О фондовом рынке сегодня, рисках и выгодных для инвестирования отраслях эксклюзивно для @vneplanarus – инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин. Часть I.

О фондовом рынке в 2022 г.

– Если мы говорим о российском фондовом рынке (акциях и облигациях) очевидно, для него это не лучший год. Рынок сильно скорректировался. Индексы в моменте просели в 2 раза, но в целом, это лучше кризиса 2008 г., когда наблюдалось четырехкратное падение. Тем не менее нужно отметить, что ситуация гораздо сложнее. Более мягкая просадка связана с тем, что регулятор законсервировал российский рынок, ограничив свободное движение капитала. То есть, нерезиденты не могут выйти из активов, а если бы могли – рынок упал бы гораздо больше.

О сегодняшних рисках

– Некоторые факторы не прогнозируемы именно с экономической точки зрения. Как прогнозируют экономисты? Они берут определенные данные (например, по инфляции или динамике ВВП), и на их основании получают информацию за период, пытаются экстраполировать ее на будущее. Прогнозировать развитие кризиса, связанного с геополитикой экономисты не умеют – это больше вопросы к политологам. Решения принимают конкретные люди – это политики, у них есть свои конкретные резоны, и это не то, что можно спрогнозировать экономическими методами. К сожалению, это – специфика текущего кризиса.

О выгодных отраслях для инвестирования

– Падение рынка сейчас существеннее, чем снижение денежных потоков компаний в составе индекса Московской биржи. То есть компании с точки зрения бизнеса чувствуют себя гораздо лучше, чем отражает динамика их акций. Это затрагивает самые разные отрасли – хоть продовольственный ритейл («Магнит»), нефтегазовый сектор («Лукойл») и даже банковский сектор, хотя он исторически очень чувствителен к кризисам. Эта специфика очевидно намекает на то, что разумно покупать какие-то активы, которые подешевели гораздо сильнее, чем ухудшилось их качество.

Проблема – в прогнозировании, поскольку это важный фактор ценообразования. Если вы покупаете какую-то акцию по цене 10 годовых прибылей, то вы должны понимать, что 10 лет эта компания будет существовать. Какой смысл инвестировать по такой цене, если вы не уверены, что она будет существовать 10 лет. Проблема с горизонтом планирования и прогнозирования приводит к снижению цен. Тут сложно что-то предпринять, чтобы от этого резко уйти.

В целом, есть два основных способа. Первый – покупать компанию, которая стоит не 10 годовых прибыли, а, например, одну. Такие компании в России есть. Второй – быть оптимистом и пытаться что-то спрогнозировать и покупать то, что окупится за 5-10 лет. Все зависит от стратегии инвестора, но в любом случае – правильно в такие времена не фокусироваться на одном активе, а держать в портфеле не менее 10 видов финансовых инструментов. При таком подходе нерыночный риск, связанный с банкротствами, геополитическими факторами, не будет сильно влиять на совокупный результат. Рациональный выбор сделать сложно, потому что нет публикации отчетности – многие компании отчеты засекречивают, поэтому можно просто купить паи БПИФа, привязанного к индексу, или подключиться к уже готовой стратегии автоследования.

Часть II – об инвесторах из Азии, альтернативе РЦБ и трех уроках для инвесторов в 2022 г.

@vneplanarus

Об инвесторах из Азии, альтернативе РЦБ и трех уроках для инвесторов в 2022 г. эксклюзивно для @vneplanarus – инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин. Часть II.

Об инвесторах из Азии

– Интерес проявляют, но точечно и вряд ли это может влиять на рынок существенно. Речь идет о единицах процента от оборота.

О мерах стимулирования рынка

– Рынок – очень важный механизм перераспределения капитала в экономике. Для государства снизить налоговое бремя или каким-то образом зарегулировать рынок, чтобы он стал привлекательным для инвестора – это разумная инвестиция. Например, способствовать тому, чтобы не было таких случаев, как с «Газпромом», который отказался выплачивать дивиденды и на сэкономленные деньги заплатил больше налогов. Такие вещи плохо влияют на привлекательность рынка для инвесторов. Нужно больше прозрачности и налоговых стимулов.

Три урока для инвестора в 2022 г.

Первый урок – не нужно спекулировать. Второй – нужна диверсификация не только по количеству инструментов, но и по юрисдикциям и инфраструктуре. Например, иностранные ценные бумаги, хранившиеся на НРД, подверглись блокировке, в то время как находившиеся на хранении на СПБ Бирже акции почти не были заморожены. Многих инвесторов такая диверсификация спасла. Третий совет – не нужно инвестировать на последние деньги. Инвестиции – это долгосрочные вложения, которые не должны сильно заботить ближайшие несколько лет (ввели ограничения, значит, когда-то разблокируют).

Об альтернативе РЦБ

Альтернатива рынка ценных бумаг – банковская система. Это разные механизмы перераспределения капитала: либо люди сами покупают акции и облигации, тем самым спонсируя развитие бизнеса компаний, либо банк напрямую кредитует организации. У каждого из этих механизмов – свои недостатки и преимущества.

О прогнозах на 2023 г.

В 2023 г. скорее всего нас ждет ослабление рубля, в том числе из-за введения потолка не российскую нефть. Ослабление рубля – это хорошо для компаний. Вопрос – будут ли они дорожать.

Часть I – о фондовом рынке сегодня, рисках и выгодных для инвестирования отраслях.

@vneplanarus

Есть народная примета - вышел рейтинг, жди хайпа. Так случилось и с вышедшим накануне рейтингом от коллег из "Новых известий" , которые рискнули (по другому и не скажешь) и выкатили список лучших политтехнологов страны.

Сначала о достоинствах и недостатках представленного исследования (исключительно наше мнение).

➕ Наконец-то кто-то перестал мешать в кучу администраторов кампаний, лоббистов, «говорящих голов» и самих политтехнологов. Более того, отдельно выделены "главные по внуполу" по регионам, а это, уверяем вас, совсем иная история, чем выше перечисленные.

➕ Чётко можно понять причины оценки экспертов - представлены цитаты из анкет.

➖ Не разделены операторы проектов и собственно технологи, которые пашут в поле, что, наш взгляд, очень важно.

✔ Про дискуссию насчёт аффилированности РАПК и РАСО, так это вообще ерунда какая-то. Ясно же было сказано, что это партнёрские площадки, на которых их членам были представлены для заполнения  анкеты рейтинга, чем они и воспользовались.

Кстати, о недовольных тоже скажем несколько слов. Сразу разделим весь негативный пласт на два лагеря.

🤯 "Украли идею и всё опошлили"
Здесь главным амбассадором, конечно, выступил коллега Трезвый политолог, который сильно обиделся и даже перенёс свой анонсированный рейтинг на 2023 год и решил придумать иные категории, а потом стал постить в своём канале все негативные отзывы о рейтинге от "Новых известий", кстати, их не так и много😜. Ну что сказать - больше рейтингов, хороших и разных, избитая, но истина, это первое, а второе - идея-то лежит на поверхности давно, грех ею не воспользоваться.
Скажем авторам «Трезвого политолога» осторожно: молодая питерская шпана ещё не скоро сметёт мэтров с лица земли )

😡 "Вы всё врёти"
Это группа недовольных, на самом деле, крайне малочисленная, основным представителем является Дмитрий Орлов (который оказался на дне рейтинга комментаторов🙊, что мы, между тем, считаем справедливым) - все не те там представлены, надо других! Ну, здесь тоже понятно. Орлов делает свой рейтинг с "Общей газетой", а тут появился новый, более интересный и более профессиональный, на наш взгляд.
К тому же есть мнение, что характер Дмитрия Ивановича, и так не идеальный, начал сильно портиться после того, как его несколько лет назад убрали из пула АП.

✔И пара слов в заключение.

Мы тоже в некоторых моментах не согласны с рейтингом, но это наше мнение, а представленное исследование - мнение экспертов. Смысл спорить? И по поводу того, что мало экспертов, а вы считаете, что их может быть много?! Хороший эксперт - товар штучный🤷‍♂.

Мы видим логику в позиции Казанкова, что подобные профессиональные рейтинги не нужны, но сами придерживаемся противоположного мнения.

На наш взгляд, профессиональные рейтинги были, есть и будут, кроме того, это повод посмотреть на себя со стороны, сравнить с другими, взять лучшее и расти в профессиональном плане.

А рейтинг "Новых известий", на наш взгляд, удачный и точно лучше, чем всё, что было представлено до этого на рынке.
Ждём второй серии исследования - про лучших политтехнологов в федеральных округах. И неизбежного хайпа после этого.

@Gubery

👻 Известное уральское издание в очередной раз опубликовало традиционные слухи по Тюменской области. Вот только с каждым разом «инсайды» становятся всё абсурднее.

Оказывается, предвыборная кампания губернатора Александра Моора только началась. По мнению источников, старт ей дало поздравление главой региона ямальцев и югорчан с днями рождения округов. Объясняется это тем, что раз главу региона выбирают и в ХМАО, и в ЯНАО, то Моор решил заручиться поддержкой жителей. Вот только его предвыборная кампания началась с объявления о строительстве межвузовского кампуса. То есть, ещё в июле этого года. И уж явно обычное поздравление — не её старт.

Кстати о кампусе. Случахи пишут, что сейчас проект находится в подвешенном состоянии. Как бы нам не нравилось то, как Моор преподносит этот проект, объективно его судьба известна. На днях правительство РФ одобрило заявку региона на строительство кампуса. Соответственно, его будущее теперь менее размыто. Другое дело, как губернатор будет это дело развивать. Но, учитывая, что с этим проектом он отправляется на выборы, подкачать не может. Хотя кто знает.

Не менее интересно и то, что якобы губернатор поспособствовал тому, чтобы мэра Тюмени Руслана Кухарука выгнали из состава Госсовета. Мол, Моор хочет, чтобы подчинённый сосредоточился на выборах в 2023 году. «Впрочем, это лишь подчёркивает политический вес и эффективность тюменского мэра», — добавляют слухачи. Что здесь смущает, так это уверенность во всемогуществе Моора. Если размышлять логически, он не решает, кому быть в Госсовете, а кому нет. Не такое уж у него огромное влияние.

В любом случае, всегда интересно узнать, что же там шепчут в кулуарах. По крайней мере, это отличный повод поднять себе настроение странными «инсайдами», которые уж слишком преувеличивают значение тюменской элиты. А чтобы и правда не спалиться, добавляют лёгкий негатив 😉

🔺Глава Дагестана Сергей Меликов поручил проработать вопрос создания спец центра по комплексной реабилитации и ресоциализации военнослужащих

«Особое внимание следует уделить военнослужащим, получившим ранения и травмы в ходе спецоперации. Им должна оказываться не только качественная медицинская помощь, но и должны быть доступны все виды реабилитации».

/С. Меликов, заседание Совета по делам инвалидов, Махачкала, 9 дек. 2022/

ESG повестка уходящей недели. 4 – 10 декабря

📊На минувшей неделе были названы топ-5 регионов ESG-рэнкинга субъектов России. Его впервые составили эксперты НРА и МГУ. Для оценки использовалось 45 показателей, сгруппированных по трем ключевым блокам: экологическому, социальному и управленческому, включающему в том числе экономический. В пятерку лучших вошли: Москва, Татарстан, Тюменская и Белгородская области и Санкт-Петербург. Самые низкие позиции у Хакасии, Псковской области, Карелии, Ингушетии и Дагестана. Эксперты считают, что ставка на ESG-повестку поможет в решении проблем с демографией и занятостью, повысит качество жизни россиян, а также в обозримой перспективе станет критерием для финансирования проектов из госбюджета.

📑Для ОЭЗ «Оренбуржье» разработали ESG-стратегию до 2026 г. Особая экономическая зона – одна из первых в стране, которая строится по принципам устойчивого развития. Стратегию для ОЭЗ разработал «Сбербанк». Критерии, заложенные в ней, теперь будут учитываться при отборе резидентов. «ОЭЗ «Оренбуржье» – своего рода перезапуск региональной экономики. И внедрение принципов устойчивого развития позволит нам создать первую особую экономическую зону, которая в своей деятельности будет основана на лучших практиках и передовых международных стандартах», – пояснил вице-губернатор региона по инвестиционной и экономической политике Игнат Петухов.

🤝А в Бурятии «Сбербанк» нацелился на новые совместные ESG-проекты с властями региона в 2023 г. Речь об этом шла на встрече председателя Байкальского банка Александра Абрамкина и главы Бурятии Алексея Цыденова. В рамках встречи было подписано соглашение по ESG. Речь идет о снижение выбросов загрязняющих веществ, включая участие в федеральном проекте «Чистый воздух»; применение передового опыта и технологий для снижения негативного влияния на окружающую среду; увеличение доли отходов, направленных на утилизацию; разработку и внедрение лучших региональных ESG-практик, формирование ESG-профиля и ESG-стратегии региона; популяризацию внутреннего туризма и поддержку локального предпринимательства, а также участие в совместных социальных проектах. «Соглашение, которое мы сегодня подписали, еще один шаг в направлении разработки и внедрении ESG-практик. Уверен, благодаря ему мы сможем развивать зеленую экономику в регионе, повышать стандарты корпоративного управления и качество жизни, соблюдать высокие стандарты в области прав человека и инклюзии», – заявил Цыденов.

⚙️На минувшей неделе стало известно, что компания «Норникель» для своей «Серной программы» использовала российское оборудование. Как сообщил вице-президент по федеральным и региональным программам компании Андрей Грачев, речь идет о 75% российского оборудования и технологий. «У нас есть «Серная программа», которая предполагает снижение выбросов серы в Норильске на 95%. Надо сказать, что этот проект сейчас переформатируется, из-за того, что 75% – отечественные технологии и оборудование, а 25% – это иностранные. Уровень импортозамещения очень большой», – сказал Грачев. Он также добавил, что «Норникель» еще должен найти российские аналоги для реализации программы для более чем 132 позиций. Кроме того, на прошлой неделе Андрей Грачев рассказал о планах компании на конец этого года: в рамках программы «Чистый Норильск» «Норникель» планирует к концу 2022 г. очистить от металлолома и мусора 2 млн кв. м. «Планируется демонтировать 100 неиспользуемых объектов, убрать в этом году 400 тыс.т мусора и 40 тыс. тонн металлолома вывезти, <…>2 млн кв. м территорию очистить», – уточнил он.

✅Компания ТМК подтвердила высокий рейтинг в области устойчивого развития Аналитического кредитного рейтингового агентства(АКРА). Компания вошла в категорию ESG-С, заняв самую высокую позицию ESG-5. В социальной сфере эксперты высоко оценили гендерное равенство, социальные инвестиции и снижение травматизма на производстве. Также агентство отметило разработку верхнеуровневых документов по управлению ключевыми рисками в области экологии. Впервые ESG-рейтинг ТМК был присвоен АКРА в прошлом году.

@vneplanarus

В очередной раз Инне Карпушиной и всему информационному блоку Смольного отказало чувство прекрасного и разумного, если, конечно, «группа помощников» не намерено вредит Александру Беглову, выставляя его восковой фигурой, произносящей разные несуразности.

Большой соблазн разгромить «прямую линию» Александра Беглова, но нужно ли? Какой толк от нашего, ленинградского негодования, слышит ли нас Смольный, оторванный от реальности? «Был непростой год», - с ходу завел старую пластинку Беглов. У нас, Александр Дмитриевич, вашими молитвами непростой каждый день.

Нам обещали прямой эфир, а пустили в «ВКонтакте» трансляцию старой записи. Беглов читает суфлер, Карпушина скучает, ей бы сейчас вернуться на «Пятый канал» и начать балаболить о сексе. Взрослые люди, а заняты какой-то фигней.

Забавно было наблюдать за Бегловым, когда он зачем-то записывал отчет ЦУРа, который Карпушина читала с экрана планшета. Эти же цифры, наверное, очередная сова на глобусе, горели на большом экране рядом с губернатором. Однако Александр Дмитриевич, точно прилежный гимназист, конспектировал, «работал с документами».

«Работаем уже два часа», - уверенно сказал Александр Беглова, когда прошло пятьдесят минут. «Многие темы не попали в эфир, остались за кадром», - добавила Карпушина. Эй, за каким это кадром? То есть втихаря обсудили, но в эфир решили не давать? Так, что ли?

Для чего-то «прямая линия» прерывалась на пятнадцать минут. Первая и вторая части, выложенные на странице Александра Беглова, заканчиваются почти одинаково. В неизвестном направлении улетучились пятнадцать минут «прямой линии», но тайминг, заявленный устроителями эфира, не нарушен. Обещали закончить в два часа и закончили, куда запропастились пятнадцать минут, Инна, и были ли они?

Складывается впечатление, «технический сбой» заранее был задуман Смольным как фишка «прямой линии». Горожанам давно плевать, что скажет Александр Беглов, привлечь внимание к потоку сознания губернатора можно лишь скандалом.

Так и есть, сейчас больше обсуждают не проблемы города, содержание ответов Беглова на вопросы неизвестных горожан, всем интересно поведение градоначальника в телевизоре: фейк или не фейк.

Александр Моор сравнил состав «тюменской матрешки» с национальной традицией «соображать на троих». «В России же всегда принято соображать на троих, поэтому не только Югра, не только Ямал, мы все связаны между собой. Связаны человеческими судьбами, общими историями, семейными узами, узами дружбы, совместными проектами. За годы нашего сотрудничества реализовано много проектов и мероприятий, которые были направлены на улучшение жизни. Когда мы едины — мы непобедимы», — заключил губернатор. Не все, конечно, верят, что они там действительно сообразят что-нибудь полезное для всех, но теперь, по крайней мере, понятно, почему к тюменской матрёшке не стали присоединять Курганскую область. Это же нарушение национальной традиции.

Та самая тюменская матрёшка

В красном углу – север. В синем – юг. Открыли кубок по боксу. 24 спортсмена из НАО, ДНР, ЛНР и Крыма будут бороться за звание лучшего.

В ЗОНЕ ОСОБОГО ВНИМАНИЯ. ТОП-10 «горячих» регионов с 5 по 10 декабря.

1. Все регионы России: изменения в Госсовете, поездка по Крымскому мосту и заявления о мобилизации
Владимир Путин включил в состав Госсовете восьмерых глав областей, которых избрали в сентябре этого года: Владимирской Александра Авдеева, Саратовской — Романа Бусаргина, Ярославской — Михаила Евраева, Томской — Владимира Мазура, Тамбовской — Максима Егорова, Рязанской — Павла Малкова, Кировской — Александра Соколова и республики Марий Эл Юрия Зайцева.
Еще президент лично проехал по автомобильной части Крымского моста, отремонтированной после произошедшего в октябре взрыва - заменено 4 пролета за 56 дней.
Затем, когда Путин провел заседание Совета по развитию гражданского общества и правам человека, он высказался о возможной второй волне мобилизации. Сейчас в ней необходимости. Из 300 тыс мобилизованных 150 тыс человек находятся в зоне СВО. Свои слова президент подтвердил на саммите ЕАЭС.

2. Рязанская, Саратовская, Белгородская, Курская области, ДНР: украинский натиск
В Рязанской области на военном аэродроме «Дягилево» взорвался бензовоз на стоянке авиатехники. В Саратовской области по аэропорту «Энгельс» был нанесен удар. Три человека погибли, четверо ранены.
По Белгородской и Курсой области ВСУ продолжило обстрелы. Губернатор Вячеслав Гладков поручил формировать отряды теробороны.
При обстреле Донецка погибла депутат парламента ДНР Мария Пирогова.

3. ХМАО, Нижегородская, Омская, Рязанская и Ярославская области: газ
В Нижневартовске (ХМАО) взорвался газ, из-за чего частично обрушилась многоэтажка. Погибли девять человек, семь пропали без вести. Губернатор Наталья Комарова поручила выплатить деньги семьям погибших и пострадавшим.
Газ также взрывался в домах Ярославля, Нижнего Новгорода, Рязани и Омской области.

4. Кемеровская, Свердловская, Херсонская области: финансы
Глава Кузбасса Сергей Цивилев подписал указ о повышении зарплат чиновникам на 6,3%. После отчета свердловского губернатора Евгения Куйвашева приняли бюджет региона. Врио главы Херсонской области Владимир Сальдо заявил о выводе из оборота украинской гривны.

5. Дагестан, Сахалинская область: экология
На побережье Каспия в Дагестане из-за выброса метана погибли 2,5 тыс нерп. Сначала трупы животных не убирали из-за бюрократической возни. Затем глава республики Сергей Меликов поручил заняться этим властям Махачкалы.
На Сахалине подписали концессию, по которой за 8 млрд рублей создадут объекты обращения с отходами.

6. Курская область: ЖКХ
В Курске произошла авария на тепломагистрали. Из-за этого 40 тыс человек сидели без отопления и горячей воды в мороз -7 °C.

7. Архангельская, Самарская, Ивановская, Новгородская, Тюменская, Сахалинская области, Пермский, Хабаровский и Краснодарский края: образование
Премьер Михаил Мишустин рассказал о строительстве университетских кампусов мирового уровня в Самаре, Перми, Южно-Сахалинске, Иваново, Архангельске, Тюмени, Хабаровске, Великом Новгороде, Федеральной территории «Сириус».

8. Ивановская, Мурманская, Омская, Амурская области: социалка
Ивановский губернатор Станислав Воскресенский рассказал о социальной политике в регионе в 2022 году. Его мурманский коллега Андрей Чибис поставил оплачивать проезд беременным и родившим северянкам. Омский глава Александр Бурков решил создать Совет по делам участников СВО. О социалке говорил в послании амурский губернатор Василий Орлов.

9. Ставропольский край, Якутия: лоббизм
Достигнута договоренность, что со Ставрополья в Армению будут поставляться пшеница и бобовые. С презентацией Якутии познакомились 34 страны, послы 20 стран и 64 представителя дипкорпуса.

10. Алтайский край, Свердловская область, Башкортостан: Новый год
В Заринске Алтайского края на главной площади поставили облезлую ель. По пути в Екатеринбург огромная елка осыпалась. А в Уфе поезд Деда Мороза огородили от детей.

@Gubery

❗️Сегодня около 21:00 по окраине Мелитополя нанесены артиллерийские удары украинскими ракетами РСЗО Himars. ПВО на излете было сбито две ракеты, четыре достигли своей цели.

А цель – гражданская инфраструктура мирного города. Киевские нацисты совершили четыре целенаправленных попадания в коттеджный поселок на выезде с Мелитополя.

Полностью разрушена база отдыха, где в субботу вечером ужинали люди, мирные граждане, работал персонал базы.

По предварительным данным двое погибших, десять пострадавших. Пострадавшим оказывается вся необходимая медицинская помощь.

На месте работают спасатели, продолжается разбор завалов.

Всем пострадавшим будет оказана максимальная помощь и поддержка.

Над Симферополем отработала система ПВО. Все службы работают в штатном режиме. Прошу всех сохранять спокойствие и доверять только официальной информации.