В Казахстане замедляется рост внутренней торговли: розница и опт теряют темп

В Казахстане по итогам января–ноября 2025 года темпы роста внутренней торговли замедлились до 8,8% в годовом выражении. Сектор, обеспечивающий 16,7% ВВП страны, развивается слабее на фоне снижения реальных доходов населения, охлаждения потребительского спроса и постепенного сокращения фискального стимулирования.

Как показывают данные БНС, динамика торговли начала замедляться по сравнению с предыдущими месяцами: за январь–октябрь рост составлял 9,0% г/г. Это подтверждает ранее сделанные прогнозы о снижении темпов роста отрасли к концу года. На ситуацию влияет сразу несколько факторов, включая эффект высокой базы прошлого года, замедление потребительского кредитования и уменьшение трансфертов из Национального фонда.

Основную поддержку внутренней торговле по-прежнему оказывает оптовый сегмент, на который приходится 66,8% оборота отрасли.…

https://fintech-retail.com/2025/12/22/torgovlya-5/

Оперативная память уходит в ИИ: OpenAI забронировала до 40% рынка

Крупнейший ИИ-проект OpenAI законтрактовал до 40% мировых поставок DRAM на ближайшие годы. Это уже влияет на рынок оперативной памяти: растут цены, сокращается доступность модулей, а производители все активнее смещаются в сторону корпоративных и ИИ-клиентов.

По данным отраслевых источников и аналитического канала Moore’s Law Is Dead, OpenAI в начале октября заключила крупные соглашения с Samsung и SK hynix. Речь идет примерно о 900 тысячах кремниевых пластин DRAM в месяц, что соответствует почти половине прогнозируемых мировых мощностей по выпуску памяти в 2025 году. Эти объемы предназначены для проекта дата-центров Stargate, бюджет которого оценивается примерно в $500 млрд.

Отличие этой сделки в том, что OpenAI закупает не готовые модули памяти, а сырые DRAM-пластины, которые еще не нарезаны и не привязаны к конкретным стандартам вроде DDR5 или…

https://fintech-retail.com/2025/12/22/openai-2-3/

В Узбекистане упростили госзакупки для 130 тысяч товаров

На Узбекской республиканской товарно-сырьевой бирже (UZEX) автоматизирован ряд процессов в сфере государственных закупок.

Ключевым изменением стала интеграция электронной системы госзакупок xarid. uzex. uz с Национальной информационной системой «Техническое регулирование» и информационной системой АО «Узбекэкспертиза». В результате предприниматели освобождены от необходимости отдельно загружать сертификаты соответствия по более чем 130 тысячам наименований товаров. Это позволило сократить среднее время модерации оферт примерно на 30%.

Дополнительно в системах государственных закупок milliy do‘kon и ekoplatforma внедрен механизм товарного каталога. Благодаря этому для местных производителей отменено требование повторной модерации ранее размещенных товаров, а процесс публикации новых оферт стал проще и быстрее.

Функционал товарного каталога также расширил…

https://fintech-retail.com/2025/12/22/goszakupki-2/

ЦБ Узбекистана “привязывает” потребкредиты к доходам: не больше 8 окладов

Центральный банк Узбекистана утвердил новые требования к выдаче потребительских кредитов и микрозаймов физлицам. Соответствующий документ опубликован на портале Lex. uz и вступит в силу с 1 марта 2026 года.

Ключевое нововведение — жесткая привязка максимальной суммы долга к заработку заемщика. Совокупная задолженность по кредитам не сможет превышать восьмикратный размер его среднемесячного дохода. То есть банк или МФО при оценке заявки должны будут ориентироваться не только на общую долговую нагрузку, но и на формальный предел, основанный на уровне доходов клиента.

Если же подтвердить точный размер дохода невозможно (например, нет официальных документов или стабильных подтверждаемых поступлений), максимальная сумма кредита будет ограничена пятикратным размером дохода. Для самозанятых граждан регулятор установил тот же лимит, что и для…

https://fintech-retail.com/2025/12/22/potrbkrediti/

Корпоративный и инвестиционный банкинг: устойчивость на фоне турбулентности, ИИ и новых конкурентов

Корпоративный и инвестиционный банкинг (CIB) остается одной из опор глобальной банковской системы — но играть по старым правилам у него уже не получится. Как показывает исследование McKinsey CIB in an era of volatility, AI, and nonbank challengers, сочетание геополитической турбулентности, усиления небанковских игроков и стремительного развития ИИ и цифровых активов меняет саму архитектуру рынка и заставляет банки пересобирать свои стратегии.

Сильные цифры — но фон уже другой

За почти четверть века — с 2000 по 2024 год — выручка CIB росла в среднем на 5,7% в год и достигла $3 трлн к 2024 году. На долю корпоративного и инвестиционного банкинга сегодня приходится около 46% глобальной выручки банковского сектора.

Средняя рентабельность капитала в сегменте превысила 13%, то есть заметно выше ориентировочной стоимости…

https://fintech-retail.com/2025/12/22/banking-4/

Крупные игроки переоценили рост биткоина в 2025 году

Издание Wu Blockchain проанализировало прогнозы максимальной цены биткоина на 2025 год от крупных игроков крипторынка и сопоставило их с фактическим движением рынка.

В конце 2024 года доминировал единый сценарий: на фоне прошедшего халвинга, запуска крипто-ETF в США и ожидаемого притока институционального капитала многие аналитики закладывали новый «суперцикл». В моделях крупных команд часто фигурировал диапазон $200–250 тыс. за BTC.

Реальность оказалась заметно скромнее. Исторический максимум биткоина был зафиксирован в начале октября на уровне около $126 тыс., после чего цена снизилась примерно на 30%.

Ключевые прогнозы, которые собрал Wu Blockchain:

- KuCoin Research допускали рост биткоина до $250 тыс., опираясь на рост институционального спроса и расширение линейки ETF.
- Том Ли (Fundstrat/BitMine) в январе также называл цель $250 тыс. за монету.
- Matrixport…

https://fintech-retail.com/2025/12/22/igroki/

В Узбекистане утвердили порядок выдачи банками синдицированных кредитов

Министерство юстиции зарегистрировало Положение о порядке выделения банками синдицированных кредитов.

Синдицированный кредит в документе определяется как заем, который выдается не одним банком, а группой кредиторов — участниками банковского синдиката — для совместного финансирования одного заемщика.

Участниками такого синдиката могут быть банки, иностранные банки, международные финансовые организации, а также иностранные юридические лица, имеющие право выдавать кредиты в своей юрисдикции.

Чтобы получить синдицированный кредит, заемщик обращается в банк с заявлением. На этапе предварительного рассмотрения банк и заемщик согласуют ключевые условия потенциального синдицированного кредита.

После этого ведущий участник синдиката направляет другим потенциальным участникам предложение присоединиться к сделке с указанием информации о заемщике.…

https://fintech-retail.com/2025/12/22/poryadok-kredita/

Финансовые навыки населения Армении выросли выше целевых ориентиров

Индекс финансовых способностей населения Армении в 2025 году достиг 56,5%, сообщил председатель Центрального банка Мартин Галстян при представлении результатов третьего национального барометра финансовых возможностей. Это выше планки в 50%, установленной на 2025 год, и даже долгосрочной цели на 2031 год (55%). За последние пять лет показатель вырос на 9,7 п.п.

При этом регулятор фиксирует и уязвимые зоны. Около 56% опрошенных имеют долги, а среди заёмщиков 19% допускают просрочку. По словам Галстяна, люди в целом понимают принципы ответственного заимствования, но реальные решения не всегда соответствуют этим установкам.

Отдельное внимание ЦБ уделяет рискам финансового мошенничества. 93% респондентов заявили, что отклоняют подозрительные предложения, 89% — что не передают сторонним лицам PIN-коды. Однако лишь 55% смогли назвать хотя бы один вид…

https://fintech-retail.com/2025/12/22/naviki/

Китайские роботы исполняют синхронный танцевальный номер

Когда инженерия встречается с шоу.

Ужесточение МРТ обошлось банкам Казахстана более чем в 100 млрд тенге

Казахстанские банки недополучили более 100 млрд тенге процентных доходов в период с сентября по декабрь 2025 года на фоне ужесточения требований по минимальным резервам. Такие оценки привел главный аналитик Ассоциации финансистов Казахстана Рамазан Досов.

По его расчетам, после изменения нормативов средний объем средств на корреспондентских счетах банков в Национальном банке увеличился более чем в 3,5 раза — с 725 млрд тенге в январе–августе до 2,5 трлн тенге в последующие месяцы. Разница в размере свыше 1,8 трлн тенге, по сути, представляет собой ликвидность, которая была выведена из активного оборота в результате новых требований к резервированию.

Напомним, повышение минимальных резервных требований стартовало в сентябре. На первом этапе нормативы по обязательствам в тенге были установлены на уровне 3,5%, по обязательствам в иностранной…

https://fintech-retail.com/2025/12/23/ujestochenie/

Tether увеличила крупнейший открытый образовательный датасет для ИИ

Исследовательское ИИ-подразделение Tether — QVAC — выпустило QVAC Genesis II, расширив крупнейший в мире открытый синтетический образовательный датасет для обучения ИИ до 148 млрд токенов. Обновление добавило 10 новых учебных областей и методику обучения, ориентированную на развитие логики и рассуждений, а не просто на воспроизведение ответов.

Вторая версия QVAC Genesis включает 107 млрд новых токенов и охватывает 19 образовательных дисциплин, включая химию, машинное обучение, эконометрику, астрономию, статистику и электротехнику. Также была переработана физика университетского уровня с использованием обновленной методологии

Ключевым отличием релиза стала методика «рассуждения на уровне вариантов ответа»: при генерации данных анализируются не только правильные, но и ошибочные варианты, что позволяет формировать у моделей более устойчивые…

https://fintech-retail.com/2025/12/23/tether-3/

Банки РК будут ежегодно кредитовать малый бизнес на 400 млрд тенге

Банки второго уровня в Казахстане будут ежегодно выделять до 400 млрд тенге на кредитование микро- и малого бизнеса в рамках новой Единой программы поддержки предпринимательства «Іскер аймақ». Об этом сообщил вице-премьер — министр национальной экономики Серик Жумангарин.

Программа предусматривает льготные условия финансирования. Максимальный размер кредита на один проект составит 200 млн тенге, при этом государство возьмет на себя субсидирование 40% процентной ставки сроком до трех лет. Уже в первый год реализации поддержку планируется предоставить более чем 5 тыс. предпринимательских проектов.

Согласно расчетам, в период 2026–2028 годов программа охватит порядка 23 тыс. проектов, а общий объем кредитования достигнет 1,2 трлн тенге. Ожидается, что реализация инициативы обеспечит выпуск продукции на 1,4 трлн тенге, поступление 157 млрд тенге…

https://fintech-retail.com/2025/12/23/kreditovat/

В Узбекистане разрешат выпуск валютных облигаций и запустят торги акциями зарубежных компаний

В Узбекистане принят указ президента, направленный на улучшение инвестиционного климата и развитие рынка капитала.

Документ определяет цели развития фондового рынка до 2030 года. Власти планируют привлечь не менее 1 млрд долларов инвестиций, в том числе за счет выпуска корпоративных облигаций на сумму не менее 5 трлн сумов.

Что меняется

1. Расширяется «регуляторная песочница» на рынке капитала

Теперь этот режим будет действовать бессрочно. Резиденты Узбекистана смогут получать статус участника песочницы и:

- выпускать облигации в иностранной валюте на местном рынке — без выхода на зарубежные площадки;
- размещать ценные бумаги одновременно в Узбекистане и за рубежом (двойной листинг);
- выпускать облигации без залога и сверх собственного капитала.

Также на местных биржах планируется запустить торги акциями и …

https://fintech-retail.com/2025/12/23/listing-2/

Искусственный интеллект меняет экономику, но все решает энергия

Предприниматель и инвестор Александр Машрабов — основатель AI-стартапа, проданного Snapchat за $166 млн, и создатель Higgsfield AI, первого казахстанского AI-единорога с оценкой более $1 млрд, — рассуждает о том, почему искусственный интеллект перестал быть просто технологией.

По его словам, ИИ становится фактором макроэкономики, а главным ограничением его дальнейшего развития в ближайшие годы будет не качество алгоритмов и не объем данных, а доступ к энергии.

Экономика, в которой решает энергия

Машрабов отмечает, что мир входит в фазу, где энергетические ресурсы напрямую определяют темпы роста экономик и технологическое лидерство. Это касается не только ИИ, но и промышленности, оборонного сектора и производства.

«С высокой вероятностью мы придем к моменту, когда количество энергии напрямую будет определять влияние на ВВП».

Он подчеркивает, что…

https://fintech-retail.com/2025/12/23/energiya/

Центральная Азия набирает темп: экономика региона может вырасти на 4,5% в 2026 году

Экономики стран Центральной Азии в 2026 году могут вырасти в среднем на 4,5%, что заметно выше прогнозируемых темпов роста мировой экономики. Такие оценки приводятся в ежегодном отчете Mastercard Economics Institute «Экономический прогноз на 2026 год», посвященном странам региона EEMEA (Восточная Европа, Ближний Восток и Африка) pasted.

Для сравнения, мировой ВВП, по прогнозу института, увеличится на 3,1% в 2026 году, что немного ниже ожидаемых 3,2% в 2025 году. На этом фоне Центральная Азия выглядит одним из наиболее динамично развивающихся регионов.

Узбекистан — драйвер роста региона

Наиболее высокие темпы роста среди стран Центральной Азии, по оценкам аналитиков, ожидаются в Узбекистане — около 6% в 2026 году. Основным фактором выступает устойчивый внутренний спрос, поддерживаемый инвестициями и потребительской активностью.

https://fintech-retail.com/2025/12/23/economika/

Долларизация продолжает сдерживать эффективность монетарной политики в Армении

В Армении передаточный механизм денежно-кредитной политики по-прежнему работает не в полной мере, что связано с высоким уровнем долларизации и ограниченной глубиной внутреннего рынка капитала. Об этом сообщил постоянный представитель Международного валютного фонда в Армении Уманг Рават в комментарии агентству «АРКА».

По его словам, одной из ключевых задач остается развитие рынков капитала в национальной валюте. В этом направлении Центральный банк Армении уже реализует ряд инициатив, направленных на расширение использования армянского драма и снижение зависимости финансовой системы от иностранной валюты.

При этом представитель МВФ отметил, что регулятор в последние годы действовал своевременно и последовательно, обеспечивая ценовую стабильность и усиливая инструменты денежно-кредитной политики. Риск-ориентированный подход…

https://fintech-retail.com/2025/12/24/dollarizaciya/

Аналитики зафиксировали эффект овершутинга на валютном рынке Казахстана

Эксперты обратили внимание на признаки эффекта овершутинга на валютном рынке Казахстана, отражающиеся в динамике курса тенге к доллару США. Об этом говорится в аналитическом обзоре AERC.

Согласно оценкам аналитиков, с начала октября национальная валюта демонстрировала заметное укрепление. Так, к 3 декабря курс тенге опустился до отметки 503 тенге за доллар, тогда как на 1 октября он составлял 547 тенге за доллар. Однако после этого периода последовало ослабление национальной валюты — курс вновь поднялся до уровня около 520 тенге за доллар.

Подобная динамика, по мнению экспертов, указывает на проявление эффекта овершутинга, при котором валютный курс в краткосрочном периоде реагирует на экономические или финансовые шоки более резко, чем это оправдано фундаментальными показателями, а затем корректируется и возвращается к более устойчивым…

https://fintech-retail.com/2025/12/24/overshuting/

Что покупали казахстанцы на Wildberries в период ноябрьских распродаж

Аналитики Wildberries выяснили, что покупали жители Казахстана во время главной распродажи года на площадке, приуроченной к акции, которая в республике носит название «Щедрая пятница». В период с 14 по 30 ноября 2025 года продавцы предлагали товары со скидкой до 90%, а покупатели все чаще приобретали товары с более высоким средним чеком — для дома и в подарок близким.

ТОП-5 категорий в Казахстане

В пятерку самых быстрорастущих категорий вошли садовая техника (+278%), ювелирные украшения (+54%), смартфоны и гаджеты (+46%), крупная бытовая техника (+17%), а также ноутбуки и компьютеры (+3%).

Самыми активными покупателями в сезон распродаж на Wildberries оказались жители Западно-Казахстанской области, Алматы, Караганды и Костаная. При этом в западном Казахстане вырос спрос на витамины…

https://fintech-retail.com/2025/12/24/chto-pokupali-kazahstancy-na-wildberries-v-period-noyabrskih-rasprodazh/