Итоги Недели
9 февраля 2025 г.
Новое видео и аудиоподкаст

00:12 Приветствие
00:22 Золото на максимумах
02:15 Два класса активов
03:38 Китай скупает золото
05:18 Строить портфель сверху вниз
07:07 Что стоит учитывать?
09:13 Взаимные пошлины
11:56 Экскурс: ошибки президентов США
15:17 О бегстве капитала и контракты Китая
17:18 Песков и звонок Трампа
20:02 Прогноз по ставке
21:03 Статистика по инфляции
22:03 Риски и доходность, прогнозов не надо
23:07 О льготной ипотеке
25:16 Краткосрочные облигации для всех
25:48 Просадка портфеля
27:50 Кто заложник облигации 26238?
29:09 Две стороны инфляции
31:27 Кредиты разгоняют инфляцию?
33:44 Северсталь и снижение в циклических отраслях
37:40 Как Китай справился в прошлом году
38:43 Мир движется к дефляции
40:30 Гипотеза о долгах
43:09 Самые качественные компании
43:53 Расписки с дисконтом
46:08 Первый тренд 2025. Рынок IPO

YouTube:
https://youtu.be/gdsM3wC8dHU?si=2Cwn5bSfHV5Y9oG0

Аудио подкаст:
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/%D0%BE%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%B3%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B8-%D0%BD%D0%B0%D1%88%D0%B5-%D0%B2%D1%81%D0%B5-%D1%80%D0%B5%D0%BA%D0%BE%D1%80%D0%B4-%D0%B7%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D1%82%D0%B0-%D0%B2%D0%B7%D0%B0%D0%B8%D0%BC%D0%BD%D1%8B%D0%B5-%D0%BF%D0%BE%D1%88%D0%BB%D0%B8%D0%BD%D1%8B-%D0%B8/id1480367684?i=1000690510421

С учётом последних новостей - пост опять актуален

РБК Рынки.Утро
14 февраля 2025 г

01:49 Почему были приостановлены торги на Мосбиржи
02:50 Рекордный объём торгов на Мосбирже
04:30 Торги в выходные дни на Мосбирже
05:00 Лидеры на рынке акций
05:36 О бизнесе «ФосАгро»
07:16 Заградительные тарифы ЕС против России
07:56 Про укрепление рубля
08:48 Новые пошлины от Трампа
09:31 Переговоры США и России
10:25 Индекс Мосбирже не будет выше 3300 пунктов?
11:05 Чего ждать на рынке акций
12:35 «Рынок всё предвидит»
13:15 Стоит ли ждать ослабления рубля
14:25 Как санкции влияют на курс рубля
15:25 Как долго продлится укрепление рубля
16:08 За чем следить на рынке акций
17:22 Почему важны дивиденды компаний
18:30 Что можно купить на рынке акций

https://www.youtube.com/watch?v=b2vjd-WNrFw

Посредничество Трампа в возможных переговорах России и Украины, каковы вероятные исходы в %?

Купил книгу «Дональд Трамп. Искусство сделки» и загрузил текст в известную отсутствием цензуры систему искусственного интеллекта Grok2 Илона Маска, поручив ИИ дать ответы и оценить вероятности. Вот, что получилось:

• Эти оценки основаны на предположении, что Трамп использует стратегии из своей книги и что обе стороны заинтересованы в достижении какого-либо соглашения.

• Реальные вероятности могут сильно измениться в зависимости от внутренней политики стран, международного давления, экономических условий и личных приоритетов лидеров.

• Трамп известен тем, что может преуменьшать сложности и представлять даже малый прогресс как большой успех, что может влиять на восприятие результатов переговоров.


Исход 1: Полное или частичное соглашение (оптимистичный)

Прекращение огня и демилитаризация.
Вероятность: 30-40%.

Автономия отдельных территорий. Вероятность: 20-30%.

Экономическая помощь и инвестиции. Вероятность: 20-30%.

Исход 2: Промежуточные решения

«Заморозка конфликта»
Вероятность: 30-40%.

Исход 3: Неудачный

«Отсутствие соглашения»
Вероятность: 20-30%.

Политические последствия
Вероятность: 50-60%. Даже частичный успех переговоров или сам процесс могут изменить международные отношения, особенно в контексте санкций, участия в НАТО или ЕС. Эти изменения могут быть как положительными, так и вызвать новые конфликты.

Эти оценки являются спекулятивными и предполагают использование текущих политических и экономических условий в качестве базы для расчета.

Справедливый курс доллара к концу 2025: считаем вместе

1. Берем среднегодовой курс доллара за 2015 год (60,66 рубля за 1 доллар США). В конце 2014 года ЦБ перешел к таргетированию инфляции т.е. курс впервые стал рыночным, также отрезок времени 10 лет минимально адекватен для подобных расчетов т.к. сглаживает влияние разовых факторов.
2. Берем накопленную с 2014 года инфляцию в США и получаем 35,85%
3. Берем накопленную с 2014 года инфляцию в России и получаем 107,54%
4. Разница РФ и США 71,69 процентных пунктов.
5. Индексируем курс доллара 2015 на разницу в инфляции: 60,66*1,7169=104,14 руб.

Итого справедливый курс доллара (БЕЗ геополитической премии за риск которая составляет еще минимум 10%) к концу 2025 года составляет 104,14 руб.

Итоги Недели
23 февраля 2025 г.
Новое видео и аудиоподкаст

00:37 Вероятность мирного соглашения по оценке ИИ
04:28 Инвесторам пора сделать паузу?
05:39 Риски инвестора и объем вливаний
06:43 ОФЗ за скобки: где ликвидность?
10:39 Ключевая ставка: какие сценарии
13:48 Что надломилось в экономике?
17:14 Тренд на ИИ
18:37 Китай, ИИ и рабочая сила
21:47 Производительность падает...
23:31 Проблема 2025 года
26:26 Что еще важно?
28:13 Российский акции. О Газпроме
31:22 Какие бумаги интересны?
33:15 Компания-зомби
34:43 Взгляд на Позитив
36:30 Ошибки компаний
38:36 Где риски?
42:14 Облигации неэффективны

YouTube:
https://youtu.be/GxtTbZh-S4k?si=UhFzv6bUns7CgLWP

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/136480836

Итоги Недели    
9 марта 2025 г.
Новое видео и аудиоподкаст

05:42 О пошлинах
07:25 Цена на нефть
08:07 Рост рынка
10:58 Риски накопились
11:37 Отчет Хэдхантера
13:09 Налоги 0%
15:23 Акции Хэдхантера надо продать?
16:45 OZON
18:17 Откуда деньги у OZON
20:11 Компания будет прибыльной?
24:58 Сбер уже всё, а Яндекс и WB?
26:23 Отличие спекуляций от инвестиций
28:54 Подбросим монетку?
30:45 Идея и продажа за бесценок
32:36 Агрессивные идеи. Длинные ОФЗ
33:51 Длинные трежерис
34:17 ETF TLT или плечевой TMF 34:49 Pre-IPO
35:54 Арбитраж на фьючерсах CME/Мосбиржа
36:42 Хедж точно нужен
38:59 Об ускорении инфляции и росте зарплат
41:54 Завершение

YouTube:   
https://www.youtube.com/watch?app=desktop&v=1x32xM4gJac&t=64s

Аудио подкаст:
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BC-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8/id1480367684

Интервью Business FM
Итоги дня, запись от 19.03.2025

- максимумы по индексу Мосбиржи (полной доходности);
- ставка ЦБ РФ;
- инфляция резко замедляется;
- курс рубля

Итоги Недели    
23 марта 2025 г.
Видео и аудиоподкаст

00:32 Дефолты и банкротства
01:34 Высокая ставка и бизнес
02:36 Гарант-Инвест и позиция рынка
03:48 Тимур про ВДО
06:05 Ты очень сильно рискуешь
06:26 Ярослав о личном опыте покупки ВДО
07:29 НКД по облигациям
08:56 Как действует профессиональный инвестор?
09:01 ПДД для инвесторов
10:00 Облигации: пограничные выпуски
10:32 Можно ли доверять рейтингам?
11:48 Плохие заемщики
14:35 Зачем бизнесу кредиты?
16:35 Кейсы «Обувь России» и «Селлер»
18:25 Отчетность и облигации «Газпрома»
20:32 Макроэкономика и акции
22:11 Суперидеи на российском рынке
25:11 АЛРОСА: бриллиант уже не тот
30:27 Курс рубля и спекуляции

YouTube:   
https://www.youtube.com/watch?v=12lFuiTqqpY&t=329s

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523

РБК Рынки.Утро
7 апреля 2025

00:00 Brent ниже $64
01:04 Падение индекса Мосбиржи ускоряется?
02:09 Что делать инвестору в текущей ситуации
03:34 Какие бумаги в I кв. упали сильнее всего
05:01 Потенциал падения акций «Северстали» ещё не исчерпан?
06:07 А какие бумаги в I кв. сильнее всего выросли?
07:34 С чем связан позитив в акциях «Эн+»
08:23 Что сейчас происходит на мировых рынках
09:47 Глобальная рецессия неизбежна?
11:27 Падение индекса Мосбиржи продолжится?
13:08 Какие бумаги сейчас интересно добирать в портфель
14:50 Какие акции из IT-сектора сейчас перепроданы
16:30 Индекс Мосбиржи снизится до 2400 п.?
17:47 Почему замещающие облигации сейчас интереснее акций
18:55 На какие замещающие облигации обратить внимание

https://youtu.be/_cG2U5XwWxw?si=Exm2ECO4kUXU5I6N

Итоги Недели    
6 апреля 2025 г.
Видео и аудиоподкаст

=====ЭПИЗОДЫ=====
00:20 Торговые войны Трампа 04:01 Что с ростом цен?
05:40 Логика бизнеса в политике 08:20 О технологическом развитии
13:24 Обратно к США
14:20 Китайская экоромика
16:18 К российскому рынку
17:59 Падение прибыли в отчетах
19:16 Отчет Whoosh
22:02 Какая стратегия должна быть у Whoosh?
23:53 5 надежных акций
24:32 Отчет Мать и дитя
26:11 Когда ослабнет рубль?
27:23 Облигации «Домодедово», «Борец»
28:49 Х5 или Магнит
31:37 Инфляция и ставка ЦБ РФ: будет ли снижение?


YouTube:   
https://youtu.be/TfMNnfD4-yM?si=m0XxT1cZJx6xq-aS

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523

Итоги Недели    
13 апреля 2025 г.
Видео и аудиоподкаст

00:55 Что делает Трамп?
02:23 Китай: на что ставка
05:32 Посредники при поставках товаров
09:31 Негативный сценарий для России
14:28 Если цена на нефть еще упадет
15:51 Американские трежерис
17:49 Интересное на американском рынке
21:04 Отчет Сбера
24:13 Ставка и статистика по инфляции
28:20 Почему должна быть дефляция в США?
33:10 Что еще интересного?
34:25 Ставка и цена на нефть
35:40 Юань становится рискованным
38:24 Об ограничении на движение капитала

YouTube:   
https://youtu.be/373fkKFGNDA?si=MeuUnIR3q7NzSoCv

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523

Итоги Недели  
4 мая 2025 г.
Секретные Стратегии Инвестирования и Сбережения

01:25 С чего начать инвестору?
03:22 Основной тезис инвестора
04:30 А если не инвестировать?
05:25 Ваучеры и другой опыт
06:50 Система координат
09:45 Инвестиции в S&P 500
10:30 Замещающие облигации
12:00 Инфляция
12:53 Они не знают, чего хотят
13:22 Вклады и ОФЗ
14:30 Куда инвестировать 20 млн?
16:03 Три года — минимальный горизонт
17:27 Народные ОФЗ
20:52 Высокие риски и максимальная прибыль
21:52 Ошибочные действия на рынке
24:50 Кто собирает полные залы?
26:50 Спекуляции и перераспределение капитала
28:11 Мораль басни и выбор активов
29:40 Впрыгивать в последний вагон?
30:28 Научный подход к тому, как разбогатеть
34:55 Фильтр по ROE
38:50 Как сделать состояние на акциях
41:22 Горизонт планирования
43:30 Спекуляции на облигациях
44:01 Резюмируем сказанное


YouTube:   
https://youtu.be/kWOTunnKcrA?si=cv9U4ntx-EUUMkEV

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/138878041?utm_medium=copy_link

Итоги Недели
11 мая 2025 г.
Что происходит? Цены на Нефть СНИЖАЮТСЯ! Как Это Влияет на РУБЛЬ?

00:16 Короткая неделя и окно возможностей
01:00 Волнительные параметры бюджета
02:32 Индексация тарифов
03:27 Дефицит труда и перегрев экономики
05:38 Инфляция издержек
06:25 Данные по ВВП
08:14 Как денег заработать?
08:40 Пугливые инвесторы и стагфляция
09:47 Импорт и экспорт
13:18 Бизнес и ключевая ставка
15:13 Газпром стоит дешево
18:49 Стратегия Тимура
20:11 Интересные акции
23:19 Рубль и возможный разворот
25:09 Юань и эффективность рынков
30:28 Эпоха Баффета завершилась


YouTube:   
https://youtu.be/TnJ9ELt6P4M?si=8_JC2Xck_BZaZGM2

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523/track/139016123?utm_medium=copy_link

Итоги Недели
1 июня 2025 г.
ЦБ Согреет Рынок? ТОП Акций для Инвестора

=====ЭПИЗОДЫ=====
00:00 О чем это видео
00:34 Минэк проснулся
01:15 Бизнес и ставка ЦБ
02:16 Основные тренды и инфляция
05:00 Битва выиграна
06:35 Сила рубля
08:40 Ставка на ослабление рубля
09:00 Форварды и прибыль
10:20 Форточки в экономике
11:35 Невыгодные действия
14:20 Если повезёт
15:00 Заблокированные активы
20:12 Евгений Надоршин про рецессию
21:52 Захар Чехов про безрисковая доходность
23:12 Ян Арт про тренды С Уолл Стрит
25:37 Владислав Кочетков про грамотных инвесторов
25:26 Дмитрий Черемушкин про затухание экономики
27:48 Анна Кожухарь про долговой рынок
29:30 Кирилл Кузнецов про контртренд
30:20 Игорь Шимко про санкции
32:17 Мурад Агаев про непростые инвестиции
34:28 Назар Щетинин про великие компании
36:05 Топ акций
38:28 Флоатеры и инфляция
40:15 Длинный горизонт
40:57 Умный портфель
41:50 ВТБ не покупаем?
43:36 Геополитика нервирует рынок
44:39 Отчеты и менеджмент

YouTube:   
https://youtu.be/eQgETh8p0dw

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523

Итоги Недели
15 июня 2025 г.
Что покупать СЕЙЧАС? Почему рынок Игнорирует ЦБ, а Рубль растет?

Важное уточнение на 13:28

На самом деле выступление Бернанке было не в 2008 году. Речь конечно же о известном вечере в честь 90-летия Милтона Фридмана 8 ноября 2002 года в Университете Чикаго. Бен Бернанке выступил с речью о его вкладе в экономику. Он отметил влияние Фридмана на понимание Великой депрессии и монетаризма.

Речь завершилась признанием ошибок ФРС:

«Позвольте мне завершить своё выступление, слегка злоупотребив своим статусом официального представителя Федеральной резервной системы. Я хотел бы сказать Милтону и Анне: что касается Великой депрессии, вы были правы, это мы её вызвали. Нам очень жаль. Но благодаря вам мы не повторим эту ошибку снова».

YouTube:   
https://youtu.be/fM-DYorxQQY?si=kOszhTF3l_gjpzL_

Аудио подкаст:
https://www.finam.ru/podcasts/8962523

Итоги Недели
6 июля 2025 г.
Рынок возродится из пепла. Когда? Какие активы купить под смягчение ДКП?

=====ЭПИЗОДЫ=====
00:47 Высокие риски и ЮГК
01:45 Сектор IT и новые возможности
02:52 Диасофт способен к трансформации?
05:30 Позитив и мнение Тимура
08:15 Расходы на кибербез
09:30 Интеллектуальная собственность
11:40 Позитив
12:40 Что купить под смягчение ДКП?
14:50 Выбираем ОФЗ
18:37 Ставка и инфляция
20:35 Рынок труда
23:30 Акции РФ
24:30 МГТС и корпоративные практики
26:50 Печальные активы
28:07 Введение счетов «Ин»
30:50 Американский рынок
33:35 Индекс Баффета
37:40 Ловушка стоимости и ВТБ
41:50 Санкции
43:40 Яндекс

YouTube:   
https://youtu.be/uiEe5iF3qug?si=yaHa-ComT5o29lvX

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523

В период снижения ставки ЦБ РФ популярна стратегия покупки долговых инструментов с целью существенного прироста облигаций по «телу» т.е. помимо купонного дохода. Для реализации этих целей оптимальны ОФЗ-ПД (с фиксированным на весь период купоном) с длительным сроком до погашения.

Из всех дальних выпусков Минфина самые интересные:

- ОФЗ 26238 (15.05.2041) с доходностью к погашению YTM 14,4% годовых при цене 56,7% от номинала и текущей купонной доходностью 12,5%.

- ОФЗ 26248 (16.05.2040) доходностью к погашению YTM 15% при цене 86,4% от номинала и текущей купонной доходностью 14,2%.

Поскольку модифицированная дюрация у 26238 составляет 7,13, при снижении ставки ее доходности на 4 процентных пункта, бумаги прибавят ~28.5% до 73%. В свою очередь у 26248 мод дюрация 6.62, а значит при таких же обстоятельствах они вырастут в цене лишь на 24,6%. Покупка 26238 под снижение ставок – лучший выбор.

При этом важно учитывать, что YTM доходность не предполагает реинвестирования будущих купонных платежей. Встречающееся в финансовой литературе положение о том, что доходность к погашению (эффективная доходность) рассчитывается исходя из предположения о реинвестировании купонных платежей по той же ставке, не соответствует концепции YTM. Иными словами, если по какой-то причине ставку ЦБ не будут снижать быстро и существенно в ближайшие 12 мес – доходность 26248 в совокупности будет выше за счет эффекта реинвестирования купонов.

Итоги Недели
17 августа 2025 г.
Х5, ОФЗ и новые инвестиционные стратегии: Как выжить в финансовом хаосе


=====ЭПИЗОДЫ=====
00:33 Длинные ОФЗ
03:43 Облигационные стратегии
05:56 Экономика умирает?
08:19 X5: отчетность и налоги
11:02 Магнит
12:49 Финтех: отчетность ВК
15:14 Мессенджер MAX
17:03 Операторы связи
20:25 Алгоритмическая торговля
28:48 80% за 1,5 года?
30:40 Перспективы «Алросы»
32:48 Диасофт
35:01 Новости рынка
37:12 Геополитическое влияние
43:05 Безработица и искусственный интеллект

YouTube:
https://youtu.be/Cq70zwaYsfI?si=pDOiauJd2ls0KLIP

Аудио подкаст:
https://music.yandex.ru/album/8962523

РБК Рынки.Утро
25 августа 2025

00:00 Что происходит на утренних торгах
02:30 Разбираем отчёт «Делимобиля»
04:00 Кредитный рейтинг «Делимобиля» должен быть снижен?
05:15 «Вуш Холдингу» будет ещё хуже?
07:15 Взгляд на бизнес «Аренадаты»
09:30 Есть ли инвестидея в акциях «Аренадаты»
10:00 Почему у Тимура Нигматуллина нет ни одной акции IT-компаний в портфеле
11:10 Инвестировать напрямую или довериться управляющим?
12:45 БСПБ хуже ожиданий?
15:40 ВТБ — бенефициар снижения ключевой ставки
16:52 Есть ли интересные бумаги среди девелоперов
18:50 Стоит ли покупать бумаги НОВАТЭКа

https://youtu.be/wfXEGYhsyqU?si=ehJ6JfVHR3hopZ5W