Почему России нельзя соглашаться на ценовой полоток (часть 2). Начало тут

И вот тут для России кроется большой соблазн и огромная опасность. Об уровень "потолка" неспроста сломали такое огромное количество копий. Если бы он был смехотворно низкий (как предлагали Польша и Прибалтика), то Россия однозначно бы не присоединилась к этому. Тут даже разговаривать бы было не о чем.

Средняя цена Urals в ноябре составила 66,47 долларов за баррель. А в последнее время значения так и вовсе падали ниже потолочных. По задумке G7 предельные цены должны быть не более чем на 5% меньше средней рыночной цены нашей нефти. Таким образом, согласись Россия с потолком в 60 долларов, будут "и волки сыты, и овцы целы" – рестрикции работают, объемы нефти резко не уходят с рынка, цены не растут, но и Москва доходы не сильно теряет.

И действительно, наша квота в рамках ОПЕК+ сейчас 10,5 млн баррелей в сутки. Текущий уровень добычи составляет примерно 9,9 млн б/с. Таким образом, гипотетически, согласись мы на потолочный механизм, можно было бы даже нарастить добычу. Ведь весь мировой рынок перевозок будет к нашим услугам. Однако что случится после этого. Возможность увеличения предложения будет тянуть цены в сторону понижения. Плюс тут сработает и психологический эффект – рынок успокоится, узнав, что русские баррели остаются в строю, и большого дефицита на рынке не предвидится. А при снижении цены произойдет что? Правильно, пересчёт уровня потолка. Ну и потом эта песня будет вечной.

Далее. На протяжении всего года ОПЕК+ явно дают понять, что западные ограничительные меры против России им совершенно не нравятся. Это подтверждается как конкретными решениями (чего только стоит октябрьское решение о снижении квот на рекордные объёмы), так и на уровне риторики. А ведь те же самые саудиты легко могли бы хотя бы частично заместить выпадающие объёмы нашей нефти. Но они этого не делают. Потому что во-первых, им очень нравятся текущие цены. А во-вторых (и это, на мой взгляд, более важно), они понимают, что следующей жертвой в рестрикционной вакханалии Запада могут быть они сами. Пусти козла в огород, как говорится.

Поэтому гипотетическое присоединение России будет идти в разрез с той колоссальной поддержкой, которая оказывается нам со стороны картеля экспортеров нефти. Неспроста сразу после вчерашнего заседания ОПЕК+, на котором было подтверждено решение о сокращении квот, Новак ещё раз в ультимативной форме заявил, что Россия не собирается применять инструменты, связанные с потолком цен. Более того, разрабатываются "механизмы запрета на применение инструмента price cap, независимо от того, какой уровень будет установлен".

Ну и, наконец, наше любимое: "не было бы счастья, да несчастье помогло". Все эти ограничения являются огромным стимулом для того, чтобы Россия развивала свое судоходство, новые логистические маршруты, страхование и прочее-прочее-прочее. А не покупалась снова на удочку западных "удобств".

В общем, небольшая краткосрочная выгода ни коим образом не перекроет огромных долгосрочных издержек, согласись Россия на ценовой потолок. Поэтому делать этого категорически нельзя.

Евросоюз уже не знает, чем заманить хоть кого-нибудь присоединиться к потолку цен.

Весь мир понимает, что это абсолютно идиотская задумка. Ещё вчера несколько членов ОПЕК сообщили о своём разочаровании введением данного механизма, понимая, что эта карательная мера может в конечном итоге быть использована Западом против любого экспортёра.

Однако ЕС не унимается. Решили пустить в ход "тяжёлую артиллерию". Так, в Дели собирается нанести визит глава МИД ФРГ Анналена Бербок. Формальной целью является обсуждение реформы Совета Безопасности ООН, куда не входят ни Германия ни Индия. Так вот перед визитом было заявлено, что Берлин, мол, надеется на поддержку Дели в вопросе введения лимита цен на поставки нефти из России.

"Партнеры могут оказывать поддержку, не соблюдая ее формально: покупая нефть ниже установленного предела", – заявила Бербок.

Однако на это сразу же поступил щелчок по носу из индийского МИД, который заявил, что "Евросоюз не имеет права требовать от Индии ограничивать импорт российских нефти и газа". Так же он подчеркнул, что правительствам и СМИ пора понять реальное положение дел и прекратить требовать от Индии того, чего не соблюдают и в Европе.

Немцы бы лучше так беспокоились о своей энергобезопасности, чем о доходах Москвы. А то у них и СПГ-терминалы в строй не вводятся и (о ужас!) выбросы СО2 из-за активного использования угольной генерации стали выше, чем у той же Индии. Закончилось ваше время "правила" устанавливать. Деиндустриализируйтесь молча.

Нет, ну они точно издеваются.

Минфин утвердил решение о выпуске новых бондов с плавающей ставкой с погашением в 2034 году, объем до 750 млрд рублей.

Как всегда, этот объём скупят банки, которые ни в коем случае не хотят приобретать облигации с постоянной купонной доходностью. Предположу, что Минфин предоставит им ещё и существенный дисконт. То есть, основным выгодоприобретателям станут именно банки, прибыль которых с июля по октябрь включительно составила 1,1 трлн рублей. А на бюджет повесят серьёзные долги, пусть и способные помочь расходной части в моменте.

Упущенные возможности. Решетников потерял полтора года

После более, чем полуторалетней паузы Министерство экономического развития, возглавляемое Максимом Решетниковым, подписало новое Соглашение о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК).

Подписантом со стороны реального сектора выступила компания "Промышленные технологии". Согласно СЗПК, на территории Волгоградской области будет построен завод по производству метанола. Объём инвестиции составит 74 млрд рублей. Мощность предприятия к 2026 году составит 1 млн тонн метанола в год.

Проект, безусловно, важный не только с точки зрения развития региона, но и для развития всей экономики в целом. Но речь сейчас не о нём.

Полтора года потребовалось Министерству экономического развития для того, чтобы возобновить подписание СЗПК. Это время было просто потеряно из-за разводимой Минэком бюрократии.

Кратко напомню суть СЗПК. Правительство в лице Минэкономразвития подписывает с инвесторами соглашения, согласно которым гарантирует им неизменность налоговых условий на протяжении действия СЗПК, а также компенсирует затраты на инфраструктуру за счёт будущих налоговых поступлений, которые сгенерирует предприятие. В этом году в механизм СЗПК добавили право вето для регионов на реализацию того или иного проекта. Данное нововведение лично я считаю ошибкой, поскольку региональные власти получают полномочия заблокировать неочевидный для субъекта, но важный для федерального уровня проект.

Возможно, следует разделить проекты на федеральную и региональную категории, оставив властям субъекта накладывать право вето на вторые. Впрочем, если опять начнутся бюрократические изменения, то механизм СЗПК затянется ещё на неопределённый срок.

Правительство активно заключало СЗПК с осени 2020 по апреля 2021 года. Всего было заключено 36 соглашений на общую сумму в 1,3 трлн рублей. Подписывали документы тогда в ручном режиме. Что касается планов, то заявлялось о перспективе подписания 600 новых соглашений с общим объёмом инвестиций в 12,6 трлн рублей к концу 2024 года.

Однако сейчас уже очевидно, что достичь подобных цифр будет сложно. Всему виной бюрократия, которую развёл Минэк, не сумев вовремя подготовить законодательную базу и механизм реализации. Ранее предполагалось, что для заключения СЗПК будет подготовлена автоматизированная ГИС "Капиталовложения". Речь шла о втором квартале 2021 года. Тем не менее, работа по ГИС затянулась. А в ручном режиме соглашения подписывать перестали.

Казалось, полный абсурд. Если уж не можете вовремя создать соответствующую информационную систему, то продолжайте подписывать СЗПК в ручном режиме. Но, нет, до такого Минэкономразвития не додумалось.

Отдельно следует выделить постоянные изменения правил СЗПК. Действительно, корректировка изначального механизма была необходима, особенно в части привлечения к работе институтов развития. Однако всё свелось к тому, что пока корректировали механизм, о заключении новых соглашений забыли, хотя можно было бы подписывать документы на старых условиях.

И ладно, если бы это были различные теории и гипотезы. За время своей недолгой работы механизм СЗПК показал, что может быть эффективным и способен привлекать, без преувеличения, триллионные инвестиции в реальный сектор экономики. Но о них решено было "забыть" на долгие полтора года.

В общем, Министерство экономического развития упустило драгоценное время. Ведомство Решетникова справедливо можно назвать виновником подобной задержки, которая стоила экономике триллионов инвестиций.

Хорошо, что хотя бы сейчас работу СЗПК возобновили. А то были предположения, что эффективный механизм так и отложат в долгий ящик.

Есть хорошая новость. Наконец-то сформировали груз для Росгвардии, на который объявляли сбор. Главная проблема - практически ничего в достаточном количестве нет. В лучшем случае - предзаказ и бронирование товаров. Например, приборы ночного видения мы так и не нашли. В связи с этим пришлось существенным образом менять позиции, руководствуясь критерием доступности.

Спасибо подписчикам, которые написали на почту и помогли с приобретением некоторых позиций. В общем, от момента начала сбора до финального формирования груза прошло примерно два месяца. Для сегодняшних реалий это, увы, нормальный срок, если деятельность не поставлена на поток, а объявляются разовые сборы на несколько различных позиций.

Сегодня ближе к ночи, либо завтра утром будет опубликован подробный отчёт о результатах сбора со всеми чеками и ценами. Ну а в скором времени начнём новый сбор, для 106-го, сосредоточив усилия на беспилотниках, по которым есть уже проработанная схема приобретения

По сообщению Новака (статистика по нефти закрыта, поэтому приходится ориентироваться на редкие официальные сообщения) Россия за 11 месяцев 2022 года увеличила добычу нефти и газового конденсата на 2,2%, до 488 млн тонн. И это, надо понимать, в условиях жесточайших ограничительных мер.

Для сравнения: в 2019 году был рекорд добычи в 560,2 млн тонн, в 2020 – закономерное падение до 512,3 млн тонн. В прошлом году – 524,05 млн тонн. Внимание, это данные за полный год, а за 2022 пока только за 11 месяцев.

Причём относительно цены хотелось бы напомнить такой момент. Не Urals-ом единым. Когда идут разговоры про бешеные дисконты, почему-то забывают, что на экспорт идут ещё такие сорта нефти как ESPO (поставляется на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона по трубе "Восточная Сибирь – Тихий Океан" и порт Козьмино) и Sokol (сорт легкой российской нефти, добываемой в рамках проекта "Сахалин-1").

Так вот, к примеру, cделки по ESPO вчера заключались на уровне $79 за баррель при действии ограничения в $60 за баррель, то есть на 32% выше. Существенно сократилась и скидка к Brent. Поэтому хоть "потолок" и вкрутили, ESPO для Азии не дешевеет. К слову, в общей сложности по этому направлению Россия поставляет до 65 млн тонн в год.

Вчера Financial Times опять, кстати, разгоняла панику о том, что, мол, Турция требует дополнительные подтверждения страховки танкеров, и на Босфоре образовалась пробка. И снова СМИ перепечатали это совершенно бездумно. Я хочу напомнить, что проверить данную информацию достоверно мы не можем, поэтому, прежде чем излишне впечатляться, стоит подождать хотя бы несколько дней, пока туман инфомационных атак рассеется.

Набиуллина всех обманула. Запад потерял ЗВР России

Весьма комичная новость пришла с Запада. Аналитический центр НАТО "Атлантический совет" (признан в России нежелательной организацией) отметил, что к настоящему моменту удалось найти только 80-100 млрд долларов золото-валютных резервов России из более, чем 300 млрд, якобы заблокированных глобалистами. Почему "якобы" - потому, что по факту замороженными в полной мере они не являются.

Ситуация, действительно, удивительная, учитывая тот факт, что, согласно отчёту ЦБ, более половины ЗВР на 1 января были размещены в юрисдикции ныне уже недружественных государств.

Я не буду строить конспирологические теории о том, что резервов в том объеме, в каком заявлялось, на самом деле и не было. Для подобных выводов на данный момент недостаточно оснований, а домысливать и предполагать в нынешней ситуации - дело неблагородное. В общем, остановимся на том, что деньги потерялись.

Однако ситуация на самом деле парадоксальна. Да, Запад не может найти две трети наших ЗВР, однако и Банк России также не может вернуть их обратно, так как любая операция в долларах, евро, фунтах или же иенах будет моментально вскрыта. И до денег, соответственно, не доберутся. Теоретически ЦБ знает по каким иностранным банкам рассовал валюту. Но это могут быть и азиатские финансовые учреждения, которые не спешат докладывать Западу о наличии русских резервов.

Возможен вариант, при котором с 1 января по 24 февраля ЦБ активно переводил средства из западных банков в азиатские. Может быть, даже размещал какую-то валюту на счетах в русских банках. Но, как я написал выше, это не поможет вернуть именно ликвидность активов.

Если дело обстоит, действительно, так, как я предполагаю, то это неплохой выход из нынешней ситуации. Понятно, что не было никакого смысла копить в предыдущие годы такой объём резервов, особенно складывая половину в западные валюты. Набиуллина совершенно не учитывала геополитические риски. Скромные доли золота и юаня являются, скорее, формальным действием, чтобы показать мнимую диверсификацию активов. На деле же Набиуллина никогда не рассматривала золото и юань в качестве надёжных активов.

В общем, в заочном споре с Набиуллиной, когда несколько лет до 2022 года я писал о необходимости избавления от токсичных активов, я оказался прав. Но радости, конечно, нет никакой.

Однако почему же потеря Западом наших ЗВР является неплохим вариантом. Всё дело в инфляции. В сложившейся ситуации нам важно, чтобы замороженные активы так и оставались в таком состоянии, а не были бы изъяты и переданы врагу. Соответственно, каждый месяц нахождения долларов, евро, фунтов или иен на банковских счетах - сжигание их реальной стоимости.

Если взять данные по ЗВР на 1 января 2022 года, то получим следующее:

🇪🇺Евро. Было 181,27 млрд евро. Инфляция в Еврозоне за январь-ноябрь - 9,45%. Итого активы обесценились на 17,13 млрд евро

🇺🇸Доллар. Было 66,8 млрд долларов. Инфляция в США за январь-октябрь - 6,26%. Итого активы обесценились на 4,12 млрд долларов

🇬🇧Фунты. Было 28,059 фунтов стерлингов. Инфляция в Британии за январь-октябрь - 9,77%. Итого активы обесценились на 2,74 млрд фунтов.

🇯🇵Иена. Было 4,168 трлн иен (за 1 доллар, кто не знает, дают 120-140 иен). Инфляция в Японии за январь-октябрь составила 3,34. Итого активы обесценились на 139,2 млрд иен

Как видим, сгорают деньги весьма серьёзными темпами.

Конечно, неприятно считать как сгорают российские золото-валютные резервы, находясь в замороженном состоянии. Но, будем честны, нам и нашей экономике благодаря политике ЦБ они всё равно бы не достались. И, может быть, даже хорошо, что случилась блокировка, иначе системные либералы в течение нескольких лет изъяли бы из экономики ещё несколько сотен миллиардов долларов. Теперь же эти деньги работают внутри страны и не выводятся на Запад.

А что касается замороженной части. Надо принять тот факт, что они потеряны для России навсегда. Виновники этого известны. Ну а раз они безвозвратно потеряны, то пусть сгорают и не достанутся никому.

Наш ответ Чемберлену

Сообщается, что Россия рассматривает три варианта контрмер на введение предельных цен на нефть:

📍полный запрет на продажу нефти всем странам, которые присоединились к потолку (включая страны-посредники или цепочку посредников)
📍запрет на продажу по контрактам, включающим в качестве условия потолок цен (и тоже вне зависимости от того, какая страна указана получателем)
📍введение максимальной скидки для продажи Urals к сорту Brent, при увеличении дисконта продажа запрещается (то есть вы нам потолок, а мы вам – плинтус)

Пока ни один из этих вариантов не был одобрен.

От себя добавлю то, что параллельно с этими мерами, давно пора разрабатывать отечественные индикаторы на наши товары. Необходимо создавать собственную национальную биржу, на которой Urals будет торговаться в рублях. Причём идея о создании русского нефтяного эталона (рублёвой цены на Urals, не привязанной к Brent) обсуждается достаточно давно. Вот сейчас самое время активизировать эту работу

Самураи в попытке усидеть сразу на всех стульях совсем запутались

Сначала они полностью поддержали идею ценового потолка, так как это "ограничит доходы России от экспорта энергоносителей" (других забот у Токио, вероятно, нет).

Потом выторговали себе исключение для "Сахалина-2", исходя из соображений "энергетической безопасности Японии" (здесь играем, здесь не играем, здесь рыбу заворачивали).

Однако сразу после вступления в силу механизма предельной цены генсек японского кабинета министров поспешил публично поставить под сомнение потолочный механизм: "Я не могу с уверенностью говорить об эффективности такой меры" (ну а зачем ты тогда к нему присоединился, если не уверен?)

В общем, Токио явно опасается ответных мер Москвы. Ведь они себе могут какие угодно исключения сочинять, однако Россия неоднократно "твёрдо и чётко" заявляла, что мы не будем поставлять нефть в страны, поддержавшие эту "гениальную" идею.

И вот вчера Новак обнадеживающее заявил, что Москва-то, оказывается, совсем "не гарантирует сохранение поставок нефти с сахалинских проектов в Японию из-за её поддержки потолка цен, введённого 5 декабря странами G7".

Ну вот и посмотрим.

"Сила Сибири" дотянулась до Шанхая

Завершен ключевой участок российского-китайско газопровода (продолжения "Силы Сибири"), который позволяет транспортировать природный газ на восток Китая.

Трубопроводная система берет начало в пограничном городе Хэйхэ и заканчивается в Шанхае, пересекая девять провинций, автономных районов и городов центрального подчинения.

Общая протяженность на территории Китая – 5111 км, из которых 3371 километр построили недавно, а остальные 1740 км уже находились в эксплуатации.

Ожидается, что к 2025 году трубопровод будет поставлять 38 млрд кубометров природного газа в год.

Кстати, примерно год назад к "Силе Сибири" подключили Пекин.

Пока весь мир с замиранием сердца следит за судьбой 20 несчастных танкеров у турецких берегов, министерство энергетики Казахстана (внезапно) советует всем перестать пороть горячку:

💬 Для зимнего сезона это нормальное ожидание, в прошлом году ожидание в проливах в декабре было порядка 14 дней

Напомню суть проблемы. Блумберг уже пару дней разгоняет тревогу (которая естественно сразу же просочилась во все российские СМИ) относительно того, что, мол, после вступления в силу потолка цен, коварные турецкие власти вероломно задержали в проливах 20 танкеров с нефтью.

Потом правда выяснилось, что танкеры эти не с русской, а с казахской нефтью. И вообще затор совершенно не связан с потолком цен.

А он с ним и не мог быть связан. Связан он мог быть только со страховками. Однако даже Reuters сообщал как минимум об одном прецеденте пропуска через проливы нефтяного танкера с письмом от российского страховщика "Ингосстрах". Это было 3 декабря, то есть уже после введения новых правил.

Пока в Европе кричат о проектах ВИЭ, в России делают реальные дела. И делают с умом.

На днях в промышленную эксплуатацию была введена самая мощная за Полярным кругом Кольская ВЭС. Ветропарк сможет вырабатывать порядка 750 ГВтч в год. На площади в 257 гектаров установлено 57 турбин.

В соответствии требованиями на ВЭС установлено преимущественно локализованное российское оборудование, разработанное с учетом специфики работы при крайне низких температурах.

По различным оценкам, ветропарк принесет в казну Мурманской области 20 млрд рублей налоговых поступлений.

Причем Кольская ВЭС является ярким примером адекватного внедрения возобновляемой энергетики в энергобаланс страны. Не "ломай-круши", а грамотное дополнение к ископаемому топливу, когда на то имеются благоприятные условия. Кольский район является труднодоступным для иных видов деятельности. А местность там открытая. Поэтому почему бы в свою пользу не обратить специфику сурового северного края.

Газ снова дорожает. Спотовый рынок на погодных прогнозах резко пошел вверх, колебания в настоящий момент крутятся вокруг $1720 за тысячу кубометров.

Причины – в Европе холодно, и погодных улучшений пока не предвидится. Завод по сжижению природного газа Freeport LNG (18% всего американского экспорта СПГ) снова отложил перезапуск. Проблемы в Норвегии (внеплановые работы привели к снижению норвежских поставок с 335 до 317 млн кубометров в сутки). Ну и постепенное открытие Китая.

Запасы в европейских ПХГ на фоне резкого похолодания продолжают активно снижаться. По состоянию на газовые сутки 6 декабря – 90,57%.

Наблюдаем за европейским экспериментом дальше.

Минфин Силуанова вновь вписался за иностранцев

Министерство финансов под руководством Антона Силуанова даже в текущей ситуации опять делает всё, чтобы угодить иностранцам. Если бы Минфин также думал о гражданах России, то, вне всяких сомнений, уровень благосостояния населения в нашей стране был бы если не и радикально, то в определенной степени выше.

Яркий пример - так называемая пенсионная реформа, которая на деле оказалась бесполезной профанацией. Силуанов обещал, что ежегодно средний размер пенсий будет расти на 1000 рублей. Даже если это и было бы так, то индексация на тысячу, учитывая инфляцию - совсем не та цена, которую должны были заплатить граждане за столь радикальное повышение возраста выхода на пенсию.

Однако даже этой жалкой тысячи пенсионеры в предыдущие годы не получали. Индексация пенсий всегда производилась на меньшую величину (если не считать разовые выплаты в 2020 году). И лишь только в 2022 году пенсии были проиндексированы на величину, соответствующую инфляции.

Зато когда дело касается иностранцев, то здесь Минфин спешит как можно быстрее выполнить обещания. Выпрыгнуть из штанов, пожертвовать финансовыми ресурсами. Даже несмотря на существенное изменение геополитической обстановки и заморозку наших золото-валютных резервов.

Итак, что на этот раз придумали в Минфине. Заместитель Силуанова Тимур Максимов заявил следующее:

💬 Сегодня платежи в рублях по облигациям федерального займа в отношении "недружественных" инвесторов накапливаются на счетах типа "С", а выплаты по еврооблигациям по особому механизму, установленному указом, они вне зависимости от принадлежности инвесторов к "дружественной/недружественной" категории предлагаются всем, кто заявит свои требования

По инициативе министерства финансов мы обратились в правительство с предложением унифицировать эти режимы выплаты в ближайшем будущем, чтобы выплаты и по ОФЗ тоже не накапливались на счетах типа "С", а выплачивались всем инвесторам вне зависимости от принадлежности. Таким образом, режим еврооблигаций, он, по нашему мнению, должен стать базисом для работы с рынком в целом

Для начала поясню, как работает механизм расчётов по еврооблигациям. Держателям бондов зачисляются выплаты в рублях на счета типа "И". В отличие от счетов типа "С", куда зачисляются выплаты нерезидентам по ОФЗ, по евробондам владельцы могут забрать рубли, конвертировать их в валюту и вывести за рубеж. В заявительном порядке.

Для меня изначально не была понятна столь щедрая схема. Действительно, значительная часть владельцев евробондов являются резидентами России. Однако конкретно для наших физических и юридических лиц подобную схему, действительно, можно было бы сохранить. Также как и для резидентов из дружественных государств.

В это же время я не понимаю, откуда такая щедрость к представителям тех стран, которые ввели против нас рестрикции и заморозили ЗВР. Можно сколько угодно говорить, что эти лица не связаны с властями, однако это всё разговоры в пользу бедных. Заморозка средств на счетах типа "С" является абсолютно нормальным и адекватным ответным шагом.

Но вместо того, чтобы исправить свою оплошность со схемой выплат по евробондам, Министерство финансов думает, как разрешить иностранцам выводить купонные выплаты из нашей страны по ОФЗ. Это, конечно, полный абсурд.

Между тем, замороженные на счетах типа "С" средства могут быть использованы не только в качестве ответной политической меры, но и стать хорошим драйвером роста инвестиций в реальный сектор экономики. Об этом я писал не так давно:

🚩Отобрать и поделить? Вопрос на 280 млрд рублей

К началу ноября на счетах скопилось порядка 280 млрд рублей. Но это только начало, ведь дивидендный сезон 2022 года был весьма беден. Однозначно цифра будет расти и в течение ближайших лет достигнет нескольких триллионов рублей.

Думаю, ни у кого нет сомнений в том, что никакой разморозки наших ЗВР не произойдёт, а рестрикции не будут сняты. В связи с этим, необходимо использовать копящийся ресурс во благо нашей экономики.

Но, увы, в ведомстве Силуанова думают совсем иначе.

"Благодарные" Узбекистан и Казахстан

Сегодня Узбекистан в довольно радикальной и хамской манере отверг предложение России, поддержанное Казахстаном, о создании тройственного газового союза. Итак, что заявил вице-премьер Узбекистана Жорабек Мирзамахмудов:

💬 Для покрытия спроса, обеспечения внутреннего потребления и решения проблемы на сегодняшний день мы ведем переговоры, чтобы импортировать газ и электроэнергию из соседних стран, а не через какой-то альянс или союз

Здесь мы ведем переговоры, исходя из национальных интересов, чтобы сотрудничать на основе коммерческого контракта, купли-продажи, а не через передачу своих энергосетей

Также он добавил, что, что власти Узбекистана не собираются ставить под угрозу "национальные интересы, экономику и независимость" и не будут соглашаться на политические условия в обмен на газ.

Заявление носит явно политический характер. Разумеется, речи изначально не шло ни о каких политических уступках. "Тройственный газовый союз" - не более, чем красивое название, придуманное журналистами и раздутое из слов Токаева.

На деле суть заключается в следующем. На первом этапе - поставка газа в Узбекистан транзитом через территорию Казахстана. В зимний период в Узбекистане возникает периодически дефицит газа, в связи с чем прекращается экспорт. Например, сейчас дефицит газа составляет примерно 20 млн кубометров в сутки. Взять этот объём негде.

Так, сейчас Ташкент запретил экспорт "голубого топлива", а также запретил до 1 марта использовать органам государственной власти автомобили, работающие на газовом топливе.

Однако главная цель подобного сотрудничества - выход трубопроводов на бездонный рынок Индии и Пакистана. Для этого необходимо строить целую газовую систему, которая будет проходить, в том числе, по территории Афганистана. Риски здесь, конечно, большие. Однако и дивиденды будут огромны. В общем, игра стоит свеч для всех её участников.

Вот это и называется "газовым союзом", ведь поставлять "голубое топливо" в Южную Азию при строительстве трубопроводной инфраструктуры смогли бы все три страны.

Но высказался не только Узбекистан, но и Казахстан:

💬 Содержание [договора о газовом союзе с РФ] еще рано обсуждать, потому что пока это некая идея. Но принципиальная позиция Казахстана в том, что Казахстан не позволяет использовать свою территорию для обхода рестрикций. Эти позиции не поменялись и будут использоваться при оценке любых потенциальных новых инициатив - замглавы казахстанского МИД

Очевидно, что данные совсем недружественные, как это сейчас принято говорить, заявления являются ничем иным, как политическим жестом. Вопрос в том, кто надоумил представителей Казахстана и Узбекистана высказаться подобным образом. Ведь при проработке тех или иных проектов делать такие заявления не принято. Если стороны что-то не устраивает, то тема просто спускается на тормозах и не имеет продолжения. Здесь же всё получилось наоборот. Причём отмечу, что заявления прозвучали не от первых лиц государства.

Впрочем, здесь всё просто. Слова направлены в две стороны: в сторону Запада и в сторону России. Казахстан и Узбекистан откровенно показывают глобалистам, что не намерены способствовать реализации важных для России проектов. Даже ценой собственной выгоды.

Москве же Ташкент с Астаной показывают, что рассчитывать на подобные геоэкономические проекты, которые перекроят экономическую карту Центральной Азии, России уж точно не следует.

В общем, бывшие советские республики в очередной раз ведут себя в лучших традициях многовекторности.

России уже давно пора это понять и сделать соответствующие выводы. Впрочем, как это бывает всегда, выводы рано или поздно сделаны всё же будут. Только вот драгоценное время будет упущено.

Сегодня пришла новость о том, что Норвегия присоединилась к потолку цен.

Достаточно странный шаг от страны-экспортёра. Не приходило ли к скандинавам в голову, что следующими могут стать они сами? Тем более, что данный вопрос уже поднимался. И не раз. Ведь ушибленных европейцев, судя по всему, жизнь совершенно ничему не учит и они теперь с усиленным энтузиазмом обсуждают полоток цены на газ.

В ОПЕК, к примеру, эти причинно-следственные связи смекнули и неоднократно публично осуждали механизм ограничения цены.

Более того, Европа уже несколько раз выдвигала претензии к Норвегии относительно того, что они неплохо "наварились" на энергетическом кризисе.

Причём им-то с "подводной лодки" никуда не деться. Норвегия буквально "привязана" в европейскому рынку как минимум в вопросе газа. Трубопровод (95% от их газового экспорта), идущий в Европу, перенаправить в случае конфликта попросту некуда.

Даже у России существовали другие варианты в виде той же "Силы Сибири" или обходного пути в лице "Турецкого потока". Так что потенциально рычагов влияния на Норвегию у Европы существенно больше. В общем, очень опрометчивый поступок.

По итогам 7 декабря отбор газа из ПХГ Европы впервые оказался выше средних значений, составив 506 млн кубометров (среднее за 5 лет на эту дату - 475 млн кубометров). Основная причина - относительно холодная погода, установившаяся в Европе. Об аномалиях речь пока не идёт, но температура на несколько градусов ниже нормы.

При этом, европейцы экономят на всём. Общее потребление газа на 7.12 составило 1382 млн кубометров при средней норме в 1888 млн кубометров. То есть, минус 26,8%. Это, конечно, много.

Тем не менее, запасов газа в ПХГ достаточно. На 7 декабря их объём составил 97,4 млрд кубометров. Этого должно хватить для прохождения зимы. Если только не будет аномальных холодов в феврале, как это случилось в 2021 году.

При этом, у некоторых стран проблемы возникнуть могут. Например, отбор газа из ПХГ Франции составил 110,3 млн кубометров в сутки при норме в 69,4 млн кубометров (+58,9%). Или, например, Чехия отбирает 24,8 млн кубометров при норме в 15,7 млн кубометров (+57,9%). В пример также можно привести Словакию - 29 млн кубометров при норме в 16,4 млн кубометров (+76,8%).

Впрочем, выводы делать ещё рано. Пока что только начало зимы. И непонятно, какая погода будет в январе-феврале и, частично, в марте.

Насколько всё-таки удивителен информационный пузырь самоцентричности, в котором пребывает западный мир. Причём я допускаю, что это всего лишь способ манипуляции мировым общественным мнением, а не святая вера. Однако сути это не меняет.

Яркий пример – пляски вокруг санкционных мер против России. Западная пресса этим объясняет буквально все, что происходит вокруг. Сколько раз Индия и Китай снижали закупки наших энергоресурсов на якобы "опасениях" относительно ввода в действие очередного "пакета". Правда, по итогу каждый раз оказывалось, что импорт только растёт.

А уж какая вакханалия творится вокруг Турции и танкеров. Вчера Минфин США заявил следующее:

💬 Потолок цены на российскую нефть не подразумевает дополнительных проверок всех танкеров в турецких территориальных водах

Спасибо, открыли глаза. Так может дело и было вовсе не в потолке цен? Там вообще речь про казахскую нефть была, которая принадлежит, на минуточку, западным компаниям. Ни эмбарго, ни потолок тут не при чем. А если проблема и есть (хотя тут тоже не всё так однозначно), то состоит она, вероятно, в попытках Турции вмешаться в рынок страхования танкеров.

И снова большие вопросы к нашей прессе, которая радостно перепечатывает этого коллективного Блумберга без единой попытки рефлексии над написанным. Почитав новости, может действительно сложиться такое впечатление, что весь мир вращается вокруг ограничительных мер Запада. Но беспристрастная реальность выглядит несколько иначе.

В дополнение к вышесказанному о довлеющей западоцентричности. Дело не только в возмущении тем, что Запад такой "нехороший" и использует грубые манипуляции. Они там в принципе пусть живут как хотят. Самое опасное здесь то, что мы целиком и полностью эту систему координат наложили на себя. Да, вроде формально идёт колоссальное противостояние. Но мы продолжаем примерять на себя их мыслительные шаблоны.

Яркий пример – поведение прессы. Я не раз и не два уже писал о том, как бездумно наши СМИ тащат в русское инфополе западную пропаганду под видом аналитики от "уважаемых" ведомств. Но с этим ещё можно бороться. Пометку делать – "не читай, опасно".

Однако хуже, когда они начинают самостоятельно применять западоцентричную методологию для описания наших внутренних процессов.

Итак, в Газете.Ру вчера вышла статья с таким заголовком "Турции – 25%, Китаю – 70%. Каких скидок на газ ждут от России". То есть мало того, что вчера разгоняли целый день вброс Блумберга про требуемый Эрдоганом дисконт (об этом чуть ниже), так ещё и от себя вооружились калькулятором и насчитали скидку для Китая аж 70%.

А теперь на минуточку задумайтесь – какие эмоции у вас вызвал этот заголовок? Ну, если у вас нет иммунитета к подобным кликбейтным манипуляциям, то приятного мало. И именно в таком формате эта новость расползлась дальше по новостным каналам. А ведь многие дальше заголовка вообще не читают. И в результате у какой-то части наших граждан как минимум на уровне подсознания отложился неприятный осадок.

В самой статье есть феноменальная фраза:

💬 Согласно отчету "Газпрома", во втором квартале 2022 года газ китайцам продавался по $250 за тысячу кубических метров. В этот период на европейских биржах газ торговался не ниже $1000 за тысячу кубометров – то есть, можно говорить как минимум о 70-процентной скидке для Пекина

Что делает многоуважаемый (нет) автор. Берет две величины и сравнивает их. Однако первое – это цена по долгосрочному контракту, формула которой привязана к цене мазута и газойля с девятимесячным лагом. Контракт был заключён ещё до ввода в эксплуатацию "Силы Сибири" и задолго до нынешних ценовых аномалий на газовом рынке Европы.

А второе (цена в Европе) – спотовая цена на европейском рынке в условиях энергетического кризиса. Как эти величины в принципе можно сравнивать? И тем более делать процентные соотношения друг от друга. Это примерно то же самое, как заявить, что огурцы продаются со скидкой относительно говядины.

То, что в Европе творится такой ценовой бардак – виноваты исключительно они сами и принятая ими ещё в 2010 году "Целевая модель европейского газового рынка", в которой постулируется необходимость отказа как от долгосрочных контрактов, так и от традиционной ранее привязки стоимости природного газа к стоимости нефтяной корзины. Ранее по долгосрочным контрактам европейцы, в зависимости от цены на нефть, закупали наш газ по цене в 250-400$ за тысячу кубометров. И делали бы это ныне, если бы самостоятельно не отказались от долгосрочных контрактов.

Далее. Согласно данной методологии, стоит ли говорить о том, что все предыдущие годы Россия продавала в Европу газ с ого-го какой скидкой по цене в 250-400$?

С чего мы вообще решили отсчитывать "скидки" от европейских цен, а не наоборот? Почему мерило для нас – их рынок? Вообще, если посмотреть со стороны, то это не для Китая – скидки, а для Европы – наценка за тупость. "Газпром" работает с китайцами по долгосрочным контрактам. И именно это является нормой в мировой энергетике. А не то, что сотворили с собой господа из "цветущего сада".

Ну и, наконец, про Турцию и 25%. Тут у меня только один вопрос – от какой величины отгрызаются эти проценты? Какой смысл обсуждать скидку, если никто не называет основу цены? Это снова не более, чем очередная манипуляция Блумберга. И опять. Правды мы не узнаем, а неприятный осадочек останется.

В общем, господа. Не читайте до обеда англосаксонских газет. Да ведь других нет? Вот никаких и не читайте. Читайте Двинского.

Надвигается бюджетный кризис. Я предупреждал заранее (часть 1)

Федеральный бюджет находится на пороге кризиса. Конечно, о катастрофе речи не идёт. Даже сохранение текущей динамики в настоящий момент не предвещает невозможности исполнения бюджетных расходов. Тем не менее, ситуация складывается серьёзно. Особенно в контексте необходимости интенсивного финансирования ряда статей, начиная от экономики, заканчивая оборонкой.

Основная причина надвигающегося бюджетного кризиса - резкое падение нефтегазовых доходов, связанное с обрушением нефтяных котировок. Федеральный бюджет продолжает сохранять существенную зависимость от нефтегазовых доходов. Так, в январе-октябре доля нефтегазовых доходов бюджета составила 44,1%. Это, конечно, много.

В ноябре уровень нефтегазовых доходов бюджета составил 866,4 млрд рублей. Это неплохой показатель, но если смотреть структуру, то такие цифры были обусловлены исключительно дополнительными перечислениями "Газпрома" по НДПИ. Они составили 462,9 млрд рублей против 37,5 млрд в сентябре. Напомню, летом был принят закон о дополнительном изъятии сверхприбыли у "Газпрома" через НДПИ в четвёртом квартале этого года в размере дополнительных 1,248 трлн рублей. Вот они и распределяются сейчас равномерно по месяцам.

Но уже с января подобного буста для бюджета не будет. Вместо дополнительных 410-420 млрд рублей в месяц будет собирать лишь 50-60 млрд.

Да, имеются достаточно серьёзные предпосылки восстановления нефтяных котировок, однако рассчитывать на мировую конъюнктуру при планировании доходов бюджета в корне не правильно.

Впрочем, проблемы с нефтегазовыми доходами бюджета были известны заранее. О них я писал ещё летом и предлагал соответствующие решения:

🚩Доходы бюджета в зоне риска. Меры предпринимать нужно уже сейчас

Увы, но с того момента Минфином не было сделано ничего, несмотря на всю серьёзность ситуации.

На днях Антон Силуанов заявил, что в декабре планируется потратить 5,5 трлн рублей или же 19% от всех годовых расходов бюджета.

Цифра большая, но неудивительная. Во-первых, в декабре расходы традиционно выше нормы и составляют величину от 15-20% от общих трат.

Во-вторых, на декабрь будут перенесены некоторые расходы 2023 года. Я полностью поддерживаю данную меру. Действительно, опережающие расходы в большинстве случаев являются эффективными и помогают избавиться от бюрократической волокиты.

Однако возникает логичный вопрос: если будут такие расходы, то за счёт каких ресурсов они будут профинансированы? И здесь Минфин, увы, идёт по наиболее примитивному и вредному пути.

На днях прошёл очередной аукцион ОФЗ, на котором были размещены облигации общей номинальной стоимостью в 808,7 млрд рублей, однако выручка от размещения традиционно оказалась меньше - 778,5 млрд рублей. Порядка 30 млрд Минфин потерял в очередной раз, предоставляя щедрые дисконты так называемым "инвесторам", большинство из которых являются государственными банками.

Подробности этой удивительной схемы я сейчас описывать не буду, о ней писал здесь:

🚩Минус 30 млрд. Силуанов продолжает терять деньги

🚩По стопам Чубайса. Силуанов готовит России долговую яму

Продолжение

Надвигается бюджетный кризис. Я предупреждал заранее (часть 2). Начало тут

Политика ведомства Силуанова является, конечно, примером того, как делать не надо. Всего же с учётом последнего аукциона было размещено облигаций на 2,591 трлн рублей, а выручка - 2,464 млрд рублей. 127 млрд рублей в Минфине "потеряли".

Дефицит бюджета в этом году ожидается на уровне в 2% ВВП или же примерно в 2,9 трлн рублей. Следовательно, через инструмент ОФЗ осталось привлечь 450-500 млрд. Поэтому в ближайшие недели можно также ожидать аукционов щедрости от Министерства финансов.

Всю суть политики ведомства Силуанова обозначил вчера замминистра Тимур Максимов:

💬 На сегодняшний день мы привлекли 2,4 трлн. рублей, осталось еще 2 аукционных дня, планируем придерживаться нашей традиционной тактики, стараясь найти баланс между интересами инвесторов и бюджета. Рынок находится в неплохой форме. Спрос и аппетит к риску суверена присутствует

Мы всегда выступали и выступаем за традиционные инструменты с фиксированным купоном. Предлагая плавающие ставки в период повышенной неопределенности, мы тем самым своими действиями укрепляем уверенность инвесторов в завтрашнем дне

Опять идут абсолютно бессмысленные либеральные фразы о неких "инвесторах", которые, я напомню в большинстве своём являются государственными банками. То есть, организациями, подведомственными Минфину. А это значит, что ведомство Силуанова имеет возможность в директивном порядке указать какие покупать облигации и по какой доходности. На деле же нет не просто баланса между интересами бюджета и "инвесторами", а явный перекос в пользу последних.

Если же банки не хотят брать облигации по иным условиям, то можно просто перейти на короткий промежуток к политике количественного смягчения, когда ЦБ выкупает облигации Минфина. Это абсолютно нормальная практика в кризисный период. Всё равно при ныне существующей схеме деньги банки берут у ЦБ, закладывая облигации через аукционы РЕПО. Так зачем они вообще нужны в этой схеме?

В общем, даже сейчас, когда ситуация изменилась кардинально, политика Министерства финансов не меняется. Чиновники до сих пор руководствуются архаичными либеральными установками вместо того, чтобы внедрять по-настоящему эффективные механизмы.