Болезненная нормализация.
Ситуация с падением долгового рынка Италии уже перекинулась на другие рынки, в том числе фондовые и не только в Европе. Что в реальности происходит? Достаточно долгий промежуток времени рынки прибывали в искусственной ситуации, куда их погрузили мировые центробанки, постоянно вкачивая в мировую финансовую систему триллионы долларов, евро, йен и юаней. Этот процесс и лег в основу сильного искажения ценообразования на многих долговых рынках и в особенности на итальянском. Еще не так давно доходности по итальянским 10-ним бондам были в 2 раза меньше, чем по американским 10-ним treasuries. Абсурд? 100%, он самый!!! Не могло быть вечно такого, что более мощная американская экономика платит по своим долгам больше, чем значительно более слабая и рискованная итальянская. Основным драйвером, способствующим выравниванию данной ситуации, стали также действия тех же мировых ЦБ. ФРС, как главное звено всей системы, первым свернул стимулы (QE)и плавно начал переходить к подьему процентных ставок, что и привело к росту доходностей по всей кривой американских treasuries. В свою очередь ЕЦБ, хоть и не свернул полностью свое QE, но находится в процессе этого мероприятия. Естественно, что количество денег поступающих в мировую финансовую систему стало заметно сокращаться , и вложения инвесторов в южноевропейские долги резко уменьшились. А тут еще и подоспел внутриполитический кризис в Италии, что и стало спусковым крючком для массовой распродажи долга. Безусловно, все это бьет по инвестпортфелям банков, фондов и создает определенную нервозность на рынках. С другой стороны, это и есть единственный путь к НОРМАЛИЗАЦИИ кредитно-денежной политики. Очень важно, что весь этот процесс происходит во время достаточно устойчивого роста мировой экономики, что в теории не должно привести рынки к краху, а лишь к небольшой коррекции, что мы сейчас и наблюдаем @finascop
Ситуация с падением долгового рынка Италии уже перекинулась на другие рынки, в том числе фондовые и не только в Европе. Что в реальности происходит? Достаточно долгий промежуток времени рынки прибывали в искусственной ситуации, куда их погрузили мировые центробанки, постоянно вкачивая в мировую финансовую систему триллионы долларов, евро, йен и юаней. Этот процесс и лег в основу сильного искажения ценообразования на многих долговых рынках и в особенности на итальянском. Еще не так давно доходности по итальянским 10-ним бондам были в 2 раза меньше, чем по американским 10-ним treasuries. Абсурд? 100%, он самый!!! Не могло быть вечно такого, что более мощная американская экономика платит по своим долгам больше, чем значительно более слабая и рискованная итальянская. Основным драйвером, способствующим выравниванию данной ситуации, стали также действия тех же мировых ЦБ. ФРС, как главное звено всей системы, первым свернул стимулы (QE)и плавно начал переходить к подьему процентных ставок, что и привело к росту доходностей по всей кривой американских treasuries. В свою очередь ЕЦБ, хоть и не свернул полностью свое QE, но находится в процессе этого мероприятия. Естественно, что количество денег поступающих в мировую финансовую систему стало заметно сокращаться , и вложения инвесторов в южноевропейские долги резко уменьшились. А тут еще и подоспел внутриполитический кризис в Италии, что и стало спусковым крючком для массовой распродажи долга. Безусловно, все это бьет по инвестпортфелям банков, фондов и создает определенную нервозность на рынках. С другой стороны, это и есть единственный путь к НОРМАЛИЗАЦИИ кредитно-денежной политики. Очень важно, что весь этот процесс происходит во время достаточно устойчивого роста мировой экономики, что в теории не должно привести рынки к краху, а лишь к небольшой коррекции, что мы сейчас и наблюдаем @finascop
MSCI Russia
История MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International) началась в 1969 году с небольшой компании Capital Group. На сегодня она представляет из себя одного из крупнейших провайдеров фондовых индексов. Компания рассчитывает около 160 000 индексов, охватывающих фондовые рынки всего мира.
MSCI Russia - международный индекс российских акций. Большое число фондов, институциональных и частных инвесторов по всему миру используют индикаторы MSCI в качестве бенчмарка (эталона для копирования) при формировании своих портфелей. Порядка 600 различных фондов формируют свой портфель инвестиций, копируя структуру MSCI Russia. @finascop
История MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International) началась в 1969 году с небольшой компании Capital Group. На сегодня она представляет из себя одного из крупнейших провайдеров фондовых индексов. Компания рассчитывает около 160 000 индексов, охватывающих фондовые рынки всего мира.
MSCI Russia - международный индекс российских акций. Большое число фондов, институциональных и частных инвесторов по всему миру используют индикаторы MSCI в качестве бенчмарка (эталона для копирования) при формировании своих портфелей. Порядка 600 различных фондов формируют свой портфель инвестиций, копируя структуру MSCI Russia. @finascop
Запрет долевого строительства вкупе с низкими ставками по депозитам банков, высвобождает достаточно большой инвестиционный капитал, ранее инвестировавший в недвижимость на этапе строительства и в депозиты банков с высокими ставками. Теперь этих инструментов нет, а потребность в размещении свободных средств осталась. Это обстоятельство станет хорошим тригером для развития фондового и долгового рынка РФ @finascop