Крупные нефтяные компании ожидают $80 млрд денежного потока в этом году
Данные компании и оценки, составленные Bloomberg, показывают, что свободный денежный поток для пяти крупнейших компаний (BP, Chevron, ExxonMobil, Shell,Total) в этом году должен вырасти до $80 млрд по сравнению с примерно $4 млрд в 2020 году.
Инвесторы наверное сильно хотят заполучить его, но, скорее всего, будут разочарованы. Это связано с тем, что пандемия привела к образованию долговых обязательств крупнейших мировых нефтяных компаний, многие из которых брали взаймы для финансирования своих дивидендов, когда цены падали.
Shell будет на вершине списка с примерно $22 млрд, Exxon - с $19 млрд, и у BP около $11 млрд. Этого будет достаточно для каждой из пяти основных компаний, чтобы покрыть свои запланированные дивиденды на 2021 год.
Total - единственная крупная нефтяная компания Европы, которая сохранила дивиденды в прошлом году. Компания в этом году заявила, что любые дополнительные денежные средства, полученные от повышения цен на нефть, будут использованы для сокращения долга. Следующим приоритетом будет увеличение инвестиций в возобновляемые источники энергии примерно до 25% от общего бюджета. После этого - обратный выкуп акции.
По словам аналитика HSBC Гордона Грея, из пяти крупнейших компаний у Chevron лучший баланс и «хорошие перспективы» для обратного выкупа акций. Компания может получить $25 млрд свободных денежных средств сверх своих дивидендов до 2025 года, если нефть марки Brent останется на уровне $60 за баррель.
В 2020 году компании сократили свои инвестиции до самого низкого совокупного уровня за 15 лет. Комбинированные капвложения могут немного вырасти в этом году, но все равно останутся самыми низкими с 2006 года, несмотря на восстановление цен на нефть.
Таким образом, сочетание более высоких цен на нефть, минимальных затратов и продажи активов обеспечивает резкий рост денежного потока в краткосрочной перспективе, но может привести к неустойчивости в долгосрочной перспективе. Ранее в апреле Shell признала, что не инвестирует достаточно средств в новые проекты, чтобы компенсировать естественное снижение добычи на существующих нефтегазовых месторождениях.
Данные компании и оценки, составленные Bloomberg, показывают, что свободный денежный поток для пяти крупнейших компаний (BP, Chevron, ExxonMobil, Shell,Total) в этом году должен вырасти до $80 млрд по сравнению с примерно $4 млрд в 2020 году.
Инвесторы наверное сильно хотят заполучить его, но, скорее всего, будут разочарованы. Это связано с тем, что пандемия привела к образованию долговых обязательств крупнейших мировых нефтяных компаний, многие из которых брали взаймы для финансирования своих дивидендов, когда цены падали.
Shell будет на вершине списка с примерно $22 млрд, Exxon - с $19 млрд, и у BP около $11 млрд. Этого будет достаточно для каждой из пяти основных компаний, чтобы покрыть свои запланированные дивиденды на 2021 год.
Total - единственная крупная нефтяная компания Европы, которая сохранила дивиденды в прошлом году. Компания в этом году заявила, что любые дополнительные денежные средства, полученные от повышения цен на нефть, будут использованы для сокращения долга. Следующим приоритетом будет увеличение инвестиций в возобновляемые источники энергии примерно до 25% от общего бюджета. После этого - обратный выкуп акции.
По словам аналитика HSBC Гордона Грея, из пяти крупнейших компаний у Chevron лучший баланс и «хорошие перспективы» для обратного выкупа акций. Компания может получить $25 млрд свободных денежных средств сверх своих дивидендов до 2025 года, если нефть марки Brent останется на уровне $60 за баррель.
В 2020 году компании сократили свои инвестиции до самого низкого совокупного уровня за 15 лет. Комбинированные капвложения могут немного вырасти в этом году, но все равно останутся самыми низкими с 2006 года, несмотря на восстановление цен на нефть.
Таким образом, сочетание более высоких цен на нефть, минимальных затратов и продажи активов обеспечивает резкий рост денежного потока в краткосрочной перспективе, но может привести к неустойчивости в долгосрочной перспективе. Ранее в апреле Shell признала, что не инвестирует достаточно средств в новые проекты, чтобы компенсировать естественное снижение добычи на существующих нефтегазовых месторождениях.
ОПЕК+ выступил за сохранение принятых решений по добыче
На вчерашней заседании рекомендовали не менять решения по добыче нефти, принятые на предыдущем заседании 1 апреля.
Вчера цена на Brent выросла на сообщениях о сохранении планов ОПЕК+ до $66/б.
В целом ОПЕК+ в мае нарастит добычу на 350 тыс. баррелей в сутки, в июне - еще на 350 тыс. б/с, в июле - на 441 тыс. б/с.
Таким образом, квота на добычу нефти в Казахстане останется на уровне 1,463 млн баррелей в сутки (мбс) на май, 1,469 мбс на июнь и 1,475 мбс на июнь.
Кроме того, ОПЕК+ повысил прогноз роста спроса в 2021 году до 6 мбс с ожидавшихся в марте 5,6 мбс.
Следующая встреча ОПЕК+ запланирована на 1 июня.
На вчерашней заседании рекомендовали не менять решения по добыче нефти, принятые на предыдущем заседании 1 апреля.
Вчера цена на Brent выросла на сообщениях о сохранении планов ОПЕК+ до $66/б.
В целом ОПЕК+ в мае нарастит добычу на 350 тыс. баррелей в сутки, в июне - еще на 350 тыс. б/с, в июле - на 441 тыс. б/с.
Таким образом, квота на добычу нефти в Казахстане останется на уровне 1,463 млн баррелей в сутки (мбс) на май, 1,469 мбс на июнь и 1,475 мбс на июнь.
Кроме того, ОПЕК+ повысил прогноз роста спроса в 2021 году до 6 мбс с ожидавшихся в марте 5,6 мбс.
Следующая встреча ОПЕК+ запланирована на 1 июня.
Сланцевая нефть в США и ее будущее после пандемии
• Существуют два типа углеводородных ресурсов: традиционные и нетрадиционные.
• Сланцевая нефть - это нефть, добываемая или извлеченная с использованием методов отличных от традиционного. Правительства и нефтегазовые компании по всему миру инвестируют в нетрадиционные источники нефти из-за растущего дефицита запасов традиционной нефти. Сланцевая нефть и газ уже внесли свой вклад в развитие США, сделав их экономику менее зависимой от импорта энергоносителей извне.
• Интересно отметить, что сланцевую нефть и газ можно найти практически в любой точке мира. Наверняка все думают, что первое место по запасам сланцевой нефти занимает США, но это не так. Согласно данным Агентства энергетической информации EIA, Россия занимает первое место по запасам сланцевой нефти, а Китай - по запасам сланцевого газа.
• Мы можем датировать бум добычи сланцевой нефти в США 2008 годом. С этого времени вплоть до текущей даты доля добычи сланцевой нефти увеличилась 7 раз, с 10% до 70% по сравнению с традиционной нефтью. Примечателен тот факт, что мировая цена на ресурс никак на повлияла на этот растущий тренд.
• Основными факторами, лежащими в основе бума сланцевой нефти, являются технология ГРП (гидроразрыв пласта) в сочетании с горизонтальным бурением и квалифицированными специалистами.
• В США тысячи нефтяных компаний ежедневно добывают сланцевую нефть. Половина ее производится мелкими частными компаниям. Здесь нет монополии или олигополии (как у нас). К примеру, 6 крупнейших нефтяных компаний (ТНК) добывают только 13% от общего объема добычи США, 13 крупных независимых компаний - 20%, 34 средних независимых компании - 20%, а остальные более 40% тысячи мелкими компаниями. Для сравнение, в Казахстане почти 90% нефти добывается крупными компаниями.
• В США безубыточность по полному циклу добычи сланцевой нефти снизилась с $80 за баррель в 2010 году до $33 в 2020 году. Другими словами, безубыточность по полному циклу добычи за 11 лет снизилась на 60%. При нынешних низких ценах на нефть я предполагаю дальнейшее снижение в диапазоне до $30 за барр., а может и еще меньше.
• Количество буровых установок в США уже подскочило на 80% после достижения дна в августе 2020 года. Согласно ShaleProfile Analytics, если к концу 2021 года количество буровых установок увеличится еще раз вдвое, то к концу 2022 года сланцевая отрасль восстановит добычу, потерянными пандемией.
• На мой взгляд, вышеупомянутые причины являются ключевыми предпосылками того факта, что добыча сланцевой нефти в США восстановится в ближайшем будущем. © 2021 [Energy Analytics]
• Существуют два типа углеводородных ресурсов: традиционные и нетрадиционные.
• Сланцевая нефть - это нефть, добываемая или извлеченная с использованием методов отличных от традиционного. Правительства и нефтегазовые компании по всему миру инвестируют в нетрадиционные источники нефти из-за растущего дефицита запасов традиционной нефти. Сланцевая нефть и газ уже внесли свой вклад в развитие США, сделав их экономику менее зависимой от импорта энергоносителей извне.
• Интересно отметить, что сланцевую нефть и газ можно найти практически в любой точке мира. Наверняка все думают, что первое место по запасам сланцевой нефти занимает США, но это не так. Согласно данным Агентства энергетической информации EIA, Россия занимает первое место по запасам сланцевой нефти, а Китай - по запасам сланцевого газа.
• Мы можем датировать бум добычи сланцевой нефти в США 2008 годом. С этого времени вплоть до текущей даты доля добычи сланцевой нефти увеличилась 7 раз, с 10% до 70% по сравнению с традиционной нефтью. Примечателен тот факт, что мировая цена на ресурс никак на повлияла на этот растущий тренд.
• Основными факторами, лежащими в основе бума сланцевой нефти, являются технология ГРП (гидроразрыв пласта) в сочетании с горизонтальным бурением и квалифицированными специалистами.
• В США тысячи нефтяных компаний ежедневно добывают сланцевую нефть. Половина ее производится мелкими частными компаниям. Здесь нет монополии или олигополии (как у нас). К примеру, 6 крупнейших нефтяных компаний (ТНК) добывают только 13% от общего объема добычи США, 13 крупных независимых компаний - 20%, 34 средних независимых компании - 20%, а остальные более 40% тысячи мелкими компаниями. Для сравнение, в Казахстане почти 90% нефти добывается крупными компаниями.
• В США безубыточность по полному циклу добычи сланцевой нефти снизилась с $80 за баррель в 2010 году до $33 в 2020 году. Другими словами, безубыточность по полному циклу добычи за 11 лет снизилась на 60%. При нынешних низких ценах на нефть я предполагаю дальнейшее снижение в диапазоне до $30 за барр., а может и еще меньше.
• Количество буровых установок в США уже подскочило на 80% после достижения дна в августе 2020 года. Согласно ShaleProfile Analytics, если к концу 2021 года количество буровых установок увеличится еще раз вдвое, то к концу 2022 года сланцевая отрасль восстановит добычу, потерянными пандемией.
• На мой взгляд, вышеупомянутые причины являются ключевыми предпосылками того факта, что добыча сланцевой нефти в США восстановится в ближайшем будущем. © 2021 [Energy Analytics]
Глобальный прогноз электромобилей - МЭА
Вчера МЭА опубликовало прогноз по электромобилям (ЭМ) до 2030 года. Годовой отчет состоит из 100 страниц. В отчете исследуются ЭМ и инфраструктуры зарядки, использование энергии, выбросы CO2 и спрос на аккумуляторы, а также включает рекомендации по внедрению ЭМ.
Кратко резюмирую то, что привлекло мое внимание:
- Парк ЭМ в 2020 году достиг 10 млн, что составляет 1% от мирового автопарка, и с учетом текущей тенденции к 2030 году он вырастет до 7%
- из 10 млн ЭМ в 2020 году было зарегистрировано 3 млн, из которых 1,4 млн - в Европе, 1,2 млн - в Китае, 0,3 млн - в США. Это примерно 5% мировых продаж автомобилей, а к 2030 году ожидается 15%
- средняя цена электромобиля $ 40-50 тыс.
- в 2020 году на ЭМ было потрачено $120 млрд, а правительство стимулировало $14 млрд
- На Китай приходится 70% производства аккумуляторов
- основным препятствием для внедрения электромобилей по-прежнему остается отсутствие инфраструктуры для зарядки
- и самое главное, в 2020 году из-за ЭМ в мире потребление нефти снизилось на 0,5 млн баррелей в сутки и к 2030 году ожидается снижение всего лишь до 2 млн баррелей в сутки или 2% мировой добычи, а при агрессивном сценарии (SDS) максимум до 3,5 млн баррелей в сутки!
Отчет сохранен в комментарии. Приятного чтения.
Вчера МЭА опубликовало прогноз по электромобилям (ЭМ) до 2030 года. Годовой отчет состоит из 100 страниц. В отчете исследуются ЭМ и инфраструктуры зарядки, использование энергии, выбросы CO2 и спрос на аккумуляторы, а также включает рекомендации по внедрению ЭМ.
Кратко резюмирую то, что привлекло мое внимание:
- Парк ЭМ в 2020 году достиг 10 млн, что составляет 1% от мирового автопарка, и с учетом текущей тенденции к 2030 году он вырастет до 7%
- из 10 млн ЭМ в 2020 году было зарегистрировано 3 млн, из которых 1,4 млн - в Европе, 1,2 млн - в Китае, 0,3 млн - в США. Это примерно 5% мировых продаж автомобилей, а к 2030 году ожидается 15%
- средняя цена электромобиля $ 40-50 тыс.
- в 2020 году на ЭМ было потрачено $120 млрд, а правительство стимулировало $14 млрд
- На Китай приходится 70% производства аккумуляторов
- основным препятствием для внедрения электромобилей по-прежнему остается отсутствие инфраструктуры для зарядки
- и самое главное, в 2020 году из-за ЭМ в мире потребление нефти снизилось на 0,5 млн баррелей в сутки и к 2030 году ожидается снижение всего лишь до 2 млн баррелей в сутки или 2% мировой добычи, а при агрессивном сценарии (SDS) максимум до 3,5 млн баррелей в сутки!
Отчет сохранен в комментарии. Приятного чтения.
Completed_Russia_Upstream_Briefing.pdf
4.1 MB
Исследование: «Низкоуглеродный апстрим: вызовы и возможности для нефтегазовой отрасли России» - Wood Mackenzie
В этом интересном отчете:
- долгосрочный прогноз цены Brent
- FID, IRR, срок окупаемости новых проектов и влияние выбросов на них
- Инвестиции и мощности (ГВт) крупных нефтяных компаний в ВИЭ
- Роль национальных нефтяных компаний в нулевых выбросах
- и многое другое
В этом интересном отчете:
- долгосрочный прогноз цены Brent
- FID, IRR, срок окупаемости новых проектов и влияние выбросов на них
- Инвестиции и мощности (ГВт) крупных нефтяных компаний в ВИЭ
- Роль национальных нефтяных компаний в нулевых выбросах
- и многое другое
Добыча нефти на основных месторождениях КМГ
Среди всех месторождений, Казахтуркмунай показал исключительный результат. За 10 лет увеличило добычу нефти почти в 4 раза!
С другой стороны - наихудшие показатели добычи на месторождениях ПетроКазахстан снизились в 3 раза, Казгермунай и Казахойл Актобе - в 2 раза.
На остальных месторождениях Мангистаумунайгаз, Озенмунайгаз, Эмбамунайгаз и Каражанбасмунай добыча медленно (в среднем на ~1% в год), но постоянно росла на протяжении всего этого периода. 2020 год можно считать исключением.
Показатели трех крупных (Тенгиз, Кашаган, Карачаганак) месторождений в инфографике не учитывались.
Добыча нефти в млн тоннах. © 2021 [Energy Analytics]
Среди всех месторождений, Казахтуркмунай показал исключительный результат. За 10 лет увеличило добычу нефти почти в 4 раза!
С другой стороны - наихудшие показатели добычи на месторождениях ПетроКазахстан снизились в 3 раза, Казгермунай и Казахойл Актобе - в 2 раза.
На остальных месторождениях Мангистаумунайгаз, Озенмунайгаз, Эмбамунайгаз и Каражанбасмунай добыча медленно (в среднем на ~1% в год), но постоянно росла на протяжении всего этого периода. 2020 год можно считать исключением.
Показатели трех крупных (Тенгиз, Кашаган, Карачаганак) месторождений в инфографике не учитывались.
Добыча нефти в млн тоннах. © 2021 [Energy Analytics]
Forwarded from KazService
Перспективы развития месторождения Кашаган
В рамках Фазы 1 рассматриваются два проекта в целях наращивания добычи нефти 450 тыс. барр. в cутки в среднесрочной перспективе (в 2020 году - 328 тыс. б/с).
🟩 Пакет 1 (Bundle 1)
Проект обеспечит возможность увеличения объема добычи нефти на 15–20 тыс. барр. в сутки (1,9–2,5 тыс. тонн в сутки) за счет модернизации существующих компрессоров закачки и увеличения их производительности. Пакет 1 был разделен на две фазы: модернизация компрессоров закачки сырого газа (ЗСГ) (реализация в 2022 году) и трубопровод сверхвысокого давления с конвертацией скважин (2026 год) В июле 2020 года было принято окончатель ное инвестиционное решение по модернизации компрессоров ЗСГ, стоимость проекта составляет порядка 207 млн долл. США, завершение планируется в 2022 году.
🟩 Проект поставки сырого газа третьей стороне
Проект обеспечит возможность увеличения объема добычи на 17–20 тыс. барр. в сутки (2,1–2,5 тыс. тонн в сутки) за счет поставки дополнительного объема попутного сырого газа на новый газоперерабатывающий завод (ГПЗ) мощностью в 1 млрд м3 в год. В декабре 2020 года было принято окончательное инвестиционное решение, проект перешел на этап выполнения. Инвестор – компания GPC. Завершение проекта планируется в 2023 году.
⁉️ В рамках фазы 2 рассматриваются два отдельных проекта «А» и «Б», направленные на увеличение добычи нефти до 700 тыс. барр. в cутки в течение следующих 10 лет.
🟨 Фаза 2А
Проект направлен на увеличение добычи нефти до 500 тыс. барр. в cутки (63 тыс. тонн в сутки). Выбрана концепция поставки дополнительно 2 млрд м3 сырого газа в год на ГПЗ КТГ. В настоящее время в рамках предбазового проектирования ведутся работы по дальнейшему техническому изучению и оптимизации концепции. Окончательное инвестиционное решение планируется принять в 2023 году с вводом в эксплуатацию проекта в 2026 году.
🟨 Фаза 2Б
Проект направлен на увеличение уровня добычи нефти до 700 тыс. барр. в cутки (88 тыс. тонн в сутки). В 3 квартале 2020 года выбрана концепция строительства мультифазного трубопровода, нового завода на суше, с поставкой 6 млрд м3 сырого газа в год ТШО или КТГ. В настоящее время в рамках предбазового проектирования ведутся работы по дальнейшему техническому изучению и оптимизации концепции. Окончательное инвестиционное решение планируется принять в 2024 году с вводом в эксплуатацию проекта в 2030 году
В рамках Фазы 1 рассматриваются два проекта в целях наращивания добычи нефти 450 тыс. барр. в cутки в среднесрочной перспективе (в 2020 году - 328 тыс. б/с).
🟩 Пакет 1 (Bundle 1)
Проект обеспечит возможность увеличения объема добычи нефти на 15–20 тыс. барр. в сутки (1,9–2,5 тыс. тонн в сутки) за счет модернизации существующих компрессоров закачки и увеличения их производительности. Пакет 1 был разделен на две фазы: модернизация компрессоров закачки сырого газа (ЗСГ) (реализация в 2022 году) и трубопровод сверхвысокого давления с конвертацией скважин (2026 год) В июле 2020 года было принято окончатель ное инвестиционное решение по модернизации компрессоров ЗСГ, стоимость проекта составляет порядка 207 млн долл. США, завершение планируется в 2022 году.
🟩 Проект поставки сырого газа третьей стороне
Проект обеспечит возможность увеличения объема добычи на 17–20 тыс. барр. в сутки (2,1–2,5 тыс. тонн в сутки) за счет поставки дополнительного объема попутного сырого газа на новый газоперерабатывающий завод (ГПЗ) мощностью в 1 млрд м3 в год. В декабре 2020 года было принято окончательное инвестиционное решение, проект перешел на этап выполнения. Инвестор – компания GPC. Завершение проекта планируется в 2023 году.
⁉️ В рамках фазы 2 рассматриваются два отдельных проекта «А» и «Б», направленные на увеличение добычи нефти до 700 тыс. барр. в cутки в течение следующих 10 лет.
🟨 Фаза 2А
Проект направлен на увеличение добычи нефти до 500 тыс. барр. в cутки (63 тыс. тонн в сутки). Выбрана концепция поставки дополнительно 2 млрд м3 сырого газа в год на ГПЗ КТГ. В настоящее время в рамках предбазового проектирования ведутся работы по дальнейшему техническому изучению и оптимизации концепции. Окончательное инвестиционное решение планируется принять в 2023 году с вводом в эксплуатацию проекта в 2026 году.
🟨 Фаза 2Б
Проект направлен на увеличение уровня добычи нефти до 700 тыс. барр. в cутки (88 тыс. тонн в сутки). В 3 квартале 2020 года выбрана концепция строительства мультифазного трубопровода, нового завода на суше, с поставкой 6 млрд м3 сырого газа в год ТШО или КТГ. В настоящее время в рамках предбазового проектирования ведутся работы по дальнейшему техническому изучению и оптимизации концепции. Окончательное инвестиционное решение планируется принять в 2024 году с вводом в эксплуатацию проекта в 2030 году
Чистая прибыль крупнейших нефтяных компаний за 1кв 2021г.
Все компании завершили предыдущий квартал положительно.
Основная причина увеличения - рост цен на нефть. Цена Brent выросла с $50/барр. в 1 кв 2020г. до $62/барр. в 1кв 2021г.
Как упоминалось ранее, пять крупнейших компаний совокупно ожидают в этом году свободного денежного потока в размере $80 млрд, если цена Brent останется на уровне $60/барр. до конца года. © 2021 [Energy Analytics]
Все компании завершили предыдущий квартал положительно.
Основная причина увеличения - рост цен на нефть. Цена Brent выросла с $50/барр. в 1 кв 2020г. до $62/барр. в 1кв 2021г.
Как упоминалось ранее, пять крупнейших компаний совокупно ожидают в этом году свободного денежного потока в размере $80 млрд, если цена Brent останется на уровне $60/барр. до конца года. © 2021 [Energy Analytics]
Нарушение авторского права
Rystad Energy (RE) заявляет о себе как о независимой компании по исследованиям в области энергетики и бизнес-аналитике со штаб-квартирой в Осло, Норвегия. Иногда я публикую здесь исследования RE, которые мне кажутся интересными, и всегда упоминаю источник их информации.
Вчера RE опубликовала в Linkedin пост о запасах крупных нефтяных компаний. Мне показалось, что инфографика очень похожа на ту, которую опубликовал здесь две недели назад. Для справки, публикую обе инфографики для сравнения.
Когда поднял этот вопрос в комментарии к публикации RE, то получил в ответ: «Мы понимаем, что вы находите сходство на графике, но заверяем вас, что это результат оригинального исследования Rystad Energy с видимыми различиями в структуре и количестве компаний».
Если честно, не ожидал, что такая известная норвежская компания ответит подобным образом. Подготовка инфографики заняла у меня много времени и труда.
Пока, я подал в LI заявление о нарушении авторских прав и буду следить за его ходом.
Rystad Energy (RE) заявляет о себе как о независимой компании по исследованиям в области энергетики и бизнес-аналитике со штаб-квартирой в Осло, Норвегия. Иногда я публикую здесь исследования RE, которые мне кажутся интересными, и всегда упоминаю источник их информации.
Вчера RE опубликовала в Linkedin пост о запасах крупных нефтяных компаний. Мне показалось, что инфографика очень похожа на ту, которую опубликовал здесь две недели назад. Для справки, публикую обе инфографики для сравнения.
Когда поднял этот вопрос в комментарии к публикации RE, то получил в ответ: «Мы понимаем, что вы находите сходство на графике, но заверяем вас, что это результат оригинального исследования Rystad Energy с видимыми различиями в структуре и количестве компаний».
Если честно, не ожидал, что такая известная норвежская компания ответит подобным образом. Подготовка инфографики заняла у меня много времени и труда.
Пока, я подал в LI заявление о нарушении авторских прав и буду следить за его ходом.
Количество буровых установок в мире в апреле сократилось на 3%
За исключением Африки и США, количество снизилось во всех регионах в предыдущем месяце, несмотря на стабильную цену в $65/барр. в апреле по сравнению с $66/барр. в марте.
Если коррелировать с исторической ценой на нефть и количеством буровых установок, текущее количество соответствует цене на нефть в диапазоне $40/барр.
И разрыв между ценой на нефть и количеством буровых установок продолжает увеличиваться.
Как следствие, это в конечном итоге повлияет на снижение мировой добычи нефти на существующих месторождениях, если не будут сделаны значительные инвестиции для ее поддержания.
Текущая ситуация хороша для компаний, которые ищут краткосрочные деньги для выплаты долга и дивидендов, но в конечном итоге это будет плохая стратегия в долгосрочной перспективе. © 2021 [Energy Analytics]
За исключением Африки и США, количество снизилось во всех регионах в предыдущем месяце, несмотря на стабильную цену в $65/барр. в апреле по сравнению с $66/барр. в марте.
Если коррелировать с исторической ценой на нефть и количеством буровых установок, текущее количество соответствует цене на нефть в диапазоне $40/барр.
И разрыв между ценой на нефть и количеством буровых установок продолжает увеличиваться.
Как следствие, это в конечном итоге повлияет на снижение мировой добычи нефти на существующих месторождениях, если не будут сделаны значительные инвестиции для ее поддержания.
Текущая ситуация хороша для компаний, которые ищут краткосрочные деньги для выплаты долга и дивидендов, но в конечном итоге это будет плохая стратегия в долгосрочной перспективе. © 2021 [Energy Analytics]
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Nio делает ставку на быструю замену аккумуляторов в электрокарах, бросает вызов Tesla - FT
В этом году Nio планирует открыть станции по замене батарей в Норвегии в рамках своей экспансии в Европу.
Однако некоторые аналитики указывают на высокую стоимость строительства станций, что системы быстрой зарядки, разработанные Tesla и другими, более эффективны, если учесть общие эксплуатационные расходы и возможность одновременной зарядки нескольких автомобилей, несмотря на то, что они медленнее, чем замена аккумуляторов.
Компания Nio, основанная в 2014 году, ранее изо всех сил пыталась построить инфраструктуру для замены батарей.
Кризис денежных потоков в 2019 году привел к тому, что компания сильно отстала от первоначальной цели - 1100 заменяющих станций к 2020 году.
Группа возобновила свои усилия по расширению после получения в начале прошлого года государственных инвестиций в размере $989 млн.
В этом году Nio планирует открыть станции по замене батарей в Норвегии в рамках своей экспансии в Европу.
Однако некоторые аналитики указывают на высокую стоимость строительства станций, что системы быстрой зарядки, разработанные Tesla и другими, более эффективны, если учесть общие эксплуатационные расходы и возможность одновременной зарядки нескольких автомобилей, несмотря на то, что они медленнее, чем замена аккумуляторов.
Компания Nio, основанная в 2014 году, ранее изо всех сил пыталась построить инфраструктуру для замены батарей.
Кризис денежных потоков в 2019 году привел к тому, что компания сильно отстала от первоначальной цели - 1100 заменяющих станций к 2020 году.
Группа возобновила свои усилия по расширению после получения в начале прошлого года государственных инвестиций в размере $989 млн.
Экономика нефтегазовых и ВИЭ проектов
Нефтегазовые или энергетические компании оценивают экономику в основном по следующим параметрам: NPV, IRR, PI и PBT.
NPV (net present value): чистая приведенная стоимость должна быть положительной.
IRR (internal rate of return): внутренняя норма доходности должна быть выше минимальной ставки компании (hurdle rate).
PI (profit to investment ratio): соотношение прибыли к инвестициям должно быть выше 1,0.
PBT (payback period): срок окупаемости.
Чтобы иметь представление о сравнении нефтегазовых и ВИЭ с точки зрения экономики, поделюсь информацией из февральской презентации стратегии Shell.
IRR нефтегазовых проектов составляет 20-25%, в то время как проекты ВИЭ более чем в два раза меньше - 10%.
Срок окупаемости нефтегазовых проектов наступит до 2035 года, а проекты ВИЭ не уточняются.
Тем не менее, компания планирует увеличить выделение капитальных затрат на проекты ВИЭ с 25% до 35-40%, тогда как нефтегазовых проектов, наоборот, снизятся с 35-40% до 25-30%.
Это означает, что в долгосрочной перспективе целевые климатические аспекты проектов компании будут иметь приоритет над экономическими / коммерческими аспектами.
Нефтегазовые или энергетические компании оценивают экономику в основном по следующим параметрам: NPV, IRR, PI и PBT.
NPV (net present value): чистая приведенная стоимость должна быть положительной.
IRR (internal rate of return): внутренняя норма доходности должна быть выше минимальной ставки компании (hurdle rate).
PI (profit to investment ratio): соотношение прибыли к инвестициям должно быть выше 1,0.
PBT (payback period): срок окупаемости.
Чтобы иметь представление о сравнении нефтегазовых и ВИЭ с точки зрения экономики, поделюсь информацией из февральской презентации стратегии Shell.
IRR нефтегазовых проектов составляет 20-25%, в то время как проекты ВИЭ более чем в два раза меньше - 10%.
Срок окупаемости нефтегазовых проектов наступит до 2035 года, а проекты ВИЭ не уточняются.
Тем не менее, компания планирует увеличить выделение капитальных затрат на проекты ВИЭ с 25% до 35-40%, тогда как нефтегазовых проектов, наоборот, снизятся с 35-40% до 25-30%.
Это означает, что в долгосрочной перспективе целевые климатические аспекты проектов компании будут иметь приоритет над экономическими / коммерческими аспектами.
Добыча нефти и квота ОПЕК+
Сегодня министр энергетики сообщил, что общая добыча нефти и конденсата с начала года составила 28 млн тонн.
Как обычно, цифры добычи нефти и конденсата отдельно не приводятся.
Сделаем предположение - примем ту же апрельскую добычу конденсата 2020 года за апрель 2021 года - 1,1 млн тонн.
Разница в добыче нефти составит 5,9 млн тонн. При коэффициенте 7,33 баррелей на тонну это 1,439 млн баррелей в сутки (мбс).
Это число практически полностью соответствует квоте ОПЕК+ на апрель - 1,437 мбс.
Я обновлю цифры, как только будет отдельно опубликована официальная статистика добычи нефти.
Согласно расчетам "ИФ", соглашение ОПЕК+ в Апреле исполнено странами ОПЕК на 122%, без учета - на 100%.
Сегодня министр энергетики сообщил, что общая добыча нефти и конденсата с начала года составила 28 млн тонн.
Как обычно, цифры добычи нефти и конденсата отдельно не приводятся.
Сделаем предположение - примем ту же апрельскую добычу конденсата 2020 года за апрель 2021 года - 1,1 млн тонн.
Разница в добыче нефти составит 5,9 млн тонн. При коэффициенте 7,33 баррелей на тонну это 1,439 млн баррелей в сутки (мбс).
Это число практически полностью соответствует квоте ОПЕК+ на апрель - 1,437 мбс.
Я обновлю цифры, как только будет отдельно опубликована официальная статистика добычи нефти.
Согласно расчетам "ИФ", соглашение ОПЕК+ в Апреле исполнено странами ОПЕК на 122%, без учета - на 100%.
Динамика добычи крупных нефтегазовых компаний
Поделюсь еще одной интересной инфографикой. Как изменилась добыча нефти и газа в крупных компаниях за последнее десятилетие.
В целом за 10 лет общая добыча всеми компаниями увеличилась на 3%. Снижение добычи наблюдается только у ExxonMobil (-2% в год). Наибольший рост наблюдается у Total (+2% в год), за ним следуют Chevron (+1,5% в год) и Equinor (+1% в год).
Основной вывод из этого графика можно сделать, что крупные компании начали истощать запасы быстрее (вот тут пост об этом), чем восполняют.
Следствие текущих низких инвестиций и ежегодного увеличения добычи приведет к снижению добычи в долгосрочной перспективе. Причем, этот прогноз подтверждается большинством стратегий компании - падение добычи к 2030 году.
Возможно, зеленым активистам будет приятно это услышать. @energy_analytics
п.с. Айт құтты болсын!
Поделюсь еще одной интересной инфографикой. Как изменилась добыча нефти и газа в крупных компаниях за последнее десятилетие.
В целом за 10 лет общая добыча всеми компаниями увеличилась на 3%. Снижение добычи наблюдается только у ExxonMobil (-2% в год). Наибольший рост наблюдается у Total (+2% в год), за ним следуют Chevron (+1,5% в год) и Equinor (+1% в год).
Основной вывод из этого графика можно сделать, что крупные компании начали истощать запасы быстрее (вот тут пост об этом), чем восполняют.
Следствие текущих низких инвестиций и ежегодного увеличения добычи приведет к снижению добычи в долгосрочной перспективе. Причем, этот прогноз подтверждается большинством стратегий компании - падение добычи к 2030 году.
Возможно, зеленым активистам будет приятно это услышать. @energy_analytics
п.с. Айт құтты болсын!
Самые богатые страны мира и почему нас там нет
Внизу, инфографика основана на данных МВФ о показателях ВВП на душу населения по паритету покупательной способности (ППС). Визуализация разбивает данные по странам, регионам и материкам.
Всего в списке 192 страны. Первая десятка самых богатых стран предсказуемо состоит из стран богатых нефтью и газом - Катар (1-е), Бруней (6-е), Норвегия (7-е), ОАЭ (8-е) и Кувейт (9-е). Казахстан при этом в эту десятку очевидно не входит. Более того, он занимает 57-е место среди 192 стран.
Давайте разбираться почему Казахстан так далеко от этой десятки, хотя по объему добычи нефти в мире Казахстан занимает 12 место. С технической стороны, Казахстан добывает больше нефти, чем Катар, Норвегия и Бруней. И добывает больше газа, чем Бруней и Кувейт.
Поскольку мы говорим о ВВП на душу населения, численность играет здесь такую же важную роль. По численности населения Казахстан вдвое больше ОАЭ, в три раза больше Норвегии, в четыре раза больше Катара, в шесть раз больше Кувейта, и в сорок раз больше Брунея.
Помимо этого, надо также учитывать, что вышеуказанные ведущие страны добывают в основном нефть и газ. В то время как Казахстан, помимо нефти и газа, добывает уголь, уран, золото, металлы, РЗМ и производит сельскохозяйственную продукцию.
Это повторяющийся пост из прошлого года, но не вижу особых изменений в этом году. Сейчас мы производим столько же природных ресурсов и сельскохозяйственной продукции, если не больше.
Более того, мы видим, что цены на нефть восстанавливаются, цены на металлы и редкоземельные металлы растут из-за высокого спроса со стороны электромобилей и проектов ВИЭ, а нехватка продовольствия становится главной глобальной проблемой. Мы должны участвовать в новых глобальных возможностях и не упускать выгоду для себя, пока еще не поздно.
В целом за это время аудитория канала выросла более чем в два раза, приблизившись к 3 тыс. Для меня очень важно мнение каждого так как по теме ресурсов и будущего развития планирую серии постов более подробно и поделиться им с вами.
@energy_analytics
Внизу, инфографика основана на данных МВФ о показателях ВВП на душу населения по паритету покупательной способности (ППС). Визуализация разбивает данные по странам, регионам и материкам.
Всего в списке 192 страны. Первая десятка самых богатых стран предсказуемо состоит из стран богатых нефтью и газом - Катар (1-е), Бруней (6-е), Норвегия (7-е), ОАЭ (8-е) и Кувейт (9-е). Казахстан при этом в эту десятку очевидно не входит. Более того, он занимает 57-е место среди 192 стран.
Давайте разбираться почему Казахстан так далеко от этой десятки, хотя по объему добычи нефти в мире Казахстан занимает 12 место. С технической стороны, Казахстан добывает больше нефти, чем Катар, Норвегия и Бруней. И добывает больше газа, чем Бруней и Кувейт.
Поскольку мы говорим о ВВП на душу населения, численность играет здесь такую же важную роль. По численности населения Казахстан вдвое больше ОАЭ, в три раза больше Норвегии, в четыре раза больше Катара, в шесть раз больше Кувейта, и в сорок раз больше Брунея.
Помимо этого, надо также учитывать, что вышеуказанные ведущие страны добывают в основном нефть и газ. В то время как Казахстан, помимо нефти и газа, добывает уголь, уран, золото, металлы, РЗМ и производит сельскохозяйственную продукцию.
Это повторяющийся пост из прошлого года, но не вижу особых изменений в этом году. Сейчас мы производим столько же природных ресурсов и сельскохозяйственной продукции, если не больше.
Более того, мы видим, что цены на нефть восстанавливаются, цены на металлы и редкоземельные металлы растут из-за высокого спроса со стороны электромобилей и проектов ВИЭ, а нехватка продовольствия становится главной глобальной проблемой. Мы должны участвовать в новых глобальных возможностях и не упускать выгоду для себя, пока еще не поздно.
В целом за это время аудитория канала выросла более чем в два раза, приблизившись к 3 тыс. Для меня очень важно мнение каждого так как по теме ресурсов и будущего развития планирую серии постов более подробно и поделиться им с вами.
@energy_analytics
Чистый нулевой выброс к 2050 году - готовы ли мы?
Новый отчет МЭА со вчерашнего дня находится на первой полосе новостей энергетического сектора. Отчет привлек внимание многих отраслевых экспертов и вызвал бурную дискуссию. Каждый из них обсуждает достоинства и недостатки. Пожалуй, за исключением активистов-экологов, наблюдающих за дискуссией в кулуарах и довольных отчетом.
На мой взгляд, основной посыл отчета - стать к 2050 году углеродно-нейтральным, мы должны прекратить инвестировать в разведку нефти и газа сейчас. За исключением уже утвержденных проектов на существующих месторождениях. Конечно, это не самое лучшее что можно услышать, особенно касательно для будущих проектов, таких как Кашаган и т. д.
Согласно МЭА, в результате текущая мировая добыча нефти будет снижаться на 4% в год. Спрос на нефть, пик которого пришелся на 2019 год, больше никогда не вернется. Он снизится с 88 млн баррелей в сутки (мбс) в 2020 году до 72 мбс в 2030 году и до 24 мбс в 2050 году, то есть почти на 75% в период с 2020 по 2050 год.
Чтобы дать представление, это означает, что запланированная добыча нефти в Казахстане на 2021 год в размере 86 млн тонн должна снизиться на 30% (60 млн тонн) к 2030 году и на 70% (26 млн тонн) к 2050 году! В случае отсутствия инвестиций в существующие месторождения, помимо вышеперечисленного, оно сократится вдвое быстрее: 40 млн т к 2030 году и 8 млн т к 2050 году. И все это сделано ради достижения климатических целей, чистые выбросы CO2 к 2050 году.
Можете ли вы представить себе, как в глобальном масштабе промышленность с оборотом в трлн долларов должна прекратить заниматься тем, чем она занималась на протяжении столетий. Это означает, что никаких новых месторождений, никаких инвестиций в новые проекты, никакой новой инфраструктуры или трубопроводов, никакого СПГ. Ни один из них. И, сильная поддержка и толчок к процветанию проектов ВИЭ.
Доклад уже назван развитой страной Канадской ассоциацией производителей нефти нереальным. Если речь идет о компенсации выбросов, есть много способов сделать это. Например, улавливание и хранение углерода CCUS, которое является надежной и проверенной десятилетиями технологией.
Почему мы должны прекратить инвестировать в нефть и газ, которые являются основным источником прибыли на протяжении десятилетий, когда мы можем компенсировать выбросы за счет технологий и уменьшить выбросы, главным образом, например за счет посадки большего количества деревьев и т.д.
Более того, почему наши зеленые активисты этим довольны? Разве это не означает конец проектам по ископаемому топливу и полную зависимость от импорта оборудования и экспертов для ВИЭ проектов.
Новый отчет МЭА со вчерашнего дня находится на первой полосе новостей энергетического сектора. Отчет привлек внимание многих отраслевых экспертов и вызвал бурную дискуссию. Каждый из них обсуждает достоинства и недостатки. Пожалуй, за исключением активистов-экологов, наблюдающих за дискуссией в кулуарах и довольных отчетом.
На мой взгляд, основной посыл отчета - стать к 2050 году углеродно-нейтральным, мы должны прекратить инвестировать в разведку нефти и газа сейчас. За исключением уже утвержденных проектов на существующих месторождениях. Конечно, это не самое лучшее что можно услышать, особенно касательно для будущих проектов, таких как Кашаган и т. д.
Согласно МЭА, в результате текущая мировая добыча нефти будет снижаться на 4% в год. Спрос на нефть, пик которого пришелся на 2019 год, больше никогда не вернется. Он снизится с 88 млн баррелей в сутки (мбс) в 2020 году до 72 мбс в 2030 году и до 24 мбс в 2050 году, то есть почти на 75% в период с 2020 по 2050 год.
Чтобы дать представление, это означает, что запланированная добыча нефти в Казахстане на 2021 год в размере 86 млн тонн должна снизиться на 30% (60 млн тонн) к 2030 году и на 70% (26 млн тонн) к 2050 году! В случае отсутствия инвестиций в существующие месторождения, помимо вышеперечисленного, оно сократится вдвое быстрее: 40 млн т к 2030 году и 8 млн т к 2050 году. И все это сделано ради достижения климатических целей, чистые выбросы CO2 к 2050 году.
Можете ли вы представить себе, как в глобальном масштабе промышленность с оборотом в трлн долларов должна прекратить заниматься тем, чем она занималась на протяжении столетий. Это означает, что никаких новых месторождений, никаких инвестиций в новые проекты, никакой новой инфраструктуры или трубопроводов, никакого СПГ. Ни один из них. И, сильная поддержка и толчок к процветанию проектов ВИЭ.
Доклад уже назван развитой страной Канадской ассоциацией производителей нефти нереальным. Если речь идет о компенсации выбросов, есть много способов сделать это. Например, улавливание и хранение углерода CCUS, которое является надежной и проверенной десятилетиями технологией.
Почему мы должны прекратить инвестировать в нефть и газ, которые являются основным источником прибыли на протяжении десятилетий, когда мы можем компенсировать выбросы за счет технологий и уменьшить выбросы, главным образом, например за счет посадки большего количества деревьев и т.д.
Более того, почему наши зеленые активисты этим довольны? Разве это не означает конец проектам по ископаемому топливу и полную зависимость от импорта оборудования и экспертов для ВИЭ проектов.
Обеспеченность доказанными запасами
Соотношение запасов к добыче является наиболее широко цитируемым из ключевых показателей для нефтегазовых компаний. Измеряется он в годах и показывает, на сколько лет компании хватит ее запасов при текущем уровне добычи. Чем выше обеспеченность добычи запасами, тем лучше. Стратегическое значение для нефтегазовых компаний поддерживать его на уровне 10 лет.
Для сравнения, у таких крупных игроков на графике индекс срока жизни запасов варьируется от 7 до 56 лет.
Saudi Aramco (56 года), Роснефть (21 лет) и Лукойл (20 лет) лидируют в списке как и в прошлом году. КМГ имеет запасы на 17 лет. Менее 10 лет запасов нефти и газа на добычу имеют Shell и Equinor по 7 лет, соответственно.
Данные доказанных запасов к добыче по оценкам на конец 2020 года. Доказанные запасы (1P) учтены по системе SEC, кроме Saudi Aramco и КМГ. Для них доказанные запасы доступны только по системе PRMS. @energyanalytics
Соотношение запасов к добыче является наиболее широко цитируемым из ключевых показателей для нефтегазовых компаний. Измеряется он в годах и показывает, на сколько лет компании хватит ее запасов при текущем уровне добычи. Чем выше обеспеченность добычи запасами, тем лучше. Стратегическое значение для нефтегазовых компаний поддерживать его на уровне 10 лет.
Для сравнения, у таких крупных игроков на графике индекс срока жизни запасов варьируется от 7 до 56 лет.
Saudi Aramco (56 года), Роснефть (21 лет) и Лукойл (20 лет) лидируют в списке как и в прошлом году. КМГ имеет запасы на 17 лет. Менее 10 лет запасов нефти и газа на добычу имеют Shell и Equinor по 7 лет, соответственно.
Данные доказанных запасов к добыче по оценкам на конец 2020 года. Доказанные запасы (1P) учтены по системе SEC, кроме Saudi Aramco и КМГ. Для них доказанные запасы доступны только по системе PRMS. @energyanalytics