ИК "ВЕЛЕС КАПИТАЛ": Золото: рецессия может переломить медвежий тренд
Цены на золото в марте 2022 г. на фоне вспышки геополитической напряженности поднимались выше 2000 долл./унц., но быстро скорректировались вниз. Котировки до начала ноября развивали среднесрочное снижение, которое приостановили у минимумов с марта 2020 г. Драгоценный металл не пользовался спросом, несмотря на разгар мировой инфляции и геополитическую напряженность. Экономические факторы в 2023 г., однако, могут увеличить привлекательность золота.
Золоту не хватало инвестиционной поддержки
Отток средств из золотых ETF в 3-м кв. 2022 г. продолжился, что, по данным Всемирного совета по золоту, привело к падению квартального инвестиционного спроса на драгоценный металл на 47% г/г, до 123,8 тонн. Сгладить снижение помог скачок вложений в слитки и монеты в 3-м кв. на 36% г/г: инвесторы в период геополитической неопределенности предпочитали физическое золото его виртуальным аналогам. За 9 мес. 2022 г. чистый приток в золотые ETF при этом составил символические 7 тонн. Инвестиционную привлекательность золота снижали альтернативные защитные инвестиции: доходность 10-летних государственных облигаций США была близка к 4,5%, достигнув максимума с конца 2007 г., а индекс доллара US Dollar index поднимался до пика с мая 2002 г.
Центральные банки в 3-м кв. 2022 г. нарастили чистые покупки золота рекордными темпами с начала расчетов показателя Всемирным советом по золоту в 2000 г. Чистые покупки составили 399,3 тонны против 90,6 тонн годом ранее и 186 тонн во 2-м кв. 2022 г. Особенно интересным является тот факт, что большая часть заявленного объема пришлась на неизвестных покупателей. Так, центральные банки Турции, Узбекистана и Индии совершили крупнейшие покупки в совокупном объеме около 74 тонн. Не исключено, что масштабное наращивание золотовалютных резервов произвел Китай, который активно продает американские гособлигации и может стремиться к уходу от вложений в активы западных стран. Так, Китай в декабре сообщил о первом с 2019 г. росте запасов золота.
Экспорт российского золота в Китай в октябре подскочил в два раза по сравнению с уровнем годовой давности и составил 2,16 тонны. За 9 мес. 2022 г. Россия поставила в Китай 5,72 тонны, или 330 млн долл., что предполагает увеличение показателя в 1,8 раза. Тем не менее объемы продаж все еще значительно ниже импорта золота в КНР из Швейцарии (26,5 млрд долл.), Канады (9,7 млрд долл.), ЮАР (7,7 млрд долл.) и других стран. Совокупный объем экспорта золота из России в 2021 г., по данным Федеральной таможенной службы (ФТС), при этом составил 302,17 тонны, из которых 266 тонн пришлось на Великобританию, 8,1 тонны – на Казахстан, 7,3 тонны - на Швейцарию, 5,7 тонны – на Индию и 5,5 тонны – на Германию. Теперь санкции на импорт российского золота могут заставить российские компании и банки переориентироваться на рынки Азии и Ближнего Востока (ОАЭ, Турция, Китай, Индия и Казахстан).
Российские золотодобытчики отступили от минимумов. Акции крупнейших золотодобытчиков РФ, Полюса и Полиметалла, всю первую половину 2022 г. на фоне сложившейся неопределенности и ввода эмбарго на импорт российского золота странами Большой семерки и ЕС чувствовали себя крайне слабо и приостановили обвальное падение лишь в июле-августе. Компании столкнулись со сложностями в реализации запасов, которые все же планируют распродать до конца 2022 г., одновременно пытаясь наладить прямые продажи благодаря выдаче генеральных лицензий на экспорт аффинированного золота и серебра в слитках. Еще одной сложностью для Полюса и Полиметалла (а также их зарубежных конкурентов) в этом году стал рост издержек. Так, по данным Всемирного совета по золоту, во 2-м кв. 2022 г. показатель полной себестоимости (AISC) на фоне ускорения инфляции для всей отрасли вырос на 18% г/г, до рекордных 1289 долл./унц., при этом для Полюса в 1-м полугодии увеличился на 26% г/г, до 825 долл./унц., а для Полиметалла – на 36% г/г, до 1371 долл./унц.
Цены на золото в марте 2022 г. на фоне вспышки геополитической напряженности поднимались выше 2000 долл./унц., но быстро скорректировались вниз. Котировки до начала ноября развивали среднесрочное снижение, которое приостановили у минимумов с марта 2020 г. Драгоценный металл не пользовался спросом, несмотря на разгар мировой инфляции и геополитическую напряженность. Экономические факторы в 2023 г., однако, могут увеличить привлекательность золота.
Золоту не хватало инвестиционной поддержки
Отток средств из золотых ETF в 3-м кв. 2022 г. продолжился, что, по данным Всемирного совета по золоту, привело к падению квартального инвестиционного спроса на драгоценный металл на 47% г/г, до 123,8 тонн. Сгладить снижение помог скачок вложений в слитки и монеты в 3-м кв. на 36% г/г: инвесторы в период геополитической неопределенности предпочитали физическое золото его виртуальным аналогам. За 9 мес. 2022 г. чистый приток в золотые ETF при этом составил символические 7 тонн. Инвестиционную привлекательность золота снижали альтернативные защитные инвестиции: доходность 10-летних государственных облигаций США была близка к 4,5%, достигнув максимума с конца 2007 г., а индекс доллара US Dollar index поднимался до пика с мая 2002 г.
Центральные банки в 3-м кв. 2022 г. нарастили чистые покупки золота рекордными темпами с начала расчетов показателя Всемирным советом по золоту в 2000 г. Чистые покупки составили 399,3 тонны против 90,6 тонн годом ранее и 186 тонн во 2-м кв. 2022 г. Особенно интересным является тот факт, что большая часть заявленного объема пришлась на неизвестных покупателей. Так, центральные банки Турции, Узбекистана и Индии совершили крупнейшие покупки в совокупном объеме около 74 тонн. Не исключено, что масштабное наращивание золотовалютных резервов произвел Китай, который активно продает американские гособлигации и может стремиться к уходу от вложений в активы западных стран. Так, Китай в декабре сообщил о первом с 2019 г. росте запасов золота.
Экспорт российского золота в Китай в октябре подскочил в два раза по сравнению с уровнем годовой давности и составил 2,16 тонны. За 9 мес. 2022 г. Россия поставила в Китай 5,72 тонны, или 330 млн долл., что предполагает увеличение показателя в 1,8 раза. Тем не менее объемы продаж все еще значительно ниже импорта золота в КНР из Швейцарии (26,5 млрд долл.), Канады (9,7 млрд долл.), ЮАР (7,7 млрд долл.) и других стран. Совокупный объем экспорта золота из России в 2021 г., по данным Федеральной таможенной службы (ФТС), при этом составил 302,17 тонны, из которых 266 тонн пришлось на Великобританию, 8,1 тонны – на Казахстан, 7,3 тонны - на Швейцарию, 5,7 тонны – на Индию и 5,5 тонны – на Германию. Теперь санкции на импорт российского золота могут заставить российские компании и банки переориентироваться на рынки Азии и Ближнего Востока (ОАЭ, Турция, Китай, Индия и Казахстан).
Российские золотодобытчики отступили от минимумов. Акции крупнейших золотодобытчиков РФ, Полюса и Полиметалла, всю первую половину 2022 г. на фоне сложившейся неопределенности и ввода эмбарго на импорт российского золота странами Большой семерки и ЕС чувствовали себя крайне слабо и приостановили обвальное падение лишь в июле-августе. Компании столкнулись со сложностями в реализации запасов, которые все же планируют распродать до конца 2022 г., одновременно пытаясь наладить прямые продажи благодаря выдаче генеральных лицензий на экспорт аффинированного золота и серебра в слитках. Еще одной сложностью для Полюса и Полиметалла (а также их зарубежных конкурентов) в этом году стал рост издержек. Так, по данным Всемирного совета по золоту, во 2-м кв. 2022 г. показатель полной себестоимости (AISC) на фоне ускорения инфляции для всей отрасли вырос на 18% г/г, до рекордных 1289 долл./унц., при этом для Полюса в 1-м полугодии увеличился на 26% г/г, до 825 долл./унц., а для Полиметалла – на 36% г/г, до 1371 долл./унц.
Правительство внесло в Госдуму законопроект, который с 1 января 2026 года сроком на 12 лет (с возможностью продления еще на 8 лет) устанавливает нулевой НДПИ при добыче палладия для проекта "Русской платины" в Красноярском крае, если компания инвестирует не менее 89 млрд рублей с 2023 по 2030 г
😢2
На блокчейн-платформе Сбера состоялся первый выпуск цифровых финансовых активов на золото
👍6
Forwarded from Бла-бла-номика
Соглашение об этом подписали губернатор Кузбасса Сергей Цивилев и директор — председатель правления ОАО «РЖД» Олег Белозеров.
То есть около одной трети провозной способности Восточного полигона будет отдано лишь под уголь Кузбасса. При этом доля кузбасского угля останется такой же, как и в этом году. Ведь и объемы вывоза кузбасского угля в следующем году вырастут примерно на 9,5%, и провозная способность Транссиба и БАМа — на 9,5%. Сдаётся, данное совпадение неслучайно — угольщики прочно бронируют свой кусок пирога на самой востребованной и перегруженной магистрали страны.
«В связи с санкционной политикой Запада восточное направление, и ранее бывшее приоритетным, приобрело стратегическое значение для вывоза угля», — заявил губернатор Сергей Цивилев. Да, но ведь то же самое можно заявить и про остальные отрасли: несырьевые, высокотехнологичные и экологически чистые. Но им придется делить то, что остаётся от угля. Ведь, видимо, уголь — наш ключевой козырь экономического рывка в условиях беспрецедентных санкций.
То есть около одной трети провозной способности Восточного полигона будет отдано лишь под уголь Кузбасса. При этом доля кузбасского угля останется такой же, как и в этом году. Ведь и объемы вывоза кузбасского угля в следующем году вырастут примерно на 9,5%, и провозная способность Транссиба и БАМа — на 9,5%. Сдаётся, данное совпадение неслучайно — угольщики прочно бронируют свой кусок пирога на самой востребованной и перегруженной магистрали страны.
«В связи с санкционной политикой Запада восточное направление, и ранее бывшее приоритетным, приобрело стратегическое значение для вывоза угля», — заявил губернатор Сергей Цивилев. Да, но ведь то же самое можно заявить и про остальные отрасли: несырьевые, высокотехнологичные и экологически чистые. Но им придется делить то, что остаётся от угля. Ведь, видимо, уголь — наш ключевой козырь экономического рывка в условиях беспрецедентных санкций.
👍1
Эти 12 металлов и минералов играют решающую роль в развитии технологий следующего поколения. Это может привести к резкому росту спроса и, как следствие, к потенциальному росту рыночной стоимости каждого материала.
На этом графике из Global X ETFs более подробно рассматривается прогнозируемая рыночная стоимость 12 прорывных материалов, в которые вкладываются все более крупные инвестиции для энергоперехода.
На этом графике из Global X ETFs более подробно рассматривается прогнозируемая рыночная стоимость 12 прорывных материалов, в которые вкладываются все более крупные инвестиции для энергоперехода.
Литий - “белое золото” для электромобилей.
Легкий металл играет ключевую роль в катодах всех типов литий-ионных аккумуляторов, которые питают электромобили. Соответственно, недавний рост внедрения электромобилей привел к тому, что производство лития достигло новых максимумов.
Приведенная выше инфографика показывает более чем 25-летнее производство лития по странам с 1995 по 2021 год, основанное на данных статистического обзора мировой энергетики BP.
Австралия 🇦🇺 производит 52%, наряду с Чили и Китаем эти 3 страны составляют 90%.
Интересно, что США потеряли свою долю в трети мирового производства с 1995.
Легкий металл играет ключевую роль в катодах всех типов литий-ионных аккумуляторов, которые питают электромобили. Соответственно, недавний рост внедрения электромобилей привел к тому, что производство лития достигло новых максимумов.
Приведенная выше инфографика показывает более чем 25-летнее производство лития по странам с 1995 по 2021 год, основанное на данных статистического обзора мировой энергетики BP.
Австралия 🇦🇺 производит 52%, наряду с Чили и Китаем эти 3 страны составляют 90%.
Интересно, что США потеряли свою долю в трети мирового производства с 1995.
👍2
Казахстан успешно замещает РФ по европейскому углю?
Не совсем.
Рост экспортных отгрузок на 15,3% по сравнению 2021. В денежном эквиваленте прирост составил 2,1 раза.
Но при этом динамика разнонаправленная, к примеру Эстония закупки увеличила, Турция и Швейцария значительно сократили.
Не совсем.
Рост экспортных отгрузок на 15,3% по сравнению 2021. В денежном эквиваленте прирост составил 2,1 раза.
Но при этом динамика разнонаправленная, к примеру Эстония закупки увеличила, Турция и Швейцария значительно сократили.
Сейчас возможно последний шанс купить золото/серебро так дешево.
Gold over 1800. Silver over 24. Inflation moving up. Interest rates moving up. Stock market to crash sending gold and silver higher. May be last chance to buy gold and silver at these low prices. Take care.
Gold over 1800. Silver over 24. Inflation moving up. Interest rates moving up. Stock market to crash sending gold and silver higher. May be last chance to buy gold and silver at these low prices. Take care.
😁6
https://www.youtube.com/watch?v=bz22J6gOqAQ 🤦♂️🤦♂️🤦♂️🧙🏻♀️🧙🏻♂️👑💍Кольца Толкиена? https://www.youtube.com/watch?v=bz22J6gOqAQ
YouTube
История рождения кольца. Властелин колец: Братство кольца.
Поставь лайк, подпишись, оставь комментарий и поделись в соцсетях.
Начало. История Рождения кольца.
Отрывок из фильма "Властелин колец: Братство кольца" (The Lord of the Rings: The Fellowship of the Ring, 2001).
Правообладатель MC for Warner Bros. разрешил…
Начало. История Рождения кольца.
Отрывок из фильма "Властелин колец: Братство кольца" (The Lord of the Rings: The Fellowship of the Ring, 2001).
Правообладатель MC for Warner Bros. разрешил…
😁5👍2
Спасательные работы продолжаются после того, как 18 человек оказались заблокированными под землей в результате обрушения золотого рудника в Синьцзян-Уйгурском автономном районе на северо-западе Китая в субботу.
Около 40 человек на момент аварии работали под землей в уезде Инин Или-Казахского автономного округа. Двадцать два горняка были спасены. В сентябре прошлого года 19 горняков погибли в результате обрушения угольной шахты в районе Цинхай. По статистике ICMM обрушение грунтов в топе таких происшествий. Бенчмарк
Около 40 человек на момент аварии работали под землей в уезде Инин Или-Казахского автономного округа. Двадцать два горняка были спасены. В сентябре прошлого года 19 горняков погибли в результате обрушения угольной шахты в районе Цинхай. По статистике ICMM обрушение грунтов в топе таких происшествий. Бенчмарк
По щучьему велению, по моему хотению, хочу золотая рыбка слабый рупь, в диапазоне 70-80 рублей за доллар - Держи, Андрюшенька . Правительство хочет слабый рубль, в диапазоне 70-80 рублей за доллар. «Когда у нас падают доходы компаний, просаживаются, что сказывается на инвестициях — и в этих условиях нам, конечно, хорошо бы иметь рубль 70-80 рублей за доллар», — первый вице-премьер Андрей Белоусов
ПРАЙМ
Курс доллара на Московской бирже снова поднялся выше 70 рублей
. Рубль утром переходит к снижению: доллар опять дороже 70 рублей (начиная с 21 декабря каждый день проходит эту отметку то вверх, то вниз), а курс юаня приблизился к 10 рублям, следует из данных Московской биржи. Курс доллара расчетами...
👍2🤔1
36% представителей добывающих и обрабатывающих отраслей заявили об ухудшении обстановки за последние полгода. Представители энергетики и металлургии также дали негативные прогнозы по перспективам бизнеса в ближайшие шесть месяцев.
Главными вызовами абсолютное большинство опрошенных руководителей назвали внешнеторговые запреты — на них указали 63% респондентов. При этом ранее существенное место в публичной повестке занимали экологические проблемы, COVID-19, условия для малого и среднего бизнеса, снижение покупательной способности внутри страны, инфляция и т. д. — теперь эти вопросы волнуют бизнесменов меньше всего.
Приоритетом для более чем трети опрошенных оказались сокращение затрат и адаптация цепочек поставок, однако лидеры российских компаний не потеряли аппетит к инвестициям. В числе приоритетов на ближайшие шесть месяцев многие руководители компаний назвали рост выпуска продукции и услуг, выход на новые географические рынки и запуск новых инвестпроектов.
Forbes.
Главными вызовами абсолютное большинство опрошенных руководителей назвали внешнеторговые запреты — на них указали 63% респондентов. При этом ранее существенное место в публичной повестке занимали экологические проблемы, COVID-19, условия для малого и среднего бизнеса, снижение покупательной способности внутри страны, инфляция и т. д. — теперь эти вопросы волнуют бизнесменов меньше всего.
Приоритетом для более чем трети опрошенных оказались сокращение затрат и адаптация цепочек поставок, однако лидеры российских компаний не потеряли аппетит к инвестициям. В числе приоритетов на ближайшие шесть месяцев многие руководители компаний назвали рост выпуска продукции и услуг, выход на новые географические рынки и запуск новых инвестпроектов.
Forbes.
Прибыль китайских металлургов за 11 месяцев 2022 года упала на 94,5% г./г.
В секторе добычи и обогащения руд черных металлов прибыль сократилась на 27,6% г./г.
до $3,3 млрд
Прибыль китайских компаний горно-металлургического комплекса резко сократилась в 2022 году из-за неблагоприятной конъюнктуры на мировом рынке и строгих мер властей по предотвращению COVID. В декабре правительство страны решило ослабить карантинные ограничения, чтобы стимулировать восстановление экономики страны, что позволило несколько возобновить производство стали, но резкий рост заболеваемости не придает уверенности металлургам и рынку в целом.
В зимний период прибыль металлургов Китая вряд ли удастся восстановить из-за высокой заболеваемости, которая может вызвать повторные массовые ограничения с учётом Китайского нового года 🍾 и стагнации экономики страны. Кроме того, мировой спрос на сталь является низким, что вызывает массовые остановки металлургических предприятий в Европе и Китае, чтобы сбалансировать спрос и предложение стальной продукции
В секторе добычи и обогащения руд черных металлов прибыль сократилась на 27,6% г./г.
до $3,3 млрд
Прибыль китайских компаний горно-металлургического комплекса резко сократилась в 2022 году из-за неблагоприятной конъюнктуры на мировом рынке и строгих мер властей по предотвращению COVID. В декабре правительство страны решило ослабить карантинные ограничения, чтобы стимулировать восстановление экономики страны, что позволило несколько возобновить производство стали, но резкий рост заболеваемости не придает уверенности металлургам и рынку в целом.
В зимний период прибыль металлургов Китая вряд ли удастся восстановить из-за высокой заболеваемости, которая может вызвать повторные массовые ограничения с учётом Китайского нового года 🍾 и стагнации экономики страны. Кроме того, мировой спрос на сталь является низким, что вызывает массовые остановки металлургических предприятий в Европе и Китае, чтобы сбалансировать спрос и предложение стальной продукции
Steelorbis
Chinese steel enterprises’ profits down 94.5 percent in Jan-Nov
In the January-November period this year, of the 41 industrial sectors in China, 20 witnessed year-on-year increases in gross profit, while 21 saw ...
❗️Российские золотопромышленники устами председателя Союза старателей наивно попросили Центробанк восстановить свою роль как гаранта государственных закупок всего объема золота. Отрасль золотодобычи находится в кризисе по причине западных санкций против российского золота. Но не только из-за них. ЦБ — крупнейший покупатель золота — ещё весной отказался от закупок в госрезерв. Иными словами, Центробанк де-факто присоединился к западным санкциям. Вот картина: Центробанки стран мира резко увеличили скупку золота, объемы продаж золота в России частным лицам выросли в 10 раз с начала СВО, а объёмы закупок Центробанком упали до нуля. Сомнений нет, на просьбу Союза старателей ЦБ ответит отказом. Интересы государства — это вообще не про наш Центробанк. Российское золото с дисконтом, по серым схемам, будет утекать из страны, обогащая Китай и недавних партнёров. А Центробанк будет с умным видом твердить, что накопление золота нецелесообразно…
😁6😢6
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Развитие атомной энергетики на горизонте 2030 года окажет положительное влияние на рынок услуг по обогащению природного урана. Согласно базовому сценарию Всемирной ядерной ассоциации,
к 2024 году мировые потребности в обогащении увеличатся и составят 52 млн ЕРР, а к 2030 году — 63 млн
к 2024 году мировые потребности в обогащении увеличатся и составят 52 млн ЕРР, а к 2030 году — 63 млн
👍3
Производственная стратегия горнорудного дивизиона Росатома в условиях возросшей потребности отрасли в технологической независимости. Семенов Игорь Юрьевич, Исполнительный директор АО «ПГК», председатель Совета директоров компании «АРМЗ Горные машины» "Горпромэкспо-2022". Горношахтные инновационные машины #ПДМ
YouTube
Производственная стратегия горнорудного дивизиона Росатома в современных условиях Семенов И.Ю.
Производственная стратегия горнорудного дивизиона Росатома в условиях возросшей потребности отрасли в технологической независимости. Семенов Игорь Юрьевич, Исполнительный директор АО «Первая горнорудная компания», председатель Совета директоров компании «АРМЗ…