Нефть vs российский нефтегаз

Давно такого не было, что при обвале нефти на 6%, акции российского нефтегаза не только не падают, но и слегка подрастают. Рынок делает очередную попытку стабилизации, заранее дисконтировав текущее снижение цен на нефть.
Особенно на себя обращает внимание Сургутнефтегаз, славящийся своей внезапностью и реактивностью.
@finascop

После закрытия американских рынков отчитались FAANG(-и). Отчет самого дорогого сектора в мире - это одно из важнейших событий в жизни сегодняшних финансовых рынков. Обладая самым большим весом в основных индексах, FAANG(-и) по сути определяют динамику всего американского рынка. Их абсолютное лидерство порождает соответствующие грандиозные ожидания у инвест сообщества, которое их оценивает по очень высоким мультипликаторам, закладывая в текущие цены мега радужные перспективы будущих периодов, что потенциально образует достаточно волатильную и взрывоопасную ситуацию, в том случае, если у компаний пойдет что-то не так.
Собственно нечто подобное, пока только в миниатюре произошло накануне вечером. Apple хоть и продемонстрировал рост продаж IPad и Mac, но провалился в сегменте IPhone, где продажи упали более, чем на 20% г/г.
На самом деле уменьшение продаж в преддверии выхода нового IPhone 12 - вполне нормальное и объяснимое явление (зачем покупать старое, когда уже скоро появится новое), однако акции, на дополнительной сессии грохнулись сразу на 5%! А если бы еще IPad(-ы) или Mac(-и) подсели......?

У Цукерберга все в порядке, все финансовые показатели выросли, но количество юзеров в USA и Канаде чуть сократилось со 198 млн до 196 и этого оказалось достаточно, чтоб акции упали на 2,5%.

У Google все супер - превышение ожиданий рынка по всем показателям без всяких "но" и "если", как следствие этого +3.5% в регулярную сессию и еще +8% на after hours.

Учитывая высокий кредит доверия, оказываемый инвесторами FAANG(-ам), негативный эффект от снижения продаж айфонов и сокращения количества юзеров, вероятней всего, в скором времени сойдет на нет, но если нечто подобное повторится и в следующей отчетности, то сегодняшние -5% по Apple покажутся цветочками.... А пока этого не произошло, можно порадоваться за Яндекс, ведь приближение Google к историческому max прокладывает соответствующую дорогу и российскому фэнгу, который стремительно догоняет Газпром и другие сырьевые компании по капитализации.
@finascop

tadawul
Фондовый рынок Саудовской Аравии (Tadawul All Share Index) демонстрирует равнодушие к произошедшему в субботу lockdown(-у) в Британии, теряя всего 0.5%.
@finascop

#covid

Сovid-19 и его влияние на экономику Германии в период второго lockdown

Вторая волна жестких ограничений в Германии обойдется экономике страны в €19,3 млрд - Берлинский институт экономических исследований (DIW)
___________________________________________________

Принимая во внимание, что ВВП Германии равен ~3.8трлн$, 19.3млрд - это всего 0.5% ВВП, т.е негативный эффект от второго lockdown(-а) получается в разы меньше весеннего. Соответственно и реакцию финансовых рынков логично ждать в разы более умеренную нежели случилось в феврале-марте 2020г.

В четверг ЕЦБ дал ясный сигнал рынку о высокой вероятности расширения QE на декабрьском заседании.
В пятницу руководитель ЦБ Австрии подтвердил сигнал ЕЦБ.
@finascop

The Bank of England looks certain to unleash another burst of monetary stimulus this week as new coronavirus lockdowns shock the economy and put yet more pressure on government finances - Bloomberg

In a survey last week, economists predicted the BOE will increase quantitative easing by 100 billion pounds ($129 billion) to 845 billion pounds. That’s almost double the level at the start of the year, and would be the fourth round of monetary easing since the crisis started.

В субботу Британия объявляет lockdown, а уже на предстоящей неделе центробанк расширит QE.

Оперативно! (намекает на нежелание монетарных властей допустить обвал рынков в стиле "весна 2020").
@finascop

​​Twitter в преддверии президентских выборов в USA

После выхода финансовой отчетности акции Twitter рухнули сразу на 21%😳

В соответствии с опубликованным отчетом большинство финансовых показателей оказались в норме, даже немного выше ожиданий рынка.

Исключением стал показатель "прирост активных монетизируемых юзеров", который оказался ниже ожиданий рынка, что по мэйнстримовской версии и привело к потере капитализации на 21% за один день.

Несмотря на всю важность показателя mDAUs подобный обвал на 21% выглядит чрезмерным и больше похоже, что кто-то сделал ставку на поражение Трампа в преддверии основного дня голосования, понимая, что Twitter без президентских твитов Трампа начнет сильно сдавать, теряя внимание потенциальных юзеров по всему миру.
@finascop

Рыночный сентимент на примере акций Лукойла::::::))))

И так каждый год только со сменой декораций.
@finascop

ОФЗ

По мере приближения выборов в USA ускоряется падение российского госдолга.
Сегодня рынок ОФЗ обновил минимум за 5 месяцев.
Особенно сильные, полупанические продажи наблюдались на длинном конце кривой.
@finascop

Сбер vs ОФЗ сегодня - пути разошлись!

В среднесрочном плане не может крупнейший держатель госдолга агрессивно расти, в то время как сам долг агрессивно валится, достигая min за 5 месяцев.
Либо-либо. Либо бондовики чрезмерно напугались, либо управляющие, инвестирующие в акции Сбера- слишком оптимистичны.
@finascop

2 ноября, нефть Brent глазами мейнстримовского аналитика-комментатора:

Утро - $35.6 - "covid и Маск убили спрос на нефть".

Вечер - на 10% дороже -$39.2
Сovid с Маском исчезали?👀, а Tesla, которую "надо шортить вот уже как 3 года из-за высоких мультипликаторов" добавила еще 3%🤣🤣✊
@finascop

По итогам первичных данных о результатах американских выборов, в Лондонграде сметают российское equity. Cпрос равномерно распределяется по всем секторам рынка, за исключением металлургического сегмента, где слегка припало сырье.
@finascop

#bonds

Treasuries в свете первичных итогов голосования в USA - обвал доходности по всей кривой.
Идентичная ситуация с госдолгом складывается на всех остальных DM рынках.
@finascop

FAANG в свете первичных итогов голосования в USA - улет.
Google - новый исторический max.
Не прошло и четырех дней, как инвесторы забыли про неурядицы с финотчетностью у большинства представителей сектора.

Новый max по Google - это достаточно сильный сигнал для нового max по Nasdaq и SP500, а так же важный триггер роста Яндекса и Mail-гдр.

@finascop

Twitter маркирует посты Трампа и тем самым забивает очередной гвоздь в крышку свое гроба.
Инвесторы реагируют адекватно.
После 21%-ого обвала накануне, акции Twitter вновь снижаются и происходит это на фоне улетающего в небо сектора!
Дорога на кладбище становится все короче....

@finascop

​​Турция. Турецкая лира. Отставка главы ЦБ

После очередного обвала нацвалюты Эрдоган отправил в отставку главу центробанка.

Только с начала 2020г турецкая лира девальвировалась на 45% к USD.

С 2017г обесценение лиры к USD составило более 120%.

В период с 2005г по 2020г турецкая валюта рухнула к USD в 8.5 раз!!!

Исходя из долгосрочного падающего тренда лиры становится понятно, что проблемы нацвалюты Турции произрастают не из-за отдельно взятых центробанкиров, которых периодически меняют, а по причине фундаментальных проблем и перекосов в экономике и финансовой системе Турции.
@finascop

​​Рубль и Турецкая лира vs USD на интервале 15 лет.

Незадолго до начала кризиса 2008г рубль и турецкая лира были, с точки зрения динамики похожими друг на друга валютами. Рубль колебался около 25-26р за USD, а лира, практически была на паритете с USD. Спокойствие и низкая волатильность, в то время царили на российском и турецком валютном рынке.

Все начало меняться сразу после 2008г - периода, когда долгосрочный цикл по USD развернулся и бакс встал в растущий тренд, в котором до сих пор пребывает к большинству валют EM и DM (за очень редким исключением).

Соответственно рубль и лира вступили в долгосрочный цикл снижения и в этом смысле они по-прежнему друг на друга похожи, но на этом их сходство заканчивается из-за драматической разницы в размерности девальвации:

2008г - USD/RUB ~25; 2020г - USD/RUB ~80

2008г - USD/TRY ~ 1; 2020г - USD/TRY ~ 8.5

Трехкратное обесценение рубля - это совсем не то же самое, что восьмикратная девальвация лиры!
@finascop

​​Говорит и показывает Ротшильд

"Трамп - fucking loser"


Макрон оказался в числе первых, кто поздравил Байдена с избранием и это не случайно:
👉 https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/1642

Помимо этого, если вспомнить, что Макрон выходец как раз из Rothschild банка, то все становится на свои места.

Среди 10 основных обвинений Ротшильдов в адрес Трампа, два посвящены РФ: встреча с ВВП в Хельсинки и Украина.

С "хельсинской" встречей уже ничего поделать нельзя, а вот "украинский вопрос" может зазвучать по-новому в ближайшие 4 года, если Трампу не удастся в судах отстоять второй президентский срок.
@finascop

Трампа свергли, можно и COVID заканчивать???🤔

❗️4 ноября Дерипаска об этом 👉 https://news.1rj.ru/str/olegderipaska/140

@finascop

​​Netflix

Один из главных бенефициаров ковидной действительности - Netflix, сегодня рухнул на 8.5% на новостях о скором появлении чудодейственной вакцины от covid. Это логично. Если представить себе, что уже через 2-3 недели многие смогут вновь начать путешествовать, более активно передвигаться, посещать рестораны и другие подобные заведения, то совершенно точно, что армия абонентов, покупающих подписку компании поуменьшится. Очевидно, что многие проводили время за просмотром сериалов не из большой любви к ним, а от безысходности, не имея традиционных альтернатив в оффлайне. В этом смысле, акции Netflix могут стать на ближайшую перспективу опережающим рыночным индикатором, показывающим реальное положение дел с появлением/имплементацией антиковидной вакцины или иных действий, способных вернуть землян к нормальной жизни.
Падает Netflix - значит ковид идет на убыль, растет Netflix - значит covid еще с нами на какое-то время.
@finascop

Из жизни "гур"

"Управляющий, недавно заработавший на падении рынка $2.6 ярда вновь предсказал обвал". Звучит солидно, не правда ли? Но речь идет о Billy Ackmane, о том самом Билле, который в период с 2015 по 2017г слил около $3 млрд на акциях Valeant Pharmaceuticals.

История слива трех ярдов вкратце: гуру инвестиций закупился около максимума бумагами Valeant и два года ехал на них вниз, уговаривая рынок, что вот-вот случится, померещившийся ему разворот/взлет, но произошло все классически - в один прекрасный день Билли наконец-то осознал свою не правоту и продал весь, находящийся у него пакет. А пакет, надо сказать действительно был солидный - приблизительно 10% уставного капитала компании. Разумеется, когда на и без того дохлый рынок обрушился такой объем акций, то обвал Valeant еще больше ускорился. В результате бумаги, купленные по ~200$ за штуку были проданы меньше, чем за 10$.
Подробнее 👉 ТУТ

В 2014г Билли Акмана настигла точно такая же история только наоборот, когда он упирался в шорте против тренда, в акциях Herbalife.
Подробнее 👉 ТУТ

Безусловно, все когда-то будет и рынки тоже когда-то упадут, но вряд ли стоит воспринимать близко к сердцу прогнозы Билли....
@finascop