верификации, рейтинги, аудит. Учитывается образовательная активность: тренинги, выступления на конференциях. И отдельный критерий — инициативы по развитию рынка. Потому что вклад в инфраструктуру доверия не измеряется только количеством выданных заключений. Кто-то формирует стандарты, кто-то обучает специалистов, кто-то продвигает лучшие практики — и это тоже заслуживает учёта.

Кроме этого, расширены источники данных: помимо сайтов самих организаций, теперь учитывается информация с сайтов их клиентов, госорганов и из специализированных баз данных — например, Реестра углеродных единиц.

❌Компании замедляют сокращение выбросов из-за разрыва между целями и реальностью

Темпы сокращения выбросов у крупных компаний в 2025 году оказались ниже ожидаемых, что выявило системный разрыв между заявленными целями по достижению net zero и реальными возможностями экономики.

Многие международные компании в 2025 году зафиксировали более медленное сокращение выбросов парниковых газов, чем планировалось ранее. Об этом говорится в аналитическом материале Trellis, посвященном итогам корпоративных климатических стратегий.

По данным обзора, часть бизнеса была вынуждена пересмотреть сроки достижения углеродной нейтральности или смягчить промежуточные цели. Так, отдельные корпорации перенесли горизонты достижения net zero на 2050 год, отказались от ранее заявленных обязательств по цепочкам поставок или снизили амбиции по сокращению выбросов к 2030 году.

Ключевая причина — несоответствие между корпоративными климатическими ожиданиями и текущей глобальной политикой декарбонизации. По оценкам Climate Action Tracker, при действующих мерах мир движется к потеплению на 2,6 градуса к 2100 году, тогда как большинство корпоративных стратегий ориентированы на сценарий 1,5 градуса. При этом до 70% выбросов компаний приходится на цепочки поставок и клиентов, влияние на которые остается ограниченным.

💵Компания Radiant привлекла 300 миллионов долларов для массового производства малых ядерных реакторов

Стартап Radiant, специализирующийся на ядерных технологиях, объявил о привлечении более 300 миллионов долларов в новом раунде финансирования. Полученные средства будут направлены на расширение коммерциализации компании и массовое производство микромасштабных ядерных реакторов.

Основанная в 2020 году в Калифорнии компания Radiant стремится создавать ядерные микрореакторы, которые можно будет производить серийно и которые станут альтернативой дизельным генераторам с нулевым уровнем выбросов, обеспечивая электроэнергией такие объекты, как отдаленные деревни, службы экстренного реагирования и военные объекты. Первый генератор компании, Kaleidos, микрореактор мощностью 1 МВт, был выбран Министерством энергетики США для испытаний на новом демонстрационном полигоне микрореакторов (DOME) в Национальной лаборатории Айдахо (INL), начало испытаний запланировано на лето 2026 года. Radiant заявила, что планирует начать ввод в эксплуатацию для заказчиков в 2028 году.

❗️Нью-Йорк с 2027 года вводит обязательное раскрытие информации о выбросах парниковых газов крупными предприятиями

Департамент охраны окружающей среды штата Нью-Йорк принял окончательные правила, устанавливающие обязательную программу отчетности по выбросам парниковых газов. Программа будет применяться к основным источникам выбросов в энергетической, топливно-энергетической, мусороперерабатывающей и промышленной отраслях. Предприятия, выбрасывающие не менее 10 000 метрических тонн эквивалента углекислого газа в год, будут обязаны предоставлять подробные данные о выбросах за прошлый год, начиная с июня 2027 года.

Окончательное утверждение правил происходит на фоне того, что федеральное правительство США при администрации Трампа предприняло шаги по сокращению инициатив в области прозрачности выбросов, включая меры Агентства по охране окружающей среды по прекращению действия Программы отчетности по парниковым газам и действия Комиссии по ценным бумагам и биржам по приостановке внедрения правил раскрытия информации о климате. В ответ на это штаты, включая Нью-Йорк и Калифорнию, в последние месяцы разработали собственные системы отчетности.

↗️От отчетности к реальным результатам

Почему общественный капитал – следующий после ESG-повестки шаг для российских компаний, рассказывает в «Ведомостях» Георгий Белозеров, заместитель генерального директора Агентства стратегических инициатив.

Компании, реализующие практики ответственного предпринимательства, уже вносят значимый вклад в развитие страны и достижение национальных целей. Для организаций, ориентированных на здоровье и благополучие граждан и общества, а также суверенные интересы страны, решением становится оценка общественного капитала компаний, охватывающая возможность учета уже существующих стандартов и методик отчетности. В основе парадигмы механизм, формирующий систему лояльности между хозяйствующими субъектами и государством, основанную на эмпирическом учете влияния компаний на общественное благосостояние.

Повестка устойчивого развития должна способствовать укреплению общественного благополучия и соответствовать национальным приоритетам. Например, следует отметить чрезмерное фокусирование ESG-повестки на низкоуглеродном развитии. Такой подход не решает задач адаптации к климатическим изменениям и не охватывает другие факторы, не связанные с парниковым эффектом, но напрямую влияющие на здоровье граждан и состояние окружающей среды.

📇Регенерация как условие выживания и благополучия цивилизации

Большая статья в «Ъ» посвящена идее, как перейти от «сделать меньше плохого» к «восстановлению того, что было разрушено».
Десятилетия разговоров об устойчивом развитии не сделали мир устойчивым. В провале все: ЦУР ООН, Парижское соглашение, Договор по пластику, Фонд компенсации потерь и ущерба, а также сотни других инициатив, которые начинались с ярких деклараций, но превратились в долгую бюрократию или закончились бегством участников врассыпную.

Проблема не в самой рамке ESG, а в том, что она измеряет: тонны сокращенных выбросов, процент переработанных материалов, баллы в рейтингах. Это важные показатели, но они остаются в логике «как сделать меньше плохого».

Именно здесь, в зоне разочарования и поиска, рождается нечто новое. Экономика, которая не просто меньше вредит, а активно восстанавливает то, что было разрушено.

🧐Титов: более 1 тыс. компаний оценят на соответствие Стандарту общественного капитала

Свыше 1 тыс. компаний из 63 российских регионов подали заявки на оценку соответствия Стандарту общественного капитала бизнеса (СОКБ). Об этом заявил в ходе итогового в 2025 году заседания совета методологии "Общественный капитал" спецпредставитель президента России по связям с международными организациями для достижения целей устойчивого развития Борис Титов.

Он отметил, что хотя правительственное постановление о стандарте еще не подписано, "предварительное его освоение в среде бизнеса идет по нарастающей".

По словам Титова, в будущей перспективе вся необходимая отчетность "будет встроена в уже существующую единую цифровую платформу для бизнеса, что облегчит аналитику взаимосвязи между различными показателями".

Спецпредставитель президента РФ также отметил значительные перемены в восприятии бизнес-сообществом своих задач. "До недавних пор ответ на вопрос "Что бизнес должен для общества?" ограничивался формулировкой "должен получать прибыть и платить налоги. А все остальное государство должно сделать за него, - заметил Титов. - Кажется, психология сильно меняется, и это хорошо".

💵BlackRock теряет 5,9 миллиардов долларов из-за позиции в отношении ESG голландского пенсионного фонда
 
Нидерландский пенсионный фонд PME Pensioenfonds объявил о решении прекратить сотрудничество с BlackRockв качестве управляющего портфелем акций после проверки ориентации на ESG внешних управляющих активами.

Это вторая существенная потеря BlackRock средств голландских пенсионных фондов. Ранее в этом году пенсионный фонд PFZW принял решение об отзыве у BlackRock около 14 миллиардов евро в рамках перехода к инвестиционной политике, более ориентированной на устойчивое развитие.

Решение PME последовало за запуском в 2022 году системы ESG, которую компания использовала для создания своего “Портфеля завтрашнего дня”, описанного пенсионным менеджером как “портфель акций, в котором каждая компания выбирается на основе осознанного выбора, направленного на достижение высокой доходности и поддержание мира, пригодного для жизни".

Несмотря на потери BlackRock заявила, что ее бизнес в регионе EMEA показал рекордные результаты за третий квартал, когда чистый объем нового бизнеса составил около 129 миллиардов долларов, в том числе около 30 миллиардов долларов было получено от ее устойчивых предложений.

🔼Корпоративная устойчивость переходит к новой модели лидерства
 
Корпоративная повестка в области устойчивого развития вступает в новую фазу: вместо изолированных ESG-инициатив и формального соответствия требованиям компании все чаще интегрируют устойчивость в ключевые управленческие и бизнес-процессы, пишет «Ъ» со ссылкой на доклад ERM.

На фоне геополитической нестабильности, технологических сдвигов, ужесточения требований к раскрытию данных и роста ожиданий со стороны общества многие компании пересматривают организационные модели устойчивого развития. В ряде случаев функции устойчивости интегрируются в другие бизнес-направления, что отражает не отказ от повестки, а ее включение в общую стратегию управления рисками и ростом.

Экспертные оценки показывают, что устойчивое развитие все чаще рассматривается через призму операционной устойчивости, финансовых показателей и долгосрочной конкурентоспособности.

Вместо акцента на отдельных экологических и социальных целях компании связывают устойчивые инициативы с сокращением издержек, снижением рисков, повышением эффективности и развитием новых рынков.

🙂HR-эксперты назвали кейс по построению корпоративной культуры экосистемы МТС лучшим на рынке
 
ПАО «МТС» сообщает о том, что Erion (объединяет нетелеком-активы МТС) стал победителем ежегодной HR-премии ТОП50HR. Проект компании «Ответственное HR-лидерство: поддержка, рост и инклюзия» выиграл в номинации «Стратегический HR». Erion также стал лауреатом специальной номинации «Самый технологичный HR», а розничная сеть МТС отмечена в номинации «Цифровой HR».

В рамках конкурсной программы премии ТОП50HR участники проходили этап очной защиты своих кейсов перед экспертным жюри, состоящим из признанных экспертов HR-рынка: руководителей и директоров компаний, HR-директоров, консультантов по управлению и специалистов по цифровой трансформации. Проекты оценивались по таким критериям, как инновационность, измеримый вклад в бизнес результаты и влияние на сотрудников и корпоративную культуру.

В номинации «Стратегический HR» отмечены компании, выстраивающие системную и долгосрочную HR-стратегию, интегрированную в бизнес-цели и обеспечивающую устойчивое развитие организации. При отборе победителей жюри учитывало влияние HR-инициатив на эффективность бизнеса, вовлеченность сотрудников и формирование сильной корпоративной культуры.

❓В РЭУ им. Плеханова обсудили гудвилл как фактор стоимости бизнеса
 
В РЭУ им. Плеханова эксперты обсудили, как гудвилл и репутационный капитал влияют на стоимость бизнеса и ИТ-стратегию в условиях цифровизации.

Участники обсуждали гудвилл не как формальную строку в бухгалтерской отчетности, а как ключевой актив, отражающий доверие клиентов, партнеров, сотрудников и рынка в целом. В центре внимания были вопросы:

✅как измерять «неизмеримое» и переводить доверие в капитал;
✅являются ли ESG-практики затратами или инвестицией в стоимость;
✅насколько реалистичны финансовые продукты вроде кредитов под залог репутации;
✅может ли «репутациология» занять место отдельной междисциплинарной области на стыке финансов, поведенческих наук, аналитики данных и коммуникаций.

Представители компаний, банков, биржевой инфраструктуры и аудиторско-консалтинговых групп обсуждали, как связать классические финансовые показатели с метриками цифрового поведения клиентов, качества сервисов и устойчивости ИТ-ландшафта.

Отдельно поднималась тема того, что проекты по цифровизации и внедрению ИИ должны оцениваться не только через экономию затрат, но и через влияние на долгосрочный гудвилл: восприятие бренда, лояльность, готовность клиентов и партнеров расширять сотрудничество.

✔️Европейский парламент одобрил пакет мер Omnibus I
 
Европейский парламент одобрил пакет мер Omnibus I, значительно сокращающий сферу действия правил отчетности в области устойчивого развития и комплексной проверки.

Директива CSRD будет применяться только к компаниям с численностью сотрудников более 1000 человек и годовым оборотом более 450 миллионов евро, что исключит из ее действия около 90% предприятий.

Обязательства по проведению комплексной проверки в соответствии с CSDDD будут применяться только с 2029 года и только к компаниям с численностью сотрудников более 5000 человек и выручкой в 1,5 миллиарда евро.

Теперь Соглашение ожидает официального утверждения Советом Европейского союза, прежде чем вступить в силу через 20 дней после публикации в Официальном журнале ЕС.

👀Пенсионные фонды продолжают инвестировать ископаемое топливо
 
Анализ почти 600 пенсионных фондов, расположенных в странах ОЭСР, показал, что более половины из 310 миллиардов долларов, инвестированных ими в энергетику, направлены на поддержку компаний, расширяющих использование ископаемого топлива.

Это происходит несмотря на то, что большинство этих фондов в последние годы улучшили свои целевые показатели и стратегии по декарбонизации, а также стратегии управления климатическими рисками.

Анализ был проведен организацией Carbon Policy Initiative (CPI) и охватил 594 пенсионных фонда, совокупный объем активов под управлением и/или владением которых составляет 22,5 трлн долларов.

💵ADNOC привлекла 2 миллиарда долларов в рамках программы «зеленого» финансирования при поддержке Южной Кореи
 
Государственная нефтяная компания ОАЭ ADNOC привлекла 2 миллиарда долларов в рамках программы «зеленого» финансирования при поддержке Корейской корпорации страхования торговли (K-SURE).
Этому предшествовала сделка на сумму 3 миллиарда долларов, завершенная в 2024 году с Японским банком международного сотрудничества, также оформленная как «зеленое» финансирование.

В совокупности эти две сделки доводят общий объем «зеленого» финансирования ADNOC до 5 миллиардов долларов за 18 месяцев.

Компания ADNOC позиционирует себя как одного из наименее углеродоемких производителей нефти и газа в мире и взяла на себя обязательство сократить интенсивность выбросов углекислого газа в ходе своей деятельности на 25 процентов к 2030 году.

Компания инвестирует 23 миллиарда долларов в декарбонизацию своей деятельности и ускорение развития новых направлений в энергетике, включая водород, геотермальную энергетику и возобновляемые источники энергии.

Компания является одним из учредителей Хартии по декарбонизации нефтегазовой отрасли, подписавшие ее участники взяли на себя обязательство достичь нулевых выбросов метана к 2030 году и нулевого уровня выбросов к 2050 году или ранее.