[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표
02/08(수)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.6달러 (-0.1% DoD)
Southwest Airlines: 36.2달러 (+0.5% DoD)
United Airlines: 50.8달러 (-0.3% DoD)
American Airlines: 17.0달러 (+0.2% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.7달러 (+1.8% DoD)
Maersk: 15,625크로네 (-0.5% DoD)
Euronav: 15.3유로 (-0.2% DoD)
Scorpio Tankers: 54.7달러 (+5.6% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,255.8원 (+0.2% DoD)
WTI: 77.1달러 (+4.1% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 601p (-1.2% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 443p (+5.7% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 867p (-4.4% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 667p (-1.9% DoD)
BDTI(원유): 1,218p (-0.5% DoD)
BCTI(석유제품): 663p (+3.9% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,007p (-2.2% WoW)
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart
02/08(수)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.6달러 (-0.1% DoD)
Southwest Airlines: 36.2달러 (+0.5% DoD)
United Airlines: 50.8달러 (-0.3% DoD)
American Airlines: 17.0달러 (+0.2% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.7달러 (+1.8% DoD)
Maersk: 15,625크로네 (-0.5% DoD)
Euronav: 15.3유로 (-0.2% DoD)
Scorpio Tankers: 54.7달러 (+5.6% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,255.8원 (+0.2% DoD)
WTI: 77.1달러 (+4.1% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 601p (-1.2% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 443p (+5.7% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 867p (-4.4% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 667p (-1.9% DoD)
BDTI(원유): 1,218p (-0.5% DoD)
BCTI(석유제품): 663p (+3.9% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,007p (-2.2% WoW)
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[흥국 운송 이병근] 2/8(수)
1월 항공 수송실적
■ 여객: Q는 좋지만, P에 대한 고민을 해야할 때
인천공항 1월 국제선 여객 수송실적은 385만명(+11.3% MoM)을 기록. 전체 수송실적은 2019년 동월 대비 61.5% 수준까지 회복, 노선별로 미주 90.4%, 유럽 58.7%, 대양주 75.6%, 동남아79.4%, 일본 72.9%, 중국 10.4%. 설날 연휴 및 겨울 성수기를 맞아, 일본/동남아를 중심으로 항공사들이 회복세 지속.
1월에는 티웨이항공과 에어부산의 회복세가 돋보이는 상황, 타 항공사와 비교해 1월에 공격적으로 증편한 것으로 파악. 다만, 코로나 전과 국내 항공사들의 기재 수와 경쟁 상황이 달라졌지 않았다는 점에서, 향후 공급도 정상화될 가능성이 큼. 특히, 1월에 소극적으로 영업을 했던 진에어의 경우, 2월을 기점으로 공급이 공격적으로 올라올 것으로 전망.
또한, 중국인 여행객에 대한 입국 규제가 해제되어 중국 노선 운항이 증가할 시, 수익성이 가장 좋은 일본/동남아 노선을 위주로 운항했을 때보다 항공사들의 수익성이 감소할 가능성이 큼.
■ 화물: P와 Q 동시 하락 지속
인천공항 1월 항공 화물 수송실적은 20.3만톤(-12.6% MoM), 대한항공 화물 수송량은 8.8만톤(-11.7% MoM)을 기록. 대한항공의 4분기 화물 운임은 전분기 대비 13% 감소. 중국 리오프닝이 진행됨에 따라, 하락세 지속.
2월 6일부로 동남아, 뉴질랜드 등을 대상으로 중국인들의 단체 해외 여행 시작. 한국, 미국, 일본 등 국가들이 제외됐지만, 최근 국내에서 중국 비자제한 조기 해제를 검토하고 있는 상황이기에, 다른 국가 여행도 시간 문제일 것이라 판단.
특히, 미국 여행이 가능해지는 시점부터 미국향 Belly Cargo 증가가 본격적으로 이루어질 것이라 판단, 이에 따른 운임 하락도 가팔라질 것.
보고서 링크: https://bit.ly/3Ydl5sR
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart
흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
1월 항공 수송실적
■ 여객: Q는 좋지만, P에 대한 고민을 해야할 때
인천공항 1월 국제선 여객 수송실적은 385만명(+11.3% MoM)을 기록. 전체 수송실적은 2019년 동월 대비 61.5% 수준까지 회복, 노선별로 미주 90.4%, 유럽 58.7%, 대양주 75.6%, 동남아79.4%, 일본 72.9%, 중국 10.4%. 설날 연휴 및 겨울 성수기를 맞아, 일본/동남아를 중심으로 항공사들이 회복세 지속.
1월에는 티웨이항공과 에어부산의 회복세가 돋보이는 상황, 타 항공사와 비교해 1월에 공격적으로 증편한 것으로 파악. 다만, 코로나 전과 국내 항공사들의 기재 수와 경쟁 상황이 달라졌지 않았다는 점에서, 향후 공급도 정상화될 가능성이 큼. 특히, 1월에 소극적으로 영업을 했던 진에어의 경우, 2월을 기점으로 공급이 공격적으로 올라올 것으로 전망.
또한, 중국인 여행객에 대한 입국 규제가 해제되어 중국 노선 운항이 증가할 시, 수익성이 가장 좋은 일본/동남아 노선을 위주로 운항했을 때보다 항공사들의 수익성이 감소할 가능성이 큼.
■ 화물: P와 Q 동시 하락 지속
인천공항 1월 항공 화물 수송실적은 20.3만톤(-12.6% MoM), 대한항공 화물 수송량은 8.8만톤(-11.7% MoM)을 기록. 대한항공의 4분기 화물 운임은 전분기 대비 13% 감소. 중국 리오프닝이 진행됨에 따라, 하락세 지속.
2월 6일부로 동남아, 뉴질랜드 등을 대상으로 중국인들의 단체 해외 여행 시작. 한국, 미국, 일본 등 국가들이 제외됐지만, 최근 국내에서 중국 비자제한 조기 해제를 검토하고 있는 상황이기에, 다른 국가 여행도 시간 문제일 것이라 판단.
특히, 미국 여행이 가능해지는 시점부터 미국향 Belly Cargo 증가가 본격적으로 이루어질 것이라 판단, 이에 따른 운임 하락도 가팔라질 것.
보고서 링크: https://bit.ly/3Ydl5sR
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[운송 4Q22 실적발표 일정]
1/30(월) 14:00 현대글로비스 - 컨콜
1/30(월) 진에어 - 공시
2/1(수) 14:00 대한항공 - 컨콜
2/7(화) 제주항공 - 공시
2/9(목) 10:30 CJ대한통운 - 컨콜
2/10(금) 15:00 팬오션 - 대면
2/10(금) 티웨이항공 - 공시
2/13(월) 16:30 HMM - 컨콜
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1/30(월) 진에어 - 공시
2/1(수) 14:00 대한항공 - 컨콜
2/7(화) 제주항공 - 공시
2/9(목) 10:30 CJ대한통운 - 컨콜
2/10(금) 15:00 팬오션 - 대면
2/10(금) 티웨이항공 - 공시
2/13(월) 16:30 HMM - 컨콜
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<CJ대한통운 4Q22 실적발표>
매출액: 3조 234억원 (컨센서스: 3조 2,375억원)
영업이익: 1,123억원 (컨센서스: 1,164억원)
매출액: 3조 234억원 (컨센서스: 3조 2,375억원)
영업이익: 1,123억원 (컨센서스: 1,164억원)
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[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표
02/09(목)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.4달러 (-0.4% DoD)
Southwest Airlines: 35.3달러 (-2.5% DoD)
United Airlines: 50.8달러 (+0.0% DoD)
American Airlines: 17.0달러 (+0.1% DoD)
Star Bulk Carriers: 23.1달러 (+1.6% DoD)
Maersk: 15,480크로네 (-0.9% DoD)
Euronav: 15.2유로 (-0.8% DoD)
Scorpio Tankers: 55.4달러 (+1.3% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,260.2원 (+0.3% DoD)
WTI: 78.5달러 (+1.7% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 603p (+0.3% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 474p (+7.0% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 856p (-1.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 651p (-2.4% DoD)
BDTI(원유): 1,213p (-0.4% DoD)
BCTI(석유제품): 712p (+7.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,007p (-2.2% WoW)
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02/09(목)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.4달러 (-0.4% DoD)
Southwest Airlines: 35.3달러 (-2.5% DoD)
United Airlines: 50.8달러 (+0.0% DoD)
American Airlines: 17.0달러 (+0.1% DoD)
Star Bulk Carriers: 23.1달러 (+1.6% DoD)
Maersk: 15,480크로네 (-0.9% DoD)
Euronav: 15.2유로 (-0.8% DoD)
Scorpio Tankers: 55.4달러 (+1.3% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,260.2원 (+0.3% DoD)
WTI: 78.5달러 (+1.7% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 603p (+0.3% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 474p (+7.0% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 856p (-1.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 651p (-2.4% DoD)
BDTI(원유): 1,213p (-0.4% DoD)
BCTI(석유제품): 712p (+7.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,007p (-2.2% WoW)
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이스타항공은 운항 재개를 위한 항공운항증명(AOC) 발급을 이달 내 마치고, 3월 말부터는 국내선, 5~6월부터는 국제선 운항을 계획 중. 현재 보유 항공기는 코로나 이후 축소되어 3대 뿐이나, 수요 증가를 대비해 4~5호 항공기 리스도 준비하고 있는 것으로 파악.
https://bit.ly/3YeymkI
https://bit.ly/3YeymkI
이데일리
[단독]VIG 품에 안긴 이스타항공, 3월 말 비행기 띄운다
경영참여형 사모펀드(PEF) 운용사인 VIG파트너스를 새 주인으로 맞은 이스타항공이 오는 3월 첫 비행기를 띄울 계획이다. 인수 협상과 계약 완료, 운항개시에 이르기까지 전 과정을 속도감 있게 추진하면서 정상화 기대감을 한층 높이고 있다. 8일 투자은행(IB) 업계에...
[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표
02/10(금)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.0달러 (-1.1% DoD)
Southwest Airlines: 34.9달러 (-1.3% DoD)
United Airlines: 49.8달러 (-1.9% DoD)
American Airlines: 16.7달러 (-1.8% DoD)
Star Bulk Carriers: 23.2달러 (+0.5% DoD)
Maersk: 15,750크로네 (+1.7% DoD)
Euronav: 15.4유로 (+1.8% DoD)
Scorpio Tankers: 57.3달러 (+3.5% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,260.3원 (+0.0% DoD)
WTI: 78.1달러 (-0.5% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 592p (-1.8% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 452p (-4.6% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 861p (+0.6% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 636p (-2.3% DoD)
BDTI(원유): 1,205p (-0.7% DoD)
BCTI(석유제품): 822p (+15.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,007p (-2.2% WoW)
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart
02/10(금)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.0달러 (-1.1% DoD)
Southwest Airlines: 34.9달러 (-1.3% DoD)
United Airlines: 49.8달러 (-1.9% DoD)
American Airlines: 16.7달러 (-1.8% DoD)
Star Bulk Carriers: 23.2달러 (+0.5% DoD)
Maersk: 15,750크로네 (+1.7% DoD)
Euronav: 15.4유로 (+1.8% DoD)
Scorpio Tankers: 57.3달러 (+3.5% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,260.3원 (+0.0% DoD)
WTI: 78.1달러 (-0.5% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 592p (-1.8% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 452p (-4.6% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 861p (+0.6% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 636p (-2.3% DoD)
BDTI(원유): 1,205p (-0.7% DoD)
BCTI(석유제품): 822p (+15.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 1,007p (-2.2% WoW)
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[흥국 운송 이병근] 2/10(금)
CJ대한통운(000120) - 단가 인상으로 입증된 이익 체력
■ 4Q22 Review: 매출액 -1.1%, 영업이익 +12.5% YoY
'22년 4분기 매출액 3.0조원(-1.1% YoY, -2.9% QoQ), 영업이익 1,123억원(+12.5% YoY, +4.3% QoQ, OPM 3.7%)을 기록. 영업이익 컨센서스 대비 3% 하회. 전분기 대비 택배 물동량(Q)와 단가(P)가 증가하면서 택배 사업부 영업이익률이 1.0%p 증가.
■ 포워딩 부문만 약세
택배: 매출액 9,611억원(-1.7% YoY, +5.1% QoQ), 영업이익 535억원(-20.1% YoY, +28.6% QoQ, OPM 5.6%)을 기록. 4분기 택배 물동량은 4.26억박스(-7.0% YoY, +3.9% QoQ)를 기록, 점유율은 45.7%로 전분기 대비 0.6%p 감소. 12월 기준 점유율은 46.2%. 신규 수주 확대와 연말 성수기 영향으로 물량이 전분기 대비 회복. 올해는 단가 인상을 통해 수익성을 향상시킬 전망. 1월에는 단가 인상에 따른 물량 이탈이 있겠지만, 설날 이후 경쟁사들도 판가 인상을 계획하고 있기 때문에 2~3월에는 다시 회복될 것으로 예상.
CL: 매출액 7,033억원(+1.7% YoY, +0.0% QoQ), 영업이익 364억원(+38.9% YoY, +18.6% QoQ, OPM 5.2%)을 기록. W&D와 P&D 모두 판가 인상을 통해 수익성이 개선, P&D의 경우 완성차(+5.4% YoY)를 중심으로 물동량이 견조한 상황.
글로벌: 매출액 1.1조원(-5.5% YoY, -14.8% QoQ), 영업이익 163억원(흑자전환 YoY, -41.4% QoQ, OPM 1.4%)을 기록. 미국/베트남/인도를 중심으로 이익 안정화. 다만, 포워딩 부문에서 4분기부터 업황 약세가 본격적으로 반영되기 시작하면서, 수익성이 악화됨. 전분기 대비 실적 감소폭의 대부분은 포워딩 실적 악화로 판단.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 120,000원 유지
현재로서는 성장 동력이 제한적인 상황이나, 작년 파업으로 인해 기저가 낮은 상황이기에 단가 인상을 통한 실적 성장은 가능할 전망. 주가는 PBR 0.5배 수준으로 밴드 최하단.
보고서 링크: https://bit.ly/3Ym76kv
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart
흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)
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CJ대한통운(000120) - 단가 인상으로 입증된 이익 체력
■ 4Q22 Review: 매출액 -1.1%, 영업이익 +12.5% YoY
'22년 4분기 매출액 3.0조원(-1.1% YoY, -2.9% QoQ), 영업이익 1,123억원(+12.5% YoY, +4.3% QoQ, OPM 3.7%)을 기록. 영업이익 컨센서스 대비 3% 하회. 전분기 대비 택배 물동량(Q)와 단가(P)가 증가하면서 택배 사업부 영업이익률이 1.0%p 증가.
■ 포워딩 부문만 약세
택배: 매출액 9,611억원(-1.7% YoY, +5.1% QoQ), 영업이익 535억원(-20.1% YoY, +28.6% QoQ, OPM 5.6%)을 기록. 4분기 택배 물동량은 4.26억박스(-7.0% YoY, +3.9% QoQ)를 기록, 점유율은 45.7%로 전분기 대비 0.6%p 감소. 12월 기준 점유율은 46.2%. 신규 수주 확대와 연말 성수기 영향으로 물량이 전분기 대비 회복. 올해는 단가 인상을 통해 수익성을 향상시킬 전망. 1월에는 단가 인상에 따른 물량 이탈이 있겠지만, 설날 이후 경쟁사들도 판가 인상을 계획하고 있기 때문에 2~3월에는 다시 회복될 것으로 예상.
CL: 매출액 7,033억원(+1.7% YoY, +0.0% QoQ), 영업이익 364억원(+38.9% YoY, +18.6% QoQ, OPM 5.2%)을 기록. W&D와 P&D 모두 판가 인상을 통해 수익성이 개선, P&D의 경우 완성차(+5.4% YoY)를 중심으로 물동량이 견조한 상황.
글로벌: 매출액 1.1조원(-5.5% YoY, -14.8% QoQ), 영업이익 163억원(흑자전환 YoY, -41.4% QoQ, OPM 1.4%)을 기록. 미국/베트남/인도를 중심으로 이익 안정화. 다만, 포워딩 부문에서 4분기부터 업황 약세가 본격적으로 반영되기 시작하면서, 수익성이 악화됨. 전분기 대비 실적 감소폭의 대부분은 포워딩 실적 악화로 판단.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 120,000원 유지
현재로서는 성장 동력이 제한적인 상황이나, 작년 파업으로 인해 기저가 낮은 상황이기에 단가 인상을 통한 실적 성장은 가능할 전망. 주가는 PBR 0.5배 수준으로 밴드 최하단.
보고서 링크: https://bit.ly/3Ym76kv
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대한항공과 아시아나항공 합병 심사 과정에서 유럽연합(EU)는 2차 심사 가능성이 제기. EU 집행위원회는 오는 17일 예비 심사가 끝난 뒤 4개월간 추가 조사를 벌일 수 있음.
EU가 이 1단계 심사만으로도 충분하다고 판단하면 합병을 곧바로 승인하지만, 시정방안 마련이 필요하다고 판단할 경우 2차 심사에 돌입. 4개월간 추가 조사는 2단계 기업결합 심사를 뜻함.
2단계 심사에서 승인 받지 못하면 인수합병 자체 무산
https://newsis.com/view/?id=NISX20230210_0002188097&cID=13001&pID=13000
EU가 이 1단계 심사만으로도 충분하다고 판단하면 합병을 곧바로 승인하지만, 시정방안 마련이 필요하다고 판단할 경우 2차 심사에 돌입. 4개월간 추가 조사는 2단계 기업결합 심사를 뜻함.
2단계 심사에서 승인 받지 못하면 인수합병 자체 무산
https://newsis.com/view/?id=NISX20230210_0002188097&cID=13001&pID=13000
newsis
대한항공-아시아나 합병…이번엔 EU, '2차 조사' 봉착
[서울=뉴시스] 옥승욱 기자 = 대한항공과 아시아나항공의 기업 결합이 순탄하지 않은 방향으로 흐를 수 있다는 관측이 나온다
<팬오션 4Q22 실적발표>
매출액: 1조 4,207억원 (컨센서스: 1조 5,379억원)
영업이익: 1,572억원 (컨센서스: 1,664억원)
매출액: 1조 4,207억원 (컨센서스: 1조 5,379억원)
영업이익: 1,572억원 (컨센서스: 1,664억원)
[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표
02/13(월)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.2달러 (-2.2% DoD)
Southwest Airlines: 34.6달러 (-0.8% DoD)
United Airlines: 48.9달러 (-1.9% DoD)
American Airlines: 16.3달러 (-2.3% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.9달러 (-1.3% DoD)
Maersk: 15,300크로네 (-2.9% DoD)
Euronav: 14.7유로 (-4.6% DoD)
Scorpio Tankers: 57.6달러 (+0.5% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,264.8원 (+0.4% DoD)
WTI: 79.7달러 (+2.1% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 602p (+1.7% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 486p (+7.5% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 864p (+0.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 628p (-1.3% DoD)
BDTI(원유): 1,206p (+0.1% DoD)
BCTI(석유제품): 875p (+6.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 995p (-1.2% WoW)
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart
02/13(월)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.2달러 (-2.2% DoD)
Southwest Airlines: 34.6달러 (-0.8% DoD)
United Airlines: 48.9달러 (-1.9% DoD)
American Airlines: 16.3달러 (-2.3% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.9달러 (-1.3% DoD)
Maersk: 15,300크로네 (-2.9% DoD)
Euronav: 14.7유로 (-4.6% DoD)
Scorpio Tankers: 57.6달러 (+0.5% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,264.8원 (+0.4% DoD)
WTI: 79.7달러 (+2.1% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 602p (+1.7% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 486p (+7.5% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 864p (+0.3% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 628p (-1.3% DoD)
BDTI(원유): 1,206p (+0.1% DoD)
BCTI(석유제품): 875p (+6.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 995p (-1.2% WoW)
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart
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[흥국 운송 이병근] 2/13(월)
팬오션(028670) - 바닥 찍고 올라올 BDI
■ 4Q22 Review: 매출액 -3.9%, 영업이익 -28.7% YoY
'22년 4분기 매출액 1.4조원(-3.9% YoY, -22.6% QoQ), 영업이익 1,573억원(-28.7% YoY, -29.9% QoQ, OPM 11.1%)을 기록. 벌크 시황이 약세였지만, 고가 용선 반납을 통해 수익성을 방어. 3분기에 이어 좋았던 탱커 시황이 호조세가 지속되면서, 컨테이너선 수익성 악화를 상쇄.
■ 벌크선 실적은 1분기가 바닥
벌크선: 매출액 9,403원(-16.4% YoY, -28.9% QoQ), 영업이익 920억원(-54.1% YoY, -37.1% QoQ, OPM 9.7%)을 기록. 하반기 벌크 시황에 약세로 돌아서면서, 고가 용선을 중심으로 선대를 반납. 상반기말 69척이었던 벌크선 장기 용선을 35척까지 줄임. 역사적으로 춘절 이후로는 운임이 반등했었고, 3월 양회를 앞두고 기대감이 올라올 가능성이 큼. 동사도 줄여논 선대를 다시 늘릴 계획을 가지고 있으며, 2월에 10척정도 추가한 상황.
컨테이너선: 매출액 1,212억원(+9.4% YoY, -7.5% QoQ), 영업이익 266억원(-54.2% YoY, -29.4% QoQ, OPM 21.9%)을 기록. 컨테이너 운임 하락이 지속되고 있는 상황이지만, 상대적으로 아시아 노선 운임은 하락폭이 크지 않은 것으로 파악.
탱커선: 매출액 1,004억원(+118.3% YoY, +15.7% QoQ), 영업이익 428억원(흑자전환 YoY, 20.2% QoQ, OPM 42.6%)을 기록. 작년과 마찬가지로 석유제품 톤마일은 늘어나고 있는 상황이기에, MR탱커 운임 강세는 지속될 것이라 판단.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 8,000원 유지
1분기 비수기 및 브라질 우기 영향으로 BDI가 급락했지만, 3월 양회를 앞두고 기대감과 함께 중국향 철광석 물동량도 반등할 전망. Capesize 선박을 중심으로 BDI가 반등할 것을 감안했을 때, 비중확대를 해야할 시점이라 판단.
보고서 링크: https://bit.ly/3K36w6U
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart
흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
팬오션(028670) - 바닥 찍고 올라올 BDI
■ 4Q22 Review: 매출액 -3.9%, 영업이익 -28.7% YoY
'22년 4분기 매출액 1.4조원(-3.9% YoY, -22.6% QoQ), 영업이익 1,573억원(-28.7% YoY, -29.9% QoQ, OPM 11.1%)을 기록. 벌크 시황이 약세였지만, 고가 용선 반납을 통해 수익성을 방어. 3분기에 이어 좋았던 탱커 시황이 호조세가 지속되면서, 컨테이너선 수익성 악화를 상쇄.
■ 벌크선 실적은 1분기가 바닥
벌크선: 매출액 9,403원(-16.4% YoY, -28.9% QoQ), 영업이익 920억원(-54.1% YoY, -37.1% QoQ, OPM 9.7%)을 기록. 하반기 벌크 시황에 약세로 돌아서면서, 고가 용선을 중심으로 선대를 반납. 상반기말 69척이었던 벌크선 장기 용선을 35척까지 줄임. 역사적으로 춘절 이후로는 운임이 반등했었고, 3월 양회를 앞두고 기대감이 올라올 가능성이 큼. 동사도 줄여논 선대를 다시 늘릴 계획을 가지고 있으며, 2월에 10척정도 추가한 상황.
컨테이너선: 매출액 1,212억원(+9.4% YoY, -7.5% QoQ), 영업이익 266억원(-54.2% YoY, -29.4% QoQ, OPM 21.9%)을 기록. 컨테이너 운임 하락이 지속되고 있는 상황이지만, 상대적으로 아시아 노선 운임은 하락폭이 크지 않은 것으로 파악.
탱커선: 매출액 1,004억원(+118.3% YoY, +15.7% QoQ), 영업이익 428억원(흑자전환 YoY, 20.2% QoQ, OPM 42.6%)을 기록. 작년과 마찬가지로 석유제품 톤마일은 늘어나고 있는 상황이기에, MR탱커 운임 강세는 지속될 것이라 판단.
■ 투자의견 BUY, 목표주가 8,000원 유지
1분기 비수기 및 브라질 우기 영향으로 BDI가 급락했지만, 3월 양회를 앞두고 기대감과 함께 중국향 철광석 물동량도 반등할 전망. Capesize 선박을 중심으로 BDI가 반등할 것을 감안했을 때, 비중확대를 해야할 시점이라 판단.
보고서 링크: https://bit.ly/3K36w6U
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<HMM 4Q22 실적발표>
매출액: 3조 5,279억원 (컨센서스: 3조 3,350억원)
영업이익: 1조 2,588억원 (컨센서스: 1조 1,918억원)
매출액: 3조 5,279억원 (컨센서스: 3조 3,350억원)
영업이익: 1조 2,588억원 (컨센서스: 1조 1,918억원)
[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표
02/14(화)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.6달러 (+1.1% DoD)
Southwest Airlines: 35.1달러 (+1.4% DoD)
United Airlines: 49.2달러 (+0.7% DoD)
American Airlines: 16.5달러 (+1.4% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.8달러 (-0.4% DoD)
Maersk: 15,205크로네 (-0.6% DoD)
Euronav: 15.3유로 (+4.1% DoD)
Scorpio Tankers: 59.2달러 (+2.8% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,277.6원 (+1.0% DoD)
WTI: 80.1달러 (+0.5% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 616p (+2.3% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 534p (+9.9% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 863p (-0.1% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 625p (-0.5% DoD)
BDTI(원유): 1,204p (-0.2% DoD)
BCTI(석유제품): 944p (+7.9% DoD)
SCFI(컨테이너): 995p (-1.2% WoW)
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02/14(화)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.6달러 (+1.1% DoD)
Southwest Airlines: 35.1달러 (+1.4% DoD)
United Airlines: 49.2달러 (+0.7% DoD)
American Airlines: 16.5달러 (+1.4% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.8달러 (-0.4% DoD)
Maersk: 15,205크로네 (-0.6% DoD)
Euronav: 15.3유로 (+4.1% DoD)
Scorpio Tankers: 59.2달러 (+2.8% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,277.6원 (+1.0% DoD)
WTI: 80.1달러 (+0.5% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 616p (+2.3% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 534p (+9.9% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 863p (-0.1% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 625p (-0.5% DoD)
BDTI(원유): 1,204p (-0.2% DoD)
BCTI(석유제품): 944p (+7.9% DoD)
SCFI(컨테이너): 995p (-1.2% WoW)
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[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표
02/16(목)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.0달러 (-0.2% DoD)
Southwest Airlines: 35.7달러 (+0.6% DoD)
United Airlines: 49.9달러 (-0.3% DoD)
American Airlines: 16.8달러 (+0.1% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.6달러 (+0.1% DoD)
Maersk: 15,260크로네 (-1.1% DoD)
Euronav: 15.6유로 (-1.4% DoD)
Scorpio Tankers: 61.0달러 (+0.9% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,282.5원 (+1.0% DoD)
WTI: 78.6달러 (-0.6% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 541p (-3.9% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 317p (-17.0% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 830p (-2.1% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 640p (+2.1% DoD)
BDTI(원유): 1,212p (+0.7% DoD)
BCTI(석유제품): 999p (+5.2% DoD)
SCFI(컨테이너): 995p (-1.2% WoW)
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02/16(목)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 39.0달러 (-0.2% DoD)
Southwest Airlines: 35.7달러 (+0.6% DoD)
United Airlines: 49.9달러 (-0.3% DoD)
American Airlines: 16.8달러 (+0.1% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.6달러 (+0.1% DoD)
Maersk: 15,260크로네 (-1.1% DoD)
Euronav: 15.6유로 (-1.4% DoD)
Scorpio Tankers: 61.0달러 (+0.9% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,282.5원 (+1.0% DoD)
WTI: 78.6달러 (-0.6% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 541p (-3.9% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 317p (-17.0% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 830p (-2.1% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 640p (+2.1% DoD)
BDTI(원유): 1,212p (+0.7% DoD)
BCTI(석유제품): 999p (+5.2% DoD)
SCFI(컨테이너): 995p (-1.2% WoW)
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[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표
02/17(금)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.3달러 (-1.9% DoD)
Southwest Airlines: 35.4달러 (-0.9% DoD)
United Airlines: 49.0달러 (-1.8% DoD)
American Airlines: 16.4달러 (-2.4% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.6달러 (-0.1% DoD)
Maersk: 15,570크로네 (+2.0% DoD)
Euronav: 15.5유로 (-0.3% DoD)
Scorpio Tankers: 63.2달러 (+3.5% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,284.8원 (+0.2% DoD)
WTI: 78.5달러 (-0.1% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 530p (-2.0% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 275p (-13.2% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 818p (-1.4% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 660p (+3.1% DoD)
BDTI(원유): 1,244p (+2.6% DoD)
BCTI(석유제품): 1,063p (+6.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 995p (-1.2% WoW)
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02/17(금)
<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 38.3달러 (-1.9% DoD)
Southwest Airlines: 35.4달러 (-0.9% DoD)
United Airlines: 49.0달러 (-1.8% DoD)
American Airlines: 16.4달러 (-2.4% DoD)
Star Bulk Carriers: 22.6달러 (-0.1% DoD)
Maersk: 15,570크로네 (+2.0% DoD)
Euronav: 15.5유로 (-0.3% DoD)
Scorpio Tankers: 63.2달러 (+3.5% DoD)
<환율&유가>
원/달러: 1,284.8원 (+0.2% DoD)
WTI: 78.5달러 (-0.1% DoD)
<운임>
BDI(벌크): 530p (-2.0% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 275p (-13.2% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 818p (-1.4% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 660p (+3.1% DoD)
BDTI(원유): 1,244p (+2.6% DoD)
BCTI(석유제품): 1,063p (+6.4% DoD)
SCFI(컨테이너): 995p (-1.2% WoW)
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart
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