Газпромбанк, имеющий право на выкуп 100% производимого Petropavlovsk (POGR RX) золота, разрешил компании продавать драгметалл третьим лицам, – сообщила золотодобывающая компания. Petropavlovsk определил новых покупателей, а также подал заявку на лицензию на экспорт золота.
Разрешение «Газпромбанка» возможно поможет компании стабилизировать ситуацию со сбытом. Это, в свою очередь, вероятнее всего, позволит Petropavlovsk достичь целевых показателей по производству золота в 2022 г

Металлолом: цены вернулись на уровень до 24.02. Спрос со стороны заводов есть, металла не хватает.

Медь корректирует с уровнем $9000 за тонну впервые с начала октября.

Цены на промышленные металлы падают вместе с остальными рискованными активами. Рынки металлов боятся роста ставок, хаоса в европейской экономике и особенно чувствительны к локдаунам в Китае.

На фоне западных санкций российские компании в апреле 2022 года поставили в Китай около 0,4 млн т стального полуфабриката для производства плоского проката. Это в пять раз больше, чем за весь 2021 год, но поставки идут с большими скидками.

Доходность 20 летних гособлигаций США сейчас составляет 3.25%. При ключевой ставке 0.75%.
Ровно такая же доходность была в конце 2018 года, но ставка тогда была аж в 3 раза выше: 2.5%.

Очень интересный вопрос как так вышло. Версий сейчас бытует много, но видимо после «российского кейса» китайцы крайне активно льют в рынок американский госдолг, покупая на вырученные доллары зерно, уголь, металлы и нефть, ну и прочие действительно полезные в хозяйстве коммодитис.

Такие ставки в США по цепочке вздергивают стоимость любого кредита. 10-летние облигации корпораций уже торгуются в районе 6-8%. А по кредиткам американцы теперь уже платят 10%+ годовых.

В этих условиях начинать QT это просто самоубийство. Это разорвет с десяток американских пузырей в различных сферах и приведет не то что к рецессии, а к депрессии.
Поэтому QT вряд ли, а вот возобновление QE очень даже.

Кстати, шороха в стейблах дни наводят именно для того чтобы загрузить всех обратно в обычный доллар.

Фронтальный рост цен на литий дошёл до производителей электромобилей. Цены на батареи вырастут минимум на 25%. Это минимумом 10% к росту стоимости электромобиля

Среди крупных компаний, подавших заявки на сохранение программы, были НЛМК, НОВАТЭК, «Фосагро», АФК «Система» и другие, а на прекращение — «Газпром», ЛУКОЙЛ, «Аэрофлот», Сбербанк, ВТБ и другие.

О какой инвестиционной привлекательности можно говорить в нынешних обстоятельствах?

Невозможно объяснить мотивы действиям Норникеля и правительства, которое разрешило обращение депозитарных расписок. Для чего нужны депозитарные расписки - понятно. Это позволяет привлекать финансировать на западных рынках и выстраивать окно коммуникаций с иностранными контрагентами (финансовое, торговое и юридическое). Но сейчас все это не актуально.

Все это безумно в контексте нынешних обстоятельств, когда ликвидированы вообще все правила, по которым функцировал прежний мир, когда аресты активов идут без "суда и следствия", когда право частной собственности стерто в пыль…

Северсталь в апреле почти в два раза нарастила экспортные отгрузки в страны дальнего зарубежья по ж/д благодаря Китаю

Переориентация экспорта на Восток у ведущих российских компаний идёт по плану. В апреле Северсталь отгрузила по ж/д на экспорт в страны дальнего зарубежья 29,3 тысячи тонн стальной продукции, из которой 28,8 тысяч тонн пришлось на экспорт слябов в Китай. В марте отгрузки составили только 15,3 тысячи тонн, из которых 12,3 тысячи тонн пришлись на поставки чугуна в США.

Кстати, с уходом Siemens. Что Мордашов будет делать с СП по Газовым турбинам? Смена собственников?

Санкции в отношении Алросы вызывали панику в отрасли: трейдеры ищут обходные пути

Компании с госучастием будут уходить с внешних рынков.

Сохранят листинг частные бизнес-структуры. Помимо «Норникеля» и «Новатэка» остаться могут НЛМК и «Фосагро».

Какие акции выигрывают от укрепления рубля

Доллар снова показал, что он – главный защитный актив во время кризисов.
Защитные валюты традиционно являются бенефициарами распродажи на рынках акций – а фондовые рынки падают сейчас везде. Доллар и японская иена – два главных выигравших, третий – швейцарский франк.
Индекс доллара подскочил до нового максимума с декабря 2002 года на уровне 104,5-104,9. Также доллар вырос до паритета по отношению к швейцарскому франку впервые с конца 2019 года. А вот евро подешевел к доллару до 1,035 - худший для единой валюты Европы уровень с января 2017 года – инвесторы бегут с европейских рынков.

Но сильный доллар также традиционно означает снижение цен на сырьё. И мы это уже видим на рынке металлов. Так, медь уже ушла ниже $9 тыс. за тонну (она от пиков подешевела более, чем на $1 тыс.), алюминий – ниже $2,8 тыс. (стоил выше $3 тыс.). Олово накануне вообще обвалилось сразу на 7% - до $33,3 тыс. за тонну.
Нефть пока стоит в коридоре $105-110 за баррель, но в её цене заложена высокая «военная премия» в $25-30, потому её ценообразование сейчас больше зависит от политики, а не от рыночных факторов (также как рынки газа и зерна – тоже с высокой «военной премией»).

#Evraz ожидает получение генеральной лицензии на осуществление основной деятельности от Управления по осуществлению финансовых санкций Великобритании
Компания ожидает получения Генеральной лицензии в соответствии с Правилом 64 Правил о России (Санкциях) (Выходе из ЕС) 2019 года, которая будет выдана Управлением по осуществлению финансовых санкций (Office of Financial Sanctions Implementation — OFSI) для удовлетворения основных потребностей, текущего хранения и технического обслуживания.

О ситуации на мировом рынке урана

Все мы прекрасно помним российско-американское соглашение о переработке и поставке урана, которое было подписано в феврале 1993 года премьер-министром Виктором Черномырдиным и вице-президентом Альбертом Гором. Россия обязалась в течение 20 лет поставлять в США низкообогащенный уран (НОУ), полученный из 500 т высокообогащенного урана (ВОУ). Американцы же обязались принять, разместить на рынке, оплатить работу разделения и природный урановый компонент НОУ. Первая поставка низкообогащенного урана в США была произведена в мае 1995 года, а последняя — 14 ноября 2013 года. Всего в рамках сделки Гора-Черномырдина было вывезено 14446 т НОУ. Это значительно превышает объем всего произведенного урана в США за всю историю.

Между РФ и США было также заключено соглашение по переработке части оружейного плутония в топливо для ядерных электростанций. На момент его заключения в РФ было 125 тонн плутония, в США — 100 тонн. Предполагалась переработка 34 тонн с каждой стороны. Российская сторона выполнила свою часть соглашения, а США в нарушение договоренностей изменили технологию и сохранили возможность «восстановления» переработанного плутония в оружейный, в связи с чем Россия вышла из соглашения.
Ситуация привела к огромным финансовым потерям, примерно в 8 трлн долларов. Россия уступила свои позиции на рынке урана на десятилетия.

Санкции пока не коснулись поставок урана из России. США и далее хотят получать это сырьё. Если поставки прекратятся, всю атомную энергетику США через год придётся остановить. Последствия будут катастрофичными для Штатов. Energy Information Administration (EIA), сообщает, что по итогам 2020 года около 90% используемого в Штатах урана приходится на импорт. Из них 47% - на поставки из Казахстана, России и Узбекистана. Для американских АЭС было закуплено 48,9 млн. фунтов закиси-окиси урана U3O8. Из этого объема США самостоятельно произвели только 5 млн. фунтов.

Рынок урана в США контролируется двумя крупными группами поставщиков. Канада и Австралия поставляют 34%. Россия и Казахстан 38,6%. В госкорпорации «Казатомпром» контрольные пакеты урановых рудников Казахстана принадлежат «Росатому». Обогащение казахского урана производится на российских заводах.

Из 440 энергоблоков мира в США находятся 93. А единственное коммерческое предприятие по обогащению урана в Нью-Мексико введено в эксплуатацию в 2010 году. Принадлежит оно компании Urenco со штаб-квартирой в Великобритании. Большую часть переработанного для промышленного использования урана в США поставляет именно Urenco. Оперативно нарастить добычу и обогащение урана невозможно.

Официально разведанных запасов урана в Америке всего 1% от мировых, хотя часть запасов может быть не "задекларирована". Перспектива введения санкций на поставки урана может отрезать ЕС и США от ядерного топлива из России.

Топлива для АЭС в США хватит примерно на год. А что дальше? Только неконтролируемый рост стоимости урана на «свободном» рынке. На долю «Росатома» приходится 35% мирового производства обогащенного урана. 55 американских АЭС суммарной мощностью 95,5 ГВт вырабатывают 19,7% электроэнергии в США. Компенсировать этот объем нечем, поскольку в США нет резервных мощностей. На время, необходимое для наращивания добычи и обогащения, АЭС все равно придется закрыть. А остановить столько реакторов одновременно и безопасно — очень непростая задача.

Поскольку сейчас против России ведется полномасштабная экономическая война, необходимо рассматривать все возможности для защиты, в том числе и прекращение поставок урана в США и ЕС. Конечно для России это будет означать потерю большого рынка. Но не стоит повторять ошибок Черномырдина ради краткосрочной выгоды. Сформируется новый рынок на более выгодных для России условиях, среди потенциальных участников которого можно рассматривать Индию, Китай и Иран.

Узкая денежная база продолжила падение в мае при полном попустительстве ЦБ
На 6 мая УДБ сократилась до 14,36 трлн (14,45 трлн неделей ранее).

Темпы роста УДБ снизились до 1,6% годовых (3,3% неделей ранее).

При ожидаемой в мае инфляции в 17,5% годовых, это означает сокращение УДБ в реальном выражении. Причём сокращение двузначными темпами. Кризисный импульс (при полном попустительстве ЦБ) нарастает.

Производство уранового концентрата в США по годам и кварталам. Легко видеть, что с 2019 года оно остаётся на уровне, еле различимом с нулём, и пока что, несмотря на все громкие слова, ничего у них не поменялось.
США критически зависят от Российского сырья 🥊 …. Удивительно, что про это даже не говорят.

Стоимость сырья падает уже шестую неделю подряд
Цены на железную руду на Даляньской торговой бирже в Китае по итогам торгов в пятницу достигли отметки в 823 юаня/т ($121/т по курсу НБУ на 13.05.2022).
При этом, как свидетельствует биржевый график, в начале недели цены снизились до 779 юаней/т, но к пятнице практически достигли показателя прошлой недели.
На финансовые показатели оказывает влияние неоднозначная ситуация с коронавирусом. Так, например в Шанхае, ситуация в некоторых районах улучшается, и число новых зарегистрированных случаев снижается. Но вместе с те, в некоторых районах ввиду карантина не допускаются даже поставки продуктов питания.
В целом участники рынка ждут развития ситуации и соответствующих решений правительства.
Отметим, что китайские металлурги нарастили отгрузки импортной железной руды из портов в среднем до 3,2 млн т в сутки – максимума с конца января. За 6-12 мая показатель вырос на 1,8%, или на 56,4 тыс. т/сутки, по сравнению с предыдущей неделей.
При этом в середине апреля запасы стали в Китае достигали 13-месячного максимума, поскольку ее производство продолжило расти, тогда как спрос снизился из-за вспышки коронавируса.
Китай – крупнейший производитель стали в мире. За 2021г китайские металлурги снизили производство стали на 3% по сравнению с 2020 годом – до 1,03 млрд т.
По итогам первого квартала страна сократила выпуск стали на 10,5% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года – до 243,4 млн т. Снижение показателя обусловлено сокращением производства на заводах из-за вспышки коронавируса, а также экологическими ограничениями.

Крупнейший российский золотодобытчик «Полюс» сегодня сообщил, что семья Керимовых, которая с 2009 года была ее крупнейшим акционером, перестала иметь какое-либо отношение к компании.

Старший сын сенатора Сулеймана Керимова Саид, который до 4 апреля 2022 года через МКАО «Вандл Холдингс Лимитед» владел 76,34% акций «Полюса», сначала продал 29,99% компании контролирующему акционеру «Донуголь» Ахмету Паланкоеву. А теперь пожертвовал 100% доли в МКАО «Вандл Холдингс Лимитед», на которой оставались 46,35% акций «Полюса», Фонду поддержки исламских организаций. Эта некоммерческая организация была создана в 2012 году, ее учредители - Совет Муфтиев России, Духовное управление мусульман европейской части России и Муфтий шейх Равиль Гайнутдин. «Мы приветствуем поддержку Саида Керимова в это непростое время, и надеемся, что его поступок вдохновит других лиц и корпорации помогать нуждающимся», - прокомментировал глава Фонда Равиль Гайнутдин.

В результате, Фонд стал крупнейшим акционером золотодобытчика. Еще 0,94% акций «Полюса» принадлежат его менеджменту, 0,47% составляют казначейские акции, а оставшиеся 22,25% находятся в свободном обращении.

Нет, мы конечно слышали про клятву дарения и многочисленные филантропические проекты крупных бизнесменов. Но такой кейс в России так уж точно первый. На операционной деятельности такая смена собственников вряд ли скажется. Шейх Равиль Гайнутдин заявил, что фонд полностью доверяет развитие компании нынешней команде менеджмента и не планирует участвовать в повседневном управлении бизнесом. Ну а с точки зрения стратегического управления компания снова подтверждает свое намерение сформировать совет директоров, где большинство будет независимыми. Следим за развитием событий.

Россия намбер #6

Центр Помпиду приостановил получение пожертвования в размере €586 тыс., которое должно было поступить в музей этой осенью от Благотворительного фонда Владимира Потанина. Транш ожидался в рамках долговременной программы сотрудничества, по которой, как сообщает французская пресса, с 2016 по 2021 год музей уже получил два взноса в общей сложности на €1,3 млн.