🇺🇸 بازار مسکن: شاخصی پیشرو برای بازارها

⬛️ داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که هرگاه چرخ ساخت‌وساز خانه‌های جدید از حرکت می‌ایستد، سایه رکود و نوسان‌های سنگین بر سر بازار سهام آمریکا سنگینی می‌کند.

در واقع، کاهش ساخت‌وساز یعنی سخت‌تر شدن شرایط وام‌دهی و کاهش اعتماد مصرف‌کننده که مستقیماً به سودآوری شرکت‌ها ضربه می‌زند.

🟫 طبق این نمودار، شاخص شروع ساخت‌وساز مسکن (Housing Starts) در ماه‌های پایانی ۲۰۲۵ همچنان روند نزولی خود را حفظ کرده که بر خلاف رکودشکنی‌های بازار سهام است.

🟪 در ماه آگوست، این شاخص با ریزش ۸٫۵ درصدی به سطح ۱٫۳۰۷ میلیون واحد رسید و گزارش‌ ماه دسامبر نشان می‌دهند که شاخص اعتماد سازندگان (Builder Confidence) نیز همچنان در محدوده منفی قرار دارد که سیگنالی نگران کننده برای چشم‌انداز بازار سهام آمریکا است.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

🌍 چشم‌انداز کامادیتی‌ها در سال جدید

⬛️ به نظر می‌رسد که کامادیتی‌ها (Commodities) در وضعیت ایده‌آلی برای یک رشد قیمتی بزرگ قرار دارند؛ زیرا ارزش‌گذاری این بازار به شدت ارزان شده و نشانه‌های بهبود در چارت‌های تکنیکال نیز در حال ظهور است.

تعریف کامادیتی‌ها:

مواد اولیه و کالاهای پایه‌ای (مانند فلزات، انرژی و محصولات کشاورزی) هستند که به عنوان یک طبقه دارایی در بازارهای جهانی معامله می‌شوند.

🟫 نکته مهم اینجاست که اکثر سرمایه‌گذاران هنوز وارد این بازار نشده‌اند و میزان تخصیص سرمایه به کامادیتی‌ها (به‌ویژه بخش‌های غیر از طلا) در نزدیکی کف‌های تاریخی قرار دارد.

🟪 این ترکیبِ «قیمت ارزان» و «عدم حضور گسترده معامله‌گران» شرایط را برای رشد این طبقه دارایی در آینده نزدیک ایجاد کرده است.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

🇪🇺🇺🇸 چرا اروپا از آمریکا عقب ماند؟

⬛️ اروپا در سال‌های اخیر با چالش جدی کاهش بهره‌وری و افت تولید ناخالص داخلی سرانه (GDP per capita) نسبت به رقبای جهانی خود، به‌ویژه ایالات متحده، روبرو بوده است.

🟫 گزارش صندوق بین‌المللی پول (IMF) تاکید می‌کند که هوش مصنوعی می‌تواند «منجی» اقتصاد قارهٔ سبز باشد و این روند نزولی را معکوس کند، اما دستیابی به این هدف مشروط به اصلاحات ساختاری است.

🟫 با این‌حال، تا زمانی که هر کشور اروپایی قوانین و بازار جداگانهٔ خودش را دارد، شرکت‌های نوآور نمی‌توانند رشد چندانی داشته باشند. در نتیجه اروپا برای بهره‌بردن از هوش مصنوعی، به یک بازار واحد واقعی نیاز دارد.

همچنین، تامین انرژی ارزان و پایدار برای زیرساخت‌های انرژی نیز چالش دیگری برای رشد اقتصادی این قاره است که باید مورد توجه قرار بگیرد.

🟪 بدون این اقدامات، هوش مصنوعی به تنهایی نمی‌تواند شکاف اقتصادی عمیق ایجاد شده را جبران کند و اروپا همچنان در تلۀ رشد پایین باقی خواهد ماند.

🔗 لینک گزارش IMF

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

🇺🇸🇨🇳 پیامد عملیات نظامی آمریکا برای چین

⬛️ دستگیری مادورو در عملیات روز گذشتۀ آمریکا، پایانِ دوران طلایی نفت ارزان ونزوئلا برای چین بود.

🟫 در حالی که پیش‌بینی می‌شد صادرات نفت به چین در مارس ۲۰۲۶ به رکورد ۶۰۰ هزار بشکه در روز برسد، مداخله نظامی آمریکا تمام معادلات را تغییر داد.

🟫 در واقع، این تحول به معنای قطع دسترسی چین به بشکه‌های تخفیف‌دار (Discounted Barrels) و بسته شدن یکی از حیاتی‌ترین مسیرهای تامین جایگزین برای پکن است.

با روی کار آمدن یک دولت جدید و همسو با واشینگتن، نفوذ اقتصادی چین در ونزوئلا به شدت محدود خواهد شد.

🟪 با وجود این شوک بزرگ ژئوپلیتیکی، سهم اندک ونزوئلا در تولید نفت به همراه مازاد عرضۀ جهانی مانع از جهش قیمت‌ها شد و فشار نزولی بر نفت همچنان ادامه دارد.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

🌍 سرمایه‌گذاری کشورها در هوش مصنوعی

⬛️ صندوق‌های ثروت ملی (SWF) با رساندن دارایی‌های تحت مدیریت خود به رکورد ۱۵٫۲ تریلیون دلار، در حال تغییر دادن پارادایم اقتصاد جهانی هستند.

🟫 نکته مهم اینجاست که این صندوق‌ها با یک استراتژی هوشمندانه، درآمدهای سنتی خود به زیرساخت‌های دیجیتال و هوش مصنوعی (AI) تبدیل می‌کنند.

🟫 در سال ۲۰۲۵، مجموعاً ۶۶ میلیارد دلار توسط صندوق‌های دولتی سراسر جهان در حوزه هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری شد که در این میان، کشورهای خاورمیانه (به‌ویژه امارات، کویت و قطر) به عنوان رهبران این جریان، سهم چشمگیری از این تخصیص سرمایه را به خود اختصاص دادند.

در واقع، این کشورها با تغییر رویکرد خود، در حال خرید سهمی مهم از «قدرت محاسباتی» و «آینده دیجیتال» جهان هستند.

🔗 لینک منبع

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

💜 آمریکا، نفت و جنگ

گزیدۀ مقالۀ اختصاصی فایننشال تایمز

⬛️ عملیات نظامی آمریکا برای تغییر قدرت در ونزوئلا، بازار نفت را در وضعیت سردرگمی قرار داده است.

🟫 اگرچه ونزوئلا مالک بزرگ‌ترین ذخایر نفت خام جهان است، اما تداوم محاصره دریایی و کمبود مواد اولیه (برای سبک‌سازی نفت ونزوئلا) در کوتاه‌مدت تولید این کشور را با ریسک ریزش ۲۰۰ تا ۳۰۰ هزار بشکه‌ای مواجه کرده است.

🟫 با این حال، واکنش اولیه قیمت نفت برنت و سقوط تا مرز ۶۰ دلار نشان داد که معامله‌گران بیش از آنکه نگران اختلال عرضه در کوتاه‌مدت باشند، به اشباع عرضه در میان‌مدت توجه می‌کنند.

🟫 در این میان، تصمیم اوپک پلاس (OPEC+) برای افزایش ندادن تولید خود تا ماه آوریل، حکایت از احتیاط رهبران نفتی جهان در برابر بازگشت احتمالی بشکه‌های ونزوئلایی دارد.

🟪 در نهایت، رشد بازار آتی‌های آمریکا (futures) در بحبوحه درگیری نظامی این کشور در ونزوئلا نشان می‌دهد که وال‌استریت فعلاً خطری از بابت یک جنگ بزرگ و فراگیر احساس نمی‌کند.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

🥈 احتمال اصلاح قیمت نقره

⬛️ بر اساس مقالهٔ اخیر نشریه بارونز (Barron's) بازار نقره در آستانه یک رویداد مهم قرار دارد که می‌تواند باعث ایجاد نوسان‌های کوتاه‌مدت در قیمت این فلز باارزش شود.

🟫 بازنگری سالیانه در شاخص کالایی بلومبرگ در بازه ۸ تا ۱۴ ژانویه ۲۰۲۶، منجر به فروش اجباری ۳٫۸ میلیارد دلار از قراردادهای آتی نقره خواهد شد.

🟫 این میزان، معادل ۹ درصد از کل قراردادهای باز در بورس کامکس (COMEX) است و می‌تواند فشار نزولی را در بازار نقره افزایش دهد و منجر به اصلاح قیمتی شود.

با این‌حال، تقاضای روزافزون صنایع (از جمله پنل‌های خورشید) در کنار محدودیت‌های عرضه. همچنان پشتوانه محکمی برای چشم انداز بازار نقره است.

🔗 لینک مقاله

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

📱 تغییر ساختار در بازار بیت‌کوین

به نظر می‌رسد که بیت‌کوین وارد فاز جدیدی از صعود شده است.

⬛️ اندیکاتور «تغییر ساختار» که ترکیبی از روند و کانال‌های قیمتی است، پس از یک دوره منفی در دسامبر، اکنون با قدرت خط صفر را شکسته و به عدد ۰٫۷۳+ رسیده است.

🟫 این تغییر که با رشد قیمت از ۸۷,۵۰۰ دلار همراه شده، نشان‌دهنده خروج از فشار فروش و حرکت به سمت فاز صعودی است.

🟪 تا زمانی که این اندیکاتور بالای خط صفر باقی بماند، روند صعودی معتبر است، اما بازگشت به زیر صفر می‌تواند به معنای یک تله یا شکست کاذب باشد.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

🇺🇸 برنامه جدید ترامپ برای اقتصاد آمریکا

⬛️ بر اساس گزارش بلومبرگ، انتظار می‌رود که اقتصاد آمریکا در سال ۲۰۲۶ با کمک بستهٔ کاهش مالیاتی ترامپ به مسیر رشد خود ادامه دهد.

🟫 پیش‌بینی می‌شود با بازپرداخت ۳۰ تا ۱۰۰ میلیارد دلار مالیات به مردم در نیمه اول سال، قدرت خرید مصرف‌کنندگان جهش قابل توجهی داشته باشد.

🟫 در کنار این تزریق نقدینگی، مشوق‌های سرمایه‌گذاری برای کارخانه‌ها و کاهش نرخ بهره هم دست‌به‌دست هم داده‌اند تا چرخ تولید سریع‌تر بچرخد.

به نظر می‌رسد پس از یک سال پرنوسان، سیاست‌های تجاری پایدارتر ثبات را به بازارهای مالی برمی‌گرداند.

🔗 لینک گزارش

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

👾 کاهش تورم، کاهش فقر

⬛️ داده‌های جدید مربوط به شهر بوئنوس آیرس (پایتخت آرژانتین) نشان می‌دهد که مبارزه با تورم، موثرترین راه برای نجات فقرا است.

🟫 نرخ فقر در این شهر که در آغاز دولت خاویر میلی (رئیس جمهور آرژانتین) به بالای ۳۰ درصد جهش کرده بود، اکنون با یک ریزش چشمگیر به ۱۳٫۷ درصد رسیده که کمترین میزان در ۷ سال گذشته است.

🟫 نکته حائز اهمیت، کاهش فقر مطلق به سطح ۴ درصد و بازگشت دوباره بخشی از جامعه به طبقه متوسط است.

🟪 این آمارها نشان می‌دهد که برخلاف تصورات عموم، سیاست‌های ضد تورمی با وجود سختی‌های اولیه، در بلندمدت با واقعی کردن قیمت‌ها و بازگرداندن ثبات، بیشترین خدمت را به قشر آسیب‌پذیر می‌کند.

تورم مالیاتی پنهان است که با مهار آن، مسیر رشد اقتصادی هموار می‌شود.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

💻 آینده بازار کار چگونه است؟

دنیای کار در حال تبدیل شدن به یک تیم سه نفره است: انسان، عوامل هوشمند (نرم‌افزار) و ربات‌ها (سخت‌افزار).

⬛️ گزارش موسسه مکنزی (mckinsey) نشان می‌دهد که بیش از ۷۰ درصد مهارت‌های فعلی ما همچنان ارزشمند باقی می‌مانند، اما کلید موفقیت در «مشارکت» با هوش مصنوعی نهفته است نه رقابت با آن.

🟫 در واقع آینده متعلق به کسانی است که یاد می‌گیرند چگونه از ابزارهای هوشمند برای تقویت خلاقیت و مدیریت خود استفاده کنند.

🟪 انتظار می‌رود که این تعامل میان انسان، عوامل هوشمند و ربات‌ها، بتواند ارزش اقتصادی معادل سه تریلیون دلار ایجاد کند و سازمان‌هایی که به خوبی خود را با شرایط وفق می‌دهند، در این بازار گسترده سهیم خواهند بود.

🔗 لینک گزارش

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic

💸 آیا روند بیت‌کوین با پشتوانه است؟

⬛️ بیت‌کوین در روزهای اخیرا رشدهای خوبی را تجربه کرد و توانست سطح ۹۳ هزار دلار را پشت سر بگذارد؛ با این‌حال، تحلیل داده‌های درون‌شبکه‌ای و جریان نقدینگی خبر از یک شکاف نگران‌کننده می‌دهد.

🟫 اگر بخواهیم جریان نقدینگی در صندوق‌های بیت‌کوینی (ETFها) را معیار قرار دهیم، قیمت این ارز دیجیتال باید در محدودۀ ۸۲ هزار دلار باشد و این یعنی قیمت کنونی حدود ۸ تا ۹ هزار دلار بالاتر از معیار سنجش ما است.

🟢 واقعیت این است که برای تثبیت این روند صعودی، بازار به جذب بیش از ۱۰ هزار بیت‌کوین در ماه از طریق موسسات نیاز دارد؛ اما داده‌های اخیر نشان می‌دهد که برآیند جریان پول در ۳۰ روز گذشته حتی کمی منفی شده است.

این یعنی موتور محرک فعلی، بیشتر تقاضای خرده‌فروشی و سفته‌بازی است تا خریدهای سنگین موسسات.

🟪 در چنین شرایطی، بازار نسبت به اخبار حساس می‌شود و احتمال نوسان ناگهانی افزایش می‌یابد.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

@econclinic