[삼성 문준호의 반.전] 2023년 8월 31일 주요 테크 뉴스

■ HPQ 3Q 매출 132억 달러(YoY -10.0%, 컨센서스 133.8억 달러 하회), 4Q 가이던스 143.8억 달러

■ HPE 3Q 매출 70억 달러(YoY +0.7%, 컨센서스 69.9억 달러 상회), 4Q 가이던스 73.5억 달러

■ NVIDIA Grace CPU 벤치마크 공개, 동일 전력 하 AMD 및 Intel CPU 성능 2배

■ 미국, NVIDIA AI칩 안보상 이유로 일부 중동 국가에 수출 제한

■ Intel, RISC 아키텍처 기반 8코어 및 528스레드 CPU 공개

■ 구글, 자회사의 인공지능 기업용 AI 도구 및 맞춤형 칩 공개

■ 구글, 10월 4일 Pixel 8 및 Pixel Watch 2 공개하는 Made by Google 이벤트 예정

■ 아이폰15 Pro Max 모델, 출시 직후 공급 부족 가능성

■ Salesforce, 가격 인상 및 수요 증가로 연간 매출 전망치 상향 조정

■ 미 법무부 및 SEC, 일론 머스크의 개인 주택 건설 위해 테슬라 재원 활용한 의혹으로 테슬라 조사

■ Baidu AI봇, 중국 규제 승인 획득


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 1일 주요 테크 뉴스

■ 브로드컴 3Q 매출 88.8억 달러(QoQ +1.6%, 컨센서스 88.5억 달러 상회), 4Q 매출 가이던스 92.7억 달러(컨센서스 92.9억 달러 하회)

■ DELL 2Q 매출 229억 달러(YoY -13%, 컨센서스 209억 달러 상회), 3Q 매출 가이던스 225~235억 달러(컨센서스 209억 달러 상회)

■ AMD Threadripper Pro 7975WX CPU, 이전 세대에 비해 최소 40%, 최대 2배 빠를 것

■ 테슬라, 자율주행개발 위한 1만 개의 엔비디아 H100 갖춘 3억 달러 규모 AI 컴퓨터 공개

■ 삼성, 엑시노스2300 개발 폐기 후 엑시노스2400 개발 치중한다는 루머

■ 삼성 폴더블폰, 유럽서 노트시리즈 보다 많이 판매

■ X, 모바일 및 PC에서 영상 및 음성 통화 기능 제공 발표

■ 미국, 전기 및 첨단 차량 제조 위해 자동차 제조 업체에 120억 달러 보조금 제공 예정


감사합니다.

[반.전] 브로드컴: 모차르트만 아니었으면... - FY 3Q23 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

브로드컴이 실적을 발표했습니다.

컨센서스에 부합했지만 시간 외 주가는 5% 가량 하락했는데요.

올해 들어 주가가 많이 오른 상황에서 ‘부합’하기만 했다는 게 문제였습니다.

무엇보다 지난주 엔비디아의 슈퍼 서프라이즈와 너무 비교되기도 했고요.

하지만 기업들이 AI외 투자를 줄이는 환경 속에서도,

묵묵히 성장을 이어오고 있는 것은 사실 칭찬이 필요하다고 판단됩니다.

게다가 기억할 점은 브로드컴이 1)커스텀 반도체 강자이기도 하고,

2) 데이터센터 네트워크 업그레이드 사이클이 임박했다는 점에서 AI 수혜주이기도 하고요.

그래서 주가가 많이 올랐더라도 여전히 추가 re-rating이 가능하다는 판단입니다.

간만의 조정을 기회로 활용해 볼 필요가 있겠습니다.

자세한 내용은 아래 리포트를 참고해 주시기 바랍니다.


감사합니다.

FY 3Q23 review 보고서: https://bit.ly/45SYepL

(2023/9/1 공표 자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 4일 주요 테크 뉴스

■ ARM, IPO 공모가 주당 47~51달러, 13일 공모가 확정 후 14일 상장 가능성

■ 애플, AMD, 엔비디아, 삼성, 인텔 등, ARM IPO에 투자 합의, 기업가치 600~700억 달러 목표

■ 골드만삭스, 인텔 10nm 파운드리 수율 관련 이슈로 TSMC에 향후 2년간 연별 약 190억 달러 아웃소싱 가능성 제기

■ Intel Core i9-14900K CPU, Core i9-13900K보다 최대 9% 더 빠른 벤치마크 유출

■ 삼성전자, 엔비디아 HBM3 최종 품질 테스트 및 통과 공급 합의, 최종 계약 체결시 다음달부터 공급

■ 삼성전자, 12nm 공정 기반한 32Gb DDR5 DRAM 공개

■ 메타&LG, 협업 통해 2025년 공개 목표로 하는 MR헤드셋 개발 착수

■ 메타, EU에서 광고 회피 위한 유료 서비스 출시 고려 중

■ 애플, 2024년 출시되는 OLED 아이패드 프로서 4TB 용량 제공 가능성


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 5일 주요 테크 뉴스

■ 마이크론, EUV기반 DRAM을 대만 중부 공장에서 대량 생산 예정

■ AMD Radeon RX7800 XT MBA 레퍼런스 GPU 공개, 499달러부터 시작

■ AMD Radeon RX7800, RTX 4070보다 1%, 7700XT, RTX 4060ti보다 6% 빠른 벤치마크 유출

■ 유튜브, 쇼츠폼 영상이 수익이 안나는 점에 우려 표시

■ 유럽 자동차업체, 뮌헨쇼에서 중국 전기차 업체와 관련해 비용 경쟁력 우려 언급

■ 텐센트, 정부에 비즈니스 세부 정보를 제출하도록 요구하는 새로운 규정 준수 시작

■ 화웨이, 사우디아라비아에 클라우드 데이터센터 개설


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 6일 주요 테크 뉴스

■ 아이폰15 Pro Max, 이미지센서 수율 문제로 출하 한 달 지연 가능성

■ 애플, TSMC 3nm 기반 M3칩 탑재한 OLED 아이패드 Pro 2024년 출시 예정

■ 애플, 2024년 저가 맥북 출시 루머

■ 인텔, Intel Core i9-14900K CPU Geekbench에서 최고 단일 코어 성능 달성 유출

■ 인텔, 인수 계약 무산 후 Tower Semiconductor에 파운드리 서비스 제공

■ 화웨이 신규 첨단 칩에 대한 미국의 제재 강화 가능성 제기

■ 중국, 반도체 칩 산업 활성화 위한 400억 달러 국영 펀드 출시

■ 화웨이, 화웨이 장비 사용을 금지하는 포르투갈 사이버보안위원회 CSSC의 결의안에 소송 제기

■ 메타, 수요 부족으로 유럽 일부 국가서 뉴스탭 삭제 예정


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 7일 주요 테크 뉴스

■ EU, 빅테크 기업 DMA 특별 규제 대상으로 알파벳, 아마존, 애플, 바이트댄스, 메타, 마이크로소프트 6개 기업 지정

■ ASML, 올해 High-NA Twinscan EXE:5000 출하 예정. 고객사는 인텔로 추정

■ 인텔, Advanced Packaging 기술을 사용한 차세대 Granite Rapids Xeon 및 Meteor Lake 클라이언트 CPU 칩샷 공개

■ 애플, 2040년까지 iPhone 및 맥 SoC에 대해 ARM과 새로운 라이센스 계약 체결

■ 중국, 공무원 업무에 아이폰 사용이 금지했다는 보도(WSJ)

■ 미 하원, 화웨이에 납품된 SMIC 프로세서의 미국의 기술 적용 가능성 제기

■ 엔비디아, AI 시장 6천억 달러까지 성장 예측

■ AI 칩 스타트업 d-Matrix, 마이크로소프트 투자 포함 1.1억 달러 투자 유치

■ 테슬라, 멕시코서 2026년 혹은 2027년 생산 시작 가능성


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 8일 주요 테크 뉴스

■ 중국, 아이폰 사용 금지를 공무원에서 공기업 및 공공기관으로도 확대 보도

■ 화웨이 ‘Mate 60 pro’, SK하이닉스의 LPDDR5 디램 및 낸드플래시 탑재. SK 하이닉스, 판매한 적 없음을 밝힘

■ 화웨이 ‘Mate 60 pro’에 탑재된 ‘Kirin 9000s’ 설계 및 제조에 미국 IP가 활용됐다는 분석이 도출될 경우, 수출규제 위반 사항

■ 삼성전자와 마이크론, 낸드 가격 10% 인상. 여전한 전방 수요 부진에도 ‘더 이상의 가격인하는 어렵다’는 판단

■ TSMC, 엔비디아 AI GPU 공급부족은 1.5년 동안 지속될 것으로 전망

■ 텐센트, 기업용 대규모 언어 모델 출시 (LLM)

■ ChatGPT 트래픽 3개월 연속 감소

■ 오픈AI, 11월 첫 개발자 컨퍼런스 개최


감사합니다.

[반.전] 중국의 역습, Tech 하드웨어 대응 전략은?

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

국내외 Tech 주식들의 underperform이 지속되고 있습니다.

중국의 iPhone 사용 금지령(공무원, 공기업 직원 등)과 화웨이 Mate 60 Pro 출시가 불을 지폈습니다,

관련하여 최근 시장의 컨센서스를 조금 짚어드리자면,


■ 모바일, 더 나빠질 수도 있다?

- 지난달까지는 모바일이 더 나빠지기는 어렵지만, 나아질 기미 또한 아직 확인되지 않고 있다는 의견이 지배적

- 그런데 최근 부품 공급(이미지센서)에 더불어 중국 이슈까지 겹쳐지며, iPhone 15에 대한 우려 확대

- 거래 제한 기업인 화웨이의 제품 출시는 기존 모바일 밸류체인 전반에 부정적

- 화웨이 점유율 확대 = 애플과 타 안드로이드 점유율 하락 = 관련 납품 업체들 이익 감소


■ 서버는 쉬어가지만, PC는 정상화?

- AI 서버로 기업 자금이 쏠리고 있어, 투자자들도 Non-AI 서버에 대해 회의적

- 의외로 가장 먼저, 가장 크게 조정을 겪었던 PC에서 일부 투자자들은 기회를 모색 중

- 특히 CPU 업체들 모두 PC 고객사들의 재고가 정상화 및 관련 매출 증가를 전망했다는 점이 기대 요인


■ 그렇다면 단기 대응 전략은?

어닝 시즌의 종료로 당분간 예정되어 있는 catalyst가 제한적이고,

매크로와 지정학 리스크라는 외부 변수까지 더해지고 있습니다.

AI 관련주들의 이익이 갈수록 보다 더 차별화될 수밖에 없는 환경입니다.

이익 가시성 때문에라도 연중 outperform이 지속될 것으로 전망합니다.

1) 엔비디아, AMD 등 AI 반도체 대표주, 2) AI 반도체 개발의 간접 수혜를 입는 브로드컴과 시놉시스를 거듭 말씀 드리는 이유입니다.

그리고 AI외 투자를 원하실 경우, 호재보다 오히려 악재가 추가되고 있는 모바일보다는,

3) 재고 조정이 얼추 마무리 된 PC에 집중할 필요가 있겠습니다. 인텔이 대표적입니다.


감사합니다.

(2023/9/8 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 11일 주요 테크 뉴스

■ 소프트뱅크, Arm IPO 가격 47~51달러 밴드 상단 책정 및 6배 초과 청약 가능성

■ TSMC, 8월 매출 1,880억 달러(MoM +6%)

■ TSMC, CoWoS 패키징 병목으로 NVIDIA AI GPU 2025년까지 공급 부족 가능성 예상

■ NVIDIA TensorRT 대규모 언어 모델, Hopper AI GPU에서 최대 성능 8배

■ NVIDIA, 인도 시장 티켓팅 위해 인도 Reliance Industry 및 Tata Group과 AI 파트너십 체결

■ Apple, M3칩 탑재 맥북 에어 및 13인치 맥북 프로 모델 2024년 출시 루머

■ Apple, 2024년 USB C타입 에어팟 맥스 및 에어팟 출시 예정

■ Qualcomm, 2024년 화웨이의 Kirin SoC 전환에 따라 약 6천만 개 주문 축소 전망

■ X, SNS 투명성 관련한 캘리포니아 주법에 소송 제기

■ Meta Platforms, 의료 개인정보 침해 혐의에 따라 피소


감사합니다.

Qualcomm Technologies, Inc. today announced that it has entered into an agreement with Apple Inc. to supply Snapdragon® 5G Modem‑RF Systems for smartphone launches in 2024, 2025 and 2026. This agreement reinforces Qualcomm’s track record of sustained leadership across 5G technologies and products.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 12일 주요 테크 뉴스

■ 퀄컴, 애플과 2026년까지 5G 모뎀 공급 계약 연장

■ NVIDIA 주요 AI GPU, MLPerf Inference v3.1 벤치마크에서 AI 성능 큰 폭으로 상승

■ TSMC, NVIDIA 및 Broadcom과 협력해 고속 데이터 전송에 쓰이는 실리콘 포토닉스 개발

■ 인텔, 14세대 Unlocked CPU 이번 달 공개 및 소매 출시 10월 예상

■ 인텔 파운드리, 18A 공정 첫 제품으로 Arm 기반 모바일 프로세서가 유력

■ Arm, 스마트폰 고객사에 로열티 인상 루머, 수익성 20% 상승 기대

■ 삼성전자, 2024년 모든 가전제품에 AI칩 탑재 목표

■ 삼성전자, Microsoft와 협업 통해 문서 요약 등을 처리하는 챗봇 개발 중

■ Nikkei, HP가 노트북 생산의 상당 부분을 중국에서 태국, 멕시코, 베트남으로 이전하고 있다 보도


감사합니다.

[반.전] Arm Holdings: 무한한 공간 저 너머로? - In-depth report

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

Arm 상장이 어느덧 코앞으로 다가왔습니다.

아직 상장일과 공모 가격이 확정되지는 않았지만, 언론에서는 이틀 뒤 상장이 될 것으로 전망하고 있습니다.

이에 ARM의 투자 포인트와 리스크 요인, 그리고 주식 관점에서의 의견을 한 번 정리해 보았는데요,

간단히 요약 드리자면,


■ 투자 포인트

1) 태성적 전력 효율성에서 오는 기회
2) PC, 서버 시장 침투 확대
3) IoT, AR/VR, 자율 주행 등 신시장 선점


■ 리스크 요인

1) 반도체 업황 회복 지연
2) 중국 의존도
3) RISC-V라는 경쟁 아키텍처의 부상


■ 투자 전략

- 비싼 지 저렴한 지 평가가 어려운 가운데, 기대 요인과 리스크 요인은 황금 밸런스

- 컨센서스 형성 혹은 업황 회복전까지 주가 outperform은 힘들 가능성

- 섹터 내 기존의 주도주인 AI 수혜주들 위주로의 투자 전략이 여전히 유효


자세한 사항은 아래 보고서를 참고해 주시기 바랍니다.


감사합니다.

Arm 보고서 링크: https://bit.ly/3LjhnsZ

(2023/9/12 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 13일 주요 테크 뉴스

■ iPhone 15 출시

- 예정대로 Pro 라인업은 3nm 기반 AP 탑재

- 가격 유지 (Pro Max는 256GB부터 판매하나 14 Pro Max 256GB와 동일한 가격)

- 공간 비디오 기능

■ 삼성디스플레이, 아이폰15 OLED 공급 증가, BOE 물량 확보 가능성

■ NVIDIA, Adobe, IBM 등 AI 리스크 관리 위한 백악관 협의 서명

■ NVIDIA, AI칩 스타트업 Enfabrica에 1.25억 달러 투자

■ TSMC, Arm IPO에 최대 1억 달러 투자 가능성

■ Intel, IMS Nanofabrication 지분 10% TSMC에 매각

■ Intel, Thunderbolt 5 솔루션 공개, 최대 120Gbps 대역폭, 240W 충전, 8K 540Hz

■ GlobalFoundries, 40억 달러 규모 싱가포르 칩 제조 공장 설립


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 14일 주요 테크 뉴스

■ Arm 공모가 주당 51달러(시가총액은 540억 달러 이상 수준)로 보도

■ 아이폰15, 영국에서 아이폰14 대비 가격 100파운드 하락

■ 중국 외교부, 외국 휴대폰의 구매 및 사용을 금지하는 조치를 내리지 않았다고 밝혔으나 동시에 애플 보안 문제 지적

■ 프랑스 방사능 감시단체, 아이폰12에서 방사능 검출 주장 및 리콜 조치 주장

■ EU, 중국산 전기차에 관세 부가 고려 중

■ Adobe, AI 기능 추가 및 요금 상승 예정

■ AMD, Radeon RX 7600 XT 10GB 및 12GB 그래픽 카드를 준비중.

■ Qualcomm의 Snapdragon 8cx Gen 4, Apple M2 성능을 상회할 전망이나, M3 보다 늦게 출시될 가능성

■ TSMC, 2024년 1분기 Arizona Fab 21에서 소규모 파일럿 라인 가동 예정. 생산 능력은 월 4~5k 수준

■ TSMC, 일본 내 첨단 칩 제조 공장 구축 고려 중


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 15일 주요 테크 뉴스

■ Arm, 상장 첫 날 주가 약 25% 상승

■ 미 공화당, 화웨이 5G 스마트폰 출시에 따라 행정부에 SMIC, 화웨이 등에 대한 추가 규제 촉구

■ 중국, 정부가 아이폰을 공식적으로 금지하지는 않았으나, 최근 보안 이슈 관련 보도를 확인한 바 있다고 언급

■ Apple A17 바이오닉칩, A16 멀티코어와 비슷한 수준의 벤치마크, 단일코어에서만 10% 성능 향상

■ Intel Core i9-14900KF, 단일 코어 성능 13900KS보다 약 8.3%, Core i9-13900K보다 약 13% 향상. Ryzen 9 7950X3D 보다 약 15.3% 우수. 10월 17일 출시 예정


감사합니다.

[반.전] Arm Holdings: 첫 거래일 25% 급등, 따라붙어야 하나요?

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

마침내 어젯밤 Arm이 상장되었습니다. 거래 첫 날 무려 25% 가까이 급등했는데요.

통상 상장 직후에는 주가 변동성이 높은 점을 들어, 단기 트레이딩 기회를 모색하시는 분들도 많을 것으로 사료됩니다.

주가가 결정되었으니, 어제 종가 기준 valuation을 업데이트 드리자면,

과거 peak 실적 (2022년 3월 결산) 기준, P/S 24배, P/E 98배 수준입니다.

프리미엄 요인으로 Arm이라는 기업의 생태계 지위, 그리고 미래 TAM 확대 여력을 꼽을 수는 있지만,

단기적으로는 주요 시장들의 업황 회복 조짐이 부재하고, 미-중 갈등까지 다시 고조되고 있다는 큰 리스크 요인들도 존재합니다.

유통 주식 수가 적다는 점도 결국 기회가 될 지, 리스크가 될 지 모르는 것이고요.

적어도 미래 성장 여력에 대한 시장의 컨센서스가 확대되기 전까지는, 보수적으로 관망세를 유지할 필요가 있다는 판단입니다.


감사합니다.

참고. Arm 보고서 링크: https://bit.ly/3Ll3YRr

(2023/9/15 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 18일 주요 테크 뉴스

■ 아이폰 15 프로 맥스 프리 오더 조기 품절, 10월까지 배송 지연

■ TSMC, ASML을 포함 반도체 장비 인도 연기 요청

■ NVIDIA, Omdia에 따르면 2분기 약 900톤의 H100 출하했으며, 이는 약 300,000대로 추정

■ Nintendo Switch 2 SoC, NVIDIA Ampere GPU(1280-코어 및 8-Cortex A78 CPU 코어) 탑재 예상

■ 퀄컴 차이나, 바이두와 XR 개발 관련 MOU 체결

■ 폭스콘, 내년까지 인도 현지 고용과 투자 2배 확대 계획


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 19일 주요 테크 뉴스

■ TSMC, 미국 칩 공장에 45억 달러 투자 승인 획득

■ ARM, 상장 후에도 기존 라이선스 정책을 유지할 것이라 밝히며, 가격 인상설 공식 부인

■ NVIDIA 차세대 GPU Blackwell GB100, 칩렛 디자인으로 바뀔 가능성

■ Qualcomm, 4nm 기반 중급형 휴대폰용 Snapdragon 7s Gen 2 공개

■ 캘리포니아서 수리 권리법 동의 표결 대기 중, 법인에 따르면 스마트폰 제조사는 수리 부품 의무 제공

■ 테슬라, 사우디아라비아와 전기차 공장 초기 협의 중

■ 중국 산업부, 메타버스 산업 표준 개발 예정

■ 10월 예정 EU 지도자 회의에서 중국 배터리 의존도에 따른 경제 안보 논의 예정


감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2023년 9월 20일 주요 테크 뉴스

■ 인텔, 데이터센터 재고 조정 장기화로 인해 3분기에도 매출 감소 전망

■ 인텔, 12월 14일 차기 PC CPU Meteor Lake와 서버 CPU Emerald Rapids 출시 계획

■ TSMC, 애리조나에 어드밴스드 패키징 공장 설립 논의 중

■ 궈밍치, 애플과 엔비디아가 2026년 2nm 공정을
도입할 전망

■ iPhone 15, 중국에서도 기대 이상 흥행

■ Xbox, 2024년과 2028년 신제품 출시 로드맵 유출


감사합니다.