Это вам не зомбоящик и не Роcстат,
вице-президент Лукойл рубит правду-мать
https://news.1rj.ru/str/markettwits/15894
@finascop
вице-президент Лукойл рубит правду-мать
https://news.1rj.ru/str/markettwits/15894
@finascop
Америка. Ближайшие перспективы
Вот уже какой раз отовсюду доносится: "волки, волки, Америка разворачивается, крах начинается".
И опять двадцать пять, все выкуплено по закрытию торгов четверга. Конечно, спорить с тем, что тренд
в USA очень старый бессмысленно и безусловно крутой разворот рано или поздно состоится, но для этого
должны созреть веские основания, прежде всего внутри самой Америки. Хочу напомнить, что события 2008г
произошли не из-за перипетий на emerging markets, а ввиду очень серьезных структурных дисбалансов
на ипотечном рынке США. В настоящий же момент, ничего подобного пока нет, хотя конечно сектор hi-tech
смотрится перекупленным, ситуация вокруг студенческого долга все тревожней и некоторые признаки
замедления экономики уже просматриваются. Также программа QT (quantitative tightening) от ФРС оттягивает
часть свободной ликвидности с рынка, что безусловно стало главным фактором, затормозившим огульный рост
американских индексов, наблюдавшийся во времена QE1-QE3. Тем не менее вышеперечисленные факторы еще
не набрали должной остроты для того, чтобы спровоцировать крутой разворот.
Так откуда же берутся все эти разговоры о скором крахе американского рынка?
На мой взгляд, на, то есть две основные причины:
1) Усталость активных инвесторов от протяженности растущих циклов внутри большого тренда,
который рынок проводит без значимых коррекций. В таких условиях, инвестор продавший актив
по Х цене, не получает возможность откупить его дешевле. Цены все выше и выше, что приводит к очень
непростому выбору. Либо закупаться дороже, чем было продано, что всегда неприятно, либо быть лишенцем,
что для многих просто невыносимо. Кстати говоря, именно эта ситуация и вывела фонды со стратегией
"buy and hold" в лидеры по доходностям.
2) Негативное развитие событий на emerging markets заставляет многих инвесторов экстраполировать
подобную динамику активов на рынок США. Такой подход к оценке рынка - слишком прямолинейный.
Если вспомнить о том, что проблемы на EM начались с ужесточения кредитно-денежной политики ФРС,
то становится очевидна природа этих процессов. Суть их в том, что капиталы с EM просто перетекают в США,
где соотношение риск/доходность стали более привлекательны. Данная механика движения капитала и доказывает,
что проблемы EM не могут стать причиной развала американского рынка.
И напоследок об аргентинском/турецком мифе, суть которого сводится к тому что чуть ли ни мировая финансовая система рухнет под воздействием проблем в этих двух странах.
Давайте сопоставим масштаб. Аргентина нуждается в 50 млрд $, Турция при худшем раскладе в 3-4 раза больше.
И как эти смешные копейки должны повлиять на стоимость Apple, у которого на балансе примерно только свободного кэша
столько, сколько этим двум странам вместе взятым нужно для решения своих финансовых проблем. Рынок уже много раз отвечал на этот вопрос.
После того как печатные станки основных центробанков мира работали/работают долгие годы, счет на глобальном рынке идет
на триллионы долларов и пара сотен миллиардов плохих долгов - капля в море.
Во второй половине месяца будет происходить квартальная экспирация, а первого октября завершение финансового года.
До наступления этих двух событий, вероятность изменения тренда в USA ничтожно мала. @finascop
Вот уже какой раз отовсюду доносится: "волки, волки, Америка разворачивается, крах начинается".
И опять двадцать пять, все выкуплено по закрытию торгов четверга. Конечно, спорить с тем, что тренд
в USA очень старый бессмысленно и безусловно крутой разворот рано или поздно состоится, но для этого
должны созреть веские основания, прежде всего внутри самой Америки. Хочу напомнить, что события 2008г
произошли не из-за перипетий на emerging markets, а ввиду очень серьезных структурных дисбалансов
на ипотечном рынке США. В настоящий же момент, ничего подобного пока нет, хотя конечно сектор hi-tech
смотрится перекупленным, ситуация вокруг студенческого долга все тревожней и некоторые признаки
замедления экономики уже просматриваются. Также программа QT (quantitative tightening) от ФРС оттягивает
часть свободной ликвидности с рынка, что безусловно стало главным фактором, затормозившим огульный рост
американских индексов, наблюдавшийся во времена QE1-QE3. Тем не менее вышеперечисленные факторы еще
не набрали должной остроты для того, чтобы спровоцировать крутой разворот.
Так откуда же берутся все эти разговоры о скором крахе американского рынка?
На мой взгляд, на, то есть две основные причины:
1) Усталость активных инвесторов от протяженности растущих циклов внутри большого тренда,
который рынок проводит без значимых коррекций. В таких условиях, инвестор продавший актив
по Х цене, не получает возможность откупить его дешевле. Цены все выше и выше, что приводит к очень
непростому выбору. Либо закупаться дороже, чем было продано, что всегда неприятно, либо быть лишенцем,
что для многих просто невыносимо. Кстати говоря, именно эта ситуация и вывела фонды со стратегией
"buy and hold" в лидеры по доходностям.
2) Негативное развитие событий на emerging markets заставляет многих инвесторов экстраполировать
подобную динамику активов на рынок США. Такой подход к оценке рынка - слишком прямолинейный.
Если вспомнить о том, что проблемы на EM начались с ужесточения кредитно-денежной политики ФРС,
то становится очевидна природа этих процессов. Суть их в том, что капиталы с EM просто перетекают в США,
где соотношение риск/доходность стали более привлекательны. Данная механика движения капитала и доказывает,
что проблемы EM не могут стать причиной развала американского рынка.
И напоследок об аргентинском/турецком мифе, суть которого сводится к тому что чуть ли ни мировая финансовая система рухнет под воздействием проблем в этих двух странах.
Давайте сопоставим масштаб. Аргентина нуждается в 50 млрд $, Турция при худшем раскладе в 3-4 раза больше.
И как эти смешные копейки должны повлиять на стоимость Apple, у которого на балансе примерно только свободного кэша
столько, сколько этим двум странам вместе взятым нужно для решения своих финансовых проблем. Рынок уже много раз отвечал на этот вопрос.
После того как печатные станки основных центробанков мира работали/работают долгие годы, счет на глобальном рынке идет
на триллионы долларов и пара сотен миллиардов плохих долгов - капля в море.
Во второй половине месяца будет происходить квартальная экспирация, а первого октября завершение финансового года.
До наступления этих двух событий, вероятность изменения тренда в USA ничтожно мала. @finascop
Сбербанк
С точки зрения технического анализа, бумага впервые за очень многое
время закрывает неделю ниже ключевой поддержки.
https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/491
Для акционеров плохо! Формально - это пробитие глобального растущего
тренда, несмотря на все хорошие финансовые показатели банка.
В рамках риск-менеджмента, подобные истории держать в портфеле
не рекомендуется.
P.S. Возврат выше 180р за акцию отменяет негативный сценарий
@finascop
С точки зрения технического анализа, бумага впервые за очень многое
время закрывает неделю ниже ключевой поддержки.
https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/491
Для акционеров плохо! Формально - это пробитие глобального растущего
тренда, несмотря на все хорошие финансовые показатели банка.
В рамках риск-менеджмента, подобные истории держать в портфеле
не рекомендуется.
P.S. Возврат выше 180р за акцию отменяет негативный сценарий
@finascop
Telegram
ФИНАСКОП
Сбербанк.Глобальный срез. 180р-мощная поддержка(по закрытию недели), ниже нее "фсепропало", вплоть до 140р @finascop
Back to trillion или 7% доходность в долларах как минимум
9 дней назад на эту тему: https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/522
На выходных появился триггер для исполнения цели:
U.S. President Trump tweeted on Saturday that Apple Inc
should make products inside the United States if it wants
to avoid tariffs on Chinese imports.
(Трамп обратился к Apple: "Если хотите избежать повышения
тарифов на свою продукцию, переносите свое производство
в США").
Безусловно, в одночасье Apple никуда ничего не перенесет,
но тема серьезная и автор тоже. На фоне крайне перегретого
рынка шорт (short position) по акциям смотрится очень
эффективно. Соотношение риск/доходность=👍
P.S. Основные законы рынка еще никому не удавалось обойти!
@finascop
9 дней назад на эту тему: https://news.1rj.ru/str/FINASCOP/522
На выходных появился триггер для исполнения цели:
U.S. President Trump tweeted on Saturday that Apple Inc
should make products inside the United States if it wants
to avoid tariffs on Chinese imports.
(Трамп обратился к Apple: "Если хотите избежать повышения
тарифов на свою продукцию, переносите свое производство
в США").
Безусловно, в одночасье Apple никуда ничего не перенесет,
но тема серьезная и автор тоже. На фоне крайне перегретого
рынка шорт (short position) по акциям смотрится очень
эффективно. Соотношение риск/доходность=👍
P.S. Основные законы рынка еще никому не удавалось обойти!
@finascop
Нефть и ураганы
За прошедшие выходные ураганная активность резко возросла.
В настоящий момент в Атлантике бушует 3 урагана.
По данным NHC ориентировочное время подхода к материку-
четверг, пятница текущей недели. Предполагаемая траектория движения
самого близкого к суши урагана Florence, пока уходит в сторону от нефтяных
платформ, расположенных в Мексиканском заливе.
Нефть реагирует адекватно текущей обстановке. Коррекция последних дней
прекратилась. С таким уровнем ураганной активности падать дальше уже не с руки,
но и прорыва 80$ за бочку пока нет, из-за отсутствия четкой траектории, указывающей
на ущерб нефтяной инфраструктуре.
P.S. Несмотря на всю профессиональность прогнозов NHC, природа есть природа
и все может в одночасье измениться.
@finascop
За прошедшие выходные ураганная активность резко возросла.
В настоящий момент в Атлантике бушует 3 урагана.
По данным NHC ориентировочное время подхода к материку-
четверг, пятница текущей недели. Предполагаемая траектория движения
самого близкого к суши урагана Florence, пока уходит в сторону от нефтяных
платформ, расположенных в Мексиканском заливе.
Нефть реагирует адекватно текущей обстановке. Коррекция последних дней
прекратилась. С таким уровнем ураганной активности падать дальше уже не с руки,
но и прорыва 80$ за бочку пока нет, из-за отсутствия четкой траектории, указывающей
на ущерб нефтяной инфраструктуре.
P.S. Несмотря на всю профессиональность прогнозов NHC, природа есть природа
и все может в одночасье измениться.
@finascop
ЦБ РФ в тупике?
Крайне негативная коньюнктура на emerging markets (EM) формирует у рынка
ожидания подьема ключевой ставки https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3166 и вынуждает
ЦБ реагировать. Какие есть варианты:
1) поднять ставку на 0.25% или даже на 0.5%. И что???? Покажите хоть один случай в
истории EM, когда столь незначительный подьем ставки приводил бы к изменению
ситуации на рынке. Не было такого.
2) Ничего не делать и оставить все как есть. Развал рынка гос.долга продолжится и
рубля также
3) запустить цикл повышения ставок. В этом случае движение ОФЗ вниз не остановится,
а скорее напротив продолжится с новой силой. Рубль будет оставаться под давлением.
4) Одномоментно взвинтить ставку на значимую величину. Эта мера вызовет разовый
шок на долговом и валютном рынке, а также нанесет очередной тяжелой удар по неокрепшей
экономике РФ, но на какое-то время может стабилизировать отток капитала.
Что не сделай - везде тупик!
Шоу с ЦБ в главной роли только начинается........
@finascop
Крайне негативная коньюнктура на emerging markets (EM) формирует у рынка
ожидания подьема ключевой ставки https://news.1rj.ru/str/russianmacro/3166 и вынуждает
ЦБ реагировать. Какие есть варианты:
1) поднять ставку на 0.25% или даже на 0.5%. И что???? Покажите хоть один случай в
истории EM, когда столь незначительный подьем ставки приводил бы к изменению
ситуации на рынке. Не было такого.
2) Ничего не делать и оставить все как есть. Развал рынка гос.долга продолжится и
рубля также
3) запустить цикл повышения ставок. В этом случае движение ОФЗ вниз не остановится,
а скорее напротив продолжится с новой силой. Рубль будет оставаться под давлением.
4) Одномоментно взвинтить ставку на значимую величину. Эта мера вызовет разовый
шок на долговом и валютном рынке, а также нанесет очередной тяжелой удар по неокрепшей
экономике РФ, но на какое-то время может стабилизировать отток капитала.
Что не сделай - везде тупик!
Шоу с ЦБ в главной роли только начинается........
@finascop
Газпром. Факторы способствующие росту/падению акций
Факторы способствующие росту акций Газпрома:
1) рекордно высокие цены на газ (около 350$) за последние несколько лет
2) девальвация рубля, приводящая к росту выручки
3) отсутствие санкционного давления со стороны основных клиентов компании
4) Всесторонняя поддержка Германии, Австрии и др проекта "Северный поток - 2"
5) падающие акции Сбербанка побуждают некоторых инвесторов, желающих оставаться
на российском рынке, осуществлять частичную перекладку в акции Газпрома
(класс игроков, которые инвестируют только в крупные компании)
6) рост акций Новатека побуждает некоторых инвесторов покупать акции Газпрома
по "догоняющему принципу". (не совсем корректный подход, тем не менее,
группа спекулянтов его исповедующий имеет влияние на рынок)
7) техническая картина. У большинства активных игроков, пробой сопротивления (151р за акцию)
вызовет сильный сигнал на покупку. Это обстоятельство, сгенерит для рынка дополнительный
спрос на бумагу
Факторы способствующие торможению/падению акций Газпрома:
1) Огромный capex (капитальные затраты), препятствующий росту дивидендных выплат.
Это самая большая, базовая и основная проблема миноритариев Газпрома. Не будь ее,
текущую капитализацию, при существующих параметрах, можно смело умножать на три.
2) Турбулентность на emerging markets - достаточно надуманная проблема приминительно
к акциям нефтегазового сектора. Ежедневное обновление Лукойлом, Татнефтью и др своих
исторических максимумов, тому веское доказательство.
В сухом остатке - семеро на одного, а один в поле не воин. 🙈🐂
@finascop
Факторы способствующие росту акций Газпрома:
1) рекордно высокие цены на газ (около 350$) за последние несколько лет
2) девальвация рубля, приводящая к росту выручки
3) отсутствие санкционного давления со стороны основных клиентов компании
4) Всесторонняя поддержка Германии, Австрии и др проекта "Северный поток - 2"
5) падающие акции Сбербанка побуждают некоторых инвесторов, желающих оставаться
на российском рынке, осуществлять частичную перекладку в акции Газпрома
(класс игроков, которые инвестируют только в крупные компании)
6) рост акций Новатека побуждает некоторых инвесторов покупать акции Газпрома
по "догоняющему принципу". (не совсем корректный подход, тем не менее,
группа спекулянтов его исповедующий имеет влияние на рынок)
7) техническая картина. У большинства активных игроков, пробой сопротивления (151р за акцию)
вызовет сильный сигнал на покупку. Это обстоятельство, сгенерит для рынка дополнительный
спрос на бумагу
Факторы способствующие торможению/падению акций Газпрома:
1) Огромный capex (капитальные затраты), препятствующий росту дивидендных выплат.
Это самая большая, базовая и основная проблема миноритариев Газпрома. Не будь ее,
текущую капитализацию, при существующих параметрах, можно смело умножать на три.
2) Турбулентность на emerging markets - достаточно надуманная проблема приминительно
к акциям нефтегазового сектора. Ежедневное обновление Лукойлом, Татнефтью и др своих
исторических максимумов, тому веское доказательство.
В сухом остатке - семеро на одного, а один в поле не воин. 🙈🐂
@finascop
В продолжении "газпромовской" темы👆, мнение профессионалов:
https://news.1rj.ru/str/MarketDumki/642
https://news.1rj.ru/str/MarketDumki/642
Бытовая аналитика
Сложно не согласиться с MarketTwits
по нефтяному вопросу: https://news.1rj.ru/str/markettwits/16308
@finascop
Сложно не согласиться с MarketTwits
по нефтяному вопросу: https://news.1rj.ru/str/markettwits/16308
@finascop