Пора ОПЕК+ снять ограничения на добычу

В мая Казахстан на 100% выполнил соглашение о добыче ОПЕК+ после трех месяцев перепроизводства.

Страна добыла 1,465 млн баррелей в сутки (мбс) по сравнению с 1,463 мбс по сделке ОПЕК+. В млн тоннах, это 6,22 нефти и 1,09 - конденсата.

Пока неизвестно, какую стратегию ОПЕК+ примет после июля.

Согласно последнему отчету МЭА (да, это та организация, которая лоббирует нулевые инвестиции в ископаемое топливо сейчас и немедленное сокращение добычи нефти и газа), мир нуждается в нефти сейчас и призвал производителей ОПЕК+ увеличить добычу. По их оценке, к концу 2022 года спрос на нефть превысит допандемический уровень.

Если предложение нефти будет ниже спроса, цена вырастет. Текущая цена на нефть - тому пример.

Надеемся, что ОПЕК снимет ограничение на добычу после июля, и Казахстан сможет использовать весь свой потенциал, который был до пандемии. Это может увеличить добычу на 0,2 мбс, что по цене $70 за барр. может составит ~$2,5 млрд дополнительной выручки за пол года.

​Акции энергетического сектора стремительно растут после дна 2020 года

Энергетический сектор S&P 500 вырос на половину (45%) с начала года по 11 июня, по сравнению с 13% ростом общего S&P 500. За тот же период в 2020 году S&P 500 упал примерно на 7%, в то время как крупный индекс капитализации в энергетическом секторе снизился примерно на 36%.

Однако, если смотреть в более длительный период, акции энергетических компаний, на которые приходилось почти 13% индекса S&P 500 в 2008 году, составляли всего лишь 2,3% в 2020 году.

Это связано с тем, что нефтегазовые компании изменили свой финансовый подход, отдав предпочтение более консервативному управлению балансом и выплате долга, чем росту предложения. И эта тенденция, вероятно, сохранится в ближайшие годы.

Такой упор на дисциплину можно увидеть в компаниях энергетического сектора, которые продемонстрировали наибольший рост стоимости акций в этом году, включая Marathon Oil Corp., Devon Energy Corp. и Hess Corp.

«Необузданный рост» добычи сланца был разрушительным, и производители сланца в США перешли от растущего бизнеса к сбору урожая. Вознаграждение руководителей в этом секторе, которое когда-то было почти исключительно связано с ростом предложения, теперь сосредоточено на доходности акционеров и свободном денежном потоке.

Между тем, цена Brent во втором квартале в среднем составляла $68/б по сравнению с тем же периодом 2020 года - $29. Согласно прогнозу Управления энергетической информации США (EIA), в 2021 году цена на нефть марки Brent будет составлять в среднем $65/б по сравнению с $42/б в 2020 году. На 2022 год все еще консервативный прогноз сохраняется в $60/б.

@energy_analytics

Сколько электричества в мире вырабатывается ветром и солнцем?

Инфографика показывает долю производства электроэнергии из угля и низкоуглеродных источников за последние 50 лет.

Основным источником производства электроэнергии в мире всегда был уголь, в пределах 40%. В этом году ожидается на уровне 35%.

Производство электроэнергии с помощью ветра начали наблюдать в 2000-х годах, а солнечной энергии - с 2010-х годов. В этом году их общая доля ожидается на уровне 10%.

Другие ВИЭ - это так называемые гидроэнергетика, геотермальная энергия, энергия биомассы, волн и приливов. Их доля составляла 25% в 1971 году, а сейчас сократилась до 20%. Другими словами, ветровые и солнечные источники заполняют дефицит других ВИЭ, в основном гидроэнергетики.

Доля ядерной энергии в производстве электроэнергии достигла пика в 15% в 1990-х годах и снизилась до 10% в настоящее время.

Доля нефти и газа от выработки электроэнергии на графике не показана. Их сумма составляет 25%, в основном по газу - 23%. @energy_analytics

Exxon Mobil планирует сокращать по 5-10% сотрудников офисов в США в следующие 3-5 лет

Не секрет, что в последнее десятилетие крупные международные компании постоянно сокращают штат. Самый крупный из них Exxon Mobil сокращает персонал с 2011 года, за исключением 2018-2019 годов.

10 лет назад в нем работало 82 тыс. cотрудников, в 2020 году - 72 тыс. Их текущий план - сократить еще на 5-10% офисных работников в США за 3-5 лет. Глобальный план - сократить на 14 тысяч к 2022 году, до 58 тыс.

По словам источников Bloomberg, сокращать планируется сотрудников с самыми низкими рейтингами, и этот процесс не будет характеризоваться как увольнение.

Добыча нефти и газа Exxon Mobil в 2020 году приблизилась к 4 млн барр. н.э. в сутки (мбс). Дальнейшее сокращение сотрудников сделает Exxon одной из самых крупных с добытых баррелей на одного сотрудника как Chevron и Equinor.

Акции Exxon прибавляют в цене 0,3% в ходе предварительных торгов во вторник. С начала текущего года их стоимость выросла на 52%. @energy_analytics

​Стоимость установки солнечной и ветровой энергии в Казахстане и мире

Недавний отчет Международного агентства по возобновляемым источникам энергии (IRENA) о затратах на производство электроэнергии из возобновляемых источников (ВИЭ) может служить справочным материалом для международного бенчмарка.

Средневзвешенная совокупная установленная стоимость наземных ветрогенераторов (ВТГ) в 2020 году составляет $1355/кВт, солнечной энергии - $883/кВт и морских ВТГ - $3185/кВт.

В качестве справки для Казахстана можно привести недавнюю презентацию Eni на мероприятии Ecojer. Стоимость установки, принятая из информации, составляет около $700/кВт для солнечной энергии и $900/кВт для наземных ВТГ.

В настоящее время Казахстан имеет преимущество в низких затратах на установку солнечной и ветровой энергии по сравнению с мировым бенчмарком. Самая высокая стоимость установки солнечных панелей в России - $1889/кВт.

Анализ отчета также утверждает, что солнечная и ветровая энергия без финансовой поддержки теперь в том же диапазоне затрат для новых мощностей, работающих на ископаемом топливе. Наибольшее сокращение затрат произошло в установке солнечных панелей на 85% в период с 2010 по 2020 год.

Согласно анализу IRENA, 800 ГВт существующих мощностей, работающих на угле, имеют эксплуатационные расходы выше, чем новые установки солнечных панелей иди наземных ВТГ для коммунальных предприятий, включая $0,005/кВтч для затрат на интеграцию. Замена этих угольных электростанций сократит годовые системные затраты на $32 млрд/год и сократит годовые выбросы CO2 примерно на 3 гигатонны CO2.

В тот же период 2010-2020 годов увеличились затраты на другие ВИЭ: гидроэнергетика на 50% и геотермальная энергия на 70%. Вчера показал в своем посте, что солнечная энергия и энергия ветра заменяют другие ВИЭ в мировой доле производства электроэнергии. И скорее всего это в основном из-за фактора стоимости.

IRENA собирает данные о стоимости и производительности технологий производства ВИЭ с 2012 года. Анализ охватывает около 20 000 проектов производства ВИЭ со всего мира, а также данные 13 000 аукционов и соглашений о закупке электроэнергии для ВИЭ. @energy_analytics

​Сбудется ли прогноз цен на нефть Goldman Sachs?

В апреле этого года Goldman Sachs может быть единственным, кто сделал бычий прогноз цены на Brent в $75 в 3 кв. и $80 в 4-ом. В то время, возможно, это было нелегко предсказать, но теперь, похоже, это c большой вероятностью пройзойдет.

Средняя июньская цена на Брент по состоянию на этот понедельник составляла $72, а в 3 кв. - $68 после самой низкой цены в апреле 2020 года в $18.

Другие организации по-прежнему осторожно прогнозируют в диапазоне $60-$70 во 2-ой половине 2021 года и $60 за 2022 год.

Крупные нефтяные компании по-прежнему сохраняют свой прогноз на этот год в диапазоне $40-$50. Скорее всего, эта стратегия принято для выплаты дивидендов и накопленных долгов, поскольку в текущем году не рассматриваются крупные инвестиции в нефтегазовые проекты.

Одним из главных препятствий на пути к $80 может стать решение ОПЕК+ после июля. В настоящее время обсуждается вопрос об увеличении добычи нефти на 500 тыс. баррелей в сутки после августа.

В любом случае нас вполне должен устраивать диапазон $70 за баррель. Любая цена, превышающая $80, может подтолкнуть нас к зоне комфорта как в начале 2010-х и принять решение инвестировать дополнительную прибыль в сумасшедшие проекты, такие как Expo, LRT и т. д. @energy_analytics

​Как Россия стала лидером по СПГ

Исторически природный газ продавался по фиксированной долгосрочной цене и экспортировался по наземным трубопроводам. Для этого потребовалось соглашение о продаже газа для долгосрочных поставок, обычно на 40 лет, и строительство трубопроводов через многие страны.

У этого способа подачи природного газа были свои недостатки. Долгосрочная фиксированная цена на газ и частые разногласия со странами-транзитерами. В противном случае газ никогда не добывался, сжигался как попутный газ от добычи нефти или закачивался обратно в пласт.

С коммерциализацией технологии сжиженного природного газа (СПГ) с 1970-х годов поставки и транспортировка газа существенно изменились. Преимущества СПГ: его можно транспортировать в жидкой форме в любую точку мира, где есть доступ к водным путям, и продавать по спотовой цене.

Россия, являясь основным традиционным поставщиком природного газа по трубопроводам в основном в Европу, не могла упустить эту возможность. Первый шаг к технологии СПГ можно связать со спором по проекту «Сахалин-2» в 2006 году. Правительство обвинили в перерасходе средств и нанесении ущерба окружающей среде после того, как Shell объявила, что стоимость проекта достигла $22 млрд в 2005 году.

В результате спора консорциум проекта согласился продать «Газпрому» 50% + 1 акцию в 2007 году. Проект «Сахалин-2» стартовал в 2009 году с ввода в эксплуатацию двух линий СПГ. В том же году Новатэк приобрел Ямал СПГ и сдал его в эксплуатацию в 2018-2019 годах.

В настоящее время Россия является четвертым экспортером СПГ после Катара, Австралии и США. План на будущее увеличению существующих мощностей в четыре раза к 2035 году.

Действительно, тот же подход нельзя применить в других местах. Но если гипотетически подумать, а что если бы мы были сейчас крупнейшим в мире экспортером технологий закачки сырого газа под высоким давлением? @energy_analytics

Wells Fargo повысил прогноз цены акций нефтегазовых компаний США

Оценка справедливой стоимости бумаг Chevron (CVX) была улучшена до $111 со $100 и для Occidental (OXY) - до $34 с $28 с сохранением рекомендации "на уровне рынка".

Для Exxon (XOM) она была поднята до $72 с $67, Hess (HES) - до $104 с $98, Sempra (SRE) - до $152 со $148, Valero (VLO) - до $102 с $99, Williams (WMB) - до $29 с $28, Phillips 66 (PSX) - до $97 с $96, Oneok (OKE) - до $60 с $59, Marathon Petroleum (MPC) - до $71 с $66. Во всех случаях остался рейтинг "выше рынка".

Кроме того, эксперты банка повысили прогнозную котировку для акций британской BP (BP) до $32 с $31, подтвердив рекомендацию "выше рынка".

​40-летняя одиссея Schlumberger на фондовом рынке - Часть 1

Это история рыночной психологии о том, как инвестиционная вера может стать общепризнанной, соответствующие акции могут стать «обязательными», а их оценка может значительно измениться. Затем происходит что-то странное. Возникают неожиданные сдвиги в экономической и деловой среде, и общепринятое мнение об инвестициях полностью подрывается. Результат: падают цены и оценки акций.

Основанная в 1926 году, Schlumberger дебютировала на Нью-Йоркской фондовой бирже только в 1962 году. Компания предоставляла самые современные услуги по разведке, бурению и добыче быстрорастущей мировой нефтегазовой отрасли.

Ее почти 60-летняя история как публичная компания - это одиссея подъемов и спадов, бычьих и медвежьих рынков, а также влияния инфляции и дефляции. С момента IPO в 1962 году до пика в 1980 году акции Schlumberger выросли в 50 раз. По его культовому статусу среди инвесторов соперничал только Radio Corporation of America 1920-х годов.

Инвестор, купивший Schlumberger в 1962 году, получил 25% совокупной прибыли в течение следующих 18 лет, или инвестор купивший акции в 1971 году, за следующие 9 лет увеличил свои деньги на 37%.

Для сравнения, инвестор в Dow Jones Industrial Average получил совокупную доходность всего 3%. С поправкой на дробь, Schlumberger достигла пика в 1980 году и составила $20, что соответствует тому же ценовому диапазону через сорок лет спустя (2020 год). Dow Jones вырос с 900 до 30,000 за тот же период. Имея в обращении почти 191 млн акций, ее рыночная капитализация в размере $25 млрд поставила ее на 4-е место после AT&T (до распада), IBM и Exxon, каждая из которых стоила примерно $40 млрд.

Что было впечатляющим, так это капитализация Schlumberger на размер базы активов. Балансовая стоимость AT&T составляла $125 млрд, в то время как у Exxon и IBM $50 и $30 млрд соответственно. Schlumberger же был почти крошечным. У него было всего $5 млрд инвестированного капитала - в 6-30 раз меньше, чем у ближайших конкурентов по рыночной капитализации.

Цены на нефть в начале десятилетия составляли $3,5 за баррель, а к 1980 году выросли более чем в десять раз и превысили $35. Инвесторы полагали, что мировые поставки нефти сталкиваются с продолжающимися сбоями и производственными спадами. Цены были высокими, и ожидалось, что они вырастут намного выше.

Сегодня рынок торгуется по цене более чем в четыре раза превышающей балансовую стоимость и более чем в 30 раз превышающей его прибыль. Доходность индекса Доу-Джонса составляет всего 1,7%. В 1980 году Schlumberger была 4-ой по величине компанией с рыночной капитализацией $25 млрд. Сегодняшняя 4-ая по величине компания - Amazon, ее оценка сейчас в ~$1,7 трлн, что в 70 раз больше, чем у Schlumberger в 1980 году.

По сравнению с сегодняшним днем, экономический и финансовый фон в 1980 году отличался как нельзя лучше. Инфляция стала трудноразрешимой проблемой, товары были в дефиците, нефть на исходе, а драгоценные металлы были, безусловно, самым популярным классом активов. Известные деловые журналы призывали к смерти акций, аргументируя это тем, что финансовые активы никогда больше не будут приносить высокую прибыль. Акции и облигации были крайне непопулярными классами активов. Единственным исключением были те компании, которые могли реализовать ценовую власть за счет базовой инфляции. Из 10 крупнейших компаний по рыночной капитализации в 1980 году шесть были нефтяными. В общей сложности одна треть рыночной стоимости S&P 500 приходилась на долю энергетики, и Schlumberger был самым популярным из них.

Бычий рынок 1970-х годов спровоцировал массовый бум инвестиций в разведку и добычу, и предложение резко увеличилось. Вместо того чтобы исчерпать запасы нефти, мир оказался на пороге разработки крупнейших новых месторождений за поколение. Цены на нефть достигли своего пика в первом квартале 1981 года и вошли в состояние медвежьего рынка, который продлится 20 лет.

​40-летняя одиссея Schlumberger на фондовом рынке - Часть 2

Хотя Schlumberger снова стал лидером рынка во время бычьего рынка энергоносителей последнего десятилетия, он так и не восстановил утраченные на относительной основе позиции. Например, летом 2014 года цена на нефть достигла рекордного уровня в $118 за баррель. Инвесторы, купившие акции на пике в 1980 году, наконец, вернули свои деньги, а затем и часть, но доход был намного меньше рыночного. Инвестиции в Schlumberger в период с 1980 по 2014 год выросли в 10 раз по сравнению с 47 раз для Dow Jones.

Сегодняшний инвестиционный ландшафт представляет собой зеркальное отражение того, что происходило сорок лет назад. Акции и облигации являются чрезвычайно популярными классами активов. Облигации настолько популярны, что суверенные выпуски на сумму $15 трлн торгуются с отрицательной доходностью - впервые за 4000 лет финансовой истории. Вместо того чтобы беспокоиться об инфляции, большинство инвесторов убеждены, что дефляция никуда не денется.

Когда процентные ставки достигли пика летом 1980 года, 10-летние казначейские облигации США были оценены по цене 16%, а акции энергетических компаний составляли 1/3 от индекса S&P 500 - оба рекордных максимума. Сегодня 10-летние казначейские облигации США имеют доходность 0,66%, а акции энергетических компаний составляют 2,5% от индекса S&P 500, что является рекордным минимумом.

В 1980 году компания Schlumberger торговалась в восемь раз больше балансовой стоимости и в 25 раз больше прибыли по сравнению с широким рынком, который торговался по балансовой стоимости и в семь раз больше прибыли. Сегодня общий рынок торгуется с четырехкратной балансовой стоимостью и 30-кратной прибылью. Schlumberger, с другой стороны, получил всего $12,50 в разгаре 1 кв. 2020 года. Даже после списаний, связанных с COVID-19 на $21 млрд, Schlumberger по-прежнему торговалась только по балансовой стоимости и в восемь раз превышала операционную прибыль. За 50 лет операционных и оценочных данных, которые мы храним для Schlumberger, это самые дешевые уровни, когда-либо достигнутые.

Сегодня инвесторы обеспокоены безудержной дефляцией, и вместо того, чтобы беспокоиться о пиковом предложении нефти, они обеспокоены пиковым спросом на нефть. Многие инвесторы считают, что запасами энергоресурсов нельзя владеть ни по какой цене, при этом многие аргументируют это за «отрицательную» стоимость, учитывая опасения относительно ESG) и условных обязательств.

За последние 40 лет инвестиционный ландшафт полностью изменился. Это верно в отношении инфляционных ожиданий, доходности облигаций, цен на энергоносители, стоимости товарных запасов и цен на акции в целом. Каждая из четырех технологических компаний имеет рыночную капитализацию более $1 трлн, и $14 трлн торгуются ценными бумагами с фиксированной доходностью с отрицательной доходностью. Вы, конечно, можете возразить, что акции и облигации никогда не были так популярны.

Мало кто из инвесторов предвидел сейсмический сдвиг в 1980 году, и еще меньшее количество инвесторов придерживались соответствующих позиций. Фундаментальные события, которые свели на нет головокружительный успех Schlumberger четыре десятилетия назад, вот-вот повторятся, но на этот раз в обратном порядке. Преобладающая мудрость, которая помогла акциям, таким как Amazon, подняться до 20-кратной балансовой стоимости и 125-кратной прибыли, каким-то образом не осуществится. Точно так же почти универсальный медвежий настрой, охвативший такие энергетические компании, как Schlumberger, в конечном итоге окажется ложным.

Еще в 1980 году никто не мог предположить, что Schlumberger когда-либо будет торговать ниже своей цены 1980 года в ближайшие годы, но 40 лет спустя это происходит. Акции FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google) сегодня находятся в том же положении, что и Schlumberger в 1980 году. История вот-вот повторится, и лишь немногие инвесторы могут извлечь из этого выгоду.

10 фактов из мира энергетики

1️⃣ Электроэнергия ⚡️ составляет менее 25% от общей потребляемой энергии.

2️⃣ Уголь - номер один в производстве электроэнергии⚡️.

3️⃣ Спрос на уголь в 2021 году вернулся к рекордному уровню и с 2000 года увеличился на 65%.

4️⃣ Ключевые драйверы спроса на нефть - нефтехимия, грузовики и ✈️, а не автомобили 🚗.

5️⃣ Спрос на нефть в конце 2022 года будет выше, чем до пандемии, а в Китае 🇨🇳 уже выше.

6️⃣ Промышленность и транспорт составляют более 60% выбросов, а не производство электроэнергии⚡️.

7️⃣ Биоэнергетика составляет 50% от общего количества ВИЭ.

8️⃣ Ископаемое топливо составляет 80% от общего производства энергии, как и 30 лет назад.

9️⃣ Гидроэнергетика - это ВИЭ номер один, за которым следует атомная, а не ветровая или солнечная.

🔟 Выбросы в 2022 году восстанавливаются самыми быстрыми темпами в истории. Источник.

Минэнерго США повысило прогноз цены Brent на 2021г с $65 до $69/барр., в 2022г - с $60 до $67/барр.

"Спотовые цены на нефть марки Brent в июне составили в среднем $73 за баррель. В ближайшие месяцы ожидаем, что добыча нефти стран ОПЕК+ окажется выше уровня потребления нефти. Мы ожидаем, что рост добычи притормозит постоянное сокращение мировых запасов нефти, которое происходило на протяжении большей части прошлого года, и сохранит цены на текущих уровнях - до средних $72 за баррель во 2-ой половине 2021 года", - EIA.

Однако в 2022 году, продолжающийся рост добычи в странах ОПЕК+ и ускоряющийся рост добычи сланцевой нефти в США наряду с ростом другого предложения опередят рост мирового потребления нефти и будут способствовать снижению цен на нефть.

KazService изучены обороты Топ-10 нефтегазовых подрядчиков Казахстана.

При анализе учитывалась доля подрядчика в совместных предприятиях.

За 10 лет данными подрядчиками выполнены работы на $14.2 млрд на проектах Тенгиз, Кашаган и Карачаганак.

Лидером остается итальянская Saipem с оборотом в $4.6 млрд.

Новый статистический обзор мировой энергетики BP за 2020 год вышел сегодня!

Существует ряд глобальных источников данных по энергетике и нефти. На мой взгляд, лучшим из них является ежегодный статистический обзор компании BP. Я зачастую им пользуюсь, когда делаю аналитические обзоры. BP собирает данные по производству, потреблению и торговле энергией с 1951 года и публикует их ежегодно. Новый отчет, включающий данные за 2020 год, был опубликован только что сегодня. Он также имеет удобный формат в файле Excel с обширной базой данных.

Собрал три интересных для меня вывода из отчета за 2020 год:
- Нефть по-прежнему играет доминирующую роль в энергетическом топливе (31,2 %), за которой следуют уголь (27,2%), газ (24,7 %), гидроэнергия (6,9%), возобновляемые источники энергии (5,7 %) и атомная энергия (4,3%);
- Самый большой годовой прирост энергии с 2019 по 2020 г. приходится на возобновляемые источники (солнечная, ветряная и другие виды энергий за исключением гидроэнергии) - 9,7%;
- В странах СНГ наблюдается наибольший прирост производства электроэнергии за счет ВИЭ, в 2020 году он увеличился на 113% по сравнению с 2019 годом, в основном за счет солнечной энергии (180%) и ветра (93,4%).

Тем не менее, некоторые данные в отчете должны быть более тщательно изучены перед использованием в аналитике. К примеру, запасы казахстанской нефти остаются стабильными на уровне 30 млрд баррелей в течении периода 2007-2020 года. Для меня это кажется фактом, требующим дополнительных объяснений. Страна добыла 8,7 млрд баррелей нефти с 2007 года и за этот период не было открыто крупных месторождений на территории Казахстана. Из 30 млрд баррелей нефтяных запасов следует либо вычесть 8,7 млрд баррелей нефти, чтобы получить оставшиеся запасы в размере 21,3 млрд баррелей, либо должно быть объяснение тому факту, почему запасы нефти так и остаются неизменными за этот период.

Безусловно, нет ничего идеального. Тем не менее, считаю, что статистический обзор BP – это хорошая база для любого анализа в нефтегазовой сфере. @energy_analytics

Разрыв между ценой на нефть и количеством буровых установок продолжает увеличиваться

По состоянию на июнь 2021 года, цена марки Brent составляет 73$ за баррель в то время как количество активных буровых установок 1325 ед, проводя анализ за год цена на нефть увеличилась на 82%, вместе с тем количество буровых установок увеличилось лишь на 23%. С приходом января 2021г цена на нефть той же марки подскочили на 46%, в то время как количество активных буровых установок осталось на том же уровне ≈ 20%.

Капитальные затраты компаний по разведке и добыче (upstream) резко сократились до экстремальных значений в пользу сокращения долга, выплаты дивидендов и декарбонизации, по существу лишив нефтегазовую промышленность необходимого капитала.

Недостаточные инвестиции в нефть и газ еще больше смещают баланс на рынках в сторону основных членов ОПЕК, таких как Саудовская Аравия, и ограничить производственные мощности международных (majors) и независимых (independent) крупных нефтяных компаний. @energy_analytics

​Позиция Казахстана по соглашению ОПЕК+

Многие, наверное, уже в курсе, что производители ОПЕК+ пока не смогли договориться о наращивании добычи с августа. Основная причина - позиция ОАЭ. Страна требует повысить для себя уровень, с которого снижают добычу сырья.

Сегодняшний пост о странах, которые не принимают участие в сделке и о позиции Казахстана в этом вопросе.

Очевидно, что на рынок нефти оказывают сильное влияние те страны, которые могут экспортировать нефть. Так, на графике представлены крупнейшие производители нефти.

Саудовская Аравия и Россия, к примеру, могут экспортировать до 70% добываемой нефти. Несмотря на тот факт, что США могут добывать намного больше чем Саудовская Аравия и Россия, по факту страна потребляет почти всю добываемую нефть внутри страны.

Мексика экспортирует только 30% своей нефти, а остальные 70% также потребляет внутри страны. Я думаю, что это одна из причин, по которой Мексика изначально не хотела сокращать добычу на 20% согласно соглашению ОПЕК+. В итоге, страна пришла к компромиссу с ОПЕК+ о сокращении на 5%.

Больше всего меня заинтересовали крупные игроки-экспортеры нефти, которые не участвовали в сделке. Например, Норвегия экспортирует до 90% своей нефти (почти 1,8 млн баррелей в сутки), Канада - до 56% (2,3 млн баррелей в сутки), а Иран - до 44% (1,7 млн баррелей в сутки). Почему такие страны, как Россия, Казахстан и Азербайджан, должны участвовать в сделке, не будучи членами входящими в ОПЕК, а Иран освобождаются от этой сделки, будучи членом ОПЕК?

Я полагаю, что будет справедливо, если каждая крупная страна-экспортер нефти примет участие в сделке и возьмет на себя бремя сокращения добычи нефти ради всеобщих усилий по повышению цены на нефть.

На мой взгляд, Казахстан как страна должна максимально использовать свою дипломатическую мощь и убедить членов ОПЕК + на предстоящей встрече - увеличить лимит добычи нефти с августа.

Текущий глобальный уровень коммерческих запасов нефти находится на своем исторически низком уровне. Согласно последнему прогнозу МЭА, в 3 кв. 2021 года мы увидим самое большое за десятилетие истощение коммерческих запасов нефти из-за чрезмерного спроса на нефтепродукты со стороны нефтеперерабатывающих заводов.

Исторически максимальная добыча нефти в Казахстане составляла 1,92 млн баррелей нефти в сутки в 2019 году. Потенциально может быть добыто на 0,1 млн баррелей нефти в сутки больше, чем при пандемии 2020 года. За 5 месяцев с августа по декабрь 2021 года этот объем может принести дополнительный выручку от продаж нефти более чем на $1 млрд при цене на нефть $75 за баррель. @energy_analytics

​Высокая цена на нефть и нестабильный тенге

Средняя цена на нефть марки Brent с начала года составляет 66 долларов за баррель по сегодняшний день на дату 12 июля 2021 г. В тот же период времени обменный курс в среднем составил 424 тенге за 1 доллар США.

Если провести сравнение, то в 2019 году средняя цена на нефть была очень близка к уровню 2021 года - $64 за баррель но обменный курс - 383 тенге за 1 доллар США.

Однако, текущий обменный курс тенге, на середину июля 2021 года, показывает слабый уровень стоимости казахстанской валюты и даже ниже стоимости тенге 2020 года, когда цена на нефть была 42 доллара за баррель. Допустим, что по соглашению ОПЕК+ страна сократила добычу нефти на 20%. Но, в это же время, цена на нефть выросла почти на 60%.

На Ваш взгляд, есть ли корреляция между ценой на нефть и курсом доллара к тенге?

Казахстан сможет добыть на 1 млн т нефти больше благодаря новому соглашению ОПЕК+

Согласно вчерашней сделке, страны ОПЕК+ могут ежемесячно с августа увеличивать добычу на 400 тыс. баррелей нефти в сутки.

Это соответствует увеличению добычи на 16 тыс. баррелей нефти в сутки каждый месяц для Казахстана.

Таким образом, в августе добыча нефти в Казахстане составит 1,491 млн баррелей в сутки, а к декабрю - 1,555 млн баррелей в сутки. Это соответствует 1 млн тонн дополнительной добычи нефти в 2021 году или более $0,5 млрд выручки при цене на нефть $70 за баррель.

Более того, есть потенциал для увеличения добычи нефти в 2022 году. До пандемии страна в среднем производил более 1,6 млн баррелей нефти в сутки.

Хорошая новость для страны и отрасли!

В крупнейшей нефтедобывающей компании ТОО "Тенгизшевройл" числится всего 43 иностранных граждан - МинЭнерго РК.

На 74% за последние 5 лет снизилась численность иностранных специалистов в Тенгизшевройл.

Больше всего иностранных специалистов наблюдается в КПО - 286 человек.

Однако, крупные нефтяные операторы привлекают как иностранных, так и казахстанских специалистов через рекрутинговые агентства.

К примеру, рекрутинговые агентства оказали нефтегазовым операторам по итогам 2020 года услуги на 185 млрд тенге, из которых 85% приходится на Тенгизшевройл (реализация ПБР/ПУУД на $45 млрд).

С учетом работников, задействованных на проектах через агентства, численность иностранных специалистов может быть гораздо выше.

Время от времени делюсь вакансиями в групповом чате для тех, кто ищет работу. Не пропустите.

Доля компании в добыче нефти в Казахстане в 2020 году

На КМГ приходилась самая большая доля в добыче нефти в 2020 году - 25%.

На крупнейшие нефтяные компании США Chevron (19%) и ExxonMobil (12%) приходится 31% общей добычи нефти.

Крупнейшие европейские энергетические компании, такие как Eni (6%), Shell (6%) и TotalEnergies (3%), добыли 15% нефти в стране.

Доли китайских компаний находятся в прочих компаниях, отдельно не оценивал. По оценке KazService, в 2019 году на китайские компании приходилось 18% добычи нефти, в основном на CNPC (12%), Sinopec (1,4%) и CITIC (1,2%).

Российская нефтяная компания Лукойл с долей в добыче нефти - 3%.

Все данные взяты из публичной информации отчетов компаний. @energy_analytics