일본 중앙은행의 금리 인상 가능성이 커짐에 따라, 전세계 투자자들은 일본 주식 매입을 늘리고, 일본 국채에 대한 공매도를 강화하며, 엔화 매수를 지속할 것을 조언하고 있습니다. 이는 일본 최대 노동조합의 예상보다 강한 연간 임금 협약 발표 후에 더욱 분명해졌습니다. 이러한 조치들은 주식시장의 고점, 채권 수익률의 상승, 수출업체에 유리한 엔화 약세 상황에서 일본 시장의 역학을 변화시킬 것으로 보입니다. 특히, BlackRock, Man Group 등은 경제 활력 회복에 따라 주식에서 더 큰 이익을 보고 있으며, RBC BlueBay Asset Management는 10년 만기 일본 국채 공매도를 큰 베팅으로 보고 있습니다. 일본은행의 정책 금리는 2024년 말까지 -0.1%에서 0.25%로 상승할 것으로 예상됩니다. 엔화에 대해서는, 통화 정책의 긴축이 시작됨에 따라 주요 통화 대비 강세가 예상되며, Abrdn은 엔화가 향후 1년 동안 8%에서 10% 가치 상승을 예상하고 있습니다. 이러한 변화는 일본 경제에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다.
- BlackRock, Man Group Reveal Big Japan Bets Before BOJ Decision / Bloomberg.
- BlackRock, Man Group Reveal Big Japan Bets Before BOJ Decision / Bloomberg.
이번주 투자자들은 연준의 완화 의지와 일본은행(BOJ)의 마이너스 금리 탈출 여부를 확인하게 될 전망이다. 영란은행은 연준과 유럽중앙은행에 앞서 5월 인하를 시도할 수도 있다고 씨티그룹은 경고했다. 트레이더들이 연준의 올해 금리 인하 속도와 폭에 대한 기대를 낮추면서 미국채 10년물과 2년물 금리 모두 지난 일주일 사이에 23bp 넘게 급등했다. 끈질긴 인플레이션 신호에 첫 25bp 인하 예상 시기를 7월로 늦췄을 뿐만 아니라 올해 3차례 인하 전망마저 불안해하는 모습이다.
BMO Capital Markets의 Ian Lyngen은 “최대 리스크는 2024년 점도표에서 75bp 인하가 아닌 50bp가 나오는 것”이라고 우려했고, Yardeni Research의 Ed Yardeni는 심지어 연준이 올해 아예 금리를 내리지 않는다 하더라도 놀랍지 않다고 진단했다. RBC는 연준의 최종금리 전망치를 기존 3.75%에서 4%로 높였다. 한편 뉴욕증시는 지난 금요일 소위 ‘트리플위칭데이’를 맞아 거래량이 3개월 평균치보다 약 60% 늘어난 가운데 테크주를 중심으로 하락했다.
- Bloomberg.
BMO Capital Markets의 Ian Lyngen은 “최대 리스크는 2024년 점도표에서 75bp 인하가 아닌 50bp가 나오는 것”이라고 우려했고, Yardeni Research의 Ed Yardeni는 심지어 연준이 올해 아예 금리를 내리지 않는다 하더라도 놀랍지 않다고 진단했다. RBC는 연준의 최종금리 전망치를 기존 3.75%에서 4%로 높였다. 한편 뉴욕증시는 지난 금요일 소위 ‘트리플위칭데이’를 맞아 거래량이 3개월 평균치보다 약 60% 늘어난 가운데 테크주를 중심으로 하락했다.
- Bloomberg.
Today Topic - TSMC Bulls Ignore Buffett’s Warning for Bet on Coming AI Age
인공지능(AI)에 대한 열풍이 대만 반도체 제조업체인 TSMC에 대한 지정학적 우려를 능가하고 있으며, 이로 인해 기록적인 주가 상승세가 이어지고 있습니다. 외국인 투자자들은 TSMC의 주식 소유 비율을 2년 만에 최고치로 끌어올렸고, 이는 TSMC가 올해 AI가 가장 큰 성장 동력이 될 것이라는 주장을 지지합니다. TSMC는 AI에 사용되는 반도체 제조에서 90% 이상의 점유율을 차지하고 있다고 합니다. 워런 버핏이 지정학적 긴장을 이유로 TSMC 주식을 매도한 후, 주가가 반등했습니다. 대만은 세계 고급 논리 반도체의 대부분을 생산하는데, 이 지역에서의 군사적 긴장 고조는 전세계 공급망에 큰 타격을 줄 수 있습니다. 그러나 TSMC의 고급 반도체와 전반적인 파운드리 시장에서의 지배력은 회사가 장기 목표를 달성하거나 초과 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 합니다. TSMC의 주가는 2022년 10월 저점에서 두 배 이상 상승했습니다.
- Bloomberg.
인공지능(AI)에 대한 열풍이 대만 반도체 제조업체인 TSMC에 대한 지정학적 우려를 능가하고 있으며, 이로 인해 기록적인 주가 상승세가 이어지고 있습니다. 외국인 투자자들은 TSMC의 주식 소유 비율을 2년 만에 최고치로 끌어올렸고, 이는 TSMC가 올해 AI가 가장 큰 성장 동력이 될 것이라는 주장을 지지합니다. TSMC는 AI에 사용되는 반도체 제조에서 90% 이상의 점유율을 차지하고 있다고 합니다. 워런 버핏이 지정학적 긴장을 이유로 TSMC 주식을 매도한 후, 주가가 반등했습니다. 대만은 세계 고급 논리 반도체의 대부분을 생산하는데, 이 지역에서의 군사적 긴장 고조는 전세계 공급망에 큰 타격을 줄 수 있습니다. 그러나 TSMC의 고급 반도체와 전반적인 파운드리 시장에서의 지배력은 회사가 장기 목표를 달성하거나 초과 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 합니다. TSMC의 주가는 2022년 10월 저점에서 두 배 이상 상승했습니다.
- Bloomberg.
Apple Inc. is in talks to build Google’s Gemini artificial intelligence engine into the iPhone, according to people familiar with the situation, setting the stage for a blockbuster agreement that would shake up the AI industry.
FOMC 정책 결정 발표를 이틀 앞두고 트레이더들은 6월 금리 인하 기대를 거의 접고, 매파적 점도표 서프라이즈에 대비하는 모습이다. 스왑시장은 이미 향후 12개월에 걸쳐 인플레이션 감안 시 연준의 실질 금리 인하가 겨우 28bp에 불과할 것으로 가격에 반영 중이다. 뉴욕증시는 주요국 통화정책 결정을 둘러싼 불확실성에도 ‘매그니피센트7’의 주도로 반등에 성공했다. 애플이 아이폰에 구글의 생성형 인공지능(AI) ‘제미나이’ 엔진을 탑재하기 위한 협상을 진행 중이라는 블룸버그 보도에 구글의 알파벳이 장중 한때 7.8% 급등했다.
일본은행(BOJ)은 오늘 마이너스 금리 정책과 일드커브 통제(YCC) 체제는 물론 닛케이 보도에 따르면 ETF 매입마저 종료할 것으로 예상된다. 17년 만의 금리 인상이지만 달러-엔 환율은 오히려 5거래일째 상승을 이어갔다. BOJ가 큰 혼란을 피하기 위해 정책 기조 전환에 앞서 시장이 이를 가격에 선반영하도록 한 부분도 있고, BOJ가 과도하게 매파적으로 보이지 않도록 오히려 비둘기파적 정책성명서를 내놓을 수 있는데다 이번에 금리를 올린다 해도 다른 주요국 기준금리에 비해 여전히 한참 낮은 수준이기 때문이다.
- Bloomberg.
일본은행(BOJ)은 오늘 마이너스 금리 정책과 일드커브 통제(YCC) 체제는 물론 닛케이 보도에 따르면 ETF 매입마저 종료할 것으로 예상된다. 17년 만의 금리 인상이지만 달러-엔 환율은 오히려 5거래일째 상승을 이어갔다. BOJ가 큰 혼란을 피하기 위해 정책 기조 전환에 앞서 시장이 이를 가격에 선반영하도록 한 부분도 있고, BOJ가 과도하게 매파적으로 보이지 않도록 오히려 비둘기파적 정책성명서를 내놓을 수 있는데다 이번에 금리를 올린다 해도 다른 주요국 기준금리에 비해 여전히 한참 낮은 수준이기 때문이다.
- Bloomberg.
When will we know the result?
The Bank of Japan has released its policy statement at 11:55am Tokyo (10:55am Hong Kong) on average since the introduction of yield-curve control in 2016.
The Bank of Japan has released its policy statement at 11:55am Tokyo (10:55am Hong Kong) on average since the introduction of yield-curve control in 2016.
It’s not only rates that are being watched today.
People familiar with the matter have said that the BOJ will continue to buy government debt to maintain stability in the bond market, although it’s considering ending purchases of exchange-traded funds and real estate investment funds.
People familiar with the matter have said that the BOJ will continue to buy government debt to maintain stability in the bond market, although it’s considering ending purchases of exchange-traded funds and real estate investment funds.
일본도 이런 날은 편의점 오니기리로 점심을 대신한다.
In the 17th floor trading room of Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp., in the heart of the city between the Imperial Palace and Tokyo Station, traders have stocked up on convenience-store onigiri - Japanese rice balls - for lunch in anticipation of the decision.
In the 17th floor trading room of Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp., in the heart of the city between the Imperial Palace and Tokyo Station, traders have stocked up on convenience-store onigiri - Japanese rice balls - for lunch in anticipation of the decision.
This is taking a little longer than usual, which may also be a sign that changes are afoot.
It’s past 12.25 pm in Tokyo.
That’s half an hour beyond the time of typical BOJ monetary policy announcements.
That’s half an hour beyond the time of typical BOJ monetary policy announcements.
The BOJ will continue to purchase JGBs with “broadly the same amount as before.” ETF and JREITs are scrapped, as reported.
Vote: 7 vs. 2
도요아키 나카무라는 ETF 및 기타 자산 매입을 중단하자고 주장했지만, 중소기업도 임금을 인상할 수 있게 될 때까지는 마이너스 금리를 유지해야 한다고 말했습니다. 아사히 노구치는 양적완화 정책과 마이너스 금리를 동시에 폐지해서는 안 된다고 말하며, 은행의 선순환 구조가 견고한지 더 신중하게 평가해야 한다고 주장했습니다.
Toyoaki Nakamura, who hails from the world of industry, favored scrapping ETF and other asset purchases, but said the negative rate should be kept until it was clear that small and medium-sized firms were also able to raise wages. Asahi Noguchi, an economist, said that YCC and negative rates shouldn’t be scrapped at the same time, and said the bank needed to more carefully assess if the virtuous cycle was solid.
도요아키 나카무라는 ETF 및 기타 자산 매입을 중단하자고 주장했지만, 중소기업도 임금을 인상할 수 있게 될 때까지는 마이너스 금리를 유지해야 한다고 말했습니다. 아사히 노구치는 양적완화 정책과 마이너스 금리를 동시에 폐지해서는 안 된다고 말하며, 은행의 선순환 구조가 견고한지 더 신중하게 평가해야 한다고 주장했습니다.
Toyoaki Nakamura, who hails from the world of industry, favored scrapping ETF and other asset purchases, but said the negative rate should be kept until it was clear that small and medium-sized firms were also able to raise wages. Asahi Noguchi, an economist, said that YCC and negative rates shouldn’t be scrapped at the same time, and said the bank needed to more carefully assess if the virtuous cycle was solid.
Today Topic - Yen’s Weakness Shows the Fed Is Master of Currencies
2007년 이후 일본은행(BOJ)의 첫 금리 인상 후에 나타난 달러 대비 엔화 가치의 하락은 현재 환율 시장에서 중요한 것은 매파적인 연방준비제도(Fed) 회의에 대한 예상뿐임을 드러냅니다.
최근 몇 일 간 엔화는 다른 주요 통화들에 비해 상대적으로 가치를 잘 유지했습니다. 이러한 가격 움직임의 일부는 트레이더들이 일본은행의 결정을 앞두고 엔화 가치를 떨어뜨리려는 시도를 주저했으며, 매파적인 금리 인상보다는 사전에 강하게 시사된 비둘기파적인 인상이 실제로 이루어진 것이 리스크로 작용했기 때문입니다.
그럼에도 불구하고, 일본은행의 결정 발표는 연방준비제도와 미국의 채권 수익률에 대한 영향을 환율 시장의 중심으로 되돌리는 데 충분히 원활했습니다. 일본은행이 완화적 조건을 유지하겠다는 발언은 미국 중앙은행이 제한적인 정책을 유지하겠다는 의지를 강조함에 따라, 달러 대비 엔화에 대한 선호를 더욱 어렵게 만듭니다.
이에 따라 엔화는 G-10 통화군 내에서 하락세를 주도하고 있습니다.
- Bloomberg.
2007년 이후 일본은행(BOJ)의 첫 금리 인상 후에 나타난 달러 대비 엔화 가치의 하락은 현재 환율 시장에서 중요한 것은 매파적인 연방준비제도(Fed) 회의에 대한 예상뿐임을 드러냅니다.
최근 몇 일 간 엔화는 다른 주요 통화들에 비해 상대적으로 가치를 잘 유지했습니다. 이러한 가격 움직임의 일부는 트레이더들이 일본은행의 결정을 앞두고 엔화 가치를 떨어뜨리려는 시도를 주저했으며, 매파적인 금리 인상보다는 사전에 강하게 시사된 비둘기파적인 인상이 실제로 이루어진 것이 리스크로 작용했기 때문입니다.
그럼에도 불구하고, 일본은행의 결정 발표는 연방준비제도와 미국의 채권 수익률에 대한 영향을 환율 시장의 중심으로 되돌리는 데 충분히 원활했습니다. 일본은행이 완화적 조건을 유지하겠다는 발언은 미국 중앙은행이 제한적인 정책을 유지하겠다는 의지를 강조함에 따라, 달러 대비 엔화에 대한 선호를 더욱 어렵게 만듭니다.
이에 따라 엔화는 G-10 통화군 내에서 하락세를 주도하고 있습니다.
- Bloomberg.