🏭 Накануне бумаги «Транснефти» показали худший результат на рынке среди бумаг из базы расчёта индекса МосБиржи.

На локальном минимуме бумаги снижались почти на 10% на фоне реализовавшихся рисков повышения налогов. В ближайшие 6 лет корпорации придется платить налог на прибыль по ставке 40%. Ясно, что как для стоимости бизнеса, так и с точки зрения дивидендного фактора новости негативны. Но долгосрочно рынок уже отыграл ожидания повышения налоговой ставки. Цена «Транснефти» с момента публикации в СМИ снизилась почти на 20%.

В настоящее время налог на прибыль «Транснефти» рассчитывается по общеустановленной ставке 20%. С 1 января 2025 года она должна была вырасти до 25% (как и для всех российских организаций), но вырастет до 40%. Сумма налога, исчисленная по ставке в размере 23%, будет зачисляться в федеральный бюджет, а оставшиеся 17% — в бюджеты субъектов РФ.

Данная инициатива Минфина стала неприятным сюрпризом для многих участников рынка. Последние справедливо посчитали, что если государство хочет увеличить поступления в бюджет от «Транснефти» (которая сейчас распределяет между акционерами половину прибыли), то, как основной владелец компании, может сделать это через дивиденды. Принимая во внимание ранее объявленный «Транснефтью» переход на выплаты дважды в год, многие частные инвесторы ожидали, что прибыль между акционерами будет распределяться именно путем дивидендов. Однако вышло иначе.

✔️ Мы рекомендуем покупать бумаги «Транснефти» ап долгосрочно.

Считаем, что цена возле уровня в 1100 руб. может быть интересна консервативным долгосрочным инвесторам, поскольку сам факт роста налоговой нагрузки уже частично заложен в цены.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

❄️ Что купить на падающем рынке: топ-5 акций

Аналитики подготовили список ценных бумаг, на которые стоит обратить во время спада на российском фондовом рынке. По их мнению, эти акции имеют хороший потенциал. Среди эмитентов:

💻 Астра
🏦 Ренессанс Страхование
📱 Positive Technologies
🔖 Хэдхантер
🚗 Европлан

Ваше мнение насчет данной подборки акций?

■ Покупаю 👍
■ Уже держу в портфеле ❤️
■ Наблюдаю 👀

🏦 Торговая идея по акциям ЭсЭфай

■ Тикер: SFIN
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1 месяц
■ Цель: 1800 руб.
■ Потенциал идеи: 22,8%
■ Объем входа: 5%
■ Стоп-приказ: 1320 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена сменила нисходящий тренд на восходящий. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 1320 руб. риск на портфель составит 0,49%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,31.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 SFI (ПАО «ЭсЭфАй») — публичный инвестиционный холдинг, который объединяет лизинговые и страховые компании, IT-стартапы.

📌 Чистая прибыль компании по МСФО за 9 месяцев 2024 года составила 19,337 млрд руб., увеличившись на 16,5% по сравнению с 16,603 млрд руб. в предыдущем году. Чистый процентный доход увеличился на 62,6% до 19,857 млрд руб. против 12,21 млрд руб. годом ранее.

Нравится ли вам идея по ЭсЭфай?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

📦 Бумаги Ozon вчера упали на 9%, что случилось?

На вечерней торговой сессии понедельника расписки Ozon упали на 9%. Это произошло после того, как компания анонсировала, что акционеры на собрании 27 декабря рассмотрят вопрос о регистрации компании в специальном административном районе (САР) Октябрьский Калининградской области.

В пресс-службе Ozon уточнили, что в случае одобрения решения акционерами ожидается, что процесс редомициляции завершится до конца 2025 г. По его итогам на МосБирже будут торговаться акции российского акционерного общества, а не депозитарные расписки.

Падение бумаг связано с тем, что инвесторы опасаются неизбежного при переезде компании навеса предложения.

Однако смена юрисдикции Ozon - ожидаемое событие, которое должно положительно сказаться на инвестиционной привлекательности за счет повышения ликвидности бумаг.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

📦 Ozon: Редомициляция

25 ноября компания опубликовала сообщение о проведении годового собрания акционеров, в рамках которого пройдет голосование по вопросу редомициляции. Собрание назначено на 27 декабря.

Ожидается, что кипрская Ozon Holdings Limited осуществит полный перенос своей акционерной структуры в Россию до конца 2025 г. В рамках процесса должен произойти обмен расписок Ozon на акции образованного МКПАО без дополнительного выкупа бумаг. Расписки, хранящиеся в российской инфраструктуре, должны быть автоматически конвертированы в акции после регистрации российской компании. Все акционеры, как ожидается, будут участвовать в редомициляции на одинаковых основаниях без дополнительных условий. Группа давно вела подготовку к смене юрисдикции, что, на наш взгляд, является вполне обоснованным в текущих условиях.

По итогу компания значительно упростит для себя осуществление всей корпоративной и хозяйственной деятельности. Сам механизм отчасти напоминает процесс переезда у холдинга VK. Наша текущая рекомендация для расписок Ozon — «Покупать» с целевой ценой 5 021 руб. за бумагу.

Нравится ли вам идея по Ozon?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

⚡️ED-12.24

■ Тикер: EDZ4
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 1,0720
■ Потенциал идеи: 2,46
■ Объем входа: 10%
■ Стоп-приказ: 1,0290

➡️ Технический анализ

📌Котировки на графике спотовой валюты (EUR/USD) подошли к значимому уровню поддержки, сформированному движениями цены от января, марта и октября 2023 года. Около уровня цена демонстрирует попытку разворота. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 1,0290 риск на портфель составит 0,17%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,49.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 ED-12.24 – фьючерсный контракт на курс евро-доллар США. В пятницу курс EUR/USD падал до 1,035 — это минимум за два года. Ослаблению курса евро послужили низкие показатели PMI в производственном секторе и секторе услуг еврозоны — оба они в зоне сокращения. Ускорение падения курса евро на прошлой неделе можно связать со срывом стоп-заявок на продажу при снижении евро ниже важной поддержки на 1,045. Однако текущая реакция рынка может быть излишне эмоциональной, и с учетом накопленной перепроданности было бы логичным увидеть локальный отскок вверх, но все будет зависеть от данных по инфляционному индексу PCE.

Нравится ли вам идея?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

🍏 Обманчивая прибыль «Магнита»

✅Аналитики «Финама» повышают рейтинг акций «Магнит» с «Держать» до «Покупать» и сохраняют целевую цену на уровне 5 690 руб., потенциал роста составляет 39%. Для расчета целевой цены аналитики использовали оценку по мультипликаторам P/E и EV/Sales на 2024 г. относительно компаний-аналогов из сектора розничной торговли.

Акции ритейлера снижаются вместе со всем рынком: сегодня они опустились до отметки 4 000 руб., от которой ожидаемо оттолкнулись. Однако на фоне общей слабости покупателей не исключаем, что котировки могут опуститься еще ниже. В таком случае возможно снижение до 3 300 руб. Несмотря на сложную техническую картину, с фундаментальной точки зрения акции предлагают привлекательный апсайд.

Магнит — второй по величине офлайн-ритейлер России, управляющий одноименными магазинами, а также сетью «Дикси».

Нравится ли вам идея по Магниту?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

Для справки сколько дивидендов даёт Сургут преф при курсе на конец года 112 за доллар. Дивдоходность по текущим ценам 27%

А вообще, мы много раз говорили, что девальвация ожидаема, но что так резко, конечно, не ждали. От девальвации защищают валютные активы и акции экспортеров. Рублевый депозит в банке или LQDT вас не защищает.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🔖 Торговая идея: Хэдхантер

■ Тикер: HEAD
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 недели
■ Цель: 4500 руб.
■ Потенциал идеи: 8,2%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 3945 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Локально акции компании в боковом тренде, в динамике котируются лучше Индекса МосБиржи. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 3945 руб. риск на портфель составит 0,41%. Соотношение прибыль/риск 1,61.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Хэдхантер — рекрутинговая онлайн-платформа, ориентированная на взаимодействие соискателей с работодателями. Компания предлагает работодателям и рекрутерам платный доступ к своей базе резюме и платформе объявлений о вакансиях.

📌 Акции компании с 20 декабря войдут в базу расчета Индекса МосБиржи и РТС.

Ваше мнение насчет Хэдхантер?

■ Покупаю 👍
■ Уже держу в портфеле ❤️
■ Наблюдаю 👀

💿 Торговая идея по Северстали:

■ Тикер: $CHMF
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 2-4 недели
■ Цель: 1330 руб.
■ Потенциал идеи: 16,03%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 1047 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Локально котировки акций компании удержали ноябрьский уровень поддержки (1076,4 руб.). Сегодня формируется попытка пробоя сопротивления (1138 руб.), что может дать повод спекулянтам для покупок. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 1047 руб. риск на портфель составит 0,69%. Соотношение прибыль/риск 1,85.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Северсталь представляет собой вертикально интегрированную металлургическую и горнодобывающую компанию, основные активы которой расположены в России.

Компания позитивно отчиталась за III квартал, отметим рост продаж второй квартал подряд (+3,3% (г/г)) и стабилизацию цен на рынке стали.

Нравится ли вам идея по Северстали?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀

👕 Торговая идея: HENDERSON

■ Тикер: HNFG
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 681,8 руб.
■ Потенциал идеи: 18%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-приказ: 548 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Акции демонстрируют разворотные тенденции после значительной коррекции. Идея на рост бумаги с целью 681,8 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 548 руб. риск на портфель составит 0,36%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,47.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Henderson — лидер российского фешен-ритейла. Компания продает одежду, обувь и парфюм для мужчин. За 10 месяцев 2024 года выручка Henderson увеличилась на 25% до 15,9 млрд руб. при росте онлайн-продаж на 50%.

📌 В I полугодии 2024 года выручка составила 9,2 млрд руб. (+32% (г/г)), а за 12 мес., окончившихся 30 июня 2024 года, достигла 19 млрд руб. (+35% (г/г)). Рост был обеспечен увеличением торговых площадей и LFL-продаж. EBITDA выросла на 32% до 3,54 млрд руб., а чистая прибыль подскочила в 2,2 раза до 1,4 млрд руб. Долговая нагрузка остается низкой: отношение чистого долга к EBITDA — 1,2x. Henderson выплачивает 50% прибыли в виде дивидендов. Ожидаем, что по итогам 2024 года компания выплатит 36 руб. на акцию с доходностью 6,3%.

Нравится ли вам идея по HENDERSON?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

✈️ Отчет «Аэрофлота» отразил рост финансовых результатов

✅ Аналитики повышают рейтинг с «Держать» на «Покупать» для акций «Аэрофлота» с сохранением целевой цены 60,2 руб. за акцию на фоне коррекции курса на рынке. Потенциал 23,4%.

Акции «Аэрофлота» заметно просели после выхода отчета — скорее всего, ввиду резкого увеличения расходов компании, связанного с ростом затрат на топливо, техобслуживание и запчасти для воздушных судов. Негативную роль сыграло и падение курса рубля, эффект от которого ожидается в 4-м квартале 2024 года.

#Аэрофлот — крупнейшая в России авиационная группа, которой принадлежат авиакомпания «Аэрофлот», региональные авиалинии «Россия» и лоукостер «Победа». По итогам 9 месяцев 2024 года группа занимала лидерское положение на российском рынке с долей 42,3%.

Нравится ли вам идея по Аэрофлоту?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

🔍 Что шортят и покупают с плечом. Электроэнергетики в числе фаворитов

Главным фактором, действовавшим на настроения инвесторов, очевидно оставались высокие процентные ставки, которые подогревают соответствующие предпочтения в бумагах. Кроме того, ослабление рубля также поддерживало спрос на бумаги экспортеров.

Свои позиции в топ-6 акций, которым отдают предпочтение трейдеры, сохранили представители нефтегазового сектора: Татнефть ап, Газпром нефть, НОВАТЭК.

Первую строчку при этом по-прежнему удерживают бумаги рекрутингового сервиса Хэдхантер, по которым в середине декабря ожидается дивидендная отсечка с дивдоходностью в 21,4%. В ноябре компания отчиталась о росте чистой прибыли в 2,3 раза и сообщила, что рассматривает возможность выплаты дивидендов два раза в год.

Новичками в фаворитах стали представители электроэнергетики — ИнтерРАО и Юнипро, которые выигрывают от роста процентных ставок из-за излишка ликвидности.

В числе аутсайдеров по-прежнему девелоперы, бумаги которых находятся под давлением по той же причине высоких ставок, негативно влияющих на спрос на жилье.

При этом акции Самолета и ОГК-2 по техническим причинам вне рейтинга — шорт по бумагам сейчас недоступен. Их место заняли акции ФСК-Россети и Группы Позитив, которые нередко попадали в данный список и ранее.

Наиболее пессимистичное соотношение маржинальных лонгов и шортов по-прежнему в обыкновенных акциях Башнефти. Дивидендная политика компании является одной из самых скромных в секторе — компания распределяет 25% чистой прибыли.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

💿 Корпоративные факторы способствуют продажам в РУСАЛе

Акции РУСАЛа же остаются под давлением внутрикорпоративных факторов. В частности, в четверг стало известно, что Интеррос направил в Высокий суд Лондона возражения на иск РУСАЛа, касающийся соглашения акционеров Норникеля, по которому сохраняется дивидендная неопределенность. Цены на алюминий, которые осенью подогревали покупки в РУСАЛе, также уже несколько недель находятся в стадии консолидации.

С технической точки зрения бумаги РУСАЛа проверяют на прочность начатый в сентябре среднесрочный восходящий тренд и сегодня опустились ниже поддержки 33 руб, что указывает на риски возвращения к годовому минимуму 29,27 руб (также район нижней полосы Боллинджера недельного графика). Среднесрочные сигналы по бумагам ухудшаются, а гистограмма и линии MACD готовы дать сигнал на продажу. Перспективы РУСАЛа могут стать более «бычьими» в случае стабилизации котировок выше 36,55 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика) с возможным возвращением к ноябрьскому пику 39,69 руб.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏦 Торговая идея по акциям Московской биржи

■ Тикер: MOEX
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 3-4 недели
■ Цель: 210 руб.
■ Потенциал идеи: 17,73%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 169 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена вышла за уровень 190 руб. и закрепляется ниже, однако последние торговые дни наблюдается повышенный объем, что потенциально может стать фактором отскока. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 169 руб. риск на портфель составит 0,42%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,38.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Московская биржа — крупнейший российский биржевой холдинг, является организатором торгов акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка, углеродными единицами, драгоценными металлами, зерном и сахаром.

📌 Количество частных инвесторов на Московской бирже увеличилось на 0,5 млн в ноябре. При этом общий объем торгов в прошлом месяце составил 124,8 трлн руб.

Нравится ли вам идея по Московской Бирже?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

🥇 Торговая идея: акции Полюса

■ Тикер: PLZL
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 1-2 месяца
■ Цель: 15 700 руб.
■ Потенциал идеи: 8,3%
■ Объем входа: 7%
■ Стоп-приказ: 14 000 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Акции компании демонстрируют восходящий тренд, торгуясь выше 50-дневной скользящей средней. Идея на рост бумаги с целью 15 700 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 14 000 руб. риск на портфель составит 0,24%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,4.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Полюс (ранее «Полюс Золото») — крупнейший производитель золота в России и одна из пяти ведущих мировых золотодобывающих компаний с одной из самых низких себестоимостью производства. «Полюс» занимает первое место в мире по доказанным и вероятным запасам золота в мире — 104 млн унций.

📌 10 декабря 2024 года компания проведет онлайн-презентацию, посвященную текущему состоянию стратегического проекта Сухой Лог и другим проектам роста. Руководство компании расскажет о ключевых этапах реализации проекта Сухой Лог, обсудит текущий статус его строительства, представит обновленные технико-экономические расчеты.

Нравится ли вам идея по Полюсу?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю 👀

🔌 «Интер РАО» сохраняет финансовую устойчивость

Отчет «Интер РАО» за 3К 2024 подтвердил сохранение тенденций, наблюдавшихся в предыдущих кварталах. Некоторое снижение рентабельности в сбытовом бизнесе и генерации частично компенсируется ростом в таких сегментах, как инжиниринг и энергомашиностроение. При этом компания сохраняет значительный объем денежных средств, который благодаря росту процентных доходов помогает компенсировать снижение операционной прибыли. С учетом этих факторов акции энергохолдинга остаются одними из наиболее привлекательных в условиях высокой ключевой ставки.

✅ По оценкам Аналитиков целевая цена акций «Интер РАО» на 12 мес. составляет 4,81 руб., что соответствует потенциалу роста на 29,4% и рейтингу «Покупать».

«Интер РАО» — российский электроэнергетический холдинг, занимающийся производством и продажей электрической и тепловой энергии, а также выпуском энергетического оборудования

Нравится ли вам идея по Интер РАО?

■ Да 👍
■ Нет 🔥
■ Пока понаблюдаю 👀

🏦 Прогнозы «Сбербанка» на 2025 год подтверждают позитивный взгляд на акции банка

Сбербанк, ведущий российский кредитор, провел День инвестора, на котором руководство банка представило свои прогнозы на следующий год. По словам главы Сбербанка Германа Грефа, российская экономика показывает признаки замедления, и в следующем году ее темпы роста могут снизиться до 1,3%, при ожидаемой инфляции на уровне 6-7%. При этом есть опасность входа экономики в стагфляцию в следующем году. На таком фоне, а также с учетом ожидаемого затяжного периода высоких ставок и регуляторных мер ЦБ темпы роста корпоративного кредитования в стране могут ослабнуть до 9-11%, розничного кредитования - до менее 5%.

✅ Аналитики сохраняют целевую цену АО и АП Сбербанка на уровне 356,5 руб. и рейтинг «Покупать» для них.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏦 Торговая идея по Сбербанку:

■ Тикер: SBER
■ Идея: Long
■ Срок идеи: 3-4 недели
■ Цель: 260 руб.
■ Потенциал идеи: 10,7%
■ Объем входа: 8%
■ Стоп-приказ: 217 руб.

➡️ Технический анализ

📌 Цена дошла до среднесрочной поддержки 220 руб. и начинает формировать разворот. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 217 руб. риск на портфель составит 0,61%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,41.

➡️ Фундаментальный фактор

📌 Сбербанк — российский финансовый конгломерат, крупнейший универсальный банк России и Восточной Европы.

📌 Сбербанк опубликовал отчетность по РСБУ, в ноябре компания заработала 117,3 млрд руб. чистой прибыли (против 115,4 млрд руб. годом ранее). Темпы роста существенно замедлились, однако рынок уже дал переоценку и акции торгуются по исторически низким мультипликаторам.

Нравится ли вам идея по Сберу?

■ Да 👍
■ Нет 🤔
■ Пока понаблюдаю 👀

⛽️ Роснефть опубликовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2024 года, продемонстрировав смешанные результаты.

Выручка выросла на 15,6% год к году до 7,6 трлн рублей, однако в третьем квартале наблюдалось снижение на 4% кв/кв, обусловленное сокращением добычи нефти в рамках обязательств ОПЕК+. Добыча жидких углеводородов уменьшилась на 6,2% до 138,3 млн тонн, а объем переработки нефти – на 4,9% до 62,6 млн тонн.

EBITDA снизилась на 3,4% год к году до 2,3 трлн рублей, показав в третьем квартале более значительное падение – 15% кв/кв.

Чистая прибыль сократилась на 13,9% год к году до 0,9 трлн рублей, а в третьем квартале показала резкое снижение на 59%, что связано с убытками от курсовых разниц и расходами по отложенному налогу на прибыль. Капитальные затраты выросли на 15,7% год к году до 1,1 трлн рублей, что привело к увеличению долговой нагрузки (Net debt/EBITDA = 1,2x).

На фоне текущих показателей, ожидаемый размер дивидендов за 2024 год может составить 20-22 рубля на акцию. Компания планирует первый этап реализации проекта "Восток Ойл" в 2026 году.

🗣 Мнение: нейтрально оцениваем результаты компании. В условиях высоких процентных ставок и ограничений добычи из-за соглашений ОПЕК, более предпочтительны компании с низким долгом. Поэтому в данный момент, наш фаворит в нефтяном секторе – Лукойл.

👍 Если было полезно, обязательно поставьте лайк

🏪 Торговая идея: Ozon

Тикер: $OZON
Идея: Long
Срок идеи: 1 месяц
Цель: 4000 руб.
Потенциал идеи: 23%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 2450 руб.

Технический анализ
Цена оттолкнулась от сильного уровня поддержки. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 2450 руб. риск на портфель составит 0,56%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,98.

Фундаментальный фактор
#Ozon — российский маркетплейс. Основан в 1998 году как интернет-магазин по продаже книг и видеокассет.

Ozon планирует в течение года запустить в Подмосковье бондовый склад, на котором можно хранить зарубежные товары и платить налоги только за те из них, что получилось продать. Инвестиции в проект составят в 6-8 млрд руб. за два года. Выход склада на рабочую мощность ожидается в конце 2026 года — в 2027 году.

Нравится ли вам идея по Ozon?

■ Да 👍
■ Нет 🤷‍♂️
■ Пока понаблюдаю 👀