Акции ГМК "Норникель" продолжают свой рост. В моменте уже 162 руб дают за одну акцию. С начала года рост составляет 8%.

Должен отметить, что акции Норникеля были одной из самых простых и понятных торговый идей на российском рынке последние месяцы, о чем неоднократно писал в приватном канале "Еще больше Думок" (кому интересно, подписывайтесь!). Благодаря росту цен на базовые для компании металлы, эти бумаги с осени прибавили в цене уже около 30%.

И что важно, рост в данных акциях произошел на фоне очень крепкого рубля, т.е. в не самых благоприятных условиях для любого российского экспортера. А ведь с учетом накопившейся инфляции за все последние годы понятно, что рубль не будет находиться вечно на текущих уровнях. Любое же его ослабление будет дополнительным плюсом в финансовые результаты Норникеля. Поэтому не спешу расставаться с этими акциями, особенно пока дают плюс и не просят кушать))) @marketdumki

Столкнувшись с беспрецедентным финансовым кризисом, РЖД максимально серьезно приступили к выполнению поручения министра транспорта Никитина по возврату ушедших ранее с сети грузов.

Не размениваясь на такие мелочи, как повышение операционной эффективности и оптимизация тарифообразования, товарищи железнодорожники зашли сразу с козырей.

На днях Олег Белозеров разослал компаниям реального сектора письма весьма… примечательного содержания, доводя до сведения уважаемых производителей информацию о наличии в стране железных дорог и их потенциальной способности в принципе возить грузы.

Полагаем, что на этом Олег Валентинович свой долг и поручение министра транспорта может считать выполненным.«Шделала што шмогла».

🇨🇳 Китай в 2025 году нарастил импорт российского алюминия до рекордных $5,9 млрд

в декабре прошлого года объем импорта российского алюминия Китаем составили $502,5 млн, что в 1,5 раза больше объема ноября, и на 40% больше показателя 2024г Поставки рафинированной меди продемонстрировали еще более значительный рост — на 85%, до 4,21 миллиарда долларов. Объем импорта необработанного никеля увеличился на 73%, составив 1,36 миллиарда долларов.
Параллельно более чем в два раза вырос импорт медной руды и концентратов, достигнув 3,22 миллиарда долларов.

#RUAL #486HK
Русал на торгах в Гонконге продолжает рост

Поддерживаем мнение президента Селигдара Александра Хруща, спрос будет расти на физические металлы. Мир фрагментируется, в текущих условиях идет потеря доверия между поставщиками и потребителями https://news.1rj.ru/str/zol_sechenie/197 Рост внебиржевых сделок неизбежен. Кстати рекомендуем подписаться на его блок, если Вам интересна тема #золото

🇿🇦Объем добычи золота и МПГ в Южной Африке в ноябре снизился на 3% г/г по сравнению с ростом на 4% г/г в октябре, Между тем, местное производство золота также сократилось на 6% г/г по сравнению с в целом неизменной динамикой октября

Эском, которая контролирует ~ 80% поставок электроэнергии в Южную Африку, заявила, что не ожидает отключения электроэнергии до марта 2026 года, если только не произойдут какие-либо серьезные сбои. Мы рассматриваем это как фактор, способствующий росту производительности южноафриканских шахтеров в будущем. Однако в 11 месяцах 2015 года производство МПГ (металлов платиновой группы) в стране все еще снижалось примерно на 4% в годовом исчислении, что соответствовало оценкам некоторых участников рынка (https://m.miningweekly.com/article/africas-pgm-production-expected-to-fall-this-year-but-resume-growth-thereafter-2025-09-17 ), что местные поставки МПГ сократятся до ~4,8 млн унций в 2025 году (против ~5,1 млн унций в прошлом году) на фоне сохраняющихся производственных трудностей
На долю ЮАР приходится ~70% мирового объема Pt, 38% поставок Pd и 3% мирового производства золота

Мировое производство первичного алюминия в декабре выросло на 0,5% YoY, что соответствует динамике, наблюдавшейся в ноябре, Производство в Китае (60% мирового производства алюминия) также выросло на 0,9% в годовом исчислении в прошлом месяце. В целом, высокая динамика потребления в Азии (включая энергосистему), а также продолжающийся цикл смягчения денежно-кредитной политики в ЕС и США, вероятно, окажут дальнейшую поддержку ценам на #алюминий.
Мы также отмечаем, что потенциал для дополнительного увеличения предложения в Китае ограничен, поскольку местное производство алюминия ограничено 45 млн тонн (согласно данным IAI, в 2024 году Китай произвел 43,4 млн тонн, а в 2025 году - 44,2 млн тонн).

Как изменилась цена на #золото за 20 лет наглядно.

Перспективнее перерабатывать золу уноса ТЭЦ для добычи редкоземельных металлов, чем захватывать Гренландию. Новые исследование по отходам угля в хвостохранилищах США. https://dzen.ru/a/aXMpwM_OSmXLQmwW

#SELG «Селигдар» объявляет операционные результаты за 2025 год: зафиксирован рост объема производства всех основных металлов Холдинга отчет 🇷🇺#ROLO ПАО «Русолово» установили новый рекорд производства олова в концентрате отчет
🔸Производство лигатурного золота компаниями Холдинга выросло на 10% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, превысив 8 т;
🔸Производство олова в концентрате увеличилось на 42% год-к-году, достигнув рекордной отметки в 3,5 тыс. т.
🔸Производство меди в концентрате выросло на 16% до 2 380 т; производство вольфрама в концентрате - на 87%, до 127 т.
По итогам двенадцати месяцев 2025 года суммарная выручка от продажи золота и концентратов Холдинга «Селигдар» увеличилась на 49% относительно прошлого года и составила 86,9 млрд рублей.

Зависимость стран от природных ресурсов

Ресурсная рента отражает "чистый" доход страны от природных ресурсов (нефть, газ, уголь, металлы и минералы, лес и т.д.) за вычетом себестоимости добычи. Чем выше доля ренты в ВВП, тем больше сверхдоходов получает страна, и тем сильнее её экономика и бюджет зависят от цен на ресурсы

В топ-3 по доле ренты в ВВП входят Ливия (доля ренты в ВВП − 61%), Ирак (43%), ДР Конго (39%) − все три государства близки к статусу failed state и за пределами ресурсного сектора практически ничего не производят. Россия (19%) на гордом #24 месте − удивительно, но по этому показателю мы уступаем Узбекистану (20%), но обгоняем некоторые нефтяные монархии (ОАЭ − 18%, Бахрейн − 17%)

На Шри-Ланке нашли крупнейший в мире звездчатый сапфир фиолетового цвета — камень весом 3563 карата назвали «Звезда Чистой Земли».
Такие сапфиры уникальны редким оптическим эффектом, из-за которого на поверхности возникает отражение в виде шестилучевой звезды. Камень обнаружили еще в 2023-м в окрестностях города Ратнапура и выкупили с партией других, но только спустя два года владельцы осознали истинную ценность и провели его экспертизу.
Стоимость экземпляра оценивают в $300-400 млн.

MIT technology review выпустили материал про 10 прорывных технологий 2026 года.
Это скорее начало пути по этим веткам, чем состоявшиеся продукты, возможно за исключением генеративного кодинга и ИИ-компаньона, но полистать всегда интересно.
https://www.technologyreview.com/2026/01/12/1130697/10-breakthrough-technologies-2026/
🤖 Мы реально на границе массового внедрения гуманоидных роботов и автономного транспорта.

Ралли в commodities - пора закупаться?
Начало года запомнилось не только захватом Мадуро и протестами в Иране, но и ралли в цветных металлах. Золото уже растет давно, теперь к нему подключились: серебро (+33% в долларах с начала года, алюминий (+3%), палладий (+19%), платина (+25%), никель (+8%) и другие.
Геополитическая нестабильность в мире - важнейшая причина интереса к сырьевым товарам. Действия Трампа и блокировка российских ЗВР заставляют усомниться в надежности фиатных валют и правового поля западных стран. Покупатели ищут убежища в "вечных" ценностях. А видя рост цены золота на покупках мировых ЦБ, на рынок металлов потянулись другие инвесторы и трейдеры, а не только профучастники.

Следущая нефть? Brent тоже отскочил примерно на 7%. Но есть сомнения в устойчивости роста. Факторы спроса и предложения играют не в пользу цены. Ситуация может измениться, если конфликт в Иране разгорится еще сильнее и дело дойдет до физического падения добычи и/или изменения привычной логистики. Звучит цинично, но нашей нефтянке это бы немного помогло.

Ряд дефицитов со стороны предложения, вызванных забастовками в Южной Америке и ограничениями на экспорт со стороны Китая тоже имеют место. Но, думаю, фактор Трампа, торговых пошлин и прочих его действий - решающий в данный момент. Давно мир не получал встряски за столь короткие сроки. прогнозировать сырьевые цены - дело неблагодарное. Заработать, не превращая биржу в казино, можно на устойчивых трендах и, желательно, через акции экспортеров. В худшем случае, если тренд окажется "ложным", мы останемся с крепким активом на руках.

К крепким можно отнести #PLZL, да и то с нюансами.

В #GMKN, Русале #RUAL и EN+ #ENPG картину портят мажоритарии, которые не готовы делиться прибылью со всеми акционерами. Рост, не подкрепленный реальным денежным потоком, быстро сдуется, как только до инвесторов дойдет, что они ничего не получат.

Недооцененными могут показаться #SELG и ЮГК #UGLD, но в обеих историях так много "если", что идеи практически нивелируются. Перед тем как брать данные бумаги, очень рекомендую поглубже погрузиться в предысторию и понять: надо ли оно вам?

📌 В учебниках по инвестициям нам рассказывают, что внешние (макро) факторы играют главную роль при выборе акций, так как общий прилив поднимает все лодки. На российском рынке это не всегда работает, на первый план выходит корпоративная культура и практики бизнеса. Какой толк от прилива, если почти все лодки дырявые?

В 2025 году угольщиками Кузбасса добыто 190,7 млн тонн угля, что на 3,9% ниже в сравнении с аналогичным периодом 2024 года.

Общая переработка на предприятиях угольной отрасли Кузбасса, включая обогатительные фабрики, сезонные обогатительные установки и дробильно-сортировочные установки в 2025 году составила 144,7 млн тонн, что на 7,8% ниже в сравнении с аналогичным периодом 2024 года (75,8 % от добычи).

Общая отгрузка угля в Кузбассе за 2025 год составила 168,3 млн тонн угля что на 3,2% ниже в сравнении с аналогичным периодом 2024 года.

В том числе на экспорт отгружено 101,8 млн тонн, снижение на 0,3% к уровню 2024 года:

▪️в восточном направлении 53,8 млн тонн, увеличение на 0,4% к уровню 2024 года;
▪️в северо-западном направлении 31,9 млн тонн, снижение на 7,0% к уровню 2024 года;
▪️в южном направлении 14,5 млн тонн, увеличение на 19,0% к уровню 2024 года.

За 11 месяцев 2025 года средняя заработная плата работников, непосредственно занятых в угледобыче и переработке угля, достигла 116,4 тыс. рублей, что на 4% выше, чем в аналогичном периоде 2024 года. Численность персонала, занятого непосредственно добычей и переработкой угля, составила 87,5 тыс. человек, что на 3,8 тыс. меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Указанная численность не включает персонал вспомогательных производств.

#Кузбасс #Статистика #добыча #переработка

​Европа не сможет избавиться от зависимости от российского урана
Западные топливные компании предупреждают: дешёвые поставки и нехватка политической воли грозят закрепить за Европой статус стратегически зависимого региона

«Драгметалльный пузырь» надувается всё больше.
Серебру осталось совсем немного до $100 за унцию. Золото всё ближе к $5000 за унцию, высокими темпами дорожают платина и палладий.

Часть мировых инвесторов ушла в дргаметаллы из другого «пузыря» - криптовалют. Биткоин топчется вокруг отметки $90 тыс. – после его пика в $125 тыс.
Другое пристанище денег инвесторов – американские акции ИИ-компаний.

Экспорт золота для России стал заменой кризисному рынку нефти и газа.
По предварительным оценкам добыча золота в России в 2025 году выросла на 4,5% до 345 тонн.
На 1 января 2025 года в хранилищах ЦБ находилось золотых слитков на $195,7 млрд, а на начало текущего года в основном за счёт переоценки – уже на $326,5 млрд.
Сколько Россия продаёт золота за границу – данные засекречены, но исходя из нынешней стоимости тонны золота в $150-160 млн., это могут быть миллиарды долларов. Например, в только в одном ноябре 2025 года Китай закупил у России золото на $961 млн.

Индекс драгоценных металлов Bloomberg, включающий серебро, платину и палладий, сейчас находится на уровне, невиданном со времени хаотичных условий начала 1980-х, когда неоднократные всплески стагфляции привели к кризису доверия к фиатным валютам. Сегодня такой рост цен в период экономического роста и умеренной инфляции является явным признаком нарастания серьёзных проблем в мировой экономике, да и в целом в мировой политике.

Если вспомнить начало 1980-х, тогда мир был шокирован исламской революцией в Иране и началом Ирано-Иракской войны, войной СССР в Афганистане и Англии – с Аргентиной, приходом к власти «ястребов» Рейгана и Тэтчер, эскалацией напряжённости в Европе в ходе Холодной войны и т.п.
Геополитический страх заставлял тогда инвесторов бежать в драгметаллы – как это происходит и сегодня, и тоже под страхом геополитики.

#вакансия директор железной дороги #Русал с релокацией в Гвинею.
Критично важен хороший опыт в организации железнодорожного движения и техническая грамотность

За подробностями в личные сообщения или на почту Anna.Babintseva@rusal.com