Китай покупает у России не только рекордные объемы нефти и газа, но и угля

Компания Orea Mining (бывшая Columbus Gold) и золотодобытчик Nordgold подписали новую версию соглашения о купле-продаже контроля в СП Montagne d'Or во Французской Гвиане. По новым условиям сделки, #Nordgold получит причитающиеся ей за актив $75 млн только если будут сняты все санкции. Более того, если санкции не будут сняты в течение 7 лет с момента закрытия сделки или трех лет - с момента получения Orea разрешений на эксплуатацию рудника Montagne d'Or, сумма оплате не подлежит вообще.

Госрасходы толкают спрос и импорт и это есть главный тренд в экономике, с которым ЦБ решил жестко бороться в одиночку.

ЦБ повысил оценку реальной нейтральной ставки на 0.5% до 1.5-2.5%. Таргет ЦБ по инфляции – 4%. Реальная нейтральная ставка – это сколько нужно добавить к инфляции для того, чтобы учетная ставка соответствовала «нейтральной» ДКП (денежно-кредитной политики). Т.е. реальная номинальная ставка повышена до 5.5-6.5%. Аналитики считают, что эта оценка является заниженной, т.е. нейтральная ставка д.б. выше.
ЦБ повышает оценку реальной ставки, но рынок еще более агрессивен. Это означает, что процентные ставки в экономике должны существенно превышать инфляцию.
Реальная ставка – это еще и индикатор оценки странового риска. По сути, повышение этой ставки означает недоверие к экономической политике государства. В данном случае это, в первую очередь, недоверие Минфину, во вторую, - отсутствие веры в экономический рост. А это значит, что до устранения этих причин процентные ставки в экономике будут необычно высокими, а ЦБ придется постоянно «жестить».

🇷🇺 #акции #инвестиции #россия
Пришло время инвестировать в металлургов. Это топ-сектор по версии БКС с потенциалом роста на 50% за год. Смотрите разбор отдельных бумаг: https://youtube.com/live/_Nm_l4pNetM

🇰🇿Казахстан сократил выпуск большинства металлов в первом полугодии
В 1 полугодии 2023 года предприятия Казахстана сократили объём производства большинства металлов. Добыча руд, за исключением марганцевых падает.

За отчётный период в стране добыли 22,93 млн т железной руды, на 21,1% меньше 2022го. Выпуск железорудных концентратов сократился на 16,7% (4,1 млн т), агломератов — на 14,3% (2,3 млн т), окатышей — на 23% (2,4 млн т), ферросплавов — на 8,7% (938 тыс. т).

Добыча алюминиевой руды упала не так значительно, как добыча железной руды, а именно на 5,6%. За полгода в РК добыли 2,11 млн т бокситов и получили около 793 тыс. т алюминия (-5,8% год к году).

Недропользователи сократили добычу свинцово-цинковых руд с 4,65 до 4,43 млн т. Объём свинца составил 49,8 тыс. т (-12,6% за год), необработанного цинка — 138 тыс. т (-4,9% за год). При этом за счёт запасов сырья пр-во свинцовых концентратов приросло в 1,5 раза, до 41,7 тыс. т, а производство цинк концентратов — на 28,1%

При этом положительную динамику также показали добыча марганцевых руд (320,2 тыс. т) и производство марганцевых концентратов (213,9 тыс. т). За год показатели приросли на 85,4 и 33,7 % соответственно.

Жетон, свидетельствующий об уплате налога на ношение бороды, Петра I, 1705 год

Какие страны больше всех зависят от угля

Хотя Китай и потребляет угля как половина всей планеты, в относительных числах больше всего от твердого топлива зависит Южная Африка со своими устаревшими ТЭЦ

Стартап Revolute Robotics создал робошар-внедорожник, который может кататься по любой местности и при необходимости даже взлетать в небо

⛏По мнению разработчиков, новинка пригодится для инспекции труб и шахт, в спасательных операциях и исследовательских миссиях. Благодаря своей конструкции робошар может забраться туда, куда не сможет дрон.

Аварии на «Северных потоках» обесценили инвестиции в развитие трубопроводной инфраструктуры более чем на 1,4 трлн руб.

Аварии на трех из четырех ниток «Северных потоков» обесценили не только инвестиции в строительство Nord Stream 1 и Nord Stream 2, которые составляли не менее чем 7,4 млрд евро и 9,5 млрд евро соответственно, но и в сооружение подводящих веток, предназначенных для транспортировки газа с Ямала:

Две нитки газопровода «Бованенково – Ухта» (из Ямала в республику Коми), общая стоимость которых составляла 990 млрд руб. в ценах 2008 г.;
Две нитки газопровода «Ухта – Грязовец» (из республики Коми в Вологодскую область), общая стоимость которых составляла 449 млрд руб. в ценах 2010-2011 гг.;
Газопровод из Грязовца к компрессорной станции (КС) Славянская Ленобласти
4 нитки газопровода от КС Славянская до береговой линии Балтийского моря;
Непосредственно сама КС Славянская той же мощностью, что и все 4 нитки «Северного потока-1» и «Северного потока-2» (55 млрд куб. м в год).

Как видно, строительство газопровода «Бованенково – Ухта» и «Ухта – Грязовец» обошлось почти в 1,45 трлн руб., превысив стоимость «Силы Сибири» (1,1 трлн руб.), по которой газ поставляется в Китай. Если «Северные потоки» не будут восстановлены и не будут выведены из-под санкций, представьте только сколько это металла!

⚛️Отношения России со странами Африки активно развиваются и атом не исключение. Так, «Росатом» готовится начать пилотную добычу урана в Намибии и Танзании.
🇹🇿 В Танзании госкорпорация работает yf месторождении Ньота, которое является одним из крупнейших в мире с запасом в 152 млн тонн руды. В пилотном режиме планируется добывать 5 тонн «желтого кека» (разновидность уранового концентрата, получаемого методом выщелачивания) и последующим выходом на проектную мощность в 3 тыс. тонн ежегодно.
🇳🇦 Компания Headspring Investments, входящая в группу Uranium One — дочка Росатома, проводит разведку месторождений урана в Намибии, в которой сосредоточено 7% мировых урановых запасов.

Глобальная динамика угольной генерации возвращается к докризисной норме

Рынки в нынешнем году возвращаются к многолетней норме, при которой в развитых странах угольная генерация сокращается, а в развивающихся – возрастает. По данным аналитического центра Ember, выработка электроэнергии из угля в ЕС по итогам первых пяти месяцев 2023 г. снизилась на 20% в годовом выражении, а доля угольных ТЭС в общей структуре электрогенерации сократилась с 16% до 13%. В Китае объем электрогенерации на угольных ТЭС за тот же период увеличился на 6%, а доля угля достигла 62%.

По данным Global Energy Monitor, на долю Китая к началу 2023 г. приходилось 52% глобальной мощности угольных ТЭС. В этой связи прирост в Китае может компенсировать сокращение выработки в ЕС и ряде других стран ОЭСР, но общемировой прирост выработки из угля в нынешнем году не превысит 1%. Что касается среднесрочной перспективы, то важно учитывать, что темпы развития инфраструктуры угольных ТЭС в Китае замедляются: если в 2015 г. в стране было введено в эксплуатацию 66 гигаватт (ГВт) мощности угольных ТЭС, то в 2019 г. – 48,9 ГВт, а в 2022 г. – 26,8 ГВт. Поэтому после окончательно преодоления последствий пандемии COVID-19 темпы прироста генерации на угольных ТЭС в КНР не будут превышать 5% в год.

Торможение в последние годы было характерно и для глобальных темпов развития инфраструктуры газовых ТЭС. В 2022 г. по всему миру было введено в эксплуатацию 30,6 ГВт газовых ТЭС – это минимальный показатель, как минимум с 2000 г. Наряду с бумом ВИЭ и ренессансом «атома», под влиянием которого глобальные инвестиции в строительство новых АЭС в 2022 г. почти вдвое превысили уровень 2015 г. ($53 млрд против $29 млрд), это будет сдерживать рост использования газа в электроэнергетике.

🇪🇺🇺🇸Почему ЕС и США ведут переговоры по стали?

С чего все началось? В 2018 году США ввели пошлины в размере 25% на сталь и 10% на алюминий по соображениям национальной безопасности. В ответ ряд стран, включая ЕС и Китай, увеличили ввозные таможенные пошлины на продукцию США. При этом Китай, Индия, ЕС, Канада, Мексика, Норвегия, Россия, Швейцария и Турция посчитали, что данные меры противоречат правилам ВТО и начали споры на площадке организации по данному вопросу.

Чем завершились споры? По спорам Китая, Норвегии, Швейцарии и Турции 9 декабря 2022 года Третейская группа ВТО пришла к выводу, что меры США противоречат правилам глобальной торговли. В частности:

☑️пошлины на сталь и алюминий не соответствуют статье II:1 ГАТТ 1994 года, т.к. они превышают ставки, указанные в Списке уступок США;
☑️пошлины действуют не для всех стран, а значит нарушают режим наибольшего благоприятствования в соответствии со статьей I:1 ГАТТ 1994 года;
☑️данные меры не были «приняты во время войны или другого чрезвычайного положения в международных отношениях» и противоречат статье XXI(b)(iii) ГАТТ 1994 года.

Решение по спору Индии и России несколько раз переносилось, начиная с 2020 года. Планируется, что его примут в 3 кв. 2023 года С Канадой, Мексикой и ЕС американцам удалось договориться об изъятиях из-под действия меры, в связи с чем споры были прекращены.

Китай, Норвегия, Швейцария и Турция выиграли спор. Теперь для них не действуют пошлины?
Нет. Решения Третейской группы является окончательным только в том случае, если не подана апелляция. 26 января 2023 года США решили обжаловать в Апелляционном органе все вынесенные решения. И вот тут возникает проблема. Еще в декабре 2016 года США заблокировали назначение арбитров Апелляционного органа ВТО, полномочия его последнего члена истекли 30 ноября 2020 года, поэтому вопрос просто подвис в воздухе.

Что это значит? То, что система разрешения споров, являясь важным звеном ВТО, фактически перестала работать, а отдельные страны могут продолжать нарушать свои обязательства в ВТО будучи уверенными в своей безнаказанности.

ЕС удалось договориться с США без ВТО. Теперь для них не действуют новые пошлины? В январе 2022 года ЕС отозвал свой иск в ВТО, в связи с чем спор был прекращен. Принятию такого решения предшествовала предварительная договоренность о том, что США разрешают беспошлинный ввоз ограниченных объемов стали в США. При условии, что такая сталь полностью производится в ЕС, а ЕС приостанавливает действие повышенных импортных пошлин для товаров из США.

Что с переговорами по соглашению? В октябре 2021 года США и ЕС опубликовали совместное заявление о намерении достичь договоренностей о Глобальном соглашении об устойчивом развитии стали и алюминия – первом торговом соглашении, направленном на декарбонизацию металлургии и сдерживание глобального перепроизводства.

Однако к настоящему времени переговоры зашли в тупик: США предлагают членам клуба устанавливать нормы выбросов и взимать пошлины с тех, кто им не соответствует, не производить сталь в избыточных количествах, ограничивать роль государственных предприятий.

ЕС не устраивает инициатива США установить пошлины на импорт стали и алюминия согласно собственным стандартам, а не в зависимости от объемов выбросов парниковых газов, как предписывает механизм трансграничного углеродного регулирования. Подобный порядок выгоден, в первую очередь, американским предприятиям и дискриминирует поставщиков из других стран.

Если до октября 2023 года согласие не будет достигнуто, США вернут пошлины на сталь и алюминий для продукции из ЕС, а ЕС введут обратно ответные меры в отношении США.

Цены на бриллианты снизились до минимума с ноября 2020 г. В #Алросе объясняет ситуацию возвратом цен к нормальному уровню после постпандемийного всплеска