🛫 #한국항공우주 「APT 시절 PER 40배를 적용해본다」

☞ https://bit.ly/KAI4Q25REV

▶️ Issue: 4Q25 (늦은) 리뷰. 2026년의 폭발적 매출과 수주(완제기) 가이던스. 적정주가 상향

▶️ Pitch:
> 개발에서 양산으로 넘어가는 변곡점의 2026년에 매출이 무려 +55% 성장
> 완제기수출 수주 목표도 6.5조원으로 강력한데 KF-21 실전배치와 첫 수출계약을 앞두고 있음
> 적정PER을 APT 시절 고점 PER 40배를 적용
- 적정주가 21만원으로 상향
- EPS 지점을 2027 → 2028로 옮김. 2028 이익 상향(FA-50PL 순연 등)

▶️ Rationale: 보고서 참조

---------------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://news.1rj.ru/str/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
---------------------------------------------------------------

대한조선 폭등
수에즈탱커도 폭등
(보고서는 수정) 중고선가 > 신조선가
2007년 이후 처음

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

2/23(월) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
‘Disappointed’ Trump pledges 15% global tariff after Supreme Court rebuke

VLCC spot rate average surges to six-year high with Onassis tanker in the mix

Stronger bulker market spurs EuroDry switch to period contracts

New LNG project go-aheads in 2025 will create demand for 150 vessels, GTT says

Former Austal USA executives seek secret grand jury instructions in fight against fraud charges

[Upstream]
China sets out ambitions to become 'energy superpower'

Santos agrees long-term gas supply deal to decarbonise industry

Two lock horns for multibillion-dollar gas package on disputed Saudi-Kuwait project

Shell says Venezuela gas project able to proceed after US licence issuance

New US estimate of undiscovered offshore oil and gas set for March release

🚢 조선
엑손모빌, 최대 '11조원' 규모 LNG선 30척 발주…韓 조선 3사 수주 물망
https://buly.kr/DaQFrS6

美 조선 재건 첫 단추 '중형 유조선'…HD현대•한화에 쏠린 눈
https://buly.kr/GE9cZk8

트럼프 '해양 지배' 플랜…K-조선 수주 기회, K-해운 리스크
https://buly.kr/FWUaeRs

'3년 표류' KDDX 선도함 건조 계획 오늘 확정…7월 중 사업자 선정 목표
https://buly.kr/7x80TND

한화오션, 사업목적에 '신문업' 추가…이례적 정관 변경 배경은?
https://buly.kr/FAf4gpW

빈센, 유럽 마나 엔지니어링과 수소연료전지 선박 개조 사업 MOU
https://buly.kr/DlL0qHB


🚀 방산
K2 전차 주기술 유출 업체 관계자들 항소심도 '실형'
https://buly.kr/BpGg2Bz

"K-방산 유니콘 키운다"…스타트업 100개•벤처천억기업 30개 육성
https://buly.kr/9iHaHSq

이 대통령, 브라질 룰라와 정상회담…에너지•방산 등 협력 심화 논의
https://buly.kr/1GLDCJR

韓의 5배 쏟아붓는다…'독일군 귀환'에 경고등 켜진 'K방산'
https://buly.kr/CqfJQG

KDDX 사업 '빨간불 '…"한 척당 최소 2000억원 적자"
https://buly.kr/882lS8n

우크라, 러시아 방산도시 공습…"미사일 공장 타격"
https://buly.kr/2qa21g8


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됨

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

2/24(화) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
Ukraine’s Naftogaz Group locks in first LNG supply via German terminal

EU fails to reach deal on maritime services ban

Clarksons logs ‘elevated’ $18bn spending on newbuilding orders in January

New tariff turmoil fuels uncertainty for transpacific contracting season

Celsius Tankers confirms single LNG carrier order

Yangzijiang scoops up $119m newbuilding order from Chinese feeder container player

[Upstream]
US producer bets on Barnett, Woodford shales as ‘emerging zone’

Saipem wins $500 million deal for work at massive offshore oilfield

BP says US support opens path for Venezuela offshore gas project

UK North Sea workers secure deal after strike threat

Chevron wins year to conclude talks for Lukoil's stake in Iraq's West Qurna 2

🚢 조선
한화오션, 美 AI•로봇에 1억弗 투자 추진
https://buly.kr/BeLvPfL

KR, 배기가스 후처리 기술 실증 성공… 암모니아 선박 상용화 성큼
https://buly.kr/5fEA3w0

HD현대重, 필리핀 원해경비함 조기 인도… “5개월 앞당겨”
https://buly.kr/B7beTFH

"신규 선박 17척•부지 확장"...HD현대, 베트남 조선소 키운다
https://buly.kr/2UkWPKE

사우디 호위함 수주전에 佛•西•伊 참전…HD현대에 유리했던 판세 '흔들'
https://buly.kr/2qa2MuN


🚀 방산
한국 국방 대표단 오만 방문…KAI FA-50 도입 논의 급물살
https://buly.kr/7bIUqhS

한화의 초강수, '신의 한 수' 됐다…18조 돌파에 '파격 전망'
https://buly.kr/1vufdV

우주항공산업 민간 주도로…생태계 대전환
https://buly.kr/7QNjruK

LIG넥스원 美 로봇 '고스트로보틱스', IPO 추진 연기 '솔솔'
https://buly.kr/6tdSvT4

“2030년까지 방산 스타트업 100개•천억기업 30개”…정부, 정책적 지원 박차
https://buly.kr/BeLvPW6


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됨

서프라이즈
2026-2027 P-MIX 개선

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

2/25(수) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
Sinokor locks in clean tanker earnings with two-year fixture to Union Maritime

UK hits insurer Maritime Mutual with sanctions over Russian shadow fleet links

Everllence gears up for delivery of first ammonia engine

Indian shipbuilder to complete vessels 17 years after initial order that fell flat

LR2s predicted to struggle with newbuilding deliveries, Vortexa says

[Upstream]
Offshore player reveals well pause in US Gulf

US player sells Equatorial Guinea stake for $220 million

Saipem revenue rises as earnings beat expectations

Energy assets under fire as Ukraine and Russia poles apart on peace deal

US LNG exports set to continue growth a decade after first shipment

ExxonMobil climate change lawsuit heading to US Supreme Court

🚢 조선
한화오션, 사우디 해군 지원 협력 협약…현지 방산 시장 공략 강화
https://buly.kr/EduoSWZ

현대차 ‘수소 회랑’ 인프라로 캐나다 잠수함 수주 승부수… 60조 규모 프로젝트 지원사격
https://buly.kr/4QorZ6h

"印조선사, HD현대 손잡고 합작법인 추진중"
https://buly.kr/74YE6wT

이상균 HD현대重 부회장 "합병 시너지 본격화"…통합 효과 속도 낸다
https://buly.kr/AF1rw3H

중, 일 핵심 방산업체 등 20곳 ‘수출통제’ 명단에…일 “철회 요구”
https://buly.kr/GE9dHsF


🚀 방산
KAI, 8개월만 신임 사장에 김종출 유력
https://buly.kr/1GLDtw9

한화에어로, 항공엔진 소재•부품 자립화 위한 상생협의체 출범
https://buly.kr/7x81BLm

한화에어로, 국내 방산기업 최초 자체 무기체계 보유
https://buly.kr/5q8vPc5

佛 콧대 높은 육군, 차기 다연장로켓으로 한화에어로 '천무' 낙점 유력
https://buly.kr/8TsI7oQ

LIG넥스원 美 로봇 '고스트로보틱스', IPO 추진 연기 '솔솔'
https://buly.kr/6tdSvT4

* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됨

(유가)HD한국조선해양 - 풍문또는보도에대한해명(미확정)
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260225800154
2026-02-25

인도 돕고+하고

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

2/26(목) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
Sinokor swoops for second AET VLCC in $86.5m deal

Excelerate Energy expects to fix out a redelivering FSRU on improved rates

Green Seas: There are critical questions to answer about nuclear for shipping

Golar LNG delays greenlighting fourth FLNG unit

Capital Tankers IPO ‘tempting and attractive’, says Nordea fund manager

QatarEnergy awards construction contracts to boost its LNG production to 142 mtpa

[Upstream]
Seatrium pursuing bid pipeline worth more than $25 billion

US player's Middle East exploration programme well under way

China's oil giants chart new course for overseas drive

Asian drilling contractor wins Malaysia gig for Jadestone Energy

Thai assets underpin Australian junior’s production

🚢 조선
조선소도 로봇화 바람…HD현대, 벌써 200대 넘게 배치
https://buly.kr/GZz9bTE

한화오션, 현장 최고 기술자 '명장' 도입…제1기 2인 선발
https://buly.kr/AarOFlh

한화오션 加법인 사장 "현대차, 잠수함 수주전에 수소전지 인프라 제안"
https://buly.kr/GP4OchU

케이조선 본입찰 3월로…실사기간 확보 차원
https://buly.kr/2ffI74q

美, 협상전날 이란 제재 추가…원유 거래하는 ‘그림자 선박’ 등 30곳
https://buly.kr/DaQGvbo


🚀 방산
KAI, ‘드론쇼 코리아 2026’ 참가... 유무인 복합체계 기반 미래 전장 비전 제시
https://buly.kr/7mDGYbQ

갈길 바쁜 KAI…'낙하산 인사' 논란에 수장 공백 해소 불발
https://buly.kr/NlRMLR

소형 SAR 위성으로 우주 감시 판도 바꾼다
https://buly.kr/2Jpm9KJ

'현대 로템 파트너' 베트남 타코, 호찌민에 철도•기계 복합단지 건설.."6개월만에 완공할 것"
https://buly.kr/9MS5NzU

K방산, 수출 2배 늘면서 ‘高수익’ 단계 진입
https://buly.kr/8IxXV6U

LIG넥스원, DSK 2026 참가…AI 기반 군집무인기 첫 공개
https://buly.kr/DEakxxc


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됨

2028년 빈티지가 254.3m$면
또 굳

카타르 NFW(소위 3차) 육상플랜트 쪽 EPC 계약 → 카타르 3차 발주도 흘러갑니다~

[다올투자증권 조선/기계/방산 최광식]

2/27(금) 데일리뉴스

🛳 조선
[TradeWinds]
Hong Kong shipowner quits supramax market with sale of only vessel in the sector

Excelerate Energy anticipates undertaking multiple conversions to FSRUs and FSUs

DP World resumes sending ships through Red Sea amid Houthi calm

Cheniere Energy exports record LNG volumes in 2025

Hengli Heavy Industry adds $600m in bulker and tanker orders

[Upstream]
US LNG exporter inks new deal with supermajor

Eni working on joint venture opportunities to develop Venezuela oilfields

Hungary and Slovakia release strategic reserves to avoid oil supply crunch

Cheniere expansion projects march forward as profits surge

QatarEnergy awards contract for LNG trains at world's largest gas field

🚢 조선
캐나다 잠수함 최종 제안서 제출 임박…K조선, 막판 총력전 지속
https://buly.kr/1RFzbqz

'코리아 데스크' 만든 인도…HD현대, 현지 조선소 모락
https://buly.kr/1RFzbrf

HD한국조선해양, LNG 운반선 1척 수주…3678억 원 규모
https://buly.kr/3u4bLIF

HD현대•WinGD 세계 최초 암모니아 이중 연료 추진 엔진 테스트 완료
https://buly.kr/Gvofvk2


🚀 방산
강훈식, UAE서 방산 협력 350억불 확정…650억불 사업 추진
https://buly.kr/1y0GYG4

한화에어로, 에너지 밸류체인 구축한다…우주선 발사 서비스 추가
https://buly.kr/FLZr6Cy

K-방산 해외 생산 시대… 한화에어로스페이스, 호주 공장서 K9 자주포 첫 출하
https://buly.kr/CslFMnG

'한화에어로 투자' 쉴드AI, 스텔스 무인전투기 X-Bat 시험 비행 임박
https://buly.kr/8en3pDm

현대로템 폴란드형 'K2 전차', 이스라엘제 능동방호체계 장착
https://buly.kr/Alm9b22

"반도체 다음은 방산"…'한국판 팔란티어'에 수백억 쏟아붓는 VC
https://buly.kr/DaQHI63


* 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됨

(유가)HD현대중공업 - 단일판매ㆍ공급계약체결
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260227800223
2026-02-27

호~ 컨테이너!
ONE꺼 인가봅니다

아닙니다 ONE
피더내요.
밖이라, 노안이라

2024년 7월 이후로 내리 빠지던
LNGc(174k-CBM) 신조선가가 이번주말 248.5백만달러로
0.5백만달러 상승했습니다~

🛳 LNGc 신조선가 상승. LNG 프로젝트들 진척(모잠비크2, Qatar, Alaska)
☞ http://bit.ly/DOS811

⚓️ 주시 뉴스

💲 선가, 실적, 캐파
△ 2026년 1월 한 달간 총 217건, 71억달러 이상의 중고선 매매(S&P) 거래가 발생

🌏 그린쉽
△ 해상 원자력 발전을 위한 규제 및 Pink Corridor(SMR 이동 항로) 구축 동향

🌪 LNG
▲ 삼성중공업, Celsius Tankers로부터 2028년 납기 255백만달러 수주
▲ HD현대중공업, Tskoa로부터 LNG선 1+3척 수주. 2028년 납기에 신조선가는 254.4백만달러
▲ TotalEnergies-ExxonMobil, 모잠비크 해상 서비스 입찰 개시
▲ QatarEnergy NFW 육상 시설 EPC 계약 체결
▲ Alaska LNG에 TotalEnergies 장기공급계약 체결. 13MTPA 누적 판매. 18MTPA에 FID 예정

🚢 컨테이너
▲ HD현대중공업, 고려해운 피더십 6척 수주

🛳 탱커
▲ VLCC 스팟 운임 급등해 200,000달러/일 선을 위협하며 새로운 고점을 기록
▲ VLCC 용선료(1년)가 사상 최고치를 기록하며 전례 없는 수준에 도달함
▲ Sinokor Maritime이 스팟 선대의 25%를 장악하며, 운임상승 유도
▽ Pantheon Tankers도 한국 장금상선에 노후 VLCC 매각. 중국에 교체 발주
▽ Zodiac Maritime 최근 4개월 14억달러 탱커 신조투자. 중국 수주

🌉 해양/디펜스/바람
▲ Technip Energies, 모잠비크 Coral Norte FLNG 본계약 체결 확정
▽ Golar LNG, 4번째 FLNG 투자 결정 신중하게 하기로

❗️ 기타
▲ 2026년 1월 글로벌 신조 발주 180억달러로 클락슨 집계
-----------------------------------------------------------
🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.