🚀 Аналитики Совкомбанка начали покрытие МТС с рекомендации «покупать»

Всем привет! Совкомбанк опубликовал инициирующий отчет по ТМТ-сектору, согласно которому МТС стала единственной акцией сектора с рекомендацией «покупать».

Что аналитикам нравится в МТС:

📌 Высокая дивидендная доходность. Согласно отчету, МТС отличают «стабильные и предсказуемые дивидендные выплаты с высокой и «гарантированной» доходностью» на уровне 18%, что является одним из самых высоких показателей в секторе.

📌 Потенциал раскрытия стоимости башенного бизнеса. В составе Телеком-бизнеса МТС действует один из крупнейших башенных операторов страны (сотовые вышки, мачты и столбы). По оценкам Совкомбанка, стоимость инфраструктурного актива может составлять значительную часть капитализации Группы МТС. В сценарии потенциальной монетизации этого бизнеса МТС может как «значительно снизить долговую нагрузку», так и «высвободить дополнительные средства для развития перспективных направлений бизнеса или увеличения дивидендов», полагают аналитики.

📌Высокая диверсификация бизнеса. Экосистема МТС – самый диверсифицированный бизнес в ТМТ и среди «большой четверки» телеком-операторов в РФ, отмечает Совкомбанк. При этом быстрорастущие бизнесы, такие как рекламные технологии, IT-активы и видеостриминг, отличаются от Телекома лучшим уровнем конвертации OIBDA в свободный денежный поток (FCF), так как требуют меньших капзатрат. Таким образом, развитие этих вертикалей будет важным драйвером FCF МТС.

📌Высокая оценка по методу дисконтирования денежных потоков. Оценочный диапазон целевой цены акции на горизонте 12 месяцем в рамках модели Совкомбанка колеблется на уровне 251-382 руб. за акцию (на основе наиболее вероятных сценариев по росту бизнеса и стоимости капитала).

А что с рисками?
Традиционно инвестиционные аналитики изучают не только преимущества, но и риски инвесткейса. По мнению Совкомбанка, такими рисками являются:

📌Жесткое антимонопольное регулирование роста тарифов со стороны ФАС

📌Риск того, что потенциальные IPO растущих вертикалей не окажут серьезного влияния на капитализацию МТС

📌Уровень долговой нагрузки и сценарий, в котором денежные потоки идут на погашение долга, а не в перспективные проекты

Мы со своей стороны продолжим работать над укреплением наших позиций как компании с высоким потенциалом стоимости и низкими рисками. 🚀

#МТС #инвестиции $MTSS

А вот и сам отчет