​​Сделки октября: ETFs

В начале октября приобрёл несколько долей в фонде компаний малой капитализации - SCHA. По цене закрытия на 4 ноября позиция в плюсе на 8.7%.

Хоть горизонт наблюдения слишком мал, но вывод напрашивается сам собой. Всё таки не зря формирую основную часть капитала в ETF, а не в отдельных акциях!

Сделки октября: экологи

Перекупленнось сектора канадских экологов с чудовищными мультипликаторами P/E год назад продолжает давать о себе знать. Суровая реальность продолжает давить на заоблачные ожидания роста, а значит и на цены. Выходят всё новые разочаровываюшие инвесторов годовые отчёты по финансовым результатам предыдущего года.

В октябре больше всего досталось Hexo Corp (HEXO). В отчёте подтвердилось существенное - почти на 50% - отставание компании от заявленных ранее планов по росту выручки и объёмам продаж. Продукция компании более, чем на 80% дороже аналогичной, но продаваемой на чёрном рынке. Заявленное менеджментом количество магазинов не было открыто из-за бюрократических проблем с получением разрешений для каждой точки.

To add insult to injury за пару недель до выхода плохой отчётности уволился CFO Hexo Corp - Mike Monahan. Официально - чтобы проводить больше времени с семьёй. Но аналитики подозревают, что за 4 месяца, которые Майк проработал, он успел понять, что с финансовым отделом у компании не всё в порядке, и не находя в себе сил чистить эти авгиевы конюшни, предпочёл не портить себе репутацию.

Всё это привело к снижению ориентиров по цене бумаги от нескольких инвестиционных фондов падению капитализации компании за месяц аж на 57%. На падении я докупал HEXO на уровнях 3.7 и 2.41 за акцию. В перспективе 1-3 лет ожидаю решения проблем с более дешёвой продукцией чёрного рынка за счёт новой дешёвой легальной продукции, выдачей лицензий на открытие новых точек продаж от регулятора Health Canada, и, соответственно, кратный рост доходов и котировок.

На текущий момент, HEXO представляет собой очень спекулятивную и непредсказуемую историю. Компания не выплачивает дивидендов, её доля рынка продаж "экологичной" продукции находится под атакой конкурентов, в том числе "поставщиков" без лицензий. На сегодня HEXO - вторая по убыточности позиция в моем портфеле, минус 44% к средней цене покупки. Я никому не рекомендую сейчас входить в позицию больше чем на 2-3% от капитала. А лучше - вообще не заниматься stock picking'ом, и придерживаться пассивной и надёжной стратегии asset allocation!

Немного лучше чувствует себя OrganiGram Holdings Inc (OGI). В основном это обусловлено тем, что компания уже 4 квартала подряд оказывается в зелёной зоне по показателю EBITDA. В октябре на снижении цены ниже 3 USD я увеличил позицию в этой бумаге. Верю, что одна - две компании из 4 отобранных взлетит, и не только отобьёт потери по остальным, но и поможет всему портфелю показать достойную доходность по сравнению с бенчмарком, например с индексом SnP 500. Одним из таких фаворитов сейчас представляется OGI.

ETF на сектор экологов HMMJ с начала года потерял 38%. Мой портфель из 4 компаний сектора сейчас в минусе на 41%. По сравнению с ETF я не исключал из состава акции предбанкротной CannTrust (CTST). Последний, как Бройлер 747, терпит крушение в течение уже 325 серий...

https://youtu.be/wpXzABnGqSE

Тем не менее я держу позицию в надежде на возврат лицензии на продажу продукции или удачной продаже активов компании стратегическому инвестору на горизонте 2 лет.

А у вас в голове заиграла эпичная музыка из "Крутого пике" до того, как вы нажали на ссылку?

Когда российские брокеры введут нулевые комиссии?

Месяц назад я проводил опрос среди читателей канала по вопросу, вынесенному в заголовок. Результаты показывают, что 44% являются умеренными оптимистами, и верят, что в течение ближайшей пятилетки мы увидем, как отечественные брокеры возьмут курс на западных коллег, и под гнётом глобальной конкуренции расщедрятся на отсутствие комиссий за сделки с большинством инвестиционных инструментов для частного инвестора.

Однако управляющий директор Финама Владимир Твардовский придерживается позиции, с которой согласны 30% аудитории канала. Когда-когда - никогда! "Тех, кто ждет нулевые комиссии на нашем рынке, спешу разочаровать. Этого не будет." Далее названы 3 условия радикального снижения комиссий. Но Владимир, похоже, не очень верит в возможность их выполнения у брокеров РФ в обозримом будущем.

Вобщем, читайте и расстраивайтесь вместе со мной :(
Материал взят с телеграм канала Финсайд.
👇🏿

Переслано из Финсайд
Будут ли в России нулевые комиссии у брокеров для розничных инвесторов, как в США?
Мнение управляющего директора «Финама» Владимира Твардовского:
— После того как Robinhood со своими нулевыми комиссиями стремительно ворвался в замшелый ареопаг заокеанских брокеров, стало ясно, что этот рынок ждут перемены. И вот в сентябре, мы эти перемены увидели воочию. Сначала об обнулении брокерских комиссий объявил Charles Schwab, а затем, его примеру последовали другие старейшие онлайновые брокеры E-Trade, Ameritrade. В этой же компании и Fidelity. Вообще говоря, тренд на снижение брокерских комиссий действовал все последние десятилетия и на всех континентах. Но то, что совершил Robinhood, это, конечно, подлинная революция радикализма. Думаю, что многие ритейловые брокеры US теперь просто вынуждены будут последовать его примеру и встраиваться в фарватер генеральной линии. Возможно, для этого им придется подкорректировать модель бизнеса.
Вы спросите какая при этом связь с интернализацией? Прямая. Именно интернализация, как сокращение костов внешних способна дать тот источник средств, которые покрывает выпадающие доходы от брокерских комиссий.
Означает ли это, что в ближайшем будущем всех клиентов торгующих на финансовых рынках ждет сокращение костов по крайней мере на брокерскую комиссию? Отнюдь нет. Такое возможно при одновременном выполнении трех условий:
1) Брокер должен быть ритейловым, предоставляющий услуги рознице в он-лайне.
2) Клиент такого брокера должен быть типичным розничным инвестором. Никто институционалу нулевые комиссии не даст.
3) Нулевые комиссии будут распространяются только на рынок ликвидных акций. На penny stocks, на ETF и на срочные контракты (фьючерсы и опционы) американские брокеры будут ставить нормальные и разумные ценники.
Тех, кто ждет нулевые комиссии на нашем рынке, спешу разочаровать. Этого не будет. По крайней мере, не будет до тех пор, пока доля комиссионного дохода в общей выручке брокера не опустится с нынешних 30-60% до 5-10%. То есть, до того момента, когда ею можно будет пожертвовать в рекламных и маркетинговых целях, как это и сделал Charles Schwab в сентябре.

2 месяца в Эрец Исраэль

5 минут, полет нормальный...

Начинают покрываться серостью будни. Шоковая терапия первых дней осталась позади. На горизонте маячит полное погружение в океан иврита без акваланга.

Ежемесячные расходы удалось стабилизировать на приемлемом уровне - около 2 200 USD. Из них

39% - аренда 3к квартиры в городе Хайфа
36% - питание на 4 человек
8% - детский сад, единовременный платеж за год посещения дополнительных занятий
7% - транспорт
4% - техника, замена утраченного и вновь обретенного телефона. Оказывается, украденные телефоны могут к вам вернуться! Да не, бред какой-то...
5% - прочее

Дельта для инвестиций составила 17% от общей суммы доходов. Не густо. Но это всего 2 месяц.

The show must go on!

https://www.youtube.com/watch?v=t99KH0TR-J4

​​Без stox'а и жизнь плоха

Очень говорящий для русскоязычного человека логотип компании Stox. Сразу хочется влошиться!

Основатели провели ICO в 2017 году, и собрали около 30 mUSD с "инвесторов". С точными предсказаниями по горячим рынкам пока... не очень. Ау, мы ищем экстрасенсорные таланты! 🤩👽🤑

#юмор

Тайна регенерирующих баскетбольных сеток 🏀

Эпиграф. Власть - как носки 🧦. Надо регулярно менять или они начнут вонять.

В Израиле спортивные площадки можно часто встретить рядом с пляжем. Именно за оборудованием одной из них я наблюдал в течение 2 месяцев. Наблюдал, спрашивал местных жителей и делал выводы.

Мой пост в инстаграме Юли, где она рассказывает о наших впечатлениях от Израиля👇

https://www.instagram.com/p/B49a7rLF64Y/

Что наша жизнь - игррра!

Сюжет, конечно, так себе, но графика!...

Первый уровень и туториал - Архангельск - проходил 12 лет. Долго разбирался в геймплее. Липецк как локацию я скипнул в 2005. Москву прошёл на фаст-тревел в 2019. Там много ещё не залутано осталось. Геймдизайн уровня - Кодзима закурил.

Теперь новый левел - Израиль. Старый шмот почти весь утерян, но статы, навыки и интеллект сохранились. Пойду фармить экспу и качать перса.

Welcome to the jungle! https://youtu.be/o1tj2zJ2Wvg

Четверть года в Израиле

Еще совсем недавно моя нога впервые ступила с трапа самолета на Землю обетованную - уже пролетело 3 месяца.

Финансовые итоги прошедшего квартала - доходы превысили расходы на столь незначительную величину, что она вполне могла бы быть погрешностью расчетов. Однако, можно было бы ожидать траты запасов, чего удалось избежать. Хотелось бы сказать, что помогла скрипочка, но нет.

Ноябрь выдался богат на единовременные расходы, и общая сумма расходов превысила 2550 USD. В эту сумму вошла

Аренда квартиры - 34%
Еда - 32%
Развлечения и образование (взнос за культурно- образовательную программу ульпана Эцион, покупка учебников, посещение зоопарков с детьми) - 21%
Транспорт - 7%
ЖКХ и налоги (зимой счета за электричество, вероятно, возрастут) - 3%
Прочее - 3%

Размерянная жизнь 2х студентов с детьми в небольшом, но дорогом приморском городе с населением около 300 тыс. человек - так бы я охарактеризовал текущее положение дел. В следующий квартал по плану сдать экзамены на первые 2 уровня владения ивритом и найти пристойную подработку. А пока "осим хаим" - наслаждаемся жизнью...

🎧 03:31 | 8.07 MB | 321 Kbps
via vkm4bot

Рубль укрепляется

Не мог пройти мимо текущей ситуации на рынке валют. Сейчас - один из самых выгодных моментов для покупки USD в долгосрок за последний год. Прикупил на остаток рублей американских президентов.

Отважился на спекуляцию на фьючерсе RUB/USD (класс 6R) на чикагской бирже CME (GLOBEX). 1 контракт имеет номинал 2.5 млн. руб. и гарантийное обеспечение около 3.5 kUSD. Так как остальной портфель - длинные позиции и кэш, то опасность маржин колла оцениваю как очень низкую.

Результат должен получить в течение квартала, до истечения контракта 16.03.2020.

Данный опыт не рекомендуется долгосрочным индексным инвесторам и тем, кто не желает связываться со срочным рынком, природа которого напоминает ставки.

Рассказывать дальше о подобных сделках?

Сделки и дивиденды ноября

Поздновато, однако, но подведу итоги прошлого месяца.

Купил USD по 63,5486. Лучше бы подождал декабря. Но никогда не знаешь, где дно и куда двинется курс. Поэтому стараюсь докупать регулярно на минимумах за последние 30 дней.

Продолжаю подбирать канадских экологов. В ноябре руки дошли до лидеров - Canopy Growth (CGC) и Aurora Cannabis (ACB). Верим в светлое зеленое будущее! Жаль только, что ни у одной из компаний пока нет дивидендов.

Но это лечится, например, покупкой ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) с дивдоходностью около 5.6%. Удерживает меня от покупки этого "супового набора" лишь ежегодная комиссия в 0,75% от активов. Не беда - мы сделаем свой "компот" с блекджеком и шлюхами 😎. Настой канабиса по авторскому рецепту.

Комиссии по тарифу Tiered действительно меньше, чем по Fixed. Например, покупка 125 акций Canopy Growth (CGC) обошлась в 0.22 USD, тогда как ранее нельзя было рассчитывать менее чем на 1 USD. Кто-то скажет, что это не существенно, и я отчасти соглашусь. Ведь при 100 сделках в год эта экономия выйдет около 80 USD. Однако за 5 минут, которые требует смена тарифа - ОК. Здесь писал про то, как это можно сделать.

Про дивиденды - с учетом налоговых расходов для нерезидентов США по ставке 10% вышло около 30 USD. Кот наплакал бы больше... В декабре ждум более существенных сумм за счет квартальных выплат от Boeng (BA), Kraft Heinz (KHC), и трех ETF'ов - SCHA, SCHH, VNQI.

Напоследок немного израильской музыки в исполнении Josie Katz. "Ezli hakol' beseder" (У меня все в порядке) - это песня-письмо, котрое могла бы отправить домой новый репатриант.

Всех с пятницей, шабат шалом!

https://youtu.be/0x7fLomDkrw