​​Дефицит сырья не привел к сокращению газовой генерации в ЕС

Выработка электроэнергии из газа в ЕС по итогам первых девяти месяцев 2022 г. увеличилась на 8%, до 382 тераватт-часов (ТВт/Ч), следует из оперативных данных исследовательского центра Ember. Доля газа в структуре генерации выросла за этот период с 18% до 20%.

Приросту газовой генерации способствовало увеличение импорта сжиженного природного газа (СПГ): поставки СПГ с регазификационных терминалов в трубопроводные системы стран-членов ЕС выросли с 216 млн кубических метров в сутки в IV квартале 2021 г. до 321 млн куб. м/сут, а во II и III кварталах достигли 338 млн куб. м/сут. и 318 млн куб. м/сут. соответственно, согласно данным Европейской сети операторов газотранспортных систем (ENTSOG). Как следствие, несмотря на сокращение трубопроводных поставок из России, суммарный газовый импорт в ЕС увеличился с 995 млн куб. м/сут. в IV квартале 2021 г. до 1 045 млн куб. м/сут. в I квартале 2022 г. и 1 055 млн куб. м/сут. во II квартале. В III квартале газовый импорт снизился на 15% (до 894 млн куб. м/сут.), однако это не обернулось сокращением темпов закачки газа в хранилища, которые к 1 октября были заполнены на 89% (против 75% годом ранее).

Правда, риски дефицита сырья могут отразиться на темпах строительства газовых электростанций в Европе, которые в последние годы и без того сильно замедлились: если в период с 2006 по 2010 гг. в ЕС и Великобритании мощность действующих газовых станций увеличилась на 52 ГВт, а в 2011-2015 гг. – на 31 ГВт, то за 2016-2020 гг. она снизилась на 0,5 ГВт. При этом к июлю 2022 г. на стадии строительства в ЕС и Великобритании находилось «лишь» 10 ГВт газовых электростанций, тогда как в Китае – 32 ГВт. Несколько иная картина характерна для тех электростанций, которые находятся на предынвестиционной стадии (54 ГВт в ЕС и Великобритании против 29 ГВт в Китае). Однако газовый кризис может вынудить пересмотреть планы те компании, которые анонсировали новые проекты и начали поиск инвесторов, но еще не приступили к строительству мощностей.

​​Солнечные панели стали локомотивом развития ВИЭ в Европе

Лидером по темпам прироста выработки в ЕС оказались солнечные генераторы, которые за первые девять месяцев 2022 г. нарастили производство электроэнергии на 26% в сравнении с аналогичным периодов 2021 г. (до 167 тераватт-часов – ТВт/Ч). Ключевым фактором стала загрузка станций, которые были введены в 2021 г., когда мощность солнечных панелей в ЕС увеличилась на 15%, или на 21 гигаватт (ГВт), что стало самым сильным абсолютным приростом за последние 10 лет.

▪️Фактор использования новых мощностей был главным и в ветровой энергетике: в 2021 г. установленная мощность ветрогенераторов в ЕС выросла на 6% (на 10 ГВт); во многом поэтому выработка на ветроустановках в ЕС по итогам первых девяти месяцев 2022 г. увеличилась на 12% (до 291 ТВт/Ч);

▪️Выработка на атомных электростанциях (АЭС) снизилась за тот же период на 16% (до 434 ТВт/Ч): сказался вывод трех ректоров в Германии (АЭС Гронде, АЭС Брокдорф и третий энергоблок АЭС Гундремминген), а также ремонты на французской АЭС Гравелин, второй по величине атомной электростанции в Европе: по данным энергоконцерна EDF, ремонт на ее втором блоке продолжался со 2 июля по 2 сентября 2022 г., а на пятом – с 16 апреля по 5 сентября 2022 г;

▪️Летняя засушливая погода способствовала снижению выработки на гидроэлектростанциях (на 24%, до 198 ТВт/Ч); сокращение выработки было также зафиксировано на биомассовых электростанциях (на 2%, до 88 ТВт/Ч) и всех прочих генераторах на ВИЭ (минус 5%, до 7 ТВт/Ч);

С учетом мазутных и дизельных электростанций, сокративших выработку на 7% (до 47 ТВт/Ч), объем генерации из всех источников в ЕС по итогам первых девяти месяцев 2022 г. снизился на 1% (до 1 936 ТВт/Ч). Отчасти это отражает торможение в европейской экономике, происходящее под влиянием высоких энергоцен: индекс PMI Composite, отражающий сводную динамику промышленности и сферы услуг, в октябре продемонстрировал снижение в Еврозоне шестой месяц подряд, достигнув низшего уровня с ноября 2020 г. (47,1).

​​Замедление прироста СПГ-мощностей будет оставаться риском для газовых цен

Китайские регуляторы в октябре запретили государственным компаниям-импортерам сжиженного природного газа (СПГ) перепродавать газ потребителям в Азии и Европе. Решение выглядит вполне очевидным на фоне переориентации Европы с трубопроводного газа на СПГ: если в IV квартале 2021 г. импорт СПГ в ЕС составил 14,6 млн т СПГ, то в I квартале 2022 г. – 21,3 млн т, а во II и III кварталах этот показатель достиг 22,6 млн т и 21,5 млн т соответственно, согласно данным Европейской сети операторов газотранспортных систем (ENTSOG). Доля СПГ в структуре газового импорта ЕС выросла с 22% в IV квартале 2021 г. до 36% в III квартале 2022 г.

Однако переход Европы на СПГ создает риски для потребителей в других регионах мира. Во-первых, из-за межрегиональной «гонки» цен, которая уже внесла существенный вклад в беспрецедентный рост газовых котировок: если в период с 2016 по 2020 гг. средняя цена газа на ключевом в Европе хабе TTF была почти на 45% ниже средней цены СПГ в Азии в привязкой к корзине нефтепродуктов ($186 против $326 за тыс. куб. м), то в 2021 г. они были выше на 50% ($577 против $385 за тыс. куб. м), а в первые 9 месяцев 2022 г. – более чем вдвое ($1485 против $625 за тыс. куб. м). Соответственно, для переманивания поставщиков СПГ азиатским покупателям придется дополнительно накручивать цены.

Однако для многих потребителей в Азии более высокие цены просто недоступны, из-за чего переориентация Европы на СПГ может оставить их без необходимого сырья. Проблема усугубляется торможением ввода новых СПГ-мощностей: если в 2018 г. по всему миру было введено в строй 13 очередей общей мощностью 45,6 млн т СПГ в год, а в 2019 г. – 10 очередей на 16,7 млн т СПГ в год, то в 2020-2021 гг. количество новых очередей сократилось то 7 и 5 соответственно, а их общая мощность – до 5,8 млн т и 11,9 млн т СПГ в год. Рост предложения не поспевает за увеличением спроса, что и стало одной из причин нынешнего газового кризиса.

​​Азия будет оставаться драйвером газового спроса

Дискуссию вокруг расширения поставок российского газа на Восток, которая развернулась на недавней Российской энергетической неделе, было бы ошибкой сводить только к нынешней напряженности в отношениях России и Европы. Азия в ближайшие годы будет оставаться драйвером расширения спроса на газ в электроэнергетике.

☑️По данным Global Energy Monitor, к июлю 2022 г. на стадии строительства находилось 169,1 гигаватт (ГВт) газовых электростанций: из них на долю Европы приходилось лишь 6%, тогда как на долю Восточной Азии – 30%, а Юго-Восточной и Южной Азии – 8% и 4% соответственно. Треть строящихся мощностей приходилась на страны Ближнего Востока, которые, впрочем, обеспечены собственным сырьем;

☑️Схожее соотношение характерно и для строящихся терминалов по регазификации СПГ: к июлю 2022 г. мощность терминалов на стадии строительства достигла 193 млн т СПГ в год, из них 16% приходилась на Европу, тогда как доля стран Восточной Азии составляла 47%, а Юго-Восточной и Южной Азии – 11% и 17% соответственно. Тем самым на Азию приходится 75% потенциального прироста мирового спроса на газ.

Однако расширение поставок трубопроводного газа в Азию сопряжено либо с большими капитальными затратами, сопоставимыми с расходами на сооружение «Силы Сибири» (1,1 трлн руб.), по которой газ экспортируется в Китай; либо с физической невозможностью поставок из-за отсутствия сухопутных границ. Поэтому единственным реалистичным решением является строительство СПГ-мощностей, даже с учетом санкций на ввоз в Россию оборудования для крупнотоннажного производства СПГ: пока что лучше ограничиться использованием российских технологий для мало- среднетоннажного производства СПГ, которые использовались на Магнитогорском СПГ и четвертой очереди проекта «Ямал СПГ». Это обеспечит постепенный рост доли России на азиатском рынке и позволит избежать затрат, которые не удастся окупить в течение десятилетий.

​​Дерегулирование экспорта СПГ увеличит долю России на мировом рынке даже в условиях санкций

Экспорт сжиженного природного газа (СПГ) из России увеличился с 10,8 млн т в 2016 г. до 29,7 млн т в 2021 г., следует из данных Международного газового союза. Доля России в глобальном экспорте СПГ выросла за этот период с 4% до 8%, и ключевую роль здесь сыграл запуск завода Криогаз-Высоцк мощностью 660 тыс. т в год, состоявшийся в апреле 2019 г., а также четырех очередей проекта «Ямал СПГ» общей мощностью 16,5 млн т в год, которые были поэтапно введены в строй в 2017-2021 гг. Однако еще больше проектов остались на бумаге, в том числе:

▪️Третья очередь действующего завода в порту Пригородное (проект «Сахалин-2»), которая бы увеличила его мощность с 9,6 млн т в год до не менее чем 14.4 млн т в год: ее строительство обсуждалось еще на этапе сооружения двух первых очередей, однако проект потерял ресурсную базу из-за санкций в отношении Южно-Киринского месторождения (август 2015 г.), для освоения которого требуются комплексы для подводной добычи;

▪️Проект «Штокмановский СПГ» мощностью 7,5 млн т в год, который «Газпром» планировал реализовывать на базе Штокмановского месторождения Баренцева моря совместно с французской Total и норвежской StatoilHydro (ныне – Equinor). В 2013 г. проект был официально закрыт;

▪️Проект «Печора СПГ» мощностью 4 млн т СПГ в год, который группа «Аллтек» планировала реализовать на базе Кумжинского и Коровинского месторождений Ненецкого АО. Оператору проекта не удалось получить лицензию на экспорт СПГ, из-за чего планы по вводу мощностей не были реализованы;

▪️Проект «Владивосток СПГ» мощностью 1,5 млн т в год, который впервые был заявлен «Газпромом» еще в 2013 г. и который изначально предполагал более высокую мощность (10 млн т в год) – проект остается в планах компании, но сроки его реализации сдвигаются из года в год.

Исправить положение может только полное дерегулирование экспорта СПГ: чтобы любая компания, построившая мощности по сжижению природного газа, могла осуществлять поставки за рубеж. Это обеспечит рост экспорта даже в условиях санкций на поставку в РФ криогенного оборудования.

​​«Зеленая» сделка ЕС может стать драйвером развития ВИЭ в России

Несмотря на доминирование в российской электроэнергетике станций на ископаемом топливе, в последние годы сразу в нескольких регионах стали формироваться кластеры в сфере производства возобновляемой энергии (ВИЭ):

▪️Одним из таких регионов стал юг России – Ставрополье и Ростовская область, где «дочка» «Росатома» «Новавинд» ввела в строй ряд ветроэнергетические станций (ВЭС), в том числе Марченковскую ВЭС мощностью 120 мегаватт (МВт), Бондаревскую ВЭС (120 МВт) и Кочубеевскую ВЭС (210 МВт);

▪️Другим регионом является Северный Кавказ, который становится крупным гилроэнергетическим хабом: «РусГидро» ведет здесь строительство сразу четырех малых ГЭС – двух Красногорских ГЭС мощностью 49 МВт каждая, а также Черкеской ГЭС (23,4 МВт) и Башенной ГЭС (10 МВт). При этом на стадии проектировании сейчас находится еще три ветрокомплекса – Нихалойская ГЭС (23 МВт), Верхнебаксанская ГЭС (23,2 МВт) и Могохская ГЭС (49,8 МВт);

▪️Восточная Сибирь: «Россети» с 2017 г. ведут строительство комбинированных солнечно-дизельных установок для снабжения удаленных поселений Забайкалья – с 2021 г. такие установки начали появляться и в Томской области.

Поэтому в этих регионах доля ВИЭ в структуре выработки электроэнергии будет превышать средний российский уровень (19%, с учетом гидроэлектростанций). Одним из драйвером развития ВИЭ является природно-климатический фактор, будь это большое среднегодовое количество ясных дней (как в Восточной Сибири) или горный ландшафт, способствующий строительству ГЭС. Однако в ближайшие годы важным фактором может стать «зеленая» сделка ЕС и внедрение механизма CBAM: в случае смягчения санкций российским производителям черных металлов для выхода на европейский рынок потребуется доказать, что используемая ими электроэнергия является «чистой», что подстегнет строительство ветровых и солнечных генераторов.

​​Переход на ВИЭ не стоит стимулировать за счет квот на CO2

Сахалин в 2023 г. должен будет стать первым российским регионом, где будет осуществляться торговля углеродными единицами – квотами на выбросы CO2. Этот инструмент с середины 2000-х используется в Европейском Союзе (ЕС), где производители углеродоемкой продукции вынуждены закупать квоты на эмиссию CO2.

▪️В основе квот CO2 лежит представление о необходимости переложить с потребителей на производителей издержки высоких выбросов углекислого газа. Рост издержек приводит к сворачиванию углеродоемких производств: пример тому – угольные электростанции, мощность которых. снизилась в ЕС на треть за 2015-2021 гг. (со 170 до 117 гигаватт), в то время как общая мощность ветровых и солнечных генераторов за этот период выросла более чем на 60% (с 215 до 348 гигаватт).

▪️Однако переход на обязательную торговлю углеродными единицами (особенно на федеральном уровне) будет не совместим с восстановлением экономического роста до уровня 2000-х гг., кода среднегодовой прирост ВВП составлял 7% в год.

▪️Издержки есть и у «зеленых» тарифов, которые вплоть до недавнего времени применялись в Китае и Вьетнаме: этот механизм обеспечивает производителей «чистой» энергии гарантиями подключения к сети, а также покупкой всего объема генерируемого электричества и выплату фиксированной надбавки к операционным издержкам. Однако это вынуждает потребителей покупать электроэнергию по завышенным ценам.

Поэтому переход на ВИЭ оптимальнее стимулировать за счет налоговых льгот: в частности, льгот по НДС (федеральный налог) или налогу на прибыль (преимущественно региональный налог), для компаний, у которых в структуре выручки свыше 50% приходится на продажу оборудования для ВИЭ или реализацию электроэнергии с ветровых и солнечных генераторов. Это создаст стимулы для использования ВИЭ, но не будет содействовать росту издержек и цен.

​​Экспорт энергетического угля в Азию может сократиться более чем на 30%

Азиатско-Тихоокеанский регион (АТР) стал доминировать в российском угольном экспорте еще до эмбарго ЕС, которое вступило в силу в августе 2022 г. Если в 2019 г. в структуре экспорта бурого и энергетического угля из России на долю АТР приходилось 49%, то в 2021 г. – уже 55%, в то время как доля ЕС и Великобритании снизилась за этот период с 36% до 25%. Физические поставки на европейский рынок за 2019-2021 гг. снизились на 22 млн т, в то время как в Восточную Азию – выросли на 10 млн т, согласно данным Федеральной таможенной службы.

▪️Окончательная переориентация экспорта на Восток произойдет в ближайшие месяцы, с учетом закрытия европейского рынка. Этот процесс затронет и сегмент коксующегося угля, где на долю ЕС в 2021 г. приходилось 11% экспорта (3,4 млн т из 31,8 млн т);

▪️При этом Азия в 2020-е гг. останется единственным регионом мира, где спрос на уголь будет существенно расти: по данным Global Energy Monitor, к июлю 2022 г. в мире в целом на стадии строительства находилось 178 гигаватт (ГВт) угольных электростанций – из них 57% приходилось на Восточную Азию, 16% – на Юго-Восточную Азию, а 23% – на Южную Азию. Доля всех остальных регионов мира составляла лишь 4%;

▪️Правда, часть азиатского рынка в ближайшие годы будет оставаться для российских угольщиков закрытой. Речь идет о Японии, Южной Корее и Тайване – странах, на которые в 2021 г. приходилось 46% российских поставок бурого и энергетического угля в Азию и которые заявляли о намерении постепенно отказаться от импорта угля из РФ.

Поэтому производители могут рассчитывать, в основном, на поставки в Китай, Индию и Вьетнам: из 105,3 млн т российского бурого и энергетического угля, экспортированных в Азию в 2021 г., на долю этих стран пришлось 50%. Однако Китай, Индия и Вьетнам, даже с учетом возможного наращивания импорта, не смогут перекрыть потерю японского, корейского и тайваньского рынков. Поэтому экспорт в Азию во втором полугодии 2022 г. сократится более чем на 30%.

​​ЕС запретит продажи авто с ДВС с 2035 года

Еврокомиссия, Европарламент и страны-члены ЕС предварительно договорились к 2030 г. снизить выбросы от новых автомобилей на 55% в сравнении с 2021 г., а к 2035 г. довести их до нуля. Тем самым с 2035 г. в ЕС будет запрещена продажа новых авто, оснащенных только ДВС.

Эта мера станет частью политики по снижению углеродного следа, направленной на сокращение выбросов трех категорий, разницу в которых можно проиллюстрировать на примере нефтеперерабатывающего завода (НПЗ):

▪️К первой категории (Scope 1 emissions) относятся выбросы от производственной деятельности: в случае НПЗ – это выбросы, образующиеся при производстве нефтепродуктов (бензина, дизельного топлива, авиакеросина и пр.);

▪️Ко второй категории (Scope 2 emissions) относятся выбросы при производстве электроэнергии из ископаемых источников: если нефтеперерабатывающий завод закупает электроэнергию у газовой или угольной электростанции, то этот НПЗ является вторичным эмитентом углекислого газа;

▪️Третью группу (Scope 3 emissions) образуют выбросы поставщиков сырья (Upstream) и потребителей конечной продукции (Downstream): в случае НПЗ к числу первых относятся выбросы, образующиеся при добыче нефти, из которой производятся нефтепродукты, а к числу вторых – выбросы при сжигании бензина, дизеля, авиакеросина и других продуктов переработки нефти.

Наиболее простому «купированию» поддаются выбросы второй категории: для этого достаточно обеспечить переход с ископаемых на возобновляемые источники энергии, доля которых в структуре генерации в ЕС в 2021 г. достигла 25% (без учета ГЭС). Добиться сокращения выбросов первой категории можно за счет использования систем улавливания и хранения CO2 (CCUS), которые уже находят применение среди крупнейших производителей цемента (таких как HeidelbergCement или Cemex).

Выбросы же третьей категории контролировать сложнее всего: в случае НПЗ для этого необходим либо дорогостоящий переход на биотопливо, либо полный отказ от использования нефтепродуктов на транспорте. Именно с этим и связана жесткость решения Еврокомиссии.

​​Системы хранения энергия станут «ремнем безопасности» ВИЭ

Энергокризис усилил интерес к развитию систем хранения энергии: прирост мощности накопителей в Европе ускорился с 0,5 гигаватт (ГВт) в 2019 г. до 1 ГВт в 2021 г., а в США – с 0,3 ГВт до 2,9 ГВт соответственно.

◾️Интерес к накопителям напрямую связан с бумом возобновляемой энергетики (ВИЭ): например, в ЕС в 2021 г. было введено в строй 21,4 ГВт солнечных генераторов, что стало рекордом за последние десять лет. Однако их использование сопряжено с рисками энергоснабжения: так, в США в 2021 г. средняя загрузка фотоэлектрических панелей составила лишь 25%, тогда как для угольных станций этот показатель достиг 49%, а для газовых – 54%, согласно данным Управления энергетической безопасности (EIA).

◾️Системы хранения энергии могут предотвратить риски энергосбоев при неблагоприятных погодных условиях. Однако барьером на пути использования накопителей является дороговизна лития: например, в Китае стоимость этого металла с конца 2021 г. выросла более чем вдвое, с 240 тыс. до 560 тыс. юаней за тонну (c $33 тыс. до $77 тыс. за тонну).

◾️Рост цен подстегивает инновации: так, в Испании в нынешнем году были впервые опробованы так называемые «непроточные» цинк-бромные аккумуляторы, которые используют химическую реакцию между бромом и цинком для получения электрического тока, а для обеспечения его проводимости – гелевый раствор бромида цинка, который не требует громоздких емкостей для хранения.

◾️В отличие от литий-ионных батарей, цинк-бромные аккумуляторы устойчивы к высоким температурам и не требуют специальных охлаждающих систем. Преимущества есть и у твердотельных аккумуляторов, где вместо жидкостного используется твердый электролит, который обеспечивает перенос ионов тока при зарядке и разрядке батарей.

Впрочем, инновации пока что не могут решить проблему долговременного хранения энергии, из-за чего обеспечить переход на «чистую» энергию будет невозможно без атомных электростанций, средняя загрузка которых составляет более 90%. Системы же хранения энергии в ближайшее время получат тот же статус для ВИЭ, что и водительский ремень для автомобилестроения, т.е. станут обязательным элементом системы безопасности, который при этом требует применения дополнительных устройств (подушек безопасности, навигаторов и пр.).

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов еженедельном дайджесте Energy Today:

"Новый нефтяной курс", объявленый на неделе Сечиным против прогнозов МЭА https://news.1rj.ru/str/angrybonds/7805

Украинская нефте- и газодобыча: отрасль есть, а углеводородов — нет https://news.1rj.ru/str/oil_capital/11216

Команда Байдена дорабатывает план по ограничению цен на российскую нефть из-за падения рынков. Суть доработки — они решают установить более высокий уровень предельных цен, чем предполагалось ранее https://news.1rj.ru/str/OilGasGame/495

Китай поддержал Саудовскую Аравию в решении по нефти https://news.1rj.ru/str/needleraw/7332

Мировой рынок нефти, ждать ли торможения? https://news.1rj.ru/str/Infotek_Russia/1929

Вслед за геополитической ситуацией разгорается война прогнозов, способных повлиять на настроения инвесторов. МЭА заявило об очередном прохождении пика спроса на нефть в мире и падении доли России на нефтегазовом рынке на 50% https://news.1rj.ru/str/energopolee/1687

Кто определяет цены на нефть в России? https://news.1rj.ru/str/oilfly/17686

Как Европе пережить рост цен на газ? ИРТТЭК рассказывает об антикризисных идеях европейских аналитиков из Bruegel https://news.1rj.ru/str/irttek_ru/2744

Зачем Сечин зовет Socar в «Восток Ойл»? Без саудитов, китайцев и индусов для Роснефти и турок инвестор https://news.1rj.ru/str/Energy_digest/9393

Это очень, очень плохой кейс для шведов, данов и германцев. Если ФРГ проглотит этот теракт, то не то что позора не оберётся, тут впору сеппуку себе делать Шольцу будет https://news.1rj.ru/str/AlekseyMukhin/4510

Бензин в России подешевел https://news.1rj.ru/str/gasandmoney/2558

Мир - это миллиарды объектов, обменивающихся беспроводными сигналами. Однако для последних требуется надёжный и постоянный источник питания. И решение здесь одно - трибоэлектрический наногенератор https://news.1rj.ru/str/globalenergyprize/3586

​​Дерегулирование экспорта СПГ увеличит долю России на мировом рынке даже в условиях санкций https://news.1rj.ru/str/Energy_Fin/30

ЕС не удастся избежать отключений промышленности зимой https://news.1rj.ru/str/en_tran/207

​​Более половины американцев не слышали о ESG https://news.1rj.ru/str/ESGpost/1054

Серийное производство национального электромобиля TOGG началось в субботу в Турции https://news.1rj.ru/str/Newenergyvehicle/1461

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

​​Не только дань моде: энергокризис подхлестнул инновации в производстве водорода

Еще один тренд энергокризиса – появление новых способов получения водорода, которые призваны удешевить получение H2 и решить проблему дорогостоящей транспортировки.

▪️По данным Международного энергетического агентства (МЭА), наиболее популярным способом получения водорода была паровая конверсия природного газа без использования систем улавливания и хранения CO2 (CCUS), на который в 2021 г. приходилось 62% глобального производства H2 («серый» водород»).

▪️Остальные 38% были распределены между газификацией угля (19%; «бурый» водород), риформингом ископаемых топлив с применением технологий CCUS (0,7%; «голубой» водород) и всеми прочими способами (18,3%), включая электролиз воды с использованием возобновляемых источников энергии («зеленый» водород).

▪️При этом «зеленый» водород пока что всерьез уступает всем другим способам в конкурентоспособности: по оценке Оксфордского института энергетических исследований, в 2020 г. удельные издержки на его производство составляли от $3,3 до $6,5 на килограмм, тогда как для «серого» водорода они колебались от $1,5 до $1,8 на кг (в зависимости от цены на природный газ), а для «голубого» водорода – от $2,1 до $2,4 на кг.

▪️Уменьшить издержки и снизить экологический след могут новации в производстве H2. Например, британский стартап HiiROC предложил получать H2 из биометана и природного газа с помощью термоплазменного электролиза, в результате которого исходное углеводородное сырье разделяется на водород и углерод, который можно использовать в производстве каучуков, шин и строительных материалов. Этот метод более экологичен, чем «серый» водород, который сопряжен с высокими выбросами углекислого газа (9 кг CO2 на 1 кг H2), и «зеленый» водород, энергозатраты на производство которого (50 кВт/Ч на 1 кг H2) в полтора раза превосходят энергоемкость H2 (33 кВт/Ч на 1 кг).

▪️Проблему транспортировки может решить инновация гонконгского стартапа EPRO Advance Technology, предложившего использовать для получения водорода пористый кремниевый материал (Si+), сырьем для которого является металлургический кремний: Si+ удобен как при производстве водорода (для этого достаточно разбавлять его водой), так и при транспортировке (для этого подходит обычный пластик, который можно складывать в грузовые контейнеры). Для сравнения: для перевозки жидкого водорода требуются танкеры, такие как судно Suiso Frontier дедвейтом 75 тыс. т, которое в январе 2022 г. в ходе рейса между Австралией и Японией совершило перевозку в мире морскую перевозку H2.

​​США останутся лидерами по приросту экспорта СПГ

Пятерку крупнейших экспортеров сжиженного природного газа (СПГ) на сегодняшний день возглавляют Австралия и Катар: в 2021 г. на долю этих двух стран приходилось по 22% мирового экспорта СПГ (77,8 млн т и 77,1 млн т соответственно), тогда как на долю США – 13% (44,8 млн т), а на России и Малайзии – 8% (29,6 млн т) и 7% (23,9 млн т). Однако уже в ближайшие годы США вплотную приблизятся к Австралии и Катару благодаря ускоренному вводу новых мощностей.

▪️По данным Global Energy Monitor, к июлю 2022 г. в мире действовало 154 технологических линии по производству СПГ общей мощностью 449,6 млн т в год, при этом на стадии строительства находилось еще 29 очередей на 81,3 млн т в год.

▪️Лидером по количеству и общей мощности строящихся линий являлись Соединенные Штаты, где на стадии сооружения к июлю 2022 г. находилось 9 очередей на 22,1 млн т СПГ в год, т.е. чуть более четверти от общемирового объема.

▪️Второе место по этому показателю занимала Россия, где количество строящихся технологических линий достигло 4, а их общая мощность – 21,1 млн т в год. Основной вклад здесь вносит проект «Арктик СПГ 2», который будет состоять из 3 линий общей мощностью 19,8 млн т в год. Строительство первой линии (на 6,6 млн т в год) было завершено в октябре 2022 г., однако на сооружение остальных двух могут повлиять санкции на поставку в РФ криогенного оборудования.

▪️Среди других стран лидерами по вводу новых мощностей станут Канада, где к июлю 2022 г. на стадии строительства находились 2 технологические линии на 14 млн т СПГ в год, а также Нигерия (1 линия на 8 млн т в год) и Индонезия (5 линий на 5,8 млн т в год). При этом в Австралии и Катаре не было ни одной строящей очереди, поэтому общая доля этих стран в глобальном экспорте СПГ уже в ближайшие годы снизится до менее чем 40%.

​​В США при Трампе ускорился отказ от угольной генерации

В США в период президентства Дональда Трампа было закрыто больше угольных генерирующих мощностей, чем за второй президентский срок Барака Обамы. Такой вывод можно сделать на основе данных Global Energy Monitor о динамике ввода и вывода угольных электростанций.

▪️В первый президентский срок Барака Обамы (2009-2012 гг., без учета первых двадцати дней января 2013 г.) в США велось довольно бурное строительство угольных электростанций: если за второй срок Джорджа Буша-младшего (2005-2008 гг.) было введено 4,1 гигаватта (ГВт) угольных станций, то за 2019-2012 гг. – 16,7 ГВт, из них 20% (3,3 ГВт) пришлось на Техас, который традиционно является республиканским штатом.

▪️Однако во второй срок президентства Обамы (2013-2016 гг.) темпы строительства резко снизились – с 1,8 ГВт в 2013 г. до 0,1 ГВт в 2014 г. и 0,05 ГВт в 2015 гг., а в 2016 гг. не было введено ни одного мегаватта угольных станций. И наоборот, темпы вывода угольных мощностей резко ускорились: если за второй президентский срок Джорджа Буша-младшего было закрыто или переведено на альтернативные источники топлива 4,2 ГВт угольных станций, то за первый срок Барака Обамы – 17,7 ГВт, а за второй – 49,1 ГВт.

▪️В период президентства Трампа (2017-2020 гг.) ситуация не изменилась: в США в 2017-2020 гг. не было введено в строй ни одного мегаватта угольных электростанций, тогда как объем закрытых и переведенных на другие источники угольных мощностей достиг 52,6 ГВт. Ключевую роль сыграла сланцевая революция, которая увеличила доступность газа для электроэнергетики: добыча газа в США в период с 2012 по 2020 гг. выросла на 44% (на 285 млрд куб. м), а доля газа в структуре генерации – c 30% до 41%.

▪️На ведущую роль газа указывают и данные Управления энергетической информации (EIA), согласно которым с 2011 по 2019 гг. в США на альтернативный тип генерации была переведена 121 угольная электростанция – из них 103 были переведены на газ.

▪️При этом во второй половине 2010-х свою роль сыграло и удешевление ВИЭ: если в 2013-2016 гг. в США было введено в строй 48,3 ГВт ветровых и солнечных генераторов, то в 2017-2020 гг. – 78,3 ГВт, согласно данным Международного агентства по возобновляемым источникам энергии (IRENA). Это во многом объясняет, почему, при всех идеологических различиях, отказ от угля в период президентства Трампа был еще более стремительным, чем во время второго срока Барака Обамы.

​​Водородная революция приходит в авиационный сектор

В структуре глобального потребления водорода пока что доминирует промышленность: по данным Международного энергетического агентства (МЭА), глобальный спрос на H2 в 2021 г. достиг 94 млн т, из них свыше 99% приходилось на нефтепереработку, а также производство метанола, минеральных удобрений, черных металлов (горячебрикетированного железа) и некоторые другие отрасли промышленности. Доля всех прочих секторов, включая транспорт, составила лишь 0,04%, однако уже в ближайшие годы она будет стремительно расти.

▪️Ключевым драйвером станет снижение выбросов на транспортном секторе, которого страны ЕС пытаются добиться за счет отказа от продажи новых авто с двигателем внутреннего сгорания (ДВС), намеченного на 2035 г. Это подхлестнет спрос на топливные элементы, преобразующие химическую энергию водорода в электроэнергию. Главным преимуществом таких автомобилей является отсутствие необходимости утилизации дорогостоящих литий-ионных аккумуляторов, что уже содействует увеличение количества водородных заправок: например, в Германии за 2017-2022 гг. их число выросло с 22 до 94.

▪️Однако нишей для топливных элементов станет не только наземный, но и морской транспорт, на который, по оценке McKinsey, приходится 11% выбросов CO2 со стороны транспортного сектора. Так, в 2023 г. в порту Амстердама будет спущен на воду первое в мире судно на твердом водороде: H2 будет производиться из смешивания борогидрида натрия (твердой соли) с чистой водой и катализатором, а уже полученный газообразный водород будет подаваться на топливные элементы.

▪️Новации приходят и в авиационную отрасль: например, австралийские компании Skytrans и Stralis минувшим летом объявили о намерении к 2026 г. запустить в небо самолет на топливных элементах. Для этого в уже действующем 19-местном пассажирском лайнере Beechcraft 1900D турбовентиляторный двигатель и керосиновая топливная система будут заменены водородно-электрической силовой установкой и резервуаром для хранения жидкого водорода.

▪️Эти новации пока что не будут оказывать серьезного влияния на рынок морских и воздушных перевозок, однако они зададут тренд в сегменте R&D, на который во все большей степени будут ориентироваться перевозчики и инвесторы.

​​ОПЕК+ воздержится от резких шагов на ближайшем саммите альянса

Страны ОПЕК+ взяли двухмесячную паузу на проведение совместных встреч: если обычно лаг между саммитами не превышает месяца, то сейчас он увеличится вдвое. Участники сделки, завершив последний саммит 5 октября, в следующий раз встретятся 4 декабря.

▪️Такая пауза во многом связана с радикальностью мер, объявленных 5 октября, когда альянс объявил о сокращении квот на 2 млн баррелей нефти в сутки (б/с) начиная с ноября 2022 г. Это самое серьезное изменение квот за все время существования сделки, которая была заключена в апреле 2020 г., на старте пандемии COVID-19.

▪️Альянс в период с августа 2021 г. апрель 2022 г. ежемесячно повышал планку добычи на 400 тыс. б/с, при этом в мае и июне он увеличил ее на 432 тыс. б/с, а в июле и июле 2022 г. – на 648 тыс. б/с. Однако затем альянс перешел к ужесточению квот: планка на сентябрь 2022 г. была повышена на 100 тыс. б/с, тогда как на октябрь – снижена на 100 тыс. б/с, а на ноябрь – на 2 млн б/с (в сравнении с августом 2022 г.).

▪️Решительность ОПЕК+ в сокращении квот напрямую зависит от чувствительности рынка к повышению планки: например, в первой половине 2022 г., когда цены на нефть Brent переживали стремительный рост (c $86 за баррель в среднем в январе до $120 в июне) из-за резкого усиления геополитических рисков, альянс планомерно повышал планку добычи. Однако осенью 2022 г., когда на рынок стала влиять антиинфляционная политика ФРС и средние цены Brent упали до $90 за баррель, альянс сменил курс на 180 градусов и стал серьезно урезать квоты.

▪️Ближайшая встреча ОПЕК+ почти совпадает с датой вступления эмбарго ЕС на морской импорт российской нефти (5 декабря 2022 г.). Импорт нефти из России в ЕС в 2021 г. составил 2,2 млн б/с, согласно данным портала Trade Map, отражающего статистику национальных таможенных агентств. Для сравнения: Саудовская Аравия, Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) в сентябре 2022 г. добывали на 1,6 млн б/с меньше, чем в апреле 2020 г., когда был достигнут временный максимум добычи из-а развала «старой» сделки ОПЕК.

▪️Соответственно, чтобы создать риски регионального дефицита сырья, ОПЕК+ достаточно оставить квоту на ноябрьском уровне либо повысить ее не более чем на 200 тыс. б/с. Решение внешне будет выглядеть осторожным, однако на самом деле оно будет временно работать на повышение цен. Впрочем, соблазн «отъесть» российскую долю рынка будет склонять ближневосточных членов альянса к повышению планки добычи в 2023 г.

​​Повторная легализация частных лесов сделает Россию экспортером углеродных квот

Минувшим летом были внесены поправки в постановление Правительства №1509 от 21 сентября 2020 г., которое ранее легализовало выращивание частных лесов на заброшенных сельхозземлях. Поправки внесли ряд ограничений для фермеров, которые бы хотели заниматься этим бизнесом:

▪️Если раньше для выращивания леса владельцу заброшенной сельхозземли было достаточно подать соответствующее уведомление, то теперь ему необходимо получить разрешение от Россельхознадзора и при этом соблюсти 3 критерия: площадь леса должна быть больше половины гектара; высота деревьев должна превышать пять метров; земельный участок должен быть более чем на 75% покрыт лесным растительным покровом с сомкнутостью крон от 0,8 до 1 (этому критерию отвечают далеко не все взрослые леса).

▪️Даже получив разрешение от Россельхознадзора, собственник участка должен составить проект освоения лесов, который должен будет пройти государственную или муниципальную экспертизу, а затем – ежегодно подавать лесную декларацию, в которой необходимо будет указывать объемы планируемых работ на ближайший год. Плюс к этому, по итогам года нужно будет сдавать отчеты в регулирующие организации.

Поправки фактически ставят крест на создании рынка частных лесных плантаций, где бизнес мог бы заработать за счет трех основных способов:

▫️Выращивание плантаций, поглощающих CO2, их международная сертификация (по такими стандартам как Verified Carbon Standard и Climate, Community and Biodiversity) и последующая продажа компаниям-эмитентам углекислого газа;

▫️Скупка плантаций, уже произрастающих на заброшенных сельхозземлях, либо выращивание плантаций с нуля, с последующей продажей древесины компаниям-деревообработчикам;

▫️Высадка леса и его продажа до первой рубки, с учетом того, что стоимость участка растет каждый год, по мере увеличения объема древесины на корню.

Теперь этот вид бизнеса оказался под запретом, хотя выращивание частных лесов могло бы резко увеличить объем лесозаготовок и при этом сделать Россию крупным игроком на рынке «зеленых» сертификатов, за счет которых сырьевые компании стремятся снизить углеродный след.

​​Экспорт «Газпрома» в дальнее зарубежье в октябре снизился на 67%

«Газпром» сократил экспорт газа в дальнее зарубежье в октябре 2022 г. на 67% (на 8,7 млрд куб. м) в сравнении с октябрем 2021 г. (до 4,3 млрд куб. м). Сокращение экспорта по итогам первых десяти месяцев 2022 г. достигло 43% в годовом выражении (минус 67,6 млрд куб. м), следует из пресс-релиза компании.

▪️После того как «Газпром» перестал публиковать отчетность, пресс-релизы остались единственным источником данных по экспорту компании. Впрочем, эти данные «бьются» со статистикой Европейской сети операторов газотранспортных систем (ENTSOG), согласно которой трубопроводные поставки газа из России в ЕС снизились за последний год более чем втрое – с 366 млн кубических метров в сутки в IV квартале 2021 г. до 108 млн куб. м/сут. в III квартале 2022 г. При этом в начале октября, после выхода из строя Nord Stream 1, поставки снизились до чуть более чем 70 млн куб. м/сут.

▪️Сокращение поставок вызвало два ажиотажных пика на европейском газовом рынке: первый пик пришелся на период с ноября 2021 г. по март 2022 г. – сезон отбора газа из хранилищ (ПХГ), на фоне которого средние цены более чем в пять раз превысили уровень аналогичного периода 2020-2021 гг. ($1170 против $215 за тыс. куб. м). Второй пик пришелся на лето 2022 г. – сезон закачки газа в ПХГ, когда цены в четыре раза превысили средний уровень июня-августа 2021 г. ($1850 против $455 за тыс. куб. м).

▪️Однако при этом доля «Газпрома» в структуре европейского газового импорта серьезно снизилась – с 37% в IV квартале 2021 г. до 12% в III квартале 2022 г., а в начале октября, после инцидентов в Балтийском море, она и вовсе опустилась до 8%. Поэтому рынок стал менее чувствительным к недопоставкам «Газпрома», что стало особенно заметно на фоне опережения прошлогоднего графика закачки газа в хранилища: если к 30 октября 2021 г. ПХГ на территории ЕС были заполнены на 77% , то к 30 октября 2022 г. – на 94,7%, согласно данным Gas Infrustructure Europe.

▪️Эти цифры успокаивают рынок, рычагов воздействия на который у «Газпрома» за последний год стало ощутимо меньше. Как результат – падение цен, которые в октябре впервые с июня 2022 г. опускались ниже $1100 за тыс. куб. м.

​​С падением экспорта «Газпрому» будет труднее рассчитываться перед бюджетом

Более чем двукратное сокращение экспорта ощутимо бьет по добыче «Газпрома»: компания в октябре 2022 г. снизила добычу газа на 31% (на 14 млрд куб. м) в сравнении с октябрем 2022 г. (до 30,7 млрд куб. м), а по итогам первых десяти месяцев 2022 г. – на 19% (на 78,8 млрд куб. м), согласно официальному сообщению пресс-службы.

▪️Падение добычи и экспорта осложнит «Газпромe» выполнение обязательств перед бюджетом, объем которых в последние месяцы серьезно вырос: в июле 2022 г. президент подписал закон, согласно которому компания в период с сентября по ноябрь должна будет дополнительно перечислить в бюджет 1,248 трлн руб. в виде НДПИ на газ, а в октябре Дума приняла проект бюджета на ближайшую трехлетку, в соответствии с которым правительство в 2023 г. за счет повышения НДПИ на газ и увеличения экспортной пошлины на газ привлечет в бюджет дополнительно 490 млрд руб.

▪️При этом сокращение экспорта уже начало отражаться на платежах в бюджет. Об этом свидетельствует статистика по сборам с экспортной пошлины на газ, по которой для «Газпрома» в нынешнем году не вводилось дополнительных обязательств: если в I квартале 2022 г. доходы бюджета по экспортной пошлине на газ выросли на 177% (на 335 млрд руб.) в сравнении с аналогичным периодом 2021 г., а во II квартале 2022 г. – на 256% (на 469 млрд руб.), то в III квартале 2022 г. – лишь на 11% (на 33 млрд руб.).

▪️Схожая тенденция характерна для НДПИ на газ, статистика по которому отражает сборы со всех компаний в отрасли. В ежемесячной сводке Минфина пока нет данных о платеже «Газпрома» в размере 416 млрд руб., трети от намеченных 1,248 трлн руб. – по всей видимости, эти средства будут отражены в сводке за октябрь 2022 г. Так или иначе, но в сентябре 2022 г. сборы по НДПИ на газ составили 37,5 млрд руб., а в III квартале 2022 г. в целом – 111 млрд руб., что на 18% (на 24 млрд руб.) меньше, чем в III квартале 2021 г. Для сравнения: сборы по НДПИ на газ в I квартале 2022 г. выросли в годовом выражении на 37% (на 49 млрд руб.), а во II квартале 2022 г. – на 35% (на 51 млрд руб.).

▪️В целом, прирост суммарных сборов с НДПИ на газ и экспортной пошлине на газ замедлился со 119% в I квартале 2022 г. и 159% во II квартале до всего лишь 2% в III квартале 2022 г. Лишнее доказательство того, что высокие цены на европейском рынке больше не перекрывают потерь от сокращения экспорта и добычи.

​​«Газпрому» ничто не мешает наращивать экспорт

Падение экспорта и добычи газа, которое практически обнулило прирост сборов бюджета по НДПИ и экспортной пошлине на газ, можно очень быстро остановить: для этого «Газпрому» достаточно наращивать объем поставок газа в Европу, тем более что технически для этого никаких препятствий нет.

▪️Несмотря на выход из строя двух ниток «Северного потока-1» общей мощностью 150 млн кубических метров в сутки, у «Газпрома» есть еще три канала для того, чтобы вернуть экспорт газа в ЕС на уровень IV квартала 2021 г. (366 млн куб. м/сут.): газопровод «Ямал-Европа» мощностью 90 млн куб. м/сут.; украинская газотранспортная система (ГТС), мощность которой на границе с ЕС составляет 390 млн куб. м/сут.; и балканская ветка «Турецкого потока» мощностью 43 млн куб. м/сут.

▪️В отличие от нефтяной отрасли, которая уже в декабре столкнется с эмбарго ЕС, газовая промышленность остается свободной от каких бы то ни было торговых ограничений. Даже после принятия восьми пакетов санкции в отношении России Еврокомиссия (ЕК) не планирует лимитировать импорт российского трубопроводного газа – этого вопроса нет в повестке дня.

▪️Предложения ЕК по регулированию газового рынка – внедрение совместных закупок газа, установление динамического потолка цен на хабе TTF и создание бенчмарка для сжиженного природного газа (СПГ) – касаются либо импортеров газа, либо всех его поставщиков, без привязки к происхождению сырья.

▪️Наконец, несмотря на сокращение доли «Газпрома» в структуре газового импорта в ЕС (с 37% в IV квартале 2021 г. до 12% в III квартале 2022 г.), участники рынка будут объективно заинтересованы в наращивании трубопроводных поставок из России: европейским потребителям это обеспечит долговременное снижение цен, которые даже после октябрьской коррекции находятся на аномально высоком уровне, а странам Азии не придется переплачивать за импорт СПГ в условиях торможения ввода мощностей: если в 2018 г. в мире в целом было введено 13 линий по производству СПГ общей мощностью 45,6 млн т в год, а в 2019 г. – 10 линий на 16,7 млн т в год, то в 2020 и 2021 гг. – 7 и 5 линий соответственно на 5,8 млн т в год и 11,9 млн т в год, согласно данным Global Energy Monitor.

▪️Поэтому «Газпрому» достаточно нарастить добычу и экспорт, чтобы вернуть прежнюю долю на европейском рынке. Через пару-тройку лет, когда европейская экономика адаптируется к более низкому потреблению газа, сделать это будет гораздо сложнее.