🚩 이번주 주요 일정
📈 2월 16일 (월)
08:50 일본 GDP QoQ (4분기)
*휴장: 미국 대통령의 날, 한국 설날, 중국 춘절

📈 2월 17일 (화)
*이벤트: 미·러·우크라 제네바 3차 협상(~18)★, ETHDenver 2026(~21)
*휴장: 한국 설날, 중국ㆍ홍콩 춘절

📈 2월 18일 (수)
*휴장: 한국 설날, 중국ㆍ홍콩 춘절

📈 2월 19일 (목)
04:00 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록★
22:30 미국 필라델피아 연은 제조업활동지수 (2월)
22:30 미국 신규 실업수당청구건수★
*휴장: 중국ㆍ홍콩 춘절
*실적: 월마트

📈 2월 20일 (금)
02:00 미국 원유재고
06:30 미국 연준의 대차 대조표
06:30 미국 연방준비은행 지급준비금 잔액
22:30 미국 GDP QoQ (4분기)★
22:30 미국 근원 개인소비지출 물가지수 YoY (12월)★
23:45 미국 제조업 구매관리자지수 (2월)★
23:45 미국 서비스 구매관리자지수 (2월)★
00:00 미국 신규 주택판매 (12월)
*이벤트: 미국 옵션만기일
*휴장: 중국 춘절

🚩주요일정
02.25 삼성전자 갤럭시 언팩
02.26 엔비디아 실적★
02.26 한국 금리결정★
03.19 FOMC 금리결정
05.15 파월 의장 임기 종료.
※미국-이란 핵 협상 결과
※트럼프 베네수엘라 방문 가능성(2월 중)

🚩'26년 FOMC 일정
(기준금리 : 미국 3.75%, 유럽 2.15%, 일본 0.75%, 한국 2.5%)
✅ 3월 19일(목) 03:00
✅ 4월 30일(목) 03:00
✅ 6월 18일(목) 03:00
✅ 7월 30일(목) 03:00
✅ 9월 17일(목) 03:00
✅ 10월 29일(목) 03:00
✅ 12월 10일(목) 04:00

✅ 이번주 주요 중점: 미·러·우크라 제네바 3차 협상, FOMC 회의록, 미국 GDP·PCE 물가·PMI

🚩 이번주 주요 일정
📈 2월 23일 (월)
*휴장: 일본 일왕 생일, 중국 춘절

📈 2월 24일 (화)
*이벤트: $MSTR Bitcoin for Corporations 2026(~25)
런던 RWA Stablecoin London Summit

📈 2월 25일 (수)
00:00 미국 CB 소비자신뢰지수 (2월)
11:00 미국 트럼프 국정 연설★
19:00 유럽 소비자물가지수 YoY (1월)
*실적: 엔비디아★, HUT8, 서클

📈 2월 26일 (목)
00:30 미국 원유재고
03:00 삼성전자 갤럭시 언팩
10:00 한국 금리결정 (2월)★
22:30 미국 신규 실업수당청구건수★
*실적: 셀시우스, 마라톤, 델

📈 2월 27일 (금)
06:30 미국 연준의 대차 대조표
06:30 미국 연방준비은행 지급준비금 잔액
22:30 미국 생산자물가지수 MoM (1월)★

🚩주요일정
03.11 갤럭시 S26 정식 출시
03.19 FOMC 금리결정
05.15 파월 의장 임기 종료
※미국-이란 핵 협상 결과

🚩'26년 FOMC 일정
(기준금리 : 미국 3.75%, 유럽 2.15%, 일본 0.75%, 한국 2.5%)
✅ 3월 19일(목) 03:00
✅ 4월 30일(목) 03:00
✅ 6월 18일(목) 03:00
✅ 7월 30일(목) 03:00
✅ 9월 17일(목) 03:00
✅ 10월 29일(목) 03:00
✅ 12월 10일(목) 04:00

✅ 이번주 주요 중점: 트럼프 연설, 한국 금리결정, 미국 PPI 및 고용지표 흐름

🔗 [주간 암호화폐 보고서] “#BTC CME 베이시스 축소, 미결제약정 감소, 디레버리징 진행 중”

비트코인 시장은 현재 디레버리징 국면에 진입하고 있습니다. CME 비트코인 선물 베이시스 압축과 미결제약정 감소는 레버리지 축소가 본격화되고 있음을 보여줍니다.

• 수익률 곡선 압축은 시장 냉각 신호
CME 비트코인 선물 수익률 곡선(X축: 월별 선물 만기, Y축: 연간 베이시스%)은 1년 전 및 2025년 말 대비 전반적으로 하향 이동했습니다. 특히 장기 만기 구간에서 베이시스 축소가 가장 크게 나타났습니다. 이는 레버리지 롱 수요 약화와 선도 위험 프리미엄 감소를 의미하며, 강한 상승 기대가 약화되고 보다 중립적이거나 하락 국면 성격으로 이동하고 있음을 시사합니다.

• 곡선 기울기 하락은 디레버리징을 확인하지만 투매는 아님
수익률 곡선 기울기는 2025년 이후 지속적으로 낮아지고 있으며, 이는 2019년과 2022년 하락 국면 진입 전과 유사한 패턴입니다. 다만 현재 기울기는 여전히 양(+)의 영역에 머물고 있습니다. 이는 레버리지 수요와 위험 선호가 둔화되고 있지만, 과거 사이클 저점에서 나타났던 백워데이션 수준의 투매 단계에는 아직 도달하지 않았음을 의미합니다.

• 기간 구조는 여전히 콘탱고 유지
2018년 12월과 2022년 12월 저점과 비교하면, 당시에는 베이시스가 음수로 전환되며 수익률 곡선이 하향 기울기를 형성했습니다. 이는 강한 스트레스와 강제 포지션 정리가 동반된 환경이었습니다. 반면 현재는 곡선이 여전히 우상향 구조를 유지하고 있어, 급격한 붕괴라기보다는 점진적 포지션 리셋에 가깝습니다.

• 미결제약정 47% 감소, 레버리지 리셋 확인
CME 비트코인 선물 미결제약정은 고점 대비 약 47% 감소했습니다. 이는 2022년 하락 국면 당시 약 45% 감소와 유사한 수준입니다. 의미 있는 디레버리징이 진행 중임은 분명합니다. 다만 미결제약정 감소와 동시에 수익률 곡선이 여전히 양(+) 구조를 유지하고 있다는 점은 현재 국면이 사이클 중반의 하락 국면 또는 조정 중 안정 구간에 가깝다는 해석을 뒷받침합니다. 과거와 같은 명확한 투매 단계는 아직 확인되지 않았습니다.

📈 보고서 | @cryptoquant_kr