Акции Русала с утра в Гонконге 🇭🇰 дорожают на 1,39% до 3,66 гонконгских долларов. По «новому дивному курсу» за гонконгский доллар дают 8,45 рублей. Получается, гонконгские инвесторы оценивают Русал в 30,93 рублей. А не Московской бирже его акции стоят 65,27 рублей. Как так?

У этого парадокса есть несколько возможных объяснений:
1. Акции Русала на Московской бирже стоят в 2,11 раз дороже потому что рынок закрыт на выход для нерезидентов и поэтому на Московской, но не Гонконгской бирже, и на Гонконгской бирже вышли все, кто хотел, и Московскую ждёт похожая динамика.
2. Курс рубля к гонконгскому доллару завышен в 2,11 раз, и справедливый курс HKD равен 17,83 рубля. Кросс-курс доллара США в этом случае будет 140 (при курсе Мосбиржи в 66,3).
Фактор низкой ликвидности стоит отбросить, потому что среднедневной оборот в бумаге составляет 50-100 млн HKD — это лишь на треть ниже, чем у акций самой Гонконгской биржи.

Независимый член совета директоров #НЛМК Евгения Завалишина приняла решение о выходе из состава совета директоров.

Евгения Завалишина ранее возглавляла "Яндекс.Деньги", является сооснователем стартапа Mechanica AI в Нидерландах, а также преподает в Singularity University Benelux. В НЛМК она возглавляла Комитет по цифровому развитию, была член Комитета по аудиту.

Только вчера мы поругали уральских металлургов за непрозрачность, как сегодня они пруфнули наши слова по всем фронтам.

РМК Игоря Алтушкина удалила с официальных сайтов информацию о руководстве, акционерах и членах советов директоров. Теперь такую информацию можно получить только по запросу, а мы наслышаны, как РМК реагирует на входящие запросы. Шанс получить вежливый ответ есть разве что у госструктур. Также перестал работать раздел о правлении на сайте Уральского банка реконструкции и развития, который аффилирован с РМК.

Аналогично испарились списки топ-менеджеров и владельцев с сайта УГМК Искандара Махмудова, сын которого уже больше года успешно трансформирует УГМК в прозрачную и социально ответственную компанию. Пока у Джохи получается так себе, хотя СМИ пестрят цифрами, сколько якобы удалось сэкономить.

Как по нам, так страна должна знать героев в лицо.
#GизESG во всей красе.

#ЕВРАЗ плс (LSE: EVR) опубликовал Отчет об устойчивом развитии за год, закончившийся 31 декабря 2021 года («Отчет об устойчивом развитии компании 2021») на сайте компании: https://www.evraz.com/en/sustainability/data-center/sustainability-reports/
В отчете представлены достижения ЕВРАЗа и выделены области для улучшения. Качественная и количественная информация о Компании раскрыта в соответствии со Стандартами по отчетности в области устойчивого развития, подготовленными Глобальной инициативой по отчетности (GRI SRS).
ООО «ЦАТР — аудиторские услуги» (ранее — ООО «Эрнст энд Янг») провел независимую проверку раскрытой в отчете информации в соответствии с Международным стандартом заданий, обеспечивающих уверенность 3000 (пересмотренный) (МСЗОУ 3000).

​​Новый мост через Амур увеличит экспорт через погранпереходы на 40% к 2023-24 гг.
На Амуре завершили строительство первого трансграничного ЖД моста через Амур в районе села Нижнеленинское. На текущий момент объем перевозок по нему на экспорт ожидается в районе 5 млн т в год, при этом заявляется о максимальной мощности до 12 млн т в экспортном направлении, которая будет достигнута в течение ближайших лет, после завершения реконструкции участка Биробиджан – Ленинск.

В настоящее время суммарная пропускная мощность всех ж/д погранпереходов в Китай составляет около 30 млн т в год, половина которой приходится на Забайкальск. Ввод нового моста потенциально расширит возможности по сухопутному экспорту продукции в Китай на 40%.

Кимкано-Сутарский #ГОК, один из первоначальных инициаторов проекта, добывает 2,6-2,7 млн т железорудного концентрата в год. Учитывая его местонахождение в Еврейской АО, он будет приоритетным пользователем нового пограничного перехода. То есть незаполненными местными грузами остаются примерно 2 млн т мощностей на первом этапе и около 9 млн т в ближайшей перспективе.

Кимкано-Сутарский ГОК – второй проект компании «Петропавловск - Черная Металлургия» на Дальнем Востоке. Предприятие создано на базе Кимканского и Сутарского железорудных месторождений, расположенных рядом от станции Известковая в Облученском районе Еврейской автономной области.
ЦЭП ГПБ.

Великобритания ввела санкции против металлургической компании #Evraz. Ее крупнейший акционер — Роман Абрамович

«Металлургическая и горнодобывающая компания работает в отраслях, имеющих стратегическое значение для правительства России. Evraz производит 28% от всех железнодорожных колес и 97% рельсов в России», — сообщает британский МИД. Активы Evraz в Великобритании будут заморожены.

Абрамович владеет 28,64% акциями Evraz, а его бизнес-партнер Александр Абрамов — 19,32%.

В марте Великобритания ввела санкции против Абрамовича, после чего он передал управление клубом «Челси»

Уровень смертности на единицу произведённой энергии по всем источникам энергии, включая смертность, вызванную авариями и загрязнением окружающей среды. Согласно этой методологии, ядерная энергия (АЭС) является одним из самых безопасных источников энергии в мире – наряду с основными видами ВИЭ: солнечными и ветряными фермами, а также ГЭС.

Относительно неплохие показатели и у газа – во всяком случае лучше, чем у энергии от биомассы, которую тоже активно развивают как часть ВИЭ (от биоэтанола до биогаза).

Очень плохо по безопасности труда у угля. И это факт подтверждается Российской статистикой.

Взрывной рост цен на цветные металлы: поднимет ли он экономику России?

Для справки, к перспективным металлам относятся: алюминий, кобальт, медь, литий, никель, серебро и цинк. Именно они играют решающую роль при переходе к «зеленой» экономике с возобновляемой энергией.

👉Ну так вот, а теперь про Россию. Сырья у нас действительно много и есть потенциал наращивать объёмы его добычи. Цены тоже растут.

Но сейчас предприятия по разработке месторождений оказались в сложном положении. Из-за санкций, введенных западными странами за последние 2 месяца, они не могут получить критически важное иностранное оборудование. Кроме того, им не хватает средств, которые должны были предоставить российские банки, также столкнувшиеся с ограничениями.

И даже если добыча начнётся в этом году, как и планировали некоторые крупные игроки, неясно, кто решится покупать их продукцию. Иностранные компании, даже китайские, сторонятся поставок из России. Поэтому в ближайшее время какой-либо резкий рост выручки в этой сфере остаётся под вопросом.

Цены на нержавеющую сталь в Азии достигли многолетнего максимума — MEPS

Как сообщает аналитическое агентство MEPS International Ltd., cредние цены MEPS Asia на горячекатаный и холоднокатаный рулон марки 304 в апреле находятся на самом высоком уровне с августа 2008 года. В последние месяцы темпы роста ускорились, в основном за счет роста стоимости никеля. Ожидается, что в следующем месяце средние цены сделок с нержавеющей сталью в Азии, по оценке MEPS, немного увеличатся в долларовом выражении. Движения внутренних цен будут различаться по всему региону. Сталелитейщики будут стремиться возместить свои растущие затраты на вводимые ресурсы, но с переменным успехом. По мере увеличения разрыва между местными и международными ценами экспортные возможности, вероятно, расширятся. Это должно помочь смягчить растущее давление избыточного предложения в регионе в ближайшие месяцы.

О ситуации на мировом рынке урана

Все мы прекрасно помним российско-американское соглашение о переработке и поставке урана, которое было подписано в феврале 1993 года премьер-министром Виктором Черномырдиным и вице-президентом Альбертом Гором. Россия обязалась в течение 20 лет поставлять в США низкообогащенный уран (НОУ), полученный из 500 т высокообогащенного урана (ВОУ). Американцы же обязались принять, разместить на рынке, оплатить работу разделения и природный урановый компонент НОУ. Первая поставка низкообогащенного урана в США была произведена в мае 1995 года, а последняя — 14 ноября 2013 года. Всего в рамках сделки Гора-Черномырдина было вывезено 14446 т НОУ. Это значительно превышает объем всего произведенного урана в США за всю историю.

Между РФ и США было также заключено соглашение по переработке части оружейного плутония в топливо для ядерных электростанций. На момент его заключения в РФ было 125 тонн плутония, в США — 100 тонн. Предполагалась переработка 34 тонн с каждой стороны. Российская сторона выполнила свою часть соглашения, а США в нарушение договоренностей изменили технологию и сохранили возможность «восстановления» переработанного плутония в оружейный, в связи с чем Россия вышла из соглашения.
Ситуация привела к огромным финансовым потерям, примерно в 8 трлн долларов. Россия уступила свои позиции на рынке урана на десятилетия.

Санкции пока не коснулись поставок урана из России. США и далее хотят получать это сырьё. Если поставки прекратятся, всю атомную энергетику США через год придётся остановить. Последствия будут катастрофичными для Штатов. Energy Information Administration (EIA), сообщает, что по итогам 2020 года около 90% используемого в Штатах урана приходится на импорт. Из них 47% - на поставки из Казахстана, России и Узбекистана. Для американских АЭС было закуплено 48,9 млн. фунтов закиси-окиси урана U3O8. Из этого объема США самостоятельно произвели только 5 млн. фунтов.

Рынок урана в США контролируется двумя крупными группами поставщиков. Канада и Австралия поставляют 34%. Россия и Казахстан 38,6%. В госкорпорации «Казатомпром» контрольные пакеты урановых рудников Казахстана принадлежат «Росатому». Обогащение казахского урана производится на российских заводах.

Из 440 энергоблоков мира в США находятся 93. А единственное коммерческое предприятие по обогащению урана в Нью-Мексико введено в эксплуатацию в 2010 году. Принадлежит оно компании Urenco со штаб-квартирой в Великобритании. Большую часть переработанного для промышленного использования урана в США поставляет именно Urenco. Оперативно нарастить добычу и обогащение урана невозможно.

Официально разведанных запасов урана в Америке всего 1% от мировых, хотя часть запасов может быть не "задекларирована". Перспектива введения санкций на поставки урана может отрезать ЕС и США от ядерного топлива из России.

Топлива для АЭС в США хватит примерно на год. А что дальше? Только неконтролируемый рост стоимости урана на «свободном» рынке. На долю «Росатома» приходится 35% мирового производства обогащенного урана. 55 американских АЭС суммарной мощностью 95,5 ГВт вырабатывают 19,7% электроэнергии в США. Компенсировать этот объем нечем, поскольку в США нет резервных мощностей. На время, необходимое для наращивания добычи и обогащения, АЭС все равно придется закрыть. А остановить столько реакторов одновременно и безопасно — очень непростая задача.

Поскольку сейчас против России ведется полномасштабная экономическая война, необходимо рассматривать все возможности для защиты, в том числе и прекращение поставок урана в США и ЕС. Конечно для России это будет означать потерю большого рынка. Но не стоит повторять ошибок Черномырдина ради краткосрочной выгоды. Сформируется новый рынок на более выгодных для России условиях, среди потенциальных участников которого можно рассматривать Индию, Китай и Иран.

На сайте правительства запущен навигатор по всем мерам поддержки граждан и бизнеса в условиях санкций.

📈 Цены на уголь вблизи исторических максимумов. Средняя цена коксующегося угля в 2022 году около $285 за тонну. В прошлом году средняя за год была порядка $120 за тонну, а до этого редко превышала $100 за тонну.

☢ США ищут способы отказа от закупок российского урана — Минэнерго США.
Около 38% АЭС в США работает на обогащённом уране из России.

Жара усиливает дефицит угля в Азии. Третья по величине экономика Азии - Индия - сталкивается с многочасовыми полными отключениями электричества из-за жары (до +46 °C), запасы угля истощаются.

Производство угля, на которое приходится более 70% электрогенерации в Индии, не поспевает за возросшим спросом на электроэнергию (см. фото) из-за жары (для кондиционеров) и постпандемического восстановления экономики.

По крайней мере, 16 из 28 штатов Индии борются с перебоями в подаче электроэнергии от двух до 10 часов в день. Цены на электроэнергию подскочили в три раза и были ограничены отраслевым регулятором.

«Если запасы угля будут продолжать истощаться такими темпами, мы увидим полномасштабный энергетический кризис по всей стране», — председатель Всеиндийской федерации энергетиков.

Law Messenger: Распределение прибыли «недружественному» акционеру за пределы России потребует разрешения

4 мая 2022 года был издан и вступил в силу Указ Президента № 254, дополняющий и разъясняющий ограничения на сделки и финансовые операции с нерезидентами из «недружественных» государств.

Глава Petropavlovsk Денис Александров, а также другие новые лица выдвинуты в совет директоров "Норникеля" в качестве независимых директоров.
Знаем Дениса как опытного кризисного управляющего, от лица канала желаем успеха!

Минпромторг поддержал предложение ассоциации «Русская сталь» ограничить платежи по налогу на добычу полезных ископаемых на 2022 год уровнем в 131 млрд. рублей. Данная планка заложена в бюджет на 2022 год вместе с доходами от НДПИ на цветные металлы и минеральные удобрения. Однако динамика мирового развития, спрос и предложения значительно скорректировали состоянии отрасли.

Налоги и акциз рассчитываются по формулам, привязанным к стоимости сырья и стали, в связи с чем общий объем этих платежей будет выше запланированных. Так, с ноября 2021 года, когда был одобрен бюджет, цены на уголь успели вырасти на 40%, на руду – на 56%. Таким образом, поступления в бюджет от акциза на сталь и НДПИ на коксующийся уголь и железную руду в 2022 году могут превысить 200 млрд. рублей.

Самое интересное здесь то, что в Минфине выступили против фиксирования предельного уровня налоговых выплат, посчитав это предложение избыточным. По мнению спецов Минфина, металлургические компании сохраняют достаточный уровень операционной рентабельности в 20%. Государство и бизнес снова пытаются найти компромисс друг с другом, но увы, банкет должен состояться за чей-то счет.

​В ближайшие годы структура российского экспорта резко изменится, но экспортеры все равно останутся драйверами ESG-повестки.

В марте Международное энергетическое агентство предложило план по снижению зависимости Европы от российских энергоноситтелей. Этот план включает ускорение ввода новой ветровой и солнечной генерации (это сократит потребление газа на 6 млрд куб. м в год) и увеличение выработки электроэнергии за счет биоэнергетики и АЭС (экономия – 13 млрд куб. м газа в год).

Но даже если у старушки Европы получится избавиться от зависимости на энергоносители, то это лишь усилит её нужду в цветных металлах. Для ЕС это новая кабала, для стран Латинской Америки, Африки и России - шанс.

Коллеги из "Нержавейки" правы, цены на эти металлы растут, а у России мощный потенциал. Это видно по запасам меди и никеля, платины и палладия, алюминия, лития, редкоземельных и прочих стратегически важных металлов (% от мировых запасов на фото). Нужда заставит европейцев принимать металлы от "Норникеля" и "Русала", несмотря на просевшую российскую G.

А соблюдение ESG-принципов российскими компаниями даст возможность европейцам сохранить лицо, а в этом заинтересованы обе стороны. По крайней мере, европейские правительства и российский бизнес.

Энергопереход требует цветных металлов.

С каждым днем в мире возрастает значимость меди, кобальта, никеля, лития, хрома, цинка, алюминия, платиноидов и редкоземельных металлов. Если говорить о зависимости энергетики по секторам, то солнечная уже погрязла в спросе на медь, алюминий и хром, ветроэнергетика очень зависит от меди, цинка и редкоземельных металлов, а геотермальная энергетика – от никеля и хрома.

Также для производства электромобилей и аккумуляторов нужны медь, кобальт, никель, литий, РЗМ и алюминий, а водородная энергетика не сможет развиваться без никеля и платиноидов.

Руководитель Московского энергетического центра EY Ольга Белоглазова пояснила, что спрос на медь к 2026-2027 году может вырасти на 10-11% по сравнению с 2021 годом, на никель – на 24%, на очищенный кобальт – на 50%, на литий – в 2,5 раза (а к 2030 году – еще вдвое). На фоне роста спроса будут расти и цены. Цена карбоната лития к 2026 году может вырасти на 80% к уровню 2020 года, а никель и платина к 2030 году могут подорожать на 30% относительно цены прошлого года.

Энергопереход становится все более дорогостоящим и со временем может стать недоступным для некоторых стран. https://www.vedomosti.ru/business/articles/2022/05/05/921112-energoperehode-sirevaya-zavisimost?fbclid=IwAR3HucfytaD6Kfdli97inTAsq4Hgy4DpJrCurXFz4vGWL1Nn31FPCJEjkGM

❗️Evraz получил лицензию на продолжение работы «дочек» в Северной Америке, заявили в компании

Металлургическая отрасль России стала одним из главных бенефициаров нынешнего сырьевого суперцикла. Но в отличие от нефтяной и газовой промышленности, государство не требует делиться от металлургов сверхприбылями. Рыночная логика подсказывает, что металлурги должны увеличивать инвестирование при такой сверхприбыли, но этого не происходит. Игорь Буданов из Института народнохозяйственного прогнозирования РАН кратко описывает стратегические перекосы в отрасли в последнее десятилетие («Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз», №5, 2021):

«Повышение цен на металл не сопровождается увеличением его производства, а рост доходов корпораций не способствует притоку инвестиций в отрасль. Так, выпуск стали в России оказался стабильным на протяжении 2012–2020 гг. (около 71 млн. т в год) при росте мировых цен на металл за данный период в 1,6 раза. Увеличение прибыли компаний за 2017-2020 гг. примерно на 1 трлн. руб. привело к приросту инвестиций в металлургию менее чем на 200 млрд. руб., а в сопоставимых ценах инвестиции даже сократились на 8,5%. Бессмысленно пытаться это объяснить с позиций теории рыночного равновесия, конкуренции.

Доходность капитала на новых объектах отрасли на порядок ниже, чем на действующем производстве (в 12 раз в 2000-е и в 17 раз в 2020-е гг.)

За 2000–2020 гг., оцениваемые как благоприятные для металлургии, отрасль покинуло более 400 тыс. работников (свыше 22% штатной численности). Темпы выбытия работников имеют тенденцию к росту. Если в 2000-е гг. реструктуризация отрасли приводила к сокращению непрофильных активов предприятий и созданию на их основе новых бизнесов, то в 2010-е гг. шла модернизация производства, сопровождаемая трудосбережением. Но проблема в том, что металлургия не смогла предложить новых привлекательных рабочих мест.

По мере сокращения ресурсной базы в России, эффективных зон использования металла будет сокращаться и выпуск металлопродукции (на 10015% к 2030 г.). В металлургии продолжится высвобождение кадров даже более высокими темпами, чем в кризисные 1990-е гг. (свыше 25%). На фоне повышения производительности труда на металлургических предприятиях будет снижаться общественная производительность труда в регионе их размещения. Социальные проблемы будут обостряться в районах размещения градообразующих металлургических предприятий, имеющих ограниченный общественный капитал, прежде всего на Урале и в Сибири».