О рубле и других высокодоходных активах
Появившиеся накануне признаки ослабления рубля и других высокодоходных активов потеряли свою актуальность сразу после выступления ФРС. Вновь американский регулятор поборол "нежелательную волатильность" практически на всех рынках, за исключением тех, где совсем уж плохой фундаментал. В целом, пока - пронесло. Тем не менее, расслабляться все же не стоит. Если обратиться к опыту предыдущих QE, которые были более масштабные по сравнению с нынешним (ФРС вообще упорно отказывается признавать текущее монетарное смягчение за QE🤷♂️), то сильные и резкие коррекции на фондовых рынках и не менее стремительные shortsqueez(ы) по валютам-фондирования (EUR, USD, JPY) имели место.
Иными словами, включенные печатные станки обеспечивают рынкам прибывание в режиме risk on, но не избавляют от локальных перерывов на risk off, в которых происходит частичное охлаждение ранее перегретых активов.
@finascop
Появившиеся накануне признаки ослабления рубля и других высокодоходных активов потеряли свою актуальность сразу после выступления ФРС. Вновь американский регулятор поборол "нежелательную волатильность" практически на всех рынках, за исключением тех, где совсем уж плохой фундаментал. В целом, пока - пронесло. Тем не менее, расслабляться все же не стоит. Если обратиться к опыту предыдущих QE, которые были более масштабные по сравнению с нынешним (ФРС вообще упорно отказывается признавать текущее монетарное смягчение за QE🤷♂️), то сильные и резкие коррекции на фондовых рынках и не менее стремительные shortsqueez(ы) по валютам-фондирования (EUR, USD, JPY) имели место.
Иными словами, включенные печатные станки обеспечивают рынкам прибывание в режиме risk on, но не избавляют от локальных перерывов на risk off, в которых происходит частичное охлаждение ранее перегретых активов.
@finascop
IMOEX vs нефть в рублях. (график - срез за 2019г)
В то время как российский фондовый рынок (IMOEX) каждый день штурмует новые высоты, нефть в рублях продолжает оставаться в близи min года. К текущему моменту расхождение между IMOEX и "рублевой бочкой" достигло колоссальных размеров, став одним из самых существенных в истории. Глядя на график складывается впечатление, что речь идет о Японии, а не о РФ.
Конечно, эта ситуация возникла не на пустом месте, а как следствие повсеместного QE, дающего рынкам EM все новую и новую ликвидность, которая и творит подобные чудеса. Где верхняя граница данного расхождения никто не знает, но одно ясно точно - дальнейший рост индекса без соответствующего роста "рублевой бочки" будет удалять рынок от фундаментала и вгонять в пузырное состояние.
Ситуация в развитии....
@finascop
В то время как российский фондовый рынок (IMOEX) каждый день штурмует новые высоты, нефть в рублях продолжает оставаться в близи min года. К текущему моменту расхождение между IMOEX и "рублевой бочкой" достигло колоссальных размеров, став одним из самых существенных в истории. Глядя на график складывается впечатление, что речь идет о Японии, а не о РФ.
Конечно, эта ситуация возникла не на пустом месте, а как следствие повсеместного QE, дающего рынкам EM все новую и новую ликвидность, которая и творит подобные чудеса. Где верхняя граница данного расхождения никто не знает, но одно ясно точно - дальнейший рост индекса без соответствующего роста "рублевой бочки" будет удалять рынок от фундаментала и вгонять в пузырное состояние.
Ситуация в развитии....
@finascop
Йена и рынки
Стоило SP500 и другим рынкам слегка скорректироваться, как йена (JPY) моментально укрепилась на 1%, достигнув 2-х недельного max к USD (или 2-х недельного min по паре).
Ситуация с японской валютой совершенно четко подтвердила, что йена остается валютой-фондирования значительного количества операций carry trade.
Зачастую, эта валютная пара показывает опережающую динамику по отношению к фондовым рынкам и другим рисковым активам.
@finascop
Стоило SP500 и другим рынкам слегка скорректироваться, как йена (JPY) моментально укрепилась на 1%, достигнув 2-х недельного max к USD (или 2-х недельного min по паре).
Ситуация с японской валютой совершенно четко подтвердила, что йена остается валютой-фондирования значительного количества операций carry trade.
Зачастую, эта валютная пара показывает опережающую динамику по отношению к фондовым рынкам и другим рисковым активам.
@finascop
ADR на российские акции в Лондоне в период праздника в РФ
Локальное улучшение американо-китайских торговых tensions + работающие печатные станки от основных центробанков делают свое дело. На финансовых рынках продолжается мощное ралли. Больше половины фондовых рынков мира вновь обновили исторические max. Российские активы так же в тренде и после первых трех часов торгов в Лондоне ADR на российские акции растут на 0.7% - 3.0%. Особенно на себя обращают внимание расписки Сбера, добавляющие 3.0%.
@finascop
Локальное улучшение американо-китайских торговых tensions + работающие печатные станки от основных центробанков делают свое дело. На финансовых рынках продолжается мощное ралли. Больше половины фондовых рынков мира вновь обновили исторические max. Российские активы так же в тренде и после первых трех часов торгов в Лондоне ADR на российские акции растут на 0.7% - 3.0%. Особенно на себя обращают внимание расписки Сбера, добавляющие 3.0%.
@finascop
РТС
Российскому фондово-валютному индексу РТС остается всего 2.5% до 1500 пунктов - значения, которое последний раз наблюдалось 6 лет назад. Если к закрытию пятницы (1455 пунктов) прибавить еще прирост, образовавшийся в ADR за время выходных в РФ, то до 1500 остается совсем рукой подать.
Конечно, 1500 - это просто круглое число и ничего более, однако, рынки часто доходя до ровных чисел останавливаются, переходя в тактическую консолидацию/коррекцию.
Если обратиться к рублевому индексу (IMOEX), то там картина аналогичная. До 3000 пунктов (круглое число) остается около 2.5%.
Ситуация в развитии.....
@finascop
Российскому фондово-валютному индексу РТС остается всего 2.5% до 1500 пунктов - значения, которое последний раз наблюдалось 6 лет назад. Если к закрытию пятницы (1455 пунктов) прибавить еще прирост, образовавшийся в ADR за время выходных в РФ, то до 1500 остается совсем рукой подать.
Конечно, 1500 - это просто круглое число и ничего более, однако, рынки часто доходя до ровных чисел останавливаются, переходя в тактическую консолидацию/коррекцию.
Если обратиться к рублевому индексу (IMOEX), то там картина аналогичная. До 3000 пунктов (круглое число) остается около 2.5%.
Ситуация в развитии.....
@finascop
Про нефть. Текущая ситуация
Ну вот и для нефти настал своего рода час Х. Если не брать в расчет форс-мажор, связанный с атакой дронов на объекты инфраструктуры Saudi Aramco, то из графика ниже 👇 отчетливо видно, что в предыдущие три месяца котировки были зажаты в диапазоне (по закрытию дня) $57-63 за баррель. К текущему моменту цена прилипает к верхней границе сложившегося рэнджа и находится в шаге от пробоя. В теории, вылет из диапазона привет котировки Brent к росту на величину этого самого диапазона, т.е на 6$ выше сегодняшних цен.
С фундаментальной точки зрения сегодняшняя диспозиция на нефтяном рынке выглядит следующим образом:
Факторы за падения цен:
1) Слабая мировая экономика
2) Перманентный (с легкими коррекциями) рост добычи в USA
Факторы за рост цен:
1) Действующие соглашение OPEC+ и возможность его расширения, как об этом недавно сообщила Саудовская Аравия
2) Работающие печатные станки от основных центробанков производят новую ликвидность, часть из которой попадает на нефтяной рынок, ввиду его емкости.
3) Грядущее IPO Saudi Aramco, которое вряд ли возможно в случае обвала цен с текущих уровней. В настоящий момент заинтересованных лиц в успешном проведении IPO гораздо больше, чем в его срыве.
В сухом остатке:
В настоящее время факторов за рост цен на нефть немного больше, но те из них, которые играют за падение - очень основательные и значимые. Что перевесит сказать сложно, но совершенно точно, что рынок находится в интересной ситуации, от разрешения которой зависит в определенной степени дальнейшая судьба рубля и российского рынка в целом.
Ситуация в развитии...
@finascop
Ну вот и для нефти настал своего рода час Х. Если не брать в расчет форс-мажор, связанный с атакой дронов на объекты инфраструктуры Saudi Aramco, то из графика ниже 👇 отчетливо видно, что в предыдущие три месяца котировки были зажаты в диапазоне (по закрытию дня) $57-63 за баррель. К текущему моменту цена прилипает к верхней границе сложившегося рэнджа и находится в шаге от пробоя. В теории, вылет из диапазона привет котировки Brent к росту на величину этого самого диапазона, т.е на 6$ выше сегодняшних цен.
С фундаментальной точки зрения сегодняшняя диспозиция на нефтяном рынке выглядит следующим образом:
Факторы за падения цен:
1) Слабая мировая экономика
2) Перманентный (с легкими коррекциями) рост добычи в USA
Факторы за рост цен:
1) Действующие соглашение OPEC+ и возможность его расширения, как об этом недавно сообщила Саудовская Аравия
2) Работающие печатные станки от основных центробанков производят новую ликвидность, часть из которой попадает на нефтяной рынок, ввиду его емкости.
3) Грядущее IPO Saudi Aramco, которое вряд ли возможно в случае обвала цен с текущих уровней. В настоящий момент заинтересованных лиц в успешном проведении IPO гораздо больше, чем в его срыве.
В сухом остатке:
В настоящее время факторов за рост цен на нефть немного больше, но те из них, которые играют за падение - очень основательные и значимые. Что перевесит сказать сложно, но совершенно точно, что рынок находится в интересной ситуации, от разрешения которой зависит в определенной степени дальнейшая судьба рубля и российского рынка в целом.
Ситуация в развитии...
@finascop
Про акции ВТБ. Текущая ситуация
Накануне вечером на вечерней сессии Forts произошло достаточно редкое событие, которое случается примерно один раз в квартал. Фьючерсы на акции ВТБ в 3 раза обогнали по темпам роста Сбербанк, прибавив еще 1% к 2-х процентному приросту основной сессии.
Конечно, вечерний Forts - не самое ликвидное время, однако подобная конфигурация рынка в предыдущие периоды встречалась перед существенным взлетом акций ВТБ. Если к цене закрытия (0.04402) приплюсовать еще "вечерний 1%", то получается, что бумаги банка сегодня вплотную подойдут к max года, где и будет определяться их дальнейшая динамика, которая имеет все шансы развиться в положительном ключе.
Какие есть триггеры для возможного взлета? Не известно. А может их и не надо знать, памятуя о недавнем выносе Сургутнефтегаза на 100% без объяснения причин🤔😜
Ситуация в развитии...
@finascop
Накануне вечером на вечерней сессии Forts произошло достаточно редкое событие, которое случается примерно один раз в квартал. Фьючерсы на акции ВТБ в 3 раза обогнали по темпам роста Сбербанк, прибавив еще 1% к 2-х процентному приросту основной сессии.
Конечно, вечерний Forts - не самое ликвидное время, однако подобная конфигурация рынка в предыдущие периоды встречалась перед существенным взлетом акций ВТБ. Если к цене закрытия (0.04402) приплюсовать еще "вечерний 1%", то получается, что бумаги банка сегодня вплотную подойдут к max года, где и будет определяться их дальнейшая динамика, которая имеет все шансы развиться в положительном ключе.
Какие есть триггеры для возможного взлета? Не известно. А может их и не надо знать, памятуя о недавнем выносе Сургутнефтегаза на 100% без объяснения причин🤔😜
Ситуация в развитии...
@finascop
IMOEX
Не дотянули буквально 0.2% до 3000 и начался фикс. Психология рынка....
Ранее по теме 👉https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/1948
Не дотянули буквально 0.2% до 3000 и начался фикс. Психология рынка....
Ранее по теме 👉https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/1948
Бывший республиканец, а ныне демократ Блумберг собрался в Президенты USA - cnbc
Миллиардер, с информационным ресурсом, на фоне надоевшего Байдена, а чем черт не шутит🤔
Конечно - это самая большая политика и в ней все может быстро меняться с точностью до наоборот, но на сегодняшний день для российской финансово-экономической действительности Президент USA от демократической партии - это негатив.
@finascop
Миллиардер, с информационным ресурсом, на фоне надоевшего Байдена, а чем черт не шутит🤔
Конечно - это самая большая политика и в ней все может быстро меняться с точностью до наоборот, но на сегодняшний день для российской финансово-экономической действительности Президент USA от демократической партии - это негатив.
@finascop
Второй день подряд, примерно в одно и то же время на вечернем FORTS происходят очень странные проколы, напоминающие манипуляцию. При чем речь идет об одних из самых ликвидных фьючерсах - MIX (на IMOEX) и GAZP (на Газпром)
Подобные трюки делают не возможным выставление стоп-лосс заявок, что в свою очередь мешает торговли на высоко рискованном рынке и частично подрывает доверие к организатору торгов - Мосбирже.
@finascop
Подобные трюки делают не возможным выставление стоп-лосс заявок, что в свою очередь мешает торговли на высоко рискованном рынке и частично подрывает доверие к организатору торгов - Мосбирже.
@finascop
Новости для инвесторов 💰
Тинькофф расширяет свой функционал вместе с вашими новыми возможностями!
🤓 Теперь стало проще и удобней торговать реальным трейдерам:
Участвовать в IPO мировых компаний наравне с крупными инвестиционными фондами и инвестбанками
👉 https://www.tinkoff.ru/about/news/14052019-tinkoff-investments-ipo/
😎 А ещё появилась отдельная соцсеть для инвесторов. Здесь можно следить, что делают другие инвесторы, собирать идеи для покупок и делиться ими с подписчиками: 👉https://www.tinkoff.ru/about/news/03092019-tinkoff-investments-launches-pulse-social-network/
#реклама
Тинькофф расширяет свой функционал вместе с вашими новыми возможностями!
🤓 Теперь стало проще и удобней торговать реальным трейдерам:
Участвовать в IPO мировых компаний наравне с крупными инвестиционными фондами и инвестбанками
👉 https://www.tinkoff.ru/about/news/14052019-tinkoff-investments-ipo/
😎 А ещё появилась отдельная соцсеть для инвесторов. Здесь можно следить, что делают другие инвесторы, собирать идеи для покупок и делиться ими с подписчиками: 👉https://www.tinkoff.ru/about/news/03092019-tinkoff-investments-launches-pulse-social-network/
#реклама
Тинькофф
Клиенты Тинькофф Инвестиций смогут инвестировать в IPO — Тинькофф новости
Новости - новости Тинькофф на 14 мая 2019
3000 сделали, а почему тишина?
На этой неделе, впервые в истории индекс российского фондового рынка (IMOEX) достиг 3000 пунктов, а в прессе и обществе по-большому счету тишина. В USA при наступлении подобных событий пир горой и шум стоит на весь мир, ну и разумеется, бронзовый бык с Wall-Street пестрит на первых разворотах во всех медиа. Да чего говорить про какие-то значимые достижения, вон, буквально через день Трамп хвалится каждому одному проценту прироста по Dow Jones.
На самом деле столь спокойная реакция в РФ берется не на пустом месте. Для нее есть ряд причин:
1) Вовлеченность населения РФ в фондовый рынок в десятки раз меньше, чем в USA.
2) 3000 пунктов по IMOEX звучит красиво. А если все сравнить и сопоставить, то получается следующая арифметика:
В 2008г, незадолго до начала всем известного обвала/кризиса IMOEX на max стоил около 2000 пунктов. Т.е получается, что он за 11 лет прибавил чуть больше 50% или по 4.5% в год (см график👇). 4.5% - это ниже среднегодовой инфляции, меньше депозита, меньше ОФЗ. Более того в 2008г USD находился в диапазоне 24-27р, а сейчас 60-70р.
Да, в защиту достигнутого результата (3000 пунктов) можно вспомнить про дивиденды, которые за это время выплатили компании входящие в индекс. Но опять же, высокие дивы начислялись далеко не по всем бумагам и не каждый год.
3) В ответ на происходящую каждые 6-10 лет девальвацию рубля выросло целое поколение, которое мыслит в USD и не воспринимает достижения фондового рынка в рублях. Кстати говоря, валютный индекс РТС сейчас стоит чуть меньше 1500 пунктов против 2500 на пике 2008г.
Вот и получается 3000 сделали, а массовой радости нет. Конечно, еще не вечер и все быть может. Покуда работают печатные станки основных центробанков окно возможностей для достижения нечто большего остается открытым....
Поживем-увидим)
P.S. Подсчеты, используемые в посте относятся к усредненному, среднестатистическому инвестору, а не к профессионалам фондового рынка, которые имеют совершенно другие доходности и настроение.
@finascop
На этой неделе, впервые в истории индекс российского фондового рынка (IMOEX) достиг 3000 пунктов, а в прессе и обществе по-большому счету тишина. В USA при наступлении подобных событий пир горой и шум стоит на весь мир, ну и разумеется, бронзовый бык с Wall-Street пестрит на первых разворотах во всех медиа. Да чего говорить про какие-то значимые достижения, вон, буквально через день Трамп хвалится каждому одному проценту прироста по Dow Jones.
На самом деле столь спокойная реакция в РФ берется не на пустом месте. Для нее есть ряд причин:
1) Вовлеченность населения РФ в фондовый рынок в десятки раз меньше, чем в USA.
2) 3000 пунктов по IMOEX звучит красиво. А если все сравнить и сопоставить, то получается следующая арифметика:
В 2008г, незадолго до начала всем известного обвала/кризиса IMOEX на max стоил около 2000 пунктов. Т.е получается, что он за 11 лет прибавил чуть больше 50% или по 4.5% в год (см график👇). 4.5% - это ниже среднегодовой инфляции, меньше депозита, меньше ОФЗ. Более того в 2008г USD находился в диапазоне 24-27р, а сейчас 60-70р.
Да, в защиту достигнутого результата (3000 пунктов) можно вспомнить про дивиденды, которые за это время выплатили компании входящие в индекс. Но опять же, высокие дивы начислялись далеко не по всем бумагам и не каждый год.
3) В ответ на происходящую каждые 6-10 лет девальвацию рубля выросло целое поколение, которое мыслит в USD и не воспринимает достижения фондового рынка в рублях. Кстати говоря, валютный индекс РТС сейчас стоит чуть меньше 1500 пунктов против 2500 на пике 2008г.
Вот и получается 3000 сделали, а массовой радости нет. Конечно, еще не вечер и все быть может. Покуда работают печатные станки основных центробанков окно возможностей для достижения нечто большего остается открытым....
Поживем-увидим)
P.S. Подсчеты, используемые в посте относятся к усредненному, среднестатистическому инвестору, а не к профессионалам фондового рынка, которые имеют совершенно другие доходности и настроение.
@finascop