[단독] 현대차, 배터리 직접 생산 착수…NCM 기반 '소규모 양산' 추진

현대자동차가 전기차 배터리 내재화에 본격 착수한다. 기존 연구개발(R&D) 목적의 배터리 생산을 넘어, 일정 수준의 양산 능력을 갖춘 신규 공정 라인 구축을 검토하고 있는 것으로 파악됐다.

국내 배터리 3사(LG에너지솔루션⋅삼성SDI⋅SK온)를 통해 삼원계 배터리를 공급받던 기존 전략과는 차별화되는 행보다. 현대차는 이를 통해 배터리 가격 협상력을 높이고, 중국 전기차 업체들의 공격적인 시장 공략에 대응하려는 것으로 풀이된다.

생산 규모와 배터리 셀 스펙에 대해서는 알려지지 않았으나, NCM(니켈⋅코발트⋅망간) 기반 삼원계 파우치 셀 배터리를 양산할 수 있는 수준으로 파악된다.

"현대차가 소규모라도 배터리 내재화를 시작하면, 향후 배터리 업체들과의 가격 협상에서도 유리한 입지를 점할 수 있다"며 "특히 원자재 가격 변동성이 높은 상황에서 자체 생산 능력을 확보하는 것은 장기적으로 의미 있는 전략"

https://n.news.naver.com/mnews/article/138/0002190875?rc=N&ntype=RANKING&sid=105

테슬라 모델Y(Juniper) 중국에 2월 말부터 인도 시작

https://carnewschina.com/2025/02/18/new-model-y-to-arrive-sooner-tesla-move-up-china-delivery-to-late-february/

트럼프 "자동차 관세는 25%…의약품은 그 이상 될 것"

트럼프 대통령은 이날 플로리다주 마러라고 사저에서 한 기자회견에서 자동차 관세를 어느 정도로 부과할 것이냐는 질문에 "난 아마 여러분에게 4월 2일에 이야기할 텐데 25% 정도가 될 것"이라고 답했다.

그는 의약품 관세에 대한 질문에도 "25%, 그리고 그 이상이 될 것"이라며 "관세는 1년에 걸쳐 훨씬 더 인상될 것"이라고 말했다.

https://n.news.naver.com/article/025/0003421673

[현대오토에버 2025년 가이던스]

매출액 3.9조원(+5% YoY)

美 GM, 주주환원 강화…자사주 매입 발표에 주가 급등

GM은 총 60억 달러(약8조6천억원) 규모의 자사주 매입 계획을 발표. 이중 첫 20억 달러(약 2조8천800억원) 상당의 주식을 2분기 말까지 매입할 예정

이와 더불어 분기 배당금도 기존 주당 0.12달러에서 0.15달러로 인상한다고 발표

https://biz.sbs.co.kr/article/20000220097

[현대차 2025년 2월 판매실적]

<판매실적 요약>

내수 57.2천대(+20.1% YoY, +24.2% MoM)
해외 265.1천대(-1.1% YoY, +0.1% MoM)
글로벌 322.3천대(+2.1% YoY, +3.7% MoM)

<내수 세부 판매내역>

승용 16,708대(+114.9% YoY, +12.8% MoM)
RV 19,769대(+8.0% YoY, +33.3% MoM)
제네시스 10,223대(-3.4% YoY, +15.9% MoM)

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[기아 2025년 2월 판매실적]

<판매실적 요약>

내수 46.0천대(+4.5% YoY, +19.8% MoM)
해외 207.8천대(+4.5% YoY, +3.1% MoM)
글로벌 253.9천대(+4.5% YoY, +5.8% MoM)

<내수 세부 판매내역>

승용 10,176대(-13.4% YoY, -1.8% MoM)
RV 32,432대(+11.5% YoY, +27.1% MoM)

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[LS증권 자동차 이병근] 자동차: 2월 판매량: 시장 우려 대비 견조

🚙 LS증권 자동차 이병근
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URL: https://vo.la/YvBscB

2월 글로벌 도매 판매 현대차 32.2만대(+2.1% YoY)/기아 25.4만대(+4.5% YoY)

현대차 글로벌 도매 판매는 32.2만대(+2.1% 이하 YoY)을 기록. 2월 국내 영업일 수 증가로 가동률이 올라오면서, 국내 중심으로 판매량이 증가. 국내 판매량은 5.7만대(+20.1%), HEV와 EV는 각각 12,920대(+34.6%), 5,346대(+701.5%). 해외 판매량은 26.5만대(-1.1%)를 기록.

기아 글로벌 도매 판매는 25.4만대(+4.5%)를 기록. 국내 판매량은 4.6만대(+4.4%)로, HEV와 EV가 각각 16,231대(-2.6%), 4,666대(+266.5%) 판매. 해외 판매량은 20.8만대 (+4.5%)를 기록. 

누적 판매량 Flat, 센티멘탈 개선에 주목 

생산 공백이 해소되며, 판매량이 반등. 미국 내 현대차와 기아의 소매 판매는 각각 6.7만대(+4.1% YoY), 6.3만대(+7.2%)을 기록, 미국을 중심 견조한 판매 지속. 현재 현대차와 기아 모두 누적 판매량 기준 전년 동기 대비 Flat, 시장 우려 대비 판매량은 나쁘지 않은 수준. 4월 2일 자동차와 반도체 등에 대한 관세 확정 이후, 센티멘탈이 개선될 것으로 예상

美 “멕시코·캐나다산 수입車 관세 한 달 면제”

https://m.mk.co.kr/news/world/11256650

백악관, 4월 2일 발표 예정이던 관세 조정 범위 축소

자동차나 반도체, 제약 산업 같은 산업별 관세는 제외될 가능성이 높아졌고, 무역 비중이 큰 특정 국가는 상호 관세가 적용될 전망

https://www.wsj.com/politics/policy/trump-tariff-reciprocal-deadline-industrial-delay-97508838?mod=hp_lead_pos1

현대차, 미국에 200억달러 투자 발표 예정

루이지애나주에 50억 달러 규모의 철강 공장을 포함하여 미국에 200억 달러를 투자하겠다고 발표할 예정

월요일 백악관에서 트럼프 대통령과 정의선 회장, 루이니애나주 주지사가 공동 발표 예정

이번 투자는 4월 2일 트럼프 행정부의 관세 부과를 앞두고, 관세 리스크를 최소화 하기 위한 투자라 판단

기존 공장 외 신공장 건설 계획도 발표할 것으로 기대

https://www.cnbc.com/2025/03/24/south-korea-hyundai-us-investment.html

현대차그룹 2028년까지 210억 달러(약 31조원) 대미 투자 발표

- 자동차 생산 분야 86억 달러,
- 부품·물류·철강 분야 61억 달러,
- 미래 산업 및 에너지 분야 63억 달러

이와 관련, 현대차그룹은 루이지애나주에 연간 270만t 규모의 전기로 제철소를 건설 예정

'현대차그룹 메타 플랜트 아메리카'(HMGMA)의 생산 역량을 20만대 추가 증설해 미국에서 연간 120만대 이상의 생산 능력을 확보할 예정

https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20250325004553071

[LS증권 자동차 이병근] 현대차 210억달러 대미투자: 불확실성의 끝이 보인다

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현대차그룹 210억달러 대미 투자

▶️ 현대차그룹은 2028년까지 210억 달러(약 31조원) 규모의 대미 투자를 발표했다. 세부 내역을 살펴보면, 1) 자동차 생산 분야 86억 달러, 2) 부품∙물류∙철강 분야 61억 달러, 3) 미래 산업 및 에너지 분야 63억 달러를 제시했다.

▶️ 미국의 철강과 자동차 부품 공급망 강화를 위해 60억 달러를 투자할 계획이며, 루이지애나주에 연간 270만t 규모의 전기로 제철소를 건설할 예정이다.

▶️ 신공장 관련 내용은 없었으나, HMGMA 추가 증설을 통해 기존 30만대 Capa를 50만대까지 확장할 계획이다. 이를 통해, 현대차 그룹의 미국 생산 능력은 연간 70만대 수준에서 120만대 이상까지 확대될 것이다.

▶️ 미래 산업 및 에너지 분야에서는 자율주행∙로봇∙AI 등 미국 기업과 협력하고, 보스톤다이내믹스와 모셔널 등의 사업화 속도를 낼예정이다.

점차 해소될 관세 리스크

트럼프 행정부의 관세 정책 이후 자동차 산업의 불확실성이 계속되었다. 상호 관세 관련해서는 4월 2일에 발표될 가능성이 높지만, 자동차 관세 발표는 이보다 빠를 가능성이 높아지고 있다. 저번 GM과의 글로벌 생산 기지 공유에 이어, 추가 증설을 통해 현지 생산을 확대하는 등 관세로 인한 부정적인 효과는 시장 예상치보다 점차 줄어들 것이다. 불확실성 해소를 통한 주가 반등이 완성차 중심으로 이루어질 것이라 판단한다.

[LS증권 차용호/이병근/조은애] Strong Physical, Strong AI

URL: https://vo.la/HZsjkX

LS증권 차용호, 이병근, 조은애입니다.

Physical AI 업종에 대해 Overweight 투자의견을 제시합니다.

AI에 대한 뜨거운 투자가 이어져왔지만 이제는 향후 방향성과 다양한 가능성을 고려해야 하는 시기가 도달했습니다.

Microsoft의 CEO 사아타 나델라는 AI산업이 승자 독식이 아닌 만큼 추론 투자를 지표로 삼아 과잉 투자를 경계해야하며 AI산업 혁명의 성공 여부는 GDP성장률로 판단되어야 한다고 언급했습니다.

유의미한 GDP 성장률을 달성할 수 있는 도구는 Nvidia가 GTC2025에서 밝힌 바와 같이 결국 Physical AI가 될 것으로 예상됩니다.

하지만 Physical AI는 대규모 인프라, 공공 데이터, 정책 지원 등이 뒷받침 되어야하는 만큼 AI 산업에 대한 투자는 더이상 개별 기업 중심의 투자가 아닌 국가 주도의 투자로 확대될 것으로 예상합니다.

따라서 반도체에서는 Physical AI 도입을 위해서 요구되는 조건들과 관련 기술들에 대해 정리했습니다.

또한 Physical AI의 주요 산업인 자율주행과 휴머노이드에서 미국과 중국의 주요 기업들을 비교해보았습니다.

관심 ETF로 ACE 글로벌자율주행액티브(KS 414270), Global X Robotics & AI ETF(BOTZ US), ChinaAMC CSI ROBOT ETF(562500 CH), 관심 종목으로는 엔비디아, 마이크론, 테슬라, BYD, Horizon Robotics, 로보티즈를 제시합니다.

금번 자료가 현명한 투자의 밑거름이 되기를 바랍니다.

감사합니다.

Physical AI를 주제로 반도체, 자율주행, 로봇의 관점에서 저희 팀원들과 함께 작성한 자료입니다. 많은 관심 부탁드립니다.

[LS증권 자동차 이병근] 자동차: 트럼프 행정부 자동차 관세 25% 부과

🚙 LS증권 자동차 이병근
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URL: https://vo.la/xrcuNS

미국 업체도 피해갈 수 없는 관세

▶ 26일(현지시간) 트럼프 대통령은 다음 달 2일부터 미국으로 수입되는 자동차에 25% 관세를 영구적으로 부과할 것이라 발표했. 지난 12일 철강∙알루미늄 관세 발표에 이은 두 번째 관세 조치.

▶ 자동차뿐 아니라 엔진, 변속기 등 자동차 핵심 부품에도 25% 관세를 부과할 예정. 미국∙멕시코∙캐나다 협정(USMCA) 기준을 충족하는 자동차 부품은 당분간 관세가 면제지만, 머지 않아 부과될 것으로 예상.

▶ 이번 관세 조치는 모든 완성차 업체들의 손익에 부정적인 영향을 줄 것. GM과 포드 같은 미국 업체들은 현대차그룹 대비 미국 생산 비중이 높은 편이지만, 멕시코에서 수입하는 물량과 부품 관세를 감안하면 약 30억 달러의 부정적 효과가 있을 것. 테슬라 역시 부품의 20~25%를 수입하기 때문에, 관세 영향 불가피.

▶ 현대차와 기아는 연간 7조원/4조원 수준의 부정적인 효과가 있을 것으로 전망. 소비자에게 가격 전가를 할 것으로 예상되나, 이로 인해 판매량이 감소할 가능성 상승.

이보다 안 좋아질 수 있을까?

시장 예상과 다르게 트럼프 대통령이 모든 수입산 자동차에 25% 관세(Worst Scenario)를 부과하면서, 글로벌 완성차 업체들의 펀더멘탈이 악화. 다만, 1) 트럼프 1기에 관세 위협과 철회를 반복했다는 점, 2) 관세 부과로 인한 미국 완성차들의 손실 확대 등을 고려했을 때, 지속 가능한 관세 정책이라 판단되지는 않지만, 단기적으로 변동성 확대는 불가피. 현재 환율 수준에서 연간 1.5~2조원 수준의 환율 효과가 예상되기에, 관세로 인한 부정적인 효과 일부를 상쇄.