Nio делает ставку на быструю замену аккумуляторов в электрокарах, бросает вызов Tesla - FT

В этом году Nio планирует открыть станции по замене батарей в Норвегии в рамках своей экспансии в Европу.

Однако некоторые аналитики указывают на высокую стоимость строительства станций, что системы быстрой зарядки, разработанные Tesla и другими, более эффективны, если учесть общие эксплуатационные расходы и возможность одновременной зарядки нескольких автомобилей, несмотря на то, что они медленнее, чем замена аккумуляторов.

Компания Nio, основанная в 2014 году, ранее изо всех сил пыталась построить инфраструктуру для замены батарей.

Кризис денежных потоков в 2019 году привел к тому, что компания сильно отстала от первоначальной цели - 1100 заменяющих станций к 2020 году.

Группа возобновила свои усилия по расширению после получения в начале прошлого года государственных инвестиций в размере $989 млн.

​Экономика нефтегазовых и ВИЭ проектов

Нефтегазовые или энергетические компании оценивают экономику в основном по следующим параметрам: NPV, IRR, PI и PBT.

NPV (net present value): чистая приведенная стоимость должна быть положительной.

IRR (internal rate of return): внутренняя норма доходности должна быть выше минимальной ставки компании (hurdle rate).

PI (profit to investment ratio): соотношение прибыли к инвестициям должно быть выше 1,0.

PBT (payback period): срок окупаемости.

Чтобы иметь представление о сравнении нефтегазовых и ВИЭ с точки зрения экономики, поделюсь информацией из февральской презентации стратегии Shell.

IRR нефтегазовых проектов составляет 20-25%, в то время как проекты ВИЭ более чем в два раза меньше - 10%.

Срок окупаемости нефтегазовых проектов наступит до 2035 года, а проекты ВИЭ не уточняются.

Тем не менее, компания планирует увеличить выделение капитальных затрат на проекты ВИЭ с 25% до 35-40%, тогда как нефтегазовых проектов, наоборот, снизятся с 35-40% до 25-30%.

Это означает, что в долгосрочной перспективе целевые климатические аспекты проектов компании будут иметь приоритет над экономическими / коммерческими аспектами.

Добыча нефти и квота ОПЕК+

Сегодня министр энергетики сообщил, что общая добыча нефти и конденсата с начала года составила 28 млн тонн.

Как обычно, цифры добычи нефти и конденсата отдельно не приводятся.

Сделаем предположение - примем ту же апрельскую добычу конденсата 2020 года за апрель 2021 года - 1,1 млн тонн.

Разница в добыче нефти составит 5,9 млн тонн. При коэффициенте 7,33 баррелей на тонну это 1,439 млн баррелей в сутки (мбс).

Это число практически полностью соответствует квоте ОПЕК+ на апрель - 1,437 мбс.

Я обновлю цифры, как только будет отдельно опубликована официальная статистика добычи нефти.

Согласно расчетам "ИФ", соглашение ОПЕК+ в Апреле исполнено странами ОПЕК на 122%, без учета - на 100%.

Динамика добычи крупных нефтегазовых компаний

Поделюсь еще одной интересной инфографикой. Как изменилась добыча нефти и газа в крупных компаниях за последнее десятилетие.

В целом за 10 лет общая добыча всеми компаниями увеличилась на 3%. Снижение добычи наблюдается только у ExxonMobil (-2% в год). Наибольший рост наблюдается у Total (+2% в год), за ним следуют Chevron (+1,5% в год) и Equinor (+1% в год).

Основной вывод из этого графика можно сделать, что крупные компании начали истощать запасы быстрее (вот тут пост об этом), чем восполняют.

Следствие текущих низких инвестиций и ежегодного увеличения добычи приведет к снижению добычи в долгосрочной перспективе. Причем, этот прогноз подтверждается большинством стратегий компании - падение добычи к 2030 году.

Возможно, зеленым активистам будет приятно это услышать. @energy_analytics

п.с. Айт құтты болсын!

​Самые богатые страны мира и почему нас там нет

Внизу, инфографика основана на данных МВФ о показателях ВВП на душу населения по паритету покупательной способности (ППС). Визуализация разбивает данные по странам, регионам и материкам.

Всего в списке 192 страны. Первая десятка самых богатых стран предсказуемо состоит из стран богатых нефтью и газом - Катар (1-е), Бруней (6-е), Норвегия (7-е), ОАЭ (8-е) и Кувейт (9-е). Казахстан при этом в эту десятку очевидно не входит. Более того, он занимает 57-е место среди 192 стран.

Давайте разбираться почему Казахстан так далеко от этой десятки, хотя по объему добычи нефти в мире Казахстан занимает 12 место. С технической стороны, Казахстан добывает больше нефти, чем Катар, Норвегия и Бруней. И добывает больше газа, чем Бруней и Кувейт.

Поскольку мы говорим о ВВП на душу населения, численность играет здесь такую же важную роль. По численности населения Казахстан вдвое больше ОАЭ, в три раза больше Норвегии, в четыре раза больше Катара, в шесть раз больше Кувейта, и в сорок раз больше Брунея.

Помимо этого, надо также учитывать, что вышеуказанные ведущие страны добывают в основном нефть и газ. В то время как Казахстан, помимо нефти и газа, добывает уголь, уран, золото, металлы, РЗМ и производит сельскохозяйственную продукцию.

Это повторяющийся пост из прошлого года, но не вижу особых изменений в этом году. Сейчас мы производим столько же природных ресурсов и сельскохозяйственной продукции, если не больше.

Более того, мы видим, что цены на нефть восстанавливаются, цены на металлы и редкоземельные металлы растут из-за высокого спроса со стороны электромобилей и проектов ВИЭ, а нехватка продовольствия становится главной глобальной проблемой. Мы должны участвовать в новых глобальных возможностях и не упускать выгоду для себя, пока еще не поздно.

В целом за это время аудитория канала выросла более чем в два раза, приблизившись к 3 тыс. Для меня очень важно мнение каждого так как по теме ресурсов и будущего развития планирую серии постов более подробно и поделиться им с вами.

@energy_analytics

✅ Какую хочешь отправить сумму?

​Чистый нулевой выброс к 2050 году - готовы ли мы?

Новый отчет МЭА со вчерашнего дня находится на первой полосе новостей энергетического сектора. Отчет привлек внимание многих отраслевых экспертов и вызвал бурную дискуссию. Каждый из них обсуждает достоинства и недостатки. Пожалуй, за исключением активистов-экологов, наблюдающих за дискуссией в кулуарах и довольных отчетом.

На мой взгляд, основной посыл отчета - стать к 2050 году углеродно-нейтральным, мы должны прекратить инвестировать в разведку нефти и газа сейчас. За исключением уже утвержденных проектов на существующих месторождениях. Конечно, это не самое лучшее что можно услышать, особенно касательно для будущих проектов, таких как Кашаган и т. д.

Согласно МЭА, в результате текущая мировая добыча нефти будет снижаться на 4% в год. Спрос на нефть, пик которого пришелся на 2019 год, больше никогда не вернется. Он снизится с 88 млн баррелей в сутки (мбс) в 2020 году до 72 мбс в 2030 году и до 24 мбс в 2050 году, то есть почти на 75% в период с 2020 по 2050 год.

Чтобы дать представление, это означает, что запланированная добыча нефти в Казахстане на 2021 год в размере 86 млн тонн должна снизиться на 30% (60 млн тонн) к 2030 году и на 70% (26 млн тонн) к 2050 году! В случае отсутствия инвестиций в существующие месторождения, помимо вышеперечисленного, оно сократится вдвое быстрее: 40 млн т к 2030 году и 8 млн т к 2050 году. И все это сделано ради достижения климатических целей, чистые выбросы CO2 к 2050 году.

Можете ли вы представить себе, как в глобальном масштабе промышленность с оборотом в трлн долларов должна прекратить заниматься тем, чем она занималась на протяжении столетий. Это означает, что никаких новых месторождений, никаких инвестиций в новые проекты, никакой новой инфраструктуры или трубопроводов, никакого СПГ. Ни один из них. И, сильная поддержка и толчок к процветанию проектов ВИЭ.

Доклад уже назван развитой страной Канадской ассоциацией производителей нефти нереальным. Если речь идет о компенсации выбросов, есть много способов сделать это. Например, улавливание и хранение углерода CCUS, которое является надежной и проверенной десятилетиями технологией.

Почему мы должны прекратить инвестировать в нефть и газ, которые являются основным источником прибыли на протяжении десятилетий, когда мы можем компенсировать выбросы за счет технологий и уменьшить выбросы, главным образом, например за счет посадки большего количества деревьев и т.д.

Более того, почему наши зеленые активисты этим довольны? Разве это не означает конец проектам по ископаемому топливу и полную зависимость от импорта оборудования и экспертов для ВИЭ проектов.

Обеспеченность доказанными запасами

Соотношение запасов к добыче является наиболее широко цитируемым из ключевых показателей для нефтегазовых компаний. Измеряется он в годах и показывает, на сколько лет компании хватит ее запасов при текущем уровне добычи. Чем выше обеспеченность добычи запасами, тем лучше. Стратегическое значение для нефтегазовых компаний поддерживать его на уровне 10 лет.

Для сравнения, у таких крупных игроков на графике индекс срока жизни запасов варьируется от 7 до 56 лет.

Saudi Aramco (56 года), Роснефть (21 лет) и Лукойл (20 лет) лидируют в списке как и в прошлом году. КМГ имеет запасы на 17 лет. Менее 10 лет запасов нефти и газа на добычу имеют Shell и Equinor по 7 лет, соответственно.

Данные доказанных запасов к добыче по оценкам на конец 2020 года. Доказанные запасы (1P) учтены по системе SEC, кроме Saudi Aramco и КМГ. Для них доказанные запасы доступны только по системе PRMS. @energyanalytics

​Запрет на разведку и добычу нефти и газа

Испания стала четвертой страной, запланировавшей запрет на разведку и добычу нефти и газа на своей территории. Целевой срок установлен на 2050 год. Ранее другие европейские страны Франция, Дания и Ирландия объявляли такой же целевой показатель на 2040–2050 годы.

Теперь посмотрим на цифры. В прошлом году Испания добыла менее 50 тыс. баррелей в сутки нефти, что является ничем по сравнению с потреблением 1,3 млн баррелей в сутки. Страна полностью зависит от импорта сырой нефти, в основном из Нигерии, Мексики и Саудовской Аравии. Казахстан также экспортировал около 80 тыс. баррелей в сутки нефти в 2019 году. В Испании имеется 185 млн баррелей, которых при полном использовании хватит на 4-5 месяцев потребления.

Что касается добычи газа, Испания еще больше зависит от импорта. При практически нулевой внутренней добыче газа (0,1 млрд куб. м) страна импортирует 36,1 млрд куб. м газа. Внутренних запасов газа страны (3 млрд куб. м) при полном использовании хватит максимум на месяц.

Со всеми этими вышеупомянутыми ограничениями ресурсов Испания является нетто-экспортером нефтепродуктов с 2012 года. Испания перерабатывает такой же объем импорта нефти. Кроме того, у страны есть доступ к реэкспортеру морских поставок СПГ в основном в Португалию и Францию.

А теперь зададим вопрос. Разве это не самая благоприятная страна с точки зрения нулевой внутренней добычи нефти и газа? Испания может легко поставить цель на следующий год - запретить разведку и добычу нефти и газа, не дожидаясь еще 30 лет. А также переработать импортируемые нефть и газ и экспортировать их с более высокой добавленной стоимостью. Что еще более важно, эта новость была выделена и подробно проанализирована IHS Markit, одной из ведущих консалтинговых компаний в энергетическом секторе. Цель хайповать на простых новостях? @energy_analytics

​Ситуация с Shell негативна для восприятия нефтегазовых компаний по всему миру

Суд в Нидерландах постановил, что Shell несет частичную ответственность за изменение климата, а также обязал компанию сократить выбросы углекислого газа.

Это первое в своем роде постановление суда, которое усиливает давление на нефтегазовые компании, и без того уже находящиеся под пристальным вниманием правительств и инвесторов.

Согласно постановлению, вынесенному Окружным судом Гааги, к 2030 году Shell должна уменьшить объем выбросов на 45% относительно уровней 2019 года. Это соответствует рекомендациям ООН для государств-членов для сдерживания повышения средней температуры на Земле в пределах 1,5 градусов Цельсия от уровня доиндустриальной эпохи.

Решение суда распространяется на выбросы покупателей продукции (так называемый Scope 3), которые Shell не контролирует или почти не контролирует, поэтому основным вариантом его выполнения остается сокращение добычи нефти (производства нефтепродуктов).

В таком случае судебное решение теоретически является прецедентным и, как следствие, неблагоприятным для нефтегазовых компаний в целом. Оно подтверждает намерение европейских правительств и общества добиваться дальнейшего снижения выбросов и сокращения добычи углеводородов, заставляя нефтегазовые компании трансформировать бизнес более быстрыми темпами и, соответственно, нести более высокие расходы.

С другой стороны не исключен сценарий, в котором такие компании, как Shell, может потребоваться продать активы и пересмотреть расходы, чтобы выполнить постановление голландского суда о сокращении выбросов углерода, а новые владельцы будут поддерживать добычу на прежнем уровне.

Решение может иметь далеко идущие последствия, хотя на данный момент нам не совсем ясны основания, на которых оно было принято, и как оно может быть реализовано.

Ниже приведена фотография (AP) зеленых активистов, празднующих приговор по вчерашнему судебному делу против Shell в Гааге.

#МнениеЭксперта
#ESG

В нефтегазовой отрасли произошел серьезный сдвиг в ESG, и инвесторы хотят получить большую прибыль в виде дивидендов или обратного выкупа. Стратегические инвестиции в зеленую энергетику в нефтегазовых компаниях оправданы, но только в том случае, если они соответствуют высоким минимальным ставкам IRR. Компании, которые инвестировали в ESG признают, что во многих случаях компании будут получать более низкие нормы прибыли, чем традиционные инвестиции в ископаемое топливо.

На основе бэктеста 2019-2021 гг. нефтяные компании, реализовавшие различные инициативы в области ESG (выбросы CO2, зеленая энергетика), не продемонстрировали каких-либо преимуществ по сравнению с теми, кто это не сделал. Фактически, существует небольшая отрицательная корреляция ESG с доходностью.

Анализ включал BP, Chevron, ConocoPhillips, Equinor, Exxon Mobil, Gazprom, Occidental Petroleum, PetroChina, Phillips 66, Suncor, Total и другие.

Резюме: Инвестиции в Эксон или Шеврон более привлекательны чем в Shell и BP.

​Доля женщин в нефтегазовых компаниях

Энергетический сектор остается одним из секторов экономики с наименьшим гендерным разнообразием, несмотря на усилия по поощрению участия женщин. Это особенно важно с учетом той роли, которую женщины часто могут играть как ключевые движущие силы инновационных и инклюзивных решений.

Женщины составляют 48% мировой занятости, и только 22% работают в нефтегазовом секторе и 32% - в возобновляемых источниках энергии.

Ниже приведен график доли женщин-сотрудников в различных нефтегазовых компаниях. В целом видно, что международные нефтегазовые компании склонны нанимать больше женщин, чем национальные. Более того, процент женщин становится все меньше по мере достижения ими старших должностей. Например, в совете директоров «Роснефти» ее доля составляет около 10%, а КМГ - 0%.

Исследование McKinsey показывает, что компании с лучшими показателями гендерного разнообразия руководящего состава на 21% чаще демонстрируют прибыльность выше среднего, чем компании с меньшим гендерным разнообразием.

Что может сделать отрасль:
- Информировать руководителей высшего звена, членов совета директоров и акционеров о ценности найма и продвижения женщин;
- Показатели эффективности, которые могут принять компании и поощрять к добровольному принятию и публикации;
- Составить сборник передовых практик, являющихся отраслевыми стандартами, для демонстрации примеров прогресса.

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics

На Кашагане планирует увеличить добычу нефти до 15,2 млн т в 2021 году

Ранее прогноз добычи на 2021 год составлял 14,5 млн тонн нефти. Таким образом, показатель планируется увеличить на 4,5% или 15 тыс баррелей в сутки.

Вопрос наращивания добычи обсуждался во время встречи премьер-министра Казахстана Аскара Мамина и старшего вице-президента "Exxon Mobil" Нила Чапмана. @energy_analytics

​Инвестиции переходят из международных в национальные нефтяные компании

Это можно увидеть из сегодняшнего отчета МЭА по мировым инвестициям в энергетику.

Ключевые выводы и инфографика с моей стороны:
- Инвестиции в разведку и добычу в национальных нефтяных компаниях в 2021 году увеличатся на 10%, в основном за счет китайских компаний PetroChina, CNOOC и Sinopec.
- Saudi Aramco и Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) планируют увеличить добычу на 1 млн баррелей в сутки (мбс) в ближайшие годы.
- Для этого Saudi Aramco планирует потратить $35 млрд в 2021 году по сравнению с $27 млрд в 2020 году и ADNOC $120 млрд в 2021-2025 годах.
- Увеличение перерабатывающих мощностей в Азии и на Ближнем Востоке на 8,5 мбс (нетто увеличение чистых мощностей на 4,9 мбс из-за снижения на 3,6 мбс в странах с развитой экономикой)
- Ожидается, что в 2021 году инвестиции в СПГ вырастут более чем на две трети и превысят $23 млрд, в основном за счет Катара, России и США.

Как видите, инвестиции в нефть и газ не прекращались, они даже растут. Просто деньги и ресурсы перешли от международных (Majors) к национальным нефтяным компаниям. @energy_analytics

​Модель Норвегии в продажах электромобилей и ее применимость в других странах

Норвегия является лидером продаж электромобилей благодаря щедрым налоговым льготам. Сегодня электромобили с аккумуляторной батареей составляют более половины всех продаж новых автомобилей. Исследователь Шалк Клоэте подробно рассмотрел, сколько стоят эти стимулы и сколько тонн CO2 они позволяют избежать.

По официальным данным, Норвегия за все время продала ископаемое топливо на сумму около 44 млрд баррелей нефтяного эквивалента, это примерно 15 гигатонн CO2 выбросов. Себестоимость добычи в Норвегии относительно невысока - около $23 за баррель.

В отличие от многих других нефтяных стран, включая нас, Норвегия разумно инвестировала значительную часть этой прибыли, примерно треть исторической прибыли от нефти и газа - $360 млрд. Показатели окупаемости инвестиций были выдающимися, и сейчас в нефтяном фонде находится почти $1,3 трлн.

Для страны с населением всего 5,3 млн это колоссальные деньги. Для сравнения: общие федеральные налоговые поступления в США составляют 16% ВВП. Для Норвегии год ниже среднего с доходностью 5% от инвестиций фонда принесет те же 16% ВВП в виде пассивного дохода! Вдобавок ко всему, текущий налог на нефть и газ составляет около 7% ВВП.

Поэтому неудивительно, что Норвегия испытывает небольшое давление, чтобы сделать что-то реальное в отношении изменения климата. А за последнее десятилетие электромобили стали яркой климатической тенденцией Норвегии.

Во-первых, важно отметить, что Норвегия не субсидирует электромобили. Вместо этого электромобили освобождаются от двух больших налогов: 25% НДС и большого дополнительного налога, зависящего от веса и выбросов CO2 от транспортного средства.

Кроме того, электромобили получают выгоду от нескольких льгот, связанных с эксплуатационными расходами. Налоги на бензин в Норвегии одни из самых высоких в мире, тогда как налоги на электроэнергию очень низкие.

Кроме того, у электромобилей значительно ниже плата за проезд по автомагистралям и за парковку. Вдобавок, существует ежегодный страховой налог, который также ниже для автомобилей.

Есть также другие льготы, такие как вождение по автобусным полосам и получение немного более низких процентных ставок по кредиту.

Дело в том, что норвежцы по-прежнему покупают обычные бензиновые и дизельные автомобили, несмотря на стимулы, которые делают электромобили намного более дешевым вариантом. Например, автомобиль с ДВС на $15-$19 тыс дешевле чем электромобили. Даже для богатых норвежцев это значительная часть располагаемого дохода.

Самое лучшее в электромобилях в Норвегии - это то, что электричество почти полностью вырабатывается гидроэнергетикой. Это означает, что выбросы электромобилей по сравнению с обычными автомобилями происходят только от производства аккумуляторов. Рассмотрим Казахстан, Китай или Индию, где электроэнергия в основном вырабатывается из угля. Больше продаж электромобилей, больше энергии из угля, больше выбросов CO2.

Таким образом, по расчетам автора Норвегия как крупный экспортер нефти и газа должна продать более 100 баррелей нефти (которая выделяет 40 тонн CO2), чтобы оплатить налоговые льготы, которые она дает электромобилям, чтобы избежать выброса одной тонны CO2. А электричество в Норвегии почти полностью чистое благодаря гидроэнергетике, поэтому затраты на предотвращение выбросов CO2 будут выше в других странах. Другими словами, большинство стран не могут пойти по этому пути для достижения доминирования электромобилей. Это очень дорого, и при его оплате - конечно, в случае Норвегии - выделяется большое количество углерода.

​Казахстан возвращается к системе СССР?

Еще в 2015 году Казахстан считался худшей страной после России по инвестициям в нефтегазовый сектор по оценке IHS. Государственные сборы, риск доходов и характер изменений в бюджетных условиях были основными причинами.

В том же году, в ответ на глобальные внутренние вызовы и чтобы войти в число 30 наиболее конкурентоспособных экономик мира, первый президент Казахстана предложил План нации 100 конкретных шагов. В частности, 74-й шаг был посвящен переходу от советской системы ГКЗ к международной для повышения прозрачности и предсказуемости в недропользовании. Для добычи полезных ископаемых это была система CRIRSCO, для нефти и газа - система SPE PRMS.

Горнодобывающий сектор Казахстана быстро принял международную систему, названную кодексом КАЗРС, и сформировал профессиональный саморегулируемый орган ПОНЭН. Система была официально признана Общеевропейским комитетом по запасам и ресурсам уже в 2016 году.

С тех пор прошло 7 лет, а официального принятия международной системы в нефтегазовом секторе Казахстана не произошло. Исключением может быть недавняя презентация, выпущенная в рамках недели управления ресурсами ЕЭК ООН в апреле 2021 года.

Презентация с логотипом официального герба Казахстана прошла под именем Виктора Бабашева. Краткое содержание презентации:
- В соответствии с приказом Министерства энергетики в конце декабря 2019 года (через 4 года после предложения Первого президента «План нации») была сформирована рабочая группа для разработки предложений по международным системам-кандидатам, наиболее подходящим в рамках перехода к международной системе отчетности по запасам нефти и газа.
- В выводах Рабочей группы предложена концепция возможной реализации 74-го шага для углеводородов, основанная на сохранении собственной системы классификации (ГКЗ?) и последующей гармонизации с системой РКООН-2009 через промежуточный документ.
- Концепцию поддержали все стороны РГ (какие?) и в настоящее время находится на согласовании в Правительстве.

В этой презентации много вопросов, но пока я ограничусь парой из них.
Во-первых, является ли Виктор Бабашев представителем правительства или страны в ООН?
Во-вторых, правда ли, что правительство Казахстана планирует оставить систему ГКЗ в нефтегазовом секторе?

Еще одна информация для размышлений, единственная страна, которая думает остаться в старой системе и, возможно, гармонизировать с системой ООН - это РФ.

Вы также можете оставить свои вопросы в разделе комментариев.

https://news.1rj.ru/str/EnergyAnalytics