제롬 파월 연준의장은 최근 미국 경제가 “놀라울 정도로 양호하다”며, 연준이 신중한 속도로 금리를 내릴 수 있는 여유가 생겼다고 밝혔다. 그는 “경제는 우리가 금리 인하를 서둘러야만 한다는 그 어떤 신호도 보내지 않고 있다”며, “현재 우리가 보고 있는 경제의 강세는 우리의 결정에 신중하게 접근할 수 있는 여력을 제공한다”고 현지시간 목요일 댈러스 행사에서 말했다.
또한 “이 상황에서 우리가 조심하고 신중하게 움직여야 한다고 생각하며, 우리가 어느 정도 중립금리 범위에 도달하거나 가까워지면 우리가 하고 있는 일의 속도를 늦춰야” 할 수도 있다고 말했다. 경제 지표가 허용할 경우 금리 인하를 “약간 더 느리게” 진행하는 것이 현명해 보인다고 덧붙였다.
파월 발언에 트레이더들은 12월 25bp 인하 확률을 전일 80%에서 55% 정도로 낮췄고, 미국채 2년물 금리는 한때 8bp 가까이 뛰었다. CreditSights는 “파월 발언이 다소 매파적으로 향후 정책에 대해 리스크 관리 차원에서 접근하는 태도를 취했다”고 진단했고, LPL Financial은 연속적 금리 인하를 당연시 해서는 안된다는 경고를 보낸 셈이라고 지적했다. 연준이 12월을 건너뛰진 않더라도 내년부터 인하 속도 조절에 들어갈 가능성이 있다.
뉴욕증시는 파월의 매파 발톱에 놀라 낙폭을 확대했다. 한편 트럼프 인수팀이 전기차(EV) 구매시 세액 공제 혜택을 폐지할 계획이라는 보도에 테슬라 주가가 한때 6% 하락했고, 리비안 역시 15% 급락했다. 보건부 장관에 백신 회의론자인 로버트 케네디 주니어가 지명되자 화이자 등 관련업종 주가도 하락했다.
미 재무부는 한국을 환율 ‘관찰대상국’으로 재지정했다.
- Bloomberg.
또한 “이 상황에서 우리가 조심하고 신중하게 움직여야 한다고 생각하며, 우리가 어느 정도 중립금리 범위에 도달하거나 가까워지면 우리가 하고 있는 일의 속도를 늦춰야” 할 수도 있다고 말했다. 경제 지표가 허용할 경우 금리 인하를 “약간 더 느리게” 진행하는 것이 현명해 보인다고 덧붙였다.
파월 발언에 트레이더들은 12월 25bp 인하 확률을 전일 80%에서 55% 정도로 낮췄고, 미국채 2년물 금리는 한때 8bp 가까이 뛰었다. CreditSights는 “파월 발언이 다소 매파적으로 향후 정책에 대해 리스크 관리 차원에서 접근하는 태도를 취했다”고 진단했고, LPL Financial은 연속적 금리 인하를 당연시 해서는 안된다는 경고를 보낸 셈이라고 지적했다. 연준이 12월을 건너뛰진 않더라도 내년부터 인하 속도 조절에 들어갈 가능성이 있다.
뉴욕증시는 파월의 매파 발톱에 놀라 낙폭을 확대했다. 한편 트럼프 인수팀이 전기차(EV) 구매시 세액 공제 혜택을 폐지할 계획이라는 보도에 테슬라 주가가 한때 6% 하락했고, 리비안 역시 15% 급락했다. 보건부 장관에 백신 회의론자인 로버트 케네디 주니어가 지명되자 화이자 등 관련업종 주가도 하락했다.
미 재무부는 한국을 환율 ‘관찰대상국’으로 재지정했다.
- Bloomberg.
Policy: Fed’s Powell Says No Need to Hurry Rate Cuts With Economy Strong
제롬 파월 연준의장은 최근 미국 경제가 “놀라울 정도로 양호하다”며, 연준이 신중한 속도로 금리를 내릴 수 있는 여유가 생겼다고 밝혔다.
그는 “경제는 우리가 금리 인하를 서둘러야만 한다는 그 어떤 신호도 보내지 않고 있다”며, “현재 우리가 보고 있는 경제의 강세는 우리의 결정에 신중하게 접근할 수 있는 여력을 제공한다”고 현지시간 목요일 댈러스 행사에서 말했다.
또한 “지표가 우리를 느리게 가도록 한다면 그렇게 하는 것이 옳다고 본다”면서, 현재 정책이 제약적이긴 하지만 얼마나 제약적인지는 확실치 않다고 설명했다. 경제가 약화될 경우 금리를 내릴 여지가 크다면서도, 신중하고 인내심을 갖고 중립 금리를 찾아야 한다고 주장했다.
파월은 “인플레이션이 장기 목표인 2%에 훨씬 가까워지고 있지만 아직 거기에 도달하진 못했다”면서, “우리는 그 임무를 완수하기 위해 최선을 다하고 있다. 노동시장 여건이 대체로 균형을 이루고 있고 기대 인플레이션이 잘 고정되어 있기 때문에 인플레이션은 때때로 굴곡이 있겠지만 2% 목표를 향해 계속 내려갈 것으로 예상한다”고 덧붙였다.
무엇보다 노동 시장이 견조한 상태라고 평가하고, “결국 정책 금리의 경로는 새로 들어오는 데이터와 경제 전망이 어떻게 전개되느냐에 달려 있다”고 말했다.
트럼프의 관세에 대해선 연준의 목표에 어떻게 영향을 미칠지 분명치 않다며, 그 정책 효과에 대해 판단하기엔 시기상조라고 지적했다. 다만 연방정부의 부채가 지속가능하지 않은 경로에 있다고 우려했다.
그의 발언에 트레이더들은 12월 25bp 인하 확률을 전일 80%에서 56% 정도로 낮췄고, 미국채 2년물 금리는 한때 8bp 가까이 뛰었다. CreditSights의 Zachary Griffiths는 “파월 발언이 다소 매파적으로 향후 정책에 대해 리스크 관리 차원에서 접근하는 태도를 취했다”고 진단했다.
JP모간의 Jay Barry 전략가 등은 파월 의장의 발언이 지난주 FOMC 기자화견과 비슷하지만 중요도가 더 높다고 보고서에서 평가했다.
‘경제는 우리가 금리 인하를 서둘러야 한다는 그 어떤 신호도 보내지 않고 있다’는 의장의 발언은 지난주 FOMC 기자회견과 유사하지만, 사전에 준비됐다는 점에서 중요도가 더 높다. 파월 의장은 또 미국 물가지표에 대해 “생각했던 것보다는 더 큰 걸림돌”이라고 평가했다.
당사는 파월 의장의 이같은 발언이 이르면 내년 1월부터 인하 속도가 완만해질 가능성을 열어뒀다고 본다. 다만, 12월 인하 전망은 그대로 유지한다.
골드만삭스의 Jan Hatzius 이코노미스트 등은 파월 의장의 발언과 관련해 “연준이 인하 속도를 줄이는 시기가 앞당겨질 수 있다”며 12월이나 1월 FOMC도 배제할 수 없다고 보고서에서 평가했다.
연준이 12월과 1월, 3월 연속 인하 이후 6월과 9월에 각각 분기별 인하를 단행할 것이라는 전망을 유지한다.
- Bloomberg, J.P.Morgan, Goldman Sachs.
제롬 파월 연준의장은 최근 미국 경제가 “놀라울 정도로 양호하다”며, 연준이 신중한 속도로 금리를 내릴 수 있는 여유가 생겼다고 밝혔다.
그는 “경제는 우리가 금리 인하를 서둘러야만 한다는 그 어떤 신호도 보내지 않고 있다”며, “현재 우리가 보고 있는 경제의 강세는 우리의 결정에 신중하게 접근할 수 있는 여력을 제공한다”고 현지시간 목요일 댈러스 행사에서 말했다.
또한 “지표가 우리를 느리게 가도록 한다면 그렇게 하는 것이 옳다고 본다”면서, 현재 정책이 제약적이긴 하지만 얼마나 제약적인지는 확실치 않다고 설명했다. 경제가 약화될 경우 금리를 내릴 여지가 크다면서도, 신중하고 인내심을 갖고 중립 금리를 찾아야 한다고 주장했다.
파월은 “인플레이션이 장기 목표인 2%에 훨씬 가까워지고 있지만 아직 거기에 도달하진 못했다”면서, “우리는 그 임무를 완수하기 위해 최선을 다하고 있다. 노동시장 여건이 대체로 균형을 이루고 있고 기대 인플레이션이 잘 고정되어 있기 때문에 인플레이션은 때때로 굴곡이 있겠지만 2% 목표를 향해 계속 내려갈 것으로 예상한다”고 덧붙였다.
무엇보다 노동 시장이 견조한 상태라고 평가하고, “결국 정책 금리의 경로는 새로 들어오는 데이터와 경제 전망이 어떻게 전개되느냐에 달려 있다”고 말했다.
트럼프의 관세에 대해선 연준의 목표에 어떻게 영향을 미칠지 분명치 않다며, 그 정책 효과에 대해 판단하기엔 시기상조라고 지적했다. 다만 연방정부의 부채가 지속가능하지 않은 경로에 있다고 우려했다.
그의 발언에 트레이더들은 12월 25bp 인하 확률을 전일 80%에서 56% 정도로 낮췄고, 미국채 2년물 금리는 한때 8bp 가까이 뛰었다. CreditSights의 Zachary Griffiths는 “파월 발언이 다소 매파적으로 향후 정책에 대해 리스크 관리 차원에서 접근하는 태도를 취했다”고 진단했다.
JP모간의 Jay Barry 전략가 등은 파월 의장의 발언이 지난주 FOMC 기자화견과 비슷하지만 중요도가 더 높다고 보고서에서 평가했다.
‘경제는 우리가 금리 인하를 서둘러야 한다는 그 어떤 신호도 보내지 않고 있다’는 의장의 발언은 지난주 FOMC 기자회견과 유사하지만, 사전에 준비됐다는 점에서 중요도가 더 높다. 파월 의장은 또 미국 물가지표에 대해 “생각했던 것보다는 더 큰 걸림돌”이라고 평가했다.
당사는 파월 의장의 이같은 발언이 이르면 내년 1월부터 인하 속도가 완만해질 가능성을 열어뒀다고 본다. 다만, 12월 인하 전망은 그대로 유지한다.
골드만삭스의 Jan Hatzius 이코노미스트 등은 파월 의장의 발언과 관련해 “연준이 인하 속도를 줄이는 시기가 앞당겨질 수 있다”며 12월이나 1월 FOMC도 배제할 수 없다고 보고서에서 평가했다.
연준이 12월과 1월, 3월 연속 인하 이후 6월과 9월에 각각 분기별 인하를 단행할 것이라는 전망을 유지한다.
- Bloomberg, J.P.Morgan, Goldman Sachs.
Crypto Market: Bitcoin Speculative Fervor Cools, Traders Await Next Trump Steps
도널드 트럼프의 미국 대선 승리 이후 비트코인에 대한 투기적 열풍이 현물 시장과 파생상품 시장 모두에서 진정되고 있습니다.
가장 큰 디지털 자산인 비트코인은 금요일 한때 $87,000 아래로 하락했습니다. 이는 제롬 파월 연방준비제도 의장이 금리 인하를 서두를 필요가 없다고 발언한 이후 발생한 일입니다. 이로 인해 비트코인은 수요일 기록한 사상 최고치보다 약 $6,500 낮은 수준으로 떨어졌습니다.
파생상품 시장에서는 K33 리서치에 따르면, CME에 상장된 비트코인 선물 가격이 현물 시장 가격에 비해 나타내는 프리미엄이 감소했다고 밝혔습니다. 미국 기반의 기관 투자자들은 이 계약을 이용해 현물 암호화폐에 대한 포지션을 취합니다. Amberdata의 자료에 따르면, 행사가 $80,000인 비트코인 풋옵션의 미결제 계약이 24시간 동안 급증한 것으로 나타났습니다.
“시장이 진정되고 있는 것 같습니다,”라고 K33의 리서치 책임자 베틀룬드는 말했습니다. 그는 선물 프리미엄이 좁아지고 있는 점이 “위험 프로파일이 완화되고 있다는 미묘한 신호였을 수 있다”고 덧붙였습니다.
비트코인은 11월 5일 미국 대선 이후 약 30% 상승했습니다. 이는 당선인 트럼프의 친(親) 암호화폐 입장에 대한 반응으로 풀이됩니다. 이 디지털 자산은 이른바 ‘트럼프 트레이드’의 일부로 간주되고 있으며, 투기꾼들은 이번 랠리가 얼마나 더 이어질 수 있을지 궁금해하고 있습니다.
트럼프는 암호화폐에 우호적인 규제 프레임워크를 구축하고, 전략적 비트코인 비축량을 조성하며, 미국을 이 산업의 글로벌 허브로 만들겠다고 약속했습니다. 한때 암호화폐에 회의적이었던 트럼프는 선거 기간 동안 디지털 자산 기업들이 자신들의 이해관계를 홍보하기 위해 막대한 금액을 지출한 이후 입장을 바꿨습니다. 하지만 이러한 약속의 실행 가능성과 일정에 대해서는 여전히 의문이 남아 있습니다.
선거 이후 투자자들은 미국의 현물 비트코인 상장지수펀드에 순자금 $43억을 투입했습니다. 블랙록과 피델리티 인베스트먼트 등을 포함한 발행사의 12개 펀드는 현재 총 자산 약 $930억을 보유하고 있습니다.
“지금은 순전히 투기적 거래뿐입니다,”라고 온체인 선물 및 옵션 거래 플랫폼인 크립토 밸리 익스체인지의 CEO 제임스 데이비스는 말했습니다. 그는 “정책 발표를 기다리는 동안 변동성이 심하고 뚜렷한 신호가 부족할 것”이라고 전망했습니다.
데이비스는 $90,000를 중요한 지점으로 꼽으며, 이 가격대가 “저항선 역할을 할지, 아니면 이미 충분히 넘어섰는지”를 관찰해야 한다고 말했습니다. Deribit의 데이터에 따르면, 비트코인 옵션 중 $100,000 행사가에 대한 강세 베팅이 가장 높은 집중도를 보이고 있습니다.
금요일 오전 6시(런던 시간) 기준, 비트코인은 $87,740에 거래되었습니다. 이더리움과 도지코인 같은 토큰은 시장의 위험 선호도가 낮아지면서 혼조세를 보였습니다. 이는 파월 의장의 발언 이후 트레이더들이 연준의 금리 인하에 대한 기대를 축소한 영향으로 풀이됩니다.
- Bloomberg, Macro Trader.
도널드 트럼프의 미국 대선 승리 이후 비트코인에 대한 투기적 열풍이 현물 시장과 파생상품 시장 모두에서 진정되고 있습니다.
가장 큰 디지털 자산인 비트코인은 금요일 한때 $87,000 아래로 하락했습니다. 이는 제롬 파월 연방준비제도 의장이 금리 인하를 서두를 필요가 없다고 발언한 이후 발생한 일입니다. 이로 인해 비트코인은 수요일 기록한 사상 최고치보다 약 $6,500 낮은 수준으로 떨어졌습니다.
파생상품 시장에서는 K33 리서치에 따르면, CME에 상장된 비트코인 선물 가격이 현물 시장 가격에 비해 나타내는 프리미엄이 감소했다고 밝혔습니다. 미국 기반의 기관 투자자들은 이 계약을 이용해 현물 암호화폐에 대한 포지션을 취합니다. Amberdata의 자료에 따르면, 행사가 $80,000인 비트코인 풋옵션의 미결제 계약이 24시간 동안 급증한 것으로 나타났습니다.
“시장이 진정되고 있는 것 같습니다,”라고 K33의 리서치 책임자 베틀룬드는 말했습니다. 그는 선물 프리미엄이 좁아지고 있는 점이 “위험 프로파일이 완화되고 있다는 미묘한 신호였을 수 있다”고 덧붙였습니다.
비트코인은 11월 5일 미국 대선 이후 약 30% 상승했습니다. 이는 당선인 트럼프의 친(親) 암호화폐 입장에 대한 반응으로 풀이됩니다. 이 디지털 자산은 이른바 ‘트럼프 트레이드’의 일부로 간주되고 있으며, 투기꾼들은 이번 랠리가 얼마나 더 이어질 수 있을지 궁금해하고 있습니다.
트럼프는 암호화폐에 우호적인 규제 프레임워크를 구축하고, 전략적 비트코인 비축량을 조성하며, 미국을 이 산업의 글로벌 허브로 만들겠다고 약속했습니다. 한때 암호화폐에 회의적이었던 트럼프는 선거 기간 동안 디지털 자산 기업들이 자신들의 이해관계를 홍보하기 위해 막대한 금액을 지출한 이후 입장을 바꿨습니다. 하지만 이러한 약속의 실행 가능성과 일정에 대해서는 여전히 의문이 남아 있습니다.
선거 이후 투자자들은 미국의 현물 비트코인 상장지수펀드에 순자금 $43억을 투입했습니다. 블랙록과 피델리티 인베스트먼트 등을 포함한 발행사의 12개 펀드는 현재 총 자산 약 $930억을 보유하고 있습니다.
“지금은 순전히 투기적 거래뿐입니다,”라고 온체인 선물 및 옵션 거래 플랫폼인 크립토 밸리 익스체인지의 CEO 제임스 데이비스는 말했습니다. 그는 “정책 발표를 기다리는 동안 변동성이 심하고 뚜렷한 신호가 부족할 것”이라고 전망했습니다.
데이비스는 $90,000를 중요한 지점으로 꼽으며, 이 가격대가 “저항선 역할을 할지, 아니면 이미 충분히 넘어섰는지”를 관찰해야 한다고 말했습니다. Deribit의 데이터에 따르면, 비트코인 옵션 중 $100,000 행사가에 대한 강세 베팅이 가장 높은 집중도를 보이고 있습니다.
금요일 오전 6시(런던 시간) 기준, 비트코인은 $87,740에 거래되었습니다. 이더리움과 도지코인 같은 토큰은 시장의 위험 선호도가 낮아지면서 혼조세를 보였습니다. 이는 파월 의장의 발언 이후 트레이더들이 연준의 금리 인하에 대한 기대를 축소한 영향으로 풀이됩니다.
- Bloomberg, Macro Trader.
Policy: Traders See Just a 50% Chance That Fed Cuts Rates in December
회복 탄력적인 미국 경제지표에 연준 인사들이 신중한 입장을 견지하면서 12월 금리인하 가능성이 ‘반반’이 됐다.
금요일 미국의 10월 소매판매 보고서가 예상보다 좋게 나오자 스왑시장은 연준의 12월 25bp 인하 확률을 더 낮춰 약 50%로 프라이싱했다. 이번주 초 80%에서 크게 낮아진 수준이다. 통화정책에 민감한 미국채 2년물 금리는 장중 한때 4.37%로 7월래 고점을 경신했고, 10년물 금리는 5월말 이후 가장 높은 4.5%를 터치했다.
전일 파월 연준의장이 미 경제가 “놀라울 정도로 양호하다”며, 신중한 속도로 금리를 내릴 수 있는 여유가 생겼다고 발언한 이후 시장은 12월 인하 기대치를 낮추기 시작했다. 보스턴 연은의 수잔 콜린스 총재도 월스트리트저널 인터뷰에서 12월 인하 카드는 여전히 테이블 위에 있지만 결국 금리 인하 속도를 늦춰야 한다는 의견을 피력했다.
글로벌 매크로 & 마켓의 스트래티지스트 Bob Sinche는 “파월 의장은 12월 인하 필요성에 대한 불확실성을 제시했고, 오늘 나온 지표는 즉각적인 인하를 설득하는 근거가 되지 못한다”고 진단했다.
제이니 몽고메리 스콧의 수석 채권 스트래티지스트 Guy LeBas는 다음 달 25bp 인하 가능성이 여전히 높지만 “1월에는 건너뛸 것 같다”며 “연준은 아마도 그 시점에서 속도를 늦춰 분기별 인하로 갈 수도 있다”고 내다봤다.
한 주 동안 미국채 금리 상승세는 장기물이 단기물을 앞지르며 커브 스티프닝 추세를 이어갔다. 도널드 트럼프 및 공화당의 압승과 그에 따른 재정 지출 확대에 대한 우려가 장기채권에 더 큰 부담으로 작용하고 있는 양상이다.
- Bloomberg.
회복 탄력적인 미국 경제지표에 연준 인사들이 신중한 입장을 견지하면서 12월 금리인하 가능성이 ‘반반’이 됐다.
금요일 미국의 10월 소매판매 보고서가 예상보다 좋게 나오자 스왑시장은 연준의 12월 25bp 인하 확률을 더 낮춰 약 50%로 프라이싱했다. 이번주 초 80%에서 크게 낮아진 수준이다. 통화정책에 민감한 미국채 2년물 금리는 장중 한때 4.37%로 7월래 고점을 경신했고, 10년물 금리는 5월말 이후 가장 높은 4.5%를 터치했다.
전일 파월 연준의장이 미 경제가 “놀라울 정도로 양호하다”며, 신중한 속도로 금리를 내릴 수 있는 여유가 생겼다고 발언한 이후 시장은 12월 인하 기대치를 낮추기 시작했다. 보스턴 연은의 수잔 콜린스 총재도 월스트리트저널 인터뷰에서 12월 인하 카드는 여전히 테이블 위에 있지만 결국 금리 인하 속도를 늦춰야 한다는 의견을 피력했다.
글로벌 매크로 & 마켓의 스트래티지스트 Bob Sinche는 “파월 의장은 12월 인하 필요성에 대한 불확실성을 제시했고, 오늘 나온 지표는 즉각적인 인하를 설득하는 근거가 되지 못한다”고 진단했다.
제이니 몽고메리 스콧의 수석 채권 스트래티지스트 Guy LeBas는 다음 달 25bp 인하 가능성이 여전히 높지만 “1월에는 건너뛸 것 같다”며 “연준은 아마도 그 시점에서 속도를 늦춰 분기별 인하로 갈 수도 있다”고 내다봤다.
한 주 동안 미국채 금리 상승세는 장기물이 단기물을 앞지르며 커브 스티프닝 추세를 이어갔다. 도널드 트럼프 및 공화당의 압승과 그에 따른 재정 지출 확대에 대한 우려가 장기채권에 더 큰 부담으로 작용하고 있는 양상이다.
- Bloomberg.
Gold: Goldman Says ‘Go for Gold’ as Central Banks Buy, Fed Cuts in ‘25
골드만삭스는 금 값이 중앙은행 매수세와 미국의 금리 인하로 내년에 사상 최고치를 기록할 것이라고 전망했다. 골드만은 내년 원자재 상품시장의 ‘톱’ 거래 중 하나로 금을 꼽으며 도널드 트럼프 대통령 재임 기간 동안 가격이 상승할 수 있다고 전망했다.
골드만의 Daan Struyven 등 애널리스트들은 금 값 목표치를 내년 12월까지 온스당 3000달러로 재확인하면서 “금에 투자하라”고 조언했다. 중앙은행의 수요 증가라는 구조적 재료에 더해 미 연준의 금리 인하 속에 ETF로의 자금 유입이 금 값 상승을 지지할 것이라고.
금은 올해 강력한 랠리를 펼치며 연이은 기록을 세웠지만 미국 대선에서 트럼프가 승리한 직후 달러가 강세를 보이면서 뒷걸음질쳤다. 공공 부문의 매수 증가와 연준의 정책 전환이 금 값 상승을 뒷받침했다. 골드만은 트럼프 행정부도 금 값을 지지할 수 있다고 말한다.
전례 없는 무역 긴장 고조는 금에 대한 투기적 포지션을 되살릴 수 있다는 것. 또한 미국의 재정 지속 가능성에 대한 우려가 높아지는 것도 금 값 상승에 도움이 될 수 있다고 이들은 내다봤다.
한편, 브렌트유는 내년에 배럴당 70달러에서 85달러 사이에서 거래될 것으로 골드만은 전망했다. 다만 트럼프 행정부가 이란으로부터의 원유 유입을 단속할 경우 단기적으로 상승할 위험이 있다고. 또 철금속 보다는 비금속을 선호하며 유럽 가스는 날씨로 인해 단기적으로 상승 위험에 직면했다고 이들은 분석했다.
- Bloomberg.
골드만삭스는 금 값이 중앙은행 매수세와 미국의 금리 인하로 내년에 사상 최고치를 기록할 것이라고 전망했다. 골드만은 내년 원자재 상품시장의 ‘톱’ 거래 중 하나로 금을 꼽으며 도널드 트럼프 대통령 재임 기간 동안 가격이 상승할 수 있다고 전망했다.
골드만의 Daan Struyven 등 애널리스트들은 금 값 목표치를 내년 12월까지 온스당 3000달러로 재확인하면서 “금에 투자하라”고 조언했다. 중앙은행의 수요 증가라는 구조적 재료에 더해 미 연준의 금리 인하 속에 ETF로의 자금 유입이 금 값 상승을 지지할 것이라고.
금은 올해 강력한 랠리를 펼치며 연이은 기록을 세웠지만 미국 대선에서 트럼프가 승리한 직후 달러가 강세를 보이면서 뒷걸음질쳤다. 공공 부문의 매수 증가와 연준의 정책 전환이 금 값 상승을 뒷받침했다. 골드만은 트럼프 행정부도 금 값을 지지할 수 있다고 말한다.
전례 없는 무역 긴장 고조는 금에 대한 투기적 포지션을 되살릴 수 있다는 것. 또한 미국의 재정 지속 가능성에 대한 우려가 높아지는 것도 금 값 상승에 도움이 될 수 있다고 이들은 내다봤다.
한편, 브렌트유는 내년에 배럴당 70달러에서 85달러 사이에서 거래될 것으로 골드만은 전망했다. 다만 트럼프 행정부가 이란으로부터의 원유 유입을 단속할 경우 단기적으로 상승할 위험이 있다고. 또 철금속 보다는 비금속을 선호하며 유럽 가스는 날씨로 인해 단기적으로 상승 위험에 직면했다고 이들은 분석했다.
- Bloomberg.
그동안 초고속으로 자신의 2기 행정부 진용을 구축했던 트럼프 대통령 당선인이 세계 경제와 금융에서 가장 막강한 영향력을 행사하는 재무장관을 비롯해 경제팀 만큼은 내부 갈등으로 좀처럼 결단을 내리지 못하는 모습이다.
일부 트럼프 측근들은 케빈 워시 전 연준이사를 대안으로 밀고 있으며, 헤지펀드 억만장자인 스콧 베센트는 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장직을 제안받았으나 트럼프에게 재무장관이 누가 될지 알기 전까지는 결정을 유보하겠다고 말한 것으로 알려졌다.
워시는 2017년 당시 트럼프가 연준의장 지명을 고려했던 인물로, 지난주만해도 재무장관 후보군에 오르지 못했으나 베센트와 머스크가 추천한 캔터 피츠제랄드의 하워드 루트닉이 신경전을 벌이면서 막판 대안으로 부상했다고 소식통은 전했다. 한편 트럼프는 미국 역사상 가장 큰 규모로 불법체류자를 추방하겠다는 자신의 공약을 지키기 위해 군대를 동원할 의사가 있음을 확인했다.
JP모간 등이 지난주에 7월 이후 가장 높은 금리 수준에 도달했던 미국채 2년물을 매수하라고 권고한 가운데 미국채 시장 매도세가 진정되자 나스닥 100지수도 6거래일만에 반등했다.
블룸버그 이코노믹스는 자체 분석 모델인 연준발언(Fedspeak) 지수가 11월 25bp 금리 인하 이후 매파적으로 기울었으며, 특히 지난주 파월 연준의장의 발언이 결정적이었다고 진단했다.
- Bloomberg.
일부 트럼프 측근들은 케빈 워시 전 연준이사를 대안으로 밀고 있으며, 헤지펀드 억만장자인 스콧 베센트는 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장직을 제안받았으나 트럼프에게 재무장관이 누가 될지 알기 전까지는 결정을 유보하겠다고 말한 것으로 알려졌다.
워시는 2017년 당시 트럼프가 연준의장 지명을 고려했던 인물로, 지난주만해도 재무장관 후보군에 오르지 못했으나 베센트와 머스크가 추천한 캔터 피츠제랄드의 하워드 루트닉이 신경전을 벌이면서 막판 대안으로 부상했다고 소식통은 전했다. 한편 트럼프는 미국 역사상 가장 큰 규모로 불법체류자를 추방하겠다는 자신의 공약을 지키기 위해 군대를 동원할 의사가 있음을 확인했다.
JP모간 등이 지난주에 7월 이후 가장 높은 금리 수준에 도달했던 미국채 2년물을 매수하라고 권고한 가운데 미국채 시장 매도세가 진정되자 나스닥 100지수도 6거래일만에 반등했다.
블룸버그 이코노믹스는 자체 분석 모델인 연준발언(Fedspeak) 지수가 11월 25bp 금리 인하 이후 매파적으로 기울었으며, 특히 지난주 파월 연준의장의 발언이 결정적이었다고 진단했다.
- Bloomberg.
Outlook: Decision to Defend Growth
2025년 한국 경제는 전 세계적인 거시경제 불확실성과 인플레이션 압력 속에서 2% 초반의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 수출은 주요 선진국 경기 둔화와 글로벌 무역 재편으로 인해 제한적인 성장을 보일 것으로 예상되며, 특히 반도체 수출 회복 속도가 경제 성장의 핵심 변수로 작용할 것입니다. 내수 부문에서는 민간 소비가 회복되겠지만, 금리 상승 여파로 소비 회복세는 다소 완만할 전망입니다.
한국은행은 물가 안정을 위해 현재 수준의 금리를 유지하거나 추가 인상 가능성을 열어두고 있습니다. 소비자물가는 에너지 가격 안정화와 기저효과로 인해 2% 중반으로 안정될 것으로 보이지만, 환율 변동성과 글로벌 공급망 불안정성은 잠재적인 리스크로 지적됩니다.
고용 시장은 경기 둔화에도 불구하고 비교적 견조할 것으로 보이며, 청년층 및 디지털 경제 관련 직종에서의 일자리 창출이 기대됩니다. 그러나 가계 부채는 여전히 경제 전반의 구조적 문제로 남아 있으며, 금리 상승과 부동산 시장 조정으로 인해 가계의 소비 여력이 추가로 약화될 가능성이 있습니다.
정부는 경제 성장을 뒷받침하기 위해 디지털 전환과 친환경 산업 육성을 중심으로 한 산업 정책을 강화할 계획입니다. 또한, 지역균형 발전과 저출산 문제 해결을 위한 구조적 개혁이 주요 과제로 제시됩니다. 세제 개편과 규제 완화를 통해 기업 환경을 개선하고, 글로벌 투자 유치에도 집중할 예정입니다.
미국, 중국 등 주요 교역국의 경제 및 통화정책 변화는 한국 경제의 불확실성을 높이는 요소로 작용할 것입니다. 특히 미·중 갈등이 장기화될 경우 한국의 대외 의존적 산업 구조에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이에 따라 정부는 교역 다변화와 신흥시장 진출을 적극 모색할 방침입니다.
결론적으로 2025년 한국 경제는 대내외적인 도전과제 속에서도 구조적 개혁과 산업 전환을 통해 성장 동력을 확보하려는 노력을 이어갈 것입니다. 다만, 대외 의존도가 높은 경제 구조와 가계 부채 문제는 장기적인 성장 잠재력을 제약하는 요소로 작용할 가능성이 있어, 이에 대한 지속적인 정책적 대응이 필요합니다.
- Morgan Stanley, Macro Trader.
2025년 한국 경제는 전 세계적인 거시경제 불확실성과 인플레이션 압력 속에서 2% 초반의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 수출은 주요 선진국 경기 둔화와 글로벌 무역 재편으로 인해 제한적인 성장을 보일 것으로 예상되며, 특히 반도체 수출 회복 속도가 경제 성장의 핵심 변수로 작용할 것입니다. 내수 부문에서는 민간 소비가 회복되겠지만, 금리 상승 여파로 소비 회복세는 다소 완만할 전망입니다.
한국은행은 물가 안정을 위해 현재 수준의 금리를 유지하거나 추가 인상 가능성을 열어두고 있습니다. 소비자물가는 에너지 가격 안정화와 기저효과로 인해 2% 중반으로 안정될 것으로 보이지만, 환율 변동성과 글로벌 공급망 불안정성은 잠재적인 리스크로 지적됩니다.
고용 시장은 경기 둔화에도 불구하고 비교적 견조할 것으로 보이며, 청년층 및 디지털 경제 관련 직종에서의 일자리 창출이 기대됩니다. 그러나 가계 부채는 여전히 경제 전반의 구조적 문제로 남아 있으며, 금리 상승과 부동산 시장 조정으로 인해 가계의 소비 여력이 추가로 약화될 가능성이 있습니다.
정부는 경제 성장을 뒷받침하기 위해 디지털 전환과 친환경 산업 육성을 중심으로 한 산업 정책을 강화할 계획입니다. 또한, 지역균형 발전과 저출산 문제 해결을 위한 구조적 개혁이 주요 과제로 제시됩니다. 세제 개편과 규제 완화를 통해 기업 환경을 개선하고, 글로벌 투자 유치에도 집중할 예정입니다.
미국, 중국 등 주요 교역국의 경제 및 통화정책 변화는 한국 경제의 불확실성을 높이는 요소로 작용할 것입니다. 특히 미·중 갈등이 장기화될 경우 한국의 대외 의존적 산업 구조에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이에 따라 정부는 교역 다변화와 신흥시장 진출을 적극 모색할 방침입니다.
결론적으로 2025년 한국 경제는 대내외적인 도전과제 속에서도 구조적 개혁과 산업 전환을 통해 성장 동력을 확보하려는 노력을 이어갈 것입니다. 다만, 대외 의존도가 높은 경제 구조와 가계 부채 문제는 장기적인 성장 잠재력을 제약하는 요소로 작용할 가능성이 있어, 이에 대한 지속적인 정책적 대응이 필요합니다.
- Morgan Stanley, Macro Trader.
Outlook: Navigating Trade Cross-Currents
2025년 한국 경제는 대내외적 도전 속에서 복합적인 성장 경로를 보일 것으로 예상됩니다. 세계적인 경제 불확실성과 주요 교역국들의 정책 변화 속에서, 한국은 연간 GDP 성장률이 2% 초반 수준에 머물 것으로 전망됩니다. 이는 전통적인 수출 주도형 경제 구조가 글로벌 무역 재편과 주요 시장의 수요 둔화로 인해 압력을 받는 가운데, 국내 소비와 투자 회복이 얼마나 강력하게 나타날지에 따라 좌우될 것입니다.
수출은 한국 경제의 주요 성장 동력 중 하나이지만, 2025년에는 중국의 경제 성장 둔화와 미국의 보호무역주의 강화로 인해 제한적인 성장을 보일 가능성이 높습니다. 반도체 산업은 여전히 핵심 수출 품목으로 남겠지만, 회복 속도가 기대에 미치지 못할 경우 경제 전반에 부담을 줄 수 있습니다. 특히, 미·중 갈등이 장기화될 경우 한국의 무역 환경은 더욱 어려워질 수 있습니다.
긍정적인 측면으로는, 최근 몇 년간 중국에 대한 수출 의존도가 감소하고 미국이 한국의 최대 수출 시장으로 자리 잡았다는 점이 있습니다. AI 관련 기술과 친환경 에너지 산업에서의 새로운 기회는 일부 수출 산업에 활력을 줄 수 있습니다. 그러나 글로벌 공급망의 지속적인 불안정성과 환율 변동은 주요 리스크 요인으로 남아 있습니다.
내수 부문은 소비와 설비 투자를 중심으로 점진적인 회복세를 보일 전망입니다. 금리 하락과 정부의 재정 정책 완화는 가계 소비를 지원할 것으로 보입니다. 그러나 높은 대출 이자율과 가계 부채 부담은 소비 여력을 제한하는 주요 요인으로 작용할 것입니다.
건설 및 설비 투자는 금리 하락의 영향을 받을 것으로 예상되지만, 미국의 무역 정책 불확실성과 글로벌 경기 둔화가 설비 투자 확대를 제약할 가능성이 있습니다. 정부는 민간 소비와 투자를 촉진하기 위해 규제 완화와 세제 혜택을 포함한 다양한 정책을 시행할 것으로 보입니다.
소비자물가는 글로벌 에너지 가격 안정화와 수요 둔화로 인해 2% 목표치 이하로 유지될 것으로 예상됩니다. 이러한 물가 안정은 한국은행의 금리 정책에 영향을 미칠 것입니다. 한국은행은 2025년 말까지 정책 금리를 2.25%로 점진적으로 인하할 가능성이 높으며, 이는 경제 성장 둔화와 주택 시장 과열 리스크를 완화하려는 의도로 해석됩니다.
정부는 재정 긴축을 유지하면서도 필요 시 정책 완화를 통해 경제 성장을 지원할 준비를 하고 있습니다. 디지털 전환과 친환경 산업 육성은 정부의 핵심 전략으로, 새로운 성장 동력을 창출하기 위한 다양한 노력이 전개될 것입니다. 또한, 지역 균형 발전과 저출산 문제 해결을 위한 구조적 개혁도 중장기 과제로 남아 있습니다.
중국의 경제 성장 둔화, 글로벌 공급망 충격, 그리고 미·중 갈등은 한국 경제의 하방 리스크로 작용할 가능성이 큽니다. 특히, 한국의 대외 의존적인 경제 구조는 글로벌 경기 침체나 무역 갈등에 더욱 민감하게 반응할 수 있습니다. 반면, AI와 반도체를 중심으로 한 미국과의 협력 강화는 일부 산업에서 새로운 기회를 창출할 가능성을 제공합니다.
특히, 전 세계적인 ESG(환경, 사회, 거버넌스) 트렌드는 한국 기업들이 글로벌 시장에서 차별화된 경쟁력을 확보할 수 있는 기회로 작용할 것입니다. 그러나 이러한 기회를 활용하기 위해서는 정부와 민간 기업 간의 협력 강화가 필요합니다.
결론적으로 2025년 한국 경제는 다양한 리스크와 기회 속에서 성장 경로를 모색해야 하는 과제를 안고 있습니다. 대내외적인 불확실성 속에서도, 정책적 대응과 산업 구조 전환을 통해 경제 회복의 기반을 마련할 필요가 있습니다. 특히, 수출과 내수를 균형 있게 지원하는 한편, 구조적 개혁을 통해 장기적인 성장 잠재력을 강화하는 것이 중요합니다.
이와 같은 배경에서 2025년은 한국 경제가 지속 가능한 성장의 방향성을 구체화할 수 있는 중요한 전환점이 될 것입니다.
- Goldman Sachs, Macro Trader.
2025년 한국 경제는 대내외적 도전 속에서 복합적인 성장 경로를 보일 것으로 예상됩니다. 세계적인 경제 불확실성과 주요 교역국들의 정책 변화 속에서, 한국은 연간 GDP 성장률이 2% 초반 수준에 머물 것으로 전망됩니다. 이는 전통적인 수출 주도형 경제 구조가 글로벌 무역 재편과 주요 시장의 수요 둔화로 인해 압력을 받는 가운데, 국내 소비와 투자 회복이 얼마나 강력하게 나타날지에 따라 좌우될 것입니다.
수출은 한국 경제의 주요 성장 동력 중 하나이지만, 2025년에는 중국의 경제 성장 둔화와 미국의 보호무역주의 강화로 인해 제한적인 성장을 보일 가능성이 높습니다. 반도체 산업은 여전히 핵심 수출 품목으로 남겠지만, 회복 속도가 기대에 미치지 못할 경우 경제 전반에 부담을 줄 수 있습니다. 특히, 미·중 갈등이 장기화될 경우 한국의 무역 환경은 더욱 어려워질 수 있습니다.
긍정적인 측면으로는, 최근 몇 년간 중국에 대한 수출 의존도가 감소하고 미국이 한국의 최대 수출 시장으로 자리 잡았다는 점이 있습니다. AI 관련 기술과 친환경 에너지 산업에서의 새로운 기회는 일부 수출 산업에 활력을 줄 수 있습니다. 그러나 글로벌 공급망의 지속적인 불안정성과 환율 변동은 주요 리스크 요인으로 남아 있습니다.
내수 부문은 소비와 설비 투자를 중심으로 점진적인 회복세를 보일 전망입니다. 금리 하락과 정부의 재정 정책 완화는 가계 소비를 지원할 것으로 보입니다. 그러나 높은 대출 이자율과 가계 부채 부담은 소비 여력을 제한하는 주요 요인으로 작용할 것입니다.
건설 및 설비 투자는 금리 하락의 영향을 받을 것으로 예상되지만, 미국의 무역 정책 불확실성과 글로벌 경기 둔화가 설비 투자 확대를 제약할 가능성이 있습니다. 정부는 민간 소비와 투자를 촉진하기 위해 규제 완화와 세제 혜택을 포함한 다양한 정책을 시행할 것으로 보입니다.
소비자물가는 글로벌 에너지 가격 안정화와 수요 둔화로 인해 2% 목표치 이하로 유지될 것으로 예상됩니다. 이러한 물가 안정은 한국은행의 금리 정책에 영향을 미칠 것입니다. 한국은행은 2025년 말까지 정책 금리를 2.25%로 점진적으로 인하할 가능성이 높으며, 이는 경제 성장 둔화와 주택 시장 과열 리스크를 완화하려는 의도로 해석됩니다.
정부는 재정 긴축을 유지하면서도 필요 시 정책 완화를 통해 경제 성장을 지원할 준비를 하고 있습니다. 디지털 전환과 친환경 산업 육성은 정부의 핵심 전략으로, 새로운 성장 동력을 창출하기 위한 다양한 노력이 전개될 것입니다. 또한, 지역 균형 발전과 저출산 문제 해결을 위한 구조적 개혁도 중장기 과제로 남아 있습니다.
중국의 경제 성장 둔화, 글로벌 공급망 충격, 그리고 미·중 갈등은 한국 경제의 하방 리스크로 작용할 가능성이 큽니다. 특히, 한국의 대외 의존적인 경제 구조는 글로벌 경기 침체나 무역 갈등에 더욱 민감하게 반응할 수 있습니다. 반면, AI와 반도체를 중심으로 한 미국과의 협력 강화는 일부 산업에서 새로운 기회를 창출할 가능성을 제공합니다.
특히, 전 세계적인 ESG(환경, 사회, 거버넌스) 트렌드는 한국 기업들이 글로벌 시장에서 차별화된 경쟁력을 확보할 수 있는 기회로 작용할 것입니다. 그러나 이러한 기회를 활용하기 위해서는 정부와 민간 기업 간의 협력 강화가 필요합니다.
결론적으로 2025년 한국 경제는 다양한 리스크와 기회 속에서 성장 경로를 모색해야 하는 과제를 안고 있습니다. 대내외적인 불확실성 속에서도, 정책적 대응과 산업 구조 전환을 통해 경제 회복의 기반을 마련할 필요가 있습니다. 특히, 수출과 내수를 균형 있게 지원하는 한편, 구조적 개혁을 통해 장기적인 성장 잠재력을 강화하는 것이 중요합니다.
이와 같은 배경에서 2025년은 한국 경제가 지속 가능한 성장의 방향성을 구체화할 수 있는 중요한 전환점이 될 것입니다.
- Goldman Sachs, Macro Trader.
Crypto: Bitcoin Flirts With $100,000 on Optimism Over US Crypto Outlook
비트코인이 우호적인 미국내 규제와 도널드 트럼프 대통령 당선자의 가상화폐 업계 지원에 대한 기대감 속에 10만 달러라는 이정표를 향해 달려가고 있다.
비트코인은 어제 미국 거래에서 한 때 9만9천 달러를 넘어 사상최고치를 또 한 번 경신한 뒤, 오늘 아시아 거래에서는 9만8천 달러대에서 거래되고 있다. 가상화폐 시장 전체로는 이달 5일 트럼프의 승리 이후 약 1조 달러 가량의 시가 총액이 늘었다.
가상화폐 시장에 호재로 작용한 가장 최근 소식은 게리 겐슬러 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장이 트럼프의 취임식이 예정된 내년 1월 20일에 사임하겠다고 밝힌 것이다. 겐슬러의 재임 기간 중 가상화폐 규제 조치가 쏟아진 만큼, 가상화폐 업계는 트럼프 취임 이후 이러한 규제가 완화될 것으로 기대하고 있다.
트럼프 인수팀은 디지털 자산 정책을 전담하는 백악관 직책을 신설할지 여부에 대한 논의에 착수했다. 가상화폐 업계는 자신들에게 우호적인 대통령 당선인과 직접 소통할 수 있는 직통라인도 모색하고 있다.
- Bloomberg.
비트코인이 우호적인 미국내 규제와 도널드 트럼프 대통령 당선자의 가상화폐 업계 지원에 대한 기대감 속에 10만 달러라는 이정표를 향해 달려가고 있다.
비트코인은 어제 미국 거래에서 한 때 9만9천 달러를 넘어 사상최고치를 또 한 번 경신한 뒤, 오늘 아시아 거래에서는 9만8천 달러대에서 거래되고 있다. 가상화폐 시장 전체로는 이달 5일 트럼프의 승리 이후 약 1조 달러 가량의 시가 총액이 늘었다.
가상화폐 시장에 호재로 작용한 가장 최근 소식은 게리 겐슬러 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장이 트럼프의 취임식이 예정된 내년 1월 20일에 사임하겠다고 밝힌 것이다. 겐슬러의 재임 기간 중 가상화폐 규제 조치가 쏟아진 만큼, 가상화폐 업계는 트럼프 취임 이후 이러한 규제가 완화될 것으로 기대하고 있다.
트럼프 인수팀은 디지털 자산 정책을 전담하는 백악관 직책을 신설할지 여부에 대한 논의에 착수했다. 가상화폐 업계는 자신들에게 우호적인 대통령 당선인과 직접 소통할 수 있는 직통라인도 모색하고 있다.
- Bloomberg.
Monetary Policy: Fed Announces Details and Focus of Upcoming Framework Review
연방준비제도가 정책 프레임워크 리뷰를 위한 상세 일정과 구체적 초점을 현지시간 금요일 공개했다.
이번 리뷰는 연방공개시장위원회(FOMC)의 ‘장기 목표 및 통화 정책 전략’에 관한 성명서와 중앙은행 커뮤니케이션을 다룰 예정이며, 연준의 2% 인플레이션 목표는 검토 대상이 아니다.
제롬 파웰 연준의장은 성명에서 “우리는 새로운 아이디어와 비판적 피드백에 열려 있으며, 지난 5년간의 교훈을 받아들이고, 우리가 책임져야 할 미국 국민에게 가장 잘 봉사하기 위해 적절한 경우 접근 방식을 조정하겠다”고 밝혔다.
정책 입안자들의 본격적 논의는 2025년 1월 28~29일 FOMC 회의부터 시작된다. 연준은 또한 다양한 의견을 정책에 반영하기 위해 시작한 대표적 커뮤니케이션 창구인 ‘Fed Listens’ 행사를 계속 진행할 방침이다.
더불어 연준 이사회는 5월 15~16일에 외부 인사와 패널들을 초청해 프레임워크 리뷰에 초점을 맞춘 리서치 컨퍼런스를 개최하기로 했다.
2019년~2020년에 진행된 지난 프레임워크 리뷰에서 연준위원들은 물가 상승률이 지속적으로 목표치를 밑돌자 2% 목표치를 일정기간 초과하도록 놔두는 방식으로 전환한 바 있다.
파월 의장은 지난주 발언에서 전통적인 인플레이션 타겟팅으로 바꿀 계획임을 시사했다.
- Bloomberg.
연방준비제도가 정책 프레임워크 리뷰를 위한 상세 일정과 구체적 초점을 현지시간 금요일 공개했다.
이번 리뷰는 연방공개시장위원회(FOMC)의 ‘장기 목표 및 통화 정책 전략’에 관한 성명서와 중앙은행 커뮤니케이션을 다룰 예정이며, 연준의 2% 인플레이션 목표는 검토 대상이 아니다.
제롬 파웰 연준의장은 성명에서 “우리는 새로운 아이디어와 비판적 피드백에 열려 있으며, 지난 5년간의 교훈을 받아들이고, 우리가 책임져야 할 미국 국민에게 가장 잘 봉사하기 위해 적절한 경우 접근 방식을 조정하겠다”고 밝혔다.
정책 입안자들의 본격적 논의는 2025년 1월 28~29일 FOMC 회의부터 시작된다. 연준은 또한 다양한 의견을 정책에 반영하기 위해 시작한 대표적 커뮤니케이션 창구인 ‘Fed Listens’ 행사를 계속 진행할 방침이다.
더불어 연준 이사회는 5월 15~16일에 외부 인사와 패널들을 초청해 프레임워크 리뷰에 초점을 맞춘 리서치 컨퍼런스를 개최하기로 했다.
2019년~2020년에 진행된 지난 프레임워크 리뷰에서 연준위원들은 물가 상승률이 지속적으로 목표치를 밑돌자 2% 목표치를 일정기간 초과하도록 놔두는 방식으로 전환한 바 있다.
파월 의장은 지난주 발언에서 전통적인 인플레이션 타겟팅으로 바꿀 계획임을 시사했다.
- Bloomberg.
트럼프 미국 대통령 당선인이 돌고돌아 재무장관에 헤지펀드 억만장자인 스콧 베센트를 현지시간 금요일 지명했다. 베센트는 글로벌 금융 시스템과 통화 시장에 대해 이해가 깊다는 점에서 월가로부터 환영을 받았다. 그는 트럼프의 관세 계획을 지지하고 감세 연장을 위해 싸우겠다고 밝혔지만, 이념주의자와는 거리가 멀어 정치적 계산보다 경제와 시장 안정을 우선시할 것이라는 기대를 부추기며 채권과 주식 시장 참가자들에게 안도감을 줄 전망이다.
Mischler Financial Group은 베센트가 “재정 정책 매파로 경제와 시장에 긍정적인 인물”이라며, “지출을 억제해 시장의 기대에 부합하고 싶어할 것”이라고 진단했다. JP모간자산운용의 Priya Misra 역시 재무부의 수장을 맡은 베센트가 시장을 잘 알고 있다는 점에서 고무적이라고 평가했다. 특히 그가 관세에 대해 “단계적 접근 방식”을 주장하고 재정 적자의 통제 필요성을 강조해 왔다고 지적했다.
뉴욕증시는 블루칩과 소형주로 투자자들의 관심이 옮겨간 가운데 S&P 500 지수가 5거래일째 상승했다.
Fundstrat의 Thomas Lee는 트럼프 행정부가 경제가 꺾이지 않도록 애쓰면서 ‘트럼프 풋(Trump put)’이 작용해 적어도 당분간은 랠리가 이어질 것으로 내다봤다. 달러(BBDXY)는 주간 기준 8주 연속 상승을 이어가며 1년 여래 최장기 랠리를 펼쳤다.
Invesco는 ‘트럼프 트레이드’가 12월 말이면 시들해 질 전망이라며, “우리는 서서히 달러 비중확대에서 이익을 실현하고 보다 중립적 스탠스로 가고 있다”고 밝혔다.
반면 유로존 기업 활동 침체로 유럽중앙은행(ECB)의 보다 공격적 금리 인하에 대한 베팅이 늘면서 유로-달러 환율이 지난 금요일 장중 한때 별다른 저항없이 순간 폭락해 2년래 최저치인 1.0335로 1.3% 넘게 떨어졌다. 소위 ‘플래시 크래시(flash crash)’에 준하는 급락세로 각종 악재에 유로존을 둘러싼 비관론이 더욱 깊어지는 모습이다. 유로는 엔화와 파운드에 대해서도 약세를 확대했다.
- Bloomberg.
Mischler Financial Group은 베센트가 “재정 정책 매파로 경제와 시장에 긍정적인 인물”이라며, “지출을 억제해 시장의 기대에 부합하고 싶어할 것”이라고 진단했다. JP모간자산운용의 Priya Misra 역시 재무부의 수장을 맡은 베센트가 시장을 잘 알고 있다는 점에서 고무적이라고 평가했다. 특히 그가 관세에 대해 “단계적 접근 방식”을 주장하고 재정 적자의 통제 필요성을 강조해 왔다고 지적했다.
뉴욕증시는 블루칩과 소형주로 투자자들의 관심이 옮겨간 가운데 S&P 500 지수가 5거래일째 상승했다.
Fundstrat의 Thomas Lee는 트럼프 행정부가 경제가 꺾이지 않도록 애쓰면서 ‘트럼프 풋(Trump put)’이 작용해 적어도 당분간은 랠리가 이어질 것으로 내다봤다. 달러(BBDXY)는 주간 기준 8주 연속 상승을 이어가며 1년 여래 최장기 랠리를 펼쳤다.
Invesco는 ‘트럼프 트레이드’가 12월 말이면 시들해 질 전망이라며, “우리는 서서히 달러 비중확대에서 이익을 실현하고 보다 중립적 스탠스로 가고 있다”고 밝혔다.
반면 유로존 기업 활동 침체로 유럽중앙은행(ECB)의 보다 공격적 금리 인하에 대한 베팅이 늘면서 유로-달러 환율이 지난 금요일 장중 한때 별다른 저항없이 순간 폭락해 2년래 최저치인 1.0335로 1.3% 넘게 떨어졌다. 소위 ‘플래시 크래시(flash crash)’에 준하는 급락세로 각종 악재에 유로존을 둘러싼 비관론이 더욱 깊어지는 모습이다. 유로는 엔화와 파운드에 대해서도 약세를 확대했다.
- Bloomberg.
After Election: The myths that made Elon Musk
2024년 11월 6일 새벽, 미국 대선 결과가 확정되자, 일론 머스크는 오벌 오피스에 세라믹 세면대를 들고 들어가 있는 자신의 사진을 올렸습니다. 사진 속 그는 금빛 커튼과 대통령 인장이 새겨진 푸른 카펫 위에 서 있었으며, 책상 뒤 의자는 비어 있었습니다. 게시글의 설명은 단순히 이렇게 적혀 있었습니다: "Let that sink in". 이는 트위터를 인수했을 때 본사에 세면대를 들고 들어가며 사용한 농담을 다시 활용한 것이었습니다.
머스크는 종종 조롱과 비판의 대상이 되어왔습니다. 그는 '우주 카렌', '화성 식민지화라는 황당한 아이디어를 가진 바보', 혹은 '사용자와 가치를 잃고 있는 소셜미디어 프로젝트에 440억 달러를 낭비한 사람'이라는 비난을 받았습니다. 하지만 이러한 조롱과는 달리, 그는 트럼프의 정치적 복귀를 지원하며 실질적인 영향력을 발휘했습니다. 이제 트럼프가 백악관으로 돌아오게 될 때, 머스크는 단순한 조력자가 아니라 사실상의 권력자로 자리잡을 수 있을까요? 그리고 그렇다면, 그 권력을 어떻게 사용할까요?
머스크는 새롭게 설립될 정부 효율성부의 책임자로 임명되었습니다. 그는 연방 예산에서 2조 달러를 절감하겠다고 약속하며, 연방정부의 비효율성을 타파하겠다는 계획을 세웠습니다. 하지만 이는 단순히 트위터처럼 혼란스러운 실험이 될 것인지, 아니면 스페이스X처럼 혁신적인 성공으로 기록될 것인지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
머스크조차도 인정했듯이, 미국 연방정부는 방대하고 비효율적인 구조를 가지고 있습니다. 하지만 로널드 레이건 이후 대부분의 대통령들이 행정 구조를 간소화하려 했음에도 성공하지 못했습니다. 정부 개혁은 로켓 발사나 자동차 배터리 생산과는 다른, 지루하고 복잡한 일이기 때문입니다. 머스크가 이러한 도전을 지속적으로 감당할 수 있을지, 아니면 단순한 관심사로 끝날지는 미지수입니다.
머스크는 테슬라와 스페이스X에서 강박적 긴박감을 운영 원칙으로 삼아 성과를 이끌어낸 것으로 유명합니다. 그는 남호주 전력 위기를 해결하기 위해 세계 최대 리튬이온 배터리를 100일 이내에 설치하겠다고 약속하며 이를 63일 만에 달성한 적이 있습니다. 머스크는 비효율을 제거하고 혁신을 도입하는 데 강점을 가진 인물로 평가되며, 이러한 방식으로 연방정부에도 변화를 가져올 수 있을지 주목받고 있습니다.
머스크는 공상과학 소설과 철학적 이상주의에 뿌리를 둔 사고방식을 가진 기업가입니다. 그는 아이작 아시모프의 파운데이션 시리즈와 더글러스 애덤스의 은하수를 여행하는 히치하이커를 위한 안내서에서 깊은 영향을 받았습니다. 특히, 인간 의식과 지식을 확장하고 다행성 종족(multiplanetary species)으로 발전시키겠다는 그의 비전은 공상과학적 상상에서 비롯되었습니다.
하지만 최근 그의 정치적 입장 변화는 그를 둘러싼 논란을 증폭시켰습니다. 바이든 행정부가 테슬라를 전기차 회의에 초대하지 않은 사건을 계기로, 그는 민주당을 비판하며 음모론에 가까운 발언을 쏟아냈습니다. 그는 트럼프를 지지하며 "다크 MAGA"의 상징적인 인물로 자리잡았고, 이 과정에서 극우 이데올로기와 연결된 발언을 하기도 했습니다.
머스크의 비전은 종종 정부 규제와 충돌합니다. 그는 규제를 인간의 진보를 막는 장애물로 간주하며, 순수한 시장 원리에 기반한 혁신을 추구합니다. 그의 기업들, 특히 스페이스X는 이미 나사와 미 국방부와 수십억 달러 규모의 계약을 체결한 상태이며, 앞으로도 연방정부와의 관계에서 더 많은 이익을 볼 가능성이 있습니다.
트럼프와 머스크는 서로 다른 세계관을 가지고 있지만, 상호 이익을 위해 협력하고 있습니다. 트럼프는 머스크의 지지를 얻기 위해 전기차에 대한 입장을 바꾸었으며, 머스크는 트럼프와의 협력을 통해 자신의 비전을 실현할 기회를 얻고 있습니다. 그러나 이 두 사람의 동맹이 얼마나 오래 지속될지는 의문입니다. 머스크와 트럼프의 "브로맨스"가 백악관에서 첫 100일을 넘길 가능성은 반반이라는 전망이 나옵니다.
머스크는 그가 상상한 이상적인 미래를 실현하기 위해 정부를 혁신하고자 하지만, 그의 방식이 성공할지는 불확실합니다. 이 과정에서 그는 자신의 신화와 현실 사이에서 균형을 맞춰야 하는 과제를 안고 있습니다.
- Bloomberg, Macro Trader.
2024년 11월 6일 새벽, 미국 대선 결과가 확정되자, 일론 머스크는 오벌 오피스에 세라믹 세면대를 들고 들어가 있는 자신의 사진을 올렸습니다. 사진 속 그는 금빛 커튼과 대통령 인장이 새겨진 푸른 카펫 위에 서 있었으며, 책상 뒤 의자는 비어 있었습니다. 게시글의 설명은 단순히 이렇게 적혀 있었습니다: "Let that sink in". 이는 트위터를 인수했을 때 본사에 세면대를 들고 들어가며 사용한 농담을 다시 활용한 것이었습니다.
머스크는 종종 조롱과 비판의 대상이 되어왔습니다. 그는 '우주 카렌', '화성 식민지화라는 황당한 아이디어를 가진 바보', 혹은 '사용자와 가치를 잃고 있는 소셜미디어 프로젝트에 440억 달러를 낭비한 사람'이라는 비난을 받았습니다. 하지만 이러한 조롱과는 달리, 그는 트럼프의 정치적 복귀를 지원하며 실질적인 영향력을 발휘했습니다. 이제 트럼프가 백악관으로 돌아오게 될 때, 머스크는 단순한 조력자가 아니라 사실상의 권력자로 자리잡을 수 있을까요? 그리고 그렇다면, 그 권력을 어떻게 사용할까요?
머스크는 새롭게 설립될 정부 효율성부의 책임자로 임명되었습니다. 그는 연방 예산에서 2조 달러를 절감하겠다고 약속하며, 연방정부의 비효율성을 타파하겠다는 계획을 세웠습니다. 하지만 이는 단순히 트위터처럼 혼란스러운 실험이 될 것인지, 아니면 스페이스X처럼 혁신적인 성공으로 기록될 것인지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
머스크조차도 인정했듯이, 미국 연방정부는 방대하고 비효율적인 구조를 가지고 있습니다. 하지만 로널드 레이건 이후 대부분의 대통령들이 행정 구조를 간소화하려 했음에도 성공하지 못했습니다. 정부 개혁은 로켓 발사나 자동차 배터리 생산과는 다른, 지루하고 복잡한 일이기 때문입니다. 머스크가 이러한 도전을 지속적으로 감당할 수 있을지, 아니면 단순한 관심사로 끝날지는 미지수입니다.
머스크는 테슬라와 스페이스X에서 강박적 긴박감을 운영 원칙으로 삼아 성과를 이끌어낸 것으로 유명합니다. 그는 남호주 전력 위기를 해결하기 위해 세계 최대 리튬이온 배터리를 100일 이내에 설치하겠다고 약속하며 이를 63일 만에 달성한 적이 있습니다. 머스크는 비효율을 제거하고 혁신을 도입하는 데 강점을 가진 인물로 평가되며, 이러한 방식으로 연방정부에도 변화를 가져올 수 있을지 주목받고 있습니다.
머스크는 공상과학 소설과 철학적 이상주의에 뿌리를 둔 사고방식을 가진 기업가입니다. 그는 아이작 아시모프의 파운데이션 시리즈와 더글러스 애덤스의 은하수를 여행하는 히치하이커를 위한 안내서에서 깊은 영향을 받았습니다. 특히, 인간 의식과 지식을 확장하고 다행성 종족(multiplanetary species)으로 발전시키겠다는 그의 비전은 공상과학적 상상에서 비롯되었습니다.
하지만 최근 그의 정치적 입장 변화는 그를 둘러싼 논란을 증폭시켰습니다. 바이든 행정부가 테슬라를 전기차 회의에 초대하지 않은 사건을 계기로, 그는 민주당을 비판하며 음모론에 가까운 발언을 쏟아냈습니다. 그는 트럼프를 지지하며 "다크 MAGA"의 상징적인 인물로 자리잡았고, 이 과정에서 극우 이데올로기와 연결된 발언을 하기도 했습니다.
머스크의 비전은 종종 정부 규제와 충돌합니다. 그는 규제를 인간의 진보를 막는 장애물로 간주하며, 순수한 시장 원리에 기반한 혁신을 추구합니다. 그의 기업들, 특히 스페이스X는 이미 나사와 미 국방부와 수십억 달러 규모의 계약을 체결한 상태이며, 앞으로도 연방정부와의 관계에서 더 많은 이익을 볼 가능성이 있습니다.
트럼프와 머스크는 서로 다른 세계관을 가지고 있지만, 상호 이익을 위해 협력하고 있습니다. 트럼프는 머스크의 지지를 얻기 위해 전기차에 대한 입장을 바꾸었으며, 머스크는 트럼프와의 협력을 통해 자신의 비전을 실현할 기회를 얻고 있습니다. 그러나 이 두 사람의 동맹이 얼마나 오래 지속될지는 의문입니다. 머스크와 트럼프의 "브로맨스"가 백악관에서 첫 100일을 넘길 가능성은 반반이라는 전망이 나옵니다.
머스크는 그가 상상한 이상적인 미래를 실현하기 위해 정부를 혁신하고자 하지만, 그의 방식이 성공할지는 불확실합니다. 이 과정에서 그는 자신의 신화와 현실 사이에서 균형을 맞춰야 하는 과제를 안고 있습니다.
- Bloomberg, Macro Trader.