📰 주춤했던 카드론, 두 달 연속 증가…증가율 1년 만에 최고

가계대출 규제 이후 감소세를 보이던 카드론 잔액이 두 달 연속 증가하며 다시 반등했습니다.

지난해 11월 말 기준 카드론 잔액은 42조5천억원으로, 전월 대비 1.14% 증가해 1년여 만에 가장 높은 증가율을 기록했습니다.

은행권 대출 문턱이 높아진 가운데 급전 수요가 카드사로 이동한 흐름이 반영된 결과로 해석됩니다.

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✍️ 이번 흐름의 핵심은 가계의 유동성 압박이 점점 하위 금융권으로 전이되고 있다는 점입니다.

카드론은 주로 단기 자금 공백을 메우는 수단인데, 은행권 총량 규제와 신용대출 한도 제한이 이어지면서 상대적으로 금리가 높은 카드론 수요가 다시 늘고 있습니다.

특히 카드론을 상환하기 위해 다시 카드론을 이용하는 대환대출 잔액까지 동반 증가하고 있다는 점은 취약 차주의 부담이 누적되고 있음을 시사합니다.

여기에 증시 상승 국면에서 일부 개인투자자들의 빚투 수요, 명절 이후 이연된 대출 수요까지 겹치며 카드론 증가 속도가 빨라진 것으로 보입니다.

이는 경기 회복 신호라기보다는, 은행권 규제의 부작용이 비은행권으로 이동하는 과정에 가깝습니다.

카드업계 입장에서는 가맹점 수수료 수익 감소와 대출 규제 부담이 동시에 작용하면서 수익성과 건전성 모두 압박받는 구조가 이어질 가능성이 큽니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 리스크 확대 영역
• 카드사 전반
카드론·현금서비스 비중 높은 카드사일수록 연체율 상승 압력
• 취약 차주 관련 금융
개인사업자·저신용자 중심 신용 리스크 확대 가능성

📉 중장기 부담 요인
• 비은행권 대출 시장
규제 풍선효과로 부실 전이 가능성 상존
• 가계소비 관련 업종
이자 부담 증가에 따른 소비 여력 위축 우려

📈 상대적 방어 영역
• 은행권 우량 금융사
대출 질 관리 강화로 건전성 방어 가능성
• 현금흐름 안정 기업
가계 소비 둔화 국면에서 상대적 방어력 보유

📌 [카드론 급증, 규제의 그늘]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

가계대출 규제 이후 줄어들던 카드론 잔액이 두 달 연속 증가하며, 1년 만에 가장 높은 증가율을 기록했습니다.

은행 대출 문턱이 높아진 가운데, 급전 수요가 카드론·현금서비스 등 하위 금융권으로 이동하고 있다는 점이 이번 흐름의 핵심입니다.

이번 리포트에서는 카드론 증가가 소비 회복 신호가 아닌, 가계 유동성 압박과 금융 리스크의 ‘이동’을 의미하는 이유를 짚었습니다.

특히 대환성 카드론 확대와 비은행권 연체 위험이 왜 구조적 문제로 이어질 수 있는지도 함께 분석했습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

금일 라이브방송은 9시에 진행하겠습니다.

📰 일본은행 총재, 정책금리 인상 기조 유지 강조

우에다 가즈오 일본은행 총재가 올해도 정책금리 인상 기조를 유지하겠다는 입장을 재확인했습니다.

그는 임금과 물가가 함께 완만하게 상승하는 구조가 이어질 가능성이 높다며, 경제·물가 전망이 실현될 경우 상황 개선에 맞춰 추가 금리 인상을 지속하겠다고 밝혔습니다.

일본은행은 지난해 12월 기준금리를 0.75% 수준으로 인상하며 30년 만에 최고 수준에 도달한 바 있습니다.

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✍️ 이번 발언의 핵심은 일본의 통화정책 정상화가 일회성이 아니라 구조적 경로에 들어섰다는 점입니다.

그동안 일본은행은 초완화 정책의 ‘출구’를 신중하게 관리해왔지만, 이제는 임금 상승과 물가 상승의 동반 구조가 일정 부분 정착됐다는 판단을 공개적으로 드러내고 있습니다.

이는 향후 금리 인상이 경기 충격보다는 정상화 과정으로 인식되길 원하는 메시지로 해석됩니다.

특히 미국 통화정책의 방향성과 무관하게 일본 내부 물가·임금 메커니즘을 기준으로 정책을 운용하겠다는 점을 분명히 했다는 점에서 의미가 큽니다.

엔화 약세, 수입물가 상승, 임금 인상 압력 등이 맞물리며 일본은행의 정책 선택 폭은 점점 좁아지고 있습니다.

이번 발언은 단기 이벤트보다는, 일본 장기금리 상승과 엔화 구조 변화의 배경을 다시 한번 확인해주는 신호로 보는 것이 적절합니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 부담 요인
• 일본 국채 및 채권시장
장기금리 추가 상승 가능성, 채권 가격 하방 압력
• 고부채 기업
금융비용 증가로 수익성 부담 확대

📉 구조적 리스크
• 엔화 약세 수혜 업종 일부
금리 인상 기조 강화 시 환율 효과 둔화 가능성
• 내수 민감 업종
금융여건 긴축이 소비 회복 속도 제한

📈 상대적 수혜
• 일본 금융주
예대마진 개선 기대
• 엔화 강세 수혜 자산
환율 반등 국면에서 외국인 자금 유입 가능성

📌 [일본 금리 인상, 멈추지 않는 정상화]

일본은행 총재의 통화정책 관련 리포트가 발행되었습니다.

우에다 가즈오 일본은행 총재는 올해도 정책금리 인상 기조를 유지하겠다는 입장을 재확인했습니다.

임금과 물가가 함께 완만하게 상승하는 구조가 이어질 경우, 추가 금리 인상도 지속하겠다는 메시지입니다.

이미 기준금리는 0.75% 수준까지 올라 약 30년 만의 최고치에 도달한 상태입니다.

이번 리포트의 핵심은 일본의 통화정책 정상화가 일회성 이벤트가 아니라, 구조적인 경로에 진입했다는 점입니다.

초저금리 출구를 조심스럽게 관리해오던 일본은행이 이제는 내부 물가·임금 구조를 기준으로 정책을 운용하겠다는 의지를 분명히 했습니다.

이는 엔화, 일본 금융주, 장기금리 구조를 함께 다시 봐야 하는 국면에 들어섰음을 의미합니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📅1월 첫째 주 증시 및 암호화폐 일정표


✅증시 주요 일정

1월 6일 (화)
00:00 미국 - ISM 제조업구매자지수 (12월)
22:00 독일 - 소비자물가지수 (MoM) (12월)
23:45 미국 - 서비스 구매관리자지수 (12월)

1월 7일 (수)
19:00 유럽 - 소비자물가지수 (YoY) (12월)

1월 8일 (목)
00:00 미국 - ISM 비제조업구매자지수 (12월)
00:00 미국 - 노동부 JOLTS (구인, 이직 보고서)  (11월)
00:30 미국 - 원유재고
22:30 미국 - 신규 실업수당청구건수

1월 9일 (금)
22:30 미국 - 평균 시간당 임금 (MoM) (12월)
22:30 미국 - 비농업고용지수 (12월)
22:30 미국 - 실업률 (12월)


✅암호화폐 일정
1월 6일 (화)
HYPE, 총 유통량의 3.61% 언락 ($3억3237만 상당)

1월 9일 (금)
MOVE, 총 유통량의 5.77% 언락 ($617만 상당)

1월 10일 (토)
LINEA, 총 유통량의 6.34% 언락 ($1013만 상당)

📰 정부, 한은서 작년 말 5조원 차입…국방비 미지급 논란

정부가 지난해 말 일시적인 자금 부족으로 한국은행에서 5조원을 차입한 사실이 확인됐습니다.

이는 지난해 9월 14조원을 차입한 이후 불과 석 달 만의 추가 차입입니다.

정부는 세입과 세출 간 시차를 조정하기 위한 제도적 장치라고 설명했지만, 연간 누적 차입액이 164조원을 넘어서며 재정 운용에 대한 우려가 커지고 있습니다.

같은 시기 국방부가 지급했어야 할 국방비 약 1조3천억원이 연내 집행되지 못한 사실도 드러났습니다.

대규모 한은 차입에도 불구하고 핵심 예산 집행에 차질이 발생하면서 재정 관리의 구조적 문제를 지적하는 목소리가 나오고 있습니다.

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✍️ 이번 사안의 핵심은 정부 재정이 점점 ‘유동성 의존형’ 구조로 이동하고 있다는 점입니다.

한은 일시 차입 제도 자체는 합법적이고 단기 유동성 조절 수단이지만, 차입 빈도와 규모가 확대될수록 세입 기반이 세출을 안정적으로 뒷받침하지 못하고 있음을 의미합니다.

특히 연간 누적 차입 규모가 역대 두 번째 수준에 달했다는 점은 구조적 부담 신호로 해석할 수 있습니다.

더 중요한 문제는 차입 확대에도 불구하고 국방비와 같은 필수 예산이 제때 집행되지 못했다는 점입니다.

이는 단순한 자금 운용 시차 문제가 아니라, 연말 재정 운용 과정에서 우선순위 관리와 현금 흐름 통제가 원활하지 않았음을 시사합니다.

향후 세수 여건이 개선되지 않는다면, 정부의 한은 차입 의존도는 계속 높아질 가능성이 있으며 이는 통화정책 독립성과 재정 신뢰도 측면에서도 부담 요인으로 작용할 수 있습니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 부담 요인
• 국채 및 채권시장
재정 불안 인식 확대 시 국채 발행 부담과 금리 압력 가능성
• 방위산업 관련 기업
예산 집행 지연 시 단기 현금 흐름 부담 발생

📉 구조적 리스크
• 공공재정 전반
세입 기반 약화 시 재정 신뢰도 저하 우려
• 통화정책 환경
재정-통화 경계 모호화에 따른 정책 부담

📈 상대적 중립
• 금융권 전반
단기 유동성 공급 자체의 직접적 수혜는 제한적

📌 [정부 재정 운용, 경고 신호]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

이번 리포트는 **정부의 한국은행 차입 5조 원과 국방비 미지급 논란**을 중심으로, 최근 재정 운용 구조에 나타난 이상 신호를 짚은 내용입니다.

연말 한은 차입이 반복되는 가운데, 필수 예산 집행까지 지연됐다는 점은 단순한 유동성 관리 이슈로 보기 어렵습니다.

이번 데일리 리포트에서는 중앙은행 차입이 늘어나는 구조적 배경과 세입·세출 간 괴리가 시장에 주는 의미를 정리했습니다.

단기 충격은 제한적일 수 있지만, 중기적으로는 국채 발행 부담과 금리 구조 변화 가능성이 중요한 변수로 떠오르고 있습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.

📰 집 사기도, 빌리기도 어렵다… 서울 주거비 삼중 상승의 경고음

서울 주택시장에서 매매·전세·월세가 동시에 오르는 이른바 ‘주거비 삼중 상승’ 현상이 뚜렷해지고 있습니다.

아파트 매매가격은 장기간 상승 흐름을 이어가며 평균 가격이 처음으로 15억 원을 넘어섰고, 중위가격 역시 11억 원을 웃돌아 실수요자의 진입 부담이 크게 확대됐습니다.

전세시장 역시 신규 물량 감소와 매매 진입이 어려운 수요의 체류로 수급 불균형이 지속되고 있습니다.

계약 갱신 비중이 높아지며 시장에 나오는 전세 매물이 줄었고, 이로 인해 전세가격 상승 압력도 쉽게 해소되지 않는 상황입니다.

전세 부담은 다시 월세 상승으로 전이되고 있습니다.

서울 아파트 월세는 최근 1년 사이 두 자릿수 증가율을 기록하며 역대 최고 수준으로 올라섰습니다.

전세 자금 마련이 어려운 가구가 월세로 이동하면서, 주거비 부담이 일회성이 아닌 고정비 형태로 가계에 지속적으로 작용하고 있습니다.

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✍️ 이번 흐름의 핵심은 서울 주택시장이 ‘가격 상승 국면’을 넘어 ‘구조적 비용 상승 국면’에 진입했다는 점입니다.

매매가 부담이 전세 수요를 밀어 올리고, 전세 부담이 다시 월세 상승으로 이어지는 구조는 단기적인 사이클로 보기 어렵습니다.

여기에 대출 규제, 갭투자 차단, 토지거래허가구역 확대 등 정책 요인이 맞물리며 매물 회전이 둔화됐고, 재건축·재개발 추진 여건 악화와 입주 물량 감소가 서울 핵심 지역의 희소성을 더욱 부각시키고 있습니다.

이 같은 환경에서는 가격 조정보다는 거래 위축과 비용 고착화가 동시에 나타날 가능성이 큽니다.

주거비를 감당하지 못한 가구가 수도권 외곽으로 이동하는 흐름은 노동시장 접근성, 소비 패턴, 지역 간 자산 격차 등으로 파급될 수 있는 구조적 변수로 작용할 수 있습니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 부담 요인
• 건설·주택 관련 금융
주택담보대출 규제와 거래 위축에 따른 성장 둔화
대표 기업: KB금융, 신한금융지주, 우리금융지주

• 소비·내수 업종
주거비 고정비 확대에 따른 가계 소비 여력 감소
대표 기업: 이마트, 롯데쇼핑, 현대백화점

📈 상대적 수혜
• 수도권 외곽 주택·교통 인프라
서울 주거비 부담에 따른 외곽 이전 수요 증가
대표 기업: HDC현대산업개발, DL이앤씨, 현대건설

📰 트럼프 관세에 美 무역적자 16년 만에 최소…의약품 수입 급감

미국의 무역 적자가 16년 만에 가장 작은 수준으로 축소됐습니다. 지난해 10월 미국의 무역 적자 규모는 294억 달러로, 전월 대비 39% 감소하며 시장 예상치를 크게 밑돌았습니다.

이는 수출 증가와 함께 수입이 눈에 띄게 줄어든 영향이 컸습니다.

수출은 전월 대비 2.6% 증가한 반면, 수입은 3.2% 감소했습니다.

특히 의약품 조제용 물질 수입이 한 달 새 143억 달러 급감하며 전체 수입 감소를 주도했습니다. 이는 트럼프 행정부가 의약품에 100% 관세를 예고하면서, 미국 기업들이 사전에 재고를 확보한 이후 수입을 크게 줄인 결과로 해석됩니다.

실제 관세 부과는 아직 시행되지 않았지만, 관세 위협만으로도 수입 구조가 빠르게 조정되고 있음을 보여줍니다.

의약품 외에도 금을 포함한 산업용 소재 수입이 감소했으며, 반대로 AI 데이터센터 투자 확대에 따라 컴퓨터 및 통신장비 등 자본재 수입은 증가했습니다.

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✍️ 이번 흐름의 핵심은 관세 정책이 단순한 무역 압박을 넘어 실제 무역 수지와 성장 지표에 영향을 미치기 시작했다는 점입니다.

의약품 수입 급감은 단기적으로 무역 적자 개선에 기여했지만, 이는 정책 불확실성이 기업의 재고 전략과 공급망 의사결정을 왜곡시킨 결과이기도 합니다.

향후 실제 관세 부과 여부와 글로벌 제약사와의 협상 결과에 따라 수입 구조는 다시 변동성을 보일 가능성이 큽니다.

한편 무역 적자 축소는 GDP 계산상 성장률에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 실제로 미국 성장률 전망은 여전히 2%대 중후반의 견조한 흐름을 유지하고 있습니다.

다만 이는 내수·투자 개선보다는 수입 감소 효과가 반영된 결과라는 점에서, 구조적 성장 신호로 해석하기에는 신중함이 필요합니다.

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 부담 요인
• 글로벌 제약·의약품 공급망
관세 리스크로 인한 수출·공급 불확실성 확대
대표 기업: 화이자, 머크, 존슨앤드존슨

• 산업용 원자재
금 및 소재 수입 감소에 따른 수요 둔화
대표 기업: 뉴몬트, 프리포트맥모란, 알코아

📈 상대적 수혜
• AI·데이터센터 및 IT 인프라
자본재 수입 증가와 투자 확대 수혜
대표 기업: 엔비디아, 델 테크놀로지스, 브로드컴

📰 1인당 가계대출 9천700만원 돌파…부채 부담, 구조적 경고 신호

국내 가계대출 차주의 1인당 평균 대출 잔액이 사상 처음으로 9천700만원을 넘어섰습니다. 지난해 3분기 말 기준 1인당 평균 가계대출 잔액은 9천721만원으로, 관련 통계가 작성된 이후 역대 최고치입니다.

2023년 2분기 이후 9분기 연속 증가세가 이어지고 있습니다.

전체 차주 수는 오히려 줄어드는 흐름을 보이고 있습니다.

차주 수는 약 1천968만 명 수준으로, 2020년 이후 가장 적은 수준입니다. 반면 전체 가계대출 잔액은 1천913조원으로 6분기 연속 증가하며 사상 최고치를 경신했습니다.

차주 수 감소 속에서도 평균 대출 규모가 커지고 있다는 점에서, 가계부채의 질적 부담이 확대되고 있음을 시사합니다.

연령대별로 보면 부담은 더욱 뚜렷합니다.

40대의 1인당 평균 은행 대출 잔액은 1억1천만원을 넘기며 역대 최대치를 기록했고, 50대와 30대 이하 역시 사상 최고 수준입니다. 주택 구입과 자녀 교육, 생계형 대출이 겹치는 핵심 소비 연령층에서 부채 부담이 집중되고 있는 구조입니다.

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✍️ 이번 지표의 핵심은 가계부채 문제가 ‘대출 총량’이 아니라 ‘차주당 부담’의 문제로 전환되고 있다는 점입니다.

고환율과 글로벌 긴축 기조로 통화정책 운신 폭이 제한된 상황에서, 가계부채 증가는 소비 위축과 자영업 매출 둔화로 직결될 가능성이 큽니다.

특히 차주 수가 줄어드는 가운데 평균 대출액이 늘어나는 흐름은, 취약 차주의 레버리지 의존도가 높아지고 있음을 의미합니다.

단기적인 대출 규제 강화만으로는 구조적 문제를 해소하기 어렵습니다. 소득 대비 부채 구조, 연령대별 상환 능력, 주택시장과의 연계 리스크를 함께 관리하지 않으면 향후 경기 둔화 국면에서 금융 불안으로 전이될 가능성을 배제하기 어렵습니다.

*차주: 돈을 빌린 사람, 즉 대출을 받은 개인을 의미

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🔹 영향 받는 주요 섹터

📉 부담 요인
• 은행·비은행 금융
연체율 상승 및 충당금 부담 확대 가능성
대표 기업: KB금융, 신한금융, 하나금융

• 내수 소비·자영업
가계 가처분소득 감소로 소비 회복 지연
대표 기업: 이마트, 롯데쇼핑, 신세계

📈 상대적 방어
• 필수소비재·통신
경기 둔화 국면에서도 수요 안정성 유지
대표 기업: KT, SK텔레콤, LG유플러스

📅1월 둘째 주 증시 및 암호화폐 일정표


✅증시 주요 일정

1월 12일 (월)
일본 - 성인 의 날 휴일

1월 13일 (화)
22:30 미국 - 소비자물가지수 (MoM) (12월)
22:30 미국 - 근원 소비자물가지수 (MoM) (12월)

1월 14일 (수)
00:00 미국 - 신규 주택판매 (10월)
22:30 미국 - 생산자물가지수 (MoM) (11월)
22:30 미국 - 소매판매 (MoM) (11월)
22:30 미국 - 근원 소매판매 (MoM) (11월)

1월 15일 (목)
00:00 미국 - 기존주택판매 (12월)
00:30 미국 - 원유재고
08:00 한국 - 실업률 (12월)
10:00 한국 - 금리 결정 (1월)
16:00 영국 - GDP (MoM) (11월)
22:30 미국 - 필라델피아 연은 제조업활동지수 (1월)
22:30 미국 - 신규 실업수당청구건수
22:40 미국 - 제조업 구매관리자지수 (1월)

1월 16일 (금)
08:00 미국 - 실업률 (12월)
16:00 독일 - 소비자물가지수 (MoM) (12월)


✅암호화폐 일정
1월 12일 (월)
빗썸, ELX 상장 폐지
업비트, ATOM 입출금 일시 중단
빗썸, ATOM 입출금 일시 중단

1월 14일 (수)
빗썸, IP 입출금 일시 중단

1월 15일 (목)
업비트, 스토리 네트워크 계열 디지털 자산 입출금 일시 중단
CONX, 총 유통량의 1.59% 언락 ($2059만 상당)
STRK, 총 유통량의 4.83% 언락 ($1033만 상당)
SEI, 총 유통량의 1.05% 언락 ($670만 상당)

1월 16일 (금)
업비트·빗썸, GRS 상장 폐지
ARB, 총 유통량의 1.86% 언락 ($1888만 상당)

1월 17일 (토)
DBR, 총 유통량의 14.81% 언락 ($1152 상당)
ZK, 총 유통량의 3.16% 언락 ($589만 상당)

📌 [차주당 부채 리스크 경고]

골든 포뮬러의 데일리 리포트가 발행되었습니다.

2026년 기준 국내 가계대출 차주의 1인당 평균 대출 잔액이 9,700만 원을 넘어섰습니다.

총대출 증가율은 둔화됐지만, 차주 수는 줄고 평균 부채 부담은 오히려 커지고 있는 흐름이 확인됐습니다.

이번 데일리 리포트에서는 가계부채 문제가 더 이상 ‘총량 관리’의 영역이 아니라, 차주 한 명당 레버리지 부담으로 전환되고 있다는 구조적 변화를 중심으로 짚었습니다.

특히 40대를 중심으로 핵심 소비 계층의 부채 부담이 사상 최고 수준에 도달한 점을 데이터로 정리했습니다.

이 흐름은 소비 둔화와 금융권 건전성 부담으로 이어질 수 있어, 향후 경기 국면을 판단하는 데 중요한 경고 신호로 해석될 수 있습니다.

👉 자세한 내용은 블로그에서 확인하실 수 있습니다.