[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 1일 주요 테크 뉴스
■ 코어위브, 메타와 140억 달러 규모 AI 인프라 계약 체결
■ 메타, MTIA 개발에 도움을 위해 RISC-V 아키텍처 칩 설계에 주력하는 스타트업 Rivos 인수 계획
■ 키옥시아, 일본 이와테현 키타카미 공장 내 Fab2(K2) 가동을 개시
■ 울프스피드, 챕터11 파산 절차를 성공적으로 마무리하며 부채 부담을 대폭 감소
■ 어플라이드 머티리얼즈, 글로벌파운드리와 전략적 협력을 체결하고, 포토닉스 기술 혁신 가속화를 목표
감사합니다.
■ 코어위브, 메타와 140억 달러 규모 AI 인프라 계약 체결
■ 메타, MTIA 개발에 도움을 위해 RISC-V 아키텍처 칩 설계에 주력하는 스타트업 Rivos 인수 계획
■ 키옥시아, 일본 이와테현 키타카미 공장 내 Fab2(K2) 가동을 개시
■ 울프스피드, 챕터11 파산 절차를 성공적으로 마무리하며 부채 부담을 대폭 감소
■ 어플라이드 머티리얼즈, 글로벌파운드리와 전략적 협력을 체결하고, 포토닉스 기술 혁신 가속화를 목표
감사합니다.
[반.전] 반도체 소부장 Corporate Day takeaways
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
저희는 전일 HPSP, 넥스틴, 파크시스템스, 솔브레인, 한솔케미칼을 모시고 반도체 소부장 Corporate Day를 가졌습니다.
반도체 서플라이 체인 업체를 모시고 진행하는 행사였기에, 반도체 업황 전망에 관한 투자자 분들의 질의가 많을 것으로 예상했는데요,
업황을 의심하는 분들이 거의 없다 싶이 했고, 오히려 기업들에 대한 질문의 기저에는 업황 호조가 기본 전제인 것처럼 보여져 놀랐습니다.
그리고 대형주들의 주가가 이미 너무나도 outperform했던만큼, 상대적으로 소외되었거나 신사업 전략을 보유한 업체에 대한 투자 전략을 고민하시는 모습이었습니다.
다만 단기적으로 투자자들은 개별 주식의 옥석을 가리기 보다는 업황이 우상향하는 방향성에 무게를 두는 모습이며, 이에 섹터 전반에 걸쳐 온기가 확산될 수 있다고 생각됩니다.
각 세션에 대한 요약 내용은 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
아울러, 참석해주신 투자자 분들과 저희의 급작스런 초청에 흔쾌히 응해주신 기업 담당자 분들께도 감사의 말씀을 전합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4gVfB02
(2025/10/01 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
저희는 전일 HPSP, 넥스틴, 파크시스템스, 솔브레인, 한솔케미칼을 모시고 반도체 소부장 Corporate Day를 가졌습니다.
반도체 서플라이 체인 업체를 모시고 진행하는 행사였기에, 반도체 업황 전망에 관한 투자자 분들의 질의가 많을 것으로 예상했는데요,
업황을 의심하는 분들이 거의 없다 싶이 했고, 오히려 기업들에 대한 질문의 기저에는 업황 호조가 기본 전제인 것처럼 보여져 놀랐습니다.
그리고 대형주들의 주가가 이미 너무나도 outperform했던만큼, 상대적으로 소외되었거나 신사업 전략을 보유한 업체에 대한 투자 전략을 고민하시는 모습이었습니다.
다만 단기적으로 투자자들은 개별 주식의 옥석을 가리기 보다는 업황이 우상향하는 방향성에 무게를 두는 모습이며, 이에 섹터 전반에 걸쳐 온기가 확산될 수 있다고 생각됩니다.
각 세션에 대한 요약 내용은 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.
아울러, 참석해주신 투자자 분들과 저희의 급작스런 초청에 흔쾌히 응해주신 기업 담당자 분들께도 감사의 말씀을 전합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4gVfB02
(2025/10/01 공표자료)
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 2일 주요 테크 뉴스
■ OpenAI 샘 알트만, 9월 30일 대만을 방문해 폭스콘과 Stargate 프로젝트 관련 협력 세부 사항을 논의. TSMC와 만나 OpenAI 자체 AI 칩의 웨이퍼 생산 등 핵심 사안을 협의
■ OpenAI 샘 알트만, 10월 1일 한국을 방문해 삼성, SK와 Stargate 메모리 공급 논의. 이에외도 각 계열사와 데이터센터 설립 논의
■ TSMC, 브로드컴과 협력해 브로드컴의 Tomahawk 6에 실리콘 포토닉스 기술을 적용할 방침
■ 애플과 테슬라, 자율주행·AI 서버용 대형 다이 칩 성능 향상을 위해 유리기판 채택을 검토 중
■ Rapidus, IBM 및 Tenstorrent를 유력 고객사로 지목하며, 2027년 2nm GAA 양산 목표를 추진 중
■ imec, 단일 패터닝 High-NA EUV에서 13nm T2T CD 구현 및 100% 수율 달성, 2026년 4월 Patrick Vandenameele을 신임 CEO로 선임해 AI 반도체 전략 강화
감사합니다.
■ OpenAI 샘 알트만, 9월 30일 대만을 방문해 폭스콘과 Stargate 프로젝트 관련 협력 세부 사항을 논의. TSMC와 만나 OpenAI 자체 AI 칩의 웨이퍼 생산 등 핵심 사안을 협의
■ OpenAI 샘 알트만, 10월 1일 한국을 방문해 삼성, SK와 Stargate 메모리 공급 논의. 이에외도 각 계열사와 데이터센터 설립 논의
■ TSMC, 브로드컴과 협력해 브로드컴의 Tomahawk 6에 실리콘 포토닉스 기술을 적용할 방침
■ 애플과 테슬라, 자율주행·AI 서버용 대형 다이 칩 성능 향상을 위해 유리기판 채택을 검토 중
■ Rapidus, IBM 및 Tenstorrent를 유력 고객사로 지목하며, 2027년 2nm GAA 양산 목표를 추진 중
■ imec, 단일 패터닝 High-NA EUV에서 13nm T2T CD 구현 및 100% 수율 달성, 2026년 4월 Patrick Vandenameele을 신임 CEO로 선임해 AI 반도체 전략 강화
감사합니다.
Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
오픈AI, AMD와 6GW 규모 GPU 협력 발표
: AMD 차세대 Instinct GPU를 여러 세대에 걸쳐 공급 합의. 일부 매체에서 계약기간 5년 언급
: 1단계로 26년 하반기부터 1GW 규모의 AMD MI450 시리즈 GPU 배치
: 오픈AI는 AMD를 핵심 전략적 컴퓨트 파트너로 선정. 기술 전문성 공유, 제품 로드맵 공동 최적화 등
: AMD는 오픈AI에 최대 1억 6천만 주(보통주)에 대한 워런트 발행(최대 지분 10%)
: 첫번째 트렌치는 1GW 배치 달성 시 베스팅. 추가 트렌치는 AMD 주가 목표 달성, 오픈AI 배치 성과 조건 달성 시 베스팅
https://openai.com/index/openai-amd-strategic-partnership/
: AMD 차세대 Instinct GPU를 여러 세대에 걸쳐 공급 합의. 일부 매체에서 계약기간 5년 언급
: 1단계로 26년 하반기부터 1GW 규모의 AMD MI450 시리즈 GPU 배치
: 오픈AI는 AMD를 핵심 전략적 컴퓨트 파트너로 선정. 기술 전문성 공유, 제품 로드맵 공동 최적화 등
: AMD는 오픈AI에 최대 1억 6천만 주(보통주)에 대한 워런트 발행(최대 지분 10%)
: 첫번째 트렌치는 1GW 배치 달성 시 베스팅. 추가 트렌치는 AMD 주가 목표 달성, 오픈AI 배치 성과 조건 달성 시 베스팅
https://openai.com/index/openai-amd-strategic-partnership/
Openai
AMD and OpenAI announce strategic partnership to deploy 6 gigawatts of AMD GPUs
AMD and OpenAI have announced a multi-year partnership to deploy 6 gigawatts of AMD Instinct GPUs, beginning with 1 gigawatt in 2026, to power OpenAI’s next-generation AI infrastructure and accelerate global AI innovation.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 10일 주요 테크 뉴스
■ TSMC 3분기 매출액 9,899.2억 대만달러(약 324.7억 달러)로, 전년 동기 대비 30.3% 증가, 컨센서스 9,732.6억 대만달러 상회. 달러 기준, 가이던스 318억~330억 달러 중간 수준에 해당
■ 중국 상무부, 반도체와 AI 관련 품목은 사례별 심사 대상으로 지정. 14nm 이하 로직 칩, 256단 이상 메모리 칩, 관련 제조·테스트 장비, 군사용 전용 가능성이 있는 AI 기술이 대상
■ 미 상무부, 올해 5월 체결된 미·UAE 간 AI 협력 MOU의 조건에 따라 엔비디아의 수출 라이선스를 최근 발급
■ 인텔, 차세대 18A 공정의 첫 노트북용 프로세서 Panther Lake 세부 사항을 공개. 전세대 Lunar Lake 대비 CPU 및 GPU 통합 성능 50% 향상
■ 인텔, 애리조나주 Fab 52가 이미 완전 가동 상태이며, 올해 말부터 18A 공정을 활용한 양산을 개시할 것
감사합니다.
■ TSMC 3분기 매출액 9,899.2억 대만달러(약 324.7억 달러)로, 전년 동기 대비 30.3% 증가, 컨센서스 9,732.6억 대만달러 상회. 달러 기준, 가이던스 318억~330억 달러 중간 수준에 해당
■ 중국 상무부, 반도체와 AI 관련 품목은 사례별 심사 대상으로 지정. 14nm 이하 로직 칩, 256단 이상 메모리 칩, 관련 제조·테스트 장비, 군사용 전용 가능성이 있는 AI 기술이 대상
■ 미 상무부, 올해 5월 체결된 미·UAE 간 AI 협력 MOU의 조건에 따라 엔비디아의 수출 라이선스를 최근 발급
■ 인텔, 차세대 18A 공정의 첫 노트북용 프로세서 Panther Lake 세부 사항을 공개. 전세대 Lunar Lake 대비 CPU 및 GPU 통합 성능 50% 향상
■ 인텔, 애리조나주 Fab 52가 이미 완전 가동 상태이며, 올해 말부터 18A 공정을 활용한 양산을 개시할 것
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 13일 주요 테크 뉴스
■ 트럼프, 11월 1일부터 100% 대중 관세 추가
■ 중국 세관 당국, 최근 몇 주 동안 전국 주요 항구에서 단속팀을 동원해 반도체 화물을 엄격히 검사. 자국 기업들에 내린 엔비디아 칩 불매 지침을 이행하는지 확실히 하려는 것
■ 중국 시장감독관리총국, 퀄컴이 이스라엘 칩 업체 Autotalks를 인수한 것이 반독점에 해당하는지 조사. 퀄컴이 지난 6월 Autotalks 인수를 완료하면서 중국 당국에 이를 사전 통보하지 않았음을 인정했다고 발표
■ 대만 경제부, 중국의 새로운 희토류 수출 제한 조치가 대만 반도체 산업에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 밝힘. 이번 제재에 포함된 품목이 반도체 제조에 사용되는 금속류와 다르기 때문이라고 설명
■ 오픈AI와 아르헨티나 에너지기업 Sur Energy, 최대 250억 달러 규모의 데이터센터 건설을 위한 LOI를 체결
감사합니다.
■ 트럼프, 11월 1일부터 100% 대중 관세 추가
■ 중국 세관 당국, 최근 몇 주 동안 전국 주요 항구에서 단속팀을 동원해 반도체 화물을 엄격히 검사. 자국 기업들에 내린 엔비디아 칩 불매 지침을 이행하는지 확실히 하려는 것
■ 중국 시장감독관리총국, 퀄컴이 이스라엘 칩 업체 Autotalks를 인수한 것이 반독점에 해당하는지 조사. 퀄컴이 지난 6월 Autotalks 인수를 완료하면서 중국 당국에 이를 사전 통보하지 않았음을 인정했다고 발표
■ 대만 경제부, 중국의 새로운 희토류 수출 제한 조치가 대만 반도체 산업에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 밝힘. 이번 제재에 포함된 품목이 반도체 제조에 사용되는 금속류와 다르기 때문이라고 설명
■ 오픈AI와 아르헨티나 에너지기업 Sur Energy, 최대 250억 달러 규모의 데이터센터 건설을 위한 LOI를 체결
감사합니다.
Forwarded from [삼성리서치] 테크는 역시 삼성증권
메모리 3Q Preview: 상향 변곡점
[삼성증권 반도체,IT/이종욱]
범용 디램의 상승이 구체화되기 시작했습니다. 저희도 그에 맞춰 추정치를 다시 올렸습니다.
이번 변경에서는 3Q와 4Q 범용 디램 ASP 상승폭을 9%, 3%에서 11%, 15%로 상향 조정했습니다.
한편, AI용 장기 전망도 더욱 확실해지고 있습니다.
최근 빅테크 업체들의 투자는 5년 이상의 장기 공급 계약에 초점을 맞추고 있는데요
이에 맞춰 투자자들의 장기 성장에 대한 리스크를 줄여가고 있다고 생각됩니다.
전체적으로는 HBM(신규수요)과 범용디램(공급조절)의 엇박자가 나타나면서
반도체 랠리 3년차에 성장률이 역주행하는 새로운 모습의 사이클 양상입니다.
이에 맞춰 삼성전자의 3Q25 11.2조원, 26년 56조원, 목표주가 11만원으로 상향하고
SK하이닉스 3Q25 11.2조원, 26년 57조원, 목표주가 50만원으로 상향했습니다.
자세한 것은 리포트 잠조 부탁드립니다.
감사합니다.
보고서 링크: http://bit.ly/49250yf
(2025/10/13 공표자료)
[삼성증권 반도체,IT/이종욱]
범용 디램의 상승이 구체화되기 시작했습니다. 저희도 그에 맞춰 추정치를 다시 올렸습니다.
이번 변경에서는 3Q와 4Q 범용 디램 ASP 상승폭을 9%, 3%에서 11%, 15%로 상향 조정했습니다.
한편, AI용 장기 전망도 더욱 확실해지고 있습니다.
최근 빅테크 업체들의 투자는 5년 이상의 장기 공급 계약에 초점을 맞추고 있는데요
이에 맞춰 투자자들의 장기 성장에 대한 리스크를 줄여가고 있다고 생각됩니다.
전체적으로는 HBM(신규수요)과 범용디램(공급조절)의 엇박자가 나타나면서
반도체 랠리 3년차에 성장률이 역주행하는 새로운 모습의 사이클 양상입니다.
이에 맞춰 삼성전자의 3Q25 11.2조원, 26년 56조원, 목표주가 11만원으로 상향하고
SK하이닉스 3Q25 11.2조원, 26년 57조원, 목표주가 50만원으로 상향했습니다.
자세한 것은 리포트 잠조 부탁드립니다.
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보고서 링크: http://bit.ly/49250yf
(2025/10/13 공표자료)
[반.전] 이번 주 목요일 TSMC가 3분기 실적을 발표합니다 - 실적 관전 포인트
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
TSMC가 목요일 오후 실적을 발표할 예정입니다. 2분기 잠정 매출액은 9,899억 대만달러로, +30% y-y, +6% q-q 증가했습니다. 가이던스 중간값을 5%, 상단도 3% 상회하는 수치를 기록했습니다.
■ 2025 매출 가이던스 상향 유력
중요한 것은 전망이겠죠. 상향 가능성이 다분히 높다고 생각합니다. 동사가 지난 2분기 실적을 발표하던 7월만 해도 관세 리스크가 완전히 해소되지 않았던 시점입니다.
당시 연 매출 가이던스를 상향하기는 했지만, 중간값 기준으로 4분기에는 매출액이 감소할 가능성을 시사할 정도로 보수적이었습니다.
하지만 AI 수요는 가속화되고 있고, TSMC의 경우 엔비디아 GB300 양산이 본격화되는 효과만 고려해도 전망은 더욱 개선되어야 할 것입니다.
컨센서스가 상향되어 왔음에도 4분기에는 q-q 감소하는 수준에 형성되어 있기에, 추가 상향 여력이 존재합니다.
기존 연간 매출 가이던스: USD 기준 +30% vs
연간 매출 컨센서스(FactSet): USD 기준 +37.6%, TWD 기준 +27.6%
■ 2026년 전망?
연말이 다가오는만큼 슬슬 애널리스트들은 내년에 대한 전망을 요구할 것입니다. 보수적인 패턴 감안 시, 동사는 최대한 말을 아낄 가능성이 높긴 합니다.
하지만 세계 최대 파운드리 기업인만큼 이들이 바라보는 2026년 전망은 더없이 중요하고, 이를 제시하지 않더라도 적어도 투자에 대한 코멘트라도 살펴 볼 필요가 있습니다.
TSMC의 CoWoS capa 전망은 여전히 AI 수요의 proxy 중 하나로, 내년에는 AI 수요가 얼마나 더 강력할 지를 가늠하는 지표입니다.
반도체 소부장 투자자 분들에게는 절대 CAPEX 수치도 당연히 중요하겠고요.
■ 참고. 컨센서스(FactSet)
3Q25: 매출액 9,645억 대만달러 (+27% y-y, +3% q-q; 기발표로 무의미), GPM 56.9%
4Q25: 매출액 9,508억 대만달러 (+10% y-y, 3Q25 컨센서스 대비 -1% q-q), GPM 56.8%
2025: 매출액 36,924억 대만달러 (+28% y-y), GPM 57.7%
계속 업데이트해 드리겠습니다.
감사합니다.
(2025/10/13 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
TSMC가 목요일 오후 실적을 발표할 예정입니다. 2분기 잠정 매출액은 9,899억 대만달러로, +30% y-y, +6% q-q 증가했습니다. 가이던스 중간값을 5%, 상단도 3% 상회하는 수치를 기록했습니다.
■ 2025 매출 가이던스 상향 유력
중요한 것은 전망이겠죠. 상향 가능성이 다분히 높다고 생각합니다. 동사가 지난 2분기 실적을 발표하던 7월만 해도 관세 리스크가 완전히 해소되지 않았던 시점입니다.
당시 연 매출 가이던스를 상향하기는 했지만, 중간값 기준으로 4분기에는 매출액이 감소할 가능성을 시사할 정도로 보수적이었습니다.
하지만 AI 수요는 가속화되고 있고, TSMC의 경우 엔비디아 GB300 양산이 본격화되는 효과만 고려해도 전망은 더욱 개선되어야 할 것입니다.
컨센서스가 상향되어 왔음에도 4분기에는 q-q 감소하는 수준에 형성되어 있기에, 추가 상향 여력이 존재합니다.
기존 연간 매출 가이던스: USD 기준 +30% vs
연간 매출 컨센서스(FactSet): USD 기준 +37.6%, TWD 기준 +27.6%
■ 2026년 전망?
연말이 다가오는만큼 슬슬 애널리스트들은 내년에 대한 전망을 요구할 것입니다. 보수적인 패턴 감안 시, 동사는 최대한 말을 아낄 가능성이 높긴 합니다.
하지만 세계 최대 파운드리 기업인만큼 이들이 바라보는 2026년 전망은 더없이 중요하고, 이를 제시하지 않더라도 적어도 투자에 대한 코멘트라도 살펴 볼 필요가 있습니다.
TSMC의 CoWoS capa 전망은 여전히 AI 수요의 proxy 중 하나로, 내년에는 AI 수요가 얼마나 더 강력할 지를 가늠하는 지표입니다.
반도체 소부장 투자자 분들에게는 절대 CAPEX 수치도 당연히 중요하겠고요.
■ 참고. 컨센서스(FactSet)
3Q25: 매출액 9,645억 대만달러 (+27% y-y, +3% q-q; 기발표로 무의미), GPM 56.9%
4Q25: 매출액 9,508억 대만달러 (+10% y-y, 3Q25 컨센서스 대비 -1% q-q), GPM 56.8%
2025: 매출액 36,924억 대만달러 (+28% y-y), GPM 57.7%
계속 업데이트해 드리겠습니다.
감사합니다.
(2025/10/13 공표자료)
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 14일 주요 테크 뉴스
■ 오픈AI와 브로드컴, 10GW 규모의 커스텀 AI 칩 공동 개발. 브로드컴 네트워킹 장비로 구성된 전용 랙 설계. 2026년 하반기부터 본격 롤아웃 예정
■ Cerebras, UAE Stargate AI 데이터센터 구축에 참여
■ IDC에 따르면, 2025년 3분기 글로벌 스마트폰 출하량은 전년 대비 2.6% 증가한 3억 2,270만 대를 기록. AI 기반 기능과 프리미엄급 모델 수요의 강세에 기인
■ 애플, eSIM 서비스 승인 후 중국에서 iPhone Air 사전 주문 개시
■ ADATA 회장, 3대 메모리 메이커가 이미 DDR4 생산 라인을 완전히 철거 및 해체했다며 신규 생산라인은 최신 세대(DRR5/HBM 등)에 집중될 것이라 전망
감사합니다.
■ 오픈AI와 브로드컴, 10GW 규모의 커스텀 AI 칩 공동 개발. 브로드컴 네트워킹 장비로 구성된 전용 랙 설계. 2026년 하반기부터 본격 롤아웃 예정
■ Cerebras, UAE Stargate AI 데이터센터 구축에 참여
■ IDC에 따르면, 2025년 3분기 글로벌 스마트폰 출하량은 전년 대비 2.6% 증가한 3억 2,270만 대를 기록. AI 기반 기능과 프리미엄급 모델 수요의 강세에 기인
■ 애플, eSIM 서비스 승인 후 중국에서 iPhone Air 사전 주문 개시
■ ADATA 회장, 3대 메모리 메이커가 이미 DDR4 생산 라인을 완전히 철거 및 해체했다며 신규 생산라인은 최신 세대(DRR5/HBM 등)에 집중될 것이라 전망
감사합니다.
Forwarded from [삼성 이영진] 글로벌 AI/SW
오라클-AMD, AI 슈퍼클러스터 협력 확장 발표
: OCI, AMD MI450 시리즈 GPU 기반 AI 슈퍼클러스터의 런치 파트너로 참여
: 초기 5만 개 GPU를 26년 3분기부터 배치 시작. 27년 이후 단계적 확장 예정
https://www.oracle.com/news/announcement/ai-world-oracle-and-amd-expand-partnership-to-help-customers-achieve-next-generation-ai-scale-2025-10-14/
: OCI, AMD MI450 시리즈 GPU 기반 AI 슈퍼클러스터의 런치 파트너로 참여
: 초기 5만 개 GPU를 26년 3분기부터 배치 시작. 27년 이후 단계적 확장 예정
https://www.oracle.com/news/announcement/ai-world-oracle-and-amd-expand-partnership-to-help-customers-achieve-next-generation-ai-scale-2025-10-14/
Oracle
Oracle and AMD Expand Partnership to Help Customers Achieve Next-Generation AI Scale
Beginning in calendar Q3 2026, Oracle will be the first hyperscaler to offer a publicly available AI supercluster powered by 50,000 AMD Instinct MI450 Series GPUs.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 15일 주요 테크 뉴스
■ 브로드컴, AI 네트워크 확장을 위한 신규 네트워킹 칩 ‘Thor Ultra’ 공개. 엔비디아의 NIC 칩과 경쟁 제품
■ 오라클, AMD의 차세대 MI450 AI 칩을 활용한 클라우드 서비스를 제공할 예정. 2026년 3분기에 5만 개의 MI450 프로세서를 우선 배치하고, 2027년 이후로도 추가 확장 배포 이어갈 계획
■ 엔비디아, 커스텀 반도체 제조 위한 NVLink Fusion 생태계에 삼성 파운드리 추가
■ 인텔, AI 추론에 최적화된 새로운 데이터센터용 AI 칩 ‘Crescent Island’ 를 발표. 2026년 출시 예정
■ Meta와 Oracle이 엔비디아의 Spectrum-X 이더넷 어댑터 및 스위치를 활용해 AI 데이터센터 네트워크를 업그레이드한다고 발표
■ UALink 컨소시엄의 창립 멤버였던 브로드컴이 이번에 ESUN(Ethernet for Scale-Up Networking) 이니셔티브를 출범한 OCP 초기 회원 그룹에 합류. OCP는 동시에 AMD, ARM, 엔비디아를 이사회에 신규 추가했다고 발표
감사합니다.
■ 브로드컴, AI 네트워크 확장을 위한 신규 네트워킹 칩 ‘Thor Ultra’ 공개. 엔비디아의 NIC 칩과 경쟁 제품
■ 오라클, AMD의 차세대 MI450 AI 칩을 활용한 클라우드 서비스를 제공할 예정. 2026년 3분기에 5만 개의 MI450 프로세서를 우선 배치하고, 2027년 이후로도 추가 확장 배포 이어갈 계획
■ 엔비디아, 커스텀 반도체 제조 위한 NVLink Fusion 생태계에 삼성 파운드리 추가
■ 인텔, AI 추론에 최적화된 새로운 데이터센터용 AI 칩 ‘Crescent Island’ 를 발표. 2026년 출시 예정
■ Meta와 Oracle이 엔비디아의 Spectrum-X 이더넷 어댑터 및 스위치를 활용해 AI 데이터센터 네트워크를 업그레이드한다고 발표
■ UALink 컨소시엄의 창립 멤버였던 브로드컴이 이번에 ESUN(Ethernet for Scale-Up Networking) 이니셔티브를 출범한 OCP 초기 회원 그룹에 합류. OCP는 동시에 AMD, ARM, 엔비디아를 이사회에 신규 추가했다고 발표
감사합니다.
[반.전] ASML: 3Q25 실적 발표 - Quick review
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
ASML이 오늘 밤 10시 컨퍼런스콜을 앞두고, 실적 자료를 먼저 공개했습니다.
3분기 실적은 컨센서스를 하회했지만, 신규 수주는 기대를 상회했습니다.
2025년 가이던스도 유지되었습니다. 이에 더해 지난 실적 발표 때 대비 2026년에 대한 톤이 소폭이나마 완화되었습니다.
주요 내용과 숫자만 전달해 드리자면,
■ 3Q25 실적 (컨센서스: Bloomberg)
- 매출액 75.2억 유로 (+1% y-y, -2% q-q)
: 컨센서스 77.1억 유로 하회
- EUV 장비 매출액 +2% y-y, -21% q-q
: High-NA EUV 장비 1기 매출 인식
- 중국향 장비 매출 -16% y-y, +54% q-q
: 장비 매출 내 비중 42%
- 매출총이익률 51.6% vs 전분기 53.7%
: 컨센서스 51.4% 상회
- 신규 수주 54억 유로 (+105% y-y, -2% q-q)
: 컨센서스 48.9억 유로 상회
: EUV 수주 36억 유로 (+157% y-y, +57% q-q)
: 메모리 수주 비중 55% (+105% y-y, +238% q-q)
■ 4Q25 가이던스
- 매출 가이던스 92~98억 유로
: 컨센서스 92.3억 유로 상회
: 중간값 기준, +3% y-y, +26% q-q
- 매출총이익률 가이던스 51~53%
: 컨센서스 50.7% 상회
■ 2025년 연간 가이던스
- 매출 가이던스 325억 유로 (+15% y-y)
: 컨센서스 323.9억 유로 부합
: 직전 전망 유지
- 매출총이익률 가이던스 52%
: 컨센서스 52.3% 부합
: 직전 전망 유지
■ 2026년 연간 가이던스
- 2026년 tone 완화
: 2025년 대비 성장을 장담(confirm)할 수 없다 → 2025년보다 낮지는 않을 것으로 예상한다
: EUV는 증가하겠으나, 중국향 매출 감소 영향으로 DUV는 줄어들 것으로 전망했음
감사합니다.
(2025/10/15 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
ASML이 오늘 밤 10시 컨퍼런스콜을 앞두고, 실적 자료를 먼저 공개했습니다.
3분기 실적은 컨센서스를 하회했지만, 신규 수주는 기대를 상회했습니다.
2025년 가이던스도 유지되었습니다. 이에 더해 지난 실적 발표 때 대비 2026년에 대한 톤이 소폭이나마 완화되었습니다.
주요 내용과 숫자만 전달해 드리자면,
■ 3Q25 실적 (컨센서스: Bloomberg)
- 매출액 75.2억 유로 (+1% y-y, -2% q-q)
: 컨센서스 77.1억 유로 하회
- EUV 장비 매출액 +2% y-y, -21% q-q
: High-NA EUV 장비 1기 매출 인식
- 중국향 장비 매출 -16% y-y, +54% q-q
: 장비 매출 내 비중 42%
- 매출총이익률 51.6% vs 전분기 53.7%
: 컨센서스 51.4% 상회
- 신규 수주 54억 유로 (+105% y-y, -2% q-q)
: 컨센서스 48.9억 유로 상회
: EUV 수주 36억 유로 (+157% y-y, +57% q-q)
: 메모리 수주 비중 55% (+105% y-y, +238% q-q)
■ 4Q25 가이던스
- 매출 가이던스 92~98억 유로
: 컨센서스 92.3억 유로 상회
: 중간값 기준, +3% y-y, +26% q-q
- 매출총이익률 가이던스 51~53%
: 컨센서스 50.7% 상회
■ 2025년 연간 가이던스
- 매출 가이던스 325억 유로 (+15% y-y)
: 컨센서스 323.9억 유로 부합
: 직전 전망 유지
- 매출총이익률 가이던스 52%
: 컨센서스 52.3% 부합
: 직전 전망 유지
■ 2026년 연간 가이던스
- 2026년 tone 완화
: 2025년 대비 성장을 장담(confirm)할 수 없다 → 2025년보다 낮지는 않을 것으로 예상한다
: EUV는 증가하겠으나, 중국향 매출 감소 영향으로 DUV는 줄어들 것으로 전망했음
감사합니다.
(2025/10/15 공표자료)
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 16일 주요 테크 뉴스
■ Meta, Arm Holdings와 Facebook과 Instagram을 비롯한 AI 인프라 소프트웨어를 Arm 아키텍처에 맞게 조정하기 위해 협력
■ 블랙록, 마이크로소프트, 엔비디아 등이 참여한 투자 컨소시엄, 약 80개의 데이터센터를 보유한 세계 최대 규모 중 하나의 사업자 Aligned Data Centers를 400억 달러에 인수
■ HPE, FY 2026 실적 가이던스가 시장 예상 하회. AI 및 네트워킹 중심 구조로 재편 (Cloud & AI 신설). 주니퍼 인수 후 인력 구조조정 예정 (비용 2.4억 달러)
■ 애플, M5 칩을 탑재한 신형 MacBook Pro, iPad Pro, Vision Pro 2세대 헤드셋을 공개
■ SiCarrier의 자회사 Qiyunfang, 중국 독자적 EDA 솔루션 2종을 공개. 해당 제품은 이미 시장에 출시되었으며, 현재 2만 명 이상의 엔지니어가 사용 중
■ SiCarrier의 또 다른 자회사 Long Sight, 3/5nm 노드 R&D용 테스트 장비(오실로스코프) 출시
감사합니다.
■ Meta, Arm Holdings와 Facebook과 Instagram을 비롯한 AI 인프라 소프트웨어를 Arm 아키텍처에 맞게 조정하기 위해 협력
■ 블랙록, 마이크로소프트, 엔비디아 등이 참여한 투자 컨소시엄, 약 80개의 데이터센터를 보유한 세계 최대 규모 중 하나의 사업자 Aligned Data Centers를 400억 달러에 인수
■ HPE, FY 2026 실적 가이던스가 시장 예상 하회. AI 및 네트워킹 중심 구조로 재편 (Cloud & AI 신설). 주니퍼 인수 후 인력 구조조정 예정 (비용 2.4억 달러)
■ 애플, M5 칩을 탑재한 신형 MacBook Pro, iPad Pro, Vision Pro 2세대 헤드셋을 공개
■ SiCarrier의 자회사 Qiyunfang, 중국 독자적 EDA 솔루션 2종을 공개. 해당 제품은 이미 시장에 출시되었으며, 현재 2만 명 이상의 엔지니어가 사용 중
■ SiCarrier의 또 다른 자회사 Long Sight, 3/5nm 노드 R&D용 테스트 장비(오실로스코프) 출시
감사합니다.
[반.전] TSMC: 3Q25 실적 발표 - Quick review
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
TSMC가 3분기 실적을 공개했습니다. 우선 주요 수치들만 공유해 드립니다.
■ 3Q25 실적 (컨센서스: FactSet)
- 매출액 9,899억 대만달러
: +30.3% y-y, +6.0% q-q
: USD 기준, +40.8% y-y, +10.1% q-q
: 기 발표된 수치로 컨센서스와 비교 무의미
- 공정별 매출액
: 선단 공정 +6.8% q-q
: 성숙 공정 +5.0% q-q
: 비중 3nm 23%, 5nm 37%, 7nm 14%
vs 전분기 3nm 24%, 5nm 36%, 7nm 14%
- 전방 산업별 q-q 매출 증감
: HPC(고성능 컴퓨팅) -0%대
: 스마트폰 +19%
: IoT +20%
: 차량 +18%
- 매출총이익률 59.5% vs 전분기 58.6%
: 컨센서스 56.9% 상회
: 비우호적 환율 환경과 해외 공장 가동률 증가 영향이 지속되었음에도, 전체 가동률이 높게 유지된 덕분
- 영업이익률 50.6% vs 전분기 49.6%
: 컨센서스 47.3% 상회
■ 4Q25 가이던스
- USD 기준, 매출액 322~334억 달러 제시
: 컨센서스 311억 달러 상회
: 중간값 기준 +22.0% y-y, -0.9% q-q
- TWD 환산 시, 9,853~10,220억 대만달러
: 컨센서스 9,508억 대만달러 상회
: 중간값 기준 +15.6% y-y, +1.4% q-q
- 매출총이익률 가이던스 59.0~61.0%
: 컨센서스 56.8% 상회
: 환율 환경 개선과 전체 가동률이 높게 유지될 전망 덕분
- 영업이익률 가이던스 49.0~51.0%
: 컨센서스 47.1% 상회
■ 2025 연간 가이던스
- USD 기준, 연간 매출액 +35% 성장
: 직전 전망 +30% 성장에서 상향
- CAPEX 400~420억 달러
: 직전 전망 380~420억 달러 대비 상향
: 올해 연간 매출액의 34% 수준
다시 업데이트해 드리겠습니다.
감사합니다.
(2025/10/16 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
TSMC가 3분기 실적을 공개했습니다. 우선 주요 수치들만 공유해 드립니다.
■ 3Q25 실적 (컨센서스: FactSet)
- 매출액 9,899억 대만달러
: +30.3% y-y, +6.0% q-q
: USD 기준, +40.8% y-y, +10.1% q-q
: 기 발표된 수치로 컨센서스와 비교 무의미
- 공정별 매출액
: 선단 공정 +6.8% q-q
: 성숙 공정 +5.0% q-q
: 비중 3nm 23%, 5nm 37%, 7nm 14%
vs 전분기 3nm 24%, 5nm 36%, 7nm 14%
- 전방 산업별 q-q 매출 증감
: HPC(고성능 컴퓨팅) -0%대
: 스마트폰 +19%
: IoT +20%
: 차량 +18%
- 매출총이익률 59.5% vs 전분기 58.6%
: 컨센서스 56.9% 상회
: 비우호적 환율 환경과 해외 공장 가동률 증가 영향이 지속되었음에도, 전체 가동률이 높게 유지된 덕분
- 영업이익률 50.6% vs 전분기 49.6%
: 컨센서스 47.3% 상회
■ 4Q25 가이던스
- USD 기준, 매출액 322~334억 달러 제시
: 컨센서스 311억 달러 상회
: 중간값 기준 +22.0% y-y, -0.9% q-q
- TWD 환산 시, 9,853~10,220억 대만달러
: 컨센서스 9,508억 대만달러 상회
: 중간값 기준 +15.6% y-y, +1.4% q-q
- 매출총이익률 가이던스 59.0~61.0%
: 컨센서스 56.8% 상회
: 환율 환경 개선과 전체 가동률이 높게 유지될 전망 덕분
- 영업이익률 가이던스 49.0~51.0%
: 컨센서스 47.1% 상회
■ 2025 연간 가이던스
- USD 기준, 연간 매출액 +35% 성장
: 직전 전망 +30% 성장에서 상향
- CAPEX 400~420억 달러
: 직전 전망 380~420억 달러 대비 상향
: 올해 연간 매출액의 34% 수준
다시 업데이트해 드리겠습니다.
감사합니다.
(2025/10/16 공표자료)
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 17일 주요 테크 뉴스
■ 오라클, 2030년까지 클라우드 매출 1,660억 달러(약 75% 비중) 예상. 신규 계약은 OpenAI뿐 아니라 다양한 고객으로부터 발생하고 있다며 최근 분기 30일 동안 650억 달러 규모의 신규 계약을 체결
■ 뉴욕주, 마이크론 1,000억 달러 규모 반도체 메가팹 전력선 건설 승인
■ ABB, AI 처리를 위한 미국 내 데이터센터 건설 붐에 힘입어 고객 수요가 급격히 증가
■ 도쿄일렉트론, 구마모토현 산업단지 내에 1nm급 차세대 반도체 기술 개발을 위한 대규모 R&D 센터 설립
■ 브로드컴, 업계 최초로 AI 기반 엣지 기기용 Wi-Fi 8 칩 출시
감사합니다.
■ 오라클, 2030년까지 클라우드 매출 1,660억 달러(약 75% 비중) 예상. 신규 계약은 OpenAI뿐 아니라 다양한 고객으로부터 발생하고 있다며 최근 분기 30일 동안 650억 달러 규모의 신규 계약을 체결
■ 뉴욕주, 마이크론 1,000억 달러 규모 반도체 메가팹 전력선 건설 승인
■ ABB, AI 처리를 위한 미국 내 데이터센터 건설 붐에 힘입어 고객 수요가 급격히 증가
■ 도쿄일렉트론, 구마모토현 산업단지 내에 1nm급 차세대 반도체 기술 개발을 위한 대규모 R&D 센터 설립
■ 브로드컴, 업계 최초로 AI 기반 엣지 기기용 Wi-Fi 8 칩 출시
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 3분기 실적 발표 일정 업데이트
3분기 어닝 시즌 본격 시작되었습니다. 주요 업체들의 실적 발표 일정을 공유 드립니다. 확정된 업체들 위주로 말씀 드리자면, 한국 시간 기준으로,
■ 반도체/하드웨어
10/22 (수) 오전: 텍사스 인스트루먼트
10/23 (목) 오전: 램 리서치 / 오후: ST마이크로
10/24 (금) 오전: 인텔
10/28 (화) 오전: 케이던스
10/29 (수) 오전: 씨게이트, SK하이닉스
10/30 (목) 오전: KLA, 삼성전자, 르네사스
10/31 (금) 오전: 웨스턴 디지털, 애플
10/31 (금) 오후: 미디어텍, 도쿄일렉트론
11/5 (수) 오전: 아리스타 네트웍스, AMD
11/6 (목) 오전: 퀄컴, Arm
11/7 (금) 오전: 샌디스크
11/12 (수) 오전: 글로벌파운드리
11/13 (목) 오후: 키옥시아
11/20 (목) 오전: 엔비디아
■ 빅테크
10/23 (목) 오전: 테슬라
10/30 (목) 오전: 메타, 마이크로소프트, 알파벳
10/31 (금) 오전: 아마존
계속 업데이트 드리겠습니다.
감사합니다.
3분기 어닝 시즌 본격 시작되었습니다. 주요 업체들의 실적 발표 일정을 공유 드립니다. 확정된 업체들 위주로 말씀 드리자면, 한국 시간 기준으로,
■ 반도체/하드웨어
10/22 (수) 오전: 텍사스 인스트루먼트
10/23 (목) 오전: 램 리서치 / 오후: ST마이크로
10/24 (금) 오전: 인텔
10/28 (화) 오전: 케이던스
10/29 (수) 오전: 씨게이트, SK하이닉스
10/30 (목) 오전: KLA, 삼성전자, 르네사스
10/31 (금) 오전: 웨스턴 디지털, 애플
10/31 (금) 오후: 미디어텍, 도쿄일렉트론
11/5 (수) 오전: 아리스타 네트웍스, AMD
11/6 (목) 오전: 퀄컴, Arm
11/7 (금) 오전: 샌디스크
11/12 (수) 오전: 글로벌파운드리
11/13 (목) 오후: 키옥시아
11/20 (목) 오전: 엔비디아
■ 빅테크
10/23 (목) 오전: 테슬라
10/30 (목) 오전: 메타, 마이크로소프트, 알파벳
10/31 (금) 오전: 아마존
계속 업데이트 드리겠습니다.
감사합니다.
[삼성 문준호의 반.전] 2025년 10월 20일 주요 테크 뉴스
■ SemiAccurate에 따르면 인텔 파운드리는 18A/AP 공정 기술을 사용하는 대량 고객을 최소 한 곳 이상 확보. 마이크로소프트 Maia 시리즈 AI 가속기 칩일 것이라는 보도
■ 엔비디아 Blackwell 칩, TSMC 미 애리조나 공장서 첫 생산
■ 마이크론, 중국 내 데이터센터 고객사 대상 공급을 중단하지만, 중국 외 지역에 대규모 서버를 둔 일부 중국 기업에는 판매를 유지
■ 애플, 2026년 말-2027년 초에 터치스크린 버전의 맥북을 출시할 준비
■ 인텔, intel 7 기반 Raptor Lake, Alder Lake의 가격을 최대 20% 인상
감사합니다.
■ SemiAccurate에 따르면 인텔 파운드리는 18A/AP 공정 기술을 사용하는 대량 고객을 최소 한 곳 이상 확보. 마이크로소프트 Maia 시리즈 AI 가속기 칩일 것이라는 보도
■ 엔비디아 Blackwell 칩, TSMC 미 애리조나 공장서 첫 생산
■ 마이크론, 중국 내 데이터센터 고객사 대상 공급을 중단하지만, 중국 외 지역에 대규모 서버를 둔 일부 중국 기업에는 판매를 유지
■ 애플, 2026년 말-2027년 초에 터치스크린 버전의 맥북을 출시할 준비
■ 인텔, intel 7 기반 Raptor Lake, Alder Lake의 가격을 최대 20% 인상
감사합니다.
[반.전] 반도체 소부장, 2026년이 아니라 2029년까지 봐야 합니다 - 커버리지 개시
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
반도체 섹터가 연일 무섭게 오르고 있습니다. 오늘도 신고가를 기록 중입니다. High-beta 소부장도 빠르게 따라가고 있습니다.
슬슬 주가가 부담스러우실 수 있지만, 지금의 기세는 쉽게 꺾이지 않을 것으로 전망됩니다. 과거 cycle과는 다르기 때문입니다.
삼성전자 P4, SK하이닉스 M15X 등 신규 투자가 진행 중이라지만, GW급 데이터센터 프로젝트들이 나날이 새로 발표되며, 수요도 계속해서 빠르게 상향되고 있습니다.
여기서 공급을 더 늘리고 싶어도 물리적 한계가 존재하여, 추가적인 증설은 다년에 걸쳐진 신공장 완공 일정에 맞추어야 진행 가능한 상황입니다.
이에 소부장 업체들은 예전처럼 단기 매출 급증/급감을 반복하는 게 아니라, 높은 이익 수준을 장기간 기록해 나갈 전망입니다.
소부장의 Multi-year up-cycle은 이제 막 시작인 것입니다. 그리고 중장기 이익 가시성이 확보된 바, re-rating은 정당합니다.
원익IPS를 Top-pick으로 제시합니다. 유진테크, 테스, 솔브레인, 파크시스템스, HPSP, 넥스틴에 대한 커버리지도 개시하며 모두 BUY 투자의견을 제시합니다.
이번 보고서가 반도체 섹터 투자 전략을 세우시는 데 도움이 되시기를 희망합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3LhMiJ0
(2025/10/20 공표자료)
안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.
반도체 섹터가 연일 무섭게 오르고 있습니다. 오늘도 신고가를 기록 중입니다. High-beta 소부장도 빠르게 따라가고 있습니다.
슬슬 주가가 부담스러우실 수 있지만, 지금의 기세는 쉽게 꺾이지 않을 것으로 전망됩니다. 과거 cycle과는 다르기 때문입니다.
삼성전자 P4, SK하이닉스 M15X 등 신규 투자가 진행 중이라지만, GW급 데이터센터 프로젝트들이 나날이 새로 발표되며, 수요도 계속해서 빠르게 상향되고 있습니다.
여기서 공급을 더 늘리고 싶어도 물리적 한계가 존재하여, 추가적인 증설은 다년에 걸쳐진 신공장 완공 일정에 맞추어야 진행 가능한 상황입니다.
이에 소부장 업체들은 예전처럼 단기 매출 급증/급감을 반복하는 게 아니라, 높은 이익 수준을 장기간 기록해 나갈 전망입니다.
소부장의 Multi-year up-cycle은 이제 막 시작인 것입니다. 그리고 중장기 이익 가시성이 확보된 바, re-rating은 정당합니다.
원익IPS를 Top-pick으로 제시합니다. 유진테크, 테스, 솔브레인, 파크시스템스, HPSP, 넥스틴에 대한 커버리지도 개시하며 모두 BUY 투자의견을 제시합니다.
이번 보고서가 반도체 섹터 투자 전략을 세우시는 데 도움이 되시기를 희망합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3LhMiJ0
(2025/10/20 공표자료)